ECONOMÍA
En el camino de la estanflación Un panorama económico poco alentador
Argentina está ingresando en una etapa de bajo crecimiento combinado con una alta tasa de inflación. La caída de la inversión pone un límite a las posibilidades de expansión y no parece probable que este Gobierno implemente un programa para bajar el ritmo de incremento de los precios. NBS Bancos y Seguros consultó a cuatro importantes economistas para intentar conocer qué le espera a la economía argentina en los próximos años.
Opinan: Manuel Solanet - Mario Rapoport - Javier González Fraga - Adolfo Sturzenegger
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ECONOMÍA
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a fuerte desaceleración económica que viene registrando la Argentina en este último año sumada a la fuerte caída en la inversión que han reflejado distintas estimaciones parecen confirmar que la Argentina estaría ingresando, finalmente, en un período de estanflación, una etapa en la que convivirán el bajo crecimiento económico y la alta inflación. Por un lado, la merma en la inversión limita la capacidad de expansión de la economía. Por el otro, las necesidades políticas del Gobierno hacen difícil pensar que en los próximos años se vaya a aplicar un programa antiinflacionario que baje la tasa de incremento de los precios. Para Manuel Solanet, presidente de la consultora Infupa, la Argentina ya ingresó en un escenario de estanflación, “con una inflación del orden del 25 % anual que no cede y con un estancamiento de la economía desde el último trimestre del año 2011 e, incluso, en los dos últimos trimestres, una caída”. Además, Solanet sostuvo la tesis de que la economía no crece por cuestiones internas. “Lo de que
el mundo se nos cayó encima es un recurso dialéctico. El mundo le está ofreciendo a la Argentina una gran oportunidad. El precio de los productos agrícolas está en niveles muy altos, la tasa de interés es muy baja, y no podemos aprovecharla porque estamos fuera de los mercados y el flujo de inversiones directas se mantiene intenso hacia los países emergentes. El mundo, en este momento, nos ayuda, y lo que estamos padeciendo se debe a las equivocadas políticas aplicadas por el Gobierno. Se ha actuado sobre las consecuencias y no sobre las causas de los problemas observados”. El economista agregó que, al intentar atacar la pérdida de los superávits gemelos y la
caída de reservas con medidas de control de cambios y trabas a las importaciones, se ha acentuado la desconfianza y se ha afectado a la economía real, ya que las limitaciones en las importaciones han impactado sobre las actividades que utilizan insumos importados. “Estos son temas que el Gobierno debería encarar en lugar de seguir apelando a un discurso fácil y a una política de captación de voluntades mediante la confrontación”. Mario Rapoport, economista y director del Instituto de Investigaciones de Historia Económica y Social de la UBA, afirmó que todavía no hay cifras muy claras como para poder demostrar que la Argentina esté en una atapa de estanflación y que es conveniente esperar
“Yo veo que todo eso se va a mantener e, inclusive, a profundizar. Vamos a tener un fuerte desempleo, sobre todo, en el interior, y eso va a generar un disgusto muy grande. Veremos cuántos puntos necesita caer la Presidenta en popularidad para que reaccione. El Gobierno viene de 10 años de muy buen desempeño económico y es difícil que acepte que es necesario cambiar el rumbo”.