1
Encuentra aquí... LOS APUNTES DE HYENUK
EN PALABRAS DE...
TÉCNICA
HACKS
TU AFÁN TE ESTÁ DEJANDO ATRÁS
“LA INFLACIÓN ES EL PRINCIPAL PROBLEMA DE LA FED AHORA”
GLOBEX: LA VELA QUE MARCA EL RUMBO DE LOS FUTUROS
EL FILTRO DEFINITIVO PARA ELEGIR TUS ACCIONES DIARIAS
Los
CLAVES DE AUTOAYUDA SEGÚN RAFAEL SANTANDREU
datos
Hyenuk Chu Publisher
Viviana Sánchez Periodismo
Giancarlo Rodríguez Diseño Editorial
Angela Tibata Coord. Administrativa
Francisco Trejo Content Manager
Dafne P. Ortiz Morales Marketing Digital
NOVATOS
TRENDY
SIGUE EL PULSO
KEEP FIT
EL SECRETO DE LOS GRANDES ESTRATEGAS
LAS DOS BARRERAS QUE FRENAN TU CRECIMIENTO FINANCIERO
MODELANDO EL AZAR Y LA INCERTIDUMBRE
CÓMO SOBREVIVIR AL HIPERCONECTADO MUNDO ACTUAL
EL IMPACTO DE LA CLARITY ACT EN EL FUTURO DE BITCOIN
Alejandra Salazar María Fernanda De Ita Producción Audiovisual
Yo, Hyenuk, te respondo
Juan Sebastián Pérez Rivera Andrea Hernández Carlos Rendón Deyxie Muñoz Pérez Happy Team
Yesenia Nájera Nerilu Domínguez Claudia Castrejón Diseño Gráfico
Thania Rochel Copywriting Marisol Licona José Mauricio M. Ramírez Redes Sociales
Para obtener más información sobre cómo poner publicidad de tu empresa o producto en esta publicación, escríbenos al correo: soporte@ elclubdeinversionistas.com
Los apuntes de Hyenuk
TU AFÁN TE ESTÁ DEJANDO ATRÁS La prisa desmedida por lograrlo todo ya mismo surge de la incapacidad de soportar cinco minutos de espera. Le pasa a quien entra en colapso ante un semáforo en rojo, destruye con la mirada al cajero del supermercado porque escanea lento una lata de atún, o sufre convulsiones internas mientras espera un correo que lleva diez minutos de retraso.
Para frenar semejante desastre hace falta un hábito llamado constancia. No tiene nada que ver con trabajar hasta el agotamiento ni con pretender recuperar en un fin de semana el tiempo perdido durante los últimos diez años. Implica moverte un poco cada día, aunque parezca que no pasa nada.
Hay una variante de afán impulsada por la envidia cotidiana y la necesidad de encajar. Miras al lado, ves a un conocido estrenando casa, y de inmediato sientes la necesidad absurda de comprar lo mismo, viajar a los mismos sitios y proyectar una vida idéntica, ignorando por completo el saldo de tu cuenta bancaria.
Basta con dar el siguiente paso, ajustarlo a los recursos que tienes disponibles sin mirar el carril de al lado. Este hábito desarrolla orden, enfoque para esquivar pendejadas y firmeza cuando aparecen las dudas.
A las empresas les pasa lo mismo. Pets.com vendía comida para perro por internet y tenía tanta urgencia por coronarse como el rey del mercado que pagó millones por anunciarse en el Super Bowl, el escaparate publicitario más caro del planeta. No hicieron las cuentas. Cobraban envíos baratísimos por sacos de comida pesadísimos, sus ganancias eran miserables y cuando colapsó el mercado digital en la llamada burbuja punto com terminaron liquidados en cuestión de meses. Apurar la marcha destruye negocios enteros y también arruina a quienes operan en el mercado.
4
Ese ritmo continuo es lo único que acumula resultados con el tiempo. Si en este momento miras tu cuenta, te preguntas por qué el dinero no rinde y observas con rencor el carro nuevo del vecino mientras el tuyo suena como una licuadora vieja, te conviene entender que no hace falta resolver la vida entera esta misma tarde.
Al soltar la urgencia y los afanes, el movimiento se vuelve fluido sin necesidad de ir pisando el acelerador a fondo. Construir algo duradero ofrece mayor tranquilidad que salir corriendo tras el primer destello que aparece en el camino. No garantizo que esta idea te salve, pero las probabilidades juegan más a favor cuando la aplicas. Un abrazo, Hyenuk Chu
5
En palabras de...
KEVIN
WARSH “LA INFLACIÓN ES EL PRINCIPAL PROBLEMA DE LA FED AHORA”
El 13 de mayo de 2026, el Senado de Estados Unidos confirmó el nombramiento del financiero estadounidense Kevin Warsh como presidente de la Reserva Federal de ese país (FED), después de que su nombre fuera propuesto por el presidente Donald Trump. Su mandato se extenderá cuatro años. Warsh llegó al codiciado puesto después de una exitosa vida personal, académica y profesional. Estudió políticas públicas con énfasis en economía y estadística en la Universidad de Stanford e hizo un doctorado en jurisprudencia en la Universidad de Harvard. De ahí saltó al sector privado. Trabajó en Morgan Stanley como vicepresidente y director ejecutivo de banca de inversión y en Duquesne Family Office. Además, fue profesor en la Escuela de Negocios de Stanford y en la Institución Hoover. En el sector público, fue asistente especial del presidente para política económica y secretario ejecutivo del Consejo Económico Nacional de 2002 a 2006. Ahora, desde la FED, tiene el objetivo de conservar la independencia de la entidad con respecto al poder político y de liderar la 6
política económica para bajar la inflación. Este indicador ha cedido poco desde la posesión de Warsh y aún está lejos del 2% propuesto como meta por su antecesor. En esta entrevista simulada basada en datos reales, retomamos las opiniones de Kevin Warsh sobre la economía estadounidense y sobre el tema que trasnocha a los mercados financieros, traders e inversionistas: las tasas de interés y su efecto en el comportamiento de los activos financieros.
¿CÓMO RESUMIRÍA SU ROL EN LA FED HASTA EL MOMENTO?
Cuando el Senado me confirmó como líder de la FED, manifesté que no sería en absoluto el títere del presidente Trump. Y que no cedería a la presión que se ejerció desde su gobierno contra Jerome Powell, mi antecesor, que hizo que se cuestionara la independencia de la FED con respecto al poder ejecutivo. Aunque estoy comprometido con preservar la independencia de la FED creo, al igual que Trump, que es conveniente bajar las tasas de interés para combatir la inflación y garantizar el empleo.
¿QUIERE DECIR QUE LA FED MANTENDRÁ BAJAS LAS TASAS DE INTERÉS?
Creo que la FED desempeña un papel más amplio en la economía y la sociedad de lo que se cree. Antes fui “halcón” o hawkish; es decir, que me inclinaba por una política monetaria que contemplara la subida de las tasas de interés. Pero he cambiado de postura en los últimos años porque pienso que, debido a la inflación persistente desde la pandemia y a los errores que cometió la FED en los últimos años, lo que le conviene a la economía estadounidense son las tasas de interés más bajas.
¿ESA POSTURA SE MANTIENE HOY?
Sí, así quedó claro en el Jackson Hole, donde di mi primer discurso después de mi nombramiento. Este es un simposio que reúne a los representantes de los bancos centrales y responsables de la política monetaria, por lo que es seguido por los actores de los mercados financieros globales. Lo organiza la Reserva Federal de Kansas City. Nadie esperaba que me pronunciara abiertamente sobre lo que pasará con las tasas de interés. Me he propuesto no hablar sobre proyecciones futuras de las tasas porque esa práctica adoptada en 2008 ha durado más de lo conveniente y genera ambigüedad en nombre de la claridad.
¿QUÉ FUE LO MÁS IMPORTANTE DE SU INTERVENCIÓN?
No hablé directamente de las tasas, como sí solían hacerlo mis antecesores. Tampoco dije qué me obligaría a intervenirlas. No expliqué qué estamos viendo al interior de la FED sobre la economía estadounidense ni cómo enfrentaremos los riegos. No tenemos una comprensión de la economía tan precisa como para proporcionar una respuesta mecánica y comprobada. Nuestro conocimiento no llega tan lejos, al menos no todavía, y los factores más relevantes para la correcta conducción de la política monetaria cambian con el tiempo. Creo que una Reserva Federal más discreta y con una comunicación más decidida está mejor preparada para alcanzar sus objetivos. Pero sí dije que me preocupa la inflación y que ese es el principal problema de la FED ahora. 7
¿POR QUÉ LE PREOCUPA TANTO LA INFLACIÓN?
Por mi parte, hoy me impresiona el comportamiento general de la economía, que parece haberse fortalecido. Un indicador de fortaleza es cómo resiste una economía los shocks. En ese terreno, tanto la economía real como los mercados financieros han demostrado ser extraordinariamente resilientes. Sin embargo, el índice PCE fue 3.7% en los últimos 12 meses y 54% de los componentes de la canasta subió más de 3% en el mismo periodo. Esas lecturas, que han superado las previsiones, no me indican que las tendencias subyacentes hayan mejorado de forma significativa. Por eso, la atención predominante de la FED en estos momentos debe centrarse en los precios. Debemos tener la confianza de que la inflación subyacente se dirige claramente hacia nuestro objetivo y con la suficiente rapidez. Si no es así, aún nos queda trabajo por hacer.
¿DARÍA ALGÚN CONSEJO PARA INTERPRETAR LAS DECISIONES DE LA FED?
No quiero caer en un juego de espejos ni alimentar un régimen en el que los participantes en el mercado miran principalmente a la FED para decidir su próxima operación. El costo de esos errores no recae en “las estrellas de las finanzas”, sino en los hogares que sufren una inflación elevada o empleos precarios. Por eso propongo cuestionar todos los datos, aceptar que evaluar la oferta frente a la demanda es impreciso y mantener el objetivo de un PCE de 2%.
¿LOS ACTIVOS CÓMO REACCIONAN A ESTAS NOTICIAS?
En el último mes, los rendimientos de los bonos a largo plazo se dispararon. Eso denota un temor a que no podamos controlar la inflación y significa que el gobierno seguirá pagando altos intereses, lo que solo aumentará el déficit público y la deuda. Pero tras el Jackson Hole la rentabilidad tanto del bono a 10 años como del bono a 30 años retrocedieron. Mientras tanto, el índice del dólar subió. La ventaja de que no demos una orientación futura sobre las tasas es que el mercado de los bonos deberá reaccionar según los datos económicos y eso a nosotros puede servirnos de guía más adelante. 8
¿QUÉ PIENSA EL SECRETARIO DEL TESORO, SCOTT BESSENT, AL RESPECTO?
Poco antes del Jackson Hole, Bessent intervino el mercado de bonos. Anunció que duplicará sus recompras de deuda pública a largo plazo para reducir el costo del endeudamiento, que alcanza su nivel más alto en 19 años. Eso, básicamente, puede aumentar la inflación este año porque puede reducir las tasas de las hipotecas y otros productos de crédito, lo que incentiva el consumo. Todo esto es considerado por los expertos financieros como contraproducente. Algunos dicen que, si se está tratando de controlar los rendimientos de los bonos de esa manera, es porque la deuda es insostenible. Mientras callo, parece que Bessent habla de más.
¿EN QUÉ MÁS DEBEN ESTAR ENFOCADOS LOS TRADERS E INVERSIONISTAS HOY?
En la guerra que el gobierno de Trump impulsa en Irán, porque dispara los precios de rubros como la gasolina y eso también puede elevar la inflación. En las necesidades de financiación que tienen los desarrolladores de proyectos de IA (Inteligencia Artificial). Y en las elecciones midterm de noviembre, porque se especula que, si la idea de Bessent no da fruto, se presionará a la FED para que intervenga en las tasas y todo esto en un escenario político.
1, 2, 3….
1. Warsh es la persona más joven en pertenecer a la Junta de
Gobernadores de la FED: llegó a los 35 años. 2. Tiene un patrimonio de US$135 millones. Ha invertido en empresas como SpaceX (SPCX). 3. Está casado con Jane Lauder, nieta de la empresaria estadounidense del sector de cosméticos Estée Lauder.
AUNQUE ESTOY COMPROMETIDO CON PRESERVAR LA INDEPENDENCIA DE LA FED CREO, AL IGUAL QUE TRUMP, QUE ES CONVENIENTE BAJAR LAS TASAS DE INTERÉS PARA COMBATIR LA INFLACIÓN Y GARANTIZAR EL EMPLEO. 9
Sigue el pulso
MODELANDO EL AZAR Y LA INCERTIDUMBRE De Thorp a Simons: la apuesta de los Quant para operar en un mundo estocástico
El trader acaba de terminar su backtest. La estrategia parece extraordinaria. Durante los últimos cinco años habría generado ganancias, tiene un drawdown manejable y una curva de capital que asciende con una regularidad casi tranquilizadora. Entonces surge la pregunta: ¿la programo y dejo que opere sola? Para muchos traders, ese momento parece marcar la frontera entre el trading sistemático y el trading algorítmico. Pero la división no es tan clara. Una estrategia puede tener reglas estrictas y ejecutarse manualmente. Un algoritmo puede operar automáticamente sin que detrás exista una verdadera ventaja de mercado. Y un sistema puede utilizar algoritmos para algunas partes del proceso sin entregar todas las decisiones a una máquina. La diferencia no está simplemente en escribir código o pulsar un botón. Está en una pregunta mucho más antigua: ¿cómo tomar decisiones cuando no sabemos qué ocurrirá después?
No hay que acertar siempre
Mucho antes de los backtests, las plataformas electrónicas y el trading automatizado, Edward Thorp se enfrentaba a ese problema en una 10
mesa de blackjack. No podía saber cuál sería la siguiente carta. Tampoco lo necesitaba. Su interés no estaba en adivinar el próximo resultado, sino en identificar cuándo las probabilidades cambiaban lo suficiente para que la ventaja estuviera de su lado. Es una diferencia esencial para cualquier trader. Un setup no tiene que ganar siempre para ser válido. Puede atravesar varias operaciones perdedoras y seguir teniendo expectativa positiva. El siguiente trade continúa siendo incierto, incluso cuando la estrategia tiene una ventaja estadística. Ese es el momento en que muchos sistemas comienzan a romperse, no necesariamente porque el mercado haya cambiado, sino porque cambia el trader. Después de varios stops consecutivos aparece la duda. Después de una mala racha, la tentación de modificar parámetros. Después de suficientes pérdidas, el deseo de abandonar una estrategia justo cuando, estadísticamente, todavía podría estar comportándose dentro de lo esperado. Thorp entendió algo que sigue siendo central para el pensamiento cuantitativo: tener una ventaja no significa saber qué ocurrirá después. Y encontrar esa ventaja tampoco resuelve todo. Hay que decidir cuánto capital arriesgar. Una estrategia con expectativa positiva puede destruirse con un tamaño de posición equivocado.
El sistema empieza antes del código
Un trader puede ser sistemático sin escribir una sola línea de programación. Puede revisar cada mañana un conjunto definido de variables y operar únicamente cuando se cumplen
condiciones previamente establecidas. Puede tener reglas de entrada y salida, límites de riesgo, tamaño de posición y criterios para reducir exposición. Puede hacer todo manualmente. Y seguir siendo sistemático. Porque el núcleo del trading sistemático no es la automatización. Es la disciplina de definir el proceso antes de conocer el resultado. Esa diferencia se vuelve evidente cuando llega una mala racha. Si después de cuatro operaciones perdedoras el trader decide ignorar la siguiente señal porque «esta vez no se ve bien», puede tener razón. Pero ha introducido una decisión discrecional que no estaba en el sistema original. El problema ya no es solo psicológico. Ahora tampoco sabe si está evaluando la estrategia o su propia intervención.
Cuando las reglas se convierten en código
El trading algorítmico aparece cuando parte del proceso se traduce en instrucciones que una máquina puede ejecutar. Eso puede significar algo tan sencillo como automatizar la ejecución de una orden o tan complejo como construir un modelo que genere señales, asigne capital y gestione una cartera. Por eso no todos los algoritmos hacen lo mismo. Algunos deciden. Otros simplemente ejecutan. Un trader puede tener un sistema perfectamente definido y utilizar un algoritmo únicamente para dividir órdenes, reducir costos de transacción o ejecutar con mayor velocidad y consistencia. En ese caso, el algoritmo no es el sistema. Es una herramienta del sistema. También puede ocurrir lo contrario: automatizar una estrategia que nunca ha sido suficientemente probada. Automatizar una decisión no convierte esa decisión en una ventaja. Un algoritmo puede ejecutar una mala idea miles de veces con una disciplina perfecta.
El problema del andar del borracho
Aquí aparece la gran dificultad. En “El andar del borracho”, Leonard Mlodinow explora cómo el azar puede producir resultados que parecen tener una explicación clara. El problema es que nuestra mente está diseñada para buscar patrones y construir historias, incluso cuando una parte importante de lo que observamos puede ser aleatoria.
El trader algorítmico conoce bien ese riesgo. Se modifica un parámetro y mejora el Sharpe. Se cambia una ventana temporal y disminuye el drawdown. Se agrega un filtro y la curva de capital vuelve a mejorar. Después de suficientes ajustes aparece una estrategia aparentemente brillante. Pero quizás no hemos descubierto una regularidad del mercado. Quizás simplemente hemos aprendido con precisión la historia que ya conocemos. Ese es uno de los grandes riesgos del overfitting. Un algoritmo puede ser completamente determinístico: con los mismos datos y parámetros producirá siempre la misma respuesta. El mercado, sin embargo, es estocástico. Podemos estimar probabilidades, construir distribuciones y modelar escenarios, pero no conocer con certeza cuál será el próximo resultado. La máquina puede ser determinística mientras el mercado que intenta operar es incierto.
Jim Simons y la búsqueda de la señal
Jim Simons llevó esa búsqueda a una escala diferente. La gran historia de Renaissance Technologies no es simplemente la de una firma que encontró un algoritmo capaz de descifrar los mercados. Es la historia de convertir la búsqueda de señales en un proceso. Buscar patrones. Probar hipótesis. Descartar modelos. Volver a empezar. La ventaja podía ser pequeña. No era necesario anticipar cada movimiento del mercado. Bastaba con encontrar situaciones en las que, bajo determinadas condiciones, la distribución de probabilidades cambiara ligeramente. Para un trader que desarrolla sistemas, esta puede ser una de las lecciones más importantes. Encontrar un patrón no significa haber encontrado una señal. La pregunta no termina cuando el backtest funciona. Apenas comienza. ¿Es robusta la estrategia? ¿Sobrevive fuera de la muestra? ¿Tiene sentido económico? ¿Qué ocurre cuando cambian las condiciones del mercado? Un sistema debe estar preparado incluso para la posibilidad de que su propia hipótesis sea equivocada. 11
¿Algorítmico o sistemático?
Quizás la pregunta esté mal planteada. El trading sistemático es una forma de estructurar decisiones bajo reglas previamente definidas. El trading algorítmico es una forma de implementar o automatizar algunas -o todas- esas decisiones. Uno puede existir sin el otro. Pero juntos pueden ser complementarios. Un sistema sin automatización puede sufrir problemas de disciplina, velocidad o ejecución. Un algoritmo sin un sistema detrás puede ejecutar con extraordinaria precisión una hipótesis equivocada. El sistema responde qué hacer, cuándo hacerlo y cuánto arriesgar. El algoritmo ayuda a convertir esas decisiones en acciones consistentes y eficientes. Pero ninguno elimina el problema fundamental: la incertidumbre.
La verdadera apuesta
Ese es el hilo que une a Edward Thorp, Jim Simons y “El andar del borracho”. Thorp no necesitaba conocer la siguiente carta. Simons no necesitaba conocer el siguiente precio. Ambos entendieron que el objetivo no era transformar el futuro en algo determinístico. Era construir un proceso para operar dentro de un mundo estocástico. Esa es también la realidad de cualquier trader. Después del análisis, los modelos y las horas frente a una pantalla, la siguiente operación sigue siendo incierta. La verdadera madurez consiste en dejar de preguntarse cómo eliminar el azar y empezar a preguntarse si el proceso está diseñado para sobrevivir a él. Porque el mercado puede dar su siguiente paso en cualquier dirección. La apuesta no consiste en adivinarlo. Consiste en seguir en pie cuando no va hacia donde esperábamos. Sin embargo, estoy convencido de que, en la vida y en el camino que recorremos, no todo debe estar calculado. Hay encuentros que no estaban en el mapa, desvíos que terminan llevándonos a donde realmente debíamos llegar y momentos que aparecen justo cuando dejamos de buscarlos. Por eso me gusta dejarle un pequeño espacio al azar, permitirme ser sorprendido por la vida y confiar en que, a veces, lo que parece una coincidencia es simplemente algo hermoso que todavía no sabíamos que estábamos esperando.
Fuentes consultadas
Edward O. Thorp, “A Man for All Markets”. Leonard Mlodinow, “El andar del borracho”. Simons Foundation, materiales biográficos y científicos sobre Jim Simons y su trayectoria.
Andrés Palacios
CEO de Elemento Alpha. Estructurador cuantitativo de portafolios, economista, MSc en Finanzas Cuantitativas y docente universitario.
12
13
Negocios
EL IMPACTO DE LA CLARITY ACT EN EL FUTURO DE BITCOIN El 15 de septiembre de 2026 puede suceder un hecho que tiene el potencial de sacar a Bitcoin de la lateralidad en la que se encuentra desde hace varios meses. Ese día, el Congreso de Estados Unidos retoma sesiones después del receso de verano y se espera que realice la votación sobre la Clarity Act, que no alcanzó a ser aprobada en agosto. De acuerdo con Alberto Mera, creador de “Un Podcast sobre Bitcoin”, la caída que ha tenido el precio de Bitcoin este año se debe, entre otros factores, a la falta de aprobación de la Clarity Act. Esta norma podría favorecer las inversiones en la criptomoneda y elevar su cotización en el mercado. De cara a lo que resta de 2026, el experto dice que “hay pocos catalizadores positivos para Bitcoin. Lo más positivo es la desaparición de los catalizadores negativos. Si la Clarity Act sale adelante, sería positivo. Se eliminaría la incertidumbre”.
50%
HA CAÍDO EL PRECIO DE BITCOIN, APROXIMADAMENTE, DESDE SU ALTO HISTÓRICO DE AGOSTO DE 2025. Pero ¿qué es la Clarity Act? y ¿por qué tiene en vilo al mundo de las inversiones? En Estados Unidos existía una discusión sobre qué 14
COMPORTAMIENTO DE BTCUSD EN LOS ÚLTIMOS 5 AÑOS
Fuente: TradingView activos son valores y qué activos son materias primas. No había un consenso sobre en qué grupo se clasificaban las criptomonedas. La Securities and Exchange Commission (SEC) recibía demandas sobre proyectos relacionados con criptomonedas. Pero como no estaba claro si los tokens eran valores, no podía actuar. Esa inseguridad jurídica hizo que las empresas que promueven las criptomonedas se asentaran en países diferentes a Estados Unidos, lo que estaba dejando al país, de alguna manera, fuera de la competencia. Entonces, los legisladores French Hill y G.T. Thompson, con el respaldo del gobierno de Donald Trump, impulsaron la ley federal Clarity Act (Digital Asset Market Clarity Act), que fue aprobada por la Cámara de Representantes en 2025. Su objetivo era definir reglas para que los Exchange de criptomonedas puedan operar y recaudar fondos, y para que los inversores institucionales puedan participar en esos proyectos.
US$78.863
ES EL PRECIO ACTUAL DE BITCOIN. Y US$44.70, EL DE IBIT, UNO DE LOS PRINCIPALES ETFS DE CRIPTOS. Según Binance, la Clarity Act busca ser el marco legal que regule la industria de las criptomonedas, establecer las competencias de la SEC y la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) en lo que respecta a las criptomonedas y activos digitales que pueden ser supervisados por cada entidad, proteger al consumidor, definir normas antilavado de dinero y otras relacionadas con declaración de impuestos. 15
SEGÚN BINANCE, LA CLARITY ACT BUSCA SER EL MARCO LEGAL QUE REGULE LA INDUSTRIA DE LAS CRIPTOMONEDAS. La Clarity Act propone que la SEC mantenga la supervisión de activos digitales considerados “contratos de inversión”. Es decir, los que son similares a los valores tradicionales y arrojan ganancias gracias al trabajo de una organización central. La CFTC, por su parte, supervisaría las materias primas digitales o commodities que se negocian en redes descentralizadas. Y contempla que para que un activo pase de ser supervisado por la SEC a ser supervisado por la CFTC debe pasar la “prueba de blockchain madura”. Esta define si su red de blockchain es descentralizada y no depende de una sola entidad. Aunque el mercado considera que la posibilidad de que se vote sobre la Clarity Act en septiembre es remota, porque para el Congreso hay otros temas prioritarios y además vienen elecciones midterm en noviembre, los defensores esperan alcanzar los 60 votos, entre republicanos y demócratas, que se requieren para que la ley que regula el mundo cripto sea una realidad.
Recuerda que:
● Las criptomonedas se seguirán negociando, independientemente de lo que pase con la Clarity Act. ● Si el precio de Bitcoin no se mueve es porque el interés del mercado se dirige hacia otros activos. Ahí puede haber, por ahora, mejores oportunidades. ● El precio es la principal pista que se debe seguir en momentos en los que las decisiones políticas influyen en la volatilidad de los activos financieros. 16
17
Técnica
LA VELA QUE MARCA EL RUMBO DE LOS FUTUROS La Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) no es el único mercado estadounidense en el que se negocian activos financieros. También existe la Chicago Mercantile Exchange (CME), que es como otra Bolsa, pero de derivados. Esta creó en 1992 la plataforma Globex Trading System, considerada como la primera en su tipo. Se trata de una plataforma electrónica de trading a través de la cual se negocian futuros y contratos de opciones casi las 24 horas del día, a diferencia de NYSE, que solo está abierta para la mayoría de los inversionistas en las mañanas y tardes. Pero no solo eso. Por su conexión con otras Bolsas de Valores a nivel mundial, como la de Malasia, Dubai o Corea del Sur, CME facilita el acceso a activos financieros fuera de Estados Unidos. Del nombre de esa plataforma se deriva el de “vela Globex”. Esta es una vela convencional; es decir, una especie de cilindro. 18
La novedad es que representa la acción de precio de los futuros negociados durante el periodo de tiempo en que el mercado estadounidense permanece cerrado. Es una vela que se forma en el periodo comprendido entre el cierre (aftermarket) y la apertura (premarket) de Wall Street.
¿CUÁL ES LA UTILIDAD QUE BRINDA A QUIENES OPERAN EN LA APERTURA DE LA BOLSA DE VALORES DE NUEVA YORK?
Por ejemplo, si un futuro sube durante la noche, en el gráfico se observa una vela Globex verde y larga previo a la apertura. Esto significa que puede haber un gap up, que indica que el mercado está abriendo por encima del precio de cierre de la sesión anterior. En el mismo sentido, la vela Globex también indica que entró mayor liquidez al mercado, lo que puede anteceder a una mayor subida en los precios de los futuros, en especial si la vela está acompañada de un volumen importante. Para aprovechar mejor esta herramienta de análisis técnico, conviene esperar y ver qué pasa con los activos durante los primeros 30 minutos después de que abre el mercado. Es necesario verificar si el gap up continúa o retrocede, porque la vela también puede ser una “trampa de liquidez nocturna”. En términos prácticos, ayuda marcar el nivel más alto y más bajo de la vela Globex para saber con mayor facilidad si el precio de los futuros los supera en cualquier dirección mientras el mercado estadounidense está abierto. A partir de esos datos, se puede plantear un escenario para entrar al alza o a la baja en una operación de futuros. Recuerda que la vela Globex no predice por sí sola cómo se comportará el precio de los futuros en la apertura del mercado estadounidense. Solo da un contexto de lo que puede ocurrir cuando inician las horas regulares de trading.
PARA APROVECHAR MEJOR ESTA HERRAMIENTA DE ANÁLISIS TÉCNICO, CONVIENE ESPERAR Y VER QUÉ PASA CON LOS ACTIVOS DURANTE LOS PRIMEROS 30 MINUTOS DESPUÉS DE QUE ABRE EL MERCADO.
19
Hacks
EL FILTRO DEFINITIVO PARA ELEGIR TUS ACCIONES DIARIAS En la Bolsa de Valores de Nueva York están listadas casi 11.290 empresas. Analizarlas todas es prácticamente imposible. Para que ese número no te abrume, sigue estos consejos que te permitirán elegir las 5 acciones en las que sí puedes enfocarte a diario. Ingresa a www.finviz.com y ve a la sección Screener. Luego, ve a la pestaña Performance. Así puedes organizar las acciones según su performance semanal, mensual, trimestral, semestral o anual. Elige la temporalidad que prefieras, según tu propia estrategia, y revisa las que terminaron en positivo o en negativo. Esa lista redúcela a 70 tickers o acciones. Esto ya te da una ventaja. Dale click a la pestaña Charts para que puedas ver en el mismo orden de la lista los gráficos de cada ticker o acción al mismo tiempo, no uno por uno. Esto te da una visión comparativa. Revisa, de forma general, cuál es el estado actual de cada ticker o acción, qué formación estaba haciendo o ya hizo, cuál es o hubiera sido un buen punto de entrada. 20
A partir de ese análisis personal y único, elige 5 acciones en las que quieras enfocarte para analizar a profundidad y operar a diario. Para que se te facilite esa tarea, ve al campo Tickers, que está arriba, copia los tickers separados por comas y da Enter. Esas acciones elegidas también las puedes ver en modo lista (pestaña Performance) o en modo gráficos (pestaña Charts). Al hacer click en cada ticker o gráfico, puedes ver este de tamaño ampliado. Una vez veas el gráfico individual de cada acción, abajo encuentras los fundamentales de cada empresa. Puedes cambiar la temporalidad o usar herramientas de dibujo, pero estas funcionalidades son pagas. Asegúrate de que la lista contenga empresas de diferentes sectores, a no ser que solo quieras invertir en uno en particular. No se trata de que te vaya bien con una sola acción, sino con todo un portafolio. Lo que importa es que te familiarices con esta dinámica en vez de esperar que un gurú te entregue una lista corta solo porque te parece más fácil. Asume el riesgo de equivocarte y de no tener siempre la razón. No creas que el trading es fácil. De hecho, es estresante y difícil. Incluso la mayoría de los fondos gestionados por expertos no superan al S&P 500. Pero con constancia, paciencia y estrategia es posible obtener resultados.
CUANDO VEAS OPORTUNIDADES DE ENTRAR EN UNA OPERACIÓN, HAZLO. SI NO LAS VES, NO OPERES. ESO SOLO LO SABES TÚ PORQUE ES TU DINERO, TU GESTIÓN Y TU PORTAFOLIO. IDENTIFICA, TU VENTAJA, PERFECCIONA TU METODOLOGÍA. EN EL TRADING SE AVANZA EN MEDIO DE EQUIVOCACIONES Y ACIERTOS. 21
Trendy
DOS “TECHOS” DEFINEN EL RUMBO DE TUS FINANZAS PERSONALES Cuando de dinero se trata, las personas deben tener en cuenta el techo financiero y el techo de deuda para que la acumulación de riqueza no sea una utopía y las cuentas se mantengan bajo control. ¿Cómo llevar a la práctica estos conceptos? Techo financiero: Es la suma de dinero que las personas creen que son capaces de ganar o de merecer. Usualmente, está definido por las creencias limitantes heredadas que cada uno tiene sobre el dinero, por los conceptos propios que se van formando con respecto a él, por la ignorancia sobre temas económicos y por un autoconcepto que lleva a pensar que solo quien tiene una mejor familia, más estudios o mejor suerte puede aspirar a obtener más dinero y retenerlo. Las personas que tienen un techo financiero bajo creen que son las empresas o los jefes los que determinan cuánto pueden ganar. Por eso desarrollan miedo a cobrar más o a pedir aumentos de sueldo, se autoengañan diciendo que pueden vivir con poco dinero y dejan perder oportunidades con la excusa de que no eran para ellas o de que no se sentían capaces de asumir esos retos. A la larga, eso deriva en un sentimiento de inferioridad, frustración y vulnerabilidad porque se deja el futuro financiero en manos de otros o del gobierno.
24
Techo de deuda: aunque es un concepto que se aplica más a la política económica de los países, es pertinente también en el campo de las finanzas personales. Se refiere al límite máximo al que una persona debería endeudarse, teniendo en cuenta sus ingresos, gastos y deudas ya existentes. Se conoce comúnmente como capacidad de endeudamiento, entendida como el porcentaje de ingresos que se podrían destinar a pagar deudas sin comprometer o poner en riesgo las necesidades básicas (vivienda, alimentación, educación, etc.) Las personas que tienen un techo de deuda alto, pero ingresos de menor tamaño, suelen incurrir en conductas financieras nocivas como gastar más de lo que ganan, comprar objetos o pagar servicios solo por aparentar, creer que el siguiente mes podrán pagar la deuda, pensar que con el cupo de una tarjeta pueden cubrir la deuda de la otra y dejar de pagar las cuotas cuando se ven asfixiadas. Esto no solo las lleva a ser reportadas en centrales de riesgo, sino que disminuye la capacidad de endeudamiento. Conclusión: para tener unas finanzas personales sanas es necesario tener un techo financiero alto y un techo de deuda bajo. Esto significa tener ingresos suficientes y vivir por debajo de esas posibilidades para que no se tenga que caer en una deuda que erosione el patrimonio. Para llegar a este punto es necesario superar creencias limitantes como la que dice que “nos correspondió ser pobres por destino”, tomar acción para elevar los ingresos, invertir para maximizar las ganancias y evitar la deuda, así como cualquier gasto excesivo.
Supera tus techos
● Si quieres romper tu techo financiero, sé consciente de que nadie tiene por qué decidir cuánto dinero eres capaz de ganar, aunque usualmente así parezca. Eleva la cifra que crees merecer, trabaja tu mentalidad y toma acción hasta que la veas reflejada en tu banco. ● Para disminuir tu techo de deuda, evalúa tus ingresos, gastos y deudas actuales. Diseña un plan para poder pagar esas deudas lo más rápido posible, aunque signifique reducir gastos. Cuando ya no estés en déficit, proponte invertir lo que antes gastabas en productos o servicios superfluos. ● Puede que hacer todo este trabajo mental, emocional y técnico te tome tiempo y sea desgastante, pero es la única forma en la que podrás disfrutar de la libertad financiera. Recuerda: más ingresos, menos gastos, cero deudas son las tres claves.
25
Novatos
EL SECRETO DE LOS GRANDES ESTRATEGAS PARA GANAR ANTES DE EMPEZAR
En el fútbol, el estratega es el profesional que analiza su equipo, identifica las ventajas y debilidades de cada jugador, conoce las de los oponentes, da instrucciones sobre cómo defenderse o atacar, plantea escenarios hipotéticos sobre lo que podría ocurrir en la cancha y toma decisiones antes de los partidos para ganar apalancándose en todo lo anterior. El estratega en el fútbol también sabe adaptarse a las circunstancias que se presentan durante cada partido, como una formación diferente en el equipo contrario, una lesión de un jugador propio que lo obligue a incluir a otro que tenga habilidades diferentes o circunstancias climáticas que afecten el desempeño de los deportistas. Cuando ese estratega sigue su plan, es más probable que se cumpla. Cuando no, es posible que queden espacios vacíos que le faciliten el ataque al rival, haya un jugador que no encuentre a quién pasarle el balón, aumente el desgaste físico o emocional del equipo y se pierdan tanto el tiempo como la confianza, que son dos recursos claves para meter gol. En el trading pasa lo mismo. El común denominador entre quienes han logrado resultados es diseñar una estrategia y seguirla. Pero hay quienes la cambian cada vez que sienten que el mercado no se mueve a su favor. Como consecuencia, se quedan sin la estrategia y sin el resultado. ¿Cómo evitar que esto te pase a ti? 26
CUANDO TENGAS TU ESTRATEGIA DISEÑADA, PONLA A PRUEBA. LA MEJOR VÍA ES LA CUENTA DEMO PORQUE TE AYUDA A PRACTICAR LO QUE DECIDISTE HACER PARA ENFRENTAR AL MERCADO.
Haz una lista o recuento de todo lo que crees que sabes acerca del trading: datos de contexto, formaciones, indicadores técnicos, conocimiento de sectores o empresas que te interesan, etc. Depura la lista y deja lo que verdaderamente te sirve cuando analizas el mercado. Si sientes que hay información que no te aporta o formaciones e indicadores que te saturan, elimínalos. Con lo que decidas dejar, empieza a diseñar tu estrategia. Define tu estilo de trading (scalping, day trading, swing trading o trend trading). Y los activos que más te llaman la atención o crees que pueden aportar a tus objetivos. Cuando tengas tu estrategia diseñada, ponla a prueba. La mejor vía es la cuenta demo porque te ayuda a practicar lo que decidiste hacer para enfrentar al mercado y, al mismo tiempo, probar tu consistencia. Lleva una bitácora o registro de cada una de tus operaciones; así como tus emociones al realizarlas. Pasado un tiempo prudente, evalúa si la estrategia te está dando los resultados esperados. Cuando estés listo, empieza a aplicar tu estrategia en la cuenta real con el mismo rigor con el que lo hiciste durante la prueba. Y no olvides llevar la bitácora porque es tu principal insumo para aprender de los errores. Lo que va a pasar es que vas a equivocarte y vas a tener pérdidas de dinero. Esto es indiscutible. Asúmelo como una característica más del oficio, no como un fallo a nivel personal. Ante las pérdidas de dinero y los resultados que no te satisfacen, de momento no cambies de estrategia. Si lo haces para recuperarte o para no perder tanto, lo que terminará pasando es que, al final, ya no sabrás qué tan bien o mal vas, ni el porqué. Revisa cuáles son los errores que cometes. Puede ser que no identificaste una formación de entrada oportunamente, o que entraste o saliste antes de tiempo y no pudiste aprovechar la tendencia. Busca la forma de corregir los errores, pero conservando la estrategia. Si la definiste bien desde el principio, no es necesario cambiarla a mitad de camino. Tal vez solo debas mover un “jugador”, como los estrategas del fútbol. 27
Keep fit
Cómo sobrevivir al hiperconectado mundo actual sin depender de WhatsApp Tener que revisar constantemente el email y el WhatsApp es una tarea abrumadora. Resta tiempo que se puede dedicar a otras labores e hipnotiza mientras la vida real pasa fuera de las pantallas. ¿Dejar de usar esta app es apostarle apostarle a la salud mental o aislarse del mundo? Desde que se crearon y masificaron las redes sociales se volvió un imperativo tener cuentas en ellas. No hay que olvidar que Facebook, por ejemplo, nació como un “club social” en internet en el que todos querían estar. Pero ahora ya no basta con pertenecer a esa plataforma. Hay que tener cuentas en Instagram, TikTok, Snapchat. La cuenta es larga. En los últimos 20 años, herramientas como el email y WhatsApp también prevalecen como canales de comunicación en el ámbito escolar y laboral. Hay países como Estados Unidos donde algunas personas aún prefieren que se comuniquen con ellas a través de mensaje de texto.
28
SUPERA EL FOMO (FEAR OF MISSING OUT) A QUEDARTE POR FUERA DE UNA TENDENCIA O NO IR A SU MISMA VELOCIDAD. Por lo demás, quien no tiene apps de comunicación está aislado de la sociedad. Pero ¿es posible vivir sin esas apps y sin redes sociales? ¿El mundo funcionaría igual si la gente siguiera comunicándose por SMS? Hay personas, como la psicóloga argentina Clara Oyuela, que se han atrevido a hacer ese experimento. En su caso, la motivó una crisis de agotamiento debido a la maternidad y las escasas horas de sueño por su hija recién nacida.
¿QUÉ DESCUBRIÓ?
Durante el mes en que no usó WhatsApp, Instagram ni Facebook, Oyuela pudo, en primer lugar, recuperar el tiempo que antes gastaba haciendo scroll y dedicarlo a su prioridad en el momento, que era cuidar a su hija. Pero ahí no pararon los beneficios de aislarse de las redes sociales. Según contó en una serie de columnas en las que narró sus días sin redes, también pudo recuperar algunos de sus sentidos. No es que antes no los tuviera, sino que el oído, la escucha y la observación se dirigían en su mayoría al contenido digital. En ausencia de él, pudo dedicar su atención a la niña más pequeña. Aunque sufrió del “síndrome de abstinencia”, los días sin redes sociales también le sirvieron para reconectarse con el mundo real, lejos de la lista interminable de mensajes que solía recibir antes y de las comparaciones con las supuestas vidas extraordinarias que los otros muestran a través de sus cuentas.
¿TE ABRUMA WHATSAPP?
Aunque parezca imposible, en especial en la era actual, que es la era de la Inteligencia Artificial, sí se puede vivir sin tanta velocidad y conexión digital. En caso de que te animes a hacer este experimento, como lo hizo Oyuela, puedes seguir estos tips: ● Desconéctate de las redes sociales, pero poco a poco. Puedes definir en qué momento del día y lapso de tiempo las usarás; o puedes olvidarte de ellas por un fin de semana entero. Lo que comienza así, al cabo del tiempo, se convierte en un hábito. 29
● Busca qué hacer con el tiempo que antes dedicabas a las redes sociales. Lo más aconsejable es que, por ejemplo, realices alguna actividad física que te saque del entorno y la posición a la que te obligan el trabajo y el estudio. También puedes usar YouTube, pero para ver y escuchar contenidos constructivos. ● Opta por usar las redes sociales solo para lo que es necesario, como asuntos de estudios, del trabajo y la familia, o para atender alguna emergencia. Recuerda que no es que las redes sean nocivas. Son positivas en la medida en que las controles a ellas y no ellas a ti. ● Convéncete de que nada de lo que te pierdas por no usar las redes sociales es tan importante. Supera el FOMO (Fear Of Missing Out) a quedarte por fuera de una tendencia o no ir a su misma velocidad. Lo que experimentas en la vida real es lo que realmente vale. ● Reconecta con lo que de verdad te hace sentir bien, como las personas o alguna actividad en particular. Sorprendentemente, te darás cuenta de las ventajas de ya no dedicarle tanto tiempo al WhatsApp ni a ninguna otra de las redes sociales.
30
31
No te pierdas...
Claves de autoayuda según Rafael Santandreu Rafael Santandreu es un reconocido psicólogo español que se especializa en la autoayuda. En el libro “Nada es tan terrible” comparte la filosofía que caracteriza a “los más fuertes y felices”. No te promete que tu vida cambiará, a menos que hagas un esfuerzo diario. Para alcanzar la mejor versión de ti mismo -dice Santandreu- debes encender las neuronas del placer. Si aprendes a manejar tu mando de distancia emocional, serás más alegre, capaz de activar la droga interior del éxtasis, feliz independientemente de la situación, rebosante de serotonina y abundante. Para eso debes hacer “gimnasia cognitiva”; es decir, renunciar mentalmente a todo lo que sabes para crear un nuevo marco de alegría y aprendizaje. La “renuncia alegre” es soltar lo que sea necesario, pero “riendo, bailando, emocionados por la vida”. Enseña que es posible ser felices, a pesar de las circunstancias, así haya dolor o sientas que no es lo tuyo. La promesa de adoptar esta filosofía es que podemos ser felices sin nada. Cuando hay una renuncia alegre no existe la debilidad emocional. A mayor renuncia, mayor es la abundancia que puede venir a continuación.
32
Tras la renuncia viene la creación. Crear es “saber encontrar una forma de disfrutar con lo que nos queda, en cada momento”. A mayor capacidad de renuncia, es mayor la creación y, por lo tanto, las posibilidades de disfrutar. Las personas que cuentan con fortaleza emocional no se quedan con nada, pueden renunciar a lo que no sea vital, como la alimentación, y aún así lograr el bienestar o la plenitud que de otra forma se les escapa. Con la teoría en la mano, el paso que sigue es practicar de forma automática y sistemática. ¿Pero qué? La renuncia y la creación de un nuevo macro, que son los pasos de la sicología cognitiva. Al principio vale usar un lápiz y un papel para identificar qué perturba, a qué se renuncia y cuál es el beneficio de esa decisión. Interiorizado este hábito, el proceso transcurre de forma sistemática, ayuda a cambiar de chip y a darles a las adversidades menos poder. En el libro, el autor da varios ejemplos de esta metodología, como este: la perturbación es la ansiedad antes de un examen, se renuncia al resultado, el nuevo marco es pensar que, independientemente de lo que pase, nada es tan grave y hasta puede traer beneficios. Ahora, te corresponde a ti poner en práctica estos consejos, llenar la “bolsa del disfrute” y aprender a hacer “todo por amor, nada por obligación”.
33
Comunidad
Yo, Hyenuk, te respondo
Recuerda darte una vuelta por mis blogs: Hyenuk Chu y El Club de Inversionistas y aceptar las notificaciones para estar actualizado. En ellos escribo sobre temas relacionados con inversiones en la Bolsa de Valores de Nueva York y cultura financiera. Aquí respondo algunos de los comentarios que recibo para que aprendamos en comunidad:
¿Es válido usar órdenes “Market on Close” (MOC)? Sí, los profesionales las usamos mucho para comprar al cierre cuando esperamos un gap de apertura el día siguiente. Es una forma de especular con la dinámica final del día sin tener que gestionar la posición durante las oscilaciones de la jornada.
¿Cómo diferencio un retroceso normal de una operación perdedora? La regla de oro es acortar las pérdidas sin cuestionamientos. Un retroceso es parte del movimiento, pero si el precio toca tu nivel de stop loss (que no debería ser más del 1% de tu cuenta), deja de ser un retroceso y se convierte en una operación perdedora que debes cerrar de inmediato.
34
¿Cómo debo gestionar el riesgo en operaciones de Swing?
Normalmente usamos un tamaño de posición del 10%, pero si tienes mucha convicción y la salud del mercado es completa, podrías subir al 20%. Si el mercado es incierto, es mejor reducir el tamaño y entrar de forma escalonada a medida que el precio confirme la dirección.
¿Cuántas posiciones debo tener en mi portafolio? Depende de tu objetivo. Para una gestión activa, lo usual es tener entre 5 y 6 posiciones abiertas para no pulverizar tu capital ni perder el control. La clave es la diversificación: no te inclines solo hacia un sector como tecnología, porque una caída ahí destruiría tu cuenta.
¿A cuál empresa de las que presentan earnings hay que prestarle más atención?
A la que tengas en el radar. Esto significa, por ejemplo, a una empresa que hayas venido siguiendo porque te interesa lo que hace, el sector al que pertenece o los movimientos recientes de su acción. También, a la que encuentres más interesante para eventualmente operar con ella de acuerdo con tu propia estrategia de trading.
¿En tu cartera no usas stop loss? Depende del tipo de estrategia. En trading siempre se debe colocar stop, pero en las carteras de inversiones no colocamos stops porque esperamos que la acción suba a largo plazo y sabemos que esa subida no es lineal, sino que tiene altos y bajos. Partimos de la idea del abuelo Warren Buffett quien, cuando se le preguntaba sobre el stop loss, decía que no tiene sentido querer vender una casa propia a US$90.000 cuando se sabe que vale US$100.000.
Envíame tus dudas a soporte@elclubdeinversionistas.com para despejarlas en una próxima edición.
35
36