ZEN Trading Magazine - Ed 107

NO VIVAS UNA

VIDA QUE NO TE QUEDA

“LA INCERTIDUMBRE

O MIEDO NO DEBE SER UN OBSTÁCULO PARA INVERTIR”

THE TIM FERRIS SHOW 5 DATOS QUE NO SABÍAS DEL GURÚ QUE TODOS LOS EXITOSOS ESCUCHAN

GAP ARRIBA, GAP ABAJO Y LA PREGUNTA QUE DEBES RESPONDERTE ANTES DE ENTRAR

UNA NUEVA FORMA DE LEER EL SPX

LA CARA DEL TRADING QUE NADIE QUIERE MOSTRAR

CÓMO CULTIVAR LA PACIENCIA EN TU CEREBRO INVERSOR

¿QUÉ ESTÁ PASANDO CON EL DÓLAR? POR QUÉ TU CEREBRO TE MIENTE CUANDO MÁS LO NECESITAS

Alejandra Salazar

María Fernanda De Ita

Producción Audiovisual

LA GUERRA QUE ESTÁ SACUDIENDO AL ORO Y A LA PLATA

Juan Sebastián Pérez Rivera

Andrea Hernández

Carlos Rendón

Happy Team

Yesenia Nájera

Nerilu Domínguez

Claudia Castrejón

Diseño Gráfico

Los apuntes de Hyenuk

NO VIVAS UNA VIDA QUE NO TE QUEDA

Cuando somos jóvenes, buscamos pertenecer a un grupo. En la edad adulta nos vemos más inclinados a encajar en la sociedad. Al llegar a la madurez, abandonamos esos pensamientos y nos concentramos en lo que no hicimos antes. En la vejez, la duda es sobre el legado que dejaremos a los que vienen detrás.

En tu caso, ¿te has preguntado quién eres?, ¿por qué haces lo que haces?, ¿qué dejaste de hacer? y, ¿qué te gustaría hacer que no hiciste antes? Si es así, entonces estás en busca de tu propósito de vida, de esa gran meta u objetivo que te gustaría lograr mientras dure tu tiempo en el planeta.

Hay muchas formas de abordar este tema. Por ejemplo, Tony Robbins dice que tienes que ser grande, ganar mucho y destacar entre la multitud. Para él, si no estás siendo el número uno en algo, estás desperdiciando tu paso por la Tierra. Una idea muy americana, muy de afiche motivacional, muy de tipo que llena estadios y te cobra tres mil dólares por un fin de semana caminando sobre brasas.

Luego están los propósitos que no caben en un LinkedIn ni en una charla TED. Cuidar a tu mamá cuando ya no pueda sola. Sentarte con tu abuela a escuchar la misma historia que ya te contó catorce veces. Ser el amigo que contesta el teléfono a las once de la noche cuando alguien necesita hablar y no tiene a nadie más.

Son caminos distintos que le funcionan a gente distinta. Lo que sí parece cierto es que el propósito no es una dirección a la que llegas un día y te bajas del bus. No es una meta que tachas en una lista y listo, ya cumplí. Es más bien la forma

en que te comportas un martes cualquiera y no hay nada especial en el ambiente.

Víctor Frankl llegó a una conclusión que suena simple pero que le costó todo. Los que sobrevivieron al holocausto no fueron los más fuertes ni los más sanos ni los más jóvenes. Fueron los que tenían una razón para seguir. Podía ser una persona esperando afuera, una obra sin terminar, una promesa pendiente. Algo que hacía que levantarse tuviera sentido aunque todo lo demás fuera una pesadilla.

Marco Aurelio, que era emperador y tenía todos los motivos para creerse el centro del universo, escribía en su diario privado que lo que importaba era vivir con dignidad. Eckhart Tolle ha dicho que el propósito puede ser estar presente mientras caminas. Y hay otros que lo definen como la disposición a aguantar el sufrimiento sin derrumbarse.

Te invito a que pienses en serio qué es lo que te llena. Cuando encuentras eso, organizar el resto se vuelve menos caótico. El dinero, el tiempo, las decisiones. Todo empieza a tener un hilo conductor que antes no existía o que existía pero estaba enredado detrás del cajón.

Y sí, suena a consejo de taza de café motivacional. Pero la diferencia está en que nadie más puede hacer ese trabajo por ti. Ningún libro, ningún retiro de fin de semana, ningún hilo de X con diez puntos para transformar tu vida.

Eso que es tuyo y solo tuyo está ahí esperando que le prestes atención. Y entre más tiempo le dediques a esa pregunta, menos tiempo vas a perder viviendo una vida que no te queda.

Un abrazo, Hyenuk Chu

JULIO CÉSAR

IGLESIAS

“LA INCERTIDUMBRE O MIEDO SOBRE EL FUTURO NO DEBE SER UN OBSTÁCULO PARA INVERTIR”

Julio César Iglesias nació en Cali, Colombia, hace 38 años y estudió ingeniería industrial en la Universidad del Valle, una universidad pública. Participaba activamente en grupos, organizaciones y marchas vinculadas a la izquierda, pero tras graduarse empezó a trabajar en empresas del sector financiero y su perspectiva cambió.

En el mundo bursátil, trabajó como trader manejando capital de terceros y de la firma para la que laboraba. Las acciones eran su especialidad. También trabajó en un fondo de pensiones como consultor de inversiones y fue asesor financiero hasta que lo picó el bicho del emprendimiento en temas digitales, de marketing y desarrollo de contenidos.

“En el camino me reencontré con una pasión, la de los problemas sociales o políticos y el análisis económico. Quería dedicar más tiempo y esfuerzo a eso, entonces comencé a escribir el libro ‘¿Y si gana Petro?’, sobre finanzas personales y planeación financiera. Eso me abrió las puertas de los medios de comunicación y las redes sociales”, recuerda.

LO QUE HA CAMBIADO ES QUE AHORA HAY REDES SOCIALES QUE INCENTIVAN UNA DISCUSIÓN MÁS INFORMADA, PERO TAMBIÉN MÁS POLARIZADA, Y HACEN QUE SE AGITE O SE CALIENTE.

A ellas se dedica desde hace cinco años y ahí hace análisis de temas económicos y políticos. También es analista de Noticias RCN y de otros medios de comunicación que lo invitan para que ayude a las audiencias a entender la actualidad nacional e internacional. De estos temas habla en esta entrevista para Zen Trading Magazine.

¿QUÉ ES LA BATALLA CULTURAL ENTRE DERECHAS E IZQUIERDAS QUE EXPERIMENTA LATINOAMÉRICA?

No es novedoso que tantas personas o sectores de la sociedad tengan simpatía con las ideas de izquierda o progresistas. Eso tiene antecedentes históricos. Lo que ha cambiado es que ahora hay redes sociales que incentivan una discusión más informada, pero también más polarizada, y hacen que se agite o se caliente. Eso alimenta varios fenómenos, como el hecho de que sectores de derecha o libertarios incluso tengan juego. Antes había unas clases políticas tradicionales. Gracias a internet han surgido fenómenos disruptivos tanto en la derecha como en la izquierda.

¿NOS DARÍAS UN EJEMPLO?

Javier Milei en Argentina y Gustavo Petro en Colombia. Su presidencia es difícil de imaginar sin las redes sociales. La batalla cultural está ligada con cómo se comunica a través de formatos de video, se persuade a la gente, se le llega al corazón y se transforman las tendencias de opinión. Antes había un monopolio de ideas igualitarias inclinadas hacia el socialismo y no había mayor discusión. Ahora hay efectivamente una disputa. El hecho de que tengamos varios presidentes en América Latina tipo Milei, José Antonio Kast y Bukele en El Salvador indica que son políticos con nuevas características.

¿CÓMO PODRÍA DEFINIRSE A LA IZQUIERDA Y LA DERECHA LATINOAMERICANAS HOY?

En la izquierda y la derecha hay una diversidad. La izquierda por el desencanto con el proyecto chavista o el proyecto castrista en Cuba, ha tenido que modernizarse y lo ha hecho de manera hábil. Ahora hablan de progresismo, que tiene unas banderas más modernas. No siempre se agarran de los conceptos clásicos marxistas de la lucha de clases, aunque eso está en el trasfondo. Los han logrado arropar o modernizar de forma efectiva con otro tipo de luchas, como el feminismo, el ecologismo, el animalismo. Por el lado de la derecha, ha habido también una evolución. Por ejemplo, en la derecha colombiana no existe una discusión sobre el tamaño del Estado, es socialdemócrata o estatista. Milei, en cambio, tiene un discurso diferente en lo económico, pero las unen la confianza en el capitalismo y la propiedad privada.

¿POR QUÉ EN ESTE MOMENTO ES TAN IMPORTANTE LA DISCUSIÓN

EL TAMAÑO DEL ESTADO?

SOBRE

Es relevante no solo en América Latina, sino en el mundo. Hay presiones fuertes de las sociedades para que el Estado atienda necesidades y sea una gran mano presente o visible que satisfaga los derechos sociales a la educación, salud, vivienda. Pero eso choca contra una realidad económica: los bienes y recursos son escasos, así como la capacidad del Estado para coordinarlos o entregarlos. Eso ha llevado a expandir al Estado, darle más recursos, que cobre más impuestos y, como consecuencia, a enfrentar déficits fiscales. Entonces, la única ruta razonable es que el Estado sea más pequeño y juegue más como un árbitro.

DESDE UNA VISIÓN LIBERTARIA, CON LA QUE ME IDENTIFICO, EL ESTADO DEBERÍA SER QUIEN COORDINE LAS REGLAS DE JUEGO Y DEFINA UN MARCO DE JUGADAS ADMISIBLES.

¿CUÁL ES LA POSICIÓN DE LOS LIBERTARIOS

SOBRE EL TEMA?

Desde una visión libertaria, con la que me identifico, el Estado debería ser quien coordine las reglas de juego y defina un marco de jugadas admisibles. Pero el árbitro no es el protagonista, sino los jugadores. Deberían ser los individuos, organizaciones de la sociedad civil y empresas las que tengan el protagonismo en la sociedad. Eso también se refiere a resolver una bomba de tiempo que hemos visto en Argentina o Venezuela y es que, a la postre, quienes más sufren son la gente de menos ingresos.

¿CÓMO ENTENDER EL LIBERTARISMO HOY O ESA CORRIENTE A LA QUE TE ADHIERES?

Hay muchas corrientes libertarias que van desde el anarcocapitalismo, que busca abolir el Estado y que los actores privados e individuos se autorregulen, hasta los libertarios que toleran al Estado como necesario. Lo que junta esas visiones libertarias es entender al Estado como un organismo que se debe controlar y vigilar, mientras se tiene un alto escepticismo sobre el poder político.

PASANDO A OTRO TEMA, SI ALGUIEN TE PREGUNTARA SOBRE LAS PENSIONES, ¿QUÉ LE DIRÍAS?

Hay una idea peligrosa y es que el Estado se debe encargar de nuestro futuro en la vejez. Eso, de manera defectuosa, había funcionado porque había relativamente pocas personas viejas en las sociedades. En América Latina existe el régimen de reparto o piramidal que depende de los aportes de los trabajadores actuales, que son jóvenes, para financiar las mesadas de los pensionados actuales. Ese modelo depende de que haya amplias poblaciones de personas jóvenes activas trabajando. Y esa realidad ya no existe. Las sociedades de América Latina envejecen rápidamente y se tiene menos hijos. Por eso ese sistema tiende a colapsar.

¿CUÁL ES LA ALTERNATIVA, ENTONCES?

Otra ruta es el ahorro individual, que se invierte en los mercados financieros. Esto es más razonable, aunque no es perfecto. Es preferible esto, que engañar a los ciudadanos y decirles que dentro de 30 o 40 años va a haber otra generación de jóvenes que les van a pagar la pensión. Se trata de hacerle ver a la gente que otra ruta es el ahorro y que este sea voluntario. Ojalá cada persona y familia se haga responsable de esa problemática. Desde una organización que se llama “No con mi ahorro” fomentamos el ahorro y la inversión en todas sus dimensiones porque creemos que es necesario que las familias se autogestionen y cuiden de sí mismas cuando lleguen a la vejez.

¿QUÉ OPINAS DE LA IDEA DEL GOBIERNO COLOMBIANO DE NACIONALIZAR EL AHORRO QUE HOY LOS FONDOS DE PENSIONES INVIERTEN EN EL EXTERIOR?

Es una idea nefasta, cancerígena, que se deriva de la reforma pensional. Hay unos depósitos ahorrados e invertidos en activos financieros. Más o menos la mitad, US$100.000 millones, están en las cuentas de cada trabajador. La otra mitad está en el extranjero. Deberíamos tener el 80% o 90% de esos ahorros invertidos globalmente porque es más seguro y hay alternativas más rentables. Lo que quiere el gobierno es traer esa plata y cambiarla a pesos para comprar bonos de deuda del Estado, o sea entregarle el dinero al mismo gobierno. Esos bonos son “basura” y hay una alta probabilidad de que no los paguen. Si a eso se suma que la situación fiscal del Estado colombiano se puede seguir deteriorando, lo que tendremos es una estafa masiva. Lo que hicieron en Argentina es más o menos similar. Los pensionados argentinos que viven con una pensión mínima tienen una condición muy precaria.

¿CUÁL ES TU VISIÓN DE LA ECONOMÍA HOY?

Una cosa bonita de los mercados financieros es que le permiten a uno tener acceso a los mejores talentos, capacidades e ideas que existen en el mundo porque ofrece oportunidades en sectores amplios. Hoy hay condiciones macro difíciles, como el asunto de la guerra en Irán, y volatilidad o temor por cómo se puede expandir ese conflicto por la región o el mundo. Pero incluso en esas situaciones inciertas, existen oportunidades de invertir en empresas a las que les está yendo bien y tienen amplias perspectivas. La incertidumbre o miedos sobre el futuro no debe ser un obstáculo para que alguien use los mercados financieros a su favor. Los riesgos siempre van a existir, pero si la aproximación es con profesionalismo, análisis y diversificación, hay grandes oportunidades.

1, 2, 3….

1. El escritor favorito de Julio César Iglesias es el chileno Roberto Ampuero. Con él comparte su desencanto sobre el comunismo.

2. El libro que recomienda es “La psicología del dinero”, de Morgan Housel, porque ayuda a entender las finanzas personales y cómo razonamos.

3. Una de sus series favoritas es “Dr House” porque ayuda a comprender cómo se comportan las personas en momentos de estrés.

¿Ya nos sigues en X? Búscanos como SomosCDI y entra al círculo donde las noticias de inversión llegan primero.

GAP ARRIBA, GAP ABAJO

Y LA PREGUNTA QUE DEBES

RESPONDERTE ANTES DE ENTRAR

Un gap es una brecha que se forma entre dos velas japonesas, ya sea hacia arriba o hacia abajo. Indica que hubo un salto entre el precio de cierre de la primera vela y el precio de apertura de la segunda vela. Puede darse en cualquier temporalidad: en velas diarias, en horas o minutos, por ejemplo.

No se tiene un dato exacto sobre quién identificó este patrón por primera vez, pero sí se sabe que se hizo popular gracias a personajes como Charles Dow. Él era un periodista y economista estadounidense que fundó su empresa de análisis financiero y luego, el periódico The Wall Street Journal.

Más adelante, creó dos de los principales índices bursátiles que aún hoy subsisten. El primero fue el Dow Jones Industrial Average (DJIA) y el segundo, el Dow Jones Transportation Average (DJTA). Jones es reconocido como uno de los principales exponentes del análisis técnico o análisis de gráficos.

¿Qué indican los gaps?

Los gaps indican un cambio brusco en el sentimiento del mercado. El gap up deja ver que existe un interés de compra entre los inversionistas. Señala que, probablemente, puede continuar la tendencia alcista.

Por el contrario, el gap down es señal de capitulación. Quiere decir que entre los traders e inversionistas prevalece un interés de venta. Es decir, que el sentimiento generalizado es bajista.

¿Cómo se aplica esta estrategia?

Cuando se da un gap up, existen dos alternativas. La primera es entrar en una operación long o call tan pronto se da la brecha o aparece la segunda vela hacia arriba. Cuando se da un gap down, la estrategia funciona igual, pero en sentido contrario.

Sin embargo, esa estrategia entraña un riesgo y es que el precio, inmediatamente después de formar el gap, puede devolverse para “cerrar el gap”. En ese sentido, es posible que se pierda el dinero o haya que esperar a que el precio se recupere para recuperar también el capital.

Para controlar mejor ese riesgo, se puede aplicar la estrategia de Pullback – Retest – Continuación. Esto significa estar atentos a cuando se produzca un gap up, esperar a que el precio retorne un poco (Pullback) y entrar en operaciones long o call cuando vuelva a subir (Retest). Lo mismo aplica para los gap down, en sentido contrario.

Esto no es garantía de que el precio no caerá, pero por lo menos da a los traders o inversionistas más información acerca de lo que puede pasar con el precio. No les dice solo que el precio subió (gap), sino que reconfirmó esa dirección o tendencia (retest).

Con respecto a esta estrategia hay que tener en cuenta dos puntos más. El primero es que, si el gap aparece en medio de una tendencia alcista o bajista marcada o fuerte, es probable que el precio continúe en esa dirección.

El segundo es que este patrón se debe analizar junto con otros patrones e indicadores técnicos, como el volumen, para tener una mayor confirmación al entrar en una operación.

Antes de que Wall Street abra, tú ya sabes qué hacer. El Análisis Premarket te da la visión estratégica que necesitas.

LA GUERRA QUE ESTÁ SACUDIENDO AL ORO Y A LA PLATA

La guerra que hoy tiene enfrentados a Estados Unidos e Israel contra Irán causa un tsunami en los mercados financieros mundiales. El oro y la plata son dos de los activos que más sienten sus efectos, junto con las Bolsas de Valores de Estados Unidos, Europa y los mercados emergentes.

El atractivo del oro y la plata parece desvanecerse. Después de que el lingote de oro alcanzara un precio de US$5.514 en enero de 2026, retrocedió a US$4.672 a finales de marzo. Por otro lado, el precio de la plata se deslizó desde los US$115 por onza alcanzados en enero de 2026 a US$73 a finales de marzo.

Inicialmente, ese efecto se debió a una caída generalizada de los precios en la Bolsa de Valores de Nueva York debido a menores probabilidades de que haya recortes en las tasas de interés y a una mayor necesidad de liquidez por parte de los inversionistas. Eso afectó a las acciones tecnológicas y arrastró a la baja a los metales.

-17%

HA RETROCEDIDO EL ETF DEL ORO (GLD), DESDE EL ALTO HISTÓRICO ALCANZADO EN ENERO DE ESTE AÑO.

A esa caída la alimentó luego el aumento del costo de la energía derivado de las trabas a las exportaciones de petróleo en Medio Oriente. Eso, a su vez, aumentó el temor de que suba la inflación y redujo más las probabilidades de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés.

Un reporte de CNBC explica que la fortaleza del dólar y un mayor rendimiento de los bonos del Tesoro hace que se incremente el interés por esos activos que pueden generar más rendimientos y que disminuya el interés por los metales preciosos que no los generan en la misma proporción.

Además, advierte que algunos inversionistas institucionales están precavidos con respecto a la posibilidad de tener lingotes de oro porque han estado inusualmente volátiles. Si a eso se suma el miedo natural que desencadenan los conflictos geopolíticos, se encuentra otra explicación a la venta de activos como los metales.

COMPORTAMIENTO DE LOS ETF DE ORO (NEGRO) Y PLATA (AZUL) EN LOS ÚLTIMOS 5 AÑOS

Fuente: TradingView

-42% HA RETROCEDIDO EL ETF DE LA PLATA (SLV), DESDE EL ALTO HISTÓRICO ALCANZADO EN ENERO DE 2026.

Sin embargo, de acuerdo con USB, el oro y la plata continúan siendo un activo de refugio en medio de las tensiones geopolíticas. De hecho, se prevé que los precios se sostendrán en un entorno de bajas tasas de interés, un dólar bajo y una demanda continúa de metales por parte de los bancos centrales.

USB asegura que el precio del oro, por ejemplo, podría alcanzar US$6.200 por onza en los meses que vienen y sitúa el piso en US$4.700. La plata replicará ese comportamiento, considerando que es refugio en épocas de turbulencia geopolítica, a pesar de que los inversionistas siguen siendo cautos con respecto a todos los activos.

Las esperanzas están puestas en que haya una salida negociada y pacífica al conflicto que hoy tiene paralizado el Estrecho de Ormuz. De ser así, se espera que el oro y la plata retomen la senda que llevaban antes de que iniciara la guerra. Si esta no termina, en todo caso, el precio de los metales superaría su lateralidad actual.

No hay que olvidar, sin embargo, el apetito que despiertan otros activos en coyunturas como la actual. Incluso el dólar, que se viene comportando al alza desde enero. Ahora lo que se espera es que los mercados financieros encuentren un sentido en lo que está pasando y los activos en los que deben enfocarse, concluye CNBC.

RECUERDA QUE:

● Después de las guerras les suele ir bien a los activos que venían desempeñándose positivamente antes de ella. El oro es uno de ellos.

● Aparte de los metales en sí, revisa las empresas mineras porque también se ven beneficiadas cuando los precios suben.

● No trates de encontrar explicaciones a todo lo que ocurre en los mercados financieros. Es mejor ir con la tendencia.

El mercado no espera a nadie, pero la estrategia correcta sí te pone un paso adelante. Sigue a Hyenuk Chu en X para tomar decisiones más claras.

¿QUÉ ESTÁ PASANDO CON EL DÓLAR?

Transcurrían los últimos días de 1994, en México. La solidez del peso que se había constituido como una bandera de guerra en el sexenio de Carlos Salinas de Gortari se estaba desmoronando, la moneda mexicana había sido apuntalada por el Banco de México, pero cuando el gobierno decidió dejarla a libre flotación, la divisa y el sueño primermundista de la administración salinista recorrieron un rápido camino hacia el despeñadero. El peso mexicano en un par de semanas sufrió una devaluación de casi un 100% versus el dólar. A los mexicanos, al igual que a la mayoría de los latinoamericanos, históricamente nos duele la pérdida de valor de nuestra moneda versus el dólar, pero eso podría estar cambiando.

Tal vez la pandemia de COVID 19 haya sido el punto de quiebre de la mayoría de las monedas emergentes, incluidas las latinas. En los últimos años, el comportamiento del dólar norteamericano ha sumergido a economistas, inversionistas e incluso gobiernos en un acalorado debate. Por un lado, existen señales de debilitamiento del dólar frente a algunas divisas, particularmente en economías emergentes de América Latina. Por otro lado, en momentos de crisis (principalmente generadas por EE. UU.) el dólar se aprecia con sobresalto como un activo de refugio. ¿Los polos de esta contradicción nos están adelantando a un escenario nunca visto en la historia?

Históricamente el polo económico y el político (o militar) del mundo siempre había estado concentrado en un mismo espacio geográfico, así el mundo vivió los cambios que vieron crecer y luego caer a la Italia del renacimiento, a la España de la colonia, a la Holanda de los compañías de indias, a la Inglaterra de la revolución industrial y, en las últimas décadas, desde la conclusión de la Segunda Guerra Mundial, Estados Unidos concentró todo el poder económico y militar del mundo, pero eso se está transformando.

Países como China y la India (que en ese orden hoy son los que mayor crecimiento económico le aportan al mundo) en los próximos años se convertirán en países que concentrarán la mayor parte del PIB, China será la economía más grande del mundo. El polo político seguirá estando en EE. UU., pero por primera vez en la historia de la humanidad, el polo económico migrará a un espacio diferente. Las tensiones que produzcan estos cambios nunca antes vividos se reflejarán en la

dinámica de nuestras monedas. El dólar no dejará de ser la moneda de curso legal más utilizada del mundo, pero su fortaleza podría dejar de ser una virtud. Para que Estados Unidos no pierda de forma acelerada su competitividad contra el resto del mundo requerirá tener una moneda más débil.

En países como México la cantidad de personas que invierten en dólares es muy pequeña, aproximadamente un 83% de los inversores locales invierten en activos denominados en moneda local, los dólares han dejado de ser un activo de inversión donde el inversor tenía fincadas sus esperanzas de encontrar rendimientos. En lo que va de este siglo, los inversores mexicanos que compraron dólares no obtuvieron un retorno por arriba de inflación. La economía mexicana se ha fortalecido, lo cual es también una dinámica de varios países en América Latina que han aprovechado sus ventajas competitivas, un entorno de alianzas comerciales con economías de Asia y un entorno de paz social que no tuvieron en el pasado. Latam tiene factores que son altamente apreciados en un entorno donde la incertidumbre es el nombre del juego entre Europa y EE. UU.

● En Latam existen tasas de interés relativamente altas.

● Las exportaciones de materias primas son de calidad.

● Incremento en la disciplina fiscal en la región.

Todo esto ha atraído inversiones hacia monedas locales, provocando su apreciación frente al dólar. Sin embargo, este fenómeno podría ser pasajero. Ningún país de la región puede cantar victoria, sus monedas siguen teniendo una fuerte dependencia de otras economías más desarrolladas. En el listado de PIB nominal mundial, el país mejor posicionado es Brasil en el lugar 10 y un poco atrás México en el lugar 13, lejos queda atrás el siguiente país de la región en el lugar 23: Argentina.

Otro elemento clave es la tendencia gradual hacia la diversificación de reservas internacionales. Algunos países y bloques económicos están reduciendo su dependencia del dólar en comercio e inversiones, lo que disminuye su demanda estructural.

Aunque este proceso es lento, contribuye a que el dólar diluya parte de su hegemonía histórica.

OTRO ELEMENTO CLAVE ES LA TENDENCIA

GRADUAL HACIA LA DIVERSIFICACIÓN DE RESERVAS INTERNACIONALES. ALGUNOS

PAÍSES Y BLOQUES ECONÓMICOS ESTÁN

REDUCIENDO SU DEPENDENCIA DEL DÓLAR

EN COMERCIO E INVERSIONES, LO QUE

DISMINUYE SU DEMANDA ESTRUCTURAL.

El dólar sigue siendo la divisa número uno, lo sabemos porque cada vez que se percibe un aumento en el riesgo global, los inversionistas siguen recurriendo al dólar para calmar sus nervios. Esto confirma que:

● Sigue siendo la principal moneda de reserva.

● Domina el comercio internacional.

● Es el activo más líquido del mundo.

Pero existe evidencia de que el absolutismo del dólar se está erosionando:

● Se ha incrementado el del oro como refugio (con fuertes alzas en 2026).

● Se han fortalecido otras divisas como el euro o el franco suizo.

● Existen cuestionamientos sobre la deuda estadounidense.

Adelantar conclusiones sobre lo que ocurrirá con la paridad del dólar versus el resto de las monedas es aún complicado, pero lo que sí se observa con claridad es que el mundo está pasando por un proceso de transición en el que las tensiones de los cambios se verán reflejadas en los movimientos de las divisas.

Es una época emocionante para aprender e invertir, estos trenes pasan una vez sobre los rieles de la historia y tenemos la suerte de estarlo viendo pasar.

Edgar Arenas

Es autor del libro “Invirtiendo y entendiendo”, conferencista, profesor de economía y asesor de inversiones.

UNA NUEVA FORMA DE LEER EL SPX

Si el S&P 500 (SPX, SPY o XSP) hace parte de tu estrategia de trading e inversiones, puedes apoyarte en la herramienta Periscope de Unusualwhales.com para conocer cómo se posicionan los market makers e incorporar este conocimiento a tu propio sistema.

Periscope solo funciona para SPX. Recopila datos del índice, los procesa y actualiza cada 10 minutos. Revela el posicionamiento neto real de los market makers durante el tiempo en que la Bolsa de Valores de Nueva York está abierta (9:30 am a 4:00 pm).

En otras palabras, Periscope da una visión clara del inventario de opciones de SPX de los market makers, lo que a su vez refleja el posicionamiento de los traders en SPX.

Al ingresar a la herramienta, localizada en la barra izquierda de Unusualwhales.com, observamos la pestaña “Market Maker Exposure”. En ella ves el gráfico del SPX en velas japonesas.

También observamos el Gamma Exposure, o gráfico de barras laterales, al lado derecho. Este muestra strike por strike la exposición de los market makers. Esto ayuda a determinar si su actividad puede acelerarse, cuando la gamma es negativa, o desacelerarse, cuando la gamma es positiva.

Elige la fecha en la pestaña que se encuentra arriba de este gráfico y “Gamma” en el menú que se encuentra al lado.

Las barras a la derecha (verdes) o positivas representan la exposición gamma neta de los market makers a ese precio de ejercicio. Las barras a la izquierda (rojas) o negativas indican que los market makers tienen una exposición negativa hacia ese precio de ejercicio.

Cuando la gamma es negativa, los market makers están haciendo opciones put en ese precio de ejercicio. Cuando es positiva, los market makers están haciendo opciones largas en ese precio de ejercicio.

Ninguno de los anteriores escenarios es un indicador de que el mercado es bajista o alcista porque cuando los traders venden puts, el market maker tiene una posición gamma positiva y cuando venden calls, el market maker también tiene una posición gamma positiva.

En cambio, cuando los traders están comprando opciones, ya sean put o call, el market maker en cada caso tiene una exposición gamma negativa.

En el gráfico de Gamma Exposure aparecen unos puntos o círculos que ayudan a los usuarios a ver rápidamente cómo la exposición de los market makers está cambiando a lo largo del día. Este gráfico, en general, te da una referencia de hacia qué precio del SPX se inclinan más y te ayuda a plantear escenarios sobre el nivel de precio que el índice puede alcanzar.

Tu primera inversión no debería ser un salto al vacío.

Descubre nuestros entrenamientos gratuitos, diseñado paso a paso para que llegues con estrategia.

CÓMO CULTIVAR LA PACIENCIA

EN

TU CEREBRO INVERSOR

El deseo de ganancias rápidas influye negativamente en las decisiones de inversión. En inversionistas latinoamericanos, expuestos a crisis y alta volatilidad económica, esto genera búsqueda de recompensa inmediata, incluso bajo la narrativa de que las cosas salen mejor sin planificar. La neurociencia muestra lo contrario: usar la volatilidad activa la dopamina y fomenta el cortoplacismo.

La impaciencia temporal (sesgo de presente) nos lleva a priorizar ganancias inmediatas antes que ganancias futuras altas. Para que esto exista en nuestros procesos cognitivos, la dopamina libera su bioquímica natural de placer y busca recompensas cercanas en el tiempo. Cuando el núcleo accumbens del cerebro se inunda de dopamina, preferimos la intensidad de lo inmediato por encima de la calma de lo valioso, e instalamos una conducta de venta tras subidas breves o evitación de posiciones de largo plazo.

Frente a esta tendencia, tenemos la corteza prefrontal como un elemento de autorregulación, que nos permite posponer las recompensas inmediatas por un estado de no acción que genere mayores beneficios a futuro. Los estudios en neuroimagen demuestran que los inversionistas con mayor volumen o que presentan más actividad en su corteza prefrontal tienen mayor autocontrol ante las volatilidades del mercado y, por ende, pueden evaluar pacientemente sus escenarios de largo plazo, aún en entornos altamente estimulantes a nivel dopaminérgico.

Un elemento importante a tener en cuenta es la influencia del cansancio, el agotamiento mental o el estrés, ya que no solamente reduce la capacidad de la corteza prefrontal para discernir las decisiones, sino que genera un espacio de sobrevivencia ficticia donde el sistema límbico activa la sensación de urgencia y el miedo a perder oportunidades. Allí la amígdala actúa como el agente de las decisiones desesperadas de inversión.

Lo que comprendemos desde las neurofinanzas es que la impaciencia genera un desequilibrio neurobiológico que premia la gratificación instantánea (por impulsividad o miedo) y castiga la demora. Por eso necesitamos ir más allá del ruido del mercado y diseñar estrategias razonables y sostenibles para inversiones inteligentes. Algunas sugerencias son:

1. Reglas de inversión automatizadas. Definir planes periódicos de aporte, activar stop-loss y tener criterios claros reduce la carga emocional. Los protocolos basados en reglas estrictas incrementan la disciplina inversora y minimizan los sesgos cognitivos. Desde las neurofinanzas, la existencia de barreras de decisión inmediata le da a la corteza prefrontal más tiempo para procesar la información y reducir la impulsividad. Recordemos que Warren Buffett no basó sus decisiones de inversión en rendimientos altos, sino constantes, lo cual indica que sus salidas estaban definidas a niveles preestablecidos por él mismo y no por el mercado.

2. Entrenamiento en atención plena. Más importante que ganar es saber cómo perdimos. Para aprender de nuestras decisiones de inversión fallidas debemos estar presentes. Entrenar nuestra mente para prestar atención plena a lo que estamos haciendo, tomarnos el tiempo para saber lo que estamos eligiendo y saber qué no debemos hacer nos pone en una postura madura en la gestión de nuestras inversiones. Los ejercicios de regulación emocional (como el mindfulness, la meditación y la oración) reducen la actividad dopaminérgica del cerebro, favoreciendo las decisiones pausadas y tranquilas. Algo tan sencillo como tomarnos 5 minutos de respiración profunda antes de operar calma la amígdala y activa la corteza prefrontal. Al reducir el “ruido emocional”, el inversor puede usar mejor su cerebro analítico evaluando riesgos a más largo plazo.

3. Recompensar la paciencia. Vivimos en un contexto socio cultural que ve con malos ojos la calma y la espera. Por esta razón, la postergación de la gratificación y el cultivo de la paciencia deben ser conductas reforzadas y premiadas para que el cerebro asocie la espera con ganancia. Esta técnica, inspirada en la economía conductual, busca que la liberación de la dopamina no se asocie a una ganancia económica sino al éxito del plan, que además fortalece la motivación interna y la práctica del autocontrol, dos factores clave en neurofinanzas.

También puedes incorporar estas sugerencias, basadas en neurociencias aplicadas, para lograr un cerebro inversor paciente:

1. Planifica y automatiza. Tómate el tiempo para definir tus aportes periódicos e impleméntalos de forma comprometida. De esta forma no necesitas cargarte cognitivamente de la misma decisión una y otra vez, sino que estabilizas la conducta y premias la constancia. Adicionalmente, programa tus stop-loss en automático para acortar pérdidas. De esta forma reduces ansiedad y miedo en tus inversiones.

UN ELEMENTO IMPORTANTE A TENER EN CUENTA

ES LA INFLUENCIA DEL CANSANCIO, EL AGOTAMIENTO MENTAL O EL ESTRÉS, YA QUE NO SOLAMENTE

REDUCE LA CAPACIDAD DE LA CORTEZA PREFRONTAL PARA DISCERNIR LAS DECISIONES, SINO QUE GENERA

UN ESPACIO DE SOBREVIVENCIA FICTICIA DONDE EL SISTEMA LÍMBICO ACTIVA LA SENSACIÓN DE URGENCIA

Y EL MIEDO A PERDER OPORTUNIDADES.

2. Respira y céntrate. Antes de realizar cualquier operación inversora, tómate cinco minutos para reducir la actividad mental al mínimo y bajar los niveles de emocionalidad. De esta forma, tendrás menos “alarma” interna en tu cerebro, y podrás analizar sin presión la estrategia de inversión. Recuerda que el éxito está en seguir el plan y no en aferrarte a ganancias no planificadas.

3. Paciencia y recompensa. Cuando te mantengas en tu plan original y logres superar tu propia impaciencia, prémiate como si fueses tu propio señor Miyagi de Karate Kid. Enséñale a tu cerebro a asociar la espera con una sensación positiva. El problema no es que nuestro cerebro se entusiasme, sino que produzca dopamina por los motivos correctos, los que tu ser elige y no a los que el mercado te condiciona.

En conclusión, la paciencia en las inversiones es una habilidad neuronal que se puede entrenar conscientemente. El conocimiento de tus propios mecanismos bioquímicos y conductuales te permite contrarrestarlos de forma consistente, amable y sostenible para que la rentabilidad sea el resultado de tu madurez y no de los avatares del mercado.

Joselyn Quintero

Joselyn Quintero es experta en neurofinanzas y consultora corporativa, especializada en decisiones en entornos de incertidumbre. Su trabajo revela por qué incluso las personas más informadas toman decisiones financieras inconsistentes, y cómo transformarlas en decisiones conscientes y sostenibles. Joselyn ha sido reseñada por importantes medios de comunicación como: BBC Mundo, Forbes, Telemundo y Newsweek. Es conferencista internacional, autora de los libros “Semillas de riqueza” y “Armonía Financiera”. Además, dirige la revista ArmoníaF.

LA CARA DEL TRADING QUE NADIE QUIERE MOSTRAR

Cuando se habla de la Bolsa de Valores de Nueva York, lo primero que se viene a la mente de las personas son hombres guapos con bolsillos llenos de dinero que manejan autos convertibles, tienen novias preciosas y asisten a fiestas que ofrecen hasta los más descabellados tipos de entretenimiento.

Pero la realidad no es así. El trading es una profesión difícil y muchos de los que la emprenden, fracasan. La curva de aprendizaje es larga y, mientras se transita, lo más seguro es que las personas pierdan dinero. Eso duele, afecta la autoestima y la confianza. El trading destroza egos.

Detrás de una cortina de libertad, éxito y dinero hay soledad, estrés, obsesión, desconfianza e inseguridad con respecto a uno mismo. Además, se enfrenta un riesgo extremo. Puede que ganes una vez, seguramente por suerte, pero después vuelves a perder y entonces empieza otra vez el ciclo.

Si no tienes paz mental y te la pasas mirando gráficos todo el día con la esperanza de que así harás dinero, hacer trading o invertir en la Bolsa de Valores de Nueva York no es saludable. Pero -aun así- puede valer la pena. Sigue estos 10 pasos luego de que tengas un stop. Recuerda que caes siempre para levantarte:

Pon tu disciplina sobre tus emociones: apégate a las reglas que establezcas o a tu propio sistema, aléjate de los apostadores. Un sistema sin disciplina no sirve. Dura por lo menos seis meses haciendo lo mismo hasta probarlo e incorporarlo.

Desapégate del dinero: piensa en los gráficos, no en lo que vas a ganar. Si observas una buena configuración, entonces actúa. Tu meta debe ser lograr una acertada relación ganancia - pérdida, en vez de lograr un cierto monto de dinero.

Ten paciencia: no operar a veces es mejor que operar con miedo o ansiedad. Espera hasta encontrar las mejores configuraciones en cada gráfico que analices. Si no encuentras la mejor, no entres.

Ten confianza: esta proviene de tu nivel de preparación. Cuando construyes tu confianza sobre las bases adecuadas, “apretar el gatillo” se siente natural. Quienes no se preparan son los que dudan.

No persigas, no tengas FOMO (Fear Of Missing Out). Si el precio de un activo ya explotó, no salgas corriendo a entrar. Si entras tarde lo más seguro es que luego te lamentarás. Acepta que no puedes entrar en todas las operaciones.

Controla la avaricia: una buena operación no te hace invencible. Ese estatus lo logras cuando sigues tu plan. De hecho, a veces en un estado de euforia debes vender un poco. Esto comprueba qué tan proclive eres para dejarte llevar por las emociones.

Acepta que las pérdidas son normales: diferencia entre una pérdida y un fracaso personal. Las pérdidas hay que aceptarlas e incluso esperarlas. Son el costo que debes pagar por hacer trading.

Sé humilde en tus victorias: cuando ganas, entras en un estado más complejo porque sientes que debes mantenerte. Pero recuerda nuevamente que perder es normal e inherente a cualquier racha ganadora.

Evita la venganza: tratar de recuperar lo perdido o “vengarte” del mercado es la forma más rápida de quemar una cuenta. La mejor guerra es cuando no peleas. Da un paso atrás, revisa tu sistema.

Opera con tu mente en claridad: evita la fatiga, el estrés y las distracciones. La mente en calma te lleva a tomar mejores decisiones. El mejor remedio es, simplemente, dormir bien y al otro día, tratar de hacerlo mejor.

De febrero a diciembre, tienes una cita con CDI. Síguenos en redes y visita nuestra página web para que no se te escape ningún encuentro que transforme tu relación con el dinero.

POR QUÉ TU CEREBRO TE MIENTE CUANDO MÁS LO NECESITAS

Si justificas todas tus decisiones, incluyendo las financieras, aunque sabes que no estás en lo correcto, sufres de disonancia cognitiva. Pero no te preocupes, ese es un mal que tiene remedio. Sigue los 4 pasos para superarlo y evita el autoengaño.

Leon Festinger fue un psicólogo social estadounidense que estudió el comportamiento del humano en la vida real y creó teorías como la de la disonancia cognitiva. Partió de los rumores suscitados por un terremoto ocurrido en India en 1934. Entonces se creía que un terremoto peor vendría. Los rumores se convirtieron en la justificación del miedo.

De acuerdo con Festinger, las personas tienen un conocimiento de sí mismas o de la forma como deberían actuar en cierta situación, pero a menudo se contradicen. Para justificarse, seleccionan pensamientos, creencias o emociones, aunque no tengan una validez real ni científica.

También le otorgan más peso a unos pensamientos, creencias o emociones que a otros porque encuentran en ellos una forma de demostrar que no pueden cambiar el pasado y que, por lo tanto, su comportamiento presente tiene validez. Esto resulta perjudicial en ámbitos como el de las finanzas personales. ¿Por qué?

Las personas sienten una paz momentánea cuando se dan cuenta de que no lograron algo, justifican la situación y no aceptan el error. Por ejemplo, quieren ahorrar en dólares, no los compran cuando están baratos, se justifican diciendo que fue mejor así porque el valor del dólar bajó, pero no aceptan que haberlos comprado sí hubiera sido una buena estrategia.

De la disonancia a la consonancia

Afortunadamente, así como los humanos pueden sucumbir ante la disonancia cognitiva, también tienen la habilidad de superarla. Es decir, de pasar de la disonancia a la consonancia para lograr metas u objetivos sin justificar fácilmente su fracaso. Para eso, es necesario seguir un proceso de cuatro pasos:

Piensa en una decisión que llevas tiempo evitando en cualquier aspecto de tu vida.

Ejemplo: ahorrar, invertir, estudiar, casarte, mudarte de país.

Analiza las excusas que te dices a ti mismo para no hacerlo.

Ejemplo: no gano suficiente, invertir es arriesgado, no estoy seguro de mi pareja.

Identifica qué hecho concreto contradice tu excusa.

Ejemplo: gastas en restaurantes, entonces sí tienes dinero; tu pareja es fiel.

Decide cuál es la acción más pequeña, concreta e incómoda que puedes hacer para comprobar que estás equivocado.

Ejemplo: abrir un fondo para ahorrar, inscribirte al curso que quieres hacer, hablar con tu pareja de matrimonio, verificar si tu país soñado exige visa.

Del sueño a la realidad

Hacer el ejercicio anterior tiene un doble propósito. El primero es que te des cuenta de todo lo que has dejado de hacer. Y el segundo, que te des cuenta de todo lo que dejaste de hacer porque te pareció inalcanzable cuando, probablemente, solo te estabas poniendo excusas.

Más allá de eso, cuando identificas que estás cayendo en la disonancia cognitiva suceden dos cosas. La primera es que dejas de echarles la culpa a los demás, al Estado o a la geopolítica por tu mala suerte. La segunda es que puedes empezar a implementar cambios en tu vida que de verdad te conduzcan al objetivo que te has propuesto.

Entonces tu cerebro, que está diseñado para normalizar los problemas antes que asumir responsabilidad, interpreta que es necesario hacer cambios, aunque resulten incómodos. ¿Cuáles? Como vimos en el ejemplo, abrir tu cuenta con un bróker para empezar a invertir o formalizar tu relación de pareja.

Un tip para que las disonancias cognitivas no te abrumen es establecer prioridades. Define qué es realmente importante para ti, aplica el sistema de 4 pasos para desmontar el autoengaño y enfócate en avanzar hacia lo que realmente quieres lograr.

Los 5PDLS son un espacio para hacerte las preguntas que valen la pena y empezar a respondértelas. No te pierdas ninguna entrega.

The Tim Ferris Show

5 datos que no sabías del gurú que todos los exitosos escuchan

Tim Ferris es un empresario e inversionista estadounidense que saltó a la fama como autor de libros de autoayuda y creador de un pódcast en el que los invitados dan sus claves del éxito. Conoce 5 datos curiosos sobre este referente de la superación personal.

Timothy Ferris es un hombre polifacético. Nació en Nueva York, se graduó en estudios asiáticos de la Universidad de Princeton, trabajó como vendedor de servicios en la nube y fundó un negocio virtual de venta de suplementos nutritivos que luego vendió. Esa experiencia lo inspiró para escribir “La semana laboral de 4 horas” (2007), un libro en el que te propone que rediseñes tu estilo de vida para escapar de la trampa del horario laboral de 9 am a 5 pm.

Bajo la consigna de que hay que trabajar menos y vivir más, en su libro, Ferris expone una metodología que cualquiera puede seguir para convertirse en “nuevo rico”. Es decir, en una persona que no espera hasta el final de su vida para disfrutar la jubilación, sino que disfruta “mini retiros” en el presente. La metodología se llama DEAL y consta de cuatro fases: Definición de normas propias, Eliminación de tareas innecesarias, Automatización de ingresos y Liberación de la oficina.

Su pódcast, por otro lado, fue lanzado en 2014 como un proyecto secundario en momentos en los que la serie de televisión que Ferris protagonizaba no obtuvo el éxito esperado y existía la presión de promocionar un nuevo libro. En 2024, el pódcast registró un billón de descargas. Gracias a esos resultados, Ferris se ganó el apodo de “Oprah del audio”, en alusión a la figura de la televisión estadounidense Oprah Winfrey.

En el pódcast, Ferris realiza extensas entrevistas a invitados destacados en sus campos por su desempeño o rendimiento para comprender el método que los lleva a lograr metas. Por él han pasado el basquetbolista LeBron James, la autora de libros infantiles Tish Rabe, el cantante Tim McGraw, el jugador de fútbol americano Steve Young, el gurú de superación personal Tony Robbins, el actor Arnold Schwarzenegger y el actor Kevin Costner.

Ferris también ha tomado los micrófonos de su pódcast para explicar su propia clave del éxito. Esta es optimizar el tiempo al eliminar o automatizar tareas y aprender habilidades. Otros eslabones de su sistema incluyen hacer el ejercicio adecuado para gestionar mejor la energía, crear fuentes de ingresos pasivas y superar el miedo al fracaso. “Al trabajar solo cuando eres más efectivo, la vida es más productiva y disfrutable. Es el ejemplo perfecto de tener un pastel y comértelo también”, dice.

En el Club de Lectura de CDI le damos voz a cada capítulo para que los conceptos más complejos se vuelvan cristalinos. Es la mejor forma de aprender más, disfrutando el doble. Únete hoy y dale una nueva dimensión a tu próxima lectura.

Yo, Hyenuk, te respondo

Recuerda darte una vuelta por mis blogs: Hyenuk Chu y El Club de Inversionistas y aceptar las notificaciones para estar actualizado. En ellos escribo sobre temas relacionados con inversiones en la Bolsa de Valores de Nueva York y cultura financiera. Aquí respondo algunos de los comentarios que recibo para que aprendamos en comunidad:

¿Qué son los triggers de volatilidad de BofA y cómo se utilizan como zonas de soporte o resistencia en el S&P 500?

Son niveles de precio del S&P 500 donde fondos algorítmicos (CTAs) activan ventas o compras masivas automáticas. Cuando el precio rompe un trigger a la baja, se generan ventas que amplifican la caída. Cuando se agota esa presión, puede formarse un piso temporal. No son señales de entrada, sino zonas de referencia institucional.

¿Qué son los CTAs y por qué pueden amplificar las caídas cuando se rompen ciertos soportes técnicos?

Son fondos que operan futuros con algoritmos de seguimiento de tendencia. Compran en fortaleza y venden en debilidad de forma automática. Cuando se rompen soportes clave, sus modelos generan ventas masivas que amplifican las caídas. Entenderlos explica por qué el mercado a veces cae sin noticias claras.

¿Qué indica el TD Countdown 13?

Es la fase final del indicador TD Sequential de Tom DeMark. Tras un conteo no consecutivo de 13 velas que cumplen condiciones específicas, señala posible agotamiento de la tendencia actual. No garantiza reversión, pero alerta que el movimiento podría estar perdiendo fuerza. Se usa como contexto, no como gatillo.

¿Qué es el indicador NYMO y por qué la zona de -70 se considera una zona de potencial rebote en el mercado?

Mide cuántas acciones suben vs. bajan en el NYSE. Lecturas en -70 o menores indican sobreventa extrema, lo que históricamente precede rebotes técnicos de corto plazo. No es señal de compra automática; indica que la presión vendedora podría estar agotándose. Debe combinarse con otros indicadores.

¿Cuál es la diferencia entre que el mercado se refugie en el dólar versus en los metales preciosos?

Cuando el mercado se refugia en dólar, busca liquidez inmediata y cash para oportunidades futuras. Cuando elige oro, refleja desconfianza en monedas fiduciarias a largo plazo. Históricamente van en dirección opuesta, aunque en crisis extremas pueden subir juntos. Observar cuál lidera revela el tipo de miedo dominante.

Envíame tus dudas a soporte@elclubdeinversionistas.com para despejarlas en una próxima edición.