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RAPPORT SEMESTRIEL 2022 Information réglementée Vendredi 29 juillet 2022

www.wdp.eu

Communiqué de presse – 30 juillet 2021

Rapport semestriel 2022

•

Résultat EPRA par action : 0,62 euro pour le S1 2022, soit une augmentation de 15% en glissement annuel.

•

Bon démarrage du nouveau plan de croissance 2022-25 : volume d’investissement identifié de 265 millions d’euros durant la première moitié de 2022, complétée par la participation de 10 % dans la société suédoise Catena.

•

Une dynamique de marché robuste : même dans l’environnement macro-économique et géopolitique turbulent, le secteur logistique est resté fondamentalement sain, avec une demande soutenue dans les différents secteurs.

•

Un positionnement solide dans un environnement macro-économique volatil : bilan robuste, excellente position de liquidité et portefeuille immobilier diversifié, un atout crucial pour la chaîne d’approvisionnement, avec un profil de flux de trésorerie résistant à l’inflation.

•

Meilleure orientation : WDP prévoit un résultat EPRA par action pour 2022 de 1,25 euro (précédemment 1,20 euro minimum), soit une augmentation de 14 % par rapport à 2021 (précédemment +9 % minimum).

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

S1 2022 en bref •

Résultat EPRA : 114,6 millions d’euros pour S1 2022, soit une augmentation de 18% par rapport à 2021 (97,0 millions d’euros). Le résultat EPRA par action pour S1 2022 est de 0,62 euros, soit une augmentation de 15% par rapport à 0,54 euros en 2021. Ceci est mieux que ce qui était initialement prévu en raison de l’indexation croissante des contrats de bail, des nouvelles acquisitions réalisées et de quelques revenus ponctuels.

•

Taux d’occupation et marché immobilier direct : avec 98,9 % le 30 juin 2022 (98,5 % au 31 décembre 2021), le portefeuille est presque entièrement loué. Cette situation s’explique par une dynamique de marché très saine, dans laquelle la demande reste soutenue dans tous les secteurs (en amont et en aval de la chaîne d’approvisionnement). Ceci intensifie la pression sur les loyers du marché.

•

Portefeuille : réévaluation de +267,1 millions d’euros (Q2 2022 : 138 millions d’euros) soit +4,2% pour la première moitié de 2022, principalement sous l’effet d’une augmentation des loyers estimés sur le marché (+4 % en cumul annuel) et de plus-values latentes sur les projets.

•

Bilan : le loan-to-value au 30 juin 2022 s’élève à 38,7 % contre 36,7 % au 31 décembre 2021, sous l’effet de la croissance du portefeuille et du paiement de dividendes en mai 2022. Le net debt / EBITDA (adjusted) s’élève à 8,5x. WDP dispose d’un solide coussin de liquidité d’au moins 24 mois avec plus d’1,0 milliard d’euros en lignes de crédit inutilisées. De plus, 92 % des dettes sont couvertes contre la hausse des taux d’intérêt.

•

Plan de croissance 2022-25 : durant la première moitié de 2022 un volume d’investissement de 265 millions d’euros a pu être identifié (Q2 2022 : 165 millions d’euros), constitué tant de nouveaux projets et des terrains que d’achats de bâtiments existants ainsi que le rachat du partenaire de la joint venture WVI pour 45 millions d’euros. En outre, WDP a acquis une participation de 10 %, soit 230 millions d’euros, dans la société suédoise Catena. Malgré les effets combinés d’une augmentation de la volatilité du marché, de perspectives macroéconomiques affaiblies, d’un environnement de taux d’intérêts à la hausse y compris le changement de cycle d'intérêt et de l’escalade des tensions géopolitiques, WDP voit toujours de nombreuses opportunités sur le marché. Cet optimisme s’appuie sur le potentiel continu du portefeuille existant, sur les opportunités de développement et d’acquisition nouvelles, et sur l’accélération de la stratégie Energy as a business, soutenue par une solide base de financement.

• Nouveau financement : À la mi-avril 2022, WDP a placé avec succès 500 millions d’euros d’obligations vertes non garanties par le biais d’un placement privé US. L’intérêt effectif sur ces obligations à dix ans est de 1,52 % (pré-couverture incluse). Cette transaction souligne le solide profil de crédit et ESG de la société. En outre, WDP a pu conclure un financement bancaire additionnel d’environ 75 millions d’euros. •

Partenariat stratégique avec Catena : une participation qui a été finalisée début avril 2022. Ce partenariat stratégique permettra à Catena et à WDP d’élargir la couverture géographique pour leurs clients afin d’offrir également un service à la clientèle dans les régions situées entre celles où sont actuellement actives les deux sociétés, et ainsi optimiser les flux de marchandises de leurs clients. Par ailleurs, Joost Uwents, CEO de WDP, a été nommé membre du conseil d’administration de Catena.

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

•

Acquisition des actions de VIB Vermögen dans WVI : après le rachat du partenaire de la joint venture WVI, cette dernière sera à partir du 1er juillet 2022 entièrement consolidée comme une filiale à 100 % (WDP Deutschland). Cette transaction souligne l’ambition de WDP de poursuivre son expansion en Allemagne, comme le confirment les objectifs énoncés dans le plan de croissance 202225.

•

Création de valeur et ESG : début 2022, WDP a lancé son Climate Action Plan qui vise zéro émission nette sur l’ensemble de sa chaîne de valeur. Dans ce contexte, WDP devrait obtenir la validation SBTi. 1 Des actions sociales ont également été lancées en matière de corporate citizenship et de stakeholder engagement.

•

Perspectives 2022 : WDP relève les prévisions relatives au résultat EPRA par action pour 2022 à 1,25 euro (auparavant 1,20 euro minimum), soit une augmentation de +14 % en glissement annuel (auparavant +9 % minimum). Sur la base de ces perspectives, on présuppose une augmentation comparable du dividende pour 2022 (payable en 2023) de 1,00 euro brut par action. Ces perspectives à court et à long terme sont basées sur les connaissances et sur la situation actuelles, sous réserve de circonstances imprévisibles dans le contexte d'un environnement macroéconomique et de taux d'intérêt volatils.

La procédure de validation par la SBTi considère WDP comme une ‘petite ou moyenne entreprise’, ce qui signifie que les objectifs scope 1 et 2 ont été pris en compte. Le WDP Climate Action Plan est basé sur un objectif net zéro scope 1, 2 et 3. 1

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

Déclaration relative au rapport semestriel Tony De Pauw et Joost Uwents, administrateurs délégués et co-CEO, attestent au nom du Conseil d’Administration, que, toute mesure raisonnable à cet effet ayant été prise, à leur connaissance : •

les états financiers intermédiaires abrégés, établis conformément aux normes applicables en la matière, reflètent fidèlement le patrimoine, la situation financière et les résultats de WDP et des entreprises du périmètre de consolidation, et que ;

•

le rapport intermédiaire donne un aperçu fidèle des événements importants survenus au cours des six premiers mois de l’exercice en cours, de leur impact sur les états financiers abrégés, des principaux facteurs de risque et des principales incertitudes pour les six mois restants de l’exercice, ainsi que des principales transactions entre les parties liées et leurs éventuels effets sur les états financiers abrégés si ces transactions ont eu ou ont pu avoir des conséquences matérielles sur la position financière ou les résultats de WDP au cours des six premiers mois de l’exercice.

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

WDP en 2022 – Aperçu du premier semestre 1.

Activités opérationnelles

PROJETS TAUX D’OCCUPATION

98,9 %

FINALISÉS

EN EXÉCUTION

POTENTIEL

SUPERFICIE

111 000 m²

970 000 m²

~1 500 000 m²

INVESTISSEMENTS

73 millions

704 millions

d’euros

RENDEMENT LOCATIF BRUT INITIAL

14 % DES CONTRATS DE BAIL ARRIVANT À ÉCHÉANCE EN 2022

7,5 %

6,0 %

6,7 % en Europe

5,7 % en Europe occidentale 7,6 % en Roumanie

occidentale

8,1 % en Roumanie

DURÉE MOYENNE DES CONTRATS DE BAIL ✓

80 % prolongés

✓

Confirmation de confiance

11,0 ans ACQUISITIONS

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

11,9 ans

millions d’euros

1.1.

Acquisitions et désinvestissements

1.1.1. Achats Au cours de la première moitié de 2022, des acquisitions – une combinaison de sites existants et de positions foncières additionnelles – ont été réalisées pour un volume d’investissement total d’environ 37 millions d’euros2. Tous ces achats ont été réalisés à des prix conformes à la valeur réelle telle que déterminée dans les rapports d’estimation des experts immobiliers indépendants. WDP génère ici un rendement locatif brut initial global d’environ 7,7 %.3 1.1.2. Acquisitions réalisées au cours de la première moitié de 2022 4 Pays-Bas ’s-Hertogenbosch Acquisition d’un site logistique loué par le fabricant de meubles Fatboy, d’une surface bâtie d’environ 5 600 m². Fatboy continue de louer cet espace pour une période de cinq ans. Roumanie Popesti Leordeni Potentiel foncier d’environ 65 000 m² de surface bâtie, situé dans la région de Bucarest. Arad Acquisition d’un parc d’entreprises (environ 42 000 m²) dans l’ouest de la Roumanie, à un carrefour stratégique vers la Hongrie voisine. Ce projet brownfield – qui consistait à convertir un site industriel obsolète en un parc d’entreprises – est idéal pour les activités de logistique urbaine, car il est situé en bordure d’une zone résidentielle en plein essor près du centre-ville. Project North Sale-and-rent-back) des bâtiments existants, d’une part du fabricant de mobilier Taparo à Tärgo Lapus et d’autre part de Techtex, fournisseur de textiles industriels pour le secteur des soins de santé, à Baia Mare, pour une surface totale de plus de 32 000 m² et un investissement de 16 millions d’euros. La durée des contrats de bail est de vingt et quinze ans respectivement. L’acquisition du site pour Taparo sera également combinée à un projet de construction neuve en vue d’expansion.5

Le paiement de 27 millions d’euros est planifié dans le courant du deuxième semestre de 2022. Hors réserve foncière. 4 Sur la base de 100 % de l’investissement pour les entités intégralement consolidées (dont WDP Roumanie) et de la part proportionnelle pour les joint ventures (à savoir 29 % pour WDPort of Ghent Big Box, 55 % pour le Luxembourg et 50 % pour l’Allemagne). 5 Voir 1.3. Projets en cours d’exécution. 2 3

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

1.2.

Projets réalisés au cours de la première moitié de 2022 WDP a pu réceptionner, au cours de la première moitié de 2022, les projets préloués suivants, pour une surface totale de plus de 111 000 m². Le rendement locatif brut initial sur le total de ces projets finalisés se situe à 7,5 %6, pour un investissement d’environ 73 millions d’euros. La durée moyenne des contrats de bail est de 11,0 ans.

Site

Locataire

Livraison

Budget d’investisseSuperficie ment louable (en (en millions m²) d’euros)

2019-23 BE

Geel, Hagelberg 12

Distrilog

1Q22

Heppignies

Trafic

1Q22

8 000

2 000

10 000

46 000

13 000

2019-23 DE

Gelsenkirchen

Dokas / Imperial

2Q22

DE 2019-23 NL

Breda

Helmer

1Q22

Breda

Nassau Sneltransport Breda

2Q22

1 500

14 500

2019-23 RO

Buzau

Metro

2Q22

3 750

Deva - Calan

Auchan

2Q22

25 000

Roman

Profi

2Q22

12 000

40 750

111 250

RO Total

Il s’agit d’un rendement locatif brut initial d’environ 6,7 % en Europe occidentale et 8,1 % en Roumanie.

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

1.3.

Projets en cours d’exécution Sur l’ensemble des projets en cours de réalisation, pour un montant d’environ 704 millions d’euros7 et une superficie totale d’environ 970 000 m², WDP prévoit un rendement locatif brut initial d’environ 6,0 %.8 Ce pipeline de développement est pré-loué à 90 % avec une durée moyenne des contrats de bail s’élevant à 11,9 ans.

1.3.1. Projets identifiés au cours du deuxième trimestre de 2022 9 Belgique Genk, Bosdel Réalisation d’un entrepôt neuf d’une surface bâtie totale d’environ 30 000 m². Après la réception – prévue au cours du premier trimestre de 2025 – l’espace sera loué pour une période de vingt ans. Pour ce projet, WDP se base sur un budget d’investissement de 29 millions d’euros. Gand Extension de ce site multimodal dans le port de Gand pour Uselect – représentant un investissement d’environ 9 millions d’euros. Après la réception (prévue pour le T2 2023), le spécialiste en boissons disposera d’un bâtiment neuf de plus de 11 600 m² sur la base d’un bail de quinze ans. Liège, Trilogiport Nouveau centre de distribution dans la plate-forme trimodale de Liège pour une société européenne de transport, avec un contrat de bail de neuf ans. Au total, WDP développera près de 34 400 m² sur la base d’un budget d’investissement d’environ 21 millions d’euros. La réception de ce projet est prévue pour le deuxième trimestre de 2023. Pays-Bas Zwolle Face à la croissance de ses activités, un fabricant de produits de soins de santé ouvrira un centre de distribution d’environ 18 000 m² qui sera développé par WDP (réception prévue au troisième trimestre de 2024). Le site sera loué pour une durée de quinze ans. Le budget d’investissement s’élève à environ 25 millions d’euros. Roumanie Roman Agrandissement du site WDP existant d’une superficie de plus de 5 700 m². Pour ce projet, WDP investit environ 6 millions d’euros et prévoit la réception pour la fin de 2022.

Dont un montant de 423 millions d’euros à investir. Il s’agit d’un rendement locatif brut initial d’environ 5,7 % en Europe occidentale et 7,6 % en Roumanie. 9 Sur la base de 100 % de l’investissement pour les entités intégralement consolidées (dont WDP Roumanie) et de la part proportionnelle pour les joint ventures (à savoir 55 % pour le Luxembourg et 50 % pour l’Allemagne). 7 8

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

Târgu Lapus Dans le cadre de la transaction Project North10, WDP commencera par l’expansion du site acheté pour Taparo. Le futur nouveau bâtiment comprend environ 15 000 m² de surface bâtie, sur la base d’un investissement d’environ 6 millions d’euros. La réception de ce projet est prévue pour le deuxième trimestre de 2023. Pour ce projet, Taparo conclura un bail de vingt ans (qui correspond à la durée du bail du bâtiment existant).

Voir 1.1.2. Acquisitions réalisées au cours du premier semestre de 2022.

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

1.3.2. Aperçu de tous les projets en cours d’exécution 11

Site

BE BE BE BE BE BE BE BE

2019-23 Antwerp Region Bornem Courcelles, rue de Liège 25 Gent WDPort of Ghent 2022-25 Genk, Bosdel Gent Liège - Trilogiport

Type

Locataire

Construction neuve Construction neuve Construction neuve Construction neuve Construction neuve

Fully let Fully let DHL Sligro X2O Badkamers / Exterioo

Construction neuve Fully let Construction neuve Uselect Construction neuve Logistics service provider

Budget d’investisseSuperficie ment Livraison louable (en millions Projets Rendement prévue (en m²) d’euros) préloués escompté

4Q23 3Q23 2Q23 2Q23 1Q23

4 152 19 200 2 885 21 127 150 000

11 27 6 15 23

100% 100% 100% 100% 100%

1Q25 2Q23 2Q23

30 000 11 590 34 457

29 9 21

100% 100% 100%

273 411

141

100%

BE 2019-23 Bettembourg (Eurohub Sud 4)

Construction neuve Multi-tenant

4Q22

25 000

100%

Contern

Construction neuve DB Schenker + in commercialisation

2Q23

15 000 40 000

10 23

60% 83%

2019-23 Amsterdam, Hornweg

Construction neuve Dynalogic

4Q22

13 700

100%

NL NL NL NL NL NL

Barendrecht, Spoorwegemplacement 3-5 Bleiswijk Breda, Heilaarstraat 263 Breda, The Bay De Lier, Jogchem van der Houtweg Kerkrade, Van Swietenstraat / Wenckebachstraat

Redéveloppement Construction neuve Redéveloppement Redéveloppement Redéveloppement Construction neuve

2Q23 3Q22 2Q23 3Q22 1Q23 3Q23

26 700 17 200 31 000 47 860 83 000 29 500

24 13 22 48 54 29

100% 74% 100% 70% 100% 0%

Oss, Keltenweg

Construction neuve Movianto

4Q22

13 500

100%

NL NL NL NL NL

Veghel Zoetermeer Zuid-Limburg Zwolle Zwolle 2022-25 Breda Hasselt

Construction neuve Construction neuve Construction neuve Construction neuve Construction neuve

3Q22 4Q22 1Q23 2Q23 4Q23

71 000 6 000 31 000 33 000 21 000

68 9 24 26 25

100% 100% 100% 100% 100%

2Q24 4Q22

25 768 7 000

20 6

25% 100%

LU LU LU

NL NL

Fully let Mastermate + in commercialisation Lidl Brand Masters / Brouwerij Frontaal / In commercialisation De Jong Verpakking In commercialisation Alloga / Alliance Healthcare Leen Menken Foodservice Logistics Fully let wehkamp E-commerce project

Construction neuve In commercialisation Construction neuve Scania

Sur la base de 100 % de l’investissement pour les entités intégralement consolidées (dont WDP Roumanie) et de la part proportionnelle pour les joint ventures (à savoir 55 % pour le Luxembourg, 50 % pour l’Allemagne et 29 % pour WDPort of Ghent Big Box - X2O Salles de bains / Exterioo). La surface locative des joint ventures est toujours présentée sur une base de 100 %. 11

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

Veghel

Construction neuve Alliance Health Care

3Q23

16 000

100%

Zwolle

Construction neuve Fully let

3Q24

18 000

100%

491 228

434

86%

NL RO RO RO RO RO RO RO RO Total

2019-23 Slatina Timisoara 2022-25 Bucharest - Stefanestii de Jos (2) Bucharest - Stefanestii de Jos (2) Roman Târgu Lapus Timisoara

Construction neuve Pirelli Construction neuve Profi

1Q23 3Q22

25 000 57 000

15 38

100% 100%

Construction neuve Construction neuve Construction neuve Construction neuve Construction neuve

3Q22 1Q23 4Q22 2Q23 3Q23

4 780 47 266 5 725 14 656 9 773 164 200 968 839

4 30 6 6 7 106 704

100% 100% 0% 100% 100% 94% 90%

Fully let Fully let In commercialisation Taparo Bulung

6,0%

En ce qui concerne les projets de redéveloppement, il n’a pas été tenu compte de la valeur des projets de redéveloppement avant le début de la rénovation. Sur le volume total d’investissement de 704 millions d’euros, il restait au 30 juin 2022 423 millions d’euros à investir.

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

1.4.

Autres potentiels Potentiel foncier complété en permanence

BE-LUFR

RÉSERVE FONCIÈRE ~1.500.000 M²(1)

(1) Potentiel de surface à construire.LU-FR

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

1.5.

Partenariat stratégique avec Catena12 WDP Invest SA, une filiale à part entière de WDP, a souscrit à une émission dirigée de 4 122 676 actions de Catena AB à un prix de souscription de 526,00 couronnes suédoises par action, résultant en une participation de 9,09 % dans Catena. Par la suite, WDP a encore augmenté sa participation pour atteindre les 10 % visés. La valeur d’investissement totale s’élève à environ 230 millions d’euros et a été réalisée début avril 2022. Lors de l’assemblée générale annuelle de Catena, Joost Uwents, CEO de WDP, a été nommé huitième membre du conseil d’administration. Ce partenariat stratégique permettra à Catena et à WDP d’élargir la couverture géographique pour leurs clients afin d’offrir également un service à la clientèle dans les régions situées entre celles où sont actuellement actives les deux sociétés, et ainsi optimiser les flux de marchandises de leurs clients. En outre, Catena et WDP estiment que cette coopération offre un important potentiel de partage des connaissances dans les domaines de la durabilité, du développement de projets et des activités générales, dans le but d’améliorer l’expérience du client de manière totalement intégrée ainsi que la position concurrentielle sur le marché européen de l’immobilier logistique. Catena est une société immobilière cotée en bourse qui, par le biais d’une collaboration à long terme, développe et gère des installations logistiques efficaces et durables. Ses propriétés stratégiquement situées approvisionnent les zones métropolitaines scandinaves et sont adaptées aux flux de marchandises actuels et futurs. L’objectif primordial est de générer un flux de trésorerie important à partir des activités d’exploitation afin de permettre une croissance structurelle et des rendements stables. Au 30 juin 2022, la valeur totale de son portefeuille immobilier s’élevait à 26,8 milliards de couronnes suédoises (soit environ 2,7 milliards d’euros). Les actions de Catena sont négociées à la Bourse NASDAQ Stockholm, Large Cap, avec une capitalisation boursière totale d’environ 21 milliards de couronnes suédoises (soit environ 2,1 milliard d’euros).

1.6.

WDP acquiert les parts de VIB Vermögen dans WVI WDP SA – par l’intermédiaire de sa filiale à part entière WDP Invest SA – a créé en décembre 2019 une joint venture à parts égales (WVI GmbH) avec VIB Vermögen AG en vue d’une expansion commune des deux sociétés en Rhénanie-du-Nord-Westphalie, à Brême et à Hambourg.13 Suite au changement de structure de l’actionnariat de VIB Vermögen AG en avril 2022 (où la majorité des actions de VIB Vermögen AG ont été acquises par le groupe DIC), et sur la base de l’accord de joint venture, WDP Invest SA a conclu un contrat d’achat en vue de l’acquisition des actions de VIB Vermögen AG dans WVI, sur la base d’une valorisation du portefeuille immobilier de 90 millions d’euros (sur une base de 100 %). 14 WVI GmbH est désormais une filiale à part entière

WDP Invest

SA et sera

intégralement consolidée à partir du 1er 12

Voir le communiqué de presse du 29 mars 2022. Voir le communiqué de presse du 19 décembre 2019. 14 Voir le communiqué de presse du 6 mai 2022. 13

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

juillet 2022 (WDP Deutschland). L’acquisition des actions de VIB Vermögen AG par WDP Invest SA a été faite aux conditions normales du marché et selon les termes et conditions stipulés dans l’accord de joint venture. Cette acquisition d’actions reflète l’ambition de WDP de poursuivre ses investissements et activités opérationnelles en Allemagne, comme le confirment les objectifs énoncés au plan de croissance 202225.

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

Création de valeur et ESG

2.1.

Création de valeur selon des piliers clairement établis Dans le cadre de notre recherche d’un reporting plus intégré et axé sur la création de valeur de WDP, nous avons défini quatre piliers de valeur en 2021 : Future Logistics, Sustainable Growth, Vitally Engaged, Impact by Responsibility.

La création de valeur est générée par WDP sur la base d’objectifs clairement définis qui sont formulés dans chacun de ces piliers de valeur et dont l’incidence est rapportée sur une base quantitative et qualitative. Chacun de ces piliers de valeur et les activités opérationnelles de notre entreprise reflètent la politique ESG de WDP. 2.2.

ESG au sein de la société et structure de gouvernance Afin de garantir la fermeté des actions ESG ainsi que l’appropriation et la collaboration transversale au sein de #TeamWDP et de l’ensemble de l’organisation, le processus formel de prise de décision en matière d’ESG a été élargi et davantage formalisé, principalement par : •

L’installation formelle de l’équipe ESG qui est un lien central entre #TeamWDP et le Comité de gestion et le Conseil d’Administration. Elle constitue un forum pour le développement de la stratégie ESG de WDP, garantit une adéquation et une interaction entre les volets environnement, social et gouvernance et surveille les progrès.

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

L’équipe ESG est également chargée de structurer et de soutenir les ESG Taskforces. Chaque groupe de travail est responsable de l’élaboration d’un sujet spécifique dans le cadre de la politique ESG de WDP et de l’établissement d’un rapport en la matière sur une base régulière. •

Un Comité ESG dédié au sein du Conseil d’Administration qui sert de trait d’union entre l’équipe ESG et le Conseil d’Administration. Tout comme les autres comités au sein du Conseil d’Administration, le Comité ESG conseillera ce dernier sur des questions liées à l’ESG et soumettra des propositions, recommandations et rapports dans ce cadre.

2.3.

ESG au cours de la première moitié de 2022

2.3.1. WDP Climate Action Plan Télécharger le plan complet

Le WDP Climate Action Plan définit la voie ambitieuse que WDP suivra pour parvenir au net zéro dans l’ensemble de sa chaîne de valeur (scope 1, 2 et 3) d’ici 2050, en tenant compte d’un scénario de 1,5 °C et des objectifs ambitieux du Green Deal de l’UE. Ce plan offre un cadre clair traitant à la fois des risques climatiques et des opportunités commerciales. Nous visons un impact maximal en collaboration avec toutes nos parties prenantes. Nos objectifs ne se limitent donc pas à nos propres activités commerciales. Nous voulons en effet que notre portefeuille immobilier – le produit de base de WDP – devienne sans carbone tout au long de son cycle et donc tout au long de notre chaîne de valeur (du développement à la fin du cycle de vie du bâtiment, en passant par sa phase d’exploitation), et ce, en étroite collaboration avec nos fournisseurs et nos

M.A.D.E.

FOR

clients. M.A.D.E. for future, l’objectif de ce plan d’action climatique, est clairement lié aux

FUTURE

activités principales de WDP, à savoir l’Utilisation de Matériaux, l’Adaptation, la Décarbonisation et l’Électrification, et constitue la base du déploiement de trois pistes, chacune ayant des objectifs clairs, ambitieux et transparents : WDP Energy en ce qui concerne l’efficacité énergétique et la production d’énergie renouvelable, WDP Decarb+ en ce qui concerne la réduction du CO2 et WDP Green en ce qui concerne le financement vert et les entrepôts certifiés verts.

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

Objectifs des KPI Votre prestataire de services énergétiques Rôle de premier plan

WDP Energy

dans la transition vers les énergies renouvelables et une consommation

100 %

WDP electricity

d’ici 2023

procurement green15

250 MWp

Renewable energy

d’ici 2025

capacity

100 %

Système de monitoring de

73 %

d’ici 2025/30

l’énergie16

40 %

LED coverage

optimale Réduction de l’empreinte écologique Réduction des

WDP Decarb+

en 2021

émissions de gaz à effet de serre et de l’incidence sur l’environnement en vue

Net zéro

56 %

95 MWp

Scope 1 et 217

d’ici 2025/30

Net zéro

Scope 3 leased assets

d’ici 2040

(downstream)

Net zéro

Scope 3 capital goods

d’ici 2050

(upstream)

du net zéro (scope 1, 2, 3) d’ici 2050 WDP sous le signe de la durabilité et de la pérennité

WDP Green

Intégration de la durabilité dans le développement, le

TCFD

Adoption of

d’ici 2024

recommendations18

>75 %

Green certified assets

29 %

Financement vert

36 %

d’ici 2025

financement et les

>75 %

activités du Groupe

d’ici 2025

2.3.2. Objectifs net zéro validés par SBTi Les objectifs climatiques fixés à Paris en 2015 visent à limiter l’augmentation de la température mondiale à 1,5°C. L’initiative SBTi est un partenariat entre le CDP, le United Nations Global Compact, le World Resources Institute (WRI) et le World Wide Fund for Nature (WWF) ; elle vise à encourager les sociétés à réduire leurs émissions de carbone et à souscrire au scénario 1,5°C – conformément aux Science Based Targets.

En ce qui concerne les contrats que WDP détient en gestion propre. Pour les bâtiments concernés. couverture à 100 % en 2025 pour le monitoring de l’énergie et en 2030 pour les LED. Objectif net zéro scope 1 et 2 d’ici 2025 pour les bureaux et d’ici 2030 pour le parc automobile. 18 Conformité à la TCFD en 2024 (rapport annuel 2023). Pour ce qui concerne les autres indices de référence et notations, voir 2.4. Performance de l’indice de référence ESG. 16 17

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

Les objectifs net zéro du WDP Climate Action Plan ont été fixés conformément à ces Science Based Targets et ont été validés et approuvés en tant que tels par la SBTi. 19 2.3.3. Green Finance Framework Le WDP Green Finance Framework a été mis à jour. Dans ce cadre, WDP peut financer et/ou de refinancer des projets écologiques admissibles dans les catégories suivantes : Bâtiments écologiques, Énergies renouvelables, Efficacité énergétique et Transports propres. WDP a obtenu un second avis sur son cadre par l’institut de recherche indépendant CICERO Shades of Green. Sur la base de l’évaluation globale des projets qui seront financés et des considérations relatives à la gouvernance et à la transparence, le Green Finance Framework de WDP a reçu la cote Medium Green Shading de CICERO et une mention Excellent en matière de gouvernance (en hausse par rapport à la cote Light Green de CICERO et à la mention Good en matière de gouvernance en 2020). Les obligations vertes émises au premier semestre de 2022 sont conformes à ce Green Finance Framework. 20 2.3.4. #WeCare La guerre en Ukraine ne laisse personne indifférent. Le groupe WDP a donc décidé de reverser les recettes des actions caritatives qui sont organisées en 2022 en Belgique, aux Pays-Bas et en Roumanie à des initiatives de soutien aux réfugiés ukrainiens. Vu la proximité géographique de l’Ukraine, le groupe WDP a fait un don à deux organisations en Roumanie, qui s’ajoute aux dons de biens par les employés des différentes équipes. 2.3.5. Engagement des parties prenantes au sein de WDP ESG Materialities La maturité accrue de WDP en matière d’ESG et le lancement du Climate Action Plan imposent la révision et l’amélioration de la matrice de matérialité.

Cette matrice sera mise en œuvre sur la base d’une double analyse de matérialité qui examinera l’impact des activités de WDP sur différents aspects de durabilité ainsi que la manière dont ces aspects de durabilité influencent le développement, les prestations et la position de l’entreprise. Cet exercice implique activement tous les groupes de parties prenantes dans des ateliers et des entretiens. La matrice mise à jour et le programme d’activation qui y est associé seront mis en œuvre fin 2022.

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

2.4.

Performance de l’indice de référence ESG

2019

Gold

Normes

Score

Ambition

Gold

2021

Déc. 2018

2022

2023 et suiv.

Not Prime D+

Not Prime C-

Prime C

2021

2023 et suiv.

Première

participation

Corporate ratings Index

2022

Première

Inclusion DJSI

participation

Europe

2021

DJSI Europe

Les objectifs de développement durable des Nations unies (SDG) sont notre guide. WDP souhaite contribuer aux SDG jugés les plus pertinents pour la Société et ses activités.

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

L’action

Données par action

Nombre d'actions en circulation à la date de clôture Free float Capitalisation boursière (en euros) Volume traité Volume journalier moyen (en euros) Vélocité free float¹

30.06.2022

31.12.2021

31.12.2020

186 557 793

184 772 193

174 713 867

76%

75%

5 596 733 803

7 793 691 101

4 937 413 881

44 576 926

55 353 642

67 393 146

12 375 525

7 132 819

6 812 194

62,6%

39,3%

51,1%

42,2

42,3

31,4

29,4

26,7

17,0

30,0

42,2

28,3

21,3

19,0

13,5

21,6

20,1

14,3

n.r.

81%

83%

0,62

1,10

1,00

0,61

1,08

0,96

n.r.

0,88

0,80

n.r.

0,62

0,56

Cours boursier pour la période maximum minimum clôture IFRS NAV² (en euros) EPRA NTA (en euros)♦ Pourcentage de distribution Résultat EPRA/action³ (en euros) Résultat EPRA/action⁴ (en euros) Dividende brut/action (en euros) Dividende net/action (en euros)

Euronext Brussels et Amsterdam IPO : 28.06.1999 Cotation : en continu Code ISIN : BE0003763779 Liquidity provider : Kempen & Co et KBC Securities

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

Rendement de l’action WDP versus indices EPRA 1.800 1.600 1.400 1.200

1.000 800 600 400

2022

2021

2020

2019

2018

2017

2016

2015

2014

2013

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

200

Comparaison des cours boursiers versus EPRA NTA

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

Actionnariat

Nombre d'actions (déclarées)

Free float

Date de la déclaration

142 528 747

(en %)

76,40%

Sociétés liées à BlackRock¹

9 448 417

12.02.2021

5,06%

AXA Investment Managers S.A.¹

4 738 986

02.11.2018

2,54%

128 341 344

22.06.2022

68,79%

44 029 046

22.06.2022

Autres actionnaires sous le seuil statutaire² Famille Jos De Pauw (actionnaire de référence)³ Total

186 557 793

23,60% 100,00%

1 Le pourcentage est défini sur l’hypothèse que le nombre d’actions n’a pas changé depuis la déclaration de transparence la plus récente et compte tenu du nombre total d’actions de WDP en circulation. 2 Le nombre d’actions aux mains du public a été défini sur l’hypothèse que, depuis les déclarations de transparence, aucun changement n’a été apporté à la composition du portefeuille d’actions des actionnaires tenus de publier des participations importantes en vertu de la Loi du 2 mai 2007 relative à la publicité des participations importantes dans des émetteurs dont les actions sont admises à la négociation sur un marché réglementé et portant des dispositions diverses. 3 Le 26 octobre 2012, l'Actionnaire de Référence, la famille Jos De Pauw, a intégré en indivision dans une structure de société familiale dans laquelle le commun accord existant a été institutionnalisé, la totalité de ses actions WDP, qui étaient détenues en concertation par la famille Jos De Pauw. Les détenteurs des droits de vote sont les membres de l’Organe de gestion de la société RTKA, à savoir Robert, Tony, Kathleen et Anne De Pauw, à l’exception de tout autre détenteur de droits de participation.

Agenda financier

19 octobre 2022

Publication des résultats du T3 2022

27 janvier 2023

Publication des résultats annuels 2022

26 avril 2023

Assemblée Générale annuelle relative à l’exercice 2022

27 avril 2023

Date ex-dividende 2022

28 avril 2023

Date d’enregistrement du dividende 2022

Pour d’éventuelles modifications, il est fait référence à l’agenda financier sur le site web de WDP.

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

Résultats financiers

+18%

114,6

millions d’euros

Résultat EPRA

6,6

milliards d’euros

91,5

Valeur réelle du portefeuille immobilier

Marge d’exploitation

98,9

3,1

+15%

0,62

d’euros

Résultat EPRA par action

Taux d’occupation

Croissance des loyers sur une base comparable

5,6

21,6

ans

Durée moyenne des contrats de bail

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

d’euros

EPRA NTA par action

6.1.

Chiffres clés consolidés et indicateurs clés de performance EPRA

Chiffres clés consolidés Opérationnel

30.06.2022

31.12.2021

6 604,3

6 054,3

Rendement locatif brut (y compris bâtiments vacants)¹ (en %)

5,1

5,2

Rendement locatif net (EPRA) (en %)

4,6

4,7

Terme moyen des baux de location (jusqu'à la première échéance)² (en ans)

5,6

5,8

98,9

98,5

Juste valeur du portefeuille immobilier (y compris panneaux solaires) (en millions d'euros)

Taux d'occupation³ (en %) Like-for-like croissance des revenus de location (en %)♦ Marge opérationelle⁴ (en %)♦ Financier

3,1

1,4

91,5

91,4

30.06.2022

31.12.2021

Loan-to-value (en %)♦

38,7

36,7

Taux d'endettement (proportionel) (conformément à l'AR SIR) (en %)

40,4

38,1

Net debt / EBITDA (adjusted) (en x)♦

8,5

7,9

Interest Coverage Ratio⁵ (en x)

6,1

5,6

Coût moyen des dettes (en %)♦

1,9

2,0

Terme moyen restant des crédits en circulation (en ans)

5,4

4,5

La durée moyenne pondérée de toutes les lignes utilisées et non utilisées

5,2

4,6

91,9

82,9

Hedge ratio (en %)♦ Terme moyen restant des couvertures⁵ (en ans)

6,9

6,3

30.06.2022

30.06.2021

Résultat immobilier

153,8

135,2

Résultat d'exploitation (avant résultat sur portefeuille)

140,8

123,7

Résultat financier (hors variations de la juste valeur des instruments financiers)♦

-20,8

Résultat EPRA♦

114,6

97,0

Résultat sur portefeuille (participation des co-entreprises incluse) - part du Groupe♦

210,9

321,2

Variations de la juste valeur des immeubles de placement - part du Groupe Amortissement et réduction de valeur des panneaux solaires (participation des co-entreprises incluse) - part du Groupe

133,5

32,5

-3,2

0,0

Résultat net (IFRS) - part du Groupe

455,7

450,7

Résultat (en millions d'euros)

Données par action (en euros)

30.06.2022

30.06.2021

Résultat EPRA♦

0,62

0,54

Résultat sur portefeuille (participation des co-entreprises incluse) - part du Groupe♦

1,14

1,78

Variations de la juste valeur des instruments financiers - part du Groupe

0,72

0,18

-0,02

0,00

Résultat net (IFRS) - part du Groupe

2,46

2,49

IFRS NAV⁷

21,3

16,0

EPRA NTA♦

21,6

16,9

EPRA NRV♦

23,4

18,3

EPRA NDV♦

21,8

15,9

Amortissement et réduction de valeur des panneaux solaires - part du Groupe

Les Alternative Performance Measures (APM) appliquées par WDP, don’t les indicateurs clés de performance EPRA, sont accompagnées d’un symbole (♦). Les Annexes de ce document présentent la définition et la réconciliation des indicateurs mentionnés. 1 Calculé en divisant le revenue locatif annualisé brut des baux (cash) par la juste valeur. La juste valeur est la valeur des immeubles de placement après déduction des frais de transaction (principalement droits de mutation). 2 Y compris les panneaux solaires, qui sont comptabilisés selon la durée restante moyenne pondérée des certificats verts. 3 Le taux d’occupation se calcule en fonction des valeurs locatives des bâtiments loués et des superficies non louées. Il n’est pas tenu compte des projets en construction et/ou en rénovation. 4. Sur la base d'une comparaison entre le premier semestre de 2022 et le premier semestre de 2021. 5 Défini comme résultat d'exploitation (avant résultat sur le portefeuille) divisé par frais d'intérêts moins intérêts et dividendes moins redevances de location-financement et similaires. 6 Durée restante des dettes à frais d'intérêt des couvertures de taux d'intérêt conclues pour couvrir la dette contre les fluctuations de taux d'intérêt. 7 IFRS NAV: La IFRS NAV se réfère à la valeur intrinsèque avant distribution du bénéfice de l’exercice en cours, calculée en divisant les fonds propres calculés conformément à la norme IFRS par le nombre d’actions donnant droit à un dividende à la date du bilan.

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

Indicateurs clés de performance EPRA 30.06.2022 31.12.2021

EPRA NTA (en euros par action)

21,6

20,1

EPRA NRV (en euros par action)

23,4

21,7

EPRA NDV (en euros par action)

21,8

19,0

EPRA Net Initial Yield (en %)

4,6

4,7

EPRA Topped-up Net Initial Yield (en %)

4,6

4,7

Taux de vacance EPRA (en %)

1,1

1,5

Ratio de coûts EPRA (frais de vacance directs inclus) (en %)

10,1

10,5

Ratio de coûts EPRA (frais de vacance directs exclus) (en %)

9,8

10,2

Les Alternative Performance Measures (APM) appliquées par WDP, don’t les indicateurs clés de performance EPRA, sont accompagnées de sa définition et de sa réconciliation en Annexes.

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

6.2.

Commentaires sur le compte de résultat

Résultats consolidés (tableau analytique) (en euros x 1 000)

H1 2022

H1 2021

∆ y/y (abs.)

∆ y/y (%)

Revenus locatifs moins les coûts liés à la location

141 584

124 429

17 155

13,8%

435

-435

n.r.

11 685

9 269

2 416

26,1%

Indemnités pour rupture anticipée de bail Produits de l'énergie solaire Autres produits/charges opérationnels

524

1 089

-565

n.r.

153 793

135 223

18 570

13,7%

Charges immobilières

-6 002

-4 245

-1 757

41,4%

Frais généraux de la société

-7 017

-7 319

302

-4,1%

140 773

123 659

17 114

13,8%

-20 771

-20 795

-0,1%

-5 315

-3 776

-1 539

n.r.

Résultat immobilier

Résultat d’exploitation (avant résultat sur portefeuille) Résultat financier (hors variations de la juste valeur des instruments financiers) Impôts sur le résultat EPRA Impôts latents sur le résultat EPRA Quote-part dans le résultat des entreprises associées et coentreprises

3 377

1 066

2 311

n.r.

-3 462

-3 160

-302

9,6%

114 602

96 994

17 608

18,2%

247 398

370 721

-123 324

n.r.

-55

6 410

-6 465

n.r.

Impôts latents sur le résultat sur portefeuille (+/-) Quote-part dans le résultat des entreprises associées et coentreprises

-51 261

-55 589

4 328

n.r.

19 364

2 295

17 069

n.r.

Résultat sur portefeuille

215 447

323 838

-108 391

n.r.

Intérêts minoritaires Résultat EPRA Variations de la juste valeur des immeubles de placement (+/-) Résultat sur vente d'immeubles de placement (+/-)

Intérêts minoritaires

-4 574

-2 647

-1 927

n.r.

Résultat sur portefeuille - part du Groupe

210 873

321 191

-110 318

n.r.

Variations de la juste valeur des instruments financiers Quote-part dans le résultat des entreprises associées et coentreprises

130 047

32 515

97 532

n.r.

3 426

n.r.

Variations de la juste valeur des instruments financiers

133 473

32 515

97 532

n.r.

133 473

32 515

100 958

n.r.

-3 250

421

-3 671

n.r.

-3 249

421

-3 670

n.r.

-388

426

n.r.

Intérêts minoritaires Variations de la juste valeur des instruments financiers part du Groupe Amortissement et réduction de valeur des panneaux solaires Quote-part dans le résultat des entreprises associées et coentreprises Amortissement et réduction de valeur des panneaux solaires Intérêts minoritaires Amortissement et réduction de valeur des panneaux solaires - part du Groupe

-3 211

-3 244

n.r.

Résultat net (IFRS)

463 735

456 928

6 807

n.r.

Intérêts minoritaires

-7 998

-6 195

-1 803

n.r.

455 737

450 733

5 004

n.r.

Résultat net (IFRS) - part du Groupe

Ratios clés (en euros par action)

∆ y/y (abs.)

∆ y/y (%)

0,54

0,08

15,2%

1,78

-0,64

n.r.

0,72

0,18

0,54

n.r. n.r.

H1 2022

H1 2021

Résultat EPRA¹

0,62

Résultat sur portefeuille - part du Groupe¹ Variations de la juste valeur des instruments financiers part du Groupe¹ Amortissement et réduction de valeur des panneaux solaires - part du Groupe¹

1,14

-0,02

0,00

-0,02

Résultat net (IFRS) - part du Groupe ¹

2,46

2,49

-0,04

n.r.

Résultat EPRA²

0,61

0,53

0,09

16,5%

Nombre moyen pondéré d’actions

185 517 102

180 861 172

4 655 930

2,6%

Nombre d'actions ouvrant droit à dividende

186 557 793

184 003 007

2 554 786

1,4%

1 Calcul sur la base du nombre moyen pondéré d'actions. 2 Calcul sur la base du nombre d'actions ouvrant droit à dividende.

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

Résultats consolidés (en euros x 1 000) Revenus locatifs moins les coûts liés à la location

Q2 2022

Q2 2021

∆ y/y (abs.)

∆ y/y (%)

71 345

63 183

8 162

12,9%

215

-215

n.r.

8 061

6 458

1 604

24,8%

Indemnités pour rupture anticipée de bail Produits de l'énergie solaire Autres produits/charges opérationnels

2 561

4 615

-2 054

n.r.

Résultat immobilier

81 967

74 471

7 496

10,1%

Charges immobilières

-2 724

-2 050

-674

32,9%

Frais généraux de la société

-4 808

-3 706

-1 102

29,7%

Résultat d’exploitation (avant résultat sur portefeuille) Résultat financier (hors variations de la juste valeur des instruments financiers)

74 435

68 714

5 721

8,3%

-10 700

-10 290

-411

4,0%

-3 263

-2 429

-834

n.r.

n.r. n.r.

Impôts sur le résultat EPRA Impôts latents sur le résultat EPRA Quote-part dans le résultat des entreprises associées et coentreprises

2 915

531

2 383

Intérêts minoritaires

-1 783

-2 119

336

n.r.

Résultat EPRA Variations de la juste valeur des immeubles de placement (+/-)

61 604

54 409

7 195

13,2%

120 978

261 662

-140 684

n.r.

6 449

-6 449

n.r.

Impôts latents sur le résultat sur portefeuille (+/-) Quote-part dans le résultat des entreprises associées et coentreprises

-22 079

-36 924

14 846

n.r.

17 576

369

17 207

n.r.

Résultat sur portefeuille

116 475

231 557

-115 081

n.r.

Résultat sur vente d'immeubles de placement (+/-)

Intérêts minoritaires

-4 465

-2 787

-1 678

n.r.

112 011

228 770

-116 759

n.r.

Variations de la juste valeur des instruments financiers Quote-part dans le résultat des entreprises associées et coentreprises

55 779

8 011

47 769

n.r.

3 426

n.r.

Variations de la juste valeur des instruments financiers

59 205

8 011

51 194

n.r.

Intérêts minoritaires Variations de la juste valeur des instruments financiers - part du Groupe Amortissement et réduction de valeur des panneaux solaires Quote-part dans le résultat des entreprises associées et coentreprises Amortissement et réduction de valeur des panneaux solaires

n.r.

59 205

8 011

51 194

n.r.

-1 548

-951

-597

n.r.

-1 547

-951

-596

n.r.

Résultat sur portefeuille - part du Groupe

Intérêts minoritaires Amortissement et réduction de valeur des panneaux solaires - part du Groupe

-1 528

-932

-596

n.r.

Résultat net (IFRS)

237 520

295 144

-57 624

n.r.

Intérêts minoritaires

-6 229

-4 887

-1 342

n.r.

231 292

290 257

-58 965

n.r.

Résultat net (IFRS) - part du Groupe

Ratios clés (en euros par action)

∆ y/y (abs.)

∆ y/y (%)

0,30

0,03

11,3%

1,25

-0,65

n.r.

0,32

0,04

0,27

n.r. n.r.

Q2 2022

Q2 2021

Résultat EPRA¹

0,33

Résultat sur portefeuille - part du Groupe¹ Variations de la juste valeur des instruments financiers part du Groupe¹ Amortissement et réduction de valeur des panneaux solaires - part du Groupe¹

0,60

-0,01

0,00

Résultat net (IFRS) - part du Groupe ¹

1,24

1,59

-0,34

n.r.

Résultat EPRA²

0,33

0,30

0,03

11,7%

185 986 347 186 557 793

182 824 650 184 003 007

3 161 696 2 554 786

1,7% 1,4%

Nombre moyen pondéré d’actions Nombre d'actions ouvrant droit à dividende 1 Calcul sur la base du nombre moyen pondéré d'actions. 2 Calcul sur la base du nombre d'actions ouvrant droit à dividende.

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

6.2.1. Résultat immobilier Le résultat immobilier se monte à 153,8 millions d’euros pour la première moitié de 2022, soit une augmentation de 13,7% par rapport à l’année précédente (135,2 millions d’euros). Cette augmentation s’explique par la poursuite de la croissance du portefeuille en 2021-22, principalement due aux nouveaux projets préloués. À portefeuille constant, le niveau des revenus locatifs a augmenté de 3,1 %, hausse à attribuer principalement à l’indexation des contrats de bail. WDP prévoit que cette augmentation like-for-like des loyers (répartie en 2,0 % au T1 et 4,0 % au T2) va s’accélérer encore au cours de l’année dans la mesure où l’indexation des contrats de bail se poursuivra. Le résultat immobilier comprend également 11,7 millions d’euros de revenus provenant des panneaux solaires, contre 9,3 millions d’euros l’année précédente, grâce à une hausse de revenus due à une puissance installée plus élevée ainsi que, sur le plan organique, grâce à une exposition plus intense et à l’augmentation des prix de l’électricité. Les autres produits et charges d’exploitation comprennent quelques autres produits non récurrents pour un montant d’environ 4 millions d’euros. Revenus locatifs bruts par pays

(en euros x 1 000)

Belgique

PaysBas

43 944

64 718

3 636

29 563

141 860

1 586

462

166

-208

-295

-276

-5

44 005

64 883

3 428

29 268

141 584

1 581

462

Revenus locatifs

III. Charges relatives à la location² Résultat locatif, moins les charges liées à la location

France Roumanie

Total IFRS Luxembourg¹ Allemagne¹

1 La part proportionnelle de WDP des revenus locatifs pour la région Luxembourg (55 %) et l'Allemagne (50%). 2 La rubrique Charges relatives à la location consiste des Réductions de valeur sur créances et Loyer à payer sur locaux loués.

6.2.2. Résultat d’exploitation (avant résultat sur portefeuille) Le résultat d’exploitation (avant résultat sur le portefeuille) s’élève à 140,8 millions d’euros pour la première moitié de 2022, soit une augmentation de 13,8% par rapport à la même période l’année précédente (123,7 millions d’euros). L’ensemble des charges immobilières et d’autres frais généraux s’élèvent à 13,0 millions d’euros pour le S1 2022, ce qui représente une augmentation en glissement annuel conforme à la croissance du portefeuille. La marge d’exploitation reste élevée à 91,5 %. 6.2.3. Résultat financier (hors variations de la juste valeur des instruments financiers) Le résultat financier (hors variations de la juste valeur des instruments financiers) s’élève à -20,8 millions d’euros pour la première moitié de 2022, donc stable par rapport à l’année précédente (-20,8 millions d’euros), basé sur une légère augmentation des dettes financières puisque les investissements réalisés en 2021 ont été principalement financés par l’apport de nouveaux capitaux propres. Ce résultat financier comprend le coût récurrent des terrains en concession, soit -1,5 millions d’euros qui, conformément à la norme IFRS 16, est comptabilisé dans le Résultat financier. Communiqué de presse – 29 juillet 2022

L’endettement financier total (conformément aux normes IFRS) s’élève à 2 608,4 millions d’euros au 30 juin 2022 contre 2 078,9 millions d’euros pour la même période l’an dernier. Les charges d’intérêts moyennes s’élèvent à 1,9 % durant la première moitié de 2022, soit une baisse de 20 points de base par rapport à la même période en 2021 (2,1 %). 6.2.4. Quote-part dans le résultat des sociétés associées et joint ventures Le résultat de 3,4 millions d’euros pour la première moitié de 2022 a principalement trait à l’apport lié à la participation dans Catena de 2,3 millions d’euros à partir du T2 2022, qui est comptabilisée dans les comptes IFRS selon la méthode de la mise en équivalence. 6.2.5. Résultat EPRA Le résultat EPRA de WDP au cours de la première moitié de 2022 s’élève à 114,6 millions d’euros. Ce résultat représente une augmentation de 18,2% par rapport au résultat de 97,0 millions d’euros en 2021. Le résultat EPRA par action en année courante est en hausse de 15,2%, à 114,6 euros, en ce compris l’augmentation de 2,6% du nombre moyen pondéré d’actions en circulation. Cette progression du résultat EPRA est principalement due à la forte croissance du portefeuille WDP en 2021-22, par le biais de projets pré-loués aux Pays-Bas et en Roumanie. 6.2.6. Résultat sur le portefeuille (participation des joint ventures incluse) – part du Groupe Le résultat sur le portefeuille (participation des joint ventures incluse et après impôts) – part du Groupe pour la première moitié de 2022 atteint +210,9 millions d’euros, soit +1,14 euros par action. Pour la même période l’an passé, ce résultat s’établissait à +321,2 millions d’euros, soit +1,78 euro par action. Par pays, cela donne les résultats suivants : Belgique (+64,1 millions d’euros), Pays-Bas (+98,5 millions d’euros), France (+5,5 millions d’euros), Roumanie (+25,9 millions d’euros), Allemagne (+12,3 millions d’euros), Luxembourg (+1,2 million d’euros) et Suède (+3,4 millions d’euros). La réévaluation du portefeuille (hors impôts latents sur le résultat du portefeuille et le résultat sur la vente d’immeubles de placement) atteint 267,1 millions d’euros, soit une augmentation de +4,2% en cumul annuel. Cette réévaluation est motivée, d'une part, par l’augmentation des loyers du marché de +4 % (75 % d'impact) et par l’impact des plus-values latentes sur les projets (25 % d'impact) d’autre part. 6.2.7. Variations de la juste valeur des instruments financiers – part du Groupe Les variations de la juste valeur des actifs et des passifs financiers – part du Groupe21 s’élèvent à 133,5 million d’euros, soit 0,72 par action au cours de la première moitié de 2022 (par rapport à 32,5 millions d’euros, soit 0,18 euro par action en 2021). Cet impact positif est dû à la variation de la juste valeur des couvertures d’intérêts souscrites (Interest Rate Swaps) au 30 juin 2022 à la suite de la forte croissance des taux d’intérêt à long terme au cours de l’exercice 2022.

Les variations de la juste valeur des actifs et des passifs financiers – part du Groupe (élément hors trésorerie) – sont calculées sur la base de la valeur mark-to-market (M-t-M) des couvertures de taux d’intérêt souscrites. 21

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

Cette variation de la juste valeur n’a aucun impact sur la trésorerie et concerne un élément non réalisé ; il est donc retiré du résultat financier dans la présentation analytique des résultats et comptabilisé séparément dans le compte de résultat. 6.2.8. Amortissement et réduction de valeur des panneaux solaires (participation des joint ventures incluse) – part du Groupe Les panneaux solaires ont été valorisés dans le bilan à leur juste valeur suivant le modèle de réévaluation conforme à la norme IAS 16 Immobilisations corporelles. Conformément à la norme IAS 16, WDP doit reprendre dans ses calculs IFRS une composante d’amortissement en fonction de la durée de vie restante des installations PV. L’amortissement est calculé sur la base de la juste valeur à la date du bilan précédent. Cette nouvelle valeur comptable nette obtenue est ensuite à nouveau réévaluée à la juste valeur. Cette réévaluation est directement comptabilisée dans les capitaux propres, pour autant qu’elle se situe toujours au-dessus du coût historique, plus les amortissements cumulés. Dans le cas contraire, elle est comptabilisée par le biais du compte de résultat. La composante amortissement et réduction de valeur s’élève à -3,2 millions d’euros. Comme l’impact des amortissements et dépréciations de panneaux solaires est un élément hors trésorerie et non réalisé, il est retiré du résultat d’exploitation dans la présentation analytique des résultats et comptabilisé séparément dans le compte de résultat. 6.2.9. Résultat net (IFRS) – part du Groupe Le cumul du résultat EPRA, du résultat sur le portefeuille, des variations de la juste valeur des instruments financiers et de l’amortissement et de la réduction de valeur des panneaux solaires conduit à un résultat net (IFRS) – part du Groupe pour la première moitié de 2022 de 455,7 millions d’euros (par rapport à 450,7 millions d’euros à la même période l’année précédente). La différence entre le résultat net (IFRS) – part du Groupe de 455,7 millions d’euros et le résultat EPRA de 114,6 millions d’euros est principalement due à l’augmentation de valeur du portefeuille et à la variation positive de la juste valeur des instruments de couverture d’intérêts. Lors de l’établissement du compte de résultat, il a été tenu compte, à partir du 1er janvier 2021, d’une situation dans laquelle WDP ne pourrait pas conserver sa qualification de FBI aux PaysBas, à cause de l’importante incertitude actuelle concernant le ruling fiscal qui a été retiré depuis le 1er janvier 2021, comme expliqué précédemment. 22 Ceci a un impact sur le résultat EPRA d’environ 1 million d’eurs par trimestre et sur le résultat sur le portefeuille pour la première moitié de 2022 de -44,0 millions d’euros par un impôt latent sur l’immobilier. WDP incorpore ces provisions à ses comptes par prudence. Étant donné qu’un ruling fiscal n’est pas une condition absolue pour appliquer le régime FBI et que WDP est d’avis qu’elle remplit toutes les conditions et que les circonstances et les faits sont inchangés, la société continuera à déposer ses déclarations fiscales en tant que FBI. En outre, des mesures importantes ont été prises récemment avec les autorités compétentes des Pays-Bas concernant le maintien du régime FBI – mais il n’y a encore aucune certitude à cet égard.

Nous vous renvoyons au communiqué de presse du 29 janvier 2021.

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

6.3.

Commentaires sur le bilan

Bilan consolidé 30.06.2022

31.12.2021

∆ (abs.)

∆ (%)

Immobilisations incorporelles Immeubles de placement Autres immobilisations corporelles (panneaux solaires inclus) Actifs financiers non courants Créances commerciales et autres actifs non courants Participations dans des entreprises associées et co-entreprises Actifs non courants Actifs détenus en vue de la vente Créances commerciales Créances fiscales et autres actifs courants Trésorerie et equivalents de trésorerie Comptes de régularisation Actifs courants Total de l'actif

862 6 284 846 185 145 83 843 5 411 300 697 6 860 806 10 19 891 105 111 11 119 11 898 148 029 7 008 834

1 101 5 795 243 164 586 7 126 5 931 51 581 6 025 568 286 14 840 50 292 9 230 6 008 80 657 6 106 225

-239 489 604 20 559 76 717 -520 249 116 835 237 -276 5 051 54 819 1 889 5 889 67 372 902 609

n.r. 8,4% 12,5% 1076,6% -8,8% 483,0% 13,9% n.r. n.r. n.r. n.r. n.r. n.r. 14,8%

(en euros x 1 000) Capital Primes d'émission Réserves Résultat net de l'exercice Capitaux propres attribuables aux actionnaires du Groupe Intérêts minoritaires Capitaux propres Dettes financières non courants Autres passifs financiers non courants Passifs non courants Dettes financières courantes Autres passifs courants Passifs courants Passifs Total du passif

30.06.2022 198 406 1 259 818 2 063 016 455 737 3 976 977 71 637 4 048 614 2 215 798 245 871 2 461 669 392 563 105 989 498 552 2 960 221 7 008 834

31.12.2021 196 378 1 206 266 1 125 420 982 266 3 510 330 63 662 3 573 992 1 886 788 257 154 2 143 942 306 891 81 401 388 292 2 532 233 6 106 225

∆ (abs.) 2 028 53 552 937 596 -526 529 466 647 7 975 474 622 329 010 -11 283 317 727 85 672 24 588 110 260 427 987 902 609

∆ (%) 1,0% 4,4% 83,3% -53,6% 13,3% 12,5% 13,3% 17,4% -4,4% 14,8% 27,9% 30,2% 28,4% 16,9% 14,8%

(en euros x 1 000)

Ratios clés (en euros per action) IFRS NAV EPRA NTA♦ Cours de l'action Agio/Disagio du cours par rapport à l'EPRA NTA

30.06.2022 31.12.2021

∆ (abs.)

∆ (%)

21,3 21,6 30,0 38,8%

19,0 20,1 42,2 109,8%

2,3 1,5 -12,2 -71,1%

12,2% 7,5% -28,9% n.r.

6 604,3 38,7% 40,4% 8,5x

6 054,3 36,7% 38,1% 7,9x

550,1 2,0% 2,3% 0,6x

9,1% n.r. n.r. n.r.

(en euros x millions) Juste valeur du portefeuille (y compris panneaux solaires)¹ Loan-to-value♦ Taux d’endettement (proportionnel)²♦ Net debt / EBITDA (adjusted)♦

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

6.3.1. Portefeuille immobilier Selon les experts immobiliers indépendants Stadim, JLL, Cushman & Wakefield, CBRE et BNP Paribas Real Estate, la juste valeur (fair value23) du portefeuille immobilier de WDP s’élève, conformément à la norme IAS 40, à 30 juin 2022 6 424,2 millions d’euros contre 5 894,5 millions d’euros au début de l’exercice (incluant la rubrique Actifs détenus en vue de la vente). Avec l’évaluation à la juste valeur des investissements dans les panneaux solaires 24, la valeur totale du portefeuille passe à 6 604,3 millions d’euros, contre 6 054,3 millions d’euros fin 2021. Cette valeur de 6 604,3 millions d’euros inclut 5 891,5 millions d’euros d’immeubles réceptionnés (standing portfolio). 25 Les projets en cours d’exécution représentent une valeur de 366,2 millions d’euros. Il convient d’y ajouter les réserves foncières, entre autres de Genk, Breda et Schiphol ainsi que le potentiel foncier en Roumanie d’une juste valeur de 166,5 millions d’euros. Les investissements réalisés en panneaux solaires ont été évalués au 30 juin 2022 à une juste valeur de 180,1 millions d’euros. Dans son ensemble, le portefeuille est actuellement évalué à un rendement locatif brut (yield) de 5,1%26. Le rendement locatif brut après déduction de la valeur locative de marché estimée pour les parties non louées s’élève à 5,1%. 6.3.2. NAV par action L’EPRA NTA par action s’élève à 21,6 euros au 30 juin 2022. Soit une hausse de 1,5 euros (+7,5 %) par rapport à une EPRA NTA par action de 20,1 euros au 31 décembre 2021 sous l’effet du bénéfice généré et de la réévaluation du portefeuille, malgré le paiement de dividende. L’IFRS NAV par action27 s’élève à 21,3 euros au 30 juin 2022 contre 19,0 euros à la date du 31 décembre 2021.

Pour la méthode d’évaluation précise, nous renvoyons au communiqué de presse BE-REIT du 10 novembre 2016. Les investissements en panneaux solaires sont évalués conformément à la norme IAS 16 en appliquant le modèle de la réévaluation. 25 Y compris un droit d’utilisation de 63 millions d’euros par rapport aux terrains détenus par le biais d’une concession conformément à la norme IFRS 16. 26 Calculé en divisant le revenu locatif annualisé brut (cash) et la valeur locative des parties non louées par la juste valeur. La juste valeur est la valeur des investissements immobiliers après déduction des frais de transaction (essentiellement la taxe de transfert). 27 L’IFRS NAV est chiffrée en divisant les capitaux propres calculés conformément à la norme IFRS par le nombre total d’actions ouvrant droit à dividende à la date du bilan. Il s’agit de la valeur nette conforme à la législation SIR. 23 24

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

Gestion des ressources financières

LOAN-TO-VALUE

38,7 %

TAUX D’ENDETTEMENT

8,5x

6,1x

Net debt / EBITDA (adjusted)

Interest Coverage Ratio

LIQUIDITÉ

100 % BESOINS DE FINANCEMENT COUVERTS ✓

Refinancement à

>1,0 milliard d’euros

1,9 %

Facilités de crédit non utilisées

Coût des dettes

DURÉE DE L’ENCOURS DE DETTES

5,4 ans

92 %

6,9 ans

Durée des dettes

Hedge ratio

Durée des couvertures

100 % couvert jusque au moins vers mi-2024 ✓

100 % CAPEX 2022-24

couvert ✓

100% de papier commercial couvert

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

FINANCEMENT VERT

1,4 milliard d’euros 53 % financement exceptionnel

Chiffres clés financiers 30.06.2022

31.12.2021

Loan-to-value♦

38,7

36,7

Taux d'endettement (proportionnel) (conforme à l'AR SIR)

40,4

38,1

Net debt / EBITDA (adjusted) (in x)♦

8,5

7,9

Interest Coverage Ratio (en x)¹

6,1

5,6

Coût moyen de l'endettement (en %)♦

1,9

2,0

Durée restante moyenne des crédits en cours (en ans)

5,4

4,5

La durée moyenne pondérée de toutes les lignes utilisées et non utilisées

5,2

4,6

91,9

82,9

6,9

6,3

Hedge ratio (in %)♦ Durée restante moyenne des couvertures (en ans)²

Les Alternative Performance Measures (APM) appliquées par WDP sont accompagnées d’un symbole (♦). Les Annexes de ce document présentent la définition et la réconciliation des indicateurs mentionnés. 1 Défini comme résultat d'exploitation (avant résultat sur le portefeuille) divisé par les frais d'intérêts, moins intérêts et dividendes perçus, moins redevances de location-financement et similaires. 2 Durée restante des dattes à frais d'intérêt fixe et des couvertures de taux d'intérêt conclues pour couvrir la dette contre les fluctuations de taux d'intérêt.

7.1.

Structure de l’endettement

Dettes financières consolidées en cours au 30 juin 2022

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

Échéances La majorité des instruments de dette utilisés sont des instruments de type bullet, ce qui implique que des intérêts sont dus sur le principal pendant toute la durée de l’emprunt et que le remboursement total du capital est dû à l’échéance. Les échéances sont étalées de manière équilibrée. Les dettes financières à court terme de 392,6 millions d’euros comprennent le programme de papier commercial (194,9 millions d’euros), les straight loans à court terme (20,6 millions d’euros) et les financements à long terme qui viennent à échéance dans le courant de l’année (177,1 millions d’euros). La durée moyenne pondérée de l’encours des dettes de WDP au 30 juin 2022 est de 5,4 ans28 contre 4,5 ans fin 2021. Au 30 juin 2022, le montant total des lignes de crédit à long terme non utilisées et confirmées s’élève à plus d’1,0 milliard d’euros29, ce qui correspond à au moins 24 mois de liquidités sur la base du pipeline d’investissement actuel et des crédits arrivant à échéance.

Échéances des crédits

Coût des dettes et couvertures Le coût moyen des dettes était de 1,9 % au cours de la première moitié de 2022 et devrait rester sous les 2 % au cours de l’année 2022. Le ratio de couverture des intérêts 30 est égal à 6,1x pour la même période, contre 5,6x pour la totalité de l’exercice 2022.

Y compris les dettes à court terme : elles sont essentiellement composées du programme de billets de trésorerie, entièrement couvert par des lignes de crédit de back-up. 29 À l’exclusion des facilités de crédit utilisées pour la couverture du programme de billets de trésorerie. 30 Défini comme résultat d’exploitation (avant résultat sur le portefeuille) divisé par les charges d’intérêt moins les intérêts et dividendes perçus moins les redevances de location-financement et similaires.

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

Le ratio de couverture de la dette par rapport à la hausse des taux d’intérêt, ou hedge ratio, est de 92 % avec une durée moyenne pondérée des couvertures de 6,9 ans et restera à environ 80 % minimum jusqu’en 2026. Une hausse de 1,0 % des taux d’intérêt Euribor a donc une incidence limitée sur le résultat EPRA de moins de -1 %.

Évolution du hedge ratio

Stratégie financière au cours de l’exercice 2022

7.2.

7.2.1. Nouvelles ressources financières en 2022 •

Augmentation de capital par voie d’apport en nature pour 37 millions d’euros31 Début 2022, WDP est devenue propriétaire de trois sites voisins dans la zone industrielle de Hoogveld à Dendermonde, par le biais d’un apport en nature contre paiement de 1 159 074 actions nouvelles de WDP. Grâce à cette opération, les fonds propres ont été renforcés de 36,8 millions d’euros.

•

Placement de 500 millions d’euros d’obligations vertes par le biais d’un placement privé US32 WDP a placé avec succès 500 millions d’euros d’obligations vertes non garanties par le biais d’un placement privé US auprès de 8 investisseurs internationaux. Cette transaction souligne le solide profil de crédit et ESG de la société. L’intérêt effectif pour la Société sur ces obligations à dix ans est de 1,52 % (pré-couvertures incluses). Le produit de ces obligations vertes sera utilisé exclusivement pour le (re)financement d’actifs éligibles comme défini dans le Green Finance Framework de WDP.

31 32

Voir le communiqué de presse du 10 mars 2022. Voir le communiqué de presse du 14 avril 2022.

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

•

Augmentation de capital par voie d’apport en nature pour 19 millions d’euros33 WDP devient propriétaire d’un site à Bornem, avec les bâtiments administratifs et la réserve foncière connexe du propriétaire voisin, Qualiphar, par apport en nature contre le paiement de 626 526 nouvelles actions WDP. Grâce à cette opération, les fonds propres ont été renforcés de 18,8 millions d’euros.

•

Nouveau financement En outre, dans le courant de la première moitié de 2022, WDP a pu assurer un financement additionnel d’environ 75 millions d’euros.

7.3.

Risques financiers En 2022, WDP a continué à surveiller l’impact potentiel des risques financiers et pris les mesures nécessaires pour maîtriser ces risques. Pour l’aperçu détaillé des risques financiers et autres, nous vous renvoyons au chapitre Facteurs de risque dans le présent rapport.

Voir le communiqué de presse du 22 juin 2022.

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

Rapport immobilier

8.1.

Commentaire sur le portefeuille immobilier consolidé

8.1.1. Situation du portefeuille au 30 juin 2022 Conformément à la norme IAS 40, les experts immobiliers indépendants Stadim, JLL, Cushman & Wakefield, CBRE et BNP Paribas Real Estate évaluent le portefeuille immobilier de WDP (y compris les Actifs détenus en vue de la vente et à l’exclusion des panneaux solaires) à une juste valeur (fair value 34 ) de 6 424,2 millions d’euros au 30 juin 2022. La valeur comparable fin 2021 s’élevait à 5 894,5 millions d’euros. Le portefeuille peut être réparti de la façon suivante : Fair value (en millions d'euros)

Bâtiments existants

Belgique Pays-Bas

France Roumanie Luxembourg Allemagne

Total

1 987,3

2 757,6

180,4

854,6

66,1

45,2

5 891,3

Projets en exécution

25,1

267,1

0,0

64,5

9,5

0,0

366,2

Réserve foncière

29,7

54,2

0,7

81,9

0,0

166,5

Actifs détenus en vue de la vente Total

0,2

0,0

0,2

2 042,4

3 079,0

181,1

1 001,0

75,6

45,2

6 424,2

Répartition géographique de la juste valeur du portefeuille

La juste valeur à laquelle les investissements immobiliers sont évalués se compose de la valeur d’investissement, moins les frais de transaction. En moyenne, les frais de transaction locaux théoriques qui sont déduits de la valeur d’investissement sont les suivants par pays : Belgique : 2,5 %, Pays-Bas : 8,2 %, France : 5,1 %, Luxembourg : 7,0 %, Allemagne : 7,5 % et Roumanie : 1,5 %. 34

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

Statistiques relatives au portefeuille par pays

Nombre de sites louables

Belgique

PaysBas

107

France Luxembourg Roumanie Allemagne

Total

Superficie louable brute (en m²)

2 166 750 2 441 646 192 675

54 581

1 286 441

30 134

6 172 227

Terrains (en m²)

4 199 745 4 734 113 464 891

91 607

6 021 461

52 888

15 564 705

Juste valeur (en millions d'euros)

271

2 042

3 079

181

1 001

6 424

% de la juste valeur totale

32%

48%

16%

100%

% de variation de la juste valeur (YTD)

3,4%

5,1%

3,1%

2,6%

4,1%

60,8%

4,5%

Vacance (EPRA)¹′² Durée moyenne jusqu'à la première échéance (en ans)²

2,3%

0,4%

1,8%

1,1%

0,3%

0,0%

1,1%

4,7

5,5

3,2

7,7

6,2

6,7

5,4

Taux de rendement locatif brut de WDP³

4,9%

4,7%

4,3%

5,4%

7,2%

3,8%

5,1%

Effet de vacance Ajustements des revenus locatifs bruts à nets (EPRA)

-0,1%

0,0%

-0,1%

0,0%

-0,1%

-0,3%

-0,2%

-0,1%

-0,4%

-0,2%

0,0%

-0,2%

Ajustements pour frais de mutation

-0,1%

-0,3%

-0,2%

-0,3%

-0,1%

-0,3%

-0,2%

4,4%

4,1%

3,9%

4,7%

6,8%

3,5%

4,6%

Taux de rendement initial net EPRA¹

1 Indicateur de performance financière calculé selon les Best Practices Recommendations de l'EPRA (European Public Real Estate Association). Voir aussi www.epra.com. 2 Panneaux solaires non compris. 3 Calculé en divisant le revenu locatif annualisé brut (cash) et la valeur locative des immeubles disponibles par la juste valeur. La juste valeur est la valeur des immeubles de placement après déduction des frais de transaction (principalement droits de mutation).

8.1.2. Évolution de la juste valeur durant le premier semestre de 2022 Au premier semestre de 2022, WDP a investi dans de nouvelles acquisitions pour un montant total de 98,3 millions d’euros. En outre, 166,3 millions d’euros ont été consacrés à l’achèvement de projets préloués pour le compte de la société et à des investissements dans le portefeuille existant. La variation de la valorisation des immeubles de placement a atteint 267,1 millions d’euros (+4,2%) au cours du premier semstre de 2022 (T1 : 129 millions contre T2 : 138 millions d’euros), principalement sous l’effet d’une augmentation des loyers estimés sur le marché (+4 % en glissement annuel) et de plus-values latentes sur les projets. Après ajout de la valeur locative de marché estimée pour les parties non louées, le taux de rendement locatif brut sur la base des locations contractuelles s’élève à 5,1% au 30 juin 2022, contre 5,2 % à la fin de 2021.

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

Taux de rendement brut historique du portefeuille de WDP

8.1.3. Valeur et composition du portefeuille en location La superficie totale est de 1 556,5 hectares, dont 113,3 hectares en concession. La valeur moyenne des terrains s’élève à 107 euros/m², frais de transaction non compris. Dans cette superficie sont également comprises les réserves foncières situées principalement en Belgique, aux Pays-Bas et en Roumanie.

Destination au 30 juin 2022

Surface construite (en m²) Entrepôts Bureaux attenants aux entrepôts Destinations diverses (espaces polyvalents, parkings et archives) Total

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

Valeur locative moyenne estimée Valeur locative estimée au m² (en (en millions d’euros) euros)

% de la valeur locative totale

5 451 127

267,8

49,1

85%

414 174 306 925

40,6 5,0

98,1 16,1

13% 2%

6 172 227

313,3

50,8

100%

Ventilation de la juste valeur en fonction de

Répartition de la valeur locative totale par

l’âge35

destination

Répartition du portefeuille immobilier (sur la

base de la juste valeur) par niveau de qualité du

base de la juste valeur) par type de bâtiment

bâtiment36

50%

Les immeubles logistiques urbains (Urban Logistics) sont des entrepôts généraux ou entrepôts cross-dock situés à proximité de grandes zones de consommation densément peuplées et pouvant offrir des délais de livraison courts.

Les immeubles ayant subi une importante rénovation sont considérés comme nouvelles constructions dès que la rénovation est achevée. 36 Entrepôt Class A Green certified s’agit des entrepôts certifiés Class A BREEAM et des entrepôts certifiés Class A EDGE au portefeuille immobilier de WDP. Communiqué de presse – 29 juillet 2022

8.1.4. Situation locative des bâtiments disponibles Le taux d’occupation du portefeuille de WDP s’élève à 98,9 % au 30 juin 2022. C’est la concrétisation de la stratégie commerciale de WDP qui vise à développer des relations à long terme avec ses clients et qui soutient la performance de l’entreprise en maintenant une marge d’exploitation élevée. Le développement de partenariats à long terme avec les clients se reflète en outre dans le fait que la durée résiduelle moyenne jusqu’à l’échéance des contrats de bail s’élève à 6,7 ans. Si l’on prend en compte la première possibilité de résiliation, la durée moyenne résiduelle s’élève à 5,4 ans.

Taux d’occupation historique du portefeuille de WDP

Échéances des revenus locatifs (jusqu’à la première possibilité de résiliation)

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

Locataires Top 10 (excl. solar panels ~29%)

Revenus locatifs 2022 par catégorie de locataire

Dedicated e-commerce

11%

36% End-user 64%

3PL

8.1.5. Aperçu des projets en exécution Pour un aperçu complet des projets en cours de réalisation au 30 juin 2022 veuillez-vous référer au 1. Activités opérationnelles, page 9.

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

8.2.

Analyse du marché immobilier logistique

8.2.1. Belgique et Luxembourg Après une solide augmentation en 2021, de plus de 2,2 millions de m 2 (soit une augmentation en glissement annuel de 17 %), 2022 a également démarré en force. Malgré l’incertitude géopolitique actuelle et la hausse de l’inflation qui affecte l’économie mondiale, plus de 450 000 m2 de biens logistiques et industriels ont été mis en service au cours du premier trimestre 2022. La demande en espaces logistiques modernes reste soutenue grâce à la croissance continue des activités omnicanales, notamment dans les secteurs alimentaire et pharmaceutique, aux prestataires de services logistiques, et à une nouvelle consolidation de la chaîne d’approvisionnement en ligne avec l’environnement de marché. La taille moyenne des bâtiments logistiques occupés est d’environ 12 200 m², soit une augmentation de 7 % par rapport à la moyenne sur cinq ans qui était de 11 400 m². Dans le contexte de cette forte demande d’immobilier logistique, le taux d’inoccupation est historiquement bas à seulement 0,8 %. L’espace immédiatement disponible est particulièrement rare dans la région Anvers-Bruxelles, avec 0,3 %. En outre, le pipeline de projets pour 2022 avec 734 000 m2 de nouveaux projets a été préloué dans une large mesure, de sorte que le faible taux de disponibilité devrait se poursuivre. La disponibilité minimale, la rareté des propriétés foncières disponibles combinées à la forte demande et à l’augmentation des coûts de construction exercent une pression sur les prix des terrains et les taux de location. Ainsi, les prix des terrains entre Bruxelles et Anvers atteignent 300 euros par m2, 210 euros par m2 dans la région d’Anvers (E313 et E17) et 100 euros par m2 à Liège. La plus forte augmentation des loyers se trouve à Bruxelles, soit 18 % jusqu’à 65 euros par m2 par ans, et entre 5 et 15 % ailleurs. Depuis le début de l’année, les prime yields sont restés stables à environ 3,50 %. 8.2.2. Pays-Bas Le marché néerlandais de l’immobilier logistique enregistre un excellent départ avec un doublement, en glissement annuel, du parc immobilier logistique, soit près de 1,5 millions de m2 au premier trimestre de 2022. Cette forte demande d’espaces logistiques modernes a été principalement motivée par les activités omnicanales, notamment dans le secteur alimentaire, et par le rôle crucial joué par les prestataires de services logistiques. Par ailleurs, on mise de plus en plus sur le modèle « just-in-case », à savoir la constitution d’un stock sûr et stratégique afin d’éviter les ruptures de stock. Malgré le fait que la superficie totale ait augmenté de plus de 2 millions de m2 l’année dernière, le taux d’inoccupation a encore baissé pour atteindre 3,3 %, contre 3,5 % à la fin de 2021. En raison de cette demande persistante, de l’offre insuffisante et de l’augmentation du coût des terrains et de la construction, les loyers les plus élevés ont augmenté en moyenne de 12 à 20 % sur une période de cinq ans notamment dans les régions d’Utrecht et de Tilburg. Outre les contraintes décrites ci-dessus, deux autres facteurs limitent le potentiel de développement : une politique d’octroi des permis restrictive et un réseau électrique surchargé. Compte tenu de la rareté persistante et d’une moins grande disponibilité des parcelles à bâtir, une hausse des prix des terrains et une pression croissante en faveur de la durabilité, des changements radicaux sont attendus sur le marché de l’immobilier logistique. D’une part, l’accent sera davantage mis sur les centres de distribution hors réseau, autonomes et économes en énergie grâce à la production d’énergie renouvelable et à un avenir avec moins d’émissions de carbone et, d’autre part, l’objectif sera d’optimiser l’utilisation des terrains en minimisant l’empreinte. En tout état de cause, la demande en investissements immobiliers logistiques reste élevée, en partie en raison des flux de trésorerie à long terme ainsi que des facteurs structurels et de la rareté croissante, ce qui Communiqué de presse – 29 juillet 2022

entraîne des perspectives de hausse des loyers. Ceci se reflète également dans le volume d’investissement, soit plus de 1,3 milliard d’euros pour le premier trimestre de 2022 (qui représente 38 % du volume total d’investissement sur le marché immobilier néerlandais). 8.2.3. France Le marché immobilier logistique a enregistré un take-up de biens logistiques au premier trimestre de 2022 à 980 000 m2 – soit une augmentation de 23 % par rapport à la même période l’année précédente. Cette forte augmentation est essentiellement due à l’augmentation de la demande en centres de distribution XXL (>50 000 m2) et au secteur agroalimentaire. En outre, les projets omnicanals et la part du commerce électronique bénéficient d’une demande soutenue en France. Cette demande en espaces logistiques modernes, malgré la faible demande en projets spéculatifs, se traduit par une baisse du niveau moyen d’inoccupation durant tout le premier trimestre, à 4,2 % pour tout le pays, avec un total d’espaces disponibles de 2,2 millions de m2, soit une baisse de plus de 22 % par rapport à la même période l’année précédente. Sur une base trimestrielle, le prime yield est stable à environ 3,25 %. Au niveau national, les taux de location par m2 augmentent d’environ 2,5 % et cette tendance devrait se poursuivre dans les endroits sujets à la rareté. Au premier trimestre de 2022, environ 1 milliard d’euros a été investi dans l’immobilier logistique. 8.2.4. Roumanie Le marché roumain de l’immobilier logistique et industriel a bénéficié d’un solide take-up de 300 000 m2, au cours du premier trimestre de 2022, ce qui représente une augmentation de 50 % par rapport à la même période l’an dernier. La demande en biens immobiliers est toujours essentiellement centrée dans et autour de la capitale, Bucarest, (35 %), suivie par les régions proches de villes comme Ploiesti (29 %), Slatina (8 %) et Arad (8 %). La demande a été essentiellement soutenue par les acteurs des secteurs alimentaire et e-commerce de détail et des prestataires de services logistiques. Bien qu’au premier trimestre de 2021 on a pu livrer plus de 543 000 m2 de biens logistiques (près de 10 % de la superficie totale du marché immobilier logistique), 2022 peut désormais compter sur un pipeline de développement de plus de 500 000 m². Pour 2022, on prévoit une surface totale d’espaces logistiques et industriels de plus de 6,1 millions de m2 en Roumanie. Par ailleurs, la demande soutenue en espaces logistiques modernes, combinée à une demande supérieure à la moyenne malgré la réception de nouveaux projets, se traduit par une baisse du taux d’inoccupation à 3,9 % pour l’ensemble du pays. À Bucarest, le taux d’inoccupation en glissement annuel a même baissé de 160 points de base à 4,2 %. En moyenne, les taux de location par m2 sont stables en Roumanie. 8.2.5. Allemagne Le marché allemand de l’immobilier logistique a poursuivi son développement dynamique de 2021 au début de 2022 : le take-up du premier trimestre a augmenté de 15 % en glissement annuel, à 2,4 millions de m2. Environ 45 % de cette superficie se situent dans les cinq meilleures régions allemandes : Berlin, Düsseldorf, Rhin-Main, Hambourg et Munich. Compte tenu de la rareté croissante dans ces pôles logistiques, d’autres régions disposant de plus d’espace disponible devraient gagner des parts de marché. Par ailleurs, en Rhénanie-du-Nord-Westphalie, on enregistre une augmentation de 28 % à 410 000 m2, le début d’année le plus intense pour la région depuis 2016. La pénurie d’espace immobilier logistique immédiatement disponible dans ces cinq régions de tête, combinée à une demande toujours forte, entraîne une légère augmentation des loyers principaux, de 7 % à environ

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

6,9 euros le m2 par mois. Au niveau national, le taux moyen des loyers augmente dans des proportions similaires, soit 6 % à 5,5 euros le m2 par mois. Il faut par ailleurs s’attendre à une nouvelle inflation des loyers en raison des faibles disponibilités, de l’augmentation des coûts de construction, de l’inflation, de la reprise de l’industrie manufacturière et de l’augmentation des activités de relocalisation en raison de problèmes persistants dans la chaîne d’approvisionnement internationale. L’accent est également mis sur la durabilité. Vu le manque de terrains à bâtir disponibles, on s’oriente de plus en plus vers l’aménagement ou le réaménagement de brownfield. Pour le semestre, le prime yield a baissé de 25 points de base à 3,15 %. Sources : WDP Research et rapports de courtiers.

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

Perspectives

9.1.

Perspectives 2022 WDP relève les prévisions relatives au résultat EPRA par action pour 2022 à 1,25 euro (auparavant 1,20 euro minimum), soit une augmentation de +14 % en glissement annuel (auparavant +9 % minimum). Cette situation est due à l’indexation croissante des contrats de bail, aux nouvelles acquisitions et à quelques revenus ponctuels. Sur la base de ces perspectives, on présuppose une augmentation comparable du dividende pour 2022 (payable en 2023) de 1,00 euro brut par action, sur la base d’un ratio de distribution faible de 80 %. Hypothèses sous-jacentes •

Incidence importante par la croissance du portefeuille en 2021-22, principalement due aux nouveaux projets préloués.

•

Un taux d’occupation minimal de 98 % en moyenne et un comportement de paiement stable des clients, où la perception des loyers suit un schéma régulier et cohérent.

•

Provision fiscale si WDP ne pouvait conserver sa qualification de FBI aux Pays-Bas, qui résulte de la prudence, compte tenu de l’incertitude actuelle importante créée par le retrait du ruling fiscal depuis le 1er janvier 2021 par le fisc néerlandais. 37

•

Un loan-to-value qui, sur la base de l’évaluation actuelle du portefeuille, devrait rester sous les 40 % à la fin 2022 et un coût moyen des dettes qui reste sous les 2 %.

Compréhension du marché et situation macroéconomique •

Malgré les effets combinés d’une augmentation de la volatilité du marché, de perspectives macroéconomiques affaiblies, d’un environnement de taux d’intérêts à la hausse, avec notamment une modification du cycle de crédit, et des tensions géopolitiques accrues, WDP voit toujours de nombreuses opportunités sur le marché. Cet optimisme s’appuie sur le potentiel continu du portefeuille existant, sur les opportunités de développement et d’acquisition nouvelles, et sur l’accélération de la stratégie Energy as a business, soutenue par une solide base de financement avec un bilan solide et liquide.

•

En effet, il subsiste une demande continue de biens immobiliers logistiques dans tous les secteurs (en amont et en aval) et le marché reste très dynamique et fondamentalement sain. De plus, la pression à la hausse se poursuit sur les marchés locatifs, vu la rareté de nouveaux terrains.

•

Concernant l’augmentation des prix de la construction et de l’allongement des délais de livraison de matériaux de construction pour les projets neufs, WDP prévoit maintenant une stabilisation de haut niveau pour ces deux situations. Par ailleurs, WDP peut répercuter cette inflation par les coûts sur les nouveaux projets en augmentant les loyers, ce qui est également nécessaire pour garantir la rentabilité compte tenu du l’augmentation du coût du capital. La question de l'énergie au sens large (connectivité au réseau, possibilités d'alimentation et décarbonisation) constitue un défi supplémentaire, même si elle crée également de nouvelles opportunités.

Voir également le communiqué de presse du 29 janvier 2021.

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

•

WDP estime également que son flux de trésorerie est bien protégé de l’inflation grâce aux clauses d’indexation des contrats de location, combinées à la hausse des loyers du marché et à un coût de la dette couvert à 92 % (avec une échéance limitée aux cinq prochaines années) contre une hausse des taux d’intérêt.

9.2.

Plan de croissance 2022-25

9.1.1. Accent sur la croissance rentable Le nouveau plan de croissance stratégique 2022-25 est un plan quadriennal dans lequel WDP vise une augmentation annuelle du résultat EPRA par action de +8 % pour atteindre 1,50 euro en 2025. Le dividende par action devrait évoluer en phase avec la tendance pour atteindre 1,20 euro en 2025.

GROWTH FOR R FUTURE

9.1.2. Des moteurs puissants pour la croissance des bénéfices Une série de changements et de tendances fondamentaux a accru l’importance du secteur de la logistique au cours des dernières années. Pensons à la croissance soutenue de l’e-commerce, à la demande en denrées alimentaires et en activités liées au secteur pharmaceutique, aux progrès technologiques et à la durabilité. Les réseaux de distribution ont été adaptés en conséquence et on s’attend à ce que la très forte demande d’infrastructures logistiques modernes se maintienne. Le moteur fondamental de la croissance des bénéfices reste donc la demande structurelle constante de biens immobiliers logistiques, à laquelle WDP, en tant que leader du marché, peut répondre, tout en aidant ses clients à se développer au cœur de la chaîne d’approvisionnement. En outre, WDP considère que la création de valeur future est également soutenue par des opportunités dans le portefeuille existant – qui devient de plus en plus important en raison de la rareté croissante – et la question urgente du changement climatique offre également des opportunités commerciales en plus des défis, guidés par la technologie et l’innovation. Ce plan repose sur un volume d’investissement de 2 milliards d’euros à un portefeuille de 8 milliards d’euros. La croissance sera soutenue par : La croissance structurelle •

Investissements dans le renforcement de la chaîne d’approvisionnement et de l’omnicanal ;

•

principalement par des développements en prélocation sur nos propres sites et sur de nouveaux sites ;

•

sur les marchés existants du Benelux et de la Roumanie (<20 % en Roumanie) ;

•

mais aussi une nouvelle expansion géographique au sein de l’UE grâce à la poursuite du déploiement et à l’activation des activités en France et en Allemagne ;

•

en phase avec une banque foncière stratégique dynamique axée sur les développements préloués dans le cadre du modèle de développeur/investisseur ;

Création de valeur au sein du portefeuille existant •

Une plus grande différenciation en termes d’orientation client et un portefeuille de haute qualité, soutenu par la technologie, l’énergie et la durabilité.

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

•

La raréfaction des terrains entraîne une pression à la hausse sur les loyers du marché.

•

Bon positionnement pour absorber une inflation (plus) élevée grâce à des loyers liés à l’IPC.

•

Potentiel de révision du loyer à moyen terme grâce à une approche commerciale.

•

Poursuite de l’élargissement de services tels que des mises à niveau, de l’innovation et des investissements en matière de durabilité, proptech, etc.

Le climat comme opportunité •

Intensification de la stratégie Energy as a business avec un rôle clairement défini en matière de transition énergétique.

•

WDP veut par ailleurs prendre l’initiative dans son secteur et s’engage clairement envers ses clients et ses fournisseurs en matière de décarbonisation.

•

Sur la base du WDP Climate Action Plan qui formule des objectifs clairs à travers toute la chaîne de valeur ;

•

où WDP reconnaît les risques climatiques et les combine avec les opportunités commerciales ; et

•

rendu possible par la technologie et l’innovation.

Cette stratégie est soutenue par une discipline stricte en matière de capital, qui tient compte des éléments suivants : •

Financement des investissements par 50 % minimum de capitaux propres et 50 % maximum de capitaux d’emprunt.

•

Structure de capital stable sur la base d’un ratio net debt / EBITDA (adjusted) autour de 8x.

•

Loan-to-value <50 % tout au long du cycle.

En outre, WDP prend en compte les hypothèses et sous-entendus suivants : •

Une demande structurelle constante de biens logistiques neufs et modernes.

•

Un environnement opérationnel stable, à l’abri des chocs exogènes du marché entraînant une volatilité économique.

•

Des mesures de base opérationnelles solides (taux d’occupation élevé, baux à long terme, niveaux de loyer durables).

Ces perspectives à court et à long terme sont basées sur les connaissances et sur la situation actuelles, sous réserve de circonstances imprévisibles dans le contexte d'un environnement macroéconomique et de taux d'intérêt volatils.

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

Facteurs de risque La direction et le Conseil d’Administration de WDP confirment la validité des risques auxquels l’entreprise peut être confrontée et leur impact possible, tels que ceux-ci sont exposés dans le Rapport annuel 2021 de WDP.

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

États financiers semestriels 1.

États financiers consolidés résumés du premier semestre de 2022

Compte de profits et pertes consolidé

en euros (x 1 000) Revenus locatifs

Annexe

H1 2022

FY 2021

H1 2021

VII

141 860

255 098

124 323

-276

862

542

141 584

255 960

124 865

0 25 039

0 23 557

0 17 017

-29 324

-27 900

-20 656

16 494

26 828

13 998

153 793

278 445

135 223

-3 054

-5 807

-2 611

-719

-896

-462

-2 229

-2 379

-1 172

Charges relatives à la location Résultat locatif net Récupération de charges immobilières Récupération de charges locatives et de taxes normalement assumées par le locataire sur immeubles loués Frais incombant aux locataires et assumés par le propriétaire sur dégâts locatifs et remise en état au terme du bail Charges locatives et taxes normalement assumés par le locataire sur immeubles loués Autres recettes et dépenses relatives à la location Résultat immobilier Frais techniques Frais commerciaux Frais de gestion immobilière Charges immobilières

-6 002

-9 082

-4 245

Résultat d'exploitation

147 790

269 363

130 978

-7 017 -3 250

-16 751 -1 423

-7 319 421

137 523

251 189

124 080

-55

6 410

247 398

825 957

370 721

384 866

1 083 557

501 212

204

467

193

-20 088

-38 513

-20 019

Frais généraux de la société Autres revenus et charges d'exploitation (amortissements et réduction de valeur panneaux solaires) Résultat d’exploitation (avant résultat sur portefeuille) Résultat sur vente d'immeubles de placement Variations de la juste valeur des immeubles de placement Résultat d'exploitation Revenus financiers Charges d'intérêts nettes Autres charges financières

VIII

-887

-1 827

-969

Variations de la juste valeur d'actifs et de passifs financiers

130 047

52 388

32 515

Résultat financier

109 276

12 516

11 720

26 169

18 623

3 362

520 311

1 114 695

516 293

Impôts

-56 576

-120 639

-59 365

Résultat net

463 735

994 056

456 928

Quote-part dans le résultat des entreprises associées et co-entreprises Résultat avant impôts

Attribuable aux: Intérêts minoritaires

7 998

11 791

6 195

455 737

982 266

450 733

Nombre moyen pondéré d'actions

185 517 102

182 624 126

180 861 172

Résultat net par action (en euros)

2,46

5,38

2,49

Résultat net dilué par action (en euros)

2,46

5,38

2,49

Part du Groupe

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

État condensé consolidé du résultat global en euros (x 1 000)

S1 2022

S1 2021

I. Résultat net

463 735

456 928

II. Autres éléments du résultat global

119 077

13 057

G. Autres éléments du résultat global, nets d’impôt

119 077

13 057

Revalorisation des panneaux solaires

16 851

13 057

Différences de change liées à la conversion d'activités à l'étranger

-9 023

Autres¹ Résultat global

111 249

582 811

469 985

7 992

3 914

574 819

Attribuable aux : - Intérêts minoritaires - Actionnaires du Groupe

1 Il s'agit de la revalorisation des instruments de pré-couverture conclus dans le cadre d'opérations de financements.

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

Composants du résultat net en euros (x 1 000)

S1 2022

S1 2021

Résultat EPRA

114 602

96 994

Résultat sur portefeuille (quote-part co-entreprises incluse) - part du Groupe¹

210 873

321 191

Variations de la juste valeur des instruments financiers - part du Groupe Amortissement et réduction de valeur des panneaux solaires (quote-part co-entreprises incluse) – part du Groupe

133 473

32 515

-3 211

Résultat net (IFRS) - Part du Groupe

455 737

450 733

en euros (per action)²

S1 2022

S1 2021

Résultat EPRA

0,62

0,54

Résultat sur portefeuille (quote-part co-entreprises incluse) - part du Groupe¹

1,14

1,78

Variations de la juste valeur des instruments financiers - part du Groupe Amortissement et réduction de valeur des panneaux solaires (quote-part co-entreprises incluse) – part du Groupe

0,72

0,18

-0,02

0,00

2,46

2,49

S1 2022

S1 2021

Résultat EPRA

0,62

0,54

Résultat sur portefeuille (quote-part co-entreprises incluse) - part du Groupe¹

1,14

1,78

Variations de la juste valeur des instruments financiers - part du Groupe Amortissement et réduction de valeur des panneaux solaires (quote-part co-entreprises incluse) – part du Groupe

0,72

0,18

-0,02

0,00

2,46

2,49

Résultat net (IFRS) - Part du Groupe

1 Y compris les impôts différés sur le résultat du portefeuille. 2 Calcul sur la base du nombre moyen pondéré d'actions.

en euros (per action) (dilué)²

Résultat net (IFRS) - Part du Groupe

1 Y compris les impôts différés sur le résultat du portefeuille. 2 Calcul sur la base du nombre moyen pondéré d'actions.

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

Bilan (en euros x 1 000)

Annexe 30.06.2022 31.12.2021 30.06.2021

Actifs non courants

6 860 806

Immobilisations incorporelles Immeubles de placement

VIII

Autres immobilisations corporelles (panneaux solaires inclus) Actifs financiers non courants

Créances commerciales et autres actifs non courants

6 025 568

5 291 705

862

1 101

1 377

6 284 846

5 795 243

5 104 848

185 145

164 586

142 846

83 843

7 126

5 573

5 411

5 931

6 150

Participations dans des entreprises associées et co-entreprises

300 697

51 581

30 911

Actifs courants

148 029

80 657

73 534

286

20 191

Actifs détenus en vue de la vente Créances commerciales

19 891

14 840

17 650

Créances fiscales et autres actifs courants

105 111

50 292

18 944

Trésorerie et régularisation actif

11 119

9 230

8 092

Comptes de régularisation

11 898

6 008

8 658

7 008 834

6 106 225

5 365 239

Total de l'actif

(en euros x 1 000)

Annexe 30.06.2022 31.12.2021 30.06.2021

Capitaux propres

4 048 614

3 573 992

2 993 236

I. Capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société mère

3 976 977

3 510 330

2 935 856

Capital

198 406

196 378

195 513

Primes d'émission

1 259 818

1 206 266

1 181 472

Réserves

2 063 016

1 125 420

1 108 139

Résultat net de l'exercice

455 737

982 266

450 733

II. Intérêts minoritaires

71 637

63 662

57 380

Passifs

2 960 221

2 532 233

2 372 003

I. Passifs non courants

2 461 669

2 143 942

1 974 628

Provisions Dettes financières non courantes Autres passifs financiers non courants

160

X, IX

2 215 798

1 886 788

1 756 477

52 648

118 103

139 514

4 645

4 785

4 638

188 417

134 105

73 838

498 552

388 292

397 375

392 563

306 891

322 412

Dettes commerciales et autres dettes non courantes Passifs d'impôts différés II. Passifs courants Dettes financières courantes

Autres passifs financiers courants

183

168

Dettes commerciales et autres dettes courantes

71 387

46 945

46 951

7 556

6 927

8 277

26 862

27 346

19 566

7 008 834

6 106 225

5 365 239

Autres passifs courants Comptes de régularisation Total passif

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

Aperçu du flux de trésorerie en euros (x 1 000)

H1 2022

H1 2021

9 230

11 240

Flux de trésorerie nets se rapportant aux activités de l’entreprise

217 916

119 230

Résultat net

463 735

456 928

Impôts¹

56 576

59 365

Charges d’intérêts nettes

20 088

20 019

Trésorerie et équivalents de trésorerie, bilan d’ouverture

Revenus financiers Plus-value (-)/moins-value (+) sur les ventes Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation pour l'ajustement des éléments sans effet de trésorerie, du fonds de roulement et des intérêts payés

-204

-193

-6 410

540 249

529 709

Variations de la juste valeur des dérivés financiers

-130 047

-32 515

Variations de la juste valeur des immeubles de placement

-247 398

-370 721

Amortissements et réductions (ajout/retrait) de valeur sur immobilisations Quote-part dans le résultat des entreprises associées et co-entreprises Autres ajustements des éléments sans effet de trésorerie Ajustements des éléments sans effet de trésorerie

905

434

-26 169

-3 362

4 085

-2 575

-398 623

-408 739

Augmentation (+)/diminution (-) des besoins en fonds de roulement

76 290

-1 740

Flux de trésorerie nets se rapportant aux activités d’investissement

-420 156

-162 043

Investissements

-186 221

-179 133

-184 788

-175 122

Paiements des acquisitions d’immeubles de placement Acquisition d'autres immobilisations corporelles et incorporelles Ventes Recettes de la vente d’immeubles de placement Investissements et financements d'entités non-controlées à 100 % Inventissements et financements d'entités non-controlées à 100 % Remboursements de financements d'entités non-controlées à 100 %

-1 433

-4 011

466

22 290

466

22 290

-234 401

-5 200

-235 367

-5 200

966

204 129

39 664

1 061 309

377 814

Remboursement d'emprunts

-659 398

-422 625

Dividendes versés²

-163 620

-86 815

196 906

-35 610

-25 616

Flux de trésorerie nets se rapportant aux activités de financement Contraction de crédits

Augmentation de capital Intérêts payés Dividendes reçus

1 447

Augmentation (+) / diminution (-) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie

1 889

-3 149

11 119

8 092

Trésorerie et équivalents de trésorerie, bilan de clôture 1 Y compris les impôts différés sur la portefeuille immobilier ainsi que les impôts différés sur bénéfice

2 Il s'agit ici uniquement de sorties de trésorerie. Il a en effet en 2021 un dividende optionel, où 58% des actionnaires ont opté pour le paiement du dividende en actions plutôt qu'en numéraire.

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

État condensé des variations des capitaux propres consolidés

en euros (x 1.000) Fonds propres Intérêts minoritaires Fonds propres attribuable aux actionnaires du Groupe Capital souscrit Primes d'émission Réserves Résultat net du période

Augmen tations de capital

Augmen tation de capital liée au dividende optionnel¹

Dividendes versés

Affectation du résultat 2021

Résultat net du premier semestre

Variations de la juste valeur des panneaux solaires

3 573 992 63 662

463 735 7 998

16 851 -6

55 580

3 510 330 196 378 1 206 266 1 125 420 982 266

455 737

16 857

55 580 2 028 53 552

982 266 -982 266

455 737

01.01.2022

16 857

01.01.2021

Affectation du résultat 2021

Résultat net du premier semestre

Variations de la juste valeur des panneaux solaires

2 403 793

456 928

13 057

6 195

685

450 733

12 372

49 858

2 353 935

188 130 923 843 917 352

324 610

-324 610

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

12 372 450 733

Augmen tations de capital

Augmen tation de capital liée au dividende optionnel¹

58 705

206 306

58 705

5 140

2 242

201 166

56 463

Autres

30.06.2022

-163 620

102 075 -17

4 048 614 71 637

-163 620

102 092

-163 620

102 092

3 976 977 198 406 1 259 818 2 063 016 455 737

Dividendes versés

Autres

30.06.2021

-145 520

-33

2 993 236

642

57 380

-675

2 935 856

195 513

-145 520

1 181 472 -145 520

-676

1 108 139 450 733

Commentaires I.

Informations générales concernant la Société WDP est une société immobilière réglementée publique qui revêt la forme d’une société anonyme de droit belge. Son siège social est établi à Blakebergen 15, 1861 Wolvertem (Belgique). Son numéro de téléphone est le +32 (0)52 338 400. Les états financiers intermédiaires résumés de la Société au 30 juin 2022 englobent la Société et ses filiales. WDP est cotée sur Euronext Bruxelles et Amsterdam.

II.

Base de présentation Les états financiers intermédiaires résumés sont établis conformément aux normes internationales d’information financière (IFRS), telles qu’elles ont été acceptées au sein de l’Union européenne, et aux prescriptions légales et administratives, applicables en Belgique. Ces normes incluent toutes les normes et interprétations nouvelles et révisées publiées par l’International Accounting Standards Board (IASB) et l’International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC), pour autant qu’elles s’appliquent aux activités du Groupe et aux exercices débutant au 1er janvier 2022. Les états financiers intermédiaires résumés sont présentés en milliers d’euros, arrondis au millier le plus proche. Les exercices 2022 et 2021 y sont présentés. Pour les informations financières historiques concernant l’exercice 2020, nous renvoyons aux rapports annuels de 2021 et 2020. Les méthodes comptables sont appliquées de manière cohérente aux exercices présentés. Normes et interprétations applicables pour la période annuelle ouverte à compter du 1er janvier 2022

•

Amendement à IFRS 16 Contrats de location : Allégements de loyer liés à la COVID-19 au-delà du 30 juin 2021 (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er avril 2021)

•

Amendements à IAS 16 Immobilisations corporelles : produits antérieurs à l’utilisation prévue (applicables pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2022)

•

Amendements à IAS 37 Provisions, passifs éventuels et actifs éventuels : contrats déficitaires - Coût d'exécution du contrat (applicables pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2022)

•

Amendements à IFRS 3 Regroupements d'entreprises : référence au cadre conceptuel (applicables pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2022)

•

Améliorations annuelles 2018–2020 des IFRS (applicables pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2022)) Normes et interprétations émises, mais non encore applicables pour la période annuelle ouverte à compter du 1er janvier 2022

•

IFRS 17 Contrats d’assurance (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2023)

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

•

Amendements à IFRS 17 Contrats d’assurance: Première application d'IFRS 17 et d'IFRS 9 – Informations comparatives (applicables pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2023, mais non encore adoptés au niveau européen)

•

Amendements à IAS 1 Présentation des états financiers : classification de passifs comme courants ou non-courants (applicables pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2023, mais non encore adoptés au niveau européen)

•

Amendements à IAS 1 Présentation des états financiers et à l’énoncé de pratiques en IFRS 2 : Informations à fournir sur les méthodes comptables (applicables pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2023)

•

Amendements à IAS 8 Méthodes comptables, changements d'estimations comptables et erreurs : Définition d’estimations comptables (applicables pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2023)

•

Amendements à IAS 12 Impôts sur le résultat: Impôts différés relatifs à des actifs et passifs résultant d’une même transaction (applicables pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1er janvier 2023, mais non encore adoptés au niveau européen)

III.

Valorisations comptables significatives et principales sources d’incertitude en matière d’estimation La direction et le Conseil d’Administration de WDP confirment que les valorisations comptables significatives et principales sources d’incertitude en matière d’estimation telles qu’exposées dans le Rapport annuel 2021 de WDP sont toujours d’actualité, à l'exception de l'évaluation de la question de savoir si les pré-couvertures conclues en janvier 2022 sont des véritables instruments de couverture.

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

IV.

Informations segmentées – Résultat opérationnel

H1 2022

en euros (x 1 000) I.

Revenus locatifs

III.

Charges relatives à la location Résultat locatif net

Belgique

PaysBas France Roumanie

43 944

64 718

3 636

29 563

166

-208

-295

44 005

64 883

3 428

29 268

Mon tants non affectés

Total IFRS Luxembourg² Allemagne²

0 141 860

Autres coentreprises²

1 586

462

-276

-5

0 141 584

1581

462

IV.

Récupération de charges immobilières

Récupération de charges locatives et des taxes normalement assumées par le locataire sur immeubles loués Frais incombant aux locataires et assumés par le propriétaire sur dégâts locatifs et remises en état au terme du bail Charges locatives et taxes normalement assumées par le locataire sur immeubles loués Autres revenus et dépenses relatifs à la location¹ Résultat immobilier

8 930

1 960

1 293

12 856

25 039

125

-9 361

-5 595

-1 354

-13 014

-29 324

-93

12 431

1 925

2 070

16 494

-94

56 004

63 173

3 435

31 180

0 153 793

1 615

462

-1 394

-36

-230

-3 054

-28

-23

-597

-32

-182

-719

-1

-107

VI.

VII.

VIII.

IX.

Frais techniques

Frais commerciaux

XII.

Frais de gestion immobilière

-1 612

-266

-4

-348

-2 229

-3

Charges immobilières

-3 603

-1 568

-71

-760

-6 002

-31

-130

Résultat d'exploitation des immeubles Frais généraux de la société

52 401

61 605

3 364

30 420

0 147 790

1584

332

-7 017

-231

-18

-33

Autres recettes et dépenses relatives à la location (amortissement et réduction de valeur panneaux solaires) Résultat d'exploitation (avant résultat sur le portefeuille) XVI. Résultat sur vente d’immeubles de placement XVIII. Variations de la juste valeur des immeubles de placement Résultat d'exploitation

-1 779

-1 214

-257

-3 250

50 622

60 391

3 364

30 163

-7 017 137 523

1 354

315

-29

-23

-31

-55

61 616 142 559

5 469

37 754

0 247 398

1 759

14 560

3 409

112 214 202 918

8 833

67 917

-7 017 384 866

3 113

14 875

3 379

XIV. XV.

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

H1 2021

en euros (x 1 000)

Belgique

Pays-Bas

France

Roumanie

Mon tants non affectés

37 720

60 332

3 444

22 827

124 323

1 412

131

105

252

473

-288

542

37 826

60 584

3 918

22 539

124 865

1 458

131

7 489

1 499

1 418

6 611

17 017

-7 914

-4 703

-1 426

-6 614

-20 656

-46

Total IFRS

Luxembour g²

Allemagne ²

Autres coentreprises ²

Revenus locatifs

III.

Charges relatives à la location Résultat locatif net

IV.

Récupération de charges immobilières Récupération de charges locatives et des taxes normalement assumées par le locataire sur immeubles loués Frais incombant aux locataires et assumés par le propriétaire sur dégâts locatifs et remises en état au terme du bail Charges locatives et taxes normalement assumées par le locataire sur immeubles loués Autres revenus et dépenses relatifs à la location¹ Résultat immobilier

5 790

3 080

5 047

13 998

43 189

60 458

3 993

27 584

135 223

1 472

131

IX.

Frais techniques

-1 021

-1 429

-70

-90

-2 611

-28

-3

Frais commerciaux

-509

214

-48

-119

-462

-12

XII.

Frais de gestion immobilière Charges immobilières Résultat d'exploitation des immeubles Frais généraux de la société Autres recettes et dépenses relatives à la location (amortissement et réduction de valeur panneaux solaires) Résultat d'exploitation (avant résultat sur le portefeuille) Résultat sur vente d’immeubles de placement Variations de la juste valeur des immeubles de placement Résultat d'exploitation

-779

-205

-17

-172

-1 172

-8

-2 310 40 879

-1 419 59 039

-135 3 857

-381 27 203

0 0

-4 245 130 978

-36 1 435

-14 117

0 0

-7 319

-143

-13

-1 298

-865

2 583

421

39 581

58 174

3 857

29 786

-7 319

124 080

1 293

104

6 410

125 848

205 508

14 360

25 005

370 721

3 446

101

171 840

263 682

18 217

54 791

-7 319

501 212

4 738

205

VI.

VII.

VIII.

XIV. XV.

XVI.

XVIII .

1 Les produits de l’énergie solaire se sont montés au premier semestre 2022 à 11,685 million d’euros et au premier semestre 2021 à 9,269 million d’euros. Ces produits ont été réalisés en Belgique (7,439 million d’euros), aux Pays-Bas (1,826 million d’euros) et en Roumanie (2,420 million d’euros). Outre les produits de l'énergie solaire, l'Indemnité de gestion du bien immoblier et les Autres produits/charges opérationnels font partie de la rubrique Autres recettes et dépenses relatives à la location. 2 Les co-entreprises sont traitées selon la méthode de la mise en équivalence conformément à la norme IFRS 11 Partenariats. Le tableau indique le résultat d’exploitation (avant les frais généraux et selon la participation proportionnelle de WDP) et le réconcilie ensuite avec la participation proportionnelle dans le résultat de ces entités, telle que rapportée selon la méthode de la mise en équivalence conformément à la norme IFRS.

La base de segmentation choisie en vue du reporting au sein de WDP est la région géographique. Cette base de segmentation distingue les marchés géographiques sur lesquels WDP opère en Europe. L’activité de WDP est scindée en six régions.

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

Cette base de segmentation est importante pour WDP, étant donné que la nature de l’activité, la clientèle, etc. présentent des caractéristiques économiques comparables à l’intérieur de ces segments. Les décisions commerciales sont prises à ce niveau et plusieurs indicateurs clés de performance (tels que revenus locatifs et taux d’occupation) sont ainsi suivis. Il n’est pas jugé pertinent par WDP d’appliquer une deuxième clé de segmentation, étant donné que l’activité se concentre principalement sur la location de sites logistiques.

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

Informations segmentées – Actifs 30.06.2022 Total IFRS Luxembourg Allemagne

Autres coentreprises

en euros (x 1 000)

Belgique

Pays-Bas

France

Roumanie

Immeubles de placement Bâtiments existants Projets en cours de réalisation pour le compte de la société Réserves foncières

2 023 796

3 078 980

181 088

1 000 982

6 284 846

75 610

45 165

18 373

1 973 774

2 757 623

180 430

854 561

5 766 387

66 142

45 165

13 562

20 335

267 142

64 483

351 960

9 468

4 810

29 687

54 216

658

81 938

166 499

Actifs détenus en vue de la vente Autres immobilisations corporelles Immobilisations corporelles destinées à l’usage propre Autres : panneaux solaires

236

80 992

78 571

25 582

185 145

371

2 411

2 575

5 037

371

78 581

78 520

23 007

180 109

Total IFRS Luxembourg Allemagne

Autres coentreprises

31.12.2021 en euros (x 1 000)

Belgique

Immeubles de placement 1 887 799 Bâtiments existants 1 848 822 Projets en cours 9 315 de réalisation pour le compte de la société Réserves foncières 29 662 Actifs détenus en vue de la vente Autres immobilisations corporelles Immobilisations corporelles destinées à l’usage propre Autres : panneaux solaires

Pays-Bas

France

Roumanie

2 817 726

175 208

914 509

5 795 243

67 687

23 947

2 575 827 185 707

174 550 0

779 846 56 650

5 379 045 251 673

56 813 10 874

4 641 19 306

6 896

56 192

658

78 013

164 525

286

465

8 15

-7

286

0 76 415 2 281

62 540 29

74 134

62 511

25 632 2 501

164 586 4 811

23 130

159 775

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

2 495 0

VI.

Données concernant les filiales

Partie du capital

Dénomination et adresse complète du siège WDP NV - Blakebergen 15 - 1861 Wolvertem - Belgique WDP France SARL - rue Cantrelle 28 - 36000 Châteauroux - France WDP Nederland N.V. - Hoge Mosten 2 - 4822 NH Breda - Pays-Bas WDP Development NL N.V. - Hoge Mosten 2 - 4822 NH Breda - Pays-Bas¹ Eurologistik 1 Freehold BVBA - Blakebergen 15 - 1861 Wolvertem - Belgique² WDP Invest NV - Blakebergen 15 - 1861 Wolvertem Belgique³ Sigmo NV - Blakebergen 15 - 1861 Wolvertem Belgique⁴ WDP Romania SRL - Office Center Equilibrium - Strada Gara Herstrau 2, Etaj 10 - 077190 Bucarest - Roumanie³ I Love Hungaria NV - Mechelsesteenweg 64, Bus 401 2018 Anvers - Belgique⁵ WDPort of Ghent Big Box NV - Blakebergen 15 - 1861 Wolvertem - Belgique⁶ nanoGrid BV - Churchillsteenweg 17 - 9320 Aalst Belgique⁷ WDP Luxembourg SA - Zone d'activité économique Wolser G 440 - 3434 Dudelange - Luxembourg⁸ WDP Deutschland GmbH - Lothringenweg 12 - 14974 Ludwigsfelde - Allemagne⁹ Catena AB - Landskronavägen 23 - 252 32 Helsingborg Suède¹⁰

30.06.2022

31.12.2021

% Propriété % Droit de vote Méthode de consolidation % Propriété Parent Parent company company 100%

100% Consolidation intégrale

100%

100% Consolidation intégrale

100%

100% Consolidation intégrale

100%

100% Consolidation intégrale

100%

100% Consolidation intégrale

100%

100% Consolidation intégrale Méthodee de mises en 85% équivalence Méthodee de mises en 50% équivalence Méthodee de mises en 29% équivalence Méthodee de mises en 25% équivalence Méthodee de mises en 55% équivalence Méthodee de mises en 50% équivalence Méthodee de mises en 10% équivalence

100%

85% 50% 29% 25% 55% 50% 10%

85% 50% 29% 25% 55% 50%

1 WDP Development NL N.V. a été créée en août 2011 sous forme de société de développement permanente pour le compte de WDP Nederland N.V. 2 Le 7 juin 2013, WDP a acquis 100 % des actions d’Eurologistik 1 Freehold, qui détient les droits sur un site logistique existant à Vilvorde. 3 Dans le cadre de la rationalisation du Groupe et de ses particitpations étrangères hors REIT, les actions de WDP Romania SRL et de WDP Luxembourg SA détenues par WDP SA ont été apportées dans WDP Invest SA le 22 décembre 2020 par le biais d'une augmentation du capital par apport en nature. WDP Invest agir comme un véhicule d'investissement et de financement autonome pour les activités internationales du Groupe à partir de la date susmentionnée. 4 Début mars 2022, WDP a acquis par apport en nature 100% des actions de la société Sigmo SA, qui possède 3 sites à Termonde. Cette transaction n'est pas considerée comme un regroupement d'entreprises. 5 Il s’agit d’une joint venture constituée en mai 2015 entre WDP SA et le promoteur immobilier L.I.F.E. NV en vue de la reconversion du bâtiment Hungaria à Leuven. 6 La joint venture a été créée en décembre 2020 entre WDP SA et les co-actionnaires Sakolaki et Vendis Capital (actionnaires de Exterioo, Juntoo et X²O Badkamers), en vue de l'extension du WDPort of Ghent qui sera loué par ces entreprises de vente au détail. 7 WDP et la société de proptech énergétique nanoGrid (fondée par Joost Desmedt) ont consolidé leur partenariat par une prise de participation de 25% au dernier trimestre de 2021. 8 Il s’agit d’une joint venture, dont les pouvoirs publics luxemborgeois détiennent 45 % et dont WDP a acquis 55 % des actions le 13 octobre 2017. 9 Le 18 décembre 2019, WDP, via sa filiale à 100% WDP Invest NV, a acquis une participation de 50% dans WVI GmbH, une joint venture avec VIB Vermögen. Depuis juillet 2022, WVI GmbH est une filiale à 100% de WDP Invest SA, nommée WDP Deutschland. Cette transaction n’est pas considérée comme un regroupement d’entreprises. 10 Début avril 2022, WDP et Catena ont conclu un partenariat stratégique. Cette transaction n’est pas considérée comme un regroupement d’entreprises.

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

VII.

Aperçu des revenus futurs

en euros (x 1 000)

30.06.2022

31.12.2021

à moins d'un an

285 354

276 042

entre un et cinq ans

805 005

765 160

Revenus locatifs futurs (y compris les produits de l'énergie solaire)

à plus de cinq ans Total

904 322

833 584

1 994 681

1 874 786

Ce tableau comprend un aperçu des revenus locatifs (y compris les produits de l’énergie solaire) conformément aux contrats de bail en cours. Ceux-ci sont basés sur les loyers indexés qui seront perçus jusqu’à la date d’échéance finale convenue dans les contrats de bail.

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

VIII.

Immeubles de placement 38

en euros (x 1 000)

Belgique

PaysBas

Niveau selon IFRS Juste valeur au terme de l’exercice précédent Investissements Nouvelles acquisitions Acquisition immeubles de placement par le biais de transactions d'actions Reports vers actifs détenus en vue de la vente

Juste valeur au 30.06.2022

en euros (x 1 000)

Investissements Nouvelles acquisitions Acquisition immeubles de placement par le biais de transactions d'actions Reports vers actifs détenus en vue de la vente

Juste valeur au 31.12.2021

914 509 5 795 243

67 680

23 947

6 896

103 304

411

31 037

145 243

6 171

6 658

8 279

5 096

16 584

17 682

39 362

58 950

-157

-211

-1 193

61 616

142 559

5 469

37 754

247 398

1 759

14 560

3 409

1 000 982 6 284 846

75 610

45 165

18 373

2 023 796 3 078 980 181 088

Belgique

PaysBas

31.12.2021 Total Autres coFrance Roumanie IFRS Luxembourg Allemagne entreprises

1 446 576 2 248 610 129 304

3 742 112 4 566 601

53 703

4 443

3 276

49 594

124 877

471

80 868

255 812

4 710

6 779

16 223

54 101

42 494

112 818

4 175

35 075

-777

-243

-782

341 108

390 139

45 433

49 278

825 957

9 267

8 550

4 402

914 509 5 795 243

67 680

23 947

6 896

Aliénations Variations de la juste valeur

10 492

Niveau selon IFRS Juste valeur au terme de l’exercice précédent

1 887 799 2 817 726 175 208

Aliénations Variations de la juste valeur

30.06.2022 Total Autres coFrance Roumanie IFRS Luxembourg Allemagne entreprises

1 887 799 2 817 726 175 208

Y compris les projets de développement conformes à la norme IAS 40.

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

IX.

État des dettes Solde ouvert

en euros (x 1 000) Billet de trésorerie

< 1 ans

1-5 ans

> 5 ans

30.06.2022 31.12.2021 30.06.2022 31.12.2021 30.06.2022 31.12.2021 30.06.2022 31.12.2021 194 900

200 000

194 900

200 000

Avances à terme fixe

20 580

4 733

20 580

4 733

Crédits à taux révisable

84 707

9 696

84 707

9 696

Prêt obligataire

92 200

176

262

176

262

392 563

306 891

392 563

306 891

1 408 698

1 676 949

884 010

957 790

524 688

719 159

806 685

Autres Dettes financières courantes Crédits à taux révisable Prêt obligataire

209 358

59 881

59 865

746 804

149 494

Autres Dette financières noncourantes

415

480

415

480

2 215 798

1 886 788

944 306

1 018 135

1 271 492

868 653

Total

2 608 361

2 193 679

944 306

1 018 135

1 271 492

868 653

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

392 563

306 891

Instruments financiers

en euros (x 1 000)

30.06.2022 Actifs/passifs Actifs/passifs Niveau financiers financiers au Rubrique bilan (IFRS valorisés en prix coûtant IFRS 13) juste valeur amorti

Valeur comptable

Juste valeur

Immobilisations financières Actifs en juste valeur via le compte de résultat - Instruments de couverture autorisés Interest Rate Swap

I. E.

78 661

5 183

Actifs financiers au prix coûtant amorti

I. E.

5 183

Créances à long terme Créances commerciales et autres actifs non courants

I. G.

5 411

Créances commerciales

II. D.

19 891

Pre-hedge Interest Rate Swap

II. E.

62 162

Trésorerie et équivalents de trésorerie Comptes de régularisation de l’actif : charges d’intérêts sur prêts et instruments de couverture autorisés

II. F.

11 119

2 2

207

41 811

182 634

Créances à court terme

Charges d'intérêts sur prêts Charges d'intérêts sur instruments de couverture autorisés

62 162

140 823

Total Passifs financiers Passifs financiers non courants Emprunt obligataire : placement privé

I. B.

806 685

754 735

Dette bancaire

I. B.

1 408 698

1 360 155

Autres dettes financiers non courants

I. B.

415

Autres passifs financiers non courants Instruments de couverture autorisés: Interest Rate Swaps

2 479

I. C. 50 143

50 143

Autres passifs financiers à long terme

2 I. C.

2 479

50 143

Passifs financiers courants Emprunt obligataire : placement privé

II. B.

92 200

92 197

Billets de trésorerie

II. B.

194 900

Dette bancaire

II. B.

105 287

Autres dettes financières courantes

II. B.

176

Autres passifs financiers courants Instruments de couverture autorisés: Interest Rate Swaps Autres passifs financiers courants Dettes commerciales et autres dettes courantes Comptes de régularisation du passif : charges d’intérêts sur prêts et instruments de couverture autorisés Charges d'intérêts sur prêts Charges d'intérêts sur instruments de couverture autorisés Total

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

II. C. II. C. II. D.

183

71 387

6 324

389

2 739 266

2 638 770

2 2

389 2 868

2 736 398

en euros (x 1 000)

31.12.2021 Actifs/passifs Actifs/passifs Niveau financiers financiers au Rubrique bilan (IFRS valorisés en prix coûtant IFRS 13) juste valeur amorti

Valeur comptable

Juste valeur

Immobilisations financières Actifs en juste valeur via le compte de résultat - Instruments de couverture autorisés I. E.

1 182

Actifs financiers au prix coûtant amorti

I. E.

5 942

Créances à long terme Créances commerciales et autres actifs non courants

I. G.

5 931

II. D.

14 840

9 230

35 995

37 177

Interest Rate Swap

1 182

Créances à court terme Créances commerciales Trésorerie et équivalents de trésorerie Comptes de régularisation de l’actif : charges d’intérêts sur prêts et instruments de couverture autorisés

II. F.

Charges d'intérêts sur prêts Charges d'intérêts sur instruments de couverture autorisés

1 182

Total Passifs financiers Dettes financiers non courants Emprunt obligataire : placement privé

I. B.

209 358

209 615

Dette bancaire

I. B.

1 676 949

I. B.

480

67 821

50 256

Autres dettes financiers non courants Autres passifs financiers non courants Instruments de couverture autorisés: Interest Rate Swaps Instruments de couverture autorisés: Interest Rate Swaps (forward start) Autres passifs financiers à long terme

67 821

I.C. 2 I.C. 50 256

I.C.

Emprunt obligataire : placement privé

I. B.

92 200

92 461

Billets de trésorerie

II. B.

200 000

Dette bancaire

II. B.

14 429

Autres dettes financières courantes

II. B.

262

Dettes financiers courants

Autres passifs financiers courants Instruments de couverture autorisés: Interest Rate Swaps Instruments de couverture autorisés: Interest Rate Swaps (forward start) Autres passifs financiers courants Dettes commerciales et autres dettes courantes Comptes de régularisation du passif : charges d’intérêts sur prêts et instruments de couverture autorisés Charges d'intérêts sur prêts Charges d'intérêts sur instruments de couverture autorisés Total

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

II.C. 2 II.C. II.C. II.D.

183

46 945

5 120

439

2 364 442

2 364 960

2 2

439 68 260

2 296 182

Valorisation des instruments financiers L’ensemble des moyens financiers du Groupe correspond aux niveaux 1, 2 et 3 de la hiérarchie des justes valeurs. La valorisation à la juste valeur s’effectue à intervalles réguliers. En cas de défaillance de l’une des deux parties contractantes, la position nette des dérivés sera prise en compte pour cette contrepartie. Le niveau 1 de la hiérarchie des justes valeurs retient les placements en numéraire, ainsi que la trésorerie et les équivalents de trésorerie dont la juste valeur est fondée sur le cours boursier. Le niveau 2 de la hiérarchie des justes valeurs concerne les autres actifs et passifs financiers dont la juste valeur se fonde sur des inputs observables et d’autres données, lesquels peuvent être directement ou indirectement constatés pour les actifs ou passifs concernés. Les méthodes de valorisation relatives à la juste valeur des instruments financiers de niveau 2 sont les suivantes : la juste valeur des actifs et passifs financiers susmentionnés est évaluée à la valeur comptable, à l’exception du prêt obligataire dont la juste valeur est déterminée à l’aide d’un modèle de discounted cash-flow basé sur les taux d’intérêt du marché en fin d’année, étant donné que ce dernier n’est pas fréquemment négocié (niveau 2). Comme les autres dettes financières sont contractées à un taux d’intérêt variable, la juste valeur avoisine la valeur comptable. Le niveau 3 de la hiérarchie des justes valeurs concerne le portefeuille immobilier et les passifs financiers constitués conformément à la norme IFRS 16 dont la juste valeur est déterminée à l’aide d’intrants non observables. Instruments financiers à la juste valeur (conformément à la norme IFRS 9) Le Groupe utilise des instruments financiers dérivés pour couvrir le risque de taux sur ses dettes financières en vue de réduire la volatilité du résultat EPRA (qui constitue la base du dividende) tout en maintenant le coût de l’endettement à un niveau le plus bas possible. La gestion de ces couvertures a lieu de manière centralisée par le biais d’une politique de macro-couverture. Le Groupe n’utilise pas d’instruments financiers dérivés à des fins spéculatives et ne détient pas de produits dérivés à des fins commerciales (trading). Les variations de la juste valeur des dérivés qui ne sont pas qualifiés de transactions de couverture sont comptabilisées immédiatement en résultat. Les variations de la juste valeur des dérivés qui sont spécifiquement désignés comme des couvertures de la variabilité des flux de trésorerie d'un actif ou d'un passif comptabilisé ou d'une transaction prévue sont comptabilisées dans les capitaux propres. A l'exception des deux pré-couvertures mentionnées ci-dessous, les produits dérivés actuellement utilisés par WDP ne répondent pas aux critères de la comptabilité de couverture. En janvier 2022, le Groupe a signé deux pré-couvertures (swaps de taux d'intérêt) pour un montant notionnel total de 500 millions d'euros à chaque fois, qui répondent chacune aux caractéristiques permettant d'appliquer la comptabilité de couverture. Ces pré-couvertures permettent au Groupe de convertir le taux d'intérêt variable pour ses émissions de dette futures anticipées en un taux d’intérêt fixe. Lors de l'émission de la dette, les pré-couvertures sont réglées, et leur juste valeur est réglée en espèces à ce moment-là. Ces instruments sont initialement comptabilisés à leur juste valeur à la date à laquelle les produits dérivés couvrant le risque de taux d'intérêt sont conclus et sont ensuite évalués à leur juste valeur aux dates de clôture suivantes. La juste valeur de ces instruments financiers à la date de clôture est déterminée en actualisant les flux de trésorerie futurs à l'aide des courbes d'intérêt pertinentes Communiqué de presse – 29 juillet 2022

à la date de clôture et du risque de crédit de la contrepartie du contrat. Ces pré-couvertures ont été désignées comme instruments de couverture dans une relation de couverture de flux de trésorerie d'une transaction prévue hautement probable (émission de dette), les changements de la juste valeur des pré-couvertures sont comptabilisés au rubrique Autres éléments du résultat global (Other comprehensive income) de la période jusqu'au moment du règlement des précouvertures. Lors du règlement de la pré-couverture (au moment de l'émission de la dette), la réserve de couverture dans les autres éléments du résultat global est amortie sur la durée de l'instrument de dette émis. Toute inefficacité (si elle est significative) est comptabilisée dans le compte de résultat. Étant donné que les termes et conditions de ces pré-couvertures sont cohérents avec les caractéristiques de la dette émise (ou de la dette à émettre à l'avenir) et que la pré-couverture est réglée à la date d'émission de la dette (ou aux alentours), ces couvertures sont considérées comme pleinement efficaces. Par conséquent, il n'y a pas d'inefficacité comptabilisée dans le compte de résultat au 30 juin 2022. Au 30 juin 2022, une réserve de couverture totale de 111 millions d'euros existe, dont 49 millions d'euros sont liés à une pré-couverture réglée en relation avec une transaction de financement réalisée et qui est amortie sur la durée de la dette émise (0,5 million d'euros a été reclassé dans le compte de résultat en 2022), et 62 millions d'euros sont liés à la juste valeur d'une précouverture en cours avec un montant notionnel de 500 millions d'euros comptabilisé comme un actif financier. Les contrats sont valorisés à la juste valeur conformément à la norme IFRS 9. Ces informations sont reçues des différentes institutions financières et sont vérifiées par le WDP par actualisation des flux de trésorerie contractuels futurs sur la base des courbes de taux d’intérêt correspondantes. La juste valeur est déterminée sur la base d’inputs observables et par conséquent, les contrats IRS relèvent du niveau 2 de la hiérarchie de la juste valeur telle que définie dans les IFRS. La juste valeur est déterminée en fonction d’un modèle de discounted cash-flow sur la base des taux d’intérêt pertinents sur le marché, tels que reflétés dans la forward interest curve à la date du bilan. Durant la première moitié de 2022, aucun changement n’est intervenu au niveau de la hiérarchie de la juste valeur. Durant cette période, aucun instrument de couverture n’a été amorti avant l’échéance finale. 30.06.2022 Classification selon IFRS

Montant notionnel en euros (x 1 000)

Niveau selon IFRS

Interest Rate Swap Total

Taux d'intérêt

(en %)

1 317 425 1 317 425

Durée

(en années)

0,77 0,77

5,9 5,9

31.12.2021 Classification selon IFRS

Montant notionnel en euros (x 1 000)

Niveau selon IFRS

Interest Rate Swap Total

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

1 317 425 1 317 425

Taux d'intérêt

(en %)

Durée 0,77 0,77

(en années) 6,4 6,4

XI.

Droits et engagements hors bilan WDP SA et ses filiales ont 30 juin 2022 constitué des garanties bancaires d’un montant total de 4 963 009 euros dont les bénéficiaires peuvent être répartis dans les catégories suivantes et pour les montants suivants :

en euros

30.06.2022

Environnement

1 355 831

Location et concession

2 709 199

Services

7 979

Exécution des travaux

890 000

Dans le cadre de son programme d’investissement en cours, WDP a pris différents engagements liés à des projets et des acquisitions, comme indiqué au point 1. Activités opérationnelles sous WDP en 2022 – Aperçu du premier semestre La société mère WDP SA a donné les cautionnements suivants en faveur de ses filiales respectives : •

Un cautionnement personnel à concurrence de 25 millions d’euros au profit d’ABN AMRO, à titre de sûreté des engagements de WDP Nederland S.A. (pour le financement de montants à court terme via une avance à terme fixe de maximum 25 millions d’euros, dont 3 millions d’euros ont été utilisés).

•

Un cautionnement personnel à concurrence de 9 millions d’euros au profit de la BEI à titre de sûreté des engagements de WDP Romania SRL.

•

Un cautionnement au profit de Banque et Caisse d’Épargne de l’État à titre de sûreté des engagements de WDP Luxembourg SA à hauteur de 24,4 millions d’euros.

•

Un cautionnement au profit de la BNPPF à titre de sûreté des engagements de WVI GmbH à hauteur de 35 millions d’euros.

WDP prévoit les engagements suivants dans ses contrats de financement : •

Un Interest Coverage Ratio d’au moins 1,5x. Pour le première moitié de 2022 il s’élève à 6,1x.

•

Un taux d’endettement statutaire et consolidé inférieur à 65 %, conformément à la loi SIR. Au 30 juin 2022 ils étaient respectivement de 40,7 % et 40,4 %.

•

Limitation des projets qui ne sont pas encore loués au préalable (développements à risque) à 15 % de la valeur comptable du portefeuille (hors réserves foncières). Au 30 juin 2022, ce ratio est de 0,4 %.

•

Un maximum de 30 % des dettes financières auprès des filiales par rapport aux dettes financières du Groupe. Au 30 juin 2022 ce ratio s’élève à 3 %.

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

WDP a pris les engagements suivants avec des établissements financiers 39 : •

Engagement de ne pas grever les actifs par des sûretés réelles telles que des hypothèques (negative pledge). WDP confirme qu’aucune hypothèque ou autre sûreté réelle ne subsiste dans le portefeuille immobilier ou les autres actifs au 30 juin 2022.

•

Engagement pour pouvoir conserver sa qualification en tant que SIR. Les conditions requises sont exposées dans la Loi du 12 mai 2014 et dans l’AR du 13 juillet 2014. Pour de plus amples informations, voir le Rapport annuel 2021 de WDP.

•

Pour le financement de ses activités aux Pays-Bas par le biais de WDP Nederland S.A., WDP a pris l’engagement historiquement pour un crédit de conserver le statut de FBI (fiscale beleggingsinstelling ou organisme de placement collectif à caractère fiscal).

•

WDP s’engage auprès de certains établissements financiers à rembourser le crédit en cas de changement de contrôle et si l’établissement financier en fait la demande à cette occasion. Au 30 juin 2022, WDP respecte tous les engagements et tous les accords pris avec les établissements financiers.

Par établissements financiers, il faut entendre les établissements de crédit, ainsi que les bailleurs de fonds par le biais des marchés des capitaux d’emprunt, comme les détenteurs d’obligations ou les investisseurs dans le programme de billets de trésorerie. Communiqué de presse – 29 juillet 2022

XII.

Faits survenus après la date du bilan WDP SA – par l’intermédiaire de sa filiale à part entière WDP Invest SA – a créé en décembre 2019 une joint venture à parts égales (WVI GmbH) avec VIB Vermögen AG en vue d’une expansion commune des deux sociétés en Rhénanie du Nord-Westphalie, à Brême et à Hambourg. Suite au changement de structure de l’actionnariat de VIB Vermögen AG en avril 2022 (où 60 % des actions de VIB Vermögen AG ont été acquises par le groupe DIC), et sur la base de l’accord de joint venture, WDP Invest SA a conclu un contrat d’achat en vue de l’acquisition des actions de VIB Vermögen AG dans WVI. À partir du 1er juillet 2022, WVI GmbH est une filiale à part entière de WDP Invest SA et celle-ci sera intégralement consolidée à partir de ce jour. Cette transaction n’est pas considérée comme un regroupement d’entreprises.

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

Annexes 1.

Vérification externe

1.1.

Conclusions des experts immobiliers Mesdames, Messieurs, Nous avons le plaisir de vous présenter notre estimation de la valeur du portefeuille immobilier de la société WDP SA en date du 30 juin 2022. WDP nous a confié, en notre qualité d’experts immobiliers indépendants, la mission de déterminer la valeur d’investissement et la juste valeur (fair value) de son portefeuille immobilier. Les estimations faites ont pris en compte à la fois les remarques et les définitions mentionnées dans les rapports et les directives des International Valuation Standards, publiées par l’IVSC. La juste valeur ou fair value est définie par la norme IAS 40 comme étant le montant pour lequel un actif pourrait être échangé entre deux parties bien informées, consentantes et sans intérêts particuliers communs ou non. L’IVSC considère que ces conditions sont remplies si la définition de la valeur de marché mentionnée ci-dessus est respectée. La valeur de marché doit en outre refléter les contrats de bail en cours ainsi que des hypothèses raisonnables concernant les revenus locatifs potentiels et les charges prévues. Dans ce contexte, les frais de transaction doivent être ajustés à la situation réelle du marché. La juste valeur est calculée en intégrant les frais de transaction usuels à la valeur d’investissement. En tant qu’experts immobiliers, nous disposons d’une qualification pertinente et reconnue et possédons une expérience actualisée concernant des biens dont le type et la situation sont comparables aux biens du portefeuille immobilier de WDP. Lors de l’estimation des biens, nous avons à la fois tenu compte des contrats de bail en cours et de tous les droits et obligations découlant de ces contrats. Nous avons estimé chaque bien séparément. Les estimations ne tiennent pas compte d’une éventuelle plus-value qui pourrait être générée si la totalité du portefeuille était mise en vente sur le marché. Nos estimations ne tiennent pas non plus compte des frais de commercialisation propres à une transaction donnée, comme les frais de courtage ou de publicité. Nos estimations sont basées sur une inspection annuelle des biens immobiliers concernés, ainsi que sur les renseignements fournis par WDP sur la situation locative, les superficies, les croquis ou les plans, les charges locatives et la fiscalité immobilière liés au bien considéré, ainsi que sur les aspects de conformité et de pollution. Les informations fournies ont été jugées exactes et complètes. Nous avons établi nos estimations en considérant qu’il n’existe aucun élément non communiqué susceptible d’affecter la valeur du bien. Chaque expert immobilier indépendant est responsable de l’évaluation de la partie du portefeuille lui ayant été attribuée par contrat. En nous fondant sur les remarques faites aux paragraphes précédents, nous sommes en mesure de confirmer que la juste valeur (fair value) du patrimoine immobilier (à l’exclusion des panneaux solaires

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

et y compris les actifs destinés à la vente) de WDP 30 juin 2022 s’élève à 6 424 240 918 euros (six milliards quatre cent vingt-quatre millions deux cent quarante mille neuf cent dix-huit euros)40.

Meilleures salutations,

Nicolas Janssens Partner | Stadim Greet Hex Director, Valuation & Advisory | Jones Lang LaSalle Belgium Walter de Geus Director | CBRE Netherlands Kristiaan Engelman Partner Valuations & Advisory – The Netherlands | Cushman & Wakefield Jean-Claude Dubois President | BNP Paribas Real Estate Valuation France Roderick Scrivener Head of Valuations & Consulting Belux | Jones Lang LaSalle Secs Florin Ianculescu-Popa Director | CBRE Romania

Cette valeur est obtenue par l’addition des valeurs confirmées par les différents experts immobiliers.

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

1.2.

Rapport du commissaire Rapport d'examen limité sur l’information financière intermédiaire consolidée de Warehouses De Pauw SA pour le semestre clôturé le 30 juin 2022 Dans le cadre de notre mandat de commissaire, nous vous faisons rapport sur l’information financière intermédiaire consolidée. Cette information financière intermédiaire consolidée comprend la situation financière consolidée résumée clôturée le 30 juin 2022, le compte de résultats consolidé résumé, l’état consolidé résumé du résultat global, l’état consolidé résumé des variations des capitaux propres et le tableau consolidé résumé des flux de trésorerie pour le semestre clôturé à cette date, ainsi que les notes sélectives I à XIII. Rapport sur l’information financière intermédiaire consolidée Nous avons effectué l'examen limité de l’information financière intermédiaire consolidée de Warehouses De Pauw SA (« la société ») et ses filiales (conjointement « le groupe »), préparée conformément à la norme internationale IAS 34 « Information financière intermédiaire » telle qu’adoptée dans l’Union Européenne. Le total de l’actif mentionné dans la situation financière consolidée résumée s’élève à 7 008 834 (000) EUR et le résultat net consolidé (part du groupe) de la période s’élève à 455 737 (000) EUR. L’organe d’administration est responsable de l'établissement et de la présentation sincère de cette information financière intermédiaire consolidée conformément à la norme internationale IAS 34 « Information financière intermédiaire » telle qu’adoptée dans l’Union Européenne. Notre responsabilité est d'exprimer une conclusion sur cette information financière intermédiaire consolidée sur la base de notre examen limité. Étendue de l’examen limité Nous avons effectué notre examen limité selon la norme internationale ISRE 2410 « Examen limité d’informations financières intermédiaires effectué par l’auditeur indépendant de l’entité ». Un examen limité d'informations financières intermédiaires consiste en des demandes d'informations, principalement auprès des personnes responsables des questions financières et comptables, et dans la mise en œuvre de procédures analytiques et d'autres procédures d'examen limité. L'étendue d'un examen limité est très inférieure à celle d'un audit effectué selon les normes internationales d’audit (International Standards on Auditing) et en conséquence, ne nous permet pas d'obtenir l'assurance que nous avons relevé tous les faits significatifs qu'un audit permettrait d'identifier. En conséquence, nous n'exprimons pas d'opinion d’audit sur l’information financière intermédiaire consolidée. Conclusion Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent à penser que l’information financière intermédiaire consolidée de Warehouses De Pauw SA n’est pas établie, à tous les égards importants, conformément à la norme internationale IAS 34 « Information financière intermédiaire » telle qu’adoptée dans l’Union Européenne.

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

Signé à Zaventem.

Le commissaire

Deloitte Réviseurs d’Entreprises SRL Représentée par Rik Neckebroeck

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

EPRA Performance measures

Résultat EPRA Résultat récurrent provenant des activités opérationnelles. Il s’agit d’un important indicateur du résultat d’exploitation sous-jacent d’une entreprise immobilière qui montre dans quelle mesure la distribution de dividendes actuelle repose sur le bénéfice.

en euros (x 1 000)

H1 2022

H1 2021

Bénéfice suivant le compte de résultat IFRS

455 737

450 733

-244 147

-371 142

-247 398

-370 721

3 250

-421

-6 410

-133 473

-32 515

51 261

55 589

-19 366

-2 295

4 535

3 035

Ces ajustements en vue du calcul du résultat EPRA, excluent : Variations de valeur d’immeubles de placement, d’immeubles en cours de réalisation I. détenus comme investissement et autres intérêts - Variations de valeur du portefeuille immobilier

II.

- Amortissement et réduction de valeur des panneaux solaires Bénéfice ou perte sur la vente d’immeubles de placement, d’immeubles en cours de réalisation détenus comme investissement et autres intérêts

VI.

Variations de la juste valeur d’instruments financiers et frais de rupture correspondants

VIII. Impôt différé concernant les ajustements IX.

Adaptations des rubriques précédentes (I.) à (VIII.) par rapport aux joint ventures

Participations minoritaires relatives à ce qui précède

Résultat EPRA Nombre moyen pondéré d’actions Résultat par action EPRA (earnings per share) (en euros)

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

114 602

96 994

185 517 102

180 861 172

0,62

0,54

Indicateurs EPRA NAV Les indicateurs EPRA NAV apportent des ajustements à l'IFRS NAV afin de fournir aux parties prenantes les informations les plus pertinentes sur la juste valeur des actifs et passifs. Les trois différents indicateurs EPRA NAV sont calculés sur la base des justifications suivantes: - EPRA NRV: l'objectif de l'indicateur est également de refléter ce qui serait nécessaire pour reconstituer l'entreprise à travers les marchés d'investissement en fonction de sa structure actuelle de capital et de financement, y compris les droits de mutation immobilière. - EPRA NTA: il s'agit de l'actif net réévalué, retraité pour inclure les immeubles et les autres investissements en juste valeur et exclure certains éléments peu susceptibles d’être inclus durablement dans un modèle d’exploitation d’immeubles de placement à long terme. - EPRA NDV: l'EPRA Net Disposal Value fournit au lecteur un scénario de cession des actifs de l'entreprise entraînant le règlement d'impôts différés et la liquidation de la dette et des instruments financiers.

en euros (x 1 000)

IFRS NAV IFRS NAV/action (en euros) NAV dilué à la juste valeur (après exercice d’options, de titres convertibles et autres titres de participation) À l'exclusion de: (V) Impôts différés liés à la réévaluation des immeubles de placement (VI) Juste valeur des instruments financiers (VIII.b) Immobilisations incorporelles selon le bilan IFRS Sous-total

30.06.2022 EPRA NRV

EPRA NTA

EPRA NDV

EPRA NRV

EPRA NTA

EPRA NDV

3 976 977

3 510 330

21,3

19,0

3 976 977

3 510 330

194 984

138 091

-138 344

66 636

-862 4 033 617

4 032 754

Comprenant: (IX) Juste valeur des dettes financières à taux fixe (XI) Droits de mutation NAV Nombre d’actions NAV/action (en euros)

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

31.12.2021

-1 101 3 976 977

3 715 057

3 713 956

100 496 332 597 4 366 213

-518 301 417

4 032 754

4 077 473

186 557 793 186 557 793 186 557 793 23,4

3 510 330

21,6

21,9

4 016 474

3 713 956

3 509 812

184 772 193 184 772 193 184 772 193 21,7

20,1

19,0

Ratio de coûts EPRA

Frais administratifs et opérationnels (frais de vacance directs inclus et exclus) divisés par les revenus locatifs bruts. Il s'agit d'un critère important pour permettre une mesure significative des changements au niveau des frais d’exploitation d'une entreprise immobilière.

en euros (x 1 000)

H1 2022

FY 2021

-15 813

-29 862

-563

314

Y compris : I.

Charges d’exploitation (IFRS) I-1. Réductions de valeur sur créances commerciales I-2. Récupération des frais immobilières I-3. Récupération des charges locatives et des taxes normalement assumées par le locataire sur immeubles loués I-4. Frais incombant aux locataires et assumés par le propriétaire sur dégâts locatifs et remise en état au terme du bail

-2 231

-4 343

I-5. Frais immobilières

-6 002

-9 082

I-6. Frais généraux de la société

-7 017

-16 751

593

1 088

-414

-450

III.

Indemnité de gestion hors élément de profit réel/estimé

Charges d’exploitation (participation joint ventures)

Hors (si compris ci-dessus): VI.

Amortissements

151

303

1 044

2 115

-14 440

-26 806

434

733

-14 006

-26 073

141 860

254 663

-941

-1 697

2 047

3 157

Charges d’exploitation des panneaux solaires Coûts EPRA (frais directs de vacance inclus) IX.

Frais directs de vacance

Coûts EPRA (frais directs de vacance exclus) X.

Revenus locatifs (IFRS) Moins coût net des concessions

XII. Revenus locatifs (participation joint ventures) Moins coût net des concessions

-96

-163

142 870

255 960

A/C

10,1%

10,5%

B/C

9,8%

10,2%

Revenus locatifs bruts

Ratio de coûts EPRA (y compris frais de vacance directs) Ratio de coûts EPRA (hors frais directs de vacance)

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

EPRA NIY et EPRA Topped-up NIY

L'EPRA NIY concernce le revenu locatif annualisé basé sur les loyers perçus à la date du bilan, moins les charges d’exploitation non récupérables, divisés par la valeur de marché du patrimoine, plus les coûts d’acquisition (estimés). Il s'agit d'une mesure comparable en Europe pour les valorisations de portefeuilles. Il y a eu par le passé un débat sur les valorisations de portefeuilles à travers l’Europe. Cet indicateur de mesure devrait permettre aux investisseurs de juger plus facilement par eux-mêmes comment l’évaluation de la valeur du portefeuille X se compare à celle du portefeuille Y. L'EPRA TOPPED-UP NIY est un indicateur qui ajuste le taux de rendement initial EPRA relatif à l’expiration des périodes de franchise de loyer (ou d’autres aménagements de loyers tels que réductions et échelonnement de loyers). Cet indicateur fournit le calcul réconciliant la différence entre les EPRA NIY et EPRA TOPPED-UP NIY.

en euros (x 1 000)

Immeubles de placement - pleine propriété Immeubles de placement - participation joint ventures Moins développements, réserves foncières et concessions des droits d'usage Portefeuille immobilier achevé Provision pour frais d’acquisition estimés Valeur d'investissement du portefeuille achevé

31.12.2021

6 284 846

5 795 243

139 148

98 524

-651 740

-560 523

5 772 254

5 333 244

300 810

276 197

6 073 064

5 609 441

Revenus locatifs encaissés au comptant annualisés

292 960

275 059

Coûts immobiliers

-14 593

-13 642

278 367

261 416

278 367

261 416

Loyers nets annualisés

30.06.2022

Loyer notionnel à l’expiration de la période de franchise ou d’autres aménagements de loyers Loyer net annualisé ajusté

EPRA NIY

B/A

4,6%

4,7%

EPRA TOPPED-UP NIY

C/A

4,6%

4,7%

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

Alternative Performance Measures41

Résultat sur le portefeuille (participation des joint ventures incluse) – part du Groupe Il s'agit des plus-values ou moins values, réalisées ou non, par rapport à la dernière évaluation d e l’expert, en ce compris la taxe due sur les plus-values, effectives ou latentes, et la part proportionnelle de WDP dans le portefeuille des sociétés associées et des jointventures, les intérêts minoritaires exclus.

en euros (x 1 000)

H1 2022

H1 2021

Variations de la juste valeur des immeubles de placement

247 398

370 721

-55

6 410

-51 261

-55 589

Résultat sur la vente d’immeubles de placement Impôts latents sur le résultat sur portefeuille Quote-part dans le résultat des entreprises associées et co-entreprises Résultat sur portefeuille Intérêts minoritaires Résultat sur portefeuille - part du Groupe

19 364

2 295

215 447

323 838

-4 574

-2 647

210 873

321 191

Variations des revenus locatifs bruts à portefeuille inchangé La croissance organique des revenus locatifs bruts sur une année par rapport à l’année précédente sur la base d'un portefeuille inchangé et à l’exclusion des projets en exécution, des acquisitions et des ventes au cours des deux périodes qui sont comparés.

en euros (x 1 000)

H1 2022

H1 2021

∆ y/y (%)

Immeubles détenus pendant deux années

122 173

118 454

3,1%

Projets

17 175

5 660

n.r.

Achats

4 553

1 075

n.r.

Ventes Total

243

n.r.

143 908

125 431

n.r.

-2 047

-1 543

n.r.

À l’exclusion de : Revenus locatifs de joint ventures Indemnisation liée aux résiliations de bail anticipées Revenus locatifs (IFRS)

435

n.r.

141 860

124 323

n.r.

À l’exclusion des indicateurs clés EPRA dont certains sont considérés comme APM et réconciliés dans le chapitre 2. EPRA Performance measures. 41

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

Coût moyen de l’endettement Il s'agit du taux d’intérêt moyen pondéré annuel de la période, compte tenu les dettes en couts moyennes et les instruments de couverture de la période.

en euros (x 1 000)

H1 2022

FY 2021

Résultat financier (IFRS)

112 702

12 516

-133 473

-52 388

-2 295

-5 169

1 378

2 475

-200

148

-243

-340

À l’exclusion de : Variations de la juste valeur des instruments financiers Intérêts intercalaires activés Coûts d’intérêts liées aux dettes de leasing, comptabilisées selon IFRS 16 Autres charges financières et revenus À l’inclusion de : Charges d'intérêts de joint ventures Charges financières (proportionnel)

Dettes financières moyennes en circulation au cours de la période (IFRS) Dettes financières moyennes en circulation au cours de la période de joint ventures Dettes financières moyennes en circulation au cours de la période (proportionnel)

Coût moyen d'endettement annualisé

A/B

-22 131

-42 758

2 323 032

2 079 952

37 466

25 733

2 360 498

2 105 685

1,9%

2,0%

Résultat financier (hors variations de la juste valeur des instruments financiers) Il s’agit du résultat financier conforme à la norme IFRS, hors variation de la juste valeur des instruments financiers, qui fournit le coût de financement réel de la société.

en euros (x 1 000)

H1 2022

H1 2021

Résultat financier

112 702

11 720

-133 473

-32 515

-20 771

-20 795

À l’exclusion de : Variations de la juste valeur d’actifs et de passifs financiers Résultat financier (hors variations de la juste valeur des instruments financiers)

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

Marge d’exploitation La marge d'exploitation ou marge opérationnelle se calcule en divisant le résultat d'exploitation (avant résultat sur le portefeuille) par le résultat immobilier. La marge opérationnelle est une mesure de la rentabilité qui peut indiquer dans quelle mesure l'entreprise gère ses opérations immobilières d'exploitation.

en euros (x 1 000)

H1 2022

H1 2021

Résultat immobilier (IFRS) Résultat d’exploitation (avant le résultat sur portefeuille) (hors amortissements et réduction de valeur des panneaux solaires)

153 793

135 223

140 773

123 659

91,5%

91,4%

Marge d'exploitation

Hedge ratio Pourcentage des dettes à taux fixe et à taux variable couvertes contre les fluctuations des taux par le biais de produits financiers dérivés. Ce paramètre économique n’est pas obligatoire dans le cadre de la loi SIR.

en euros (x 1 000)

30.06.2022

31.12.2021

Montant notionnel d' Interest Rate Swaps

1 317 425

Dettes financières à taux fixe

1 126 192

526 424

2 443 617

1 843 849

2 608 361

2 193 679

49 469

31 371

2 657 830

2 225 050

91,9%

82,9%

Dettes financières à taux fixe à la date du bilan et instruments de couvertures

Dettes financières courantes et non courantes (IFRS) Participation proportionelle des co-entreprises des dettes financières courantes et non courantes Dettes financières à taux fixe et à taux variable du groupe à la date du bilan

Hedge ratio

A/B

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

Taux d’endettement

Taux légal qui, selon la législation SIR, s’obtient en divisant les dettes financières et les autres dettes par le montant total des actifs. Pour la méthode de calcul du taux d'endettement, il est renvoyé à l'AR SIR. en euros (x 1 000)

30.06.2022

30.06.2022 31.12.2021

IFRS Proportionnelle

Passifs non courants et courants

31.12.2021

IFRS Proportionnelle

2 960 221

3 033 730

2 532 233

2 581 715

160

2 479

67 821

188 417

202 030

134 105

143 989

26 862

27 490

27 346

27 823

2 742 302

2 801 570

2 302 801

2 341 923

7 008 834

7 082 344

6 106 225

6 155 707

140 823

1 184

6 868 011

6 941 521

6 105 041

6 154 523

39,9%

40,4%

37,7%

38,1%

À l'exclusion de : -

I. Passifs non courants A. Provisions I. Passifs non courants C. Autrs passifs financiers non courants - Instruments de couvertures autorisés

I. Passifs non courants F. Impôts différés - Obligations

II. Passifs courants A. Provisions II. Passifs courants E. Autres passifs financiers courants Autres - Instruments de couvertures

II. Passifs courants - F. Comptes de régularisation

Total endettement

Total de l'actif du bilan À l'exclusion de : - E. Immobilisations financières – Instruments financiers à la juste valeur via le compte de résultat – Instruments de couverture autorisés Total des actifs pris en compte pour le calcul du taux d'endettement B Taux d'endettement

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

A/B

Loan-to-value On obtient le ratio loan-to-value à partir des comptes IFRS en divisant les dettes financières nettes par la somme de la juste valeur du portefeuille immobilier, de la valeur des panneaux solaires et du financement ou de la participation dans les entreprises associées et co-entreprises.

en euros (x 1 000)

30.06.2022

31.12.2021

IFRS

2 608 361

2 193 679

-11 119

-9 230

2 597 242

2 184 449

6 225 870

5 739 753

Juste valeur du portefeuille des panneaux solaires

180 109

159 775

Financement et participation des filiales associées et des co-entreprises

305 880

57 523

6 711 858

5 957 051

38,7%

36,7%

Dettes courantes et non-courantes Trésorerie et équivalents de trésorerie Dette nette financière Juste valeur du portefeuille des immeubles de placement (en exclusion des droits d'usage des concessions)

Portefeuille total

Loan-to-value

A/B

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

Net debt / EBITDA (adjusted)

La net debt / EBITDA (adjusted) est calculée sur la base des comptes proportionnels (les co-entreprises de WDP sont reprises pour leur quote-part): au dénominateur l'EBITDA normalisé des douze derniers mois et ajusté pour refléter l'impact annualisé de la croissance externe; au numérateur les dettes financières nettes ajustées des projets en réalisation multiplié par loan-to-value du groupe (vue que ces projets ne contribuent pas encore aux revenus mais sont déjà (partiellement) financés au bilan). Pour les sociétés associées, seuls les dividendes sont pris en compte.

en euros (x 1 000)

Dettes financières courants et non courants (IFRS) - Trésorerie et equivalents de trésorerie (IFRS)

30.06.2022

31.12.2021

2 608 361

2 193 679

-11 119

-9 230

Net debt (IFRS)

2 597 242

2 184 449

Résultat d'exploitation (avant résultat sur le portefeuille) (IFRS) (TTM)¹

264 710

251 189

+ Amortissement et réduction de valeur des panneaux solaires

5 016

1 423

+ Participation de co-entreprises au Résultat EPRA

2 041

2 013

+ Dividendes reçus des entreprises associées

1 702

273 469

254 625

9,5x

8,6x

30.06.2022

31.12.2021

2 657 830

2 225 050

-13 189

-10 417

2 644 641

2 214 633

-142 980

-106 549

-1 084

-1 238

EBITDA (IFRS)

Net debt / EBITDA

A/C

en euros (x 1 000)

Dettes financières courants et non courants (proportionel) - Trésorerie et equivalents de trésorerie (proportionel) Dettes financières nettes (proportionel)

- Projets en cours de réalisation x Loan-to-value - Financement de co-entreprises x Loan-to-value Net debt (proportionel) (adjusted)

2 500 578

2 106 846

Résultat d'exploitation (avant résultat sur portefeuille) (IFRS) (TTM)¹

264 710

251 189

+ Amortissement et réduction de valeur des panneaux solaires

5 016

1 423

+ Résultat d'exploitation (avant résultat sur portefeuille) de co-entreprises (TTM)¹

2 822

2 692

+ Dividendes reçus des entreprises associées (TTM)¹

1 702

274 250

255 305

19 202

11 506

EBITDA (proportionel) (adjusted)

293 452

266 811

Net debt / EBITDA (adjusted)

B/E

8,5x

7,9x

Résultat d'exploitation (avant résultat sur portefeuille) (proportionel) (TTM)¹ Ajustement pour EBITDA normalisé²

1 Pour le calcul de cet APM, il est supposé que le résultat d'exploitation (avant le résultat sur le portefeuille) est un proxy de l'EBITDA. TTM (trailing 12 months) signifie que le calcul est basé sur les chiffres financiers des 12 derniers mois. 2 Sur une base normalisée et incluant l'impact annualisé de la croissance externe en fonction des ventes, des acquisitions et des projets réalisés.

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

Disclaimer Warehouses De Pauw SA, en abrégé WDP, dont le siège social est sis Blakebergen 15, 1861 Wolvertem (Belgique), est une Société Immobilière Réglementée publique sous le droit belge, cotée sur Euronext. Le présent communiqué de presse contient des informations, des prévisions, des affirmations, des opinions et des estimations à caractère prospectif préparées par WDP en relation avec les attentes actuelles concernant les performances futures de WDP et du marché sur lequel la société opère (les « déclarations prospectives »). Par leur nature, les déclarations prospectives requièrent la formulation d’hypothèses et comportent des risques et incertitudes d’ordre général et spécifique. Il existe un risque que les déclarations prospectives se révèlent inexactes. Les investisseurs sont alertés sur le fait que les résultats effectifs sont susceptibles d’être significativement différents des plans, des objectifs, des prévisions, des estimations et des intentions exposés de façon explicite ou implicite dans ces déclarations prospectives en raison d’un certain nombre de facteurs importants. Bien que ces déclarations prospectives soient fondées sur un ensemble d’hypothèses et d’évaluations des risques, des incertitudes et d’autres facteurs connus et inconnus semblant raisonnables au moment de leur formulation, ces hypothèses et évaluations peuvent ou non se révéler correctes. Certains événements sont difficiles à prévoir et peuvent dépendre de facteurs qui échappent au contrôle de WDP. Les déclarations contenues dans le présent communiqué de presse concernant les tendances ou les activités passées ne préjugent pas de l’évolution ultérieure desdites tendances ou activités. Cette incertitude est encore renforcée du fait de risques financiers, opérationnels, réglementaires couplés aux perspectives économiques, lesquels réduisent le caractère prévisible des déclarations, prévisions ou estimations effectuées par WDP. En conséquence, les bénéfices, la situation financière, les performances ou les résultats effectifs de WDP peuvent se révéler significativement différents des prévisions présentées à cet égard de manière explicite ou implicite dans les présentes déclarations prospectives. Compte tenu de ces incertitudes, il est recommandé aux investisseurs de ne pas se fier indûment à ces déclarations prospectives. De plus, ces déclarations prospectives sont valables uniquement à la date de publication du présent communiqué de presse. Sauf si requis par la réglementation en vigueur, WDP décline expressément toute obligation d’actualiser ou de réviser toute déclaration prospective pour tenir compte d’éventuelles évolutions de ses prévisions ou de toute modification des événements, conditions, hypothèses ou circonstances sur lesquels ces déclarations prospectives sont fondées. Ni WDP, ni ses représentants, agents ou conseillers ne garantissent que les hypothèses qui sous-tendent ces déclarations prospectives sont exemptes d’erreurs et aucun d’eux ne déclare, garantit ou prédit que les résultats anticipés dans lesdites déclarations prospectives seront effectivement réalisés.

Communiqué de presse – 29 juillet 2022

Plus d’informations WDP SA

Joost Uwents

Mickael Van den Hauwe

Blakebergen 15

CEO

CFO

joost.uwents@wdp.eu

mickael.vandenhauwe@wdp.eu

B-1861 Wolvertem www.wdp.eu investorrelations@wdp.eu ___ WDP développe et investit dans des bâtiments logistiques (espaces d’entreposage et bureaux). WDP dispose de plus de 6 millions de m² d’immeubles en portefeuille. Ce patrimoine international de bâtiments semiindustriels et logistiques est réparti sur environ 270 sites situés à des carrefours logistiques en matière de stockage et de distribution en Belgique, aux Pays-Bas, en France, en Luxembourg et en Roumanie. ___ WDP SA – BE-REIT (société immobilière réglementée publique sous le droit belge) Numéro d’entreprise 0417.199.869 (Registre des personnes morales de Bruxelles, section néerlandophone)

Communiqué de presse – 29 juillet 2022