MicroMaster en Finanzas Corporativas
Desarrollá las habilidades necesarias para tomar decisiones financieras en un contexto empresarial.
Dirección académica:
Julio César Fermo
CREDENCIAL PROFESIONAL Y ACADÉMICA
DURACIÓN 90 HORAS CURSADA 2 VECES POR SEMANA (ONLINE)
La naturaleza incierta de la actividad económica tiene su correlato en las decisiones que enfrentan las compañías en materia financiera y requiere de un análisis técnico específico.
El MicroMaster en Finanzas Corporativas tiene como objetivo brindar las herramientas necesarias para una adecuada comprensión de la estrecha interrelación que existe entre el mundo de las finanzas y el mundo corporativo, con un énfasis en la transmisión de conceptos fundamentales como rentabilidad, cash flow, generación de valor, estructura de capital, valor tiempo del dinero, valuación pre y post money, financiamiento on y off balance sheet y crecimiento orgánico e inorgánico, entre otros.
Al final del curso, el estudiante contará con un marco analítico integral que le permita tomar decisiones financieras corporativas debidamente fundamentadas y aprovechar las oportunidades que brinda el mercado, con el objetivo de maximizar el valor compañía. El programa se centra en el estudio y resolución de los desafíos económicos y financieros que están presentes en cualquier organización.
En un mundo en el que las finanzas cada vez cobran más relevancia, este programa se propone brindar conocimientos teóricos y prácticos aplicables tanto a nivel local como internacional.
PLAN DE ESTUDIOS
Materias obligatorias
Contabilidad Financiera
Esta materia tiene como objetivo brindar a los estudiantes una formación sólida en contabilidad y finanzas, enfocada en la elaboración, análisis e interpretación de la información contable como herramienta clave para la toma de decisiones. Se busca comprender la estructura y contenido de los estados financieros, los criterios de valuación y lasfuentes de financiamiento, así como el impacto de las decisiones de inversión y financiamiento en la empresa. Asimismo, se promueve la incorporación de nociones básicas de impuestos y legislación societaria, el entendimiento del ciclo operativo y la relevancia de la información financiera para distintos usuarios. El abordaje didáctico tendrá unenfoque mixto, combinando participación activa en clase con trabajo individual y grupal para promover un aprendizaje crítico y aplicado. Las clases contarán con una sólida base teórica y los conceptos serán reforzados mediante ejercicios prácticos orientados a su aplicación en contextos de negocios.
Finanzas Corporativas
El curso brinda las herramientas necesarias para comprender la estrecha relación entre las finanzas y el ámbito corporativo, profundizando algunos conocimientos de base adquiridos en Contabilidad Financiera. Se busca que el alumno desarrolle la capacidad de identificar y analizar los instrumentos que conforman la estructura de capital de una compañía y comprender en qué circunstancias resulta conveniente utilizarlos. Asimismo, se estudia el comportamiento de los actores corporativos y financieros frente a decisiones de inversión y financiamiento, el funcionamiento de los mercados de capitales y el marco contractual que sustenta la emisión de instrumentos financieros. La asignatura promueve una mirada estratégica y pragmática de las finanzas corporativas, orientada a diseñar soluciones de financiamiento a medida y a reconocer cómo las decisiones financieras contribuyen a la creación de valor dentro de las organizaciones.
Instrumentos de Mercado de Capitales
Este curso presenta una introducción a los mercados de capitales, con un énfasis en la transmisión de conceptos fundamentales de finanzas como descuento temporal, rendimiento, volatilidad, riesgo, valuación y diversificación. El propósito de esta asignatura es que el estudiante identifique las características diferenciales de los principales instrumentos, desarrolle la capacidad de analizar la dinámica de los mercados locales e internacionales, y adquiera las habilidades necesarias para una eficiente administración de portafolios (portfolio management). Nos centraremos en el estudio de los mercados de capitales desde el punto de vista de la administración de inversiones, considerando asimismo la perspectiva de las empresas que acceden al mercado de capitales en busca de financiamiento. Para cumplir con los objetivos trazados, el curso contará con cinco módulos que abarcarán desde los conceptos básicos de mercados de capitales, pasando por los diferentes tipos de activos de inversión y sus correspondientes metodologías de valuación, para finalizar con el armado de portafolios. Si bien el curso tendrá un contenido fuertemente teórico, los conceptos se complementarán con casos reales y ejercicios prácticos que le permitirán alestudiante desarrollar un marco analítico integral.
Valuación de Activos de Renta Variable
La materia tiene como objetivo brindar a los alumnos conocimientos teóricos y prácticos en la disciplina de Valuación de Empresas, ampliando el contenido y profundizando los conceptos sobre valuación de empresas y proyectos que se abordaron preliminarmente en la materia Finanzas Corporativas. Se emplearán ejemplos de la práctica profesional en los que los profesores utilizaron las herramientas enseñadas en cada clase en transacciones de la vida real. Se espera que a la finalización del curso los alumnos puedan comprender, realizar y presentar con solidez profesional aspectos cualitativos y cuantitativos de valuación de empresas y proyectos en distintas áreas relacionadas a procesos de M&A, fundraising, project finance y corporate advisory en general.
PLAN DE ESTUDIOS
Materias electivas
Behavioral Finance (1,5 créditos)
Los modelos de finanzas tradicionales asumen que los agentes económicos son racionales, que procesan información en forma eficiente y no sesgada, y que sus decisiones son consistentes con modelos de maximización de la utilidad. Sin embargo, hay ciertos hechos estilizados en finanzas que son difíciles de explicar en este marco. La psicología cognitiva ha estudiado distintos sesgos de comportamiento. En el curso se analizará cómo dichos sesgos pueden afectar las decisiones de inversores y managers, impactando el funcionamiento del mercado de capitales y las decisiones corporativas.
Mergers & Acquisitions (1,5 créditos)
Este curso ofrece una visión integral y aplicada de un proceso típico de fusiones y adquisiciones (M&A), abordando todas sus etapas, desde la definición estratégica hasta la integración post-deal. A lo largo del programa, los participantes analizarán cómo las compañías utilizan el crecimiento inorgánico como herramienta de creación de valor, comprenderán las dinámicas de ejecución de este tipo de transacciones y evaluarán los principales riesgos y factores críticos de éxito. El curso combina fundamentos conceptuales con un enfoque práctico, permitiendo a los alumnos desarrollar criterios para participar activamente en procesos de M&A desde una perspectiva corporativa o financiera.
Private Equity y Venture Capital (1,5 créditos)
El objetivo del curso es introducir a los estudiantes al funcionamiento de la industria de private equity y venture capital, dos de las principales fuentes de financiamiento privado para empresas. El curso combina una perspectiva teórica y práctica para comprender cómo operan los fondos de inversión, cómo se estructuran las inversiones, cómo se evalúan las oportunidades y cómo se genera valor en compañías privadas a lo largo de su ciclo de crecimiento. Se abordarán tanto las perspectivas del inversor como las de las compañías y emprendedores que reciben el capital, con foco en la experiencia internacional y en el ecosistema de América Latina. El curso combina exposiciones teóricas con el análisis de casos reales y discusiones en clase. Se incorporarán ejemplos de transacciones, experiencias prácticas de la industria y eventualmente invitados del ecosistema emprendedor y de inversión.
Liability Management (1,5 créditos)
En esta asignatura brindaremos un framework teórico, técnico, práctico y accionable para diagnosticar situaciones financieras complejas y ejecutar procesos de liability management corporativo y soberano, incluyendo los principales aspectos cuantitativos, legales y estratégicos. Pondremos el énfasis en la determinación del valor de los pasivos, la medición del riesgo crediticio, los mecanismos de formación de precios en mercados de deuda, y los problemas de incentivos y conflictos de interés entre las distintas clases de acreedores y el deudor. Se abordarán las implicancias estratégicas de este tipo de transacciones, incluyendo dinámicas de negociación, asimetrías de información y consideraciones de ejecutabilidad legal.
DIRECCIÓN ACADÉMICA
JULIO CÉSAR FERMO
Magíster en Finanzas, UCEMA. Especialista en Sindicatura Concursal, UBA. Contador Público Nacional, UNR. Director de la Maestría en Finanzas, director del Micromaster en Mercado de Capitales, director del MicroMaster en Finanzas Corporativas y profesor full-time, UTDT. Managing Director y Co-Head de Investment Banking de Valo Columbus. Posee 30 años de experiencia en el negocio de banca de inversión y mercado de capitales, tanto en la Argentina como en el exterior. Trabajó como Associate en el área de Banca de Inversión de Salomon Smith Barney (Nueva York) cubriendo la región latinoamericana, y como Head de Financiamiento Estructurado en Citibank Argentina. Fue socio y director de Columbus Investment Banking por 20 años, hasta su fusión con Banco de Valores S.A.
CUERPO DOCENTE
SANTIAGO AZCUETA
Magíster en Finanzas, UTDT. Contador Público, UCA. CFA Level II Candidate. Vice President en Valo Columbus, donde asesora a clientes en transacciones y operaciones de banca de inversión en múltiples industrias. A lo largo de su carrera ha participado en procesos de M&A, tanto del lado comprador como vendedor.
OSVALDO CADO
Magíster en Finanzas, UCEMA. Licenciado en Economía, UCA. Gerente corporativo de Financiamiento Estratégico en Telecom Argentina. Cuenta con más de 15 años de experiencia en finanzas corporativas, M&A y levantamiento de capital a través de instrumentos de deuda, equity e híbridos.
JUAN IGNACIO CALIVARI
Magíster en Finanzas, UTDT. Contador Público, UNR. Trabajó en finanzas y tecnología desde el lado corporativo y desde el lado del advisory. Lidera el área de finanzas en la fintech Mundi. Profesor titular de la materia Valuación de Empresas y profesor ayudante de Finanzas Corporativas en la Maestría en Finanzas UTDT.
JULIÁN EMILIOZZI
Magíster en Finanzas, UTDT. Contador Público, UdeSA. Vice President en Valo Columbus, donde asesora a clientes en transacciones de banca de inversión y procesos de M&A. Profesor titular de Valuación de Empresas y profesor ayudante de Finanzas Corporativas en la Maestría en Finanzas UTDT.
GUILLERMINA FERMO
Magíster en Finanzas y Licenciada en Economía, UTDT. Consultora en AlixPartners, una firma de consultoría estratégica y financiera que acompaña a empresas en transformaciones y mejora del rendimiento a largo plazo. Además, es profesora ayudante de la materia Probabilidad y Estadística en la Maestría en Finanzas UTDT.
MATÍAS EZEQUIEL GONZÁLEZ
Magister en Finanzas, UTDT. Contador Público, UBA. Trader en Banco de Valores, especializado en mercados soberanos locales. Cuenta con experiencia previa como Sales Trader en Columbus Investment Banking y en roles de liderazgo operativo y financiero en ACA Valores y en la Asociación de Cooperativas Argentinas.
MARCIAL GONZÁLEZ FRAGA
Licenciado en Economía, UTDT. Fundador de Oss, una firma boutique de advisory estratégico que opera como partner operativo de un grupo selecto de CEOs de startups en LatAm. Lideró más de 50 rondas Pre-Seed entre 2021 y 2024 y entrevistó personalmente a más de 3000 emprendedores.
MARÍA LÓPEZ ISNARDI
Master in Development Studies, Birkbeck, University of London. Profesora full-time en la Escuela de Negocios, UTDT. Ha sido subdirectora de la Maestría en Finanzas, y directora de la Oficina de Comunidad Filantrópica y Graduados, UTDT. Fue directora general de Planeamiento en ANSES y directora de Acceso al Crédito en el Instituto de la Vivienda de la Ciudad de Buenos Aires.
FABIANA PENAS
Ph.D. in Economics, University of Maryland. Profesora investigadora full-time, UTDT. Extramural fellow del Tilburg Law and Economics Center (TILEC). Tiene publicaciones en el Journal of Financial Economics, Management Science y Review of Financial Studies, entre otros. Se especializa en temas de intermediación financiera y finanzas corporativas.
JUAN SEBASTIÁN RON
Programa de Desarrollo Profesional en Private Equity, LAVCA & Wharton. Contador Público, UdeSA. Socio de Lucens Capital, gestor independiente de inversiones de private equity con foco en empresas medianas de Latinoamérica. Fue CEO de Puerto Asís Argentina y director ejecutivo de Banca de Inversión de J.P. Morgan.
METODOLOGÍA
Para lograr una visión integral de los principales conceptos en el campo de las finanzas corporativas tanto desde el punto de vista teórico como práctico, el programa consistirá en 90 horas de cursada online sincrónica repartidas en 4 materias obligatorias y 4 materias electivas (de las cuales los alumnos deberán elegir 2 para totalizar 3 créditos), en las que se abordarán en profundidad los tópicos indicados en el plan de estudios. El abordaje es progresivo, partiendo de un conjunto de contenidos de base conceptuales para luego profundizar en las temáticas vinculadas a las finanzas corporativas.
AUDIENCIA
El programa está dirigido a un público con marcado interés en el mercado financiero corporativo local e internacional: CEOs, directores financieros, profesionales que se desempeñen en bancos comerciales, bancos de inversión, bancos de fomento, boutiques financieras, fondos de private equity y venture capital, profesionales que presten servicios en áreas de desarrollo corporativo y nuevos negocios, en departamentos de investor relations, family offices, entes públicos, reguladores, pequeñas, medianas y grandes empresas, entre otros. No se asumen conocimientos previos de la industria. La trayectoria académica y profesional de los docentes que dictarán los cursos en cada área garantiza la calidad del programa.
REQUISITOS DE ADMISIÓN
Los aspirantes deberán acreditar carrera de grado y completar el proceso de admisión correspondiente. La postulación será evaluada por el Comité de Admisión y podrá incluir una entrevista previa con un referente de la dirección del MicroMaster.
RECONOCIMIENTO DE CRÉDITOS
Quienes obtengan su Credencial de MicroMaster en Finanzas Corporativas y se postulen satisfactoriamente a una de las Maestrías de la Escuela de Negocios, podrán solicitar el reconocimiento de los créditos por las materias equivalentes.
METODOLOGÍAS DE EVALUACIÓN
Todas las materias tendrán una instancia de evaluación, que podrá consistir en un examen final, un trabajo individual domiciliario, un trabajo grupal domiciliario, entre otras alternativas.
ASISTENCIA MÍNIMA
Los alumnos deberán dar cumplimiento a una asistencia mínima obligatoria equivalente al 75% de las horas de clase.
