Inhoud Hoofdstuk 1 Balans en resultatenrekening Basisbegrippen
7
1.1 1.2
7 9
Waarderingsregels Interne en externe rapportering
2 Balans 2.1 2.2 2.3
11 Actief Passief Buiten balans verplichtingen
3 Resultatenrekening 3.1 3.2 3.3
Bedrijfsresultaat Financieel resultaat Uitzonderlijk resultaat
4 Resultaatverwerking 5 Winst en cashflow 6 Margeanalyse 6.1 6.2
12 13 14
16 16 17 18
19 20 20
Brutomarge Nettomarge
20 21
7 Andere begrippen
21
Hoofdstuk 2 Ratio’s
23
1 Inleiding 2 Liquiditeit
23 28
2.1 2.2 2.3 2.4 2.5 2.6
Nettobedrijfskapitaal (L1) Liquiditeitsratio in ruime zin of current ratio (L2) Liquiditeitsratio in enge zin of thesaurie (L3) Rotatie van de voorraden en bestellingen in uitvoering (L4) Aantal dagen klantenkrediet (L5) Aantal dagen leverancierskrediet (L6)
3 Solvabiliteit 3.1 3.2 3.3 3.4 3.5 3.6
Algemene schuldgraad (in %) (S1) Langetermijnschuldgraad (in %) (S2) Cashflow na belastingen en voor winstuitkering (S3) Dekking van het totaal vreemd vermogen door de cashflow (in %) (S4) Dekking van het vreemd vermogen op lange termijn door de cashflow (in %) (S5) Dekking met de schulden op meer dan één jaar die binnen het jaar vervallen (S6)
4 Rentabiliteit 4.1 4.2 4.3
Brutoverkoopmarge voor belastingen (in %) (R1) Nettoverkoopmarge voor belastingen (in %) (R2) Brutorentabiliteit van het totaal der activa voor belastingen en kosten van schulden (in %) (R3)
28 28 28 28 29 29
30 30 30 30 30 31 31
32 32 32 32
INHOUD
1
7
3
4.4 4.5 4.6 4.7
Nettorentabiliteit van het totaal der activa voor belastingen en kosten van schulden (in %) (R4) Brutorentabiliteit van het eigen vermogen na belastingen (in %) (R5) Nettorentabiliteit van het eigen vermogen na belastingen (in %) (R6) Du Pont de Nemours-schema
5 Toegevoegde waarde 5.1 5.2 5.3
Bruto toegevoegde waarde of brutomarge (T1) Bruto toegevoegdewaardemarge (in %) (T2) Aandeel van het personeel in de bruto toegevoegde waarde (in %) (T3)
6 Sectoraal beoordelingsmodel: normen in de financiële analyse 7 Toepassing op een concreet voorbeeld Hoofdstuk 3 Investeringsanalyse 1 Inleiding 1.1 1.2
Capital budgeting Enkele categorieën van investeringsprojecten
2 Technieken 2.1 2.2
Boekhoudkundige versus cashflowbenadering Methoden
3 Aanvullingen 3.1 3.2 3.3 3.4 3.5
Invloed van versnelde afschrijvingsmethoden Ketens van vervangingsinvesteringen De ‘make or buy’ beslissing Invloed van de restwaarde Invloed van het vereiste werkkapitaal
4 Conclusie Hoofdstuk 4 Kostprijsberekening 1 Kostensoorten 1.1 1.2 1.3 1.4
Indeling naar soort Vaste en variabele kosten Directe en indirecte kosten Werkelijke kosten en standaardkosten
2 Traditionele kostprijssystemen 2.1 2.2 2.3
Standaardkostprijs Werkelijke kostprijs Verschillenanalyse
3 Activity based costing 4 Conclusie
4
33 33 33 35
37 37 38 38
38 41 59 59 59 59
59 59 60
68 68 70 73 74 76
77 79 80 80 80 82 83
83 85 86 87
88 93
1 Inleiding 2 Het begrip werkkapitaalbehoefte 2.1 2.2 2.3 2.4
3 4 5 6
Voorraadbeheer Debiteurenbeheer Crediteurenbeheer Kasconversiecyclus
95 96 96 99 103 105
Liquiditeitenbeheer Beheer van valutarisico Minimaliseren van rentekosten Optimaliseren van de financiĂŤle logistiek
106 108 109 111
6.1 6.2
112 113
Het betalingsverkeer Rekeningstructuur
7 Conclusie Hoofdstuk 6 Financiering van de onderneming 1 Inleiding 2 Interne financiering 2.1 2.2 2.3 2.4
Inbreng eigen middelen Autofinanciering Kapitaalverhoging Inkoop eigen aandelen
3 Externe financiering 3.1 3.2 3.3
Externe financiering met eigen vermogen of financiering met risicokapitaal Externe financiering met vreemd vermogen of kredietfinanciering Financiering en de overheid
Hoofdstuk 7 Budgettering als strategische gps voor de onderneming 1 2 3 4
95
114 115 115 118 118 119 119 120
123 124 132 147
153
Inleiding Strategische planning Van strategie naar budget en terug Omzetbudget
153 154 157 159
4.1 4.2 4.3
159 161 162
Individuele verkoopplanning op basis van bestaande contracten Extrapolatie op basis van de huidige omzet Verkoopplanning op basis van marktstudies
5 Voorraadplanning 6 Kostenbudget 6.1 6.2
Traditioneel budgetteren Zero base budgeting (ZBB)
163 165 166 167 INHOUD
Hoofdstuk 5 Werkkapitaalbeheer
5
7 Rapportering op basis van budgetten 8 Het budget als evaluatiemiddel 9 Conclusie Literatuurlijst
6
169 171 172 173