COLECCIÓN TIRANT 4.0
EL DESARROLLO JURÍDICO DE FINTECH Las bases regulatorias de la Tecnología Financiera
COMITÉ CIENTÍFICO DE LA EDITORIAL TIRANT LO BLANCH MARÍA JOSÉ AÑÓN ROIG
Catedrática de Filosofía del Derecho de la Universidad de Valencia
ANA CAÑIZARES LASO Catedrática de Derecho Civil de la Universidad de Málaga
JORGE A. CERDIO HERRÁN
Catedrático de Teoría y Filosofía de Derecho. Instituto Tecnológico Autónomo de México
JOSÉ RAMÓN COSSÍO DÍAZ Ministro en retiro de la Suprema Corte de Justicia de la Nación y miembro de El Colegio Nacional
EDUARDO FERRER MAC-GREGOR POISOT Juez de la Corte Interamericana de Derechos Humanos. Investigador del Instituto de Investigaciones Jurídicas de la UNAM
OWEN FISS Catedrático emérito de Teoría del Derecho de la Universidad de Yale (EEUU)
JOSÉ ANTONIO GARCÍA-CRUCES GONZÁLEZ Catedrático de Derecho Mercantil de la UNED
LUIS LÓPEZ GUERRA Catedrático de Derecho Constitucional de la Universidad Carlos III de Madrid
ÁNGEL M. LÓPEZ Y LÓPEZ
Catedrático de Derecho Civil de la Universidad de Sevilla
JAVIER DE LUCAS MARTÍN
Catedrático de Filosofía del Derecho y Filosofía Política de la Universidad de Valencia
VÍCTOR MORENO CATENA
Catedrático de Derecho Procesal de la Universidad Carlos III de Madrid
FRANCISCO MUÑOZ CONDE
Catedrático de Derecho Penal de la Universidad Pablo de Olavide de Sevilla
ANGELIKA NUSSBERGER
Catedrática de Derecho Constitucional e Internacional en la Universidad de Colonia (Alemania). Miembro de la Comisión de Venecia
HÉCTOR OLASOLO ALONSO
Catedrático de Derecho Internacional de la Universidad del Rosario (Colombia) y Presidente del Instituto Ibero-Americano de La Haya (Holanda)
LUCIANO PAREJO ALFONSO
Catedrático de Derecho Administrativo de la Universidad Carlos III de Madrid
TOMÁS SALA FRANCO
Catedrático de Derecho del Trabajo y de la Seguridad Social de la Universidad de Valencia
IGNACIO SANCHO GARGALLO
Magistrado de la Sala Primera (Civil) del Tribunal Supremo de España
TOMÁS S. VIVES ANTÓN
Catedrático de Derecho Penal de la Universidad de Valencia
MARTA LORENTE SARIÑENA RUTH ZIMMERLING
Catedrática de Historia del Derecho de la Universidad Autónoma de Madrid
Catedrática de Ciencia Política de la Universidad de Mainz (Alemania)
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COLECCIÓN TIRANT 4.0
EL DESARROLLO JURÍDICO DE FINTECH Las bases regulatorias de la Tecnología Financiera
Erick Rincón Cárdenas
tirant lo blanch Bogotá, 2021
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…Para Martha y Ricardo, mi combinación Fintech favorita
ÍNDICE
SOBRE EL AUTOR….................................................................................................. 13 PRÓLOGO.................................................................................................................. 15 AGRADECIMIENTOS................................................................................................ 17 INTRODUCCIÓN AL UNIVERSO DISRUPTIVO FINTECH ...................................... 19 PAGOS DIGITALES.................................................................................................... 21 1. INTRODUCCIÓN.................................................................................................. 21 2. ¿CUÁL ES LA DIFERENCIA ENTRE UN PAGO FÍSICO Y ELECTRÓNICO?......... 22 3. CARACTERÍSTICAS DE LOS PAGOS DIGITALES................................................ 22 4. INSTRUMENTOS DE PAGOS DIGITALES............................................................ 24 5. Definiciones en el derecho comparado................................................................ 33 A. Continente Europeo..................................................................................... 33 B. Continente Asiático...................................................................................... 38 C. Continente Americano................................................................................. 39 6. Habilitantes de Pagos digitales en Colombia....................................................... 47 7. Retos para la implementación de pagos digitales en Colombia.......................... 51 8. Recomendaciones para su implementación........................................................ 52 CRÉDITO DIGITAL..................................................................................................... 55 1. Introducción......................................................................................................... 55 2. Descripción del Crédito digital............................................................................. 57 3. Definiciones en el derecho comparado................................................................ 59 A. Continente Europeo..................................................................................... 59 B. Continente Asiático...................................................................................... 63 C. Continente Americano:.................................................................................... 67 4. Crédito Digital en Colombia................................................................................. 70 5. Retos para el Crédito Digital en Colombia........................................................... 76 6 Buenas prácticas sobre el crédito digital............................................................. 77 CROWDFUNDING..................................................................................................... 87 1. Introducción......................................................................................................... 87 2. Características de crowdfunding ........................................................................ 88 3. Modelos de Crowdfunding.................................................................................. 91 4. Definiciones en el Derecho Comparado.............................................................. 95 A. Continente europeo..................................................................................... 96 B. Continente Asiático...................................................................................... 99
10
Índice
C. Continente americano.................................................................................. 102 5. Crowdfunding en Colombia................................................................................. 107 6. Retos para la implementación............................................................................. 110 7. Buenas prácticas para el Crowdfunding.............................................................. 112 FACTORING............................................................................................................... 115 1. Introducción......................................................................................................... 115 2. Características del Factoring................................................................................ 116 3. Modelos de Factoring.......................................................................................... 119 4. Diferencias entre factoring y confirming. ............................................................ 121 5. Definiciones en el Derecho Comparado.............................................................. 121 A. Continente Europeo..................................................................................... 122 B. Continente Asiático...................................................................................... 124 C. Continente Americano................................................................................. 127 6. Habilitantes de factoring en Colombia................................................................. 132 7. Retos para la implementación del factoring......................................................... 136 8. Recomendaciones para implementar factoring................................................... 137 FACTURACIÓN ELECTRÓNICA................................................................................ 139 1. Introducción......................................................................................................... 139 2. Características de la facturación electrónica........................................................ 139 3. La factura electrónica en el derecho comparado.................................................... 141 A. Continente Europeo..................................................................................... 141 B. Continente Asiático...................................................................................... 144 C. Continente Americano................................................................................. 145 4. la facturación electrónica en Colombia................................................................ 147 5. Recomendaciones para implementar la facturación electrónica en Colombia..... 149 WEALTHTECH........................................................................................................... 151 1. Introducción......................................................................................................... 151 2. Características de Wealthtech.............................................................................. 152 3. Derecho comparado del Wealthtech.................................................................... 156 A. Continente Europeo..................................................................................... 156 B. Continente Asiático...................................................................................... 158 C. Continente Americano................................................................................. 160 4. Wealtech en Colombia......................................................................................... 164 5. Retos para la implementación de gestión personal en Colombia........................ 165 6. Recomendaciones para la implementación de Wealtech..................................... 166 CRIPTOACTIVOS....................................................................................................... 169 1. Introducción......................................................................................................... 169 2. Definición de las criptomonedas.......................................................................... 170 3. Tokens, Blockchain & Criptoactivos..................................................................... 170 4. Elementos esenciales de los Criptoactivos......................................................... 172
Índice
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5. Sujetos en el proceso.......................................................................................... 173 6. Definiciones en el derecho comparado................................................................ 175 A. Continente Europeo..................................................................................... 175 B. Continente Asiático...................................................................................... 178 C. Continente Americano................................................................................. 180 7. Casos de éxito..................................................................................................... 185 A. Bitcoin.......................................................................................................... 185 B. Ethereum..................................................................................................... 188 8. Marco regulatorio de los Criptoactivos en Colombia........................................... 189 9. Retos para la implementación de criptoactivos en Colombia.............................. 190 10. Recomendaciones en el uso de Criptoactivos..................................................... 191 REGTECH................................................................................................................... 193 1. Introducción......................................................................................................... 193 2. Descripción del segmento................................................................................... 194 3. ¿Por qué utilizar Regtech?.................................................................................... 194 4. Características del Regtech................................................................................. 195 5. Diferencia entre Regtech y SupTech.................................................................... 198 6. Desarrollo en el derecho comparado................................................................... 199 A. Continente Europeo..................................................................................... 199 B. Región Asia – Pacífico.................................................................................. 201 C. Continente Americano................................................................................. 204 7. Habilitantes de Regtech en Colombia.................................................................. 205 8. Problema jurídico para la implementación de Regtech en Colombia................... 206 9. Buenas prácticas para la implementación del Regtech........................................ 207 INSURTECH............................................................................................................... 209 1. Introducción......................................................................................................... 209 2. Características de Insurtech................................................................................. 209 3. Definiciones en el derecho comparado................................................................ 215 A. Continente Europeo..................................................................................... 215 B. Continente Asiático...................................................................................... 217 C. Continente Americano................................................................................. 218 4. Habilitantes de Insurtech en Colombia................................................................ 221 5. Recomendaciones para la implementación de Insurtech en Colombia............... 222 6. Buenas prácticas para la industria Insurtech........................................................ 223 NEOBANCOS............................................................................................................ 225 1. Introducción......................................................................................................... 225 2. Descripción de los Neobancos............................................................................ 226 3. VENTAJAS DE LOS NEOBANCOS...................................................................... 228 4. Neobancos en el derecho comparado................................................................. 231 A. Continente Europeo..................................................................................... 231 B. Continente Asiático...................................................................................... 234 C. Continente Americano................................................................................. 235
12
Índice
5. 6. 7. 8.
Habilitantes de Neobancos en Colombia............................................................. 237 Retos para la implementación de NeobancO en Colombia................................. 238 Caso de éxito....................................................................................................... 239 Buenas prácticas para la industria de los Neobancos.......................................... 240
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS............................................................................ 243 REFERENCIAS CIBER-BIBLIOGRÁFICAS................................................................. 247
SOBRE EL AUTOR… Erick Rincón Cárdenas, Abogado de la Universidad del Rosario, con postgrados en Derecho Financiero y Derecho Contractual de la Universidad del Rosario; Diplomado en Comercio Electrónico Internacional de la Universidad Externado de Colombia; Diploma de Estudios Avanzados D.E.A. – Maestría en Derecho Mercantil de la Universidad Alfonso X de España; y Doctor en Derecho de la Universidad Europea de Madrid. Su ejercicio profesional cuenta con más de 20 años de experiencia en el campo del Derecho Financiero y las tecnologías de la Información, y lo ha desempeñado como asesor de la Vicepresidencia Jurídica de la Cámara de Comercio de Bogotá; gerente general de la sociedad cameral de certificación digital CERTICAMARA S.A., secretario para Colombia de la Subcomisión de Comercio electrónico de la Cámara de Comercio Internacional de Paris, gerente general de Legis y director de la especialización en Derecho y Tecnologías de la Información de la Universidad del Rosario. Ha sido profesor de pregrado y posgrado en la facultad de Derecho en varias universidades en las áreas de derecho financiero, comercio electrónico y Fintech. Es árbitro del Centro de Arbitraje y Conciliación de la Cámara de Comercio de Bogotá en las áreas de derecho de comercio electrónico y comercial. Es presidente de la Asociación Colombia Fintech y de la Alianza Iberoamericana Fintech Es autor de varias publicaciones, entre las que se encuentran: “Introducción Jurídica al Comercio Electrónico” (Ediciones Jurídicas Gustavo Ibáñez), “Derecho del Comercio Electrónico y de Internet” (Legis), y “Contratación electrónica y su aplicación a la contratación electrónica bancaria” (Universidad del Rosario).
PRÓLOGO
Los últimos años han sido prolíficos en la adopción de diferentes normas en materia Fintech a nivel mundial. Tanto es así, que los gobiernos han venido desarrollando leyes integrales sobre la materia; como el caso mexicano. Nos encontramos en medio de un boom regulatorio, que es necesario analizar y, sobre todo, comentar a efectos que la industria de la tecnología financiera pueda desarrollarse de manera adecuada y en condiciones operacionales que permitan su crecimiento y expansión. Este libro tiene como principal objetivo identificar cuáles son los principales “segmentos” o líneas de negocio dentro de la industria Fintech. Ahora, para lograr este objetivo, se desarrollará cada uno de estos segmentos de manera separada, mediante una estructura la cual podrá, de una manera sencilla, identificar al lector las características principales de cada segmento. Una vez analizado, el lector obtendrá un aporte sobre los principales marcos normativos que regulan la materia en el derecho comparado, los cuales han habilitado y desarrollado estos negocios. Luego de tal aporte, se identificará cuál es el marco normativo dentro del territorio colombiano; todo, con el objetivo de identificar cómo está funcionando Fintech, a nivel internacional y local, para poder crear una opinión sobre qué le hace falta a Colombia para poder alcanzar a las máximas potencias. Se trata de un texto dinámico que seguramente va a seguir siendo enriquecido, en la medida en que los cambios normativos se vayan dando y las políticas públicas alrededor de este fenómeno de la inclusión financiera sigan implementando nuevas medidas para la innovación, reconociendo este tipo de soluciones tecnológicas, como canales para afrontar los nuevos retos en este mundo interconectado.
AGRADECIMIENTOS
Éste libro ha sido fruto del esfuerzo no solo personal, sino de muchos colegas que han aportado a su desarrollo. Con ellos, en diferentes mesas de trabajo, hemos tenido la oportunidad de discutir temáticas que aquí se abordan. Yo me he permitido recoger muchos de sus aportes, ha sido más bien documentar lo que muchos de ellos manejan con profundidad y rigurosidad. Especial mención a personas que aprecio mucho como Valeria Mártinez, Luis Fernando López, Alejandro Corredor, Alejandro Beltrán, Pedro Novoa, Martin Alvemo, Juan Manuel López, Mario Ávila, Leonardo Maldonado, Luis Miguel González, David Díaz, Paola Rodriguez, Gustavo Valbuena, Santiago Jaramillo, Yira López, Ana María Correal, Juan Sebastián Peredo, Juan David Marín, entre otros. También una especial alusión a quien me ha colaborado de manera determinante para desarrollar y finalizar esta obra, el doctor Sergio García, colega y amigo con quien hemos compartido tantas versiones de este trabajo y que me ayudó coordinando la gestión de diversos insumos y materiales. Finalmente, un agradecimiento especial a la junta directiva, asociados y afiliados de Colombia Fintech, por toda la confianza depositada en mí, en la tarea del trabajo permanente alrededor de la gestión de una política pública sobre la materia y en la mejora del ambiente regulatorio que este tema merece.
INTRODUCCIÓN AL UNIVERSO DISRUPTIVO FINTECH
Actualmente, el desarrollo tecnológico, el cual crece de manera exponencial, ha generado nuevos paradigmas en los negocios a nivel global, a través de nuevas empresas y visiones de negocio. Dentro de éstos, se ha generado que los representantes de los sectores económicos ajusten sus servicios o productos a los medios tecnológicos para seguir a la vanguardia de sus respectivos sectores. En este nuevo contexto, en el cual el ser humano está conectado a una red de forma permanente, hay sectores los cuales se están beneficiando de esta interconexión pues, mediante diferentes tecnologías disruptivas, han creado nuevos modelos de negocio o han reinventado los que ya existían. Es aquí donde entran los negocios de la tecnología financiera, comúnmente conocidos como Fintech, los cuales han escalado con gran rapidez en el mundo, al estar creando nuevos modelos financieros, y mejorando los productos financieros tradicionales, cambiando la forma en cómo percibimos este tipo de servicios; proponiendo opciones innovadoras, fáciles, rápidas y seguras a partir del uso y apropiación de la tecnología como agente habilitador. Así, por ejemplo, ofrecen soluciones como facilidad de pago por medio de una red hasta la posibilidad de obtener créditos de manera rápida y fácil. De esta manera, ahora puede abrir una cuenta bancaria a través de Internet, sin visitar físicamente un banco. Puede vincular la cuenta a su teléfono inteligente y usarla para monitorear sus transacciones. Incluso, puede convertir su teléfono inteligente en una “billetera digital” y usarlo para pagar online. Sin embargo, aun cuando las facilidades expuestas son importantes, el mayor beneficio que se encuentra dentro de la industria está en la inclusión financiera, debido al objetivo de atender audiencias no tradicionales u “olvidadas”. Es en este punto entonces donde se hace necesario reconocer la importancia que tiene la industria Fintech pues, mediante la ayuda de las nuevas tecnologías, la cobertura y alcance a las clases medias y la población no bancarizada, es ahora una realidad, de tal importancia que, a inicios de 2020, el sector, solo en Latinoamérica, recibió una valoración de más de $ 150 mil millones de dólares; siendo sus mayores exponentes, México, Brasil y Colombia. Colombia, como tercer “centro de operaciones” de innovación financiera en Latinoamérica, ha crecido un 212% entre 2016 y 2020, alcanzando para el segundo semestre de 2020 un aproximado de 240; categorizándose además como un sistema “maduro”, según los 71% de los emprendimientos, puesto que gran parte de las Fintech se encuentran en una fase de crecimiento, expansión o listos para escalar. Adicionalmente, de la mano con el crecimiento de la industria
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Erick Rincón Cárdenas
FinTech, es de recalcar el papel clave que juegan actualmente las Fintechs en Colombia pues, según el informe de Finnovista en 2020, desprende que la innovación financiera crea más de 7.000 empleos en el país. En fin, es posible subrayar como se ha desarrollado todo un universo de emprendimiento Fintech, mediante la creatividad, innovación y un pensamiento más amplio, convirtiéndose en la punta de lanza para los años venideros, una oportunidad de oro para que en nuestro país se puede hablar de servicios completamente electrónicos, para que se pueda inmaterializar de punta a punta la prestación de servicios financieros y, como ha sido el objetivo principal Fintech, la inclusión financiera en Colombia.