1_9788411475532 by Editorial Tirant Lo Blanch

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COLECCIÓN TIRANT 4.0

EL DESARROLLO JURÍDICO DE FINTECH 2ª edición

COMITÉ CIENTÍFICO DE LA EDITORIAL TIRANT LO BLANCH María José Añón Roig

Víctor Moreno Catena

Ana Cañizares Laso

Francisco Muñoz Conde

Catedrática de Filosofía del Derecho de la Universidad de Valencia Catedrática de Derecho Civil de la Universidad de Málaga

Jorge A. Cerdio Herrán

Catedrático de Teoría y Filosofía de Derecho. Instituto Tecnológico Autónomo de México

José Ramón Cossío Díaz

Ministro en retiro de la Suprema Corte de Justicia de la Nación y miembro de El Colegio Nacional

Eduardo Ferrer Mac-Gregor Poisot

Juez de la Corte Interamericana de Derechos Humanos Investigador del Instituto de Investigaciones Jurídicas de la UNAM

Owen Fiss

Catedrático emérito de Teoría del Derecho de la Universidad de Yale (EEUU)

José Antonio García-Cruces González

Catedrático de Derecho Mercantil de la UNED

Luis López Guerra

Catedrático de Derecho Constitucional de la Universidad Carlos III de Madrid

Ángel M. López y López

Catedrático de Derecho Civil de la Universidad de Sevilla

Marta Lorente Sariñena

Catedrática de Historia del Derecho de la Universidad Autónoma de Madrid

Javier de Lucas Martín

Catedrático de Filosofía del Derecho y Filosofía Política de la Universidad de Valencia

Catedrático de Derecho Procesal de la Universidad Carlos III de Madrid Catedrático de Derecho Penal de la Universidad Pablo de Olavide de Sevilla

Angelika Nussberger

Catedrática de Derecho Constitucional e Internacional en la Universidad de Colonia (Alemania) Miembro de la Comisión de Venecia

Héctor Olasolo Alonso

Catedrático de Derecho Internacional de la Universidad del Rosario (Colombia) y Presidente del Instituto Ibero-Americano de La Haya (Holanda)

Luciano Parejo Alfonso

Catedrático de Derecho Administrativo de la Universidad Carlos III de Madrid

Consuelo Ramón Chornet

Catedrática de Derecho Internacional Público y Relaciones Internacionales de la Universidad de Valencia

Tomás Sala Franco

Catedrático de Derecho del Trabajo y de la Seguridad Social de la Universidad de Valencia

Ignacio Sancho Gargallo

Magistrado de la Sala Primera (Civil) del Tribunal Supremo de España

Tomás S. Vives Antón

Catedrático de Derecho Penal de la Universidad de Valencia

Ruth Zimmerling

Catedrática de Ciencia Política de la Universidad de Mainz (Alemania)

Procedimiento de selección de originales, ver página web: www.tirant.net/index.php/editorial/procedimiento-de-seleccion-de-originales

COLECCIÓN TIRANT 4.0

EL DESARROLLO JURÍDICO DE FINTECH 2ª edición

Erick Rincón Cárdenas

tirant lo blanch Bogotá, 2023

Copyright ® 2023 Todos los derechos reservados. Ni la totalidad ni parte de este libro puede reproducirse o transmitirse por ningún procedimiento electrónico o mecánico, incluyendo fotocopia, grabación magnética, o cualquier almacenamiento de información y sistema de recuperación sin permiso escrito del autor y de los editores. En caso de erratas y actualizaciones, la Editorial Tirant lo Blanch publicará la pertinente corrección en la página web www.tirant.com. El contenido de este libro fue sometido por la Editorial Universidad del Rosario al proceso de evaluación de pares, para garantizar los altos estándares académicos. Para conocer las políticas completas: editorial.urosario.edu.co © Erick Rincón Cárdenas © TIRANT LO BLANCH EDITA: TIRANT LO BLANCH Calle 11 # 2-16, Bogotá D.C teléf. 4660171 Email:tlb@tirant.com www.tirant.com Librería virtual: https://tirant.com/co/ ISBN: 978-84-1147-553-2

Rincón Cárdenas, Erick El desarrollo jurídico de fintech / Erick Rincón Cárdenas. – 2. edición. – Bogotá: Tirant lo Blanch, 2023. 268 páginas. – (Colección Tirant 4.0) ISBN: 978-84-1147-553-2 1. Industria de servicios financieros--Innovaciones tecnológicas. 2. Comercio electrónico – Legislación. 3. Mercado de capitales – Legislación. 4. Instituciones financieras – Innovaciones tecnológicas. 5. Inversiones financieras. 6. Criptoactivos. 7. Inteligencia artificial – Aplicaciones financieras. I. Título. II. Serie. LC-HG173 332.1-DDC Catalogación en publicación de la Biblioteca Carlos Gaviria Díaz Si tiene alguna queja o sugerencia, envíenos un correo electrónico a: atencioncliente@tirant.com. En caso de no ser atendida su sugerencia, por favor, lea nuestro procedimiento de quejas en: www.tirant.net/index.php/empresa/politicas-de-empresa Responsabilidad Social Corporativa: http://www.tirant.net/Docs/RSCTirant.pdf

ÍNDICE

SOBRE EL AUTOR….................................................................................................

PRÓLOGO..................................................................................................................

AGRADECIMIENTOS................................................................................................

INTRODUCCIÓN AL UNIVERSO DISRUPTIVO FINTECH ......................................

PAGOS DIGITALES....................................................................................................

1. INTRODUCCIÓN.................................................................................................... 2. ¿CUÁL ES LA DIFERENCIA ENTRE PAGO FÍSICO Y ELECTRÓNICO?................. 3. CARACTERÍSTICAS DE LOS PAGOS DIGITALES.................................................. 4. INSTRUMENTOS DE PAGOS DIGITALES.............................................................. 5. DEFINICIONES EN EL DERECHO COMPARADO................................................. A. Continente europeo........................................................................................ B. Continente asiático......................................................................................... C. Continente americano.................................................................................... 6. REDUCCIÓN DEL EFECTIVO EN COLOMBIA...................................................... 7. HABILITANTES DE PAGOS DIGITALES EN COLOMBIA......................................... 8. RETOS PARA LA IMPLEMENTACIÓN DE PAGOS DIGITALES EN COLOMBIA.... 9. RECOMENDACIONES PARA SU IMPLEMENTACIÓN..........................................

19 20 20 22 31 31 36 38 46 51 54 55

CRÉDITO DIGITAL.....................................................................................................

1. INTRODUCCIÓN.................................................................................................... 2. DESCRIPCIÓN DEL CRÉDITO DIGITAL................................................................. 3. DEFINICIONES EN EL DERECHO COMPARADO................................................. A. Continente europeo........................................................................................ B. Continente asiático......................................................................................... C. Continente americano..................................................................................... 4. CRÉDITO DIGITAL EN COLOMBIA....................................................................... 5. RETOS PARA EL CRÉDITO DIGITAL EN COLOMBIA............................................ 6. BUENAS PRÁCTICAS SOBRE EL CRÉDITO DIGITAL............................................

57 58 60 60 64 68 73 79 80

CROWDFUNDING.....................................................................................................

1. INTRODUCCIÓN.....................................................................................................

Índice

2. DEFINICIÓN Y CARACTERÍSTICAS........................................................................ 3. MODELOS DE CROWDFUNDING......................................................................... 4. DEFINICIONES EN EL DERECHO COMPARADO.................................................. A. Continente europeo........................................................................................ B. Continente asiático......................................................................................... C. Continente americano.................................................................................... 5. CROWDFUNDING EN COLOMBIA........................................................................ 6. BUENAS PRÁCTICAS PARA EL CROWDFUNDING...............................................

90 92 96 96 100 102 108 110

FACTORING...............................................................................................................

115

1. INTRODUCCIÓN.................................................................................................... 2. CARACTERÍSTICAS DEL FACTORING................................................................... 3. MODELOS DE FACTORING.................................................................................. 4. DIFERENCIAS ENTRE FACTORING Y CONFIRMING............................................ 5. DEFINICIONES EN EL DERECHO COMPARADO.................................................. A. Continente europeo........................................................................................ B. Continente asiático......................................................................................... C. Continente americano.................................................................................... 6. HABILITANTES DE FACTORING EN COLOMBIA................................................... 7. EDUCACIÓN ALREDEDOR DEL FACTORING........................................................

115 116 119 120 121 121 124 126 131 135

FACTURACIÓN ELECTRÓNICA................................................................................

137

1. INTRODUCCIÓN.................................................................................................... 2. CARACTERÍSTICAS DE LA FACTURACIÓN ELECTRÓNICA.................................. 3. LA FACTURA ELECTRÓNICA EN EL DERECHO COMPARADO............................ A. Continente europeo........................................................................................ B. Continente asiático......................................................................................... C. Continente americano.................................................................................... 4. LA FACTURACIÓN ELECTRÓNICA EN COLOMBIA ............................................. 5. RECOMENDACIONES PARA IMPLEMENTAR LA FACTURACIÓN ELECTRÓNICA EN COLOMBIA..............................................................................................

137 137 139 140 142 143 146

WEALTHTECH...........................................................................................................

149

1. INTRODUCCIÓN.................................................................................................... 2. CARACTERÍSTICAS DE WEALTHTECH................................................................. 3. DERECHO COMPARADO DEL WEALTHTECH..................................................... A. Continente europeo........................................................................................ B. Continente asiático......................................................................................... C. Continente americano.................................................................................... 4. WEALTHTECH EN COLOMBIA.............................................................................. 5. RETOS PARA LA IMPLEMENTACIÓN DE GESTIÓN PERSONAL EN COLOMBIA....................................................................................................................... 6. RECOMENDACIONES PARA LA IMPLEMENTACIÓN DE WEALTHTECH............

149 150 154 154 156 158 162

147

163 164

Índice

CRIPTOACTIVOS.......................................................................................................

167

1. INTRODUCCIÓN.................................................................................................... 2. DEFINICIÓN DE LAS CRIPTOMONEDAS.............................................................. 3. TOKENS, BLOCKCHAIN Y CRIPTOACTIVOS........................................................ 4. ELEMENTOS ESENCIALES DE LOS CRIPTOACTIVOS......................................... 5. SUJETOS EN EL PROCESO.................................................................................. 6. DEFINICIONES EN EL DERECHO COMPARADO................................................. A. Continente europeo........................................................................................ B. Continente asiático......................................................................................... C. Continente americano.................................................................................... 7. CASOS DE ÉXITO.................................................................................................... 8. MARCO REGULATORIO DE LOS CRIPTOACTIVOS EN COLOMBIA.................... 9. RETOS PARA LA IMPLEMENTACIÓN DE CRIPTOACTIVOS EN COLOMBIA....... 10. RECOMENDACIONES EN EL USO DE CRIPTOACTIVOS....................................

167 167 168 169 170 172 172 176 178 184 186 189 189

REGTECH...................................................................................................................

191

1. INTRODUCCIÓN.................................................................................................... 2. DESCRIPCIÓN DEL SEGMENTO.......................................................................... 3. ¿POR QUÉ UTILIZAR REGTECH?......................................................................... 4. CARACTERÍSTICAS DEL REGTECH...................................................................... 5. DIFERENCIA ENTRE REGTECH Y SUPTECH ....................................................... 6. DESARROLLO EN EL DERECHO COMPARADO.................................................. A. Continente europeo........................................................................................ B. Región Asia – Pacífico..................................................................................... C. Continente americano.................................................................................... 7. HABILITANTES DE REGTECH EN COLOMBIA...................................................... 8. PROBLEMA JURÍDICO PARA LA IMPLEMENTACIÓN DE REGTECH EN COLOMBIA............................................................................................................... 9. BUENAS PRÁCTICAS PARA LA IMPLEMENTACIÓN DEL REGTECH...................

191 192 192 193 196 197 197 200 203 204

INSURTECH...............................................................................................................

209

1. INTRODUCCIÓN.................................................................................................... 2. CARACTERÍSTICAS DE INSURTECH..................................................................... 3. DEFINICIONES EN EL DERECHO COMPARADO................................................. A. Continente europeo........................................................................................ B. Continente asiático......................................................................................... C. Continente americano.................................................................................... 4. HABILITANTES DE INSURTECH EN COLOMBIA.................................................. 5. RECOMENDACIONES PARA LA IMPLEMENTACIÓN DE INSURTECH EN COLOMBIA............................................................................................................... 6. BUENAS PRÁCTICAS PARA LA INDUSTRIA INSURTECH....................................

209 209 215 215 218 218 221

NEOBANCOS............................................................................................................

225

1. INTRODUCCIÓN....................................................................................................

225

205 206

222 223

Índice

2. DESCRIPCIÓN DE LOS NEOBANCOS.................................................................. 3. VENTAJAS DE LOS NEOBANCOS......................................................................... 4. NEOBANCOS EN EL DERECHO COMPARADO................................................... A. Continente europeo........................................................................................ B. Continente asiático......................................................................................... C. Continente americano.................................................................................... 5. HABILITANTES DE NEOBANCOS EN COLOMBIA............................................... 6. RETOS PARA LA IMPLEMENTACIÓN DE NEOBANCOS EN COLOMBIA............ 7. CASO DE ÉXITO..................................................................................................... 8. BUENAS PRÁCTICAS PARA LA INDUSTRIA DE LOS NEOBANCOS....................

226 228 231 231 235 236 238 239 240 240

REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS............................................................................

243

SOBRE EL AUTOR… Erick Rincón Cárdenas, Abogado de la Universidad del Rosario (Colombia); con Postgrados en Derecho Financiero y Derecho Contractual de la Universidad del Rosario; Diplomado en Comercio Electrónico Internacional de la Universidad Externado de Colombia; Diploma de Estudios Avanzados D.E.A. – Maestría en Derecho Mercantil de la Universidad Alfonso X de España; Doctor en Derecho de la Universidad Europea de Madrid. En la actualidad es Profesor Asociado de la Facultad de Jurisprudencia de la Universidad del Rosario y Director del TICTANK. Es Socio Fundador de Rincón Cárdenas & Moreno.

PRÓLOGO

Los últimos años han sido prolíficos en la adopción de diferentes normas en materia Fintech a nivel mundial. Tan es así, que los gobiernos han venido desarrollando leyes integrales sobre la materia; como el caso mexicano. Nos encontramos en medio de un boom regulatorio, que es necesario analizar —sobre todo— comentar a efectos de que la industria de la tecnología financiera pueda desarrollarse de manera adecuada y en condiciones operacionales que permitan su crecimiento y expansión. Este libro, tiene como esencial objetivo identificar cuáles son los principales “segmentos” o líneas de negocio dentro de la industria Fintech. Ahora, para lograr dicho fin, se desarrollará cada uno de estos segmentos de manera separada, mediante una estructura que le permite identificar al lector, las características más importantes de cada segmento. Una vez analizado, el lector obtendrá un aporte sobre los principales marcos normativos que regulan la materia en el derecho comparado, los cuales, han habilitado y desarrollado estos negocios. Luego de tal aporte, se identificará cuál es el marco normativo dentro del territorio colombiano; todo, con el objetivo de conocer cómo está funcionando Fintech, a nivel internacional y local, para poder crear una opinión sobre qué le hace falta a Colombia para poder alcanzar a las máximas potencias. Se trata de un texto dinámico que —como se indicó en la primera edición— se va a seguir enriqueciendo. Esto, en virtud a los cambios normativos que se vayan dando y en la medida en que las políticas públicas alrededor de este fenómeno de la inclusión financiera sigan implementando nuevas disposiciones para la innovación, reconociendo este tipo de soluciones tecnológicas, como canales para afrontar los nuevos retos en este mundo interconectado.

AGRADECIMIENTOS

En esta oportunidad, quiero agradecer especialmente la colaboración de la abogada Valentina Gómez Villamil en la revisión, actualización, y compilación de diferentes fuentes bibliográficas que permitieron el desarrollo de este texto. Como siempre, mi agradecimiento a los abogados María Paula Rodríguez Ortegón, Valeria Martínez Molano, Sergio García Ferreira, Andrés González Klotz y Juan Camilo Gallego Duque y los demás abogados y equipo de Rincón Cárdenas y Moreno, por todos los aportes ofrecidos para el desarrollo de esta obra. De igual forma, quiero expresar un especial agradecimiento a los clientes de Rincón Cárdenas y Moreno, que han creído y confiado en nuestro proyecto para el debido asesoramiento legal en los diferentes sectores de la industria Fintech.

INTRODUCCIÓN AL UNIVERSO DISRUPTIVO FINTECH Esta segunda edición constituye una necesaria actualización del texto originalmente propuesto, debido a los cambios normativos que se han venido dando en una materia que se caracteriza por ser progresiva, dinámica y que evoluciona de manera permanente. Para estos efectos, se han tomado en consideración las diferentes novedades normativas que se han presentado a lo largo del último año, tanto en el derecho nacional colombiano, como en el derecho comparado a nivel regional. Es relevante advertir, que también se han tenido en cuenta importantes pronunciamientos de autoridades regulatorias y de supervisión, ubicados en diferentes partes del mundo, las cuales, inciden directamente en el estudio de las materias vinculadas a la tecnología financiera. Como siempre, el propósito de este texto será el de ilustrar de una manera pedagógica los diferentes segmentos que construyen la tecnología financiera y que permiten desde el punto de vista jurídico, hacer una aproximación a los instrumentos normativos y a los obstáculos jurídicos que se presentan en materia Fintech. Así las cosas, es menester comenzar indicando que la pandemia del Covid-19 generó un acelerado crecimiento de las diferentes industrias. Fruto de esto, el sector Fintech hizo parte de ese rápido desarrollo, tan es así, que para el tercer trimestre del 2021 obtuvo un aumento en la inversión mundial del 173 %. Adicionalmente, en el caso colombiano las 322 empresas Fintech, generaron 9600 empleos y llevaron a cabo ventas cercanas a los 3 billones de pesos al año. De acuerdo con lo anterior, es de relevancia reconocer que este nuevo modelo en la prestación de servicios financieros simboliza una revolución, pues, apunta a ampliar la cobertura y a facilitar los trámites relacionados. Como muestra de lo dicho previamente, Fintech ha generado todo un ecosistema conformado por nueve sectores diferentes, de los cuales, es importante traer a colación algunos de los que han tenido un especial impacto de forma reciente, así: Primero, los pagos digitales —considerados como el sector maduro Fintech en virtud a su vigencia en el mercado— han sido protagonistas a lo largo de la emergencia sanitaria. Esto, ya que, a través de sus pasarelas de pago, procesadores, monederos electrónicos y en general, de todos aquellos instrumentos que permiten realizar pagos; se les ha facilitado a los diferentes comercios mantener sus ventas. Segundo, el crédito digital ha tenido un importante crecimiento, en la medida en que, todo tipo de actores se han visto atraídos por la flexibilización de requisitos y rapidez en la obtención de crédito. Cabe destacar, que Fintech más allá de

Erick Rincón Cárdenas

ver el historial de las personas y empresas, analiza la proyección de negocios y la forma de romper brechas históricas; por ende, en un contexto de iliquidez, Fintech ha logrado apalancar múltiples negocios y mejorar las condiciones de quienes no tenían productos financieros previos. Tercero, en lo que respecta al universo Blockchain y con él, a los Criptoactivos, se ha potencializado su implementación a nivel mundial. Incluso, diferentes autoridades se han pronunciado en Colombia sobre su tratamiento, llegando a la conclusión de que su uso no está prohibido para las personas; sin embargo, en el caso de las entidades públicas, las financieras y las del mercado de valores, esta situación cambia. Lo anterior, ya que estas no cuentan con autorización legal expresa para operar con dichos instrumentos. Para finalizar, a lo largo de esta obra se expondrán los diferentes avances relacionados a los múltiples sectores Fintech, de forma tal, que se haga una compilación actualizada en la materia.

PAGOS DIGITALES

1. INTRODUCCIÓN El mundo de los Pagos Digitales está inmerso desde hace años en una auténtica revolución y su desarrollo ha sido sin precedente; con grandes ejemplos como PayPal, que ha desafiado el sistema tradicional que tenían las entidades financieras. Lo anterior, principalmente porque antes, los consumidores estaban sujetos únicamente al procedimiento de los intermediarios: bancos e instituciones financieras, pero con la aparición de diferentes startups Fintech de esta categoría, se han introducido nuevos actores y con ellos, nuevos productos. Teniendo lo anterior en cuenta, el mundo de los pagos está cambiando rápidamente debido a la gran demanda del consumidor y la evolución de tecnología que proporciona estos nuevos procedimientos y herramientas. Dentro de estos procedimientos, con el avance de las tecnologías de pago móvil, es cada vez más común que los pagos se realicen electrónicamente, lo que hace que sean más seguro, más rápidos y eficientes que en el pasado. Anteriormente, los pagos habrían sido procesado a través de un servicio vinculado a la institución financiera principal del usuario; ahora, las compañías de Fintech ofrecen y comercializan tecnologías de pagos emergentes, lo que hace que las instituciones financieras también se trasladen a estos escenarios de pago no tradicionales para retener a sus clientes1. Es importante mencionar que el distanciamiento social que ha traído el Covid-19 ha alentado tanto a empresarios como a consumidores, a usar activamente su teléfono móvil, pues, ya no son solo una conveniencia, sino una parte crucial de la “nueva normalidad”. Siendo la herramienta esencial para mantener el distanciamiento y, al mismo tiempo, desarrollar todo tipo de operaciones, desde pagos interbancarios, las transacciones del mercado de capitales y los miles de millones de transacciones de consumo cotidianas que impulsan el comercio. Adicionalmente, es necesario reconocer el gran provecho que podemos obtener de estas herramientas y, al mismo tiempo, la responsabilidad que tiene el ecosistema de Pagos Digitales, especialmente, en inclusión financiera, ya que, se ha reconocido como una herramienta absolutamente vital —por ejemplo— para entregar rápidamente los pagos de apoyo a los ingresos que el gobierno ha anunciado para los hogares. Teniendo en cuenta lo anterior, es posible afirmar que este segmento es un claro ejemplo de cómo la tecnología “disruptiva” ha modificado una línea de negocio 1

Sukriti Bansal, Philip Bruno, Olivier Denecker, Madhav Goparaju ans Marc Niederkorn, Global payments 2018: A dynamic industry continues to break new ground (Global Banking, 2018), https://www.mckinsey.com/~/media/McKinsey/Industries/Financial%20Services/Our%20 Insights/Global%20payments%20Expansive%20growth%20targeted%20opportunities/Global-payments-map-2018.ashx (Consultado el 25 de enero de 2022)