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DERECHO MERCANTIL PARTE SEGUNDA

COMITÉ CIENTÍFICO DE LA EDITORIAL TIRANT LO BLANCH MARÍA JOSÉ AÑÓN ROIG

Catedrática de Filosofía del Derecho de la Universidad de Valencia

ANA CAÑIZARES LASO Catedrática de Derecho Civil de la Universidad de Málaga

JORGE A. CERDIO HERRÁN

Catedrático de Teoría y Filosofía de Derecho. Instituto Tecnológico Autónomo de México

JOSÉ RAMÓN COSSÍO DÍAZ Ministro en retiro de la Suprema Corte de Justicia de la Nación y miembro de El Colegio Nacional

EDUARDO FERRER MAC-GREGOR POISOT Juez de la Corte Interamericana de Derechos Humanos. Investigador del Instituto de Investigaciones Jurídicas de la UNAM

OWEN FISS Catedrático emérito de Teoría del Derecho de la Universidad de Yale (EEUU)

JOSÉ ANTONIO GARCÍA-CRUCES GONZÁLEZ Catedrático de Derecho Mercantil de la UNED

LUIS LÓPEZ GUERRA Catedrático de Derecho Constitucional de la Universidad Carlos III de Madrid

JAVIER DE LUCAS MARTÍN

Catedrático de Filosofía del Derecho y Filosofía Política de la Universidad de Valencia

VÍCTOR MORENO CATENA

Catedrático de Derecho Procesal de la Universidad Carlos III de Madrid

FRANCISCO MUÑOZ CONDE

Catedrático de Derecho Penal de la Universidad Pablo de Olavide de Sevilla

ANGELIKA NUSSBERGER

Catedrática de Derecho Constitucional e Internacional en la Universidad de Colonia (Alemania). Miembro de la Comisión de Venecia

HÉCTOR OLASOLO ALONSO

Catedrático de Derecho Internacional de la Universidad del Rosario (Colombia) y Presidente del Instituto Ibero-Americano de La Haya (Holanda)

LUCIANO PAREJO ALFONSO

Catedrático de Derecho Administrativo de la Universidad Carlos III de Madrid

TOMÁS SALA FRANCO

Catedrático de Derecho del Trabajo y de la Seguridad Social de la Universidad de Valencia

IGNACIO SANCHO GARGALLO

Magistrado de la Sala Primera (Civil) del Tribunal Supremo de España

ÁNGEL M. LÓPEZ Y LÓPEZ

TOMÁS S. VIVES ANTÓN

MARTA LORENTE SARIÑENA

RUTH ZIMMERLING

Catedrático de Derecho Civil de la Universidad de Sevilla Catedrática de Historia del Derecho de la Universidad Autónoma de Madrid

Catedrático de Derecho Penal de la Universidad de Valencia Catedrática de Ciencia Política de la Universidad de Mainz (Alemania)

Procedimiento de selección de originales, ver página web: www.tirant.net/index.php/editorial/procedimiento-de-seleccion-de-originales

DERECHO MERCANTIL PARTE SEGUNDA 4ª Edición

Esperanza Gallego Sánchez Catedrática de Derecho Mercantil

Nuria Fernández Pérez Catedrática de Derecho Mercantil

tirant lo blanch Valencia, 2021

Copyright ® 2021 Todos los derechos reservados. Ni la totalidad ni parte de este libro puede reproducirse o transmitirse por ningún procedimiento electrónico o mecánico, incluyendo fotocopia, grabación magnética, o cualquier almacenamiento de información y sistema de recuperación sin permiso escrito de los autores y del editor. En caso de erratas y actualizaciones, la Editorial Tirant lo Blanch publicará la pertinente corrección en la página web www.tirant.com.

© TIRANT LO BLANCH EDITA: TIRANT LO BLANCH C/ Artes Gráficas, 14 - 46010 - Valencia TELFS.: 96/361 00 48 - 50 FAX: 96/369 41 51 Email:tlb@tirant.com www.tirant.com Librería virtual: www.tirant.es ISBN: 978-84-1378-861-6 MAQUETA: Innovatext Si tiene alguna queja o sugerencia, envíenos un mail a: atencioncliente@tirant.com. En caso de no ser atendida su sugerencia, por favor, lea en www.tirant.net/index.php/empresa/politicas-de-empresa nuestro Procedimiento de quejas. Responsabilidad Social Corporativa: http://www.tirant.net/Docs/RSCTirant.pdf

Índice Abreviaturas................................................................................................................. 31

OBLIGACIONES Y CONTRATOS MERCANTILES Lección 1 TEORÍA GENERAL DE LAS OBLIGACIONES Y CONTRATOS MERCANTILES (I) I. EL CONTRATO MERCANTIL.......................................................................... 39 1. Concepto...................................................................................................... 39 2. Disciplina aplicable....................................................................................... 40 II. ESPECIALIDADES EN EL RÉGIMEN GENERAL DE OBLIGACIONES.......... 40 III. CARACTERÍSTICAS DEL RÉGIMEN GENERAL DE LOS CONTRATOS MERCANTILES................................................................................................. 41 1. La perfección................................................................................................ 42 1.1. Caracterización................................................................................... 42 1.2. La oferta............................................................................................. 42 1.3. La aceptación...................................................................................... 43 1.4. Contratación entre ausentes................................................................ 43 2. La forma....................................................................................................... 43 3. La prueba..................................................................................................... 43 4. La interpretación.......................................................................................... 45 5. El cumplimiento........................................................................................... 45 IV. FORMAS ESPECIALES DE CONTRATACIÓN MERCANTIL.......................... 46 1. Condiciones generales de la contratación...................................................... 46 1.1. Concepto............................................................................................ 46 1.2. El control de las Condiciones Generales de la Contratación. La Ley 7/1998, de 13 de abril, sobre Condiciones Generales de la Contratación. 46 1.2.1. Ámbito de aplicación.............................................................. 46 1.2.2. Requisitos de la incorporación................................................ 47 1.2.3. Nulidad de las condiciones generales de la contratación.......... 48 1.2.4. Régimen y efectos de la no incorporación y de la nulidad. La interpretación.......................................................................... 48 1.2.5. Las acciones colectivas............................................................ 48 1.2.6. El Registro de Condiciones Generales de la Contratación....... 49 2. Contratación a distancia............................................................................... 50 2.1. Concepto............................................................................................ 50 2.2. Normativa aplicable............................................................................ 50 2.3. Aspectos regulados.............................................................................. 51 2.3.1. Información precontractual y comunicaciones comerciales..... 51 2.3.2. El consentimiento. Envíos no solicitados................................. 51 2.3.3. Confirmación de la contratación realizada.............................. 52 2.3.4. Derecho de desistimiento......................................................... 52 2.3.5. La ejecución del contrato........................................................ 54

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Lección 2 TEORÍA GENERAL DE LAS OBLIGACIONES Y CONTRATOS MERCANTILES (II) 3. Contratación electrónica............................................................................... 55 3.1. Concepto............................................................................................ 55 3.2. Normativa aplicable............................................................................ 57 3.3. La Ley 34/2002 de 11 de julio de servicios de la sociedad de la información y de comercio electrónico....................................................... 58 3.3.1. Información precontractual y comunicaciones comerciales..... 58 3.3.2. Oferta y consentimiento.......................................................... 59 3.4. Ley 6/2020, de 11 de noviembre, reguladora de determinados aspectos de los servicios electrónicos de confianza....................................... 60 4. Contratación mediante plataformas digitales................................................ 61 4.1. La intervención de plataformas como elemento definitorio de la economía de plataforma........................................................................... 61 4.2. La existencia de diferentes modelos y su problemática jurídica........... 63 5. Contratación automática.............................................................................. 64 6. Contratación fuera de establecimiento mercantil.......................................... 65 6.1. Concepto............................................................................................ 65 6.2. Régimen jurídico................................................................................. 66 7. Contratación con consumidores................................................................... 66 7.1. Carácter mercantil.............................................................................. 66 7.2. Principales pautas de régimen jurídico................................................ 69 7.2.1. Preliminar............................................................................... 69 7.2.2. Información precontractual y publicidad................................. 69 7.2.3. Consentimiento....................................................................... 70 7.2.4. Confirmación documental de la contratación realizada y factura. 70 7.2.5. Integración del contrato.......................................................... 70 7.2.6. La obligación de entrega......................................................... 71 7.2.6.1. Caracterización........................................................ 71 7.2.6.2. La obligación de entrega conforme.......................... 72 7.2.6.3. Derechos y acciones en caso de incumplimiento de la obligación de entrega........................................... 72 7.2.6.4. Forma y plazo de entrega......................................... 74 7.2.7. El precio.................................................................................. 74 7.2.8. Transmisión del riesgo............................................................. 74 7.2.9. Extinción de contratos de tracto sucesivo................................ 75 7.2.10. Derecho de desistimiento......................................................... 75 7.2.10.1. Caracterización y régimen aplicable......................... 75 7.2.10.2. Ejercicio del derecho................................................ 75 7.2.10.3. Consecuencias del ejercicio del derecho.................... 76 7.2.10.4. El desistimiento en los contratos complementarios y en los contratos de crédito vinculados...................... 77 7.3. Control de transparencia y cláusulas abusivas..................................... 77 7.3.1. Ámbito de aplicación.............................................................. 77 7.3.2. Control de transparencia......................................................... 78 7.3.3. Control de contenido y de transparencia cualificada............... 78

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8. La contratación mediante subasta................................................................. 80 8.1. Caracterización y normativa aplicable................................................ 80 8.2. El contrato de subasta......................................................................... 80 8.3. Las relaciones entre el subastador y los postores................................. 81 Lección 3 EL CONTRATO DE COMPRAVENTA I. EL CONTRATO DE COMPRAVENTA............................................................. 83 1. Concepto...................................................................................................... 83 2. Perfección. Ventas al gusto y las ventas a ensayo o prueba............................ 85 3. El objeto. La venta sobre muestras................................................................ 86 4. El precio....................................................................................................... 86 4.1. Requisitos........................................................................................... 86 4.2. Particularidades legales en relación con la cuantía del precio.............. 87 4.2.1. Finalidad de la disciplina......................................................... 87 4.2.2. Ventas con pérdida.................................................................. 88 4.2.3. Ventas con precios reducidos para colectivos especiales.......... 89 4.2.4. Promoción de ventas............................................................... 89 4.2.4.1. Concepto y disciplina general................................... 89 4.2.4.2. Ventas multinivel y ventas piramidales..................... 90 4.2.4.3. Ventas en rebajas...................................................... 92 4.2.4.4. Ventas de promoción o en oferta.............................. 92 4.2.4.5. Ventas de saldos....................................................... 93 4.2.4.6. Ventas en liquidación............................................... 93 4.2.4.7. Ventas con obsequio o prima................................... 94 4.2.4.8. Ventas con oferta directa.......................................... 96 5. Contenido y cumplimiento........................................................................... 96 5.1. Obligaciones del vendedor.................................................................. 96 5.1.1. Obligación de entrega............................................................. 96 5.1.1.1. Caracterización........................................................ 96 5.1.1.2. Lugar de entrega. Ventas directas e indirectas........... 97 5.1.1.3. Momento de la entrega............................................ 98 5.1.1.4. La compra de reemplazo.......................................... 98 5.1.2. Obligación de saneamiento..................................................... 99 5.1.2.1. Caracterización y supuestos..................................... 99 5.1.2.2. Obligación de saneamiento por vicios y defectos...... 99 5.2. Obligaciones del comprador............................................................... 100 5.2.1. El pago del precio................................................................... 100 5.2.2. Obligación de recepción.......................................................... 101 6. El riesgo........................................................................................................ 102 II. VENTAS A PLAZOS.......................................................................................... 103 1. Caracterización............................................................................................. 103 2. Normativa y ámbito de aplicación................................................................ 104 III. COMPRAVENTA MERCANTIL INTERNACIONAL........................................ 105 1. La Convención de Viena sobre contratos de compraventa internacional....... 105 1.1. Eficacia de la Convención................................................................... 105 1.2. Ámbito subjetivo de aplicación........................................................... 105

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1.3. Ámbito objetivo de aplicación............................................................. 107 1.4. Ámbito normativo.............................................................................. 109 2. Los INCOTERMS........................................................................................ 109 2.1. Caracterización y naturaleza jurídica.................................................. 109 2.2. Contenido........................................................................................... 111 2.2.1. Descripción general................................................................. 111 2.2.2. Términos aplicables a cualquier modo de transporte............... 111 2.2.2. Términos aplicables al transporte marítimo y asimilados........ 113 IV. CONTRATOS AFINES A LA COMPRAVENTA................................................ 114 1. La permuta................................................................................................... 114 2. El suministro................................................................................................ 115 2.1. Concepto y naturaleza. Normativa aplicable....................................... 115 2.2. Contenido........................................................................................... 116 2.2.1. Obligaciones del suministrador............................................... 116 2.2.2. Obligaciones del suministrado................................................ 117 2.2.3. Otros pactos. El pacto de exclusiva. El pacto de preferencia.... 117 2.3. Extinción del contrato........................................................................ 118 2.3.1. Resolución por incumplimiento y suspensión del suministro... 118 2.3.2. La extinción en atención a la duración del contrato................ 118 2.3.2.1. Contratos de duración determinada......................... 118 2.3.2.2. Contratos de duración indefinida............................. 119 Lección 4 CONTRATOS DE COLABORACIÓN I. COMISIÓN........................................................................................................ 121 1. Concepto...................................................................................................... 121 2. Formas de actuación del comisionista........................................................... 122 3. Perfección del contrato................................................................................. 122 4. Contenido..................................................................................................... 123 4.1. Obligaciones del comisionista............................................................. 123 4.1.1. La ejecución de la comisión..................................................... 123 4.1.1.1. La estipulación del negocio de realización................ 123 4.1.1.2. La sujeción a las instrucciones del comitente............ 123 4.1.1.3. El deber de diligencia............................................... 124 4.1.1.4. El deber de lealtad.................................................... 125 4.1.1.5. El deber de realizar personalmente la gestión. La subcomisión............................................................. 125 4.1.2. El deber de informar. La rendición de cuentas......................... 125 4.2. La responsabilidad del comisionista.................................................... 126 4.3. Obligaciones del comitente................................................................. 127 4.3.1. La provisión de fondos............................................................ 127 4.3.2. El abono de los gastos y daños................................................ 128 4.3.3. El abono de la comisión.......................................................... 128 4.4. Los derechos de retención y preferencia.............................................. 129 5. Extinción del contrato.................................................................................. 130 II. CONTRATO DE MEDIACIÓN......................................................................... 130 1. Concepto y normativa aplicable................................................................... 130

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2. Perfección..................................................................................................... 131 3. Contenido..................................................................................................... 131 4. Extinción...................................................................................................... 132 III. CONTRATO DE AGENCIA............................................................................... 132 1. Concepto y caracteres. Normativa aplicable................................................. 132 2. Elementos personales y perfección del contrato............................................ 135 3. Contenido del contrato................................................................................. 136 3.1. Obligaciones del agente....................................................................... 136 3.1.1. La obligación de promoción. La conclusión de actos y operaciones de comercio en nombre del empresario......................... 136 3.1.2. La sujeción a las instrucciones del empresario principal.......... 136 3.1.3. El deber de diligencia.............................................................. 137 3.1.4. El deber de lealtad. El deber de no competencia...................... 137 3.1.5. El deber de ejecutar el contrato por sí o por medio de dependientes. La subagencia............................................................. 139 3.1.6. El deber de información. Las obligaciones contables............... 139 3.2. La responsabilidad del agente............................................................. 140 3.3. Obligaciones del empresario principal................................................. 141 3.3.1. El deber de actuar de buena fe................................................. 141 3.3.2. El abono de la retribución....................................................... 142 4. Extinción del contrato.................................................................................. 144 4.1. Causas de extinción............................................................................ 144 4.2. Indemnizaciones.................................................................................. 145 4.2.1. La indemnización por clientela................................................ 145 4.2.2. Indemnización de daños y perjuicios de la LCA...................... 146 4.2.3. La indemnización de daños y perjuicios de Derecho Común... 147 IV. CONTRATOS DE DISTRIBUCIÓN................................................................... 147 1. Concepto y normativa aplicable................................................................... 147 2. Clases........................................................................................................... 149 3. Contenido..................................................................................................... 150 3.1. Obligaciones del distribuidor.............................................................. 151 3.2. Obligaciones del proveedor................................................................. 152 3.3. Las cláusulas de marca única y de compra exclusiva........................... 152 4. Extinción...................................................................................................... 153 V. CONTRATO DE FRANQUICIA........................................................................ 154 Lección 5 CONTRATOS PUBLICITARIOS. CONTRATOS RELATIVOS AL ALOJAMIENTO TURÍSTICO. CONTRATOS DE RESTAURACIÓN I. CONTRATOS PUBLICITARIOS........................................................................ 157 1. Caracterización............................................................................................. 157 1.1. Concepto y clases................................................................................ 157 1.2. Normativa aplicable............................................................................ 158 2. Elementos personales.................................................................................... 159 2.1. El anunciante...................................................................................... 159 2.2. Las agencias de publicidad.................................................................. 160 2.3. Los medios de publicidad.................................................................... 160

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3. El contrato de publicidad.............................................................................. 161 3.1. Concepto............................................................................................ 161 3.2. Contenido y cumplimiento.................................................................. 162 3.2.1. Obligaciones de la agencia de publicidad................................ 162 3.2.2. Obligaciones del anunciante.................................................... 163 4. Contrato de creación publicitaria................................................................. 163 4.1. Concepto y normativa aplicable.......................................................... 163 4.2. Contenido y cumplimiento.................................................................. 164 5. Contrato de difusión publicitaria.................................................................. 165 5.1. Concepto............................................................................................ 165 5.2. Contenido y cumplimiento.................................................................. 166 5.2.1. Obligaciones del medio........................................................... 166 5.2.2. Obligaciones del anunciante o de la agencia............................ 166 6. Contrato de patrocinio................................................................................. 167 6.1. Concepto............................................................................................ 167 6.2. Contenido y cumplimiento.................................................................. 168 6.2.1. Obligaciones del patrocinador................................................ 168 6.2.2. Obligaciones del patrocinado.................................................. 168 6.2.3. Cláusula de exclusiva.............................................................. 169 7. Contrato de reclamo mercantil (merchadising)............................................. 169 8. Contrato de permuta publicitaria (bartering)................................................ 170 II. CONTRATOS RELATIVOS AL ALOJAMIENTO TURÍSTICO......................... 170 1. Contrato de gestión hotelera......................................................................... 170 1.1. Concepto y caracteres. Normativa aplicable....................................... 170 1.2. Contenido........................................................................................... 171 1.2.1. Obligaciones del gestor........................................................... 171 1.2.2. Obligaciones del titular del establecimiento hotelero............... 172 2. Contrato de reservas de plazas de alojamiento en régimen de cupo o contingente............................................................................................................. 172 2.1. Concepto y caracteres. Normativa aplicable....................................... 172 2.2. Contenido........................................................................................... 172 3. Contrato de hospedaje.................................................................................. 173 3.1. Concepto y caracteres. Normativa aplicable....................................... 173 3.2. Contenido........................................................................................... 174 3.2.1. Obligaciones del titular del establecimiento hotelero............... 174 3.2.2. Obligaciones del huésped........................................................ 175 4. Contrato de aprovechamiento por turno de bienes de uso turístico.............. 176 4.1. Concepto y normativa aplicable.......................................................... 176 4.2. Régimen general.................................................................................. 177 4.2.1. Caracterización....................................................................... 177 4.2.2. Publicidad e información........................................................ 177 4.2.3. Derecho de desistimiento y prohibición de anticipos............... 178 4.3. Régimen especial del aprovechamiento por turno de bienes inmuebles de uso turístico................................................................................... 178 III. CONTRATOS DE RESTAURACIÓN................................................................. 179 1. Contrato de hostelería.................................................................................. 179 2. Contrato de catering..................................................................................... 180 3. Contrato de banqueting................................................................................ 180

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Lección 6 CONTRATOS BANCARIOS (I) I. CARACTERIZACIÓN Y NORMATIVA APLICABLE........................................ 181 1. Caracterización............................................................................................. 181 2. Normativa aplicable..................................................................................... 183 II. OPERACIONES DE CRÉDITO PASIVAS........................................................... 184 1. Concepto...................................................................................................... 184 2. Clases........................................................................................................... 185 2.1. Depósitos a la vista............................................................................. 185 2.2. Depósitos a plazo................................................................................ 186 III. OPERACIONES DE CRÉDITO ACTIVAS.......................................................... 187 1. Préstamo....................................................................................................... 187 2. Apertura de crédito....................................................................................... 187 2.1. Concepto y normativa aplicable.......................................................... 187 2.2. Caracteres........................................................................................... 188 2.3. Deberes precontractuales.................................................................... 189 2.3.1. Deberes de información y asistencia........................................ 190 2.3.2. Deber de evaluar la solvencia.................................................. 191 2.4. Contenido........................................................................................... 191 2.4.1. Obligaciones anteriores al uso del crédito............................... 191 2.4.1.1. Obligaciones de la entidad de crédito....................... 191 2.4.1.2. Obligaciones del acreditado..................................... 192 2.4.2. Obligaciones posteriores al uso del crédito.............................. 192 2.4.2.1. Obligaciones de la entidad de crédito....................... 192 2.4.2.2. Obligaciones del acreditado..................................... 192 2.5. Extinción............................................................................................ 194 2.5.1. Causas voluntarias.................................................................. 194 2.5.1.1. Vencimiento del plazo.............................................. 194 2.5.1.2. La denuncia............................................................. 195 2.5.2. Causas involuntarias............................................................... 195 2.5.2.1. La resolución........................................................... 195 2.5.2.2. Otras causas............................................................. 195 2.5.3. La liquidación del saldo.......................................................... 196 3. Créditos y préstamos participativos.............................................................. 196 3.1. Concepto............................................................................................ 196 3.2. Normativa aplicable............................................................................ 196 4. Créditos sindicados....................................................................................... 197 4.1. Concepto y caracteres......................................................................... 197 4.2. El sindicato de entidades..................................................................... 197 4.3. Contenido........................................................................................... 198 5. Descuento..................................................................................................... 198 5.1. Concepto y función económica........................................................... 198 5.2. Naturaleza y distinción de contratos afines......................................... 199 5.2.1. Descuento y endoso cambiario................................................ 199 5.2.2. Descuento y cesión de créditos................................................ 200 5.2.3. Descuento y compraventa....................................................... 200 5.2.4. Descuento y préstamo o apertura de crédito............................ 201

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5.3. Contenido........................................................................................... 202 5.3.1. Obligaciones del descontatario................................................ 202 5.3.2. Obligaciones del descontante.................................................. 202 5.4. El redescuento..................................................................................... 203 Lección 7 CONTRATOS BANCARIOS (II) IV. OPERACIONES DE CRÉDITO ACTIVAS (CONTINUACIÓN)........................ 205 1. Leasing......................................................................................................... 205 1.1. Concepto y normativa aplicable.......................................................... 205 1.2. Naturaleza jurídica y distinción de figuras afines................................. 206 1.3. Contenido........................................................................................... 206 1.3.1. Obligaciones de la sociedad de leasing.................................... 206 1.3.2. Obligaciones del usuario......................................................... 207 1.4. Clases................................................................................................. 208 1.4.1. Leasing mobiliario e inmobiliario............................................ 208 1.4.2. Leasing financiero y el leasing operativo. Renting................... 208 1.4.3. Lease-back.............................................................................. 209 2. Factoring...................................................................................................... 209 2.1. Concepto y normativa aplicable.......................................................... 209 2.2. Contenido........................................................................................... 210 2.2.1. El servicio de gestión............................................................... 210 2.2.2. El servicio de garantía............................................................. 211 2.2.3. El servicio financiero............................................................... 211 2.3. Régimen especial de reintegración concursal....................................... 212 3. El confirming................................................................................................ 212 3.1. Concepto y normativa aplicable.......................................................... 212 3.2. Contenido........................................................................................... 213 3.2.1. Obligaciones del gestor........................................................... 213 3.2.1.1. Obligación principal................................................ 213 3.2.1.2. Obligaciones eventuales........................................... 214 3.2.2. Obligaciones del cliente........................................................... 214 V. OPERACIONES DE MEDIACIÓN.................................................................... 214 1. La cuenta corriente bancaria de gestión........................................................ 214 2. La transferencia bancaria.............................................................................. 216 2.1. Concepto............................................................................................ 216 2.2. Las relaciones..................................................................................... 216 2.2.1. La relación entre el ordenante y su banco................................ 216 2.2.2. La relación entre el beneficiario y su banco............................. 216 2.2.3. Las relaciones entre los bancos. Las transferencias directas e indirectas................................................................................ 217 2.2.4. Las transferencias electrónicas................................................. 218 2.3. Régimen jurídico................................................................................. 218 3. El crédito documentario............................................................................... 219 3.1. Concepto............................................................................................ 219 3.2. Las relaciones..................................................................................... 220

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3.2.1. La relación entre el ordenante comprador y su banco............. 220 3.2.2. La carta de crédito.................................................................. 221 3.2.2.1. Concepto................................................................. 221 3.2.2.2. Cláusula de pago mediante crédito documentario y cláusula pago contra documentos............................ 222 VI. TARJETAS BANCARIAS.................................................................................... 223 1. Concepto...................................................................................................... 223 2. El contrato de tarjeta.................................................................................... 223 2.1. Concepto y normativa aplicable.......................................................... 223 2.2. Contenido........................................................................................... 224 2.2.1. Obligaciones de la entidad emitente........................................ 224 2.2.2. Obligaciones del titular de la tarjeta........................................ 225 2.3. Clases de tarjetas. Tarjetas de crédito y débito..................................... 225 3. El contrato de admisión de tarjeta................................................................ 225 4. Las tarjetas monedero................................................................................... 226 Lección 8 CONTRATACIÓN EN LOS MERCADOS DE VALORES (I) I. LOS MERCADOS DE VALORES....................................................................... 227 1. Caracterización. Los instrumentos financieros.............................................. 227 2. Valores negociables y otros instrumentos financieros representados mediante anotaciones en cuenta............................................................................... 228 2.1. Caracterización y normativa aplicable................................................ 228 2.2. Constitución de los valores................................................................. 229 2.3. Transmisión, derechos reales y otros gravámenes................................ 230 2.4. Legitimación....................................................................................... 231 2.5. Otros instrumentos financieros representados mediante anotaciones en cuenta............................................................................................ 232 3. Empresas de servicios de inversión................................................................ 232 3.1. Concepto............................................................................................ 232 3.2. Clases. Los agentes. Otras entidades................................................... 233 3.3. Referencia al régimen jurídico............................................................. 234 4. El Fondo de Garantía de Inversiones............................................................ 235 5. La inversión colectiva de tipo abierto........................................................... 236 5.1. Caracterización y clases...................................................................... 236 5.2. Régimen jurídico................................................................................. 237 6. Entidades de inversión colectiva de tipo cerrado........................................... 238 6.1. Caracterización y normativa aplicable................................................ 238 6.2. Clases................................................................................................. 238 6.2.1. Entidades de capital riesgo...................................................... 238 6.2.2. Otras entidades de inversión colectiva de tipo cerrado............ 239 6.2.3. Sociedades gestoras de entidades de tipo cerrado.................... 240 7. Los fondos de titulización............................................................................. 240 8. Las agencias de calificación crediticia........................................................... 240 9. Normas de conducta..................................................................................... 241 10. Régimen de supervisión, inspección y sanción............................................... 242

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Lección 9 CONTRATACIÓN EN LOS MERCADOS DE VALORES (II) II. EL MERCADO PRIMARIO DE VALORES. EMISIONES DE VALORES Y OFERTAS PÚBLICAS DE VALORES.................................................................. 245 1. Caracterización............................................................................................. 245 2. Emisiones y ofertas públicas de valores......................................................... 246 2.1. Requisitos generales............................................................................ 246 2.2. El folleto informativo.......................................................................... 247 2.2.1. Caracterización y contenido.................................................... 247 2.2.2. Suscripción del folleto y responsabilidad................................. 247 2.2.3. Aprobación, registro y publicación del folleto......................... 248 2.3. La aceptación de la oferta................................................................... 248 III. EL MERCADO SECUNDARIO DE VALORES.................................................. 249 1. Caracterización y clases................................................................................ 249 1.1. Caracterización................................................................................... 249 1.2. Clases................................................................................................. 249 1.2.1. Los mercados secundarios oficiales.......................................... 250 1.2.2. Otros sistemas de negociación de instrumentos financieros..... 251 2. Operaciones.................................................................................................. 252 2.1. Caracterización y clases...................................................................... 252 2.2. Compraventa...................................................................................... 253 2.3. Préstamo de valores............................................................................ 254 3. Sistemas de compensación y liquidación de valores...................................... 254 4. Contratos de servicios de inversión............................................................... 255 4.1. Generalidades..................................................................................... 255 4.2. Comisión............................................................................................ 255 4.2.1. Caracterización y normativa aplicable..................................... 255 4.2.2. Elementos personales.............................................................. 256 4.2.3. Perfección del contrato............................................................ 256 4.2.4. Contenido del contrato........................................................... 257 4.2.4.1. Obligaciones del comisionista.................................. 257 4.2.4.2. Obligaciones del comitente...................................... 257 4.3. Administración de valores................................................................... 258 4.3.1. Concepto, naturaleza y normativa aplicable............................ 258 4.3.2. Contenido............................................................................... 258 4.3.2.1. Contratos-tipo......................................................... 258 4.3.2.2. Obligaciones del administrador................................ 259 4.3.2.3. Obligaciones del cliente............................................ 260 4.4. Gestión de carteras de inversión.......................................................... 261 4.4.1. Concepto, naturaleza y normativa aplicable............................ 261 4.4.2. Contenido del contrato........................................................... 261 4.4.2.1. Contratos-tipo......................................................... 261 4.4.2.2. Obligaciones del gestor............................................ 262 4.4.2.3. Obligaciones del cliente............................................ 262

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5. Ofertas públicas de adquisición (OPAS)........................................................ 263 5.1. Caracterización y clases...................................................................... 263 5.2. OPAS por adquisición del control....................................................... 264 5.2.1. Caracterización....................................................................... 264 5.2.2. Requisitos............................................................................... 264 5.2.3. Régimen jurídico..................................................................... 265 5.2.3.1. El deber de pasividad............................................... 265 5.2.3.2. Medidas de neutralización....................................... 265 5.2.3.3. Compraventas forzosas............................................ 266 5.3. OPAS por exclusión de la negociación................................................ 267 5.4. OPAS por reducción de capital mediante adquisición de acciones propias..................................................................................................... 267 5.5. OPAS voluntarias................................................................................ 268 5.6. OPAS competidoras............................................................................ 269 5.7. Procedimiento..................................................................................... 270 5.7.1. Las fases del procedimiento..................................................... 270 5.7.2. Anuncio y presentación de la oferta........................................ 270 5.7.3. Aceptación y liquidación de la oferta...................................... 271 Lección 10 CONTRATOS DE SEGURO (I) I. CARACTERIZACIÓN Y NORMATIVA APLICABLE........................................ 273 1. Concepto...................................................................................................... 273 2. Caracteres y normativa aplicable.................................................................. 273 2.1. Caracteres generales............................................................................ 273 2.2. La buena fe y la protección del asegurado. Normativa aplicable......... 274 3. Clases........................................................................................................... 275 II. TEORÍA GENERAL........................................................................................... 276 1. Elementos..................................................................................................... 276 1.1. Elementos personales.......................................................................... 276 1.1.1. Caracterización y enumeración............................................... 276 1.1.2. Asegurado y tomador del seguro. El seguro por cuenta ajena.. 276 1.1.3. El beneficiario......................................................................... 277 1.1.4. El asegurador.......................................................................... 277 1.1.5. Los intermediarios.................................................................. 278 1.2. Elementos causales.............................................................................. 278 1.2.1. El riesgo.................................................................................. 278 1.2.1.1. Caracterización y consecuencias jurídicas................ 278 1.2.1.2. Individualización del riesgo...................................... 279 1.2.1.3. Descripción y deber de declaración del riesgo.......... 279 1.2.2. El interés................................................................................. 281 1.3. Perfección del contrato y elementos formales. La póliza...................... 282 2. Contenido..................................................................................................... 283 2.1. Obligación del asegurador.................................................................. 283 2.1.1. Caracterización....................................................................... 283 2.1.2. El pago de la indemnización.................................................... 283

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2.2. Obligaciones del tomador................................................................... 284 2.2.1. El pago de la prima................................................................. 284 2.2.1.1. Caracterización........................................................ 284 2.2.1.2. El pago de la prima.................................................. 285 2.2.2. Los deberes adicionales........................................................... 285 2.2.2.1. Caracterización........................................................ 285 2.2.2.2. Deberes anteriores al siniestro.................................. 286 2.2.2.3. Deberes posteriores al siniestro................................ 286 III. EL SEGURO CONTRA DAÑOS........................................................................ 287 1. Caracterización............................................................................................. 287 2. Particularidades en materia de elementos...................................................... 287 2.1. El interés. Valor asegurable y valor asegurado..................................... 287 2.2. Seguro pleno, sobreseguro e infraseguro............................................. 288 2.3. Seguro múltiple................................................................................... 289 3. Contenido..................................................................................................... 290 3.1. El cálculo de la indemnización............................................................ 290 3.1.1. Elementos del cálculo.............................................................. 290 3.1.2. En particular la suma asegurada. La regla proporcional.......... 292 3.1.3. Las pólizas estimadas.............................................................. 292 3.2. El derecho de subrogación.................................................................. 293 4. Supuestos específicos.................................................................................... 294 Lección 11 CONTRATOS DE SEGURO (II) 5. El seguro de responsabilidad civil................................................................. 295 5.1. Caracterización................................................................................... 295 5.2. El riesgo.............................................................................................. 295 5.3. Contenido........................................................................................... 296 5.4. El seguro de responsabilidad automovilística...................................... 297 5.4.1. Caracterización y normativa aplicable..................................... 297 5.4.2. El riesgo.................................................................................. 298 5.4.3. Contenido............................................................................... 298 5.4.3.1. La obligación de pago de la indemnización.............. 298 5.4.3.2. El derecho de repetición........................................... 300 5.4.3.3. La acción directa...................................................... 300 IV. EL SEGURO SOBRE LA VIDA........................................................................... 300 1. Caracterización............................................................................................. 300 2. Clases........................................................................................................... 301 3. Particularidades en materia de elementos...................................................... 302 3.1. Elementos personales.......................................................................... 302 3.1.1. El asegurado........................................................................... 302 3.1.2. Seguro sobre la propia vida y sobre la vida ajena.................... 302 3.1.3. Seguros de grupo..................................................................... 303 3.1.4. El beneficiario......................................................................... 304 3.1.4.1. Caracterización........................................................ 304 3.1.4.2. Designación............................................................. 304 3.1.4.3. Revocación.............................................................. 305

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3.2. El riesgo.............................................................................................. 306 3.2.1. El principio de especialidad del riesgo..................................... 306 3.2.2. El deber de declaración del riesgo............................................ 306 3.2.3. Los deberes de no agravar el riesgo y de comunicar la agravación......................................................................................... 307 3.3. El interés............................................................................................. 307 4. Contenido..................................................................................................... 308 4.1. La prima y la reserva matemática........................................................ 308 4.2. La reducción y el rescate..................................................................... 309 4.2.1. La reducción........................................................................... 309 4.2.2. El rescate................................................................................. 310 4.2.3. Ámbito de aplicación.............................................................. 310 4.3. El anticipo.......................................................................................... 311 4.4. El derecho de arrepentimiento............................................................. 311 V. SEGUROS DE ACCIDENTES............................................................................. 312 1. Caracterización............................................................................................. 312 2. Normativa aplicable..................................................................................... 313 VI. EL REASEGURO................................................................................................ 313 VII. LOS PLANES Y FONDOS DE PENSIONES...................................................... 314 1. Caracterización............................................................................................. 314 2. Normativa aplicable..................................................................................... 315 Lección 12 CONTRATOS DE GARANTÍA I. CARACTERIZACIÓN....................................................................................... 317 II. GARANTÍAS PERSONALES.............................................................................. 317 1. Caracterización............................................................................................. 317 2. La fianza....................................................................................................... 318 2.1. Caracterización................................................................................... 318 2.2. Clases................................................................................................. 318 2.3. Normativa aplicable............................................................................ 319 3. Garantías a primer requerimiento................................................................. 320 3.1. Caracterización................................................................................... 320 3.2. Las relaciones..................................................................................... 320 3.2.1. Las relaciones subyacentes...................................................... 320 3.2.2. La garantía.............................................................................. 321 3.2.2.1. Caracterización........................................................ 321 3.2.2.2. Contenido................................................................ 321 3.3. Las garantías documentarias............................................................... 323 4. Cartas de patrocinio..................................................................................... 324 III. GARANTÍAS REALES....................................................................................... 325 1. Caracterización............................................................................................. 325 2. La prenda..................................................................................................... 325 2.1. Caracterización................................................................................... 325 2.2. La eliminación de la necesidad de entrega........................................... 326 2.3. La prenda de derechos........................................................................ 327 3. La hipoteca................................................................................................... 328

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Lección 13 EL DERECHO DIGITAL DE LOS MERCADOS FINANCIEROS I. LA INCIDENCIA DE LA INNOVACIÓN DIGITAL EN EL MERCADO FINANCIERO....................................................................................................... 329 II. LA APARICIÓN DE LAS DENOMINADAS EMPRESAS FINTECH/INSURTECH. 330 1. Consideraciones generales............................................................................ 330 2. Régimen jurídico: problemas relacionados con el Derecho de la competencia y con la protección de los usuarios de servicios financieros..................... 331 III. LA APARICIÓN DE NUEVOS PRODUCTOS Y SERVICIOS FINANCIEROS... 334 1. Nuevos sistemas y servicios de pago............................................................. 334 2. El dinero digital: las cripto-monedas............................................................. 335 3. Neobanks y challenger banks....................................................................... 335 4. Financiación participativa (crowdfunding). ICOs......................................... 336 5. Asesoramiento y gestión de carteras............................................................. 337 6. InsurTech...................................................................................................... 337 Lección 14 CONTRATO DE TRANSPORTE. CONTRATO DE VIAJES COMBINADOS Y SERVICIOS DE VIAJE VINCULADOS I. CUESTIONES GENERALES.............................................................................. 339 1. Caracterización............................................................................................. 339 2. Clases........................................................................................................... 340 II. TRANSPORTE TERRESTRE DE MERCANCÍAS.............................................. 340 1. Disciplina aplicable....................................................................................... 340 2. Elementos..................................................................................................... 341 2.1. Elementos personales.......................................................................... 341 2.1.1. Elementos principales.............................................................. 341 2.1.1.1. Caracterización........................................................ 341 2.1.1.2. El cargador.............................................................. 341 2.1.1.3. El porteador............................................................. 342 2.1.1.4. El destinatario.......................................................... 343 2.1.2. Intermediarios......................................................................... 344 2.2. Elementos reales.................................................................................. 345 2.2.1. Caracterización....................................................................... 345 2.2.2. El transporte continuado......................................................... 345 2.2.3. El contrato de mudanza.......................................................... 346 2.3. Elementos formales. La carta de porte................................................ 346 3. Contenido..................................................................................................... 347 3.1. El cargador......................................................................................... 347 3.1.1. Obligaciones del cargador....................................................... 347 3.1.1.1. La obligación de entrega de las mercancías.............. 347 3.1.1.2. La entrega de la documentación............................... 348 3.1.1.3. La carga y la estiba.................................................. 349 3.1.2. El derecho de disposición........................................................ 349 3.2. El porteador........................................................................................ 350 3.2.1. Obligaciones del porteador..................................................... 350