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FORMULARIOS DOCTRINA

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GUÍA PROFESIONAL

LEGISLACIÓN

Todos los autores que participan en la presente obra tienen una amplia experiencia profesional en las materias que abordan, lo cual se refleja en que los problemas tratados son los que realmente presentan dificultades prácticas, lo que convierte a este libro en una obra única.

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JURISPRUDENCIA

Para ello, el libro ha sido diseñado de forma sistemática, clara y fácilmente accesible: con un enfoque singular, que no responde a parámetros tradicionales sino a la realidad de las profesiones jurídicas y con un completo índice analítico que facilita la consulta.

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Clara, rigurosa, actualizada y completa. El objetivo de esta obra es ofrecer las respuestas y el apoyo que el jurista necesita en su práctica diaria.

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El libro que el lector tiene entre sus manos es una herramienta de consulta para el operador jurídico (asesor, abogado, graduado social, etc...).

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COMITÉ CIENTÍFICO DE LA EDITORIAL TIRANT LO BLANCH María José Añón Roig

Catedrática de Filosofía del Derecho de la Universidad de Valencia

Ana Cañizares Laso

Catedrática de Derecho Civil de la Universidad de Málaga

Jorge A. Cerdio Herrán

Catedrático de Teoría y Filosofía de Derecho Instituto Tecnológico Autónomo de México

José Ramón Cossío Díaz

Ministro en retiro de la Suprema Corte de Justicia de la Nación y miembro de El Colegio Nacional

Eduardo Ferrer Mac-Gregor Poisot

Juez de la Corte Interamericana de Derechos Humanos. Investigador del Instituto de Investigaciones Jurídicas de la UNAM

Owen Fiss

Catedrático emérito de Teoría del Derecho de la Universidad de Yale (EEUU)

José Antonio García-Cruces González

Catedrático de Derecho Mercantil de la UNED

Luis López Guerra

Catedrático de Derecho Constitucional de la Universidad Carlos III de Madrid

Ángel M. López y López

Catedrático de Derecho Civil de la Universidad de Sevilla

Marta Lorente Sariñena

Catedrática de Historia del Derecho de la Universidad Autónoma de Madrid

Javier de Lucas Martín

Catedrático de Filosofía del Derecho y Filosofía Política de la Universidad de Valencia

Víctor Moreno Catena

Catedrático de Derecho Procesal de la Universidad Carlos III de Madrid

Francisco Muñoz Conde

Catedrático de Derecho Penal de la Universidad Pablo de Olavide de Sevilla

Angelika Nussberger

Catedrática de Derecho Constitucional e Internacional en la Universidad de Colonia (Alemania) Miembro de la Comisión de Venecia

Héctor Olasolo Alonso

Catedrático de Derecho Internacional de la Universidad del Rosario (Colombia) y Presidente del Instituto Ibero-Americano de La Haya (Holanda)

Luciano Parejo Alfonso

Catedrático de Derecho Administrativo de la Universidad Carlos III de Madrid

Consuelo Ramón Chornet

Catedrática de Derecho Internacional Público y Relaciones Internacionales de la Universidad de Valencia

Tomás Sala Franco

Catedrático de Derecho del Trabajo y de la Seguridad Social de la Universidad de Valencia

Ignacio Sancho Gargallo

Magistrado de la Sala Primera (Civil) del Tribunal Supremo de España

Tomás S. Vives Antón

Catedrático de Derecho Penal de la Universidad de Valencia

Ruth Zimmerling

Catedrática de Ciencia Política de la Universidad de Mainz (Alemania)

Procedimiento de selección de originales, ver página web: www.tirant.net/index.php/editorial/procedimiento-de-seleccion-de-originales

GPS FINTECH ISABEL DAVARA F. DE MARCOS Coordinadora Autores

ISABEL DAVARA F. DE MARCOS GREGORIO BARCO VEGA ALEXIS CERVANTES PADILLA JONATHAN HILTON STAHL DUCKER GABRIEL LÓPEZ LÓPEZ DENISE MEJAN GANEM ALFONSO MONROY MENDOZA ROCÍO HAYDEE ROBLES PEIRO GUSTAVO SALAIZ GABRIEL Con la colaboración de:

PAULINA GÓMEZ RODRÍGUEZ JOSÉ ERNESTO RODRÍGUEZ DUQUE ALEJANDRA ROJAS APAEZ JOSÉ DE LA LUZ LÓPEZ SANTIAGO

tirant lo blanch

Ciudad de México, 2022

Copyright ® 2022 Todos los derechos reservados. Ni la totalidad ni parte de este libro puede reproducirse o transmitirse por ningún procedimiento electrónico o mecánico, incluyendo fotocopia, grabación magnética, o cualquier almacenamiento de información y sistema de recuperación sin permiso escrito de los autores y del editor. En caso de erratas y actualizaciones, la Editorial Tirant lo Blanch México publicará la pertinente corrección en la página web www.tirant.com/mex/ Este libro será publicado y distribuido internacionalmente en todos los países donde la Editorial Tirant lo Blanch esté presente.

© EDITA: TIRANT LO BLANCH DISTRIBUYE: TIRANT LO BLANCH MÉXICO Av. Tamaulipas 150, Oficina 502 Hipódromo, Cuauhtémoc, 06100, Ciudad de México Telf: +52 1 55 65502317 infomex@tirant.com www.tirant.com/mex/ www.tirant.es ISBN: 978-84-1397-547-4 MAQUETA: Tink Factoría de Color Si tiene alguna queja o sugerencia, envíenos un mail a: atencioncliente@tirant.com. En caso de no ser atendida su sugerencia, por favor, lea en www.tirant.net/index.php/empresa/politicas-de-empresa nuestro procedimiento de quejas. Responsabilidad Social Corporativa: http://www.tirant.net/Docs/RSCTirant.pdf

Índice ABREVIACIONES.......................................................................................................................

INTRODUCCIÓN.......................................................................................................................

Dra. Isabel Davara F. de Marcos

1. ¿QUÉS ES FINTECH? Davara Abogados 1.1. 1.2. 1.3.

1.4.

1.5.

1.6.

Cuadro introductorio.................................................................................................................... Introducción.................................................................................................................................... Origen del concepto de FinTech................................................................................................. 1.3.1. Cuadro introductorio.................................................................................................. 1.3.2. Origen del concepto de FinTech................................................................................ 1.3.3. Etapas de desarrollo de FinTech................................................................................. 1.3.3.1. Primera etapa (FinTech 1.0).................................................................. 1.3.3.2. Segunda etapa (FinTech 2.0)................................................................. 1.3.3.3. Tercera etapa (FinTech 3.0)................................................................... 1.3.4. Reflexiones finales........................................................................................................ 1.3.5. Cuadro resumen............................................................................................................ Delimitación del concepto FinTech........................................................................................... 1.4.1. Cuadro introductorio.................................................................................................. 1.4.2. Delimitación del concepto de FinTech..................................................................... 1.4.3. Distinción con otros conceptos................................................................................. 1.4.4. Segmentos y servicios comprendidos....................................................................... 1.4.5. Características................................................................................................................ 1.4.6. Ventajas........................................................................................................................... 1.4.7. Desventajas..................................................................................................................... 1.4.8. Diferencias con el término ITF................................................................................. 1.4.9. Cuadro resumen............................................................................................................ Delimitación del concepto de ITF............................................................................................. 1.5.1. Cuadro introductorio.................................................................................................. 1.5.2. Delimitación del concepto de ITF............................................................................ 1.5.3. Tipos de ITF.................................................................................................................. 1.5.3.1. IFC............................................................................................................. 1.5.3.2. IFPE........................................................................................................... 1.5.4. Operaciones reguladas en las ITF............................................................................. 1.5.5. Características................................................................................................................ 1.5.6. Diferencias con el concepto de FinTech................................................................... 1.5.7. Cuadro resumen............................................................................................................ FinTech en el mundo......................................................................................................................

54 55 57 57 57 59 60 61 62 63 64 65 65 65 67 67 71 73 73 74 75 77 77 78 79 79 80 82 84 87 88 91

Índice 1.6.1. 1.6.2.

1.7.

Cuadro introductorio.................................................................................................. FinTech en el mundo.................................................................................................... 1.6.2.1. FinTech en Brasil..................................................................................... 1.6.2.2. FinTech en Canadá.................................................................................. 1.6.2.3. FinTech en China.................................................................................... 1.6.2.4. FinTech en España................................................................................... 1.6.2.5. FinTech en India...................................................................................... 1.6.2.6. FinTech en Reino Unido........................................................................ 1.6.2.7. FinTech en Singapur............................................................................... 1.6.3. Cuadro resumen............................................................................................................ Antecedentes nacionales............................................................................................................... 1.7.1. Cuadro introductorio.................................................................................................. 1.7.2. Propuesta de Ley para Regular las Instituciones de Tecnología Financiera...... 1.7.3. Proceso legislativo......................................................................................................... 1.7.4. Emisión de la Ley para Regular las Instituciones de Tecnología Financiera.... 1.7.5. Legislación secundaria................................................................................................. 1.7.6. Cuadro resumen............................................................................................................

91 91 93 93 94 94 95 96 96 97 99 99 99 101 103 104 106

2. TECNOLOGÍAS EMERGENTES Y FINTECH Jonathan Hilton Stahl Ducker y Davara Abogados 2.1. 2.2.

2.3.

2.4.

Tecnologías emergentes y FinTech.............................................................................................. 2.1.1. Cuadro introductorio.................................................................................................. Inteligencia artificial...................................................................................................................... 2.2.1. Concepto de inteligencia artificial............................................................................ 2.2.2. Funcionamiento de la inteligencia artificial............................................................ 2.2.3. Machine learning.......................................................................................................... 2.2.4. Deep learning................................................................................................................ 2.2.5. Usos de la Inteligencia Artificial en FinTech........................................................... 2.2.6. Riesgos y desafíos.......................................................................................................... 2.2.7. Cumplimiento legal...................................................................................................... 2.2.8. Cuadro resumen............................................................................................................ Big data............................................................................................................................................. 2.3.1. Cuadro introductorio.................................................................................................. 2.3.2. Concepto de Big Data.................................................................................................. 2.3.3. Características del Big Data........................................................................................ 2.3.4. Usos del Big Data en FinTech..................................................................................... 2.3.5. Riesgos y desafíos.......................................................................................................... 2.3.6. Cumplimiento a la normatividad.............................................................................. 2.3.7. Cuadro resumen............................................................................................................ Cómputo en la nube...................................................................................................................... 2.4.1. Cuadro introductorio.................................................................................................. 2.4.2. Concepto........................................................................................................................ 2.4.3. Características de los servicios de cómputo en la nube......................................... 24.4. Modelos de provisión de servicios............................................................................. 2.4.5. Cloud computing y FinTech.......................................................................................

111 111 112 112 114 115 117 119 121 122 124 126 126 126 127 129 130 132 132 133 133 134 135 136 137

Índice

2.4.6.

2.5.

2.6.

Obligaciones a cumplir durante la contratación de los servicios de cómputo en la nube........................................................................................................................ 2.4.7. Cuadro resumen............................................................................................................ Blockchain y FinTech..................................................................................................................... Jonathan Hilton Stahl Ducker

138 140 142

2.5.1. Cuadro introductorio.................................................................................................. 2.5.2. Introducción.................................................................................................................. 2.5.3. Antecedentes................................................................................................................. 2.5.4. Definición...................................................................................................................... 2.5.5. Elementos técnicos de la definición.......................................................................... 2.5.6. Función hash criptográfica......................................................................................... 2.5.7. Firmas digitales.............................................................................................................. 2.5.8. Elementos adicionales: distribución y consenso implícito................................... 2.5.9. Funciones de la Blockchain......................................................................................... 2.5.10. Aplicaciones de la cadena de bloques........................................................................ 2.5.11. Conclusión..................................................................................................................... 2.5.12. Cuadro resumen............................................................................................................ Firma y contratación electrónicos. Especial referencia a la regulación en el Ámbito FinTech................................................................................................................................................... Davara Abogados

142 143 144 146 147 147 149 150 156 158 158 160

2.6.1. 2.6.2. 2.6.3. 2.6.4.

162 164 164 166 166 171 172 173

Cuadro introductorio.................................................................................................. Introducción.................................................................................................................. Problemática.................................................................................................................. Uso de los medios electrónicos en México.............................................................. 2.6.4.1. Normatividad aplicable en el ámbito comercial............................... 2.6.4.2. Normatividad en FinTech. LRITF y normatividad secundaria..... 2.6.4.2.1. CUITF................................................................................ 2.6.4.2.2. CUIFPE.............................................................................. 2.6.4.3. Principios rectores de los actos de comercio electrónico según el CCom....................................................................................................... 2.6.4.3.1. Neutralidad tecnológica.................................................. 2.6.4.3.2. Autonomía de la voluntad............................................... 2.6.4.3.3. Compatibilidad internacional........................................ 2.6.4.3.4. Equivalencia funcional..................................................... 2.6.4.4. El mensaje de datos y el documento electrónico.............................. 2.6.4.4.1. Concepto de mensaje de datos....................................... 2.6.4.4.2. Admisibilidad legal........................................................... 2.6.4.4.3. Funciones............................................................................ 2.6.4.4.4. Documentos y mensajes de datos públicos y privados. 2.6.4.4.5. Mensaje de datos y firma electrónica............................. 2.6.4.5. Consentimiento y escrito por medios electrónicos.......................... 2.6.4.6. Clases de firma electrónica en México................................................ 2.6.4.6.1. Firma electrónica............................................................... 2.6.4.6.2. Firma electrónica avanzada.............................................

162

175 176 178 179 181 183 183 185 186 187 188 189 192 192 195

Índice 2.6.4.6.2.1.

2.6.5.

2.6.6.

Criptografía simétrica o de clave secreta.......................................................... 2.6.4.6.2.2. Criptografía asimétrica o de clave pública...................................................... 2.6.4.6.2.3. La infraestructura de Clave Pública... 2.6.4.6.3. Comparativa entre Firma electrónica y Firma electrónica avanzada................................................................ 2.6.4.7. Funciones de la firma electrónica......................................................... 2.6.4.7.1. Identificación y autenticación de las partes................. 2.6.4.7.1.1. Identificación de las partes.................. 2.6.4.7.1.2. Autenticación de las partes.................. 2.6.4.7.2. Atribución del contenido................................................ 2.6.4.7.3. Integridad del contenido................................................. 2.6.4.7.4. Confidencialidad.............................................................. 2.6.4.7.5. No repudio......................................................................... 2.6.4.7.6. Requisitos de las comunicaciones electrónicas certificadas de acuerdo con la NOM-151-SCFI-2016...... 2.6.4.8. Las partes: firmante, destinatario y parte que confía, y los PSC... 2.6.4.8.1. El firmante.......................................................................... 2.6.4.8.2. El Destinatario y/o “la parte que confía”...................... 2.6.4.8.3. Los PSC.............................................................................. 2.6.4.8.3.1. Concepto................................................. 2.6.4.8.3.2. Tipos de PSC......................................... La prueba basada en medios electrónicos................................................................ 2.6.5.1. Admisibilidad de la prueba basada en medios electrónicos, ópticos o de cualquier otra tecnología........................................................ 2.6.5.1.1. Régimen civil...................................................................... 2.6.5.1.2. Régimen mercantil............................................................ 2.6.5.1.3. Ecosistema FinTech........................................................... 2.6.5.2. Valor Probatorio...................................................................................... 2.6.5.3. Reglas de valuación de la prueba.......................................................... 2.6.5.4. En particular, las presunciones y la carga de la prueba.................... 2.6.5.5. Reglas de valoración de la prueba basadas en medios electrónicos..... 2.6.5.5.1. Fiabilidad del método...................................................... 2.6.5.5.2. Atribución del contenido. La presunción de autoría. 2.6.5.5.3. Integridad y disponibilidad. La conservación en el tiempo. La presunción de integridad............................ Cuadro resumen............................................................................................................

199 200 204 209 210 212 212 214 225 226 226 227 227 229 229 232 234 234 235 249 249 251 252 253 253 253 256 259 259 260 263 265

3. SISTEMA FINANCIERO MEXICANO Y ACTORES DEL ECOSISTEMA FINTECH Davara Abogados y colaboración de Denise Mejan Ganem 3.1.

Sistema financiero.......................................................................................................................... 3.1.1. Antecedentes................................................................................................................. 3.1.2. Concepto........................................................................................................................

271 272 274

Índice

3.2.

3.1.3. Objetivos........................................................................................................................ 3.1.4. Marco jurídico principal.............................................................................................. 3.1.5. Composición general del sistema financiero en México....................................... Participantes.................................................................................................................................... 3.2.1. Autoridades financieras............................................................................................... 3.2.1.1. Secretaría de Hacienda y Crédito Público......................................... 3.2.1.1.1. Descripción........................................................................ 3.2.1.1.2. Misión.................................................................................. 3.2.1.1.3. Objetivo.............................................................................. 3.2.1.1.4. Facultades........................................................................... 3.2.1.1.5. Funciones............................................................................ 3.2.1.1.6. Estructura........................................................................... 3.2.1.1.7. Instituciones integran la SHCP..................................... 3.2.1.1.8. Aspectos específicos en FinTech..................................... 3.2.1.1.8.1. Facultades de conformidad con la LRITF...................................................... 3.2.1.2. Banco de México..................................................................................... 3.2.1.2.1. Descripción........................................................................ 3.2.1.2.2. Objetivo.............................................................................. 3.2.1.2.3. Misión.................................................................................. 3.2.1.2.4. Funciones............................................................................ 3.2.1.2.5. Facultades........................................................................... 3.2.1.2.6. Estructura........................................................................... 3.2.1.2.7. Aspectos específicos en FinTech..................................... 3.2.1.2.7.1. Facultades de acuerdo con la LRITF. 3.2.1.3. Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV)....................... 3.2.1.3.1. Descripción........................................................................ 3.2.1.3.2. Misión.................................................................................. 3.2.1.3.3. Función............................................................................... 3.2.1.3.4. Facultades........................................................................... 3.2.1.3.5. Estructura orgánica de la CNBV................................... 3.2.1.3.5.1. Junta de Gobierno................................. 3.2.1.3.5.2. Comité Interinstitucional.................... 3.2.1.3.5.3. Presidencia.............................................. 3.2.1.3.5.4. Vicepresidencias..................................... 3.2.1.3.5.5. Direcciones Generales.......................... 3.2.1.3.5.6. Órgano Interno de Control................. 3.2.1.3.6. Aspectos específicos en FinTech..................................... 3.2.1.3.6.1. Facultades de la CNBV previstas en la LRITF................................................. 3.2.1.3.6.2. Direcciones generales de la CNBV relacionadas con el cumplimiento de la LRITF................................................. 3.2.1.4. Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR).......................................................................................................... 3.2.1.4.1. Descripción........................................................................

11 275 276 277 278 278 279 279 281 281 281 285 285 289 291 291 296 296 297 298 298 298 301 304 304 312 312 313 313 314 320 321 324 326 330 332 334 335 335 345 371 371

Índice 3.2.1.4.2. 3.2.1.4.3. 3.2.1.4.4. 3.2.1.4.5. 3.2.1.4.6.

3.3.

Misión.................................................................................. Función............................................................................... Facultades........................................................................... Estructura........................................................................... Aspectos específicos en Fintech..................................... 3.2.1.4.6.1. Atribuciones de la CONSAR en Fintech..................................................... 3.2.1.5. Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF).......................... 3.2.1.5.1. Descripción........................................................................ 3.2.1.5.2. Visión................................................................................... 3.2.1.5.3. Función............................................................................... 3.2.1.5.4. Facultades........................................................................... 3.2.1.5.5. Estructura........................................................................... 3.2.1.5.6. Aspectos específicos en Fintech..................................... 3.2.1.5.6.1. Atribuciones de la CNSF en Fintech. 3.2.1.6. Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros (CONDUSEF).......................................... 3.2.1.6.1. Descripción........................................................................ 3.2.1.6.2. Misión.................................................................................. 3.2.1.6.3. Función............................................................................... 3.2.1.6.4. Facultades........................................................................... 3.2.1.6.5. Estructura........................................................................... 3.2.1.6.6. Aspectos específicos en FinTech..................................... 3.2.1.6.6.1. Facultades................................................ 3.2.1.7. Instituto para la Protección del Ahorro Bancario (IPAB).............. 3.2.1.7.1. Descripción........................................................................ 3.2.1.7.2. Misión.................................................................................. 3.2.1.7.3. Función............................................................................... 3.2.1.7.4. Facultades........................................................................... 3.2.1.7.5. Estructura........................................................................... Composición del sistema financiero.......................................................................................... 3.3.1. Sector bancario.............................................................................................................. 3.3.1.1. Banca múltiple......................................................................................... 3.3.1.1.1. Concepto............................................................................ 3.3.1.1.2. Características.................................................................... 3.3.1.1.3. Operaciones........................................................................ 3.3.1.2. Banca de desarrollo................................................................................. 3.3.1.2.1. Concepto............................................................................ 3.3.1.2.2. Características.................................................................... 3.3.1.2.3. Operaciones........................................................................ 3.3.1.3. Integrantes................................................................................................ 3.3.1.3.1. NAFIN................................................................................ 3.3.1.3.2. BANCOMEXT............................................................... 3.3.1.3.3. BANOBRAS..................................................................... 3.3.1.3.4. Banco del Bienestar........................................................... 3.3.1.3.5. BANJERCITO.................................................................

372 373 373 375 376 376 377 377 378 379 379 382 384 384 385 385 386 386 388 392 394 394 395 395 396 396 397 398 401 401 402 402 403 404 407 407 408 408 411 411 412 413 414 414

Índice 3.3.1.3.6. Sociedad Hipotecaria Federal......................................... Sector bursatil................................................................................................................ 3.3.2.1. Participantes............................................................................................. 3.3.2.1.1. Bolsa Mexicana de Valores.............................................. 3.3.2.1.2. Casas de Bolsa.................................................................... 3.3.2.1.3. Emisoras.............................................................................. 3.3.2.1.4. Inversionistas...................................................................... 3.3.2.1.5. Asesores en inversiones.................................................... 3.3.2.1.6. Otros intermediarios........................................................ 3.3.2.1.7. Otros participantes........................................................... 3.3.2.1.8. Registo Nacional de Valores............................................ 3.3.3. Sector de ahorro y crédito popular........................................................................... 3.3.3.1. SOCAP..................................................................................................... 3.3.3.2. SOFIPO................................................................................................... 3.3.3.3. SOFINCO............................................................................................... 3.3.4. Sector de intermediarios financieros no bancarios................................................ 3.3.4.1. SOFOMES.............................................................................................. 3.3.4.2. SOFOMES “Reguladas”....................................................................... 3.3.4.3. SOFOMES “No Reguladas”................................................................ 3.3.4.4. Transmisores de Dinero......................................................................... 3.3.4.5. Centros Cambiarios............................................................................... 3.3.4.6. Almacenes generales de depósito......................................................... 3.3.4.7. Casas de Cambio..................................................................................... 3.3.4.8. Uniones de Crédito................................................................................ 3.3.5. Sector de seguros y fianzas.......................................................................................... 3.3.5.1. Instituciones de Seguros........................................................................ 3.3.5.2. Instituciones de Fianzas......................................................................... 3.3.6. Sector de ahorro para el retiro.................................................................................... 3.3.6.1. AFORES.................................................................................................. 3.3.6.2. SIEFORES............................................................................................... ITFs y otras empresas FinTech..................................................................................................... 3.4.1. Descripción del sector.................................................................................................. 3.4.2. Instituciones reguladas por la LRITF...................................................................... 3.4.2.1. IFC............................................................................................................. 3.4.2.2. IFPE........................................................................................................... 3.4.2.3. Otras figuras............................................................................................. 3.4.2.3.1. Sociedades autorizadas para operar con Modelos Novedosos........................................................................... 3.4.2.3.2. Apis...................................................................................... 3.4.2.3.3. Activos Virtuales............................................................... 3.4.3. Empresas FinTech......................................................................................................... Clientes............................................................................................................................................. Terceros............................................................................................................................................ 3.3.2.

3.4.

3.5. 3.6.

13 416 416 417 417 418 418 419 419 420 420 420 421 422 422 423 423 424 424 424 425 425 425 426 427 428 428 429 431 431 433 434 434 437 438 440 441 441 443 444 445 447 448

Índice 4. FINTECH EN MÉXICO Davara Abogados y colaboración de Rocío Haydee Robles Peiro

4.1. 4.2. 4.3.

4.4.

Cuadro introductorio.................................................................................................................... Introducción.................................................................................................................................... Panorama FinTech en México...................................................................................................... 4.3.1. Cuadro introductorio.................................................................................................. 4.3.2. Datos relevantes............................................................................................................ 4.3.3. Empresas FinTech identificadas en México............................................................. 4.3.4. ITF autorizadas por CNBV....................................................................................... 4.3.5. Retos del sector FinTech.............................................................................................. 4.3.6. Cuadro resumen............................................................................................................ Normatividad FinTech en México.............................................................................................. 4.4.1. Cuadro introductorio.................................................................................................. 4.4.2. Ley para Regular las Instituciones de Tecnología Financiera (LRITF)............ 4.4.2.1. Cuadro introductorio............................................................................ 4.4.2.2. Aspectos generales sobre la LRITF..................................................... 4.4.2.3. Objeto de la LRITF................................................................................ 4.4.2.4. Ámbito subjetivo de aplicación............................................................ 4.4.2.5. Ámbito territorial de aplicación.......................................................... 4.4.2.6. Principios de la Ley FinTech................................................................. 4.4.2.6.1. Inclusión financiera.......................................................... 4.4.2.6.2. Innovación financiera....................................................... 4.4.2.6.3. Promoción de la competencia........................................ 4.4.2.6.4. Protección al Consumidor.............................................. 4.4.2.6.5. Preservación de la estabilidad financiera...................... 4.4.2.6.6. Prevención de operaciones ilícitas................................. 4.4.2.6.7. Neutralidad tecnológica.................................................. 4.4.2.7. Instituciones y otros aspectos regulados............................................. 4.4.2.7.1. IFC....................................................................................... 4.4.2.7.2. IFPE..................................................................................... 4.4.2.7.3. Modelos novedosos........................................................... 4.4.2.7.4. APIs...................................................................................... 4.4.2.7.5. Operaciones con activos virtuales.................................. 4.4.2.7.5.1. Operaciones con activos virtuales en las ITF...................................................... 4.4.2.7.5.2. Operaciones con activos virtuales en Bancos...................................................... 4.4.2.8. Supervisión............................................................................................... 4.4.2.9. Disposiciones transitorias de la LRITF.............................................. 4.4.2.9.1. Tabla sobre disposiciones transitorias de la LRITF... 4.4.2.10. Cuadro resumen...................................................................................... 4.4.3. Leyes reformadas con la expedición de la LRITF.................................................. 4.4.3.1. Cuadro introductorio............................................................................ 4.4.3.2. Disposiciones reformadas...................................................................... 4.4.3.2.1. Ley de Instituciones de Crédito..................................... 4.4.3.2.2. Ley del Mercado de Valores.............................................

451 454 456 456 457 457 462 466 467 468 468 471 471 471 474 474 475 475 476 477 478 478 479 479 480 480 481 483 484 485 487 487 489 489 490 490 495 496 496 496 497 501

Índice

15 4.4.3.2.3.

4.4.4.

Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito............................................................... 4.4.3.2.4. Ley para la Transparencia y Ordenamiento de los Servicios Financieros........................................................ 4.4.3.2.5. Ley para Regular las Sociedades de Información Crediticia............................................................................ 4.4.3.2.6. Ley de Protección y Defensa al Usuario de Servicios Financieros.......................................................................... 4.4.3.2.7. Ley para Regular las Agrupaciones Financieras.......... 4.4.3.2.8. Ley de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.. 4.4.3.2.9. Ley Federal para la Prevención e Identificación de Operaciones con Recursos de Procedencia Ilícita...... 4.4.3.3. Cuadro resumen...................................................................................... Normatividad secundaria............................................................................................ 4.4.4.1. Cuadro introductorio............................................................................ 4.4.4.2. Disposiciones secundarias emitidas a partir de la expedición de la LRITF................................................................................................... 4.4.4.3. CUITF...................................................................................................... 4.4.4.3.1. Objeto.................................................................................. 4.4.4.3.2. Sujetos.................................................................................. 4.4.4.3.3. Aspectos relevantes........................................................... 4.4.4.4. Disposiciones PLD/FT......................................................................... 4.4.4.4.1. Objeto.................................................................................. 4.4.4.4.2. Sujetos.................................................................................. 4.4.4.4.3. Aspectos relevantes........................................................... 4.4.4.5. Circular 12/2018.................................................................................... 4.4.4.5.1. Objeto.................................................................................. 4.4.4.5.2. Sujetos.................................................................................. 4.4.4.5.3. Aspectos relevantes........................................................... 4.4.4.6. Circular 4/2019...................................................................................... 4.4.4.6.1. Objeto.................................................................................. 4.4.4.6.2. Sujetos.................................................................................. 4.4.4.6.3. Aspectos relevantes........................................................... 4.4.4.7. Circular 6/2019...................................................................................... 4.4.4.7.1. Objeto.................................................................................. 4.4.4.7.2. Sujetos.................................................................................. 4.4.4.7.3. Aspectos relevantes........................................................... 4.4.4.8. DCGPA-CONSAR............................................................................... 4.4.4.8.1. Objeto.................................................................................. 4.4.4.8.2. Sujetos.................................................................................. 4.4.4.8.3. Aspectos relevantes........................................................... 4.4.4.9. DCGPA-CNBV..................................................................................... 4.4.4.9.1. Objeto.................................................................................. 4.4.4.9.2. Sujetos.................................................................................. 4.4.4.9.3. Aspectos relevantes........................................................... 4.4.4.10. DCGMN-CONSAR............................................................................

502 504 509 510 512 513 513 516 517 517 518 519 520 520 520 530 531 532 532 546 547 547 547 549 549 550 550 551 551 551 551 552 552 552 552 553 553 554 554 555

4.5.

Índice 4.4.4.10.1. Objeto.................................................................................. 4.4.4.10.2. Sujetos.................................................................................. 4.4.4.10.3. Aspectos relevantes........................................................... 4.4.4.11. DCGMN-CNBV................................................................................... 4.4.4.11.1. Objeto.................................................................................. 4.4.4.11.2. Sujetos.................................................................................. 4.4.4.11.3. Aspectos relevantes........................................................... 4.4.4.12. Circular 5/2019...................................................................................... 4.4.4.12.1. Objeto.................................................................................. 4.4.4.12.2. Sujetos.................................................................................. 4.4.4.12.3. Aspectos relevantes........................................................... 4.4.4.13. DCGMN-SHCP.................................................................................... 4.4.4.13.1. Objeto.................................................................................. 4.4.4.13.2. Sujetos.................................................................................. 4.4.4.13.3. Aspectos relevantes........................................................... 4.4.4.14. DCG-CONDUSEF-ITF..................................................................... 4.4.4.14.1. Objeto.................................................................................. 4.4.4.14.2. Sujetos.................................................................................. 4.4.4.14.3. Aspectos relevantes........................................................... 4.4.4.15. Circular 2/2020...................................................................................... 4.4.4.15.1. Objeto.................................................................................. 4.4.4.15.2. Sujetos.................................................................................. 4.4.4.15.3. Aspectos relevantes........................................................... 4.4.4.16. DCGIPAIE-LRITF............................................................................... 4.4.4.16.1. Objeto.................................................................................. 4.4.4.16.2. Sujetos.................................................................................. 4.4.4.16.3. Aspectos relevantes........................................................... 4.4.4.17. CUIFPE.................................................................................................... 4.4.4.17.1. Objeto.................................................................................. 4.4.4.17.2. Sujetos.................................................................................. 4.4.4.17.3. Aspectos relevantes........................................................... Cuadro resumen.............................................................................................................................

555 555 556 557 557 557 557 558 558 559 559 559 560 560 560 561 561 562 562 565 565 565 565 566 567 568 568 569 569 570 570 585

5. INSTITUCIONES DE FINANCIAMIENTO COLECTIVO (IFC) Rocío Haydee Robles Peiro y colaboración de Davara Abogados 5.1. 5.2.

Cuadro introductorio.................................................................................................................... Delimitación conceptual.............................................................................................................. 5.2.1. Cuadro introductorio.................................................................................................. 5.2.2. Antecedentes................................................................................................................. 5.2.3. Definición de Institución de Financiamiento Colectivo (IFC) y Actividades de Financiamiento Colectivo..................................................................................... 5.2.3.1. Objeto de las actividades de financiamiento colectivo.................... 5.2.3.2. Medios de las actividades de financiamiento colectivo................... 5.2.3.3. Realización de actividades de manera habitual y profesional........ 5.2.3.4. Personas del público en general: inversionistas y solicitantes........

595 598 598 598 599 600 601 601 602

Índice

5.3.

5.4.

5.5.

5.2.3.5. Territorialidad.......................................................................................... 5.2.3.6. Operaciones de financiamiento colectivo.......................................... 5.2.4. Reserva para ostentarse como Institución de Financiamiento Colectivo......... 5.2.5. Cuadro resumen............................................................................................................ Panorama......................................................................................................................................... 5.3.1. Cuadro introductorio.................................................................................................. 5.3.2. Los orígenes del crowdfunding en México.............................................................. 5.3.3. Asociación de Plataformas de Fondeo Colectivo (AFICO)............................... 5.3.5. Plataformas de crowdfunding financiero irregulares............................................. 5.3.6. Cuadro resumen............................................................................................................ Operaciones de financiamiento colectivo................................................................................. 5.4.1. Cuadro introductorio.................................................................................................. 5.4.2. Objeto de las operaciones: tipos de financiamientos colectivos......................... 5.4.3. Actos de comercio......................................................................................................... 5.4.4. Sin garantías gubernamentales................................................................................... 5.4.5. Sujetos que intervienen............................................................................................... 5.4.5.1. Restricciones para actuar como inversionistas o solicitantes......... 5.4.6. Títulos o instrumentos mediante los que se efectúan........................................... 5.4.7. Moneda en que se realizan.......................................................................................... 5.4.7.1. Operaciones en moneda extranjera..................................................... 5.4.7.2. Operaciones con activos virtuales........................................................ 5.4.8. Límites de financiamiento e inversión..................................................................... 5.4.9. Límites de financiamiento.......................................................................................... 5.4.10. Límites de inversión..................................................................................................... 5.4.10.1. Regla general............................................................................................ 5.4.10.2. Excepciones a la regla general............................................................... 5.4.11. Cuadro resumen............................................................................................................ Características corporativas de las IFC...................................................................................... 5.5.1. Cuadro introductorio.................................................................................................. 5.5.2. Tipo societario.............................................................................................................. 5.5.3. Objeto............................................................................................................................. 5.5.4. Denominación............................................................................................................... 5.5.5. Domicilio....................................................................................................................... 5.5.6. Capital mínimo............................................................................................................. 5.5.7. Capital neto................................................................................................................... 5.5.8. Accionistas..................................................................................................................... 5.5.9. Transmisiones de acciones.......................................................................................... 5.5.10. Órgano de administración.......................................................................................... 5.5.10.1. Integración............................................................................................... 5.5.10.2. Funciones del Órgano de Administración......................................... 5.5.10.3. Funciones del Director General o Administrador Único.............. 5.5.10.4. Remoción, suspensión e inhabilitación.............................................. 5.5.11. Órganos de vigilancia................................................................................................... 5.5.11.1. Integración............................................................................................... 5.5.11.2. Funciones del Comisario....................................................................... 5.5.11.3. Funciones del Comité de Auditoría....................................................

17 604 605 605 606 608 608 608 609 613 614 615 615 615 616 616 617 617 619 621 622 623 625 626 627 627 628 631 634 634 635 636 636 637 637 639 640 646 649 649 651 653 656 656 656 657 658

Índice 5.5.12.

5.6. 5.7.

5.8. 5.9.

Otras estructuras........................................................................................................... 5.5.12.1. Oficial de Cumplimiento y Comité de Comunicación y Control.............................................................................................................. 5.5.12.2. Oficial en jefe de seguridad de la información (CISO).................. 5.5.13. Relaciones patrimoniales con entidades financieras.............................................. 5.5.13.1. Entidades financieras con participación accionaria en IFC........... 5.5.13.2. IFC que forman parte de un grupo financiero................................. 5.5.13.3. Operaciones restringidas entre las entidades financieras y las IFC............................................................................................................. 5.5.14. Contabilidad e información financiera.................................................................... 5.5.14.1. Contabilidad............................................................................................ 5.5.14.2. Valuación de valores, instrumentos financieros y activos virtuales................................................................................................................ 5.5.14.3. Valuación de los valores y demás instrumentos financieros ante condiciones desordenadas, alta volatilidad en los mercados o cuyas características presenten problemas de liquidez o valuación... 5.5.14.4. Estados financieros, revelación de información financiera y textos que se anotarán al calce.................................................................... 5.5.14.5. Auditoría externa independiente......................................................... 5.5.15. Cuadro resumen............................................................................................................ Actividades de las IFC................................................................................................................... 5.6.1. Cuadro introductorio.................................................................................................. 5.6.2. Cuadro resumen............................................................................................................ Obligaciones.................................................................................................................................... 5.7.1. Cuadro introductorio.................................................................................................. 5.7.2. Requisitos y criterios de selección de solicitantes.................................................. 5.7.3. Metodologías de evaluación y calificación de riesgos de solicitantes y proyectos..................................................................................................................................... 5.7.4. Constancia de asunción de riesgos por los inversionistas..................................... 5.7.4.1. Advertencias de los riesgos de la inversión......................................... 5.7.4.2. Formato de constancia de asunción de riesgos.................................. 5.7.5. Revelación de información del comportamiento y desempeño del solicitante....................................................................................................................................... 5.7.6. Formalización de las operaciones de financiamiento colectivo........................... 5.7.7. Usuarias de sociedades de información crediticia.................................................. 5.7.8. Entrega de los recursos de financiamiento colectivo............................................. 5.7.9. Esquemas para compartir riesgos con los inversionistas....................................... 5.7.10. Segregación de operaciones por tipo de financiamiento colectivo..................... 5.7.11. Otras obligaciones legales........................................................................................... 5.7.12. Cuadro resumen............................................................................................................ Prohibiciones.................................................................................................................................. 5.8.1. Cuadro introductorio.................................................................................................. 5.8.2. Cuadro resumen............................................................................................................ Características operativas.............................................................................................................. 5.9.1. Cuadro introductorio.................................................................................................. 5.9.2. Mandatos o comisiones que ejecuten las IFC.........................................................

659 659 659 660 660 661 662 663 663 665 671 673 678 681 685 685 688 689 689 690 690 694 694 695 697 698 698 699 699 700 701 701 702 702 703 704 704 704

Índice

19 5.9.2.1.

Obligaciones generales de los mandatos o comisiones que ejecuten las IFC................................................................................................ 5.9.2.2. Obligaciones en la contratación y ejecución de algunos mandatos o comisiones específicos que ejecuten las IFC............................ 5.9.3. Recepción, entrega y manejo de los recursos de los clientes................................. 5.9.3.1. Recepción y entrega de recursos de los clientes................................ 5.9.3.2. Segregación de recursos de los clientes............................................... 5.9.3.3. Registros de movimientos transaccionales......................................... 5.9.4. Comprobantes de operaciones................................................................................... 5.9.5. Estados de cuenta certificados.................................................................................... 5.9.6. Financiamiento con destino a los esquemas permitan compartir con los inversionistas..................................................................................................................... 5.9.7. Cuadro resumen............................................................................................................ 5.10. Continuidad del negocio.............................................................................................................. 5.10.1. Cuadro introductorio.................................................................................................. 5.10.2. Plan de Continuidad de Negocio.............................................................................. 5.10.3. Funciones del Órgano de Administración respecto del Plan de Continuidad de Negocio...................................................................................................................... 5.10.4. Responsable de la administración de riesgos respecto del Plan de Continuidad de Negocio.............................................................................................................. 5.10.5. Cuadro resumen............................................................................................................ 5.11. Confidencialidad y seguridad de la información..................................................................... 5.11.1. Cuadro introductorio.................................................................................................. 5.11.2. Requerimientos en la Infraestructura Tecnológica................................................ 5.11.3. Oficial en jefe de seguridad de la información (CISO)........................................ 5.11.3.1. Designación y características del CISO............................................. 5.11.3.2. Funciones del CISO............................................................................... 5.11.4. Gestión de Eventos de Seguridad de la Información e Incidentes de Seguridad de la Información.................................................................................................. 5.11.5. Cuadro resumen............................................................................................................ 5.12. Uso de medios electrónicos.......................................................................................................... 5.12.1. Cuadro introductorio.................................................................................................. 5.12.2. Requisitos para el uso de Medios Electrónicos con los Clientes:....................... 5.12.3. Acceso a los Medios Electrónicos.............................................................................. 5.12.3.1. Identificación de la IFC ante los clientes........................................... 5.12.3.2. Autenticación del Cliente ante la IFC................................................ 5.12.4. Operaciones que requieren un segundo Factor de Autenticación...................... 5.12.5. Confirmación de Operaciones................................................................................... 5.12.6. Alertas de Operaciones................................................................................................ 5.12.7. Manejo de Identificadores de Clientes y Factores de Autenticación.................. 5.12.8. Medidas para prevenir el acceso de terceros no autorizados................................ 5.12.8.1. Interrupción de Sesiones o Sesiones simultáneas............................. 5.12.8.2. Bloqueo de Factores de Autenticación............................................... 5.12.8.3. Reporte de robos o extravíos de información de identificación y Autenticación........................................................................................... 5.12.9. Centros de atención telefónica u otros mecanismos de comunicación remota.......

705 706 708 709 710 711 712 712 713 714 715 715 716 718 720 722 722 722 723 733 733 734 735 741 742 742 745 746 746 747 749 750 750 751 752 752 752 753 753

5.13.

5.14.

5.15.

5.16. 5.17.

Índice 5.12.9.1. Autenticación de Clientes..................................................................... 5.12.9.2. Medidas de seguridad............................................................................. 5.12.10. Cuadro resumen............................................................................................................ Contratación de terceros para la prestación de servicios necesarios para la operación de IFC.................................................................................................................................................... 5.13.1. Cuadro introductorio.................................................................................................. 5.13.2. Obligaciones generales de la IFC para la contratación de servicios de terceros..................................................................................................................................... 5.13.3. Supervisión y auditoría................................................................................................ 5.13.4. Servicios de terceros sujetos a autorización de CNBV......................................... 5.13.4.1. Objeto de los servicios........................................................................... 5.13.4.2. Solicitud y requisitos para la autorización......................................... 5.13.4.3. Plazo de resolución y afirmativa ficta.................................................. 5.13.5. Obligaciones especiales para servicios de terceros que requieran autorización, estén relacionados con procesos operativos y administración de bases de datos y sistemas informáticos................................................................................ 5.13.6. Cuadro resumen............................................................................................................ Régimen de revelación de información..................................................................................... 5.14.1. Cuadro introductorio.................................................................................................. 5.14.2. Principios básicos de la revelación de información al inversionista.................... 5.14.3. Revelación de información en la publicación de solicitudes y proyectos.......... 5.14.4. Revelación de información del comportamiento de pago y desempeño del solicitante o proyecto................................................................................................... 5.14.5. De la revelación de información al público en general......................................... 5.14.5.1. Para IFC de Deuda................................................................................. 5.14.5.2. Para IFC de Capital, Copropiedad y Regalías.................................. 5.14.6. Cuadro resumen............................................................................................................ Prevención de operaciones con recursos de procedencia ilícita y financiamiento al terrorismo............................................................................................................................................ 5.15.1. Cuadro introductorio.................................................................................................. 5.15.2. Cuadro resumen............................................................................................................ Atención a Autoridades................................................................................................................ 5.16.1. Cuadro introductorio.................................................................................................. 5.16.2. Cuadro resumen............................................................................................................ Protección a usuarios..................................................................................................................... 5.17.1. Cuadro introductorio.................................................................................................. 5.17.2. Disposiciones de carácter general de la CONDUSEF en materia de transparencia y sanas prácticas aplicables a las Instituciones de Tecnología Financiera (“DCG-CONDUSEF-ITF”)............................................................................... 5.17.2.1. Términos y Condiciones de Uso de la Plataforma........................... 5.17.2.2. Contratos de Adhesión.......................................................................... 5.17.2.3. Comisiones............................................................................................... 5.17.2.4. Comprobantes de operación................................................................ 5.17.2.5. Estados de cuenta y estados de operación.......................................... 5.17.2.6. Consultas de saldos y movimientos..................................................... 5.17.2.7. Publicidad.................................................................................................

753 754 755 756 756 757 758 758 758 759 762 762 765 766 766 767 768 780 782 782 784 784 785 785 789 789 789 792 793 793 793 794 795 816 820 821 825 826