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Southern Copper Corporation Reporta Resultados del Primer Trimestre de 2009 Phoenix AZ, Abril 23, 2009- Southern Copper Corporation (SCC) (NYSE y BVL: PCU) •
Las ventas netas en el primer trimestre de 2009 (“1T09”) fueron $622.0 millones, comparadas con $1,499.2 millones, en el primer trimestre de 2008 (“1T08”) principalmente como resultado de los bajos precios de los metales.
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La reducción de costos ha ocasionado mejoras en la productividad y eficiencias operativas. Durante el 1T09, el costo de combustible, energía y de materiales de reparación disminuyó en 19%, 32% y 21% respectivamente, al compararlos con el 4T08.
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El costo de operación en efectivo por libra de cobre para el 1T09, fue de $0.64 por libra, comparado con $1.19 por libra en el 4T08.
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El EBITDA en el 1T09 alcanzó $225.0 millones, equivalente a 36.2% de las ventas netas, comparado con $941.2 millones, equivalente a 62.8% de las ventas netas en 1T08.
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La utilidad diluida por acción para el 1T09 fue 9.2 centavos. A pesar del bajo precio de los metales, la utilidad neta de la Compañía totalizó $78.7 millones, comparada con $565.0 millones, o utilidad por acción diluida de 64.0 centavos en el 1T08.
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SCC ha recomprado 4.9 millones de acciones de SCC durante el 1T09, alcanzando un total de 33.4 millones de acciones recomparadas, con un total gastado de $456.2 millones dentro del programa de recompra de acciones autorizado por $500 millones.
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La producción de cobre de mina en el 1T09 fue 6.3% menor que la del 1T08. Sin embargo, la Compañía incrementó su producción de molibdeno minado en 3.4%, zinc minado y refinado en 9.2% y 4.0% respectivamente y plata minada y refinada en 1.8% y 1.5% respectivamente. El 23 de abril de 2009, el Directorio autorizó un dividendo de 4.5 centavos por acción a ser pagado el 2 de Junio de 2009 a los accionistas registrados al cierre de las operaciones del 13 de Mayo de 2009. Como se anunciara anteriormente, los proyectos de capital han sido reevaluados como resultado de la abrupta caída en los precios de los metales 1 SOUTHERN COPPER CORPORATION 11811 North Tatum Blvd., Suite 2500 - Phoenix, AZ 85028 Phone: Arizona: (602) 494-5328 - Fax: (602) 494-5317
y la inquietante economía mundial. Para el 2009 hemos reducido aún más nuestro presupuesto de capital, de $415.3 millones a $328.0 millones. El presupuesto reajustado incluye $177.8 millones para los proyectos de Tía Maria y de expansión de Toquepala, $58.3 millones para otros proyectos especiales, $69.2 millones para gastos de capital de mantenimiento y reemplazo y $22.7 millones para exploración. Comentando sobre los resultados de la Compañía para el 1T09, el Sr. Germán Larrea, Presidente del Directorio de SCC, dijo “No obstante la actual situación económica y los precios de los metales, el EBITDA de SCC es de $225.0 millones de dólares, con un precio promedio del cobre de $1.56 por libra. Nuestras operaciones se han llevado a cabo económicamente y mejor aún que lo presupuestado. Estamos controlando cuidadosamente nuestros costos de operación, y los gastos de capital y de exploración. Esperamos alcanzar las expectativas de EBITDA de más de $1.2 miles de millones en el 2009, si el precio del cobre se mantiene por encima de $2.00 por libra. “En relación a los precios del cobre, estamos viendo señales de recuperación económica y la recuperación de la demanda de cobre en algunas partes de Asia, principalmente relacionada con proyectos de infraestructura. Los recientes precios del mercado están empezando a reflejar este cambio de circunstancias. Los actuales precios del cobre han aumentado alrededor de un 55% sobre los precios al 31 de diciembre de 2008”.
2 SOUTHERN COPPER CORPORATION 11811 North Tatum Blvd., Suite 2500 - Phoenix, AZ 85028 Phone: Arizona: (602) 494-5328 - Fax: (602) 494-5317
TABLA RESUMEN DE INFORMACIÓN FINANCIERA (*) Cobre vendido - toneladas Ventas netas Costo de ventas Ingresos (pérdidas) operativas EBITDA (1) Margen de EBITDA Utilidad neta atribuible a SCC Margen de utilidad neta Utilidad neta por acción atribuible a SCC Gastos de capital Exploración
2009 120,265
Primer Trimestre 2008 Var. 122,834 (2,569)
% (2.1)%
$ 622.0 375.5 144.1 225.0 36.2% 78.7 12.7%
$ 1,499.2 520.6 864.7 941.2 62.8% 565.0 37.7%
$ (877.2) (145.1) (720.6) (716.2) (26.6)% (486.3) (25.0)%
(58.5)% (27.9)% (83.3)% (76.1)% (42.4)% (86.1)% (66.4)%
0.09 63.0 5.4
0.64 49.9 8.1
0.55 13.1 (2.7)
(85.6)% 26.3% (32.9)%
(*) En millones, excepto por acción y porcentajes. (1) Ver conciliación entre “Utilidad neta atribuible a SCC” y “EBITDA” en la página 10.
Producción La producción de cobre el 1T09 fue de 119,772 toneladas comparada con 127,862 toneladas en el 1QT8. La diferencia ha sido parcialmente compensada por la mayor producción en la mina La Caridad (3,164 toneladas), y por la mayor producción en nuestra mina de Toquepala (1,438 toneladas). La producción de molibdeno en el 1T09 aumentó 3.4%, a 4,056 toneladas, comparada con 3,923 toneladas en el 1T08. Este aumento se debió a la mayor ley de mineral y recuperación en la mina La Caridad (mayor en 15% y 4% respectivamente) y a la mayor recuperación en la mina Cuajone (11%), parcialmente compensada por la menor ley de mineral y menor recuperación en la mina Toquepala (-44% y -22% respectivamente). La producción de zinc de mina en el 1T09 fue 9.2% mayor que en el 1T08. Las minas de Charcas, Santa Eulalia y Santa Bárbara produjeron mayores leyes y tuvieron mayor recuperación. La producción de zinc refinado fue también 4.0% mayor en el mismo periodo como resultado de la mejora en el rendimiento de la refinería de zinc de San Luís Potosí. Gastos de Capital Con la finalidad de considerar las condiciones económicas actuales, durante el 1T09 condujimos una minuciosa revisión de todos nuestros gastos de capital e hicimos recortes significativos en nuestro programa anteriormente presupuestado. Consideramos que se 3 SOUTHERN COPPER CORPORATION 11811 North Tatum Blvd., Suite 2500 - Phoenix, AZ 85028 Phone: Arizona: (602) 494-5328 - Fax: (602) 494-5317
necesita esta disciplina para responder al escenario de precios de commodities debilitados e incertidumbre económica. Con relación al proyecto Tía María, como resultado de una revaluación de ingeniería, decidimos seguir adelante con el proyecto, luego de reducir el presupuesto total de aproximadamente $1.2 miles de millones estimados a finales del 4T08 a $949 millones, de los cuales $115.8 millones ya han sido gastados al 31 de marzo de 2009. Al cierre del mes de marzo de 2009, hemos gastado $50.8 millones para la expansión de Toquepala. Continuaremos con el estudio de factibilidad, así como con la ingeniería básica y de detalle para este proyecto. El estudio de evaluación del impacto ambiental también está en proceso y esperamos completarlo en el cuarto trimestre de 2009. Aparte de lo ya invertido, hemos decidido poner en espera cualquier gasto de capital adicional para este proyecto. En México continuamos con nuestros proyectos ambientales en nuestras instalaciones mineras y metalúrgicas. El proyecto de manipuelo de gas en el complejo metalúrgico de La Caridad, ha sido terminado. Además, la primera etapa del proyecto de subproductos y de la planta de tratamiento de efluentes está actualmente en la prueba operativa. Estos dos proyectos alcanzan un avance de 100% y 78% respectivamente y tienen un presupuesto combinado de $9.0 millones para el 2009. El estudio de factibilidad para el proyecto El Arco se finalizó durante el 1T09. El estudio indica una producción anual de 190,000 toneladas de cobre, 105,000 onzas de oro y 1,700 toneladas de molibdeno, con una vida de 35 años para la mina. El costo de capital estimado, sujeto a revisiones futuras, es de $1.8 miles de millones. Considerando un precio del cobre de $1.50 por libra, la evaluación económica del proyecto provee un retorno excelente a la Compañía. El Directorio ha aprobado continuar con el estudio de impacto ambiental y con el estudio de ingeniería básica. Dado el tamaño de la inversión, estamos evaluando diversas opciones para desarrollar el proyecto. Estamos también revisando de cerca nuestros gastos de capital de mantenimiento y de reemplazo. El presupuesto para 2009 ha sido reducido de $79.0 millones a $69.2 millones. La Huelga de Cananea El 14 de abril de 2009, la Corte Laboral Federal de México emitió una resolución, basada en fuerza mayor, aprobando la terminación de las relaciones laborales de Cananea con empleados individuales y sindicalizados, así como la terminación de su convenio colectivo con sus empleados y con el Sindicato Nacional de Trabajadores Mineros y Metalúrgicos. Además, la Corte Laboral Federal de México determinó que los daños a la maquinaria, materiales, instalaciones y otro equipo relevante en la mina Cananea dificultan significativamente sus operaciones y, como resultado, justifica legalmente la terminación de toda relación laboral. 4 SOUTHERN COPPER CORPORATION 11811 North Tatum Blvd., Suite 2500 - Phoenix, AZ 85028 Phone: Arizona: (602) 494-5328 - Fax: (602) 494-5317
Para reparar los daños sufridos por la mina y plantas en Cananea, se necesitará de una significativa inversión, así como de trabajos de reconstrucción durante varios meses. Por lo tanto, la Compañía está evaluando el mejor curso de acción una vez que cuente con las condiciones legales y de seguridad, que le permita restaurar las operaciones en Cananea. Conferencia telefónica La conferencia telefónica sobre los resultados del primer trimestre de la Compañía se llevará a cabo el 27 de abril de 2009, empezando a las 11:00 a.m. – EST (10:00 a.m. hora de la ciudad de México y de Lima). Para participar: Marcar
Contraseña:
866-371-3858 en los Estados Unidos de América 832-445-1647 fuera de los EE UU Genaro Guerrero, Vicepresidente de Finanzas y Principal Funcionario de Finanzas Raúl Jacob, Gerente de Planeamiento Financiero y de Relación con inversionistas 94480324 y “Southern Copper First Quarter 2009 Results”
5 SOUTHERN COPPER CORPORATION 11811 North Tatum Blvd., Suite 2500 - Phoenix, AZ 85028 Phone: Arizona: (602) 494-5328 - Fax: (602) 494-5317
PRECIO PROMEDIO DE LOS METALES:
1T 2009
LME Cobre ($/lb) 1.56
COMEX Cobre ($/lb) 1.57
Molibdeno ($/lb) 8.75
Zinc ($/lb) 0.53
Plata ($/Oz) 12.63
Oro ($/oz) 908.71
1T 2008
3.54
3.53
33.01
1.10
17.62
926.78
Promedio 2008
3.16
3.13
28.42
0.85
14.97
871.71
(55.9)%
(55.5)%
(73.5)%
(51.8)%
(28.3)%
(1.9)%
Variación: 1T09 vs. 1T08
Fuente: Plata – COMEX; Oro y Zinc – LME; Molibdeno – Metals Week Distribuidor de Óxidos.
PRODUCCIÓN Y VENTAS: Tres meses terminados el 31 de marzo, 2009 2008 % Cobre (toneladas) Minado Fundido Refinado Alambrón Ventas Molibdeno (toneladas) Minado Ventas Zinc (toneladas) Minado Refinado Ventas Plata (000s onzas) Minada Refinada Ventas
119,772 130,118 113,649 14,525 120,265
127,862 127,751 116,280 17,985 122,834
(6.3)% 1.9% (2.3)% (19.2)% (2.1)%
4,056 4,022
3,923 4,029
3.4% (0.2)%
27,038 26,413 26,832
24,768 25,405 23,807
9.2% 4.0% 12.7%
3,146 2,442 3,961
3,089 2,405 2,989
1.8% 1.5% 32.5%
6 SOUTHERN COPPER CORPORATION 11811 North Tatum Blvd., Suite 2500 - Phoenix, AZ 85028 Phone: Arizona: (602) 494-5328 - Fax: (602) 494-5317
Southern Copper Corporation ESTADO DE RESULTADOS CONDENSADO CONSOLIDADO (No auditado) Tres meses terminados el 31 de marzo, 2009 2008 VAR % (en miles, excepto montos por acción) Ventas netas
$621,998
$1,499,206
(58.5)%
Costos y gastos de operación: Costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento, mostrados por separado más adelante) Ventas, generales y administrativas Depreciación, amortización y agotamiento Exploración Total de costos y gastos operativos
375,455 18,792 78,221 5,402 477,870
520,589 24,655 81,196 8,056 634,496
(27.9)% (23.8)% (3.7)% (32.9)% (24.7)%
Ingreso Operativo
144,128
864,710
(83.3)%
Gastos financieros Intereses capitalizados Ganancia (pérdida) en instrumentos derivados Otros ingresos (egresos) Ingresos financieros
(24,183) 2,075 (2,604) 2,657 5,198
(27,235) 1,088 2,408 (4,674) 17,415
Utilidades antes de impuesto a la renta
127,271
853,712
(85.1)%
Impuesto a la renta
48,025
286,022
(83.2)%
Utilidad neta del impuesto a la renta
79,246
567,690
(86.0)%
554
2,707
(79.5)%
Ingreso Neto Atribuible a Southern Copper Corporation
$ 78,692
$ 564,983
(86.1)%
Montos por acción común: Utilidad neta atribuible a Southern Copper Accionistas comunes de la corporación – básica y diluida Dividendos pagados
$ $
Menos: Utilidad neta atribuible a participación no controladora
Promedio ponderado de acciones en circulación (Básica y diluida)
0.09 0.12
$ $
852,772
7 SOUTHERN COPPER CORPORATION 11811 North Tatum Blvd., Suite 2500 - Phoenix, AZ 85028 Phone: Arizona: (602) 494-5328 - Fax: (602) 494-5317
(11.2)% 90.7% (208.1)% (156.8)% (70.2)%
0.64 0.47
(85.6)% (75.1)%
883,397
(3.5)%
Southern Copper Corporation BALANCE GENERAL CONDENSADO CONSOLIDADADO (No auditado) (en miles)
31 de marzo, 2009
31 de diciembre, 2008
31 de marzo, 2008
ACTIVOS Activos corrientes: Efectivo y equivalentes de efectivo Inversiones a corto plazo Cuentas por cobrar Inventarios Impuestos pagados por adelantado, y otros activos Total activo corriente
$ 291,275 50,981 238,664 449,291 155,993 1,186,204
$ 716,740 62,376 133,588 451,597 189,392 1,553,693
$1,472,781 112,019 614,527 455,311 204,258 2,858,896
Activo Fijo, neto Material lixiviable, neto Activos intangibles, neto Impuesto a la renta diferido, porción no corriente Otros activos, neto Total activos
3,804,119 144,036 113,619 59,246 56,942 $5,364,166
3,803,764 156,294 114,056 83,106 53,411 $5,764,324
3,552,796 205,714 115,377 45,354 $6,778,137
PASIVOS Pasivos corrientes: Porción corriente de deuda a largo plazo Cuentas por pagar Impuesto a la renta Deuda a afiliadas Participación acumulada de los trabajadores Intereses Otros pasivos devengados Total pasivo corriente
$ 10,000 313,562 19,227 9,760 81,701 20,126 31,326 485,702
$ 10,000 413,351 34,378 8,965 205,466 40,968 24,335 737,463
$ 160,000 360,614 177,531 6,176 235,950 18,579 33,599 992,449
Deuda a largo plazo Impuesto a la renta diferido Otros pasivos Obligación para retiro de activos Total pasivos no corrientes
1,280,042 116,180 158,917 18,215 1,573,354
1,279,972 169,342 164,141 18,007 1,631,462
1,289,815 191,208 273,186 13,386 1,767,595
PATRIMONIO Acciones comunes Gastos generales acumulados Total patrimonio Participación no controladora Total Patrimonio
417,182 2,873,481 3,290,663 14,447 3,305,110
488,219 2,893,040 3,381,259 14,140 3,395,399
654,366 3,346,864 4,001,230 16,863 4,018,093
Total pasivo y patrimonio
$5,364,166
$5,764,324
$6,778,137
Compromisos y contingencias
Al 31 de marzo, 2009 y al 31 de diciembre, 2008, habían 850.0 millones de acciones y 854.9 millones de acciones en circulación, respectivamente. 8 SOUTHERN COPPER CORPORATION 11811 North Tatum Blvd., Suite 2500 - Phoenix, AZ 85028 Phone: Arizona: (602) 494-5328 - Fax: (602) 494-5317
Southern Copper Corporation ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONDENSADO CONSOLIDADO (No auditado)
ACTIVIDADES DE OPERACIÓN Utilidad neta Depreciación, amortización y agotamiento Material lixiviable capitalizado Participación no controladora Efectivo proveniente (usado para) activos y pasivos operativos Otros, neto Efectivo neto proveniente de actividades de operación ACTIVIDADES DE INVERSIÓN Gastos de capital Otros, neto Efectivo neto usado en actividades de inversión ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Deuda pagada Dividendos pagados Recompra de acciones comunes de SCC Distribuciones a participación no controladora Otros Efectivo neto utilizado en actividades de Financiamiento Efecto del tipo de cambio sobre el efectivo Aumento (disminución) de efectivo y equivalente de efectivo
Tres Meses Terminados el 31 de marzo, 2008 2009 (en miles) $ 78,692 78,221 554
$ 564,983 81,196 (2,246) 2,707
(343,301) (8,450)
(119,447) (25,995)
(194,284)
501,198
(62,978) 12,306 (50,672)
(49,894) 6,512 (43,382)
(99,555) (71,566) 70
(412,302) (3,160) 61
(171,051)
(415,401)
(9,458)
21,094
$ (425,465)
$ 63,509
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Conciliación de Utilidad Neta atribuible a SCC a EBITDA Para llegar a “EBITDA” de “Utilidad Neta Atribuible a SCC”, sumar /restar lo siguiente: Sumar: Utilidad neta atribuible a participación no controladora, impuesto a la renta, gastos financieros, pérdida o ganancia de derivados de tipo de cambio y depreciación, amortización y agotamiento. Restar: ingresos financieros e intereses capitalizados. Perfil de la Compañía Southern Copper Corporation es uno de los más grandes productores integrados de cobre en el mundo y tiene las mayores reservas de cobre de cualquiera de las empresas listadas. Estamos listados en la NYSE y en la Bolsa de Valores de Lima (BVL), propiedad en 80% de Grupo México, una compañía mexicana listada en la Bolsa Mexicana de Valores. El 20% restante de la propiedad, es mantenido por la comunidad internacional de inversionistas. Operamos unidades mineras y metalúrgicas en México y Perú y realizamos actividades de exploración en México, Perú y Chile.
### Este comunicado de prensa contiene declaraciones a futuro (“forward-looking statements”), tal como el término se define en la Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Además de los riesgos e incertidumbres señaladas en esta nota de prensa, existen ciertos factores que pudieran causar resultados que difieran materialmente de aquellos anticipados por alguna de las declaraciones efectuadas. Estos factores incluyen aquellos listados en el reporte trimestral más recientemente presentado por la Compañía en el Formato 10-Q y el Reporte Anual en Formato 10-K. La Compañía se libera expresamente de la obligación de emitir públicamente cualquier actualización o revisión de declaraciones a futuro aquí contenidas que reflejen cualquier cambio en las expectativas de la Compañía en relación a cualquier cambio, condición o circunstancia en la que cualquier declaración esté basada.
ACLARACIÓN La versión en inglés de este documento, constituye el reporte oficial preparado por nuestra Corporación y ha sido entregada a las autoridades de los Estados Unidos de Norteamérica (Securities and Exchange Commission - SEC) y del Perú (la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores, CONASEV, y la Bolsa de Valores de Lima). Este documento es una traducción libre al español. En caso de diferencias entre ambos documentos, primará el entregado a las autoridades en idioma inglés.
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