Reporte de Commodities Coyuntura cuarentena COVID-19 EE - SNMPE – 03/2021
SECTOR MINERO Cobre La cotización del cobre presentó altibajos en el transcurso del último mes. A inicios de marzo, el precio disminuyó debido al aumento de los inventarios en la Bolsa de Metales de Londres. Sin embargo, la semana siguiente, las expectativas de la mayor demanda por el incremento en la producción industrial en China, impulsaron y fortalecieron el valor del metal rojo. A partir de la tercera semana, el precio volvió a caer ligeramente como consecuencia del aumento de los inventarios en diferentes bolsas de valores, según el BCRP. The Wall Street Journal estima que el precio del cobre podría beneficiarse tras el anuncio del plan de infraestructura lanzado por el presidente de EE.UU, no obstante algunos inversionistas se muestran escépticos de que la propuesta se apruebe en el congreso de dicho país. El precio promedio de marzo (cUS$ 408.5 por libra) fue:
Cobre (Londres, cUS$ por libra)*
74% superior al precio promedio del mismo mes del 2020. (Marzo 2020, cUS$ 235.1 por libra)
31 Mar, 401.5 Prom. 2020: 280.1
408.5 235.1 Mar-20 Mar-21 Promedio Mensual
6% mayor que el precio promedio del mes inmediatamente anterior. (Febrero 2021, cUS$ 383.8 por libra) 46% por encima del precio promedio observado en el año 2020. (Prom. 2020, cUS$ 280.1 por libra)
Oro Durante la primera semana de marzo, el precio del oro retrocedió como resultado de la apreciación del dólar estadounidense y la mejora en los rendimientos de otros activos por la recuperación de la actividad económica global. Sin embargo, en la segunda semana del mes, la Reserva Federal de EE.UU. decidió mantener su postura de política monetaria expansiva, lo que causó una mayor cautela de los inversionistas y provocó el alza en la cotización del metal. En la segunda mitad del mes, la cotización se volvió a contraer por los avances de las campañas de vacunación en diferentes países y la apreciación del dólar estadounidense, según indica Bloomberg y el BCRP.
Oro (Londres, US$ por onza troy)*
El precio promedio de marzo (US$ 1,718 por onza troy) fue: 8% superior al precio promedio del mismo mes del 2020. (Marzo 2020, US$ 1,592 por onza troy)
Prom. 2020: 1,770
1,592
1,718
5% menor que el precio promedio del mes inmediatamente anterior. (Febrero 2021, US$ 1,808 por onza troy)
Mar-20
Mar-21
3% por debajo del precio promedio observado en el año 2020. (Prom. 2020, US$ 1,770 por onza troy)
31 Mar, 1,691
Promedio Mensual
*Serie de precio spot diario. Fuente: BCRP, The Wall Street Journal y Bloomberg. Elaboración: SNMPE.
Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía www.snmpe.org.pe
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SECTOR MINERO Plata El precio de la plata tuvo una tendencia contractiva durante el mes de marzo. El miedo de un nuevo repunte de los casos de COVID-19 elevó la aversión al riesgo en los mercados, lo que afectó la cotización del metal. El incremento de los casos de contagio en Europa, si bien aún es moderado, coloca en alerta a muchos líderes de dicho continente por su proximidad a las fiestas religiosas. En caso se materialice finalmente la cuarta ola, se teme que puedan tomar medidas de confinamiento que afectaría la cotización de este metal. Cabe señalar que la plata es considerada como un metal precioso, pero igualmente tiene una creciente demanda para su uso industrial, por lo que su precio esta más expuesto al ciclo económico, según The Economic Times.
Plata (H.Harman, US$ por onza troy)*
El precio promedio de marzo (US$ 25.6 por onza troy) fue:
31 Mar, 24.3
72% superior al precio promedio del mismo mes del 2020. (Marzo 2020, US$ 14.9 por onza troy)
Prom. 2020: 20.5
25.6 14.9 Mar-20 Mar-21 Promedio Mensual
6% menor que el precio promedio del mes inmediatamente anterior. (Febrero 2021, US$ 27.3 por onza troy) 25% por encima del precio promedio observado en el año 2020. (Prom. 2020, US$ 20.5 por onza troy)
Zinc En la primera quincena de marzo, la reducción de la cotización del zinc fue resultado de la caída de los precios del níquel y las expectativas poco optimistas de los inversionistas de los mercados de metales, los cuales proyectan un menor crecimiento en China. A partir de la tercera semana, el precio empezó a recuperarse principalmente por una disminución de inventarios en la Bolsa de Metales de Londres, según el BCRP. El precio promedio de marzo (cUS$ 126.6 por libra) fue:
Zinc (Londres, cUS$ por libra)* 31 Mar, 126.8
126.6
Prom. 2020: 102.8
86.3
Mar-20
Mar-21
Promedio Mensual
47% superior al precio promedio del mismo mes del 2020. (Marzo 2020, cUS$ 86.3 por libra) 2% mayor que el precio promedio del mes inmediatamente anterior. (Febrero 2021, cUS$ 124.4 por libra) 23% por encima del precio promedio observado en el año 2020. (Prom. 2020, cUS$ 102.8 por libra) *Serie de precio spot diario. Fuente: The Economic Times y el BCRP. Elaboración: SNMPE.
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SECTOR HIDROCARBUROS Petróleo La cotización del petróleo WTI tuvo altibajos sin picos pronunciados durante el último mes. A principios de marzo, el precio fue impulsado por los avances en las campañas de vacunación en diferentes países, los menores inventarios en Texas y por la decisión de la OPEP+ de extender sus recortes de producción para el mes de abril. En la segunda mitad del mes, el retroceso del precio estuvo asociado a las preocupaciones en torno a la disminución en la demanda de combustibles debido a las nuevas restricciones en Europa para enfrentar la pandemia, según señala S&P Global y el BCRP. El precio promedio de marzo (US$ 62.3 por barril) fue:
Petróleo (WTI, US$/barril)* 31 Mar, 59.2
113% superior al precio promedio del mismo mes del 2020. (Marzo 2020, US$ 29.2 por barril)
Prom. 2020: 39.2
62.3
6% mayor que el precio promedio del mes inmediatamente anterior. (Febrero 2021, US$ 59 por barril)
29.2 Mar-20 Mar-21 Promedio Mensual
59% por encima del precio promedio observado en el año 2020. (Prom. 2020, US$ 39.2 por barril)
Gas Natural El precio del gas natural HH se contrajo en el mes de marzo, luego de llegar a uno de sus niveles históricos más altos en febrero. Esta reducción fue causada por una menor demanda estacional, una producción que continuó en aumento y una lenta reducción del almacenamiento de gas en EE.UU., según S&P Global. Por su parte, el precio del gas natural NBP presentó altibajos en marzo. Durante la temporada de invierno, el precio fue sustentado por una alta demanda frente a las bajas temperaturas en Europa. Sin embargo, al cierre de marzo, los inversionistas tomaron como un factor positivo los bajos niveles de existencias, ya que ello ayudaría a sostener el precio del gas natural durante los meses de verano, temporada que se caracteriza por una reducción de la demanda y un aumento de los niveles de almacenamiento, según Reuters. El precio Henry Hub promedio de marzo (US$ 2.62 por MMBTU) fue:
Gas natural (US$/MMBTU)*
46% superior al precio promedio del mismo mes del 2020. (US$ 1.79 por MMBTU) 31 Mar, 6.75
51% por debajo del precio promedio de febrero 2021. (US$ 5.35 por MMBTU) El precio NBP promedio de marzo (US$ 6.21 por MMBTU) fue:
31 Mar, 2.52
132% superior al precio promedio del mismo mes del 2020. (US$ 2.68 por MMBTU) 1% por debajo del precio promedio de febrero 2021. (US$ 6.26 por MMBTU) *Serie de precio spot diario preliminar. Fuente: BCRP, S&P Global y Reuters. Elaboración: SNMPE.
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