Reporte de Commodities Coyuntura cuarentena COVID-19 EE - SNMPE – 11/2020
SECTOR MINERO Cobre El precio del cobre mantuvo una tendencia creciente durante el mes de noviembre y llegó a su nivel más alto durante el año. En la primera mitad del mes, la cotización fue impulsada por los mayores registros de compras e importaciones del metal rojo por parte de China, huelgas en mineras chilenas y la disminución de inventarios en la Bolsa de Metales de Londres. A partir de la tercera semana, el alza del precio fue respaldado por un aumento de la producción industrial de China mayor a lo esperado, el optimismo sobre las vacunas contra el COVID-19 y un debilitamiento del dólar estadounidense, según Bloomberg y el BCRP.
Cobre (Londres, cUS$ por libra)* 30 Nov, 348.1
El precio promedio de noviembre (cUS$ 320.6 por libra) fue: 21% por encima del precio promedio del mismo mes del 2019. (Noviembre 2019, cUS$ 265.8 por libra) 5% superior al precio promedio del mes inmediatamente anterior. (Octubre 2020, cUS$ 304.5 por libra) 17% mayor que el precio promedio observado en enero 2020. (Enero 2020, cUS$ 273.8 por libra)
Oro En noviembre, la cotización del oro cayó luego de tres meses consecutivos manteniendo un precio por encima de US$ 1,900 por onza troy. Las primeras semanas del mes, la reducción del precio se sustentó por la conclusión del proceso electoral en EE.UU., así como el compromiso de la Reserva Federal de dicho país para apoyar la recuperación económica y por la apreciación del dólar estadounidense. A mitad del mes, la cotización subió ligeramente debido a la depreciación de la moneda de EE.UU., sin embargo el alza fue contrarrestada por un panorama optimista causado por el progreso de las vacunas contra el COVID-19 y las expectativas de una adecuada transición de poder en EE.UU. (según informó el BCRP y Reuters).
Oro (Londres, US$ por onza troy)* 30 Nov, 1,762.6
El precio promedio de noviembre (US$ 1,863 por onza troy) fue: 27% por encima del precio promedio del mismo mes del 2019. (Noviembre 2019, US$ 1,470 por onza troy) 2% inferior al precio promedio del mes inmediatamente anterior. (Octubre 2020, US$ 1,900 por onza troy) 20% mayor que el precio promedio observado en enero 2020. (Enero 2020, US$ 1,559 por onza troy) *Serie de precio spot diario. Fuente: BCRP, Bloomberg, Reuters. Elaboración: SNMPE.
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SECTOR MINERO Plata La plata es un metal precioso que ha sido altamente demandado a partir del mes de mayo y como consecuencia su cotización fue impulsada al alza. El coronavirus fue el principal factor para que los inversionistas en Europa y EE.UU. realicen compras masivas, preocupados por las consecuencias de la pandemia y el temor por la devaluación de sus otros activos, según Reuters. Sin embargo, el precio de la plata cayó en el mes de noviembre ante el optimismo por el avance de la vacuna contra el COVID-19 y el cierre del proceso electoral en EE.UU., según Bloomberg.
Plata (H.Harman, US$ por onza troy)* 30 Nov, 22.6
El precio promedio de noviembre (US$ 24.0 por onza troy) fue: 40% por encima del precio promedio del mismo mes del 2019. (Noviembre 2019, US$ 17.2 por onza troy) 0.8% inferior al precio promedio del mes inmediatamente anterior. (Octubre 2020, US$ 24.2 por onza troy) 34% mayor que el precio promedio observado en enero 2020. (Enero 2020, US$ 18.0 por onza troy)
Zinc A inicios del mes, el precio de zinc se vio impulsado por la reducción de inventarios en las principales bolsas de valores, el optimismo en torno al avance de las vacunas contra el COVID-19 y el resultado electoral en EE.UU. En la segunda mitad de noviembre, el precio continuó fortaleciéndose como resultado del cierre de una mina en Sudáfrica y la disminución de inventarios en la Bolsa de Metales de Londres (LME). A finales del mes, el incremento de la cotización del metal se asoció a las expectativas de que las fundiciones chinas reduzcan su producción debido a la baja disponibilidad de minerales para procesar. según el BCRP.
Zinc (Londres, cUS$ por libra)* 30 Nov, 127.4
El precio promedio de noviembre (cUS$ 121.2 por libra) fue: 10% por encima del precio promedio del mismo mes del 2019. (Noviembre 2019, cUS$ 110.0 por libra) 9% superior al precio promedio del mes inmediatamente anterior. (Octubre 2020, cUS$ 110.7 por libra) 14% mayor que el precio promedio observado en enero 2020. (Enero 2020, cUS$ 106.6 por libra) *Serie de precio spot diario. Fuente: BCRP, Reuters, Bloomberg. Elaboración: SNMPE.
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SECTOR HIDROCARBUROS Petróleo
A inicios del mes de noviembre, el precio del petróleo fue afectado negativamente por el incremento de la producción de Libia y por las nuevas restricciones para enfrentar el coronavirus por parte de varios gobiernos europeos (las nuevas medidas causaron una reducción de la demanda del petróleo). Sin embargo, la cotización se recuperó rápidamente por el optimismo que generó el anuncio de la efectividad de la vacuna de Pfizer y por las declaraciones del ministro de energía de Arabia Saudita, refiriéndose a su compromiso en cooperar con el acuerdo de la OPEP sobre los posibles recortes a futuro. A partir de la tercera semana, el precio fue fortalecido por las expectativas de que la OPEP aplace el incremento planeado de la producción y por la caída de los inventarios de crudo en EE.UU., según BCRP y S&P Global. EIA proyecta que el precio promedio del petróleo WTI del primer trimestre 2021 se mantendría alrededor de US$ 40 por barril.
Petróleo (WTI, US$/barril)*
El precio promedio de noviembre (US$ 40.9 por barril) fue:
30 Nov, 45.2
28% por debajo del precio promedio del mismo mes del 2019. (Noviembre 2019, US$ 57 por barril) 4% superior al precio promedio del mes inmediatamente anterior. (Octubre 2020, US$ 39.4 por barril) 29% menor que el precio promedio observado en enero 2020. (Enero 2020, US$ 57.5 por barril)
Gas Natural El precio de gas natural HH tuvo un comportamiento positivo durante el mes de noviembre debido al descenso de la temperatura y aumento de la demanda de calefacción residencial y comercial en EE.UU., según EIA. Sin embargo, los pronósticos gubernamentales y comerciales, según Bloomberg, estiman que el sur y este en EE.UU. tendrían un invierno con temperaturas más altas de lo normal, lo que podría tener un efecto negativo sobre la cotización. Si el pronóstico se mantiene, la temporada 2020-2021 sería uno de los inviernos más cálidos de los últimos 141 años, lo que significaría una prueba más de que el clima está cambiando, según los Centros Nacionales de Información Ambiental de EE. UU. El precio del gas natural NBP cayó durante noviembre como resultado de la presencia de climas templados en Reino Unido. Sin embargo, en la última semana del mes, la temperatura bajó causando un optimismo por la realización de un pronóstico más frío para diciembre que podría revertir las pérdidas sufridas en noviembre, según S&P Global.
Gas natural (US$/MMBTU)* 30 Nov, 5.38
El precio Henry Hub promedio de noviembre (US$ 2.61 por MMBTU) fue: 2% menor que el precio promedio del mismo mes del 2019. (US$ 2.65 por MMBTU) 9% superior al precio promedio de octubre 2020. (US$ 2.39 por MMBTU)
30 Nov,2.89
El precio NBP promedio de noviembre (US$ 5.09 por MMBTU) fue: 5% menor que el precio promedio del mismo mes del 2019. (US$ 5.37 por MMBTU) 1% inferior al precio promedio de octubre 2020. (US$ 5.16 por MMBTU) *Serie de precio spot diario preliminar. Fuente: BCRP, EIA, S&P Global, Bloomberg. Elaboración: SNMPE.
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