Nº 12
Informe Especial
COVID-19
3 de diciembre de 2021
Una agenda innovadora de financiamiento para el desarrollo para la recuperación de América Latina y el Caribe Introducción1 La crisis mundial de la pandemia de enfermedad por coronavirus (COVID-19) es la peor que se ha registrado desde la Segunda Guerra Mundial. Ha tenido efectos económicos y sociales devastadores en todo el mundo, con mayor intensidad en los países en desarrollo, que probablemente se extenderán en el mediano y largo plazo. América Latina y el Caribe ha sido una de las regiones más afectadas del mundo en desarrollo y en 2020 sufrió la peor contracción económica de su historia (-6,8%), lo que ha provocado un aumento significativo de la tasa de desempleo (8,1% y 10,7% en 2019 y 2020, respectivamente, que afecta a 44 millones de personas) y de los niveles de pobreza (que pasó de 185,5 millones de personas en 2019 a 209 millones de personas en 2020). Además, la fuerte caída de la inversión (-20% en términos reales) limitará marcadamente la acumulación futura de capital, así como la capacidad de las economías de la región para generar crecimiento y empleo y recuperarse. Al mismo tiempo, los países de América Latina y el Caribe enfrentan mayores limitaciones para movilizar recursos internos y externos. El alto nivel de endeudamiento resultante de una menor recaudación de impuestos, junto con el incremento de las transferencias corrientes para apoyar a los hogares y las empresas, ha aumentado las necesidades de liquidez de los países, a pesar de la considerable heterogeneidad en su situación fiscal y vulnerabilidad de la deuda. A la vez, esta situación ha reducido el espacio fiscal para implementar políticas contracíclicas, socavando la capacidad de los países para construir un futuro mejor. América Latina y el Caribe es actualmente la región más endeudada del mundo en desarrollo. La deuda bruta del gobierno general promedia el 77,7% del PIB regional, y el servicio total de la deuda representa el 59% de sus exportaciones de bienes y servicios. El aumento del servicio de la deuda tiene un importante costo de oportunidad debido al desvío de recursos de la provisión de bienes públicos al pago de las obligaciones de la deuda. 1
La información empleada para la elaboración de este documento, salvo que se indique otra cosa, es la disponible hasta el 31 de octubre de 2021.
Índice Introducción................................................................1 A. Primera medida de política: ampliar y redistribuir la liquidez desde los países desarrollados hacia los países en desarrollo......2 B. Segunda medida de política: fortalecer la cooperación regional aumentando la capacidad de préstamo y respuesta de las instituciones financieras regionales, subregionales y nacionales, y estrechando sus vínculos con los bancos multilaterales de desarrollo......12 C. El aumento de la deuda y la respuesta multilateral...........................................................17 D. Tercera medida de política: reforma institucional de la arquitectura de la deuda multilateral.......22 E. Cuarta medida de política: proporcionar a los países un conjunto de instrumentos innovadores destinados a aumentar la capacidad de reembolso de la deuda y evitar el endeudamiento excesivo ...............................27 F. Quinta medida de política: integrar las medidas de liquidez y de reducción de la deuda a una estrategia de resiliencia encaminada a construir un futuro mejor (Fondo de Resiliencia del Caribe) ...................................35 Bibliografía................................................................39