PANORAMA MACROECONÓMICO Febrero 2023
ACONTECIMIENTOS RECIENTES •
Estados Unidos: continúan señales de moderación de la inflación. El índice de precios al consumidor (CPI) siguió cediendo y cerró 2022 en línea con lo esperado (6,5%). El core CPI (subyacente) también se moderó (5,7%). Las expectativas de inflación también se moderan, aunque permanecen por encima de la meta en corto plazo. Ante esto, el 2 de febrero el FOMC aumentó 25 pbs la tasa de referencia (4,75%), atenuando sesgo contractivo. Pero advierten que “subas adicionales serán necesarias”. De igual manera, el mercado asume menor sesgo contractivo. El S&P alcanzó máximos niveles desde agosto 2022 y está 15% arriba del mínimo registrado en octubre del mismo año. El dólar sigue debilitándose contra monedas fuertes (DXY), alcanzando niveles mínimos desde abril 2022.
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Brasil: crecimiento se moderaría en 2023. La economía brasileña cerraría 2022 con una expansión de su producto en torno al 3,0%. No obstante, el dinamismo se ralentizaría a partir del Q4.22 (2,6% interanual), luego de dos trimestres consecutivos de importante crecimiento. En 2023 el menor dinamismo trimestral se mantendría, con lo cual, se lograría crecer apenas un 0,8%. Esto debido a debilitamientos del consumo doméstico, consumo del gobierno y la inversión. En 2024 el crecimiento esperado es 1,5%.
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En Paraguay, expectativas de inflación permanecieron estables en enero. Así pues, para finales de 2023 el mercado espera una inflación del 5%. Mientras tanto, y por segundo mes consecutivo, el mercado espera un 4% de inflación para el horizonte de política monetaria (próximos 24 meses), en línea con la meta.
DATO DEL MES El crédito total creció 11,6% interanual en diciembre de 2022. Si bien la tasa es elevada, en los últimos meses se observa una moderación. Esto se debe a un descenso de los créditos en moneda extranjera (ME).
“El crédito total en el mes de diciembre de 2022 aumentó en términos interanuales 11,64%.” - Banco Central del Paraguay