Spis treści
Słowo wstępne . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
9
Preface . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13 1. Kurs walutowy i rynek walutowy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17 1.1. 1.2.
1.3.
1.4. 1.5. 1.6.
Kurs walutowy – konwencje notowań . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Rynek walutowy spot i instrumenty terminowego rynku walutowego . . . 1.2.1. Wymiana walutowa spot i kontrakty terminowe forward . . . . . . . . 1.2.2. Kontrakty terminowe futures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.2.3. Walutowe kontrakty opcyjne . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Transakcje walutowe przedsiębiorstwa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.3.1. Transakcje walutowe służące rozliczeniu umów handlowych i finansowych . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.3.2. Transakcje spekulacyjne na rynku walutowym . . . . . . . . . . . . . . . . 1.3.3. Transakcje arbitrażowe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.3.4. Transakcje hedgingowe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Zadania do samodzielnego rozwiązania . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Pytania testowe i otwarte . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
19 26 26 29 32 33 34 34 41 55 56 62 66
2. Prognozowanie kursu walutowego w przedsiębiorstwie w oparciu o relacje parytetowe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69 2.1. 2.2.
Teoria relacji parytetowych i jej założenia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Parytet siły nabywczej . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.2.1. Odchylenie od parytetu i transakcje arbitrażowe na rynku towarowym . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.2.2. Prognozowanie kursu walutowego w oparciu o parytet siły nabywczej . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
71 74 74 77
5