Edición impresa Nacional del 9 de febrero del 2011 by LA HORA Ecuador

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Ante el fallecimiento del señor ingeniero

Pedro Romo Leroux Espinosa rendimos tributo a la memoria de quien en vida fue amigo de esta casa editorial. Consignamos nuestra nota de pesar a su distinguida familia y, de manera especial, a su esposa. Quito, 9 de febrero de 2011

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INVITACIÓN

Se invita a la Defensa de Tesis que el señor Dr. Patricio Jesús Marcelo Cortez Altamirano, alumno del Instituto Superior de Postgrado en Ciencias Internacionales, Maestría en Negociaciones Internacionales y Comercio Exterior, mantendrá sobre el importante Tema: “SISTEMA DE COMERCIO EXTERIOR APLICADO EN LA UNASUR (UNION DE NACIONES SUDAMERICANAS)”, que se llevará a cabo el día Jueves 17 de febrero del 2011, en la Dirección del Instituto, ubicada en la calle Carvajal 167 y Mercadillo, a las 11H30. AC/77788/aa

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RESUMEN DE LA ACTUALIZACIÓN A LA CALIFICACIÓN DE RIESGO DE LA EMISIÓN DE OBLIGACIONES DE NOPERTI CIA. LTDA. Noviembre de 2010 El Comité de Calificación de nuestra institución, en sesión ordinaria del 30 de noviembre de 2010, en base al análisis realizado por el departamento técnico, a partir de la información financiera histórica auditada proporcionada por el emisor y el corte interno al 30 de septiembre de 2010, ha resuelto mantener a la emisión de obligaciones de la compañía Noperti Cía. Ltda. por un monto de hasta US$1,500,000 en categoría de riesgo de “A+”, la misma que se define en:

nas de Contabilidad; a la fecha de nuestra revisión los estados ﬁnancieros internos proporcionados por el emisor no se presentaron bajo NIFF, acorde a lo indicado por la administración, la Superintendencia de Compañías emitió la circular No.SC.ICI.CPAIFRS. G.10.228.0022895 a los Señores Emisores, en la cual extiende el plazo hasta el 30 de noviembre del 2010 para la presentación de los estados ﬁnancieros bajo los nuevos estándares contables (NIIF).

A+

Independientemente de los comentarios expresados por los auditores en el año 2006, se verificó que la información sea válida, suficiente y representativa, en adhesión a la metodología interna de la Calificadora, se procedió con la aplicación normal de los procedimientos de calificación, para los cinco últimos ejercicios anuales.

Corresponde a los valores cuyos emisores y garantes tienen una buena capacidad de pago del capital e intereses, en los términos y plazos pactados, pero que es susceptible de deteriorarse levemente ante posibles cambios en el emisor y su garante, en el sector al que pertenecen y en la economía. El signo más (+) indica que la caliﬁcación podría subir hacia su inmediata superior. Características de la Emisión: US$ 1,500,000.00 US$ 1,500,000.00 1.440 días 8% ﬁja TP.R.+2.00% Trimestral Trimestral General 50% Sustitución de pasivos y 50% capital de trabajo.

Como resguardo adicional, el emisor incorporó una política de endeudamiento, con la cual se compromete a mantener durante el periodo de vigencia de la emisión, un nivel de endeudamiento con costo de hasta el 50% de los activos de la empresa, lo cual se ha cumplido. Además, la entidad también cumplió con los resguardos estipulados en la resolución del Consejo Nacional de Valores que son: i)Tomar todas las medidas necesarias orientadas a preservar el cumplimiento del objeto social o ﬁnalidad de sus actividades; ii)No repartir dividendos mientras estén en mora las obligaciones y iii)Mantener la relación de los activos libres de gravamen sobre obligaciones en circulación.

Las clases de la emisión pueden ser desmaterializadas o materializadas, la cual tendrá títulos por un valor nominal de US$20,000. Breve historia del Emisor: Noperti Cía. Ltda. inició sus actividades en el año 1971 como una compañía orientada a la confección de chompas, sacos de lana, gabardinas y tejidos de punto; en el año 1975 la administración optó por adquirir una planta que se dedicaría a la manufacturación de artículos de calidad para camas y dormitorios de los hogares del país, iniciando dentro del país un cambio hacia el mundo de acolchados, con las instalaciones altamente equipadas para la producción de Plumón R, para el relleno de diversos productos como los edredones, duvets, protectores de colchón, líneas de almohadas y más. En 1980 la planta de confecciones fue ampliada con el objetivo de incluir las líneas industriales de padding, geotextil y sisal, estableciéndose en el norte de Quito en la calle Madroños y Palmeras, lugar donde actualmente está ubicada la fábrica. En el año 1982 apertura sus propios locales comerciales para la atención a diversos sectores de la población y en 1988 inició sus exportaciones hacia Colombia, Bolivia y posteriormente Costa Rica y Venezuela. A partir del año 2000 incluye en su producción líneas de alta calidad como fundas para Duvet, juegos de sábanas en algodón egipcio y accesorios; las telas importadas tienen riqueza en sus texturas y tratamientos especiales para abastecer a clientes como hoteles y hospitales. El emisor se ha posicionado en el mercado nacional como una de las empresas líder en la producción y comercialización de lencería de alta calidad para los mejores hogares y hoteles del Ecuador, así como por la producción de padding, utilizado en la confección de los colchones. Dentro del mercado nacional posee diferentes puntos de venta propios tanto en la ciudad de Quito como en Guayaquil; en la ciudad de Quito están ubicados en centros comerciales Mall El Jardín, Quicentro Shopping, C.C. El Recreo, C.C. El Condado, C.C.N.U. C.C. Atahualpa y en Guayaquil San Marino, Mall del Sur y en el Mall del Sol; también distribuye sus productos a través de tiendas departamentales, comisariatos, almacenes, entre otros. Factores considerados para la Calificación: La calificación de riesgo realizada tomó los estados financieros internos con corte al 30 de septiembre de 2010 como información base, aunque también se incluyó información auditada histórica desde el 2005 al 2009. La opinión de los auditores independientes ha sido con excepción para el año 2006, la cual indicaba que el sistema aplicado para la valoración del inventario de producto terminado no incluía los costos indirectos de fabricación existiendo una subestimación del inventario final de producto terminado y sobrevaloración del costo, que no estaba acorde a principios de contabilidad generalmente aceptados en el Ecuador; a partir del año 2007 los auditores han venido presentando una opinión limpia de los estados financieros. El informe auditado del año 2009 menciona que la compañía prepara sus estados financieros de conformidad con Normas Ecuatoria-

Se considera que los títulos-valores ofrecen suficientes mecanismos de garantías y resguardos a sus futuros tenedores. Calificación Final del Instrumento NOPERTI es una firma con cerca de 40 años de operaciones en el país dedicada al procesamiento de fibras industriales para la manufactura de lencería para hogar, hoteles y hospitales. A septiembre del presente año la empresa acumula ingresos de $3.1 millones, de los cuales 40.8% provienen de la venta de almohadas, 29.6% de la línea de padding, 4.9% de la de plumón y 24.6% de artículos confeccionados. Se estima que cierre el periodo con ingresos cercanos a cinco millones. El costo ponderado de los productos vendidos asciende a 73.22% en tanto que los gastos de administración y ventas son de 8.36% y 7.55% respectivamente, con lo cual la utilidad obtenida en la operación del negocio es de 8.87% del total de ingresos. Con una rentabilidad de 13.76%, el monto promedio de activos productivos del presente periodo está en capacidad de generar flujo de efectivo en niveles de $475 mil. El capital invertido en la empresa es de $4.0 millones y está compuesto por $2.6 millones de pasivos sujetos a pago de interés y $1.4 millones de aportaciones patrimoniales, mostrando esto una relación de 1.85 entre ambas fuentes. La deuda con costo financia 57.8% del monto total de activos y en un 56.6% es de largo plazo. Los activos líquidos guardan adecuado calce con los vencimientos corrientes de los pasivos. La emisión cumplió con las garantías y resguardos de carácter general exigidos por la normativa respectiva; la Garantía General cubrió en 2.3 veces el saldo insoluto de la emisión; adicionalmente se cumplieron los compromisos adquiridos en los resguardos adicionales. Luego de analizar los factores de riesgo cuantitativos y cualitativos presentados, el Comité de Calificación se pronunció por mantener a la emisión de obligaciones de NOPERTI CIA. LTDA. por hasta US$1.5 millones en categoría de riesgo “A+”.

Dando cumplimiento Dando cumplimiento a lo dispuesto en el artículo 190 de la Ley de Mercado de Valores, a nombre de la Calificadora de Riesgo Humphreys S. A., y en mi condición de representante legal de la empresa, declaro bajo juramento que ni la calificadora de riesgo, ni sus administradores, miembros del Comité de Calificación, empleados en el ámbito profesional, ni los accionistas, se encuentran incursos en ninguna de las causales previstas en los literales del mencionado artículo. Además, cabe destacar que la calificación otorgada por la calificadora a la actualización de la emisión de obligaciones de Noperti Cía. Ltda., no implica recomendación para comprar, vender o mantener un valor, ni implica una garantía de pago del mismo, ni estabilidad de su precio, sino una evaluación sobre el riesgo involucrado en éste. Ing. Pilar Panchana Ch. Gerente General Guayaquil, Noviembre de 2010

NOPERTI CIA. LTDA. BALANCE GENERAL AL 31 DICIEMBRE 2010 CODIGO

NOMBRE CUENTA

NOPERTI CIA. LTDA. ESTADO DE RESULTADOS DEL 1o. ENERO AL 31 DE DICIEMBRE 2010

PARCIAL

ACTIVO 1.1.

ACTIVO CORRIENTE

1.1.1. 1.1.2. 1.1.3. 1.1.4.

DISPONIBLE EXIGIBLE INVENTARIOS ACTIVOS PAGADOS POR ANTICIPA

1.2.

PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO

1.2.1. 1.2.2.

NO DEPRECIABLE DEPRECIABLE

1.3.

OTROS ACTIVOS

1.3.2. 1.3.3. 1.3.5.

DIFERIDOS AMORTIZACIONES CUENTAS POR COBRAR LARGO PLA

1,030,584.40 2,612,408.39 1,821,002.74 28,735.50

342,320.30 2,058,748.42

117,267.00 -6,950.62 99,847.30

TOTAL

% REND. USD $

8,103,983.15 -------------------

100.00 ------

5,492,750.75 -------------------

67.78 -----12.72 32.24 22.47 0.35

2,401,068.72 -------------------

29.63 -----4.22 25.40

210,163.68 -------------------

2.59 -----1.45 -0.09 1.23

PASIVO Y PATRIMONIO

-8,103,983.15 -------------------

-100.00 ------

PASIVO

-4,631,388.43 -------------------

-57.15 ------

2.1.

PASIVO CORRIENTE

2.1.1. 2.1.3. 2.1.4. 2.1.5. 2.1.6. 2.1.7. 2.1.8. 2.1.9.

OBLIGACIONES FINANCIERAS PROVEEDORES GASTOS POR PAGAR DEUDAS ACCIONISTAS Y CIAS RE OBLIGACIONES IESS IMPUESTOS, GRAVAMENES Y OTRO OBLIGACIONES LABORALES CUENTAS POR PAGAR ANTICIPOS

-1,675,138.43 -------------------

-20.67 ------14.17 -4.95 -0.46 -0.06 -0.18 -0.17 -0.59 -0.10

2.2.

PASIVO LARGO PLAZO

2.2.1. 2.2.2.

OBLIGACIONES LARGO PLAZO (CFN) EMISION DE OBLIGACIONES

-1,148,737.97 -401,085.65 -36,996.78 -4,479.45 -14,243.00 -13,698.63 -47,833.56 -8,063.39

-2,956,250.00 -------------------

-36.48 ------19.13 -17.35

PATRIMONIO

-3,256,464.86 -------------------

-40.18 ------

3.1.

CAPITAL SOCIAL

3.1.1.

CAPITAL

-128,710.00 -------------------

-1.59 ------1.59

3.2.

RESERVAS

3.2.1.

RESERVAS

-125,302.14 -------------------

-1.55 ------1.55

-2,220,305.38 -------------------

-27.40 ------27.40

-782,147.34 -------------------

-9.65 ------9.65

216,129.86

CR -2.67

3.3.

RESERVA DE CAPITAL

3.3.1.

RESERVA DE CAPITAL

3.4.

RESULTADOS

3.4.1.

RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES RESULTADO DEL PERIODO:

ING. NICOLAS MARCOVICI L. PRESIDENTE

-1,550,000.00 -1,406,250.00

-128,710.00

-125,302.14

-2,220,305.38

-782,147.34

LIC. NICOLAS MUZO C. CONTADOR GENERAL REG. 25780

CODIGO

NOMBRE CUENTA

PARCIAL

TOTAL

% REND. USD $

TOTAL INGRESOS

-4,334,373.99 -------------------

-100.00 ------

INGRESOS

-4,334,373.99 -------------------

-100.00 ------

4.1.

INGRESOS OPERACIONALES

4.1.1.

VENTAS

-4,320,606.18 -------------------

-99.68 ------99.68

4.2.

INGRESOS NO OPERACIONALES

4.2.1.

INGRESOS NO OPERACIONALES

-13,767.81 -------------------

-0.32 ------0.32

TOTAL EGRESOS

4,118,244.13 -------------------

95.01 ------

COSTOS

3,030,215.94 -------------------

69.91 ------

5.1.

MATERIA PRIMA DIRECTA

5.1.1.

MATERIA PRIMA UTILIZADA

2,440,960.70 -------------------

56.32 -----56.32

5.4.

MANO DE OBRA DIRECTA

5.4.1.

MANO OBRA DIRECTA

324,985.14 -------------------

7.50 -----7.50

5.5.

COSTOS INDIRECTOS FABRICACIO

5.5.1. 5.5.2. 5.5.3.

COSTOS INDIRECTOS NOPERTI COSTOS INDIRECTOS NATUFIBRA COSTOS INDIRECTOS GALP0N CAR

264,270.10 -------------------

6.10 -----5.10 0.65 0.35

GASTOS

1,088,028.19 -------------------

25.10 ------

6.1.

GASTOS OPERACIONALES

6.1.1. 6.1.2.

GASTOS ADMINISTRACION GASTOS DE VENTAS

879,079.26 -------------------

20.28 -----10.87 9.41

6.2.

GASTOS NO OPERACIONALES

6.2.1.

NO OPERACIONALES

208,948.93 -------------------

4.82 -----4.82

216,129.86

CR 4.99

RESULTADO DEL PERIODO:

ING. NICOLAS MARCOVICI L. PRESIDENTE

-4,320,606.18

-13,767.81

2,440,960.70

324,985.14

221,049.21 28,140.48 15,080.41

471,126.40 407,952.86

208,948.93

LIC. NICOLAS MUZO C. CONTADOR GENERAL REG. 25780

AR/81426/cc

Monto de la emisión: Saldo: Plazo: Tasa de interés Clase “N”: Tasa de interés Clase “M”: Amortización de capital: Amortización de intereses: Garantía: Uso de los Fondos:

La emisión fue estructurada con Garantía General acorde a los términos señalados en la normativa legal vigente; por lo cual se confrontó que el 80% de los activos libres de gravamen del emisor, US$3,535,271, fuese superior al monto colocado, cubriendo el monto de la emisión objeto de estudio en 2.3 veces.

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�� JOROBA PERO NO MA TA

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PARTE LATERAL DE LA CALLE

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GITANAO DE

DONAR

DIOS DE LA INDIA DEMENTE

RAZA

AZUCARILLO, METAL

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BOLADO

ALTAR

PRECIOSO VOZ DE ARRULLO

PATO PLACER

ROSTRO

ÁTOMO

AFLUENTE

NOMBRE

ARBOLEDA

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CONTRAER MATRIMONIO

ALABAR

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SÍMBOLO DE ENSENADA

GANSO CORTAR

ESTADO DE BRASIL

CANTANTE, ACTOR Y EMPRESARIO VENEZOLANO ACTRIZ

ESPAÑOLA DE LA PELÍCULA MEDEA

ANDAR

QUE TIENE ALAS

EXTRAÑO

APARATO PARA

ATASCAR

Solución anterior

S O

RELIGIOSA

PLANTA TREPADORA

E R

HERMANO DE CAÍN DEPARTAMENTO DE PERÚ

INGLÉS

ARGOLLA

MEDIDA DE LONGITUD

TIEMPO

SANTO EN PORTUGUÉS

SÍMBOLO DE ROENTGEN

NEBLINA

DIOS EN EL ISLAM

CADERA COCHE VEHÍCULO

VIENTO

SÍMBOLO DE

MAMÍFERO

VAINA CON SEMILLAS NÍQUEL

SÍMBOLO DE SODIO

DELTA

PIÉLAGO

ASALTAR

RUMIANTE METAL PRECIOSO

HUESO DE LA

DESEO, ANSIA

DISPERSA

CUADRÚPEDO

CAJA OSEA

INSTRUMENTO

REPOLLO

POLÍTICO CHINO

LICOR

ANTORCHA

BISMUTO

SÍMBOLO DE

CHORRO EN

SECA, ESTÉRIL

ALTAR DUEÑA

REPERCUSIÓN

SACO, MORRAL

FOTOGRAFIAR

PULIR

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CANTÓN DE LOJA

PLANETA

MINERAL QUE ATRAE AL ACERO SÍMBOLO DE COBALTO

UNO EN INGLÉS

CAPITAL DE FRANCIA CAPITAL DEL PERÚ

ARMA BLANCA

NOBELIO

NIFICA NUEVO

MASCULINO

ALTAR

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PREF. QUE SIG-

GUSTO,

CAPACIDAD

FALTA

MUSICAL

GUARDIA

E C

TERMINACIÓN VERBAL

SÍMBOLO DE CARBONO

PAREJA

A N E

LIZA

EXTENSIÓN

BOCIO, PAPERA TIZA

CIUDAD DE FRANCIA NIÑA

APÓCOPE DE

SÍMBOLO DE CERIO HOMBRE DE GRAN SABIDURÍA

PERSONAL

SÍMBOLO DE CALCIO

PAUSADO

PRONOMBRE

O L

GRANDE

AFÉRESIS DE NAPOLITANO

RÍO DE ALEMANIA

ESCRITOR MEXICANO

LEGAL, FIEL

N A

PERRO

QUÍMICO DE SÍMBOLO NE. PARAFINA

C E

UVA SECA

LISTA

EMPERADOR RUSO

COLIMBO EN INGLÉS CREMA DE LA LECHE

NOMBRE MASCULINO ARBUSTO CHINO

P I

T CIERVO DE

GRAN TAMAÑO VOZ DE ARRULLO

CURAR

O R I

RATA EN

INGLÉS

REFERIR UN SUCESO SEA VERDADERO O FABULOSO

T A R CELEBRIDADES ��

PELIGRO EN ALGA DE LOS

MEDIDA DE LONGITUD RÍO DEL ECUADOR

INLGÉS

ACTRIZ DE LA PELÍCULA

CHARCALES SÍMBOLO DE RADIO

INFIERNO

ARROJAR, LANZAR

SEÑAL DA DE AGUA

LABRAR CIUDAD DE YEMEN RÍO DE ALEMANIA

REBAÑO,

DUEÑA

GANADO

SÍMBOLO

AVE DE LA FAMI-

DE LITIO

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ESCENA DE TEATRO, TRÁGICA

Y MODELO INGLÉS

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GABÁN

FUTBOLISTA

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TIZA

LIA CUCÚLIDOS ESTADO DE ASIA

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DE COLAR SÍMBOLO DE ROENTGEN

TIERRA RODEA-

TRIUNFAR

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ACCIÓN

ARGOLLA

REGRESO AL

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PATRIARCA DEL DILUVIO

TABERNA

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AVISO DE REMATE DE VEHÍCULOS La Junta de Remates de la Empresa Publica Metropolitana de Rastro Quito, EMRAQ-EP, comunica al público en general que procederá a rematar los vehículos de su propiedad, los mismos que se encuentran en los patios de la Empresa , ubicado en La Avenida la Ecuatoriana s/n del Distrito Metropolitano de Quito, lugar donde se exhiben y pueden se inspeccionados a partir de la presente publicación El remate se reali zará por Ítems mediante el sistema de SOBRE CERRADO El detalle de los vehículos a rematarse es el siguiente: No. ITEMS

MARCA

PLACAS

AÑO

MOTOR

CHASIS

ESTADO

AVALUO

CHEVROLET – CAMIONETA

PMD-.0433

1995

4ZD1406921

957107305

REGULAR

US$ 3.500,00

CHEVROLET - CAMIONETA

PMD-.434

1995

4ZD1395859

TFR16F957106886

REGULAR

US$ 3.000,00

CHEVROLET – CAMIONETA

PMD-0776

1998

4ZD1551858

OBBTFR16FW0110339

REGULAR

US$ 3.500,00

IVECO - CAMION

PMD-0672

1994

66564

ZCFA1HA0001150768

REGULAR

US$ 6.430,77

IVECO - CAMION

PMD-0673

1994

663601

ZCFA1HA0001150767

REGULAR

US$ 5.407,69

IVECO – BUS

PMD-0674

1994

802593

ZCFA1ED00021191222

REGULAR

US$ 7.987,69

IVECO - CAMION

PMD-0675

1994

666636

ZCFA1HA0001150779

REGULAR

US$ 6.382,05

Los interesados presentarán su oferta por cada ítem o por la totalidad de los vehículos en sobre cerrado, al que se acompañará el 20% del avalúo en dinero en efectivo o cheque certificado a nombre del EMRAQ-EP, hasta las 10h00 del día martes 15 de Febrero del 2011 en las oficinas de la Dirección Administrativa Financiera de la EMRAQ-EP. Una hora después se procederá a la apertura de los sobres, en presencia de los interesados, en las oficinas de la EMRAQ-EP de la ciudad de Quito, Distrito Metropolitano de Quito. Se considerarán las ofertas que cubran mínimo el valor del avalúo. Toda propuesta deberá ser incondicional y no podrá ofrecer el pago a plazos, conforme lo dispuesto por el artículo 30 del Reglamento General Sustitutivo para el Manejo y Administración de Bienes del Sector público. En la parte exterior del sobre se indicará correctamente el número de ítem ofertado. El pago es de contado y la entrega inmediata al mejor postor en las condiciones físicas y mecánicas en que se encuentran los vehículos, por lo que no se aceptara, en lo posterior, reclamo alguno. El remate se sujetara a las disposiciones del Reglamento General Sustitutivo para el Manejo y Administración de Bienes del Sector público, y podrían intervenir en el mismo las personas capaces para contratar. El sobre cerrado que contiene la postura contendrá al menos lo siguiente: a) b) c) d) e) f) g)

El valor de la postura en forma clara y precisa. El recibo de pago del 20% del valor de la postura. La determinación expresa de que la postura es incondicional y al contado. Copia de la cédula de ciudadanía del postulante. La dirección exacta del domicilio del postulante. Declaración de que el postulante no tiene impedimento para participar en el remate por razones de consanguinidad y/o aﬁnidad. La ﬁrma del postulante en el documento que contiene la misma.

No podrán intervenir en este remate, por sí o por interpuesta persona, los funcionarios, empleados o trabajadores de la EMRAQ-EP, sus cónyuges, ni parientes hasta el cuarto grado de consanguinidad y segundo de aﬁnidad o que se encuentren en unión de hecho. La Junta de Remates se reserva el derecho de suspender este remate, en caso de no convenir a los intereses institucionales. EL PRESIDENTE DE LA JUNTA DE REMATES AR/81394/cc

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