Valuation News Deal Advisory
Herbst/Winter 2020
Editorial Sehr geehrte Leserinnen und Leser, wir freuen uns, Ihnen mit dieser 31. Ausgabe unserer Valuation News erneut aktuelle Themen der Bewertung von Unternehmen und Vermögenswerten vorstellen zu können. Zunächst fassen wir die Ergebnisse der aktuellen Kapitalkostenstudie 2020 zusammen. Die diesjährige Ausgabe steht unter dem Motto „Globale Wirtschaft – Suche nach Orientierung?“ und beleuchtet anhand branchenspezifischer Analysen die Auswirkungen eines sich zunehmend ändernden wirtschaftlichen Umfelds, einschließlich der Auswirkungen der Covid19-Pandemie, auf Geschäftsmodelle, Planungsrechnungen und langfristige Renditeerwartungen (Kapitalkosten). Im zweiten Beitrag stellen wir den Einfluss von Digitalisierung und Nachhaltigkeit auf den Goodwill Impairmenttest insbesondere auf die Bestimmung der ewigen Rente vor. Abschließend befassen wir uns mit dem Einfluss von Technologiesprüngen auf die Unternehmensbewertung. Am Beispiel der Automobilindustrie analysieren wir, wie ein komplexes Bündel an Entscheidungen
über Investitionen und auch Desinvestitionen mit erheblichem Einfluss auf Risiko und Rendite finanziell bewertet werden kann. Wir wünschen Ihnen eine spannende Lektüre und freuen uns über Ihr Feedback. Auch Anregungen, Themenvorschläge und weiterführende Diskussionen sind jederzeit willkommen. Gerne stehen wir darüber hinaus für Ihre individuellen Fragen zur Verfügung. Sie erreichen uns unter de-valuation-news@kpmg.com. Ergänzend möchten wir Sie auf die in Kürze im IDW-Verlag erscheinende 2. Auflage des Sammelbands „Praxiswissen Unternehmensbewertung – Kurzbeiträge zu aktuellen Bewertungsthemen“ hinweisen, in dem mehr 70 aktuelle Bewertungsfragen systematisiert und aktualisiert erläutert werden.
Inhalt Kapitalkostenstudie 2020 Globale Wirtschaft - Suche nach Orientierung? Seite 2 Goodwill Impairmenttest Einfluss von Digitalisierung und Nachhaltigkeit auf die Bewertung Seite 6 Einfluss von Technologiesprüngen auf die Unternehmensbewertung Beispiel der Automobilindustrie Seite 9
Mit freundlichen Grüßen Prof. Dr. Marc Castedello Partner Stefan Schöniger Partner
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