100
Bitcoin a jiné kryptopeníze budoucnosti snaží investicí výhradně do Bitcoinu zhodnotit. Bitcoin nabízí i de riváty, podílové fondy a pomalu začínají vznikat první „banky“. Zkrátka roste celý standardní finanční sektor. Volatilita ceny (USD) 2009-2017 10000,00
1000,00
100,00
10,00
1,00
0,10
0,01 2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Investování do Bitcoinu má své neoddiskutovatelné výhody. Na rozdíl od investic do klasických cizích měn, komodit nebo akcií nepotřebujete mít za sebou velkou instituci a množství regu látorů. Stačí si založit účet na burze, poslat dolary a následně jen nakupovat a prodávat ve vhodný čas. Ale tak snadné to není, když se přou i profesionální investoři. Na jedné straně stojí investoři jako dvojčata Cameron a Tyler Winklevossovi, známí ze sporu o původ Facebooku s jeho ve řejně uznávaným zakladatelem Markem Zuckerbergem, nebo Fred Wilson, který v minulosti vsadil na Tumblr, Twitter, Zyngu nebo Kickstarter, přičemž všechny tyto investice se mu bohatě vrátily. Winklevossovi koupili dle dostupných informací zhruba 40 až 50 tisíc bitcoinů za cenu kolem deseti dolarů. Během roku cena vystoupala až k tisíci dolarům za bitcoin a Winklevossovi udělali ze 400 tisíc 40 milionů dolarů. Ve světě, kde se výnosy na spořicích účtech blíží k nule, jde o neuvěřitelné zhodnocení. Kolik jich mají dnes, nevíme, ale určitě na Bitcoinu neprodělali. Anebo jde o bublinu, řekla by druhá strana. Švýcarský investor Marc Farber, přezdívaný dr. Zkáza, se snaží ukázat, že investoři mají přebytek peněz a zběsile investují, kde se dá, aniž by se nad
Ukázka elektronické knihy, UID: KOS242793
Příručka uživatele kryptoměn 101
svými investicemi více rozmýšleli. Jednou z těchto uměle nafouk lých investic je dle něj i Bitcoin. Nositel Nobelovy ceny za ekono mii Robert Shiller mu přitakává. Na Světovém ekonomickém fóru v Davosu na začátku roku 2014 o Bitcoinu prohlásil: „Je to bublina, o tom není pochyb. Je to prostě úžasný příklad bubliny.“ Ani další nositel stejné ceny Paul Krugman nechodí pro silná slova příliš daleko a na svém blogu při New York Times nazval jeden z pří spěvků jednoduše „Bitcoin je zlo“. „Myslím, že by měl být zaká zán,“ uzavřel předvídatelně v roce 2017 nositel Nobelovy ceny za ekonomii Joseph Stiglitz.
Algoritmus na štěstí Investovat tedy, či nikoliv? Otázkou je, zda poroste či nepo roste poptávka. Bitcoin lze z pohledu investora vnímat jako kla sickou komoditu – má omezené a dobře známé množství, které se mění zcela transparentně a lze jej předvídat. Například zlata je stále teoreticky možné najít velké naleziště a množství významně změnit, u Bitcoinu však nikoliv, množství je jasně omezené a při bývá předem naprogramovanou rychlostí. Jediné, co je třeba sle dovat a předvídat, je poptávka. Pokud poptávka vzroste, vznikne dočasně na trhu nedostatek a kupující začnou tlačit cenu nahoru, dokud se trh „nevyčistí“, tedy dokud se růst ceny nezastaví. To se na obrovském trhu statisíců a milionů kupujících prakticky nestává a trh v každém okamžiku dynamicky přizpůsobuje cenu jedním či druhým směrem. Krátkodobě lze změny v poptávce od hadovat jen velmi těžko, mnozí ekonomové se dokonce domnívají, že to nelze. Jde z velké části o pohyby v důsledku spekulace, která má podobu tzv. náhodné procházky, tedy nelze ji odhadnout, jeli kož se náhodně pohybuje nahoru a dolů nezávisle na předchozím směru pohybu. Ti, kteří věří, že se na základě předchozího pohybu dá budoucí pohyb odhadnout, se začali věnovat tzv. algoritmickému obcho dování. Jde o plně automatizovaný nákup a prodej, který se hojně využívá na akciových a komoditních trzích, kdy se počítačový algoritmus snaží na základě historických dat odhadnout, zda cena vzroste, nebo klesne, a podle toho nakoupit nebo prodat. Algorit mické obchodování má několik hlavních variant, z nichž jsou ve světě Bitcoinu použitelné pouze některé. Například se lze obrátit
Ukázka elektronické knihy, UID: KOS242793
102 Bitcoin a jiné kryptopeníze budoucnosti k obchodu pomocí algoritmu, který sleduje dlouhodobý, středně dobý a krátkodobý trend. Typů algoritmů, které je možné použít, je nespočet. Naneštěstí (anebo spíše naštěstí) není možné si z internetu stá hnout již hotový použitelný program. K algoritmickému obcho dování tak musíte být vybaveni alespoň základní znalostí progra mování a nějakého programovacího jazyka anebo mít k ruce programátora, který by formální práci udělal za vás. Přesto si lze práci s programováním alespoň mírně usnadnit. Pro jazyk Java brzy vznikl nástroj zvaný XChange (ke stažení na xeiam.com/ xchange), který si lze upravit tak, aby dle zadaných parametrů sa mostatně obchodoval. Vznikly i další nástroje pro obchodování na bázi arbitráže, tedy nákupu stejného zboží na trhu, kde je levné, a bezprostřední prodej na trhu, kde je cena vyšší, čímž se cenové hladiny vyrovnávají. Pro investory, kteří nechtějí programovat, vznikly speciální služby, které prodávají své vlastní know-how v automatickém obchodování. Služby jako cryptotrader.org nabízí své vlastní algoritmy a slibují vysoké výdělky. Odměnou za ně je měsíční nebo roční poplatek v řádech desítek či stovek dolarů. Výše uvedené nástroje nejsou v žádném případě bez rizika a lze s nimi přijít stejně tak k zisku, jako ke ztrátě. Příklady ze světa algo ritmického obchodování ve světě tradičních komodit jsou více než výmluvné. Na jedné straně stojí miliardáři jako je Karel Janeček, na straně druhé firmy jako Knight Capital, která díky algoritmickému obchodování za několik let vyrostla na tržní kapitalizaci do výše jedné miliardy dolarů, přičemž malou „chybou“ v programu, jak sami tvrdí, přišli doslova přes noc o tři čtvrtě této hodnoty. Během několika měsíců byla firma za nízkou cenu koupena a přestala existovat. Svět Bitcoinu je anonymní a ti největší obchodníci se s veřej ností o své úspěchy a neúspěchy příliš nedělí. Když spadnou akcie Knight Capital nebo vzroste zisk Janečkovy RSJ, veřejnost se to snadno dozví. Ztráty a zisky z algoritmického obchodo vání s bitcoiny nejsou známé a je proto nutné vstup do této oblasti zvážit více než několikrát.
Ukázka elektronické knihy, UID: KOS242793