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宏新閣居民 尋回家傳之刀
█ 圖為 2021 年 9 月，一名女子騎車經過恒大樓盤施工現場。（Jade Gao/AFP）
年 04月22日 2026 星期三
專家析運作黑幕 要聞 鄭香梅報道 旅居美國紐約的前中國房地產 商潘石屹，4 月 16 日在微信公 眾號發表題為〈我的反思〉的 5,000 字文章，直指中國樓市 是「 龐氏騙局 」，文章目前已 在中國大陸遭全網封鎖。獨立 時評人蔡慎坤日前就此揭示中 共操縱樓市的黑幕。
蔡慎坤： 一個倖存者的發言 潘石屹在文中聚焦中國房地產企 業高槓杆、高擴張的發展模式，直言 中國房地產市場的發展歷程，說穿了 就是一場「 龐氏騙局 」——也就是沒 有 真 正 賺 錢， 只 是 不 斷 用 新 錢 填 舊 坑。他最後「 反思 」稱，若要恢復中 國房地產行業，最重要的是恢復外界 對這個行業的信心。 此次發表〈我的反思〉，是潘石屹 沉寂多年後首度發聲。發文時間點， 正值中共當局安排對另一位前中國地 產大亨許家印進行公開庭審之後不
久。庭審中，許家印當庭對中共當局 列出的「 八大罪狀 」供認不諱。 獨立時評人蔡慎坤 4 月 17 日接受 新唐人電視台專訪時表示， 「老潘」 （潘 石屹）此時突然出來「反思」，可以理 解為「一個倖存者的發言」 ；他的發聲， 也與許家印的案子形成鮮明對照。 現年 63 歲的潘石屹，自 1980 年 代起一直活躍於中國地產界，1995 年 與 夫 人 張 欣 共 同 創 立 SOHO 中 國。 2022 年 9 月 7 日，SOHO 中 國 在 港 交所公告稱，潘石屹已辭去董事會主 席職務，張欣亦辭去公司行政總裁職 務。根據海外媒體報道，潘石屹夫婦 在 中 國 大 陸 收 緊 房 地 產 政 策、 市 況 轉弱之際，已將大部份資產轉移至紐 約，並成功在當地落腳。 蔡慎坤認為，潘石屹出於深層考 慮，在文章中「 最終把板子打在開發 商身上 」，矛頭對準開發商。不少人 因此聯想到另一個問題：作為房地產 開發商的潘石屹，如今已離開中國， 他可以高調批判開發商，但為甚麼沒 有追究中共當局的責任？
中共房地產政策 致房地產困局 蔡慎坤接著從中共房地產政策的 演變，回顧了中國房地產行業的發展
歷程。 他表示，中國沒有土地私有化， 普通百姓無論有錢沒錢，都不擁有土 地，土地歸中共政權所有。由於中共 不保護私有財產，因此在很長一段時 間裏，沒有人真正把土地當作私有財 產，中國土地也因此極其廉價。 改革開放初期，外資進入中國， 當時許多土地甚至是免費相送。各級 政府為了招商引資，不惜將完成「 三 通一平 」（ 通水、通電、通路、土地 平整 ）的土地直接交給投資者。 自 1998 年 房 地 產 開 始 市 場 化 之 後， 人 們 開 始 看 到 土 地 資 源 有 利 可 圖。而在這一過程中，能夠拿到便宜 土地，甚至免費土地的，往往就是權 貴家族。 最早的權貴家族就是太子黨。一 些人在其中可能只是充當「 白手套 」 的角色，幫助開發商拿地。太子黨甚 至一分錢都不用花，也不必費多少力 氣，只要見個面、吃頓飯，或者打個 電話、寫個條子，地方政府就會積極 配合，把土地批給相關人士。 在這樣的過程中，中共太子黨一 些成員嚐到甜頭，隨後也開始投身其 中。不過，太子黨並非直接下場，而 是支持一些做得比較大的開發商，在 其中持有股份，或扮演重要角色。這 個問題不是一家兩家的問題。無論是
美扣押從中國駛往伊朗的貨船 █ 唐兵報道 美軍持續封鎖伊朗港口，4 月 19 日（ 周 日 ） 扣 押 了 一 艘 伊 朗 籍 貨 船 圖 斯 卡 號（Touska）， 該 貨 船 從 中 國 珠海的港口駛來。美國曾指控該船所 屬公司為德黑蘭的彈道導彈計劃購買 材料。中共外交部周一稱「 對美方強 制截停有關船隻表示關切 」。分析表 示，中共最擔心的是被查出船上貨物 為軍火原料。不過目前外界仍不知該 船隻上的貨物是甚麼。 針對美國扣押從中國駛向伊朗的 伊朗籍貨船一事，中共外交部發言人 郭嘉昆在周一的例行記者會上稱，中 方對美方強制截停有關船隻表示關 切，希望有關方以負責任的態度恪守 停火協定，避免激化矛盾、加劇局勢 緊張，為海峽通行恢復正常提供必要 條件。 另外，對於船上裝載的是甚麼貨 物的問題，中共發言人並沒有回答。 爆料熱線 / WhatsApp：6827 3788
航運數據顯示，圖斯卡號在途經東 南亞前往伊朗之前，曾多次停靠中國港 口珠海。分析人士認為，這條航線幫助 伊朗在美國制裁下維持貿易往來。 伊朗國家媒體周一證實，伊朗軍 方表示該船從中國出發。 路透社報道，不願透露姓名的安 全消息人士透露，初步評估該船可能 載有軍民兩用物品。其中一位消息人 士表示，該船此前曾運輸過軍民兩用 物品。
美 國 政 府 認 為 該 集 團 為「 伊 朗 核武擴散和採購代理人首選航運公 司 」，其中包括運輸用於伊朗彈道導 彈計劃的物品。「 圖斯卡 」號也被列 入美國制裁名單。當時，作為美國總 統特朗普第一任期內對伊朗施壓行動 的一部份，超過 700 架飛機、實體、 個人和船隻被列入制裁名單。 路 透 社 報 道， 兩 位 消 息 人 士 補
圖斯卡號的航線 2018 年 11 月 5 日， 特 朗 普 第 一 任 期， 美 國 宣 布 全 面 恢 復 對 包 括 IRISL 在 內 的 伊 朗 航 運 業 的 制 裁。 2019 年 12 月 12 日， 美 國 宣 布 對 IRISL 實施更嚴厲的額外制裁，並設 置 180 天緩衝期。 2020 年 6 月 8 日， 美國財政部宣布對 IRISL 及中國子公 司伊航船務的制裁正式生效。 發行：新時代印刷廠有限公司
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許家印，還是其它許多地產公司，只 要誰的關係夠硬、靠山夠硬，每一家 大型地產商背後，幾乎都有權貴的直 接股份或間接股份，背後存在龐大的 利益輸送。 在蔡慎坤看來，正是這種由土地 制度、權力尋租與利益輸送交織而成 的模式，最終埋下了中國房地產今天 的困局。 因此他認為，中國今天的房地產 的難相，以及現在房地產留下的巨大 的債務，最主要的根源還是在政府的 身上，而不是單純在房地產開發商的 身上。
的居住需求。而且在香港殖民時期， 蔡慎坤認為約有 40% 的香港人可以住 進政府提供的公屋。 但是，中共在啟動房地產市場化 時， 並 沒 有 充 份 考 慮 普 通 百 姓 的 需 求。十幾億人被全面推向市場，最終 導致市場嚴重失控，樓價單邊上漲。 土地財政不斷推高樓價，使開發商與 政府形成合謀，最終把中國房地產推 向了一個難以收場的局面。
借鑑香港模式 卻走錯路
過去幾十年，中國房地產可謂高 歌猛進。政府在這個過程中賺取的收 益，可以說遠遠超過所謂的開發商。 而最終，這些包袱與沉重負擔，都留 給了普通置業人士，或者說每一個普 通家庭。 地方政府一方面通過行政權力壓 低拿地成本，另一方面又通過規劃調 整實現土地變現，再以畫大餅和擠牙 膏 式 供 地 的 方 式， 從 銀 行 置 換 出 貸 款，進行滾動開發。如此循環往復， 土地增值往往達到幾十倍、甚至上百 倍，這使得政府在土地財政上嚐到了 巨大甜頭。 （ 下轉 A4 版 ）
蔡慎坤進一步分析，中國借鑑香 港模式發展房地產，但從一開始就走 錯了。 當時香港是英國殖民地，土地制 度不可能建立真正永久產權，因此香 港形成了一種批租的土地政策，也就 是所謂幾十年的產權。但中國本來完 全可以把土地使用權長期化，然而中 共卻選擇了香港模式。包括後來所謂 的炒樓花以及按揭制度，很多也都是 向香港地產模式借鑑而來。 更重要的是，香港當年在推行批 租制度的同時，也考慮到了普通港人
充，IRISL 旗下船隻受伊朗革命衛隊 控制，船員通常主要由伊朗人組成， 有時也會僱用巴基斯坦籍海員。 數據分析公司 SynMax 的衛星分 析顯示，這艘貨船於 3 月 25 日在中國 太 倉 港 附 近，3 月 29 日 至 30 日 抵 達 中國南部的高欄港。 高 欄 港 是 珠 海 化 學 品 裝 卸 港， 其 中 包 括 裝 卸 高 氯 酸 鈉， 而 高 氯 酸 鈉是伊朗導彈計劃急需的固體火箭 燃 料 的 關 鍵 前 驅 物。 自 今 年 年 初 以 來， 已 有 十 幾 艘 IRISL 公 司 船 隻 在 高欄港往返。 SynMax 分析還顯示，該船在高欄 港裝載貨櫃後，於 4 月 11 日至 12 日 停靠在馬來西亞巴生港附近，並在那 裏裝載更多貨櫃。 該船周日抵達阿曼灣時已滿載 貨櫃。
圖斯卡號運載 對伊朗有價值的東西 █ 2026 年 4 月 19 日，美國海軍攔截圖
斯 卡 號（Touska） 伊 朗 籍 貨 船。（ 美 國中央司令部影片截圖 ） 傳真：2770 4477
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福特號重返紅海 美三航母打擊群 將集結中東戰場
被指龐氏騙局
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中國 樓市
分析人士表示，圖斯卡號試圖突 破美國海軍嚴密封鎖的行為，表明船 上貨物可能具有優先地位。 承印：新宇宙國際有限公司
房地產綁定全民 中共攫取 70% 利潤
「 它 試 圖 突 破 封 鎖， 似 乎 是 一 個 非 常 愚 蠢 的 行 為 …… 但 也 似 乎 表 明， 船 上 可 能 載 有 伊 朗 急 需 的 貨 物。」海洋透明倡議組織「 海洋之光 」 （SeaLight）主管 Ray Powell 對霍士新 聞說。 Ray 表示，該船途經馬來西亞的 航線值得關注。他指出新加坡海峽附 近海域因執法力度相對較弱，經常發 生「 船對船轉運貨物 」，這種做法使 得貨物運輸更難追蹤。 他補充，該船在中國停靠，引發 人們對貨物來源的質疑。 總部位於美國的倡導組織「 反對 伊朗核計劃 」（United Against Nuclear Iran）高級顧問、美國前海軍軍官布朗 （Charlie Brown） 也 對《華 爾 街 日 報》 表示，「 圖斯卡 」號試圖突破美國封鎖 的決定表明，它運載著對伊朗有價值 的東西。 美國總統特朗普周日在社交平台 Truth Social 上 發 帖 說， 圖 斯 卡 號 貨 船目前處於美國控制之下。由於伊朗 「 過往的非法活動紀錄 」，美國對該 船實施制裁。特朗普補充，美軍正在 「 檢查船上裝載的物品 」。◇ 沙田火炭坳背灣街 27-31 號協興工業中心 7 樓 C 室