Rapport financier semestriel 2026 d’Elia Transmission Belgium

Rapport Financier Semestriel 2026

Table des matières

1.

pour les six premiers mois de 2026

2. Déclaration portant sur l’image fidèle donnée par les états financiers consolidés semestriels résumés et sur le caractère fidèle du rapport de gestion intermédiaire

3. États

4. Notes relatives aux états financiers intermédiaires consolidés résumés

5. Rapport du collège des commissaires à l’organe d’administration de Elia Transmission Belgium SA sur l’examen limité de l’information financière consolidée intermédiaire résumée pour la période de six mois close le 30 juin 2026

1. Analyse des performances de l’entreprise

1.1. Résultats consolidés et situation financière d’Elia Transmission

Belgium pour les six premiers mois de 2026

Voir le glossaire pour les définitions

Les chiffres comparatifs pour le total des actifs, dépenses d’investissements RAB, le total des capitaux propres et la dette financière nette présentent la position au 31/12/2025

En vertu de la norme IFRS 8, le Groupe a identifié les segments opérationnels suivants : Elia Transmission (Belgique), qui comprend les activités régulées en Belgique (c.-à-d. les activités régulées d’Elia Transmission Belgium) ;

Activités internationales & holding, qui comprend les activités non régulées d’Elia Transmission Belgium et Nemo Link.

Le segment précédemment dénommé « Segment non régulé et Nemo Link » jusqu’au 31 décembre 2025 a été renommé « Activités internationales & holding » à compter de 2026. Cette modification n’a aucun impact sur le périmètre du segment, mais vise à mieux refléter la nature des activités exercées, incluant les activités internationales et les fonctions de holding du Groupe.

Arrondi – En règle générale, tous les chiffres sont arrondis. Les différences sont calculées par rapport aux données sources avant l’arrondi. Il est par conséquent possible que certaines différences ne s’additionnent pas.

1.1.1. Segment Elia Transmission Belgique

Faits marquants

Sur la bonne voie pour réaliser les investissements destinés à soutenir la fiabilité du système électrique et l’électrification durable en Belgique.

Le résultat (ajusté) de la période atteint €163,3 millions, soutenu par la croissance des actifs, un taux sans risque plus élevé, une base d’actifs plus importante et une bonne performance des incitants.

La dette financière nette est passée à €4.417,0 millions, ce qui reflète la réalisation du programme d’investissement et l’utilisation partielle du résultat de l’augmentation de capital de l’an dernier.

Chiffres clés

Voir le glossaire pour les définitions

Les chiffres comparatifs pour le total des actifs, dépenses d’investissements RAB et la dette financière nette présentent la position au 31/12/2025

Les chiffres comparatifs pour le cash flow libre présentent la position au 30/06/2025

Aspects financiers

Pour le premier semestre de 2026, Elia Transmission a rapporté des produits d’exploitation de €796,2 millions, soit une augmentation de 4,3%, par rapport à la même période en 2025 quand les produits d’exploitation s’élevaient à €763,0 millions.

L'évolution reflète une augmentation du chiffre d'affaires brut de €141,3 millions (passant de €802,1 millions à €943,4 millions), principalement portée par l'augmentation tarifaire planifiée appliquée en 2026 ainsi que par une contribution plus élevée des revenus internationaux (+€117,4 millions), reflétant des revenus de congestion soutenus sur les interconnexions transfrontalières. La part de ces revenus dépassant le niveau anticipé dans la proposition tarifaire est reportée aux tarifs futurs via le mécanisme de règlement régulatoire, se traduisant par une charge nette plus élevée liée au mécanisme de règlement de €208,7 millions contre €101,0 millions au premier semestre 2025.

Produits (charges) nets du mécanisme de décompte

Revenus, autres produits et résultat net (charge ou produit) du mécanisme

Le résultat (ajusté) de la période a augmenté de 25,8% à €163,3 millions, principalement grâce aux éléments suivants :

1. Augmentation de la rémunération équitable (+€21,1 millions) due à la croissance des actifs et la rémunération complète de l’injection de capitaux propres réalisée l’an dernier à hauteur de €1,05 milliard. ETB profite également d’une augmentation de la rémunération des capitaux propres par rapport à l’an dernier, ce qui reflète une augmentation de l’OLO belge à 10 ans sous-jacent (3,4% contre 3,1%).

2.Une légère augmentation des incitants (+€2,4 millions) due à une solide performance opérationnelle.

3.Hausse des coûts d’emprunt capitalisés (+€6,5 millions) portée par une hausse des actifs en construction et par une légère progression du coût moyen de la dette.

4.Diminution des mécanismes régulatoires de décompte suite à l’examen des soldes 2025 (+€4,3 millions).

5.Les autres effets (-€0,8 million) comprennent principalement la compensation tarifaire des coûts d’émission liés à la facilité de crédit renouvelable d’ETB amortie sur la durée de vie de l’instrument (+ €4,8 millions), une diminution des dommages au système électrique (+€5,6 millions) et la capitalisation des coûts logiciels et matériels (+€0,8 million), partiellement contrebalancés par l’absence de la couverture tarifaire ponctuelle de l’an dernier des coûts liés à l’augmentation de capital d’ETB (-€9,9 millions) et les impacts de l’impôt différé (-€3,0 millions).

La dette financière nette a augmenté à €4.417,0 millions (+14,7%), ce qui reflète la poursuite de la réalisation du programme d’investissement d’ETB (€688,4 millions). Ces investissements ont été financés par le flux de trésorerie opérationnel (€263,1 millions) et les liquidités cumulées l’année précédente. En outre, ETB a remboursé une obligation de €500 millions arrivant à échéance début 2026, qui avait déjà été refinancée au second semestre 2025. À l’issue de ces transactions, le coût moyen de la dette a augmenté, s’établissant à 2,78% (+25 pb). ETB continue de conserver un profil d’échéance de la dette bien équilibré, et l’ensemble de l’encours est assorti d’un coupon fixe. Qui plus est, ETB a renforcé sa position de liquidité en signant une nouvelle facilité de crédit renouvelable liée à la durabilité (€2,0 milliards).

Aucun prélèvement n’a été effectué sur cette facilité de crédit renouvelable ni sur les billets de trésorerie (€700 millions) au 30 juin 2026. ETB est notée BBB+ par Standard & Poor’s, avec une perspective stable.

1.1.2. Activités internationales & holding

Chiffres clés

Les chiffres comparatifs pour le total des actifs, le total des capitaux propres et la dette financière nette présentent la position au 31/12/2025

Le chiffre d'affaires a progressé à €31,0 millions, contre €27,4 millions au premier semestre 2025, grâce à l'augmentation des prestations de services fournies par ETB aux autres filiales du groupe Elia (principalement 50Hertz et Elia Group).

Les participations mises en équivalence ont contribué à hauteur de €15,4 millions au résultat du Groupe, un montant quasi entièrement attribuable à Nemo Link, soit une baisse de €0,1 million par rapport à 2025, Nemo ayant atteint son plafond.

L'EBIT a reculé à €12,6 millions (-€1,5 million), principalement en raison de la contribution moindre de la société associée Nemo Link.

Les charges financières nettes sont restées stables à -€1,2 million et comprennent essentiellement les frais liés au placement privé de Nemo Link.

Le bénéfice de la période a diminué de €1,2 million pour s'établir à €12,3 millions, conformément aux effets évoqués ci-dessus.

L'actif total a progressé à €286,3 millions (+1,1 %), tandis que la dette financière nette s'élève à €144,3 millions (+3,5 %).

2. Déclaration portant sur l’image fidèle donnée par les états financiers consolidés semestriels résumés et sur le caractère fidèle du rapport de gestion intermédiaire

Les soussignés, Christophe Peeters, président du conseil d’administration et Frédéric Dunon, Chief Executive Officer, déclarent qu'à leur connaissance : a les états financiers consolidés semestriels résumés, établis conformément à la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire » telle qu'adoptée par l'Union européenne, donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et des performances financières de la société et des entreprises comprises dans la consolidation ; b le rapport de gestion intermédiaire contient un exposé fidèle des informations exigées en vertu de l’article 13, paragraphes 5 et 6 de l'arrêté royal du 14 novembre 2007 relatif aux obligations des émetteurs d'instruments financiers admis à la négociation sur un marché régulé.

Bruxelles, le 23 juillet 2026

Frédéric Dunon

Chief Executive Officer

Christophe Peeters

Président du conseil d’administration

3. États financiers intermédiaires consolidés résumés

État consolidé résumé de la situation financière

(en millions €) - En date du Annexes 30 juin 2026 31 décembre 2025

Les notes complémentaires font partie intégrante de ces états financiers intermédiaires consolidés résumés.

Compte de résultat consolidé résumé

millions €) - Période se terminant le 30 juin

Pour une désagrégation des revenus, nous référons au chapitre 1 Analyse des performances de l’entreprise.

Les notes complémentaires font partie intégrante de ces états financiers intermédiaires consolidés résumés.

État

consolidé

résumé des autres éléments du résultat global

(en millions €) - Période se terminant le 30 juin

Autres éléments du résultat global

Eléments qui peuvent être reclassés subséquemment au compte de résultat :

Partie efficace de la variation de juste valeur des couvertures de trésorerie

lié

Eléments qui ne seront pas reclassés ultérieurement en résultat :

Profits (pertes) actuariels des régimes à prestations définies

Autres éléments du résultat global pour la période, nets d'impôt

Les notes complémentaires font partie intégrante de ces états financiers intermédiaires consolidés résumés.

État consolidé résumé des variations des capitaux propres

(en millions €) - Période se terminant le 30 juin

Les notes complémentaires font partie intégrante de ces états financiers intermédiaires consolidés résumés.

État consolidé résumé des flux de trésorerie

(en millions €) − période se terminant le 30 juin

de la période

Ajustements pour:

éléments sans effets sur la trésorerie

Quote-part dans le résultat des entreprises mises en équivalence (nette d'impôt)

et réductions de valeur

Perte / (produit) sur la cession d'immobilisations corporelles et incorporelles

Variation des actifs financiers évalués à leur juste valeur par résultat

de créances clients et autres débiteurs

nette utilisée par les activités d'investissement

de l'émission d'actions

liés à l'émission d'actions —

Autres flux de trésorerie liées aux activités de financements (5,0) —

Trésorerie nette liée aux (utilisée par les) activités de financement (718,4)

Augmentation (diminution) de trésorerie et équivalents de trésorerie

et équivalents de trésorerie au 1er janvier

Trésorerie et équivalents de trésorerie au 30 juin 361,1 1.634,4

Variations nettes dans la trésorerie et les équivalents de trésorerie (1.142,8) 1.020,9

Les notes complémentaires font partie intégrante de ces états financiers intermédiaires consolidés résumés.

4. Notes relatives aux états financiers intermédiaires consolidés résumés

4.1. Informations générales

Elia Transmission Belgium SA/NV (ci-après « Elia » ou la « Société ») est établie en Belgique, dont le siège social se situe au Boulevard de l'Empereur 20, B-1000 Bruxelles. Les états financiers consolidés intermédiaires résumés relatifs au premier semestre 2026 comprennent ceux d'Elia Transmission Belgium SA/NV et de ses filiales (ci-après conjointement dénommés le « Groupe » ou le « Groupe Elia Transmission Belgium ») ainsi que la participation du Groupe dans des coentreprises et des entreprises associées.

L'activité principale d'Elia consiste à gérer, maintenir et développer les réseaux à très haute tension (380 kV, 220 kV et 150 kV) et les réseaux à haute tension (70 kV, 36 kV et 30 kV). Elle est responsable du transport de l'électricité depuis les producteurs situés en Belgique jusqu'à leurs clients, en particulier les distributeurs et les grands utilisateurs industriels.

Le Groupe détient également une participation de 50 % dans Nemo Link Ltd, qui a construit une interconnexion électrique entre le Royaume-Uni et la Belgique : l'interconnecteur Nemo Link. Nemo Link Ltd est une coentreprise avec National Grid Ventures (UK) et a démarré ses activités commerciales le 30 janvier 2019, avec une capacité de transport de 1 000 MW.

Les états financiers consolidés intermédiaires résumés ont été approuvés par le Conseil d'administration d'Elia Transmission Belgium SA/NV le 23 juillet 2026

4.2. Base pour la préparation et changements des méthodes comptables du Groupe

Base pour la préparation

Les états financiers intermédiaires consolidés résumés ont été préparés conformément à la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire » publiée par l'IASB et approuvée par l'Union européenne.

Les états financiers intermédiaires consolidés résumés ne contiennent pas tous les avis et informations requis dans le cadre d'un ensemble complet d'états financiers conformément aux normes comptables IFRS et doivent être lus en parallèle avec les derniers états financiers consolidés annuels du Groupe pour l'exercice clôturé le 31 décembre 2025. Toutefois, des notes explicatives sélectionnées commentent les événements et transactions qui jouent un rôle significatif dans la compréhension de l'évolution de la position et de la performance du Groupe depuis la publication des derniers états financiers consolidés.

Les administrateurs ont réévalué l’hypothèse de la continuité d’exploitation de la Société et, au moment de l’approbation des états financiers, s’attendent raisonnablement à ce que le Groupe dispose des ressources adéquates pour poursuivre son activité dans un avenir prévisible. Par conséquent, les administrateurs continueront d’appliquer le principe comptable de la continuité d’exploitation pour l’établissement des états financiers.

Les méthodes comptables n’ont subi aucun changement pour le Groupe par rapport au rapport annuel 2025. Nous renvoyons à la note 3 du rapport annuel 2025 pour une description détaillée des traitements comptables.

Nouvelles normes, interprétations et modifications adoptées par le Groupe

Les méthodes comptables appliquées lors de la préparation des états financiers intermédiaires consolidés résumés sont cohérentes avec celles utilisées pour l'établissement des états financiers consolidés annuels du Groupe pour l'exercice clôturé le 31 décembre 2025

Les normes, interprétations et modifications, avec effet au 1er janvier 2026, peuvent être résumées comme suit :

Amendements à IFRS 9 et IFRS 7 Classement et évaluation des instruments financiers (applicables pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1janvier 2026, approuvé le 27 mai 2025)

Améliorations annuelles – Volume 11 (applicables pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1janvier 2026, approuvé le 9 juillet 2025)

Amendements à IFRS 9 et IFRS 7 Contrats faisant référence à l’électricité dépendante de la nature (applicables pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1 janvier 2026, approuvé le 30 juin 2025)

Ces nouvelles modifications n’ont pas eu d’impact significatif sur les états financiers intermédiaires condensés consolidés du Groupe.

Normes publiées, mais pas encore en vigueur

Les normes et interprétations suivantes ont été publiées, mais ne s’appliquent pas encore pour la période annuelle commençant le 1er janvier 2026 :

IFRS 18 Présentation et informations à fournir dans les états financiers (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1 janvier 2027, adoptée au niveau européen le 13 février 2026);

IFRS 19 Filiales n’ayant pas d’obligation d’information du public : Informations à fournir (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1 janvier 2027 mais non encore adoptée au niveau européen);

Amendements à IFRS 19 Filiales n’ayant pas d’obligation d’information du public : Informations à fournir (applicable pour les périodes annuelles ouvertes à compter du 1 janvier 2027 mais non encore adoptée au niveau européen);

Amendements à IAS 21 – Les effets des variations des cours des monnaies étrangères : traduction vers une monnaie de présentation en situation d’hyperinflation (publiés le 13 novembre 2025, applicables à partir du 1er janvier 2027, non encore adoptés par l’UE)

IFRS 20 Actifs réglementaires et passifs réglementaires (publiée le 27 mai 2026, applicable à partir du 1er janvier 2029, non encore adoptés par l’UE)

Amendements à l'option de la juste valeur dans IAS 28 Participations dans des entreprises associées et des coentreprises (publiés le 26 juin 2026, applicables aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2027, mais non encore adoptés par l'UE).

Le Groupe ne s’attend pas à ce que les normes et amendements repris ci-dessus aient un impact significatif sur ses états financiers consolidés, à l’exception d’IFRS 18 et d’IFRS 20. Les impacts de l’adoption de ces deux normes identifiés à la date du présent rapport sont détaillés ci-dessous.

IFRS 18 Présentation et informations à fournir dans les états financiers

Nous renvoyons aux informations présentées dans notre Rapport annuel 2025 (Note 2.1).

IFRS 20 Actifs réglementaires et passifs réglementaires

En mai 2026, l’IASB a publié la norme IFRS 20 « Actifs réglementaires et passifs réglementaires », qui n’a pas encore été adoptée par l’Union européenne.

IFRS 20 introduit un modèle comptable complet pour les activités soumises à régulation tarifaire. Cette norme impose aux entités de comptabiliser des actifs réglementaires et des passifs réglementaires afin de refléter les décalages temporels entre la fourniture de biens ou de services et la récupération de la contrepartie correspondante au travers de tarifs réglementés. Ainsi, IFRS 20 vise à aligner le résultat présenté avec la rémunération totale autorisée pour la période en comptabilisant les produits et charges réglementaires correspondants.

IFRS 20 ne remplace ni ne modifie l’application des normes IFRS existantes. Elle introduit au contraire des exigences complémentaires visant à refléter les droits et obligations réglementaires, ce qui entraîne de nouveaux écarts temporels entre les comptes établis selon les IFRS et les cadres réglementaires applicables.

À la suite de la publication de la norme, le Groupe a entamé une analyse détaillée de ses dispositions. Compte tenu de l’étendue et de la complexité des nouvelles exigences, son application nécessite une évaluation approfondie tant de son cadre conceptuel que de son interaction avec les méthodes comptables existantes du Groupe et les cadres réglementaires applicables. À ce stade, le Groupe poursuit l’évaluation des incidences potentielles sur ses états financiers consolidés et n’est donc pas encore en mesure de fournir une estimation fiable de ces incidences, notamment en raison de la nécessité de réaliser des analyses qualitatives et quantitatives détaillées.

En conséquence, les impacts éventuels devraient résulter de l’application des nouvelles exigences comptables, sans modifier les fondamentaux économiques sous-jacents du Groupe. L’objectif d’IFRS 20 est précisément de réduire certains décalages comptables entre les principes comptables IFRS et la réglementation et, dès lors, de présenter une performance financière reflétant mieux la réalité économique des activités régulées du Groupe.

Le Groupe poursuivra son évaluation au cours des prochains mois. À mesure que cette analyse progressera, le Groupe déterminera s’il est nécessaire de fournir des informations complémentaires dans ses états financiers annuels.

4.3. Utilisation de projections et d’appréciations

Les états financiers intermédiaires consolidés résumés pour le premier semestre 2026 ont été préparés sur la base d’estimations et de jugements, comme indiqué dans la note 2.5 accompagnant les états financiers consolidés annuels du Groupe au 31 décembre 2025.

Le Groupe continue de suivre l'évolution du contexte géopolitique, y compris les conflits en cours impliquant l'Ukraine et l'Iran. Compte tenu de la nature et de la localisation de ses activités, et en

l'absence de relations d'affaires directes dans ces pays, les activités du Groupe n'ont pas été directement affectées par ces événements au cours de la période.

La direction demeure attentive aux effets indirects potentiels des tensions géopolitiques sur les conditions macroéconomiques, les marchés financiers et les chaînes d'approvisionnement. Aucun impact significatif nécessitant un ajustement des états financiers intermédiaires n'a été identifié au 30 juin 2026

4.4. Filiales, joint-ventures et sociétés associées

Structure du Groupe

Le tableau ci-dessous fournit un aperçu des filiales, coentreprises, sociétés liées et autres participations détenues dans l’ensemble du Groupe. La structure du Groupe est également disponible sur notre site web

Filiales

Elia Asset SABelgiqueBd de l’Empereur 20, 1000 Bruxelles99,9999,99

Elia Engineering SABelgiqueBd de l’Empereur 20, 1000 Bruxelles100,00100,00

Elia Re SALuxembourgRue de Merl 65, 2146 Luxembourg100,00100,00

Participations comptabilisées selon la méthode mise en équivalence – Joint ventures

Nemo Link Ltd.Royaume-UniStrand 1-3, Londres WC2N 5EH50,0050,00

Participations comptabilisées selon la méthode mise en équivalence - Entreprises associées

H.G.R.T S.A.S.France1 Terrasse Bellini, 92919 La Défense Cedex17,0017,00

Coreso SABelgiqueAvenue de Cortenbergh 71, 1000 Bruxelles15,8415,84

Investissements traités selon IFRS9 – Autres participations

JAO SALuxembourg2, Rue de Bitbourg, 1273 Luxembourg Hamm3,853,85

Il n’y a pas eu de changement de périmètre durant le premier semestre 2026

4.5. Réconciliation des informations relatives aux segments

Au chapitre 1 vous trouverez une description plus détaillée de la performance par segment. La réconciliation des segments est fournie dans le tableau ci-dessous :

Résultats consolidés (en millions €) − période se terminant le 30 juin

Produits, produits (charges) nets régulatoires et autres produits796,233,3829,5 Produits943,431,0974,3

Autres produits61,42,363,8

Produits (charges) nets régulatoires(208,7)—(208,7)

Services et biens divers(263,2)(27,0)(290,1)

Frais de personnel et pensions(133,7)(8,9)(142,6)

Amortissements et réductions de valeurs(145,5)(0,1)(145,6)

Résultat des activités opérationnelles

Quote-part du résultat dans les entreprises mises en équivalence, nette d'impôt2,815,418,2 EBITDA396,912,8409,7 EBIT251,412,6264,1

Charges financières nettes(37,0)(1,2)(38,2) Produits financiers9,1—9,0

Charges financières(46,1)(1,2)(47,3)

Charge d'impôt sur le résultat(51,1)0,9(50,2)

Résultat de la période attribuable aux propriétaires de la société

Dépenses d'investissements RAB688,4n.a688,4 Dette financière nette4.417,0144,34.561,2

Résultats consolidés (en millions €) − période se terminant le 30 juin

( a ) ( b ) ( a ) + ( b )

Produits, produits (charges) nets régulatoires et autres produits763,029,1792,1 Produits802,127,4829,5

Autres produits61,91,763,5

Produits (charges) nets régulatoires(101,0)—(101,0)

Services et biens divers(280,5)(21,5)(301,9)

Frais de personnel et pensions(116,9)(9,1)(126,0)

Amortissements et réductions de valeurs(129,2)—(129,2)

Résultat des activités opérationnelles

Quote-part du résultat dans les entreprises mises en équivalence, nette d'impôt1,815,517,3 EBITDA333,214,1347,3 EBIT204,014,1218,1

Charges financières nettes(35,1)(1,3)(36,4)

Produits financiers12,9(0,1)12,8

Charges financières(47,9)(1,2)(49,2)

Charge d'impôt sur le résultat(39,1)0,7(38,4)

Résultat de la période attribuable aux propriétaires de la société

4.6. Revenus, revenus (charges) nets du mécanisme de règlement et autres revenus

Utilisation optimale des actifs7,47,7

Autre revenus gérables18,817,2

Autres revenus non gérables0,81,3

Plus-values sur la réalisation d’immobilisations corporelles0,30,3

Total revenus, autres produits et produits (charges) nets du mécanisme de décompte

Le total des revenus, autres produits et produits (charges) nets du mécanisme de décompte a augmenté de 4,7% pour atteindre €829,5 millions.

Le segment Elia Transmission Belgique a rapporté un total de revenus, autres produits et produits (charges) nets du mécanisme de décompte de €796,2 millions (Section 1.1.1) tandis que le segment Activités internationales & holding a rapporté €33,3 millions (Section 1.1.2).

Le chiffre d’affaires a augmenté de 17,4 % pour atteindre €974,3 millions, principalement sous l’effet de la hausse des tarifs, reflétant l’augmentation de la base d’actifs régulée (RAB) ainsi qu’une rémunération équitable plus élevée (portée par une hausse de l’OLO et une base de fonds propres plus importante). Cette augmentation a été largement compensée par une charge nette du mécanisme de décompte de €208,7 millions (contre €101,0 millions au premier semestre 2025), les revenus perçus au-delà de la rémunération régulée autorisée étant reportés dans les tarifs futurs via le mécanisme de règlement réglementaire.

Les autres produits sont restés stables par rapport à la période précédente.

Aucune autre information géographique n'est fournie car les revenus sont générés dans les pays où l'infrastructure de réseau est située, ce qui correspond en grande partie aux segments mentionnés cidessus.

La production propre du Groupe correspond au temps consacré aux projets d'investissement par les employés du Groupe.

Nous nous référons aux informations sectorielles (1.1.1 Segment Elia Transmission Belgique et 1.1.2 Activités Internationales et holding) pour plus de détails sur les revenus comptabilisés par chaque segment opérationnel du Groupe.

4.7. Acquisitions et cessions d’immobilisations (in)corporelles

Au premier semestre 2026, Elia Transmission Belgium a investi un montant net de €688,4 millions (dont €0,0 million pour les Activités internationales & holding).

Ce montant comprend des acquisitions d'immobilisations intangibles d'une valeur de €67,8 millions (principalement des licences et des logiciels) et d'immobilisations corporelles d'une valeur de €620,6 millions (principalement des câbles, des lignes aériennes et d'autres équipements liés au réseau).

En Belgique, le Groupe a poursuivi le développement du projet de l'île Princesse Elisabeth. Conformément au plan d'investissement stratégique pour la Belgique, les dépenses d'investissement devraient s'accélérer au second semestre. Suite à l'obtention de toutes les autorisations environnementales pour le projet Ventilus le 27 avril 2026, les travaux devraient débuter au second semestre 2026.

En 2026, le Groupe a comptabilisé €1,2 million de dépenses de recherche et développement en charges.

4.8. Créances commerciales et autres créances

Créances commerciales et autres créances non courantes

Les créances commerciales et autres créances non courantes ont diminué, passant de €2,3 millions au 31 décembre 2025 à €0,0 millions au 30 juin 2026. Cette évolution s'explique par le reclassement en créances courantes de la partie résiduelle à long terme de la créance liée à la subvention octroyée dans le cadre de la Recovery and Resilience Facility (RRF) pour le projet de l'Île Princesse Elisabeth (voir cidessous).

Créances commerciales et autres créances courantes

(en millions €)

30 juin 2026

31 décembre 2025 Créances

Les créances commerciales et autres créances courantes sont restées globalement stables à €561,9 millions au 30 juin 2026, contre € 561,9 millions au 31 décembre 2025.

Malgré la stabilité du solde global, plusieurs variations significatives se compensent au sein de cette rubrique : diminution des créances TVA de €17,6 millions diminution des créances relatives aux prélèvements de €16,9 millions partiellement compensées par une augmentation des créances commerciales de €6,4 millions (effet de calendrier) et par une augmentation des autres créances de €27,5 millions.

L'augmentation des autres créances inclut notamment l'évolution de la créance relative à la subvention RRF pour le projet de l'Île Princesse Elisabeth, qui a progressé de €32,1 millions sur la période.

Évolution de la créance liée à la subvention RRF – Île Princesse Elisabeth

Comme indiqué dans les états financiers 2025, la subvention initialement attendue de €99,7 millions avait été ramenée en 2025 à €47,4 millions (avant impôts et incluant €2,2 millions de subsides d'exploitation), afin de tenir compte des incertitudes entourant l'achèvement du projet avant l'échéance initiale de la RRF fixée au 30 juin 2026.

Au cours du premier semestre 2026, les discussions menées avec le Service Public Fédéral ont abouti à la mise en place d'un mécanisme de proratisation permettant de déterminer le montant de la subvention en fonction de l'état réel d'avancement des travaux. Un avenant au protocole formalisant ce mécanisme a été signé le 30 juin 2026. Celui-ci prévoit une date de référence principale au 15 juillet 2026 ainsi qu'une

période d'acceptation complémentaire limitée jusqu'au 20 août 2026, sous réserve de certification et d'approbation des autorités compétentes.

Sur la base du nombre de caissons installés à la date de référence (20 caissons sur 23), le Groupe a revu son estimation de la subvention à environ €77,2 millions (avant impôts), soit une augmentation de 30,1 millions d'euros (montant brut) par rapport au montant comptabilisé au 31 décembre 2025.

La créance correspondante, d'un montant de €72,5 millions (déduction faite des montants déjà encaissés), est intégralement classée en actif courant, son encaissement étant attendu dans les douze prochains mois. Par conséquent, les €2,3 millions précédemment classés en actifs non courants ont été reclassés en actifs courants.

L'avancement des travaux restants ainsi que leur impact potentiel sur l'attribution définitive de la subvention (caissons 21 à 23) continuent de faire l'objet d'un suivi. Le cas échéant, les effets correspondants seront reflétés dans les comptes à la clôture de l'exercice 2026.

La comptabilisation correspondante de la subvention en capital au passif, ainsi que l'effet d'impôt différé associé, sont décrits plus en détail à la Note 4.18

4.9. Autres actifs financiers

(en

Le total des autres actifs financiers non courants est resté stable, avec une légère diminutions de €1,4 million par rapport à l'exercice précédent. Cette variation résulte principalement d’une diminution des droits à remboursement.

Le poste "Autres participations" comprend une participation de 3,85% dans JAO Joint Allocation Office SA. Cet investissement est évalué à la juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global.

4.10. Instruments dérivés

Au 30 juin 2026 et au 31 décembre 2025, le Groupe n'a pas d'instruments dérivés ouverts. Tous les instruments dérivés ont été réglés et seule la réserve de couverture résiduelle demeure inscrite au bilan.

Réserve de couverture

La réserve de couverture comprend la portion effective du changement net cumulé de la juste valeur des instruments de couverture des flux de trésorerie.

BE - CFH - Green Bond

BE - CFH - Green Bond 20246,87,1(0,3)

Au premier semestre 2026, la réserve de couverture est passée de €24,8 millions à €23,3 millions, en raison du recyclage de la réserve de couverture (-€1,6 millions net de taxes) lié aux instruments dérivés (IRS 2023 et 2024).

4.11. Actifs et passifs d’impôts différés

Les passifs d'impôts différés nets sont passés de €70,5 millions au 31 décembre 2025 à €84,8 millions au 30 juin 2026, dont €8,2 millions sont comptabilisés en résultat et €1,3 millions sont comptabilisés en autres éléments du résultat global.

(en millions €)

Comptabilisé dans les autres éléments du résultat global Autres Au 30 juin 2026 1S 2026

Au 1er janvier 2026

Comptabilisé dans le compte de résultat

Immobilisations corporelles(81,0)(6,2)——(87,2)

Immobilisations incorporelles(0,6)—(0,6)

Emprunts avec intérêts et autres obligations de financement à long terme6,8(1,5)——5,3

Avantages du personnel(2,6)(0,1)0,8—(1,9) Dérivés(8,3)—0,5—(7,8) Provisions2,6(0,1)——2,4

Produits à reporter39,31,5——40,9

Impôts différés sur subsides en capital(15,0)——(7,4)(22,3) Autres(11,8)(1,9)——(13,7)

Immobilisations corporelles(68,7)(12,3)——(81,0)

Immobilisations incorporelles(0,7)0,1(0,6)

Emprunts avec intérêts et autres obligations de financement à long terme6,60,2——6,8

Avantages du personnel(1,0)(0,3)(1,3)—(2,6) Dérivés(9,3)—1,1—(8,3) Provisions3,9(1,3)——2,6

Produits à reporter33,65,7——39,3

Impôts différés sur subsides en capital(28,7)——13,7(15,0)

Autres(10,5)(1,4)——(11,9)

4.12. Trésorerie et équivalents de trésorerie

(en millions €) 30

Dépôts à terme immédiatement

La trésorerie et les équivalents de trésorerie ont diminué de €1.142,8 millions. La variation est expliquée via l’État consolidé résumé des flux de trésorerie.

Risque de liquidité

La direction surveille étroitement la position de liquidité du Groupe au moyen de prévisions régulières de trésorerie et de processus de planification de la liquidité, afin de s'assurer que des ressources financières suffisantes sont disponibles pour honorer les obligations à leur échéance.

Le Groupe s'attend à couvrir ses obligations à court terme grâce aux flux de trésorerie générés par ses activités opérationnelles, aux disponibilités existantes et aux facilités de financement engagées. En particulier, Elia Transmission Belgium SA/NV dispose d'une facilité de crédit renouvelable (« revolving credit facility ») durable de €2,0 milliards, destinée aux besoins généraux de l'entreprise et entièrement non utilisée au 30 juin 2026, offrant ainsi une marge de liquidité significative. Cette facilité est complétée par un programme de billets de trésorerie (« commercial paper ») de €700 millions destiné à couvrir les besoins de liquidité à court terme. La combinaison des disponibilités existantes, des flux de trésorerie opérationnels attendus, de la facilité de crédit renouvelable non utilisée et de l'accès au financement à

court terme via le programme de billets de trésorerie procure au Groupe une marge de liquidité substantielle. Sur la base de ces sources de financement disponibles et de ses prévisions actuelles, la direction estime que le Groupe dispose de liquidités suffisantes pour honorer ses obligations à leur échéance.

4.13. Capitaux propres

Nombre d'actions émises au début de la période282.411.235226.590.833

Emises contre paiement comptant33.62355.820.402

Nombre d'actions émises à la fin de la période

Nombre d'actions propres à la fin de la période

Nombre d'actions en

Augmentation de capital

Suite à la deuxième tranche de l'augmentation de capital réservée aux employés du groupe Elia et de ses filiales belges, réalisée par le groupe Elia le 23 avril 2026 pour un montant de €722 200, le groupe Elia a décidé de procéder à une augmentation de capital correspondante dans Elia Transmission Belgium SA/ NV pour le même montant (augmentation par redistribution).

Dividendes

Le 26 mars 2026, les actionnaires ont approuvé le versement d'un dividende brut de €0,66 par action, soit un dividende brut total de €186,4 millions. Ce montant a été intégralement versé le 21 mai 2026 à Elia Group SA/NV.

4.14. Prêts et emprunts

Les prêts et emprunts au 30 juin 2026 comprennent les éléments suivants :

d'euro-obligations 2013 / 15 ans2028A

d'euro-obligations 2013 / 20 ans2033A

Emission d'euro-obligations 2014 / 15 ans2029A l'échéance351,23,00

Emission d'euro-obligations 2017 / 10 ans2027A l'échéance250,51,38

Emission d'euro-obligations 2020 / 10 ans2030A l'échéance796,30,88

Emission obligation verte 2023 / 10 ans2033A l'échéance505,93,63 %

Obligation amortissable - 7,7 ans2028Linéaire16,71,56

Obligation amortissable - 23,7 ans2044Linéaire133,51,56 %

Emission obligation verte 2024 / 12 ans2036A l'échéance809,33,75 %

Emission obligation verte 2025/ 10 ans2035A l'échéance506,33,50 %

Total des obligations, y compris les intérêts courus 4.124,3

Emprunt à terme2033Linéaire111,91,80 %

Banque Européenne d'Investissements2039Linéaire651,52,94 %

Total des prêts bancaires

763,4

Dettes locatives34,6

Total des prêts et emprunts (courants et non courants)

4.922,3

Le total des prêts et emprunts a diminué, passant de €5.492,5 millions (31 décembre 2025) à €4.922,3 millions (30 juin 2026).

Cette variation s'explique principalement par : le remboursement nominal de 500 millions d’euros de l’Eurobond 2019 (7 ans).

€22,3 millions de remboursement en capital des emprunts obligataires amortissables du segment Activités internationales & holding ;

€5,4 millions de paiements de location

Des intérêts de €115,6 millions ont été payés sur ces dettes financières au cours de la période.

Instruments de financement liés à la durabilité et au développement durable

Dans le cadre de sa stratégie de financement durable, le Groupe a émis plusieurs obligations vertes et conclu des accords de crédit liés au développement durable.

Conformément à la norme IFRS 9, le Groupe a évalué si ces instruments comportent des clauses contractuelles liant leurs flux de trésorerie contractuels à des objectifs de performance en matière de

développement durable et, par conséquent, introduisant une variabilité dans les flux de trésorerie futurs estimés du passif financier sous-jacent.

Les résultats de cette évaluation sont les suivants :

Obligations vertes émises par le Groupe (dont la nouvelle obligation verte de 500 millions d'euros à 10 ans émise par Elia Transmission Belgium au Q4 2025) : l'utilisation des fonds est contractuellement affectée à des projets verts éligibles, mais le coupon et les flux de trésorerie contractuels ne sont indexés sur aucun objectif de performance en matière de développement durable. Ces instruments n'entraînent donc aucune variabilité des flux de trésorerie contractuels liée à la performance ESG. Ligne de crédit renouvelable liée au développement durable d'Elia Transmission Belgium : cette ligne de crédit de 2 milliards d'euros, signée en mars 2026 avec un consortium de huit banques et non utilisée au 30 juin 2026, comprend un mécanisme de tarification liant la marge d'intérêt applicable à l'atteinte d'objectifs de performance ESG prédéfinis. Il s'agit actuellement du seul instrument financier du Groupe dont les flux de trésorerie contractuels sont conditionnés par la performance en matière de développement durable.

Description et impact du mécanisme de tarification ESG (RCF)

Le RCF est évalué annuellement au regard de trois objectifs de performance en matière de développement durable (SPT’s) : le SF6 Leak Rate, le taux total de blessures enregistrables, le Ecological Forest Corridor Rate

L’atteinte de ces objectifs ESG peut entraîner un ajustement de la marge d’intérêt contractuelle allant de +3 points de base à -3 points de base par an.

Pour l’évaluation relative à l’exercice 2025, deux des trois objectifs de performance stratégique (SPT) ont été atteints. En conséquence, la marge d’intérêt a été réduite de 1,5 point de base (0,015 %) à compter du 15 juin 2026. Cette réduction de marge diminue les sorties de trésorerie liées aux intérêts de la ligne de crédit renouvelable (RCF) jusqu’à la prochaine évaluation annuelle de durabilité. Étant donné que la RCF n’était pas utilisée au 30 juin 2026, cet ajustement n’a aucun impact sur les états financiers du premier semestre 2026, mais sera comptabilisé dans les exercices ultérieurs en fonction des utilisations de la ligne.

Emission d'euro-obligations 2013 / 15 ans2028A l'échéance562,33,25

Emission d'euro-obligations 2013 / 20 ans2033A l'échéance204,63,50

Emission d'euro-obligations 2014 / 15 ans2029A l'échéance356,33,00

Emission d'euro-obligations 2017 / 10 ans2027A l'échéance252,11,38

Emission d'euro-obligations 2019 / 7 ans2026A l'échéance506,61,38 %

Emission d'euro-obligations 2020 / 10 ans2030A l'échéance799,20,88 %

Emission obligation verte 2023 / 10 ans2033A l'échéance514,93,63 %

Obligation amortissante - 7,7 ans2028Linéaire25,31,56 %

Obligation amortissante - 23,7 ans2044Linéaire134,51,56 %

Emission obligation verte 2024 / 12 ans2036A l'échéance824,33,75 % Emission obligation verte 2025 / 10 ans2035A l'échéance497,33,50 %

Total des obligations, y compris les intérêts courus 4.677,6

Emprunt à terme2033Linéaire127,11,80 %

Banque Européenne d'Investissements2039Linéaire651,62,94 %

Total des prêts bancaires 778,7

Dettes locatives36,2

Total des prêts et emprunts (courants et non courants) 5.492,5

4.15. Provisions et obligations postérieurs à l’emploi

Long terme

Avantages du personnel23,221,3

Provisions34,250,2

Court terme

Provisions1,61,7

Le Groupe a diverses obligations légales et implicites en Belgique:

Obligations postérieures à l'emploi, y compris les régimes à cotisations définies, les régimes à prestations définies et les autres obligations envers le personnel : l'obligation a augmenté au cours de la période. Cette augmentation est principalement due aux écarts d’expérience, qui compensent plus que largement l’impact favorable de la hausse des taux d’actualisation. Pour plus de détails, nous renvoyons à la note 6.15 des états financiers consolidés annuels au 31 décembre 2025

Provisions qui couvrent les éléments suivants :

Environnement

Elia Re

– Obligations de démantèlement

– Autres, y compris les provisions pour risques contractuels et litiges, destinées à couvrir les paiements probables lorsque des procédures judiciaires ont été intentées par un tiers à l'encontre du Groupe ou lorsque le Groupe est lui-même impliqué dans des contentieux. Mouvements de la période

La diminution globale des provisions au cours du premier semestre 2026 s’explique principalement par la reprise de la provision de €14,0 millions comptabilisée à la clôture de l’exercice 2025 dans le cadre de la réduction du périmètre du projet Princess Elisabeth Island (PEI).

Comme indiqué dans les états financiers consolidés annuels 2025, cette provision avait été constituée afin de couvrir les risques contractuels découlant de la décision des autorités de réduire le périmètre du projet PEI, notamment la suspension de la composante HVDC et l’abandon de deux modules AC associés. Cette décision avait entraîné la résiliation de certains contrats avec des fournisseurs ainsi que l’anticipation d’éventuelles indemnités de résiliation et de discussions relatives à des règlements commerciaux.

Au cours du premier semestre 2026, le Groupe a obtenu une meilleure visibilité tant sur les conditions de sortie des contrats HVDC que sur la nature des montants dus aux fournisseurs dans le cadre du projet PEI. En conséquence, la provision de €14,0 millions comptabilisée à la clôture de l’exercice 2025 a été reprise.

Pour plus d'informations, nous nous référons à la note 6.16 des états financiers consolidés annuels au 31 décembre 2025 et pour l'exercice clos à cette date. De plus amples informations concernant les passifs éventuels sont fournies dans la note 4.26

4.16. Instruments financiers

Le tableau ci-dessous présente une comparaison entre la valeur comptable et la juste valeur des instruments financiers au 30 juin 2026 et au 31 décembre 2025 :

(en millions €)

Solde au 31 décembre 2025

Autres actifs financiers

Juste valeur par le biais du compte de résultat Juste valeur par le biais des autres éléments du résultat global Coût amorti

Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3

Instruments de capitaux propres à la juste valeur comptabilisés par le biais d'autres éléments du résultat global—0,4—0,4——0,40,4

Instruments de capitaux propres à la juste valeur comptabilisés par le biais du compte de résultat7,7——7,77,7——7,7

Droits à remboursement——31,131,1

Créances clients et autres débiteurs (courants et non-courants)

Actifs de contrats (courants et noncourants)

Trésorerie et équivalents de trésorerie

Prêts et emprunts (courants et noncourants)

Obligations émises non garanties——(4.585,0)(4.585,0)(4.503,0)——(4.503,0)

Emprunts bancaires et autres emprunts non garantis——(775,3)(775,3)————

Dettes de leasing——(36,2)(36,2)————

Intérêts à imputer——(96,0)(96,0)————

Autres dettes (non) courantes

Passifs de contrats (courants et noncourants)

Dettes fournisseurs et autres créditeurs

Solde au 30 juin 2026

Autres actifs financiers

(45,2)

Instruments de capitaux propres à la juste valeur comptabilisés par le biais d'autres éléments du résultat global—0,4—0,4——0,40,4

Instruments de capitaux propres à la juste valeur comptabilisés par le biais du compte de résultat7,7——7,77,7——7,7

Droits à remboursement——29,729,7

Créances clients et autres débiteurs (courants et non-courants)

Actifs de contrats (courants et noncourants)

Trésorerie et équivalents de trésorerie

Prêts et emprunts (courants et noncourants)

Obligations émises non garanties——(4.078,3)(4.078,3)(3.996,8)——(3.996,8)

Emprunts bancaires et autres emprunts non garantis——(761,3)(761,3)————

Dettes de leasing——(34,5)(34,5)————

Intérêts à imputer——(48,2)(48,2)————

Autres dettes (non) courantes

Passifs de contrats (courants et noncourants)

Dettes fournisseurs et autres créditeurs

Les tableaux ci-dessus ne reprennent pas les informations relatives à la juste valeur pour les actifs et passifs financiers non évalués à la juste valeur, tels que la trésorerie et les équivalents de trésorerie, les créances clients et autres débiteurs, et les dettes fournisseurs et autres créditeurs, puisque leur valeur comptable constitue une approximation raisonnable de leur juste valeur. La juste valeur des dettes de location-financement et intérêts courus ne sont pas repris dans ce tableau car il n’y a pas d’exigence de divulgation.

Hiérarchie des justes valeurs

La juste valeur est le prix qui serait reçu pour la vente d'un actif ou payé pour le transfert d'un passif lors d'une transaction normale entre des intervenants du marché à la date d'évaluation. La norme IFRS 7 exige, pour les instruments financiers qui sont évalués à leur juste valeur au bilan et pour les instruments financiers évalués au coût amorti pour lesquels la juste valeur a été présentée, la présentation des évaluations de juste valeur par niveau selon la hiérarchie suivante :

Niveau 1: La juste valeur d’un instrument financier négocié sur un marché actif est évaluée sur la base des cotations (non corrigées) pour des actifs ou passifs identiques. Un marché est considéré comme actif lorsque des cotations sont immédiatement et régulièrement disponibles auprès d’une bourse, d’un courtier, d’un groupe sectoriel, d’un service de cotation ou d’une agence régulatoire, et que ces cotations reflètent des transactions réelles et régulières opérées sur ledit marché dans des conditions de pleine concurrence ;

Niveau 2: La juste valeur des instruments financiers qui ne sont pas négociés sur un marché actif est déterminée à l’aide de techniques de valorisation. Ces techniques de valorisation maximisent l’utilisation de données de marché observables lorsque celles-ci sont disponibles et s’appuient aussi peu que possible sur des estimations spécifiques à une entité. Lorsque toutes les informations significatives requises pour l’évaluation de la juste valeur d’un instrument sont observables, soit directement (par exemple, prix), soit indirectement (par exemple, induites d’autres prix), l’instrument est considéré comme relevant du niveau 2 ;

Niveau 3: Lorsqu’une ou plusieurs catégories d’informations significatives utilisées dans l’application de la technique de valorisation ne reposent pas sur des données de marché observables, l’instrument financier est considéré comme relevant du niveau 3. Le montant en juste valeur repris sous « Autres actifs financiers » a été déterminé par référence à (i) de récents prix de transactions, connus par le Groupe, pour des actifs financiers similaires, ou (ii) des rapports d'évaluation émis par des tiers.

La juste valeur des actifs et passifs financiers, hormis ceux présentés dans le tableau ci-dessus, est approximativement égale à leur valeur comptable, en grande partie suite aux échéances à court terme de ces instruments.

Autres actifs financiers

La juste valeur comptable des autres actifs financiers a diminuée de €1,4 millions par rapport à l'année précédente. Cette augmentation résulte principalement des droits à remboursement.

La juste valeur des SICAV relève du niveau 1, c'est-à-dire que l'évaluation est basée sur le prix du marché coté sur un marché actif pour des instruments identiques.

Emprunts et prêts

La juste valeur des emprunts bancaires et des émissions obligataires a diminué de €506,2 millions, principalement en raison de l’évolution des prêts et emprunts (voir note 4.14). La juste valeur a été déterminée par référence aux cotations de prix publiées sur un marché actif (classées au niveau 1 de la hiérarchie de la juste valeur).

La juste valeur des autres emprunts bancaires est proche de leur valeur comptable, principalement en raison des échéances à court terme de ces instruments.

4.17. Dettes commerciales et autres montants à payer

Les dettes commerciales et autres dettes courantes ont diminué par rapport au 31 décembre 2025, passant de €971,3 millions à €732,0 millions au 30 juin 2026, soit une baisse de €239,3 millions . Cette variation est principalement due à une diminution des dettes fournisseurs de €275,6 millions d’euros, résultant du calendrier de facturation et de règlement des fournisseurs entre les différentes périodes de reporting, partiellement compensée par une augmentation des prélèvements (levies) de €48,1 millions.

4.18. Autres passifs

(en millions €) 30 juin 2026 31 décembre 2025

Les autres passifs non courants comprennent la partie différée de la subvention en capital reçue dans le cadre de la Facilité pour la reprise et la résilience (FRR) pour le projet de l'Île Princesse Elisabeth.

À la suite de l'avenant signé le 30 juin 2026 et de la révision de l'estimation basée sur 20 caissons éligibles (voir Note 4.8), le montant révisé de la subvention en capital a été porté à environ €77,2 millions (avant

impôts), représentant une augmentation brute de €30,1 millions par rapport au 31 décembre 2025. Après prise en compte des impôts différés, cette augmentation a donné lieu à une hausse de €22,5 millions des autres passifs non courants.

4.19. Actifs/passifs de contrats

Les actifs de contrats concernent principalement des travaux de transmission réalisés pour des tiers. Au 30 juin 2026, les actifs sur contrats s’élevaient à €2,6millions (31 décembre 2025: €2,5million)

Les passifs de contrats comprennent des contributions à long terme liées à des projets d’infrastructure majeurs, des paiements relatifs aux raccordements «last mile», ainsi que des avances à court terme pour des travaux de moindre ampleur. Ils incluent également des paiements anticipés pour des travaux en cours (WIP) lorsque le client a payé à l’avance Les passifs sur contrats ont augmenté de €73,8 millions Au 30 juin 2026, les passifs sur contrats s’élevaient à €235,5millions (31 décembre 2025: €161,7millions)

Les produits sont comptabilisés à mesure que le Groupe satisfait à ses obligations de performance, conformément à la norme IFRS 15 Pour les raccordements « last mile », le chiffre d’affaires est reconnu dans le temps, selon une méthode linéaire, sur la période durant laquelle l’actif concerné est mis à disposition du client. Pour les projets, le chiffre d’affaires est reconnu dans le temps sur la base du degré d’avancement, reflétant l’étendue des services fournis à ce jour.

4.20. Charges à imputer et produits à reporter

Charges à imputer et produits à reporter104,0198,7 Compte de report des soldes régulatoires liés au mécanisme de décompte (cadre régulatoire belge)450,9239,4

Les dettes et comptes de régularisation ont augmenté, passant de €438,1 millions au 31 décembre 2025 à €554,9 millions au 30 juin 2026. Cette évolution résulte principalement de deux mouvements.

Le compte de régularisation lié au mécanisme de règlement régulatoire a augmenté de €239,4 millions au 31 décembre 2025 à €450,9 millions au 30 juin 2026. Cette augmentation reflète le surplus régulatoire généré par Elia Transmission Belgium sur la période, résultant de revenus et de coûts réels plus favorables que ceux prévus dans la proposition tarifaire (PT). Conformément au cadre réglementaire belge, ce surplus n’est pas conservé par le Groupe mais est reporté et répercuté dans les tarifs futurs au travers du mécanisme de règlement, donnant lieu à une charge nette liée au mécanisme de règlement de €208,7 millions comptabilisée en résultat sur la période (voir Note 4.6).

Les autres dettes et comptes de régularisation ont diminué à €104,0 millions au 30 juin 2026. Cette diminution s'explique principalement par la baisse des intérêts courus sur les emprunts obligataires par rapport à la fin de l'année 2025, à la suite du remboursement de l'emprunt obligataire de €500 millions émis en 2019 en janvier 2026 ainsi qu'en raison du cycle normal de comptabilisation semestrielle des intérêts sur le portefeuille de dette restant.

4.21. Coûts financiers nets

Les charges financières nettes se sont légèrement détériorées de €1,8 million par rapport au premier semestre 2025, passant de -€36,4 millions à -€38,2 millions.

Cette évolution résulte de deux mouvements principaux : une diminution des produits financiers de €3,8 millions, passant de €12,8 millions à €9,0 millions, principalement en raison d'un niveau moyen de trésorerie disponible pour placement inférieur à celui observé au premier semestre 2025 ; partiellement compensée par une diminution des charges financières de €1,9 million, passant de €49,2 millions à €47,3 millions.

L'évolution des charges financières résulte de deux effets opposés. D'une part, les charges d'intérêts brutes ont augmenté par rapport au premier semestre 2025 à la suite des opérations de refinancement réalisées au cours des douze derniers mois. L'emprunt obligataire de €500 millions émis en 2019, d'une maturité de 7 ans et assorti d'un coupon de 1,375 %, a été remboursé en janvier 2026. Ce remboursement avait été anticipé en octobre 2025 par l'émission d'une nouvelle obligation verte européenne de €500 millions, conforme au règlement européen sur les obligations vertes, d'une maturité de 10 ans et assortie d'un coupon fixe annuel de 3,50 %, arrivant à échéance le 8 octobre 2035. Le niveau moyen de la dette en circulation est ainsi resté globalement stable par rapport au premier semestre 2025, mais à un coût moyen plus élevé.

D'autre part, cette augmentation a été plus que compensée par la hausse des coûts d'emprunt capitalisés, qui se sont élevés à €22,5 millions contre €15,8 millions au premier semestre 2025, soit une augmentation de €6,7 millions, en ligne avec l'accroissement du volume d'actifs en cours de construction, notamment dans le cadre du projet de l'Île Princesse Elisabeth.

4.22. Impôts sur le résultat

En excluant la quote-part du résultat des entreprises mises en équivalence, le taux effectif d'imposition pour le semestre clôturé au 30 juin 2026 s'élève à 24,2 %, contre 24,1 % pour le semestre clôturé au 30 juin 2025

Au cours de la période, la position fiscale nette du Groupe est passée d’une créance fiscale nette de 24,9 millions d’euros au 31 décembre 2025 à une dette fiscale nette de 37,9 millions d’euros au 30 juin 2026. Cette variation de 62,8 millions d’euros s’explique principalement par les éléments suivants : le paiement, au cours de la période, de 18,9 millions d’euros relatif aux déclarations fiscales définitives de l’exercice 2025 (revenus 2024), à la suite de l’enrôlement des cotisations correspondantes ; le remboursement de 11,0 millions d’euros lié à des versements anticipés excédentaires (VA1) précédemment comptabilisés en créance ; et le mouvement net d’impôt courant de 32,9 millions d’euros au titre de l’exercice 2026, reflétant une charge d’impôt courant d’environ 41,9 millions d’euros sur la période, partiellement compensée par 8,0 millions d’euros de versements anticipés effectués au premier semestre 2026 (en tenant compte de 16,5 millions d’euros de versements anticipés reportés d’exercices antérieurs) ainsi que par du précompte récupérable.

4.23. Mécanisme de décompte (cadre régulatoire)

En Belgique, le règlement découlant de la méthodologie tarifaire pour l'exercice clôturé le 31 décembre 2025 a été finalisé par la CREG en juin 2026 et comptabilisé dans la période clôturée le 30 juin 2026, avec un impact négatif de € 2,4 millions sur le résultat net de la période.

Pour plus de détails sur le cadre régulatoire qui était applicable en 2025, nous renvoyons aux notes 9.1 et 9.2 qui accompagnent les états financiers consolidés pour l’exercice clôturé le 31 décembre 2025

4.24. Parties liées

Entités de contrôle

L'actionnaire de référence d’Elia Transmission Belgium est toujours Elia Group SA/NV. Excepté le paiement du dividende annuel (Note 4.13), aucune transaction avec l'actionnaire de référence n'a été réalisée au cours de la période de six mois se terminant le 30 juin 2026

Transactions avec des membres clé de la direction

Les principaux responsables incluent le conseil d’administration d’Elia et le comité de direction d’Elia. Les deux entités possèdent une influence notable dans l’ensemble du Groupe Elia.

Les principaux dirigeants n'ont pas reçu d'options sur actions, de prêts spéciaux ou d'autres avances de la part du Groupe au cours de la période.

Il n'y a pas eu de transactions significatives avec des entités dans lesquelles les principaux dirigeants d'Elia exercent une influence significative (par exemple en occupant des postes tels que CEO, CFO ou membres du Comité de direction) au cours du premier semestre 2026

Transactions avec des entreprises associées et des coentreprises

Le détail des transactions avec des entreprises associées et des coentreprises est présenté ci-dessous :

Transactions avec d’autres parties liées

En outre, le comité de direction d’Elia a également évalué si des transactions ont été réalisées avec des entités dans lesquelles ses membres ou ceux du conseil d’administration exercent une influence significative (par exemple : des positions de CEO, CFO, vice-président du comité de direction, etc.). Il y a eu quelques transactions avec des parties dans lesquelles ces personnes clés ont une influence significative. Toutes ces transactions ont eu lieu dans le cours normal des activités d'Elia. Il y a eu des dépenses pour un montant total de €9,0 mille et des revenus pour €15,6 mille au cours du premier semestre 2026 ainsi qu’une créance de €26,5 mille ouverte au 30 juin 2026

En outre, nous rapportons ici les transactions de la période entre Elia Transmission Belgium et le segment allemand (Eurogrid GmbH et ses filiales) : des ventes de €31,2 millions et des achats de €26,9 millions résultant en une position ouverte de €9,8 millions à recevoir et €4,6 millions à payer au 30 juin 2026

4.25. Fluctuations saisonnières

Une partie des recettes du Groupe présente un profil ayant une variation saisonnière, essentiellement due à l'augmentation des volumes d'électricité consommés durant l'hiver et donc transportés par le gestionnaire du réseau depuis les producteurs d'électricité vers les distributeurs et les grands clients industriels, mais aussi à l'impact des énergies renouvelables, qui sont extrêmement sensibles aux conditions météorologiques et exercent donc un effet considérable sur les recettes et les activités opérationnelles.

4.26. Engagements et contingences

Principaux engagements et garanties

(en

Engagement relatifs à des contrats d'achat d'immobilisation corporelles4.184,94.572,1

Engagement relatifs à des contrats d'achat de dépenses générale, d'entretien de réparation468,1385,8

Garanties reçues(386,6)(364,5)

Garanties données191,4187,9

Au 30 juin 2026, le Groupe avait des droits et engagements non repris dans le résumé de la situation financière pour un total de €4.457,8 millions.

Ils sont principalement relatifs à des contrats d’achat pour l’installation d’immobilisations corporelles, des contrats d’achat pour les dépenses générales, les frais d’entretien et de réparation ainsi que diverses garanties octroyées aux fournisseurs ou aux autorités publiques ("performance bonds", "garanties contractuelles",...) et reçues de clients (garanties contractuelles, notamment avec des "BPRs").

Passifs éventuels

Comme indiqué dans la note 4.15, le Groupe défend des litiges relatifs à des interruptions d'activité, des réclamations contractuelles ou des différends avec des tiers. En règle générale, conformément aux bonnes pratiques commerciales, le Groupe ne comptabilise pas les procédures en cours qui ne sont pas arrivées à échéance et/ou dont la probabilité d'exposition actuelle ou future est improbable, dont l'impact financier n'est pas estimable et pour lesquelles aucun passif éventuel ne peut être quantifié.

Néanmoins, à fin juin 2026, il peut être pertinent de noter que, dans le cadre d'une procédure ouverte, le Groupe a reçu un jugement en 2023 qui pourrait l'obliger à payer une compensation d'environ €14,0 millions. Le Groupe a décidé de faire appel de la décision du tribunal. Le Groupe et ses avocats sont confiants que leurs arguments seront entendus. La probabilité d'une sortie de trésorerie est considérée comme faible et aucune provision n'a été comptabilisée en rapport avec ce litige. Au 30 juin 2026, la procédure est toujours en cours.

Autres passifs éventuels

et engagements

Risques liés aux projets et contingences y associées

Au 30 juin 2026, la situation relative au projet Princess Elisabeth Island demeure globalement inchangée par rapport aux informations communiquées à fin décembre 2025

La construction des fondations de l’île artificielle ainsi que la mise en œuvre des contrats de transport en courant alternatif à haute tension (HVAC) précédemment signés progressent, bien que certains retards d’exécution continuent d’être constatés et puissent davantage se matérialiser à mesure de l’avancement du projet. Comme indiqué dans les notes 4.8 et 4.18, l’impact potentiel de ces retards sur la subvention d’investissement accordée au Groupe dans le cadre de la Facilité pour la reprise et la résilience a été pris en compte dans les états financiers intermédiaires, sur la base du protocole modifié signé le 30 juin 2026 et de la meilleure estimation actuelle du nombre de caissons éligibles.

Les discussions relatives à la demande de modification (“variation request”) introduite par un entrepreneur et rejetée par le Groupe se sont poursuivies au cours du premier semestre 2026, sans qu’un accord mutuel ait été trouvé entre les parties. Conformément aux dispositions contractuelles, la procédure est entrée dans sa phase suivante, à savoir une expertise menée par un tiers devant un collège d’experts, en dehors de toute procédure judiciaire.

La procédure est en cours et aucune décision n’est attendue avant 2027.

L’évaluation des risques par le Groupe demeure inchangée par rapport au 31 décembre 2025. Bien que le dossier reste complexe, Elia n’anticipe actuellement aucun impact significatif sur ses états financiers. Tout impact potentiel résultant de cette procédure devrait être immobilisé dans le coût du projet.

4.27. Événements postérieurs à la date du bilan

Aucun événement significatif susceptible d'entraîner un ajustement des états financiers n'est intervenu après la clôture des états financiers au 30 juin 2026

4.28. Cadre régulatoire

4.28.1 Cadre régulatoire en Belgique

En 2026, il n'y a pas eu de changements significatifs du cadre régulatoire applicable pour la période régulatoire 2024-2027 en Belgique (comme décrit dans la note 9.1 des états financiers consolidés annuels au 31 décembre 2025).

4.28.2 Cadre régulatoire pour l’interconnexion Nemo Link

En 2026, aucun changement significatif n'a été apporté au cadre régulatoire de l'interconnexion de Nemo Link (comme décrit dans la note 9.2 des états financiers annuels consolidés au 31 décembre 2025).

5. Rapport du collège des commissaires à l’organe d’administration

de Elia

Transmission Belgium SA sur l’examen limité de l’information financière consolidée intermédiaire résumée pour la période de six mois

close le 30 juin 2026

Introduction

Nous avons effectué l'examen limité de l’état consolidé résumé de la situation financière de Elia Transmission Belgium SA arrêté au 30 juin 2026 ainsi que le compte de résultat consolidé résumé, l’état consolidé résumé du compte de résultat et autres éléments du résultat global, l’état consolidé résumé des variations des capitaux propres et l’état consolidé résumé des flux de trésorerie pour la période de six mois close à cette date, ainsi que des notes explicatives (« l’information financière consolidée intermédiaire résumée »). L’organe d’administration de la société est responsable de l'établissement et de la présentation de cette information financière consolidée intermédiaire résumée conformément à l’IAS 34 « Information financière intermédiaire » telle qu’adoptée par l’Union Européenne. Notre responsabilité est d'exprimer une conclusion sur cette information financière consolidée intermédiaire résumée sur la base de notre examen limité.

Etendue de l’examen limité

Nous avons effectué notre examen limité selon la norme ISRE 2410 « Examen limité d'informations financières intermédiaires effectué par l'auditeur indépendant de l'entité ». Un examen limité d'information financière intermédiaire consiste en des demandes d'informations, principalement auprès des personnes responsables des questions financières et comptables et dans la mise en œuvre de procédures analytiques et d'autres procédures d'examen limité. L'étendue d'un examen limité est considérablement plus restreinte que celle d'un audit effectué selon les normes internationales d’audit (ISA) et ne nous permet donc pas d'obtenir l'assurance que nous avons relevé tous les éléments significatifs qu'un audit aurait permis d'identifier. En conséquence, nous n'exprimons pas d'opinion d’audit.

Conclusion

Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé de faits qui nous laissent à penser que l'information financière consolidée intermédiaire résumée ci-jointe pour la période de six mois close le 30 juin 2026 n'a pas été établie, dans tous ses aspects significatifs, conformément à l’IAS 34 « Information financière intermédiaire » telle qu’adoptée par l’Union Européenne.

Bruxelles, le 24 juillet 2026

Le collège des commissaires

BDO Réviseurs d’Entreprises SRL / Bedrijfsrevisoren BV représentée par

Michaël Delbeke*

Associé

*Agissant au nom d’une SRL

EY Réviseurs d’Entreprises SRL / Bedrijfsrevisoren BV représentée par

Frédéric De Mee*

Associé

*Agissant au nom d’une SRL

6. Indicateurs alternatifs de performance

Le rapport financier semestriel contient certains indicateurs de performance financière qui ne sont pas définis par les normes comptables IFRS et qui sont utilisés par la direction pour évaluer la performance financière et opérationnelle du Groupe. Les principaux indicateurs alternatifs de performance (« IAP ») utilisés par le Groupe sont expliqués et/ou réconciliés avec nos indicateurs IFRS (États financiers consolidés) dans ce document.

Les IAP suivants apparaissant dans le rapport financier semestriel sont expliqués dans cette annexe :

CAPEX RAB (Dépenses d'investissement)

EBIT

EBITDA

Cash flow libre

Charges financières nettes

Dette financière nette

Capitaux propres attribuables aux propriétaires de la société (par action)

Résultat de base par action (en €) (part Elia)

CAPEX RAB (Dépenses d'investissement)

Les dépenses d’investissement représentent la valeur des investissements réalisés par le Groupe pour acquérir, construire, moderniser, renouveler et maintenir les immobilisations corporelles ainsi que les immobilisations incorporelles éligibles à l’inclusion dans la base d’actifs régulée (Regulated Asset Base –RAB).

Elles reflètent la valeur économique des investissements entrant dans la RAB, indépendamment des traitements comptables IFRS, et excluent dès lors les effets des ajustements comptables IFRS (IAS 23 –Coûts d’emprunt, IFRS 15 – Produits des activités ordinaires tirés de contrats avec des clients et IFRS 16 –Contrats de location). En Belgique, elles sont présentées nettes des contributions des clients, ces contributions n’étant pas soumises à une rémunération réglementaire et n’étant pas incluses dans la RAB.

Le CAPEX RAB constitue un indicateur clé de performance pour le Groupe, dans la mesure où la base d’actifs régulée sert de base au calcul de la rémunération réglementaire.

EBIT

EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) = résultat des activités opérationnelles, utilisé pour mesurer la performance opérationnelle du Groupe. L’EBIT est calculé comme étant le total des produits moins les coûts des approvisionnements et marchandises, services et biens divers, frais de personnel et pensions, amortissements, réductions de valeurs, variations de provisions et autres charges opérationnelles et plus entreprises mises en équivalence.

(en millions €)

Résultat des

Quote-part du résultat dans les entreprises mises en équivalence (nette d'impôt)18,217,3

EBITDA

EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortisations) = résultat des activités opérationnelles plus dépréciations, amortissements et pertes de valeur plus quote-part du résultat des entreprises mises en équivalence. L’EBITDA est utilisé pour mesurer la performance opérationnelle du Groupe, en extrayant l’effet des dépréciations et amortissements du Groupe. L’EBITDA exclut le coût d’investissements en capital comme les immobilisations corporelles.

(en

Résultat des activités opérationnelles245,9200,8

Ajoute:

Amortissements et réductions de valeurs145,6129,2

Quote-part du résultat dans les entreprises mises en équivalence (nette d'impôt)18,217,3

Cash flow libre

Cash flow libre = flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles moins flux de trésorerie liés aux activités d’investissement. Le cash flow libre fournit une indication des flux de trésorerie générés par le Groupe.

(en millions €) − période se terminant le 30 juin

Flux de trésorerie nets liés aux activités opérationnelles266,35,4271,6

Déduis:

Trésorerie nette utilisée par les activités d'investissement697,6(1,5)696,1

(en millions €) − période se terminant le 30 juin

Flux de trésorerie nets liés aux activités opérationnelles595,916,5612,4

Déduis:

Trésorerie nette utilisée par les activités d'investissement506,0(1,0)505,0

Charges financières nettes

Représentent le résultat financier net (les coûts de financement moins les produits financiers) du Groupe.

Dette financière nette

Dette financière nette = prêts et emprunts portant intérêt (courants et non courants) (y compris dette de location en vertu de la norme IFRS 16) moins la trésorerie et les équivalents de trésorerie. La dette financière nette est un indicateur du montant de la dette portant intérêt du Groupe qui resterait si la trésorerie ou des instruments de trésorerie disponibles étaient utilisés pour rembourser la dette existante.

30 juin 2026

31 décembre 2025

Passifs non-courants:

Emprunts et dettes financières4.450,9141,04.591,94.715,1149,34.864,4

Ajoute:

Passifs courants:

Emprunts et dettes financières321,19,3330,4617,510,6628,1

Déduis:

Trésorerie et équivalents de trésorerie355,16,0361,11.483,420,51.503,9

Dette