Periódico elDinero (534) 23/04/2026

Gestión

Infraestructura de pagos acelerará desarrollo RD

SANTO DOMINGO. El presidente del Banco Popular Dominicano, Christopher Paniagua, destaca en un análisis la im-

portancia del sistema de pagos para fortalecer la inclusión financiera, el clima de negocios y el crecimiento sostenido.

FINANZAS PERSONALES

Programar un ahorro para imprevistos evita riesgos

Préstamos al sector turismo solo crecieron 1% y 25% fue reestructurado

PALESTRA ECONÓMICA

Jairon Severino

jseverino@eldinero.com.do

Poco a poco, la renta variable gana espacio en el mercado local

Ya lo podemos decir más fuerte: poco a poco el mercado de valores dominicano ha experimentado en los últimos siete años una metamorfosis sin precedentes. Lo que comenzó como una actividad financiera dominada casi exclusivamente por la renta fija y los títulos gubernamen-

tales, por lógica de un mercado en cierne, ha comenzado a abrirse paso hacia la renta variable. Esto, por supuesto, marca un paso importante hacia la madurez.

Esta evolución no ha sido lineal, sino que ha avanzado a través de hitos específicos: desde la histórica salida a bolsa de César Iglesias, pasando por la estructuración del Grupo Rica y la incursión del Banco Promerica, hasta llegar a la reciente y estratégica jugada de Grupo Ramos, cuya entrada al mercado de capitales, a través del Fideicomiso Inmobiliarios Multiplaza, representa un paso evolutivo interesante. Es fundamental entender la naturaleza de esta operación para no llamarse a engaño: la empresa no está abriendo su capital social ni cediendo el control administrativo.

Para que quede claro, lo que Grupo Ramos está ejecutando es una monetización de su flujo de caja (cash flow). Mediante este fideicomiso, garantizado por los ingresos por alquileres de los espa-

cios en las plazas de La Romana e Higüey, la empresa capta recursos frescos hoy contra los beneficios futuros de esos activos inmobiliarios específicos. Así de simple, pero “complejo”.

Es vital destacar que, aunque todos estos casos se agrupan bajo el paraguas de la renta variable, cada uno posee matices distintivos. César Iglesias marcó el precedente como la primera empresa en ceder acciones ordinarias reales, aunque lo hizo bajo la modalidad de una ampliación del capital suscrito y pagado, permitiendo que nuevos socios participaran del éxito global de la compañía.

El Fideicomiso Rica utilizó las acciones como activo subyacente para un vehículo de inversión, y Banco Promerica innovó con acciones preferentes, que ofrecen prioridad en el pago de dividendos, pero con características distintas a las ordinarias. Para el inversionista, el mensaje debe ser claro: la renta variable en República Dominicana

es un terreno para quienes poseen un apetito de riesgo elevado y, sobre todo, una visión de largo plazo. Como hemos visto en el debut de algunos de estos instrumentos, los comienzos no suelen ser positivos en términos de precio inmediato. La curva de aprendizaje del mercado y la valoración inicial, lo que es casi lógico, pueden generar volatilidad. Lo interesante es que el atractivo reside en la promesa del tiempo. Este tipo de activos debe garantizar una rentabilidad esperada que no solo supere la inflación, sino que ofrezca una prima significativa por encima del "cupón" o tasa que pagan los bonos de Hacienda y los títulos del Banco Central. Quien invierte en Grupo Ramos o César Iglesias no busca la seguridad pasiva de la renta fija, sino la capacidad de capturar el valor de la economía real dominicana, apostando a que el dinamismo del sector privado supere, con creces, los rendimientos libres de riesgo. ¿Altruismo? No, confianza.

Personaje de la semana

DE

LA SEMANA

«SANTO DOMINGO. El gobernador del Banco Central de la República Dominicana (BCRD), Héctor Valdez Albizu, participó en las reuniones de primavera del Fondo Monetario Internacional (FMI) y del Grupo Banco Mundial

(GBM), las cuales se llevaron a cabo desde el 13 al 18 de abril de 2026, en la ciudad de Washington D.C., Estados Unidos de América. Durante su participación, Valdez Albizu sostuvo una importante

GOBERNADOR

DEL BANCO CENTRAL PARTICIPA EN REUNIONES FMI Y BM

reunión con el nuevo director del Departamento del Hemisferio Occidental del FMI, Nigel Chalk, y su directora adjunta, Dora Iakova, donde sostuvieron intercambios e impresiones sobre el contexto macroeconómico de la República Dominicana y las perspectivas de crecimiento e inflación en un entorno internacional de incertidumbre. Asimismo, el funcionario Chalk manifestó el interés del organismo en continuar acompañando al país a través de asistencia técnica, así como en analizar los efectos regionales de las dinámicas globales que están

configurando el escenario actual, en un contexto caracterizado por mayores tensiones geopolíticas. En forma adicional, el gobernador Valdez Albizu, conjuntamente con el ministro de Hacienda y Economía, Magín Díaz, participaron en una reunión con la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, en un encuentro con los ministros, gobernadores de finanzas y bancos centrales de América Latina, Canadá y Estados Unidos, donde se intercambiaron opiniones sobre las recientes tendencias de la economía global y sus efectos en la región y en República Dominicana.

“El impacto del sistema cooperativo se traduce en inclusión y desarrollo, pues facilitan el acceso a financiamiento en comunidades y sectores tradicionalmente excluidos, apoyando emprendimientos, educación, vivienda, estabilidad económica y calidad de vida de miles de socios”. FRANCISCO ESTEPAN HERRERA PRESIDENTEDE AIRAC.

Presidente: CARLOS JOSÉ MARTÍ RAMOS

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FARACH

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REDACCIÓN elDinero: Director: JAIRON SEVERINO

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«El verbo “prevalerse”, y no “prevalecer”, es el que debe utilizarse para expresar que alguien se aprovecha de una determinada situación para obtener una ventaja. “Prevalerse” significa ‘aprovecharse o servirse de una determinada situación para obtener una ventaja o provecho propio’, según el “Diccionario panhispánico del español jurídico”, y es

pronominal. No significa, lo mismo que “prevalecer” (‘sobresalir, tener alguna superioridad o ventaja entre otras’ o ‘perdurar, subsistir’, entre otros sentidos), por lo que no deben utilizarse indistintamente.

Completo en: www.fundeu.do «“prevalerse” y “prevalecer”, diferencias»

«LA CIFRA ECONÓMICA

17.4%

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¿Considera usted que la campaña electoral será determinante en el comportamiento de la economía durante este 2024?

RESULTADOS DE LA SEMANA ANTERIOR Cooperativas. Las cooperativas organizadas en la Asociación de Instituciones Rurales de Ahorros y Crédito (AIRAC) sumaron RD$30,592.7 millones al valor de sus activos (17.4%), los

cuales pasaron de RD$175,333.9 millones a RD$205,926.5 millones entre el cierre de 2024 y diciembre de 2025. De las 17 entidades mutualistas que forman parte de este gremio, Coopmaimón lidera por el valor de RD$41,751.1 millones, un aumento absoluto de RD$7,687.7 millones en dos años.

¿Qué sugiere para que el Gobierno y el país salgan airosos de la actual coyuntura de crisis internacional?

Sector financiero ofrece productos más flexibles, automatizados y orientados a metas con la reserva de dinero

Massiel De Jesús Acosta mdejesus@eldinero.com.do Santo Domingo

La diversificación de los productos de ahorro se ha convertido en el eje de la estrategia de la banca dominicana, que evoluciona desde las libretas tradicionales hacia ecosistemas digitales diseñados para objetivos específicos, automatización y mayor personalización. Este cambio ocurre en un contexto en el que el ahorro sigue siendo la principal fuente de financiamiento productivo, impulsando la inversión, el empleo y la creación de negocios.

En el primer semestre de 2025, las captaciones del sistema financiero superaron por primera vez los RD$3 billones, al alcanzar RD$3.023 billones (un crecimiento interanual de 10.4%). De ese total, el 35.5% corresponde a cuentas de ahorro, que además concentran el 82.1% del número de instrumentos, según datos la Superintendencia de Bancos (SB). A marzo de 2026, las captaciones ascendieron a RD$3.3 billones, distribuidas en 14.2 millones de instrumentos, con un 29.4% en moneda extranjera.

Del monto total, las cuentas de ahorro captaron RD$1.1 billones, equivalente al 35.6% del total. Pese a su alta participación, las cuentas de ahorro mantienen una tasa pasiva promedio de apenas 0.3%, significativamente menor al 8.1% de los certificados financieros y al 9.9% de los bonos. Esta diferencia responde a su naturaleza como instrumento básico, caracterizado por seguridad y liquidez inmediata. Sin embargo, la innovación en este segmento ha permitido agregar valor más allá de la rentabilidad.

Las entidades de intermediación financiera (EIF) han ampliado su portafolio con productos que combinan tecnología, flexibilidad y objetivos específicos. Entre los más relevantes destacan las cuentas de ahorro programado o automático, que permiten transferen-

FINANZAS

Bancos de RD impulsan la diversificación del ahorro

A marzo 2026, el 29% de captaciones son en moneda extranjera.

«CIFRAS SOBRE LAS CUENTAS DE AHORRO EN RD

35.6%82.1%0.3%

Participación. A marzo de 2026, las cuentas de ahorro son el 35.6% del total de captaciones.

Cantidad. En número de instrumentos, son el 82.1%, frente a un 4.3% en depósitos a plazo.

ESTRATEGIA E INNOVACIÓN DIGITAL

Herramienta de inclusión. De su lado, la Asociación Cibao (ACAP) incentiva el ahorro mediante sorteos con su modelo “La Casa del Ahorro”, donde cada incremento de RD$300 genera boletos electrónicos para participar en rifas de efectivo y vehículos. También ofrece cuentas mancomunadas de hasta tres titulares.

cias periódicas desde cuentas principales para cumplir metas definidas, generalmente con tasas más competitivas.

En la práctica, los bancos han incorporado funcionalidades como subcuentas o “bolsillos” digitales, ahorro automático desde nómina y esquemas de tasas escalonadas según el balance. También han desarrollado cuentas de alto rendimiento que buscan competir con instrumentos tradicionales sin sacrificar liquidez, además de soluciones segmentadas, como

Asimismo, la Asociación La Nacional (ALNAP) promueve el ahorro para la vivienda mediante productos orientados al pago inicial, como la Cuenta de Ahorro San Fácil, incluso en alianza con el programa gubernamental Familia Feliz. En el ámbito digital, la irrupción de neobancos y plataformas móviles ha acelerado esta trans-

productos dirigidos a mujeres, jóvenes o clientes con metas específicas.

Por ejemplo, Banco BHD ofrece la “Supercuenta”, que permite crear hasta ocho “bolsillos” de ahorro con transferencias automáticas y tasas escalonadas de hasta 5.00%, además de soluciones segmentadas como “Mujer BHD”. En tanto, Banreservas dispone de la Cuenta de Ahorro Programado, orientada a metas como el reto de las 52 semanas, con aportes automáticos y subcuentas para

Tasa pasiva. El promedio de la tasa pasiva de las cuentas de ahorro se situa en apenas 0.3%.

formación, eliminando comisiones por bajo balance y facilitando la gestión total desde el celular. Por ejemplo, Qik Banco Digital, como primer neobanco del país, ha diversificado la oferta eliminando comisiones por bajo balance y ofreciendo tasas competitivas gestionadas completamente desde el celular.

organizar objetivos sin mezclar gastos. Por su parte, el Banco Popular impulsa el ahorro recurrente mediante opciones como el Ahorro Nómina Automática dentro de planes integrados, como el Plan Único, facilitando la acumulación de fondos directamente desde el salario del cliente.

Esta evolución hacia modelos más dinámicos y personalizados redefine su rol dentro del sistema financiero, convirtiéndolas en herramientas clave para la planificación financiera

y la inclusión bancaria, que persiste como principal desafío.

CUENTAS MANCOMUNADAS

La diversificación también abarca cuentas mancomunadas, ahora con gestión digital compartida, y productos infantiles orientados a fomentar la educación financiera desde edades tempranas. Asimismo, las asociaciones de ahorro y préstamo han innovado mediante programas de incentivos, sorteos y productos vinculados al acceso a vivienda, fortaleciendo el ahorro recurrente.

Los principales bancos mantienen la opción de cuentas conjuntas (“y/o”), ahora con facilidades de gestión digital para que ambos titulares puedan operar desde sus respectivas aplicaciones móviles.

Por ejemplo, la Asociación Popular de Ahorros y Préstamos (APAP) cuenta con uno de los programas de ahorro infantil más robustos del mercado, junto con su campaña “Cero de Oro”, que premia el incremento de balances en cuentas de ahorro. Asimismo, destacan las cuentas de alto rendimiento, diseñadas para maximizar los intereses sin perder liquidez. Tal es el caso de Scotiabank, con su Cuenta de Ahorro de Máximo Rendimiento.

Precalifícate 100% digital

FINANZAS PERSONALES

Esta herramienta permite cumplir

metas específicas sin la tentación de gastar el dinero ahorrado con ese propósito; además, fomenta el hábito de guardar algo

Massiel De Jesús Acosta mdejesus@eldinero.com.do Santo

Domingo

Los efectos del conflicto en Medio Oriente ya comienzan a sentirse en el bolsillo de los hogares dominicanos, con alzas en los precios de los combustibles que presionan el costo de vida. En este contexto, contar con un “clavito” o fondo de emergencia deja de ser una recomendación y se convierte en una necesidad para proteger las finanzas personales ante choques externos. Sin embargo, el ahorro sigue siendo una tarea pendiente para buena parte de la población. A las limitaciones económicas, como la inflación, el endeudamiento y el encarecimiento de bienes y servicios, se suman factores conductuales: la preferencia por el consumo inmediato frente a la previsión a futuro.

A esto se añade la ausencia de presupuestos formales y la práctica extendida de ahorrar únicamente “lo que sobra”, lo que reduce la capacidad de acumular capital de manera sostenida. La falta de disciplina financiera también incide en este comportamiento.

Ante este panorama, el sistema financiero dominicano ha diversificado su oferta con productos diseñados para facilitar el ahorro y, al mismo tiempo, generar rendimientos. Entre ellos destacan las cuentas de ahorro programado, un instrumento que automatiza la separación de una suma fija de dinero en intervalos regulares, semanales, quincenales o mensuales, con el objetivo de alcanzar metas específicas a mediano o largo plazo, como la compra de una vivienda, la planificación de vacaciones o la creación de un fondo de emergencia.

Este producto se caracteriza por la domiciliación automática desde una cuenta principal y, en muchos casos, por ofrecer

AHORRO PROGRAMADO

LA ESTRATEGIA DE CREAR

UN FONDO PARA ENFRENTAR ESCENARIOS IMPREVISTOS

sistema de ahorro, ya que permitirá orientar cada aspecto del plan financiero. Es fundamental saber en qué momento utilizar el dinero ahorrado y evitar que se convierta en un fondo para cubrir gastos habituales, a menos que ese sea el objetivo principal.

Además, es necesario destinar una cantidad específica de dinero cada mes o en un período determinado. Este compromiso personal ayuda a mantener la consistencia y la disciplina. También es clave establecer plazos y fechas límite para los objetivos de ahorro, lo que aporta claridad y evita que el proceso se convierta en un “laberinto sin salida”.

«OTROS DATOS

1

Metas claras. Es importante tener metas de ahorro específicas y realistas. Sin metas claras es fácil perder la motivación.

3

Presupuesto realista. Es herramienta fundamental para controlar sus gastos y asegurarse de que está ahorrando lo suficiente.

5

Frecuencia. Ahorrar solo cuando le sobra dinero al final del mes no es una estrategia efectiva. Por el contrario, le impide ahorrar.

tasas de interés superiores a las de una cuenta de ahorro tradicional. Su principal ventaja es la automatización, ya que permite que el dinero se debite automáticamente, reduciendo las tentaciones de gasto. Además, está diseñado para metas específicas y plazos definidos, por ejemplo, de seis, 12 o 24 meses. Por lo general, y dependiendo de la entidad financiera, ofrece tasas de interés escalonadas o superiores a las de cuentas de ahorro básicas.

Su flexibilidad permite realizar aportes extraordinarios adicionales a los programados. Es decir, si recibe un ingreso extra, puede añadirlo sin dificultad.

2

Gastar más. Vivir por encima de sus posibilidades es uno de los mayores obstáculos para el ahorro y lograr sus metas financieras.

4

Falta de control. No llevar un registro detallado de sus gastos e ingresos dificulta saber en qué está gastando su dinero.

6

Fondo de emergencia. Un fondo de emergencia es crucial para hacer frente a imprevistos como gastos médicos, desempleo u otros escenarios.

Asimismo, suele requerir montos accesibles para su apertura.

¿CÓMO FUNCIONA?

Usted define la meta, el monto a ahorrar y la frecuencia. Luego, el banco o la institución financiera transfiere automáticamente ese monto desde su cuenta corriente o de ahorros a una cuenta especial de ahorro programado. Es importante conocer a fondo los productos que utilice para entender los costos asociados, de acuerdo con las opciones de inversión que elija. Si no conoce el instrumento o su funcionamiento, es preferible no utilizarlo.

2.3%

Tasa pasiva. A marzo de 2026, la tasa pasiva promedio de las cuentas de ahorro programado se situó en 1.3%, según la SB.

0.2%

Cuenta de ahorro. A diferencia del ahorro programa, las cuentas básicas de ahorro tienen una tasa pasiva de 0.2%.

PROPÓSITO

Según el “Estudio de Salud Financiera 2022”, realizado por la empresa de asesoría financiera Caudall, aproximadamente el 82 % de los hogares en República Dominicana enfrenta dificultades económicas y se encuentra en una situación de vulnerabilidad financiera. Esto implica que alrededor de 8.7 millones de dominicanos, de una población de 10.7 millones, luchan para llegar a fin de mes. Ante este panorama, surge la pregunta: ¿cómo fomentar una verdadera cultura de ahorro en el país? El primer paso es establecer un propósito claro y definido. Este será la base de todo el

Igualmente, es esencial considerar el tiempo requerido para alcanzar las metas financieras. Esto permite evaluar la situación actual, cuánto falta por ahorrar y si el plazo establecido es realista. Tener una visión clara del horizonte temporal contribuye a mantener la motivación y el enfoque.

Asimismo, se deben evitar errores comunes al ahorrar, como no definir metas claras, carecer de un presupuesto personal, gastar más de lo que se gana, no llevar un control de los gastos, no ahorrar de forma regular y no contar con un fondo de emergencia.

Evitar estos errores ayuda a mantener unas finanzas personales saludables y una base sólida para alcanzar objetivos económicos a largo plazo.

A LA INVERSIÓN

El mercado de valores ofrece una alternativa para invertir los ahorros y obtener mayor rentabilidad. Sin embargo, generalmente se recomienda comenzar con productos bancarios o de asociaciones de ahorros y préstamos antes de dar el salto al mercado bursátil.

Por otro lado, si se busca diversificar las inversiones, el mercado de capitales también es una opción viable. No es necesario ser un experto ni disponer de grandes sumas de dinero: basta con tomar decisiones informadas y actuar con confianza. El proceso para arrancar es simple. Seleccione el puesto de bolsa en donde tendrá que abrir una cuenta de corretaje (sin costo de emisión), con cédula y carta laboral. Posteriormente, un especialista o corredor de bolsas lo orientará, según sus objetivos.

La cartera de créditos a los productores de energía creció 58.9% durante el año pasado

Esteban Delgado edelgado@eldinero.com.do Santo Domingo

Durante el año pasado, el área económica que recibió mayores montos de préstamos de parte del sector financiero nacional fue el de “suministro de electricidad”, es decir, los generadores privados. Por esa razón, la cartera de créditos a ese sector creció en un 58.9% en 2025, con un monto que pasó de RD$75,472 millones en 2024 a RD$119,952, es decir, RD$44,480 millones. Sin embargo, el hecho de que se haya elevado el monto en que creció la cartera de créditos a ese sector, no implica que hubo muchos beneficiarios. De hecho, cada préstamo promedio de la cartera al sector eléctrico es por un monto de RD$49.2 millones, debido a que solo son 2,435 los deudores.

No ocurre igual, por ejemplo, con los financiamientos otorgados al sector comercio, donde los montos de préstamos en promedio son RS$865,562, pero para una cantidad de 337,688 beneficiarios.

BUENA PAGA CON BAJO COSTO De acuerdo con el “Informe anual de desempeño del sistema financiero” elaborado por la Superintendencia de Bancos (SB) con cierre al 31 de diciembre de 2025, el sector “suministro de electricidad” tiene una tasa de morosidad de 0%, con créditos en calificación A en su mayoría.

Pero eso no es casual, las estadísticas indican que el 92.7% de la cartera de crédito al sector eléctrico es en moneda extranjera (dólares), con la tasa de interés promedio más baja del mercado (8.2%). Le sigue la cartera al turismo, con 86.6% de su cartera en dólares y a una tasa de interés de 8.5% anual. Pero, por qué el sector eléctrico se financia en dólares, si se trata de un mercado local que se supone no es generador de divisas. La respuesta está en que, si bien la energía eléctrica que le compran las empresas distribuidoras de electricidad (EDE) es para comercializarla en pesos dominicanos, ese mercado es eminentemente dolarizado. Todo lo relacionado con

FINANZAS

Electricidad: el sector con más préstamos en el 2025

INDICADORES SELECCIONADOS POR SECTOR ECONÓMICO DE DESTINO DEL CRÉDITO

Diciembre 2025 En DOP millones y porcentaje (%)

Fuente: Superintendencia de Bancos (SB).

ACTIVOS GENERALES DEL SECTOR FINANCIERO NACIONAL

«ENTIDADES. El informe de la Superintendnecia de Bancos indica que, al cierre de diciembre de 2025, se encuentran operando en República Dominicana 44 entidades de intermediación financiera (EIF), desagregadas por tipo de entidad de la siguiente manera: 16 bancos múltiples (representando un 87.7% de los activos), 10 asociaciones de ahorros y préstamos (9.7% de los activos), 14 bancos de ahorro y crédito (2% de los activos), tres corporaciones de crédito (0.4% de los activos), y el Banco de Desarrollo y Exportaciones (Bandez) (0.5% de los activos).

compra de energía a los generadores privados se calcula y se paga en dólares, aunque sea un mercado interno. Incluso, se trata de un sector cuyo principal cliente es el Estado dominicano, a través de las distribuidoras Edenorte, Edesur y EdeEste, a pesar de que en el país hay algunos circuitos aislados privados que también comercializan energía.

MAYOR AUMENTO DE CRÉDITOS

Con un crecimiento de 58.9% en su cartera de crédito, el sector eléctrico fue el de mayor

Activos Los activos del sistema financiero dominicano continúan expandiéndose, aunque a un ritmo más moderado que el observado el año anterior (2024). Los activos totales ascendieron a

crecimiento, seguido en proporción porcentual del sector “explotación de minas y canteras”, cuya cartera promedia una tasa de interés de 14.1% y el monto adeudado es apenas un 18.8% de lo que se le ha prestado al sector eléctrico.

El único, de los 19 sectores económicos con créditos formales cuya cartera creció en términos absolutos más que el eléctrico fue el de “viviendas”, con un aumento de RD$51,533 millones. Pero, en términos relativos, ese incremento solo fue de un 18.5%, debido a que se

RD$4 billones 153,000 millones (56.1% del producto interno bruto -PIB-), un incremento absoluto de RD$304,181 millones con relación a su nivel en diciembre de 2024. Esto equivale a una tasa de crecimiento nominal de 7.9%, evidenciando una desaceleración respecto a 2024 de 2.4 puntos porcentuales.

Las ganancias del sector financiero antes de impuestos ascendieron a RD$102,034 millones. Pagaron impuestos por RD$11,590 millones, por lo que sus ganancias netas resultaron en RD$90,445 millones, 6% más que en 2024.

trata de un volumen total más elevado RD$443,170 millones a diciembre de 2025, pero distribuido entre más clientes (156,573) a razón de RD$2.8 millones promedio por cada préstamo.

MOROSIDAD

Si bien los pocos clientes con elevados préstamos que tiene el sector de generación de electricidad presentan una morosidad de 0%, es decir, que el año pasado pagaron puntualmente sus compromisos de cuotas, también hay otros que vieron

aumentar sus niveles de morosidad en proporciones elevadas. Es el caso de los préstamos para “consumo”, con una tasa de morosidad de 4.4%; asimismo, los préstamos a “hogares”, que también son de consumo, y que presentan una tasa de morosidad de 5.6% al cierre del año pasado.

Incluso, sobre la cartera de créditos al consumo, su morosidad de 4.4% incidió en que el año pasado el monto global de préstamos del sistema financiero terminara con una morosidad de 1.9% muy cerca del umbral de 2% a partir del cual se considera muy elevada.

Esto así, porque la cartera de créditos al consumo es la más elevada del sistema financiero, con un monto de RD$640,527 millones al cierre de 2025. Esa cantidad equivale al 26.8% de la cartera de crpeditos total del sistema financiero, que llegó a RD$2 billones 389,334 millones al cierre del 2025.

A mediados del año pasado la tasa de morosidad del sistema financiero se incrementó por encima del umbral de 2%, pero se redujo en los últimos meses del año pasado, promediando alrededor de 1.8% actual.

ELECTRICIDAD

Gestión e inversión: puntos clave para mejorar las EDE

Está previsto que sólo EdeEste ejecute US$600 millones durante este año

Jairon Severino jseverino@eldinero.com.do Santo Domingo

Las pérdidas de las empresas distribuidoras de electricidad (EDE) se sitúan en 36.7% a marzo de este año. El dato, por sí solo, es un indicativo de que el reto para hacerlas sostenibles, desde el punto de vista financiero, está en darle continuidad al programa de inversión, el cual prevé US$1,000 millones, US$600 de los cuales se destinarían a Edeeste, la que tiene los peores indicadores del sistema.

El presidente Consejo Unificado de la Empresas Distribuidoras de Electricidad (CUED), Celso Marranzini, detalló a elDinero que este año se ejecuta un de inversión para avanzar en cuanto a la reducción de las pérdidas. La proyección, dijo, es que Edenorte ejecute alrededor de US$200 millones en mejoras de su infraestructura y otros US$300 que sería para Edesur. Parte de los recursos llegarían por financiamiento.

Sin embargo, los indicadores comerciales establecen que aún falta un gran trecho por recorrer. El informe de gestión de las distribuidoras de electricidad, cortado a marzo de este año, establece que las tres empresas tienen 5,129,233 suministros, de los cuales 3,278,325 están activos (63.9%), mientras que sólo 2,973,963 son facturados, equivalente a un 58% con relación a los suministros. En términos llanos, más de cuatro de cada diez potenciales clientes no recibe una factura por el consumo.

El informe también muestra otro dato revelador: sólo 2,506,978 de los clientes facturados, que son 2,973,963, se logran cobrar, es decir, un 84.3%.

La meta planteada en el plan, según el documento, era lograr que 2,991,565 pagaran sus facturas. Hubo una mejoría de 2.7% respecto al año anterior, pero quedó en -0.6% respecto a la meta.

Estos datos, como es lógico, se reflejan en los resultados financieros de las distribuidoras, para cuyo subsidio el Estado presupuestó RD$92,475.8millones para este año, monto inferior a los RD$105,849 millo-

«CIFRAS SOBRE EL DESEMPEÑO FINANCIERO

Reducción. A marzo de este año, las EDE compraron un -6.2% de energía respecto al 2025.

-6.2% 5.2 -1.5% 3.3 -8.4% 835.7

MIllones. Las EDE tienen 5.2 millones de suministros, de los que sólo 2.8 son facturados.

nes de 2025. Sin embargo, esta partida ya había demandado RD$17,216.4 millones en los primeros dos meses, según la data oficial. El informe de gestión de las EDE establece que las pérdidas energía terminaron 2025 en un 36.7%. En términos absolutos, de 4,480.9 gigavatios (Gwh) hora de energía comprada, sólo 2,834.3 Gwh fueron facturados, lo que indica otros 1,646.6 Gwh fueron pérdidas técnicas y no técnicas, relacionadas con la gestión. De la energía facturada, por otro lado, sólo 2,775.2 fue cobrada, lo que quiere decir que de cada 100 kilovatios se perdieron 38.1. Durante 2025 las distribuidoras facturaron

Comparación. En 2025 las EDE compraron 4,480.9 Gwh, un -1.5% respecto a 2024.

Millones. Con 3.3 millones de clientes activos, las EDE dejan de facturar otros 304,362.

US$463.6 millones por energía servida a sus clientes, de los cuales cobraron US$458.1 millones, es decir, un 98.8%.

El informe destaca que las distribuidoras abastecieron el 97% de la demanda de electricidad y que el precio promedio de venta fue igual al de compra (16.4), lo que indica que el margen de intermediación fue cero. Sin embargo, en el objetivo planteado ya estaba una pérdida proyectada con un precio de 15.9 centavos para la compra y un 15.6 para la venta.

Para marzo de este año la situación no ha mejorado. La información disponible establece que a este mes se habían comprado 1,568.1 gigavatios, de

SUBESTACIÓN

«INAUGURACIÓN. Edesur Dominicana informó que puso en funcionamiento la nueva subestación eléctrica Alfa, que se suma al sistema para ofrecer mayor calidad energética a más de 257 mil clientes del Distrito Nacional, los municipios Santo Domingo Oeste y Los Alcarrizos. La obra que cuenta con una inversión superior a los RD$128.2 millones, contribuirá con una mayor eficiencia, calidad y estabilidad del servicio de electricidad.

Adicionalmente incluye la puesta en funcionamiento de un nuevo transformador de potencia de 40 megavoltioamperios (MVA), que manejará niveles de tensión de 69/12.5 kV. También, fueron habilitados dos nuevos circuitos y se construyeron tramos de redes eléctricas en las zonas de mayor demanda, que además contribuyen con interconexión estratégica de siete circuitos para facilitar el trasvase de energía.

La nueva subestación beneficiará a los sectores Bayona, Pinos del Paraíso, Manoguayabo, Pueblo Chico, Lamela, El Caliche, Tierra Llana, Bella Colina, Concordia, La Ciénega, Brisas del Norte, Pantoja, Los Girasoles, Palmarejo, La Isabela, Don Gregorio y Villas Claudia. Además, Alameda, Los Peralejos, Los Girasoles, Altos de Arroyo Hondo, Carmen Renata III, Pantoja, Los Alcarrizos, Holguín, La Venta, San Benito, Villa Aura, Las Caobas, Las Palmas de Herrera y Don Honorio.

Meta. Respecto al objetivo del mes, la energía comprada fue un -8.4% menos en marzo 2026.

Millones. El gasto corriente total de las EDE fue de US$835.7 millones en 2025.

los cuales se habían facturado 919.6 Gwh, es decir, un 58.6% de la energía comprada, lo que equivale a una pérdida relativa de un 41.4% de entrada.

Sin embargo, la energía cobrada terminó el período en 932.9 Gwh, por lo que el índice de recuperación de efectivo (IRE) se ubicó en un 59.5%.

Las EDE facturaron US$155 millones y cobraron US$159.2 millones, es decir, un 102.7% con un precio de promedio de compra de 16.1 centavos por kilovatio/hora y de venta en 16.9 centavos.

De todas las distribuidoras, Edeeste es la que tiene la peor situación financiera. El año pasado compró 1,624.5 Gwh

y facturó 750.1 Gwh, para una pérdida de 53.8%. La empresa logró cobrar 721.8, un 44.4% de la comprada a los generadores, por lo que sus pérdidas se ubicaron en 55.6%. El precio promedio de compra fue de 16.1 centavos por kilovatio hora y el de venta fue de 16.21 centavos. EdeEste tiene 2,135 empleados. El informe destaca que Edeeste tiene 1,556,299 suministros, de los cuales 916,526 están activos y les factura a 819,591, mientras que sólo cobra la energía 635,321, lo que equivale al 40.8% del total que reciben el suministro y al 77.5% de los facturados, lo que plantea un reto en materia de gestión de sus clientes.

EDITORIAL

El pesado lastre que aporta el sector eléctrico

La economía dominicana camina sobre una cuerda floja donde el crecimiento macroeconómico choca frontalmente con una realidad estructural insostenible: el sector eléctrico.

A pesar de décadas de reformas, pactos y promesas de eficiencia, el sistema eléctrico nacional se mantiene como el mayor drenaje de los recursos del Estado.

A decir verdad, es un "barril sin fondo" que devora el esfuerzo fiscal de los contribuyentes y

Franklin Vásquez fevro@hotmail.com

América Latina y el Caribe enfrentan el desafío de una reconfiguración laboral sin precedentes. El mercado de trabajo se coloca en un punto de inflexión con fuertes amenazas de cara al 2030. En efecto, la entrada triunfal a las economías de la cuarta revolución industrial (Schwab, 2016), liderada por inteligencia artificial, nanotecnología, biotecnología y la transformación digital, parecen crear un mundo

limita la capacidad de inversión en áreas vitales para el desarrollo humano.

Las cifras para este 2026 son, sencillamente, alarmantes. Se proyecta que el sector absorberá más de RD$92,475 millones en subsidios. Si a esto le sumamos los RD$105,800 millones consumidos en 2025, estamos ante una sangría financiera que supera los RD$196,000 millones en apenas dos años.

¿Cuánto no pudimos haber hecho como país con ese dinero? En términos llanos, el Es-

tado dominicano se endeuda y sacrifica hospitales, escuelas e infraestructuras de transporte masivo para cubrir el agujero financiero de la ineficiencia energética.

Es justo reconocer los esfuerzos realizados desde la gestión del Consejo Unificado de las Empresas Distribuidoras (CUED). La tarea es difícil. Se percibe una intención de profesionalizar la administración y enfrentar vicios históricos.

Sin embargo, en la gestión pública, las buenas intenciones

no sustituyen a los resultados. La realidad es que las pérdidas de energía se sitúan actualmente por encima del 36.7%. Que casi cuatro de cada diez kilovatios comprados por las distribuidoras no se cobren, ya sea por ineficiencias técnicas o por el flagelo del robo de energía, es una métrica triste que ninguna economía emergente puede soportar a largo plazo.

Este nivel de pérdidas sitúa al país en una posición de vulnerabilidad extrema. Aunque ha habido avances en la transición energética, lo cual debe

reconocerse, República Dominicana sigue anclada en una lucha básica por la sostenibilidad comercial de sus distribuidoras.

El costo de oportunidad es devastador: los recursos que hoy se destinan a cubrir el déficit de las EDE son fondos que no están disponibles para obras que realmente aporten valor agregado a la economía o para reducir la carga impositiva que asfixia a los sectores productivos. Esta sangría de recursos hay que frenarla sin pensar en las consecuencias políticas y sí en el futuro del país.

El futuro de las habilidades técnicas

nuevo y, con ello, una nueva dinámica del mercado laboral con efectos sobre las empresas. Así, mientras el mundo avanza hacia una digitalización acelerada, la región enfrenta una paradoja estructural: una alta tasa de desempleo juvenil coexistiendo con una escasez de talento calificado sin precedentes. Según el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), las empresas latinoamericanas no solo buscan programadores, sino individuos que realicen soluciones integrales, con capacidad de traducir datos crudos en decisiones estratégicas, así como ingenieros capaces de rediseñar procesos bajo la lógica de la economía circular. Estamos hablando de big data y de analítica avanzada, y de habilidades STEM (Ciencia, tecnología, ingeniería, matemáticas), que son competencias interdis-

CARTA AL DIRECTOR

ciplinarias enfocadas en la resolución de problemas complejos, pensamiento crítico, creatividad e innovación tecnológica.

A partir de lo anterior, es obvio que se abre una brecha grande de habilidades en la región latinoamericana, la cual se manifiesta en dos niveles: brecha de acceso: falta de conectividad e infraestructura básica en zonas rurales impide la formación de base necesaria para el aprendizaje de habilidades complejas; y brecha de pertinencia: desconexión crítica entre los currículos académicos tradicionales y la velocidad de la industria. Mientras las empresas demandan especialistas en machine learning, muchas universidades siguen centradas en marcos teóricos de la década pasada. Investigadores de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Ce-

jseverino@eldinero.com.do

En dos cumbres pro y anti Trump

Señor director, quiero agradecer este espacio. Me quiero referir a la presencia del país en la cumbre socialista recientemente celebrada en España. No podemos estar en la Cumbre Escudo de las Américas, de la derecha radical, que organizó Donald Trump recientemente, y también estar en otra con gobiernos progresistas con los presidentes de México, Brasil, Colombia, España y Uruguay. Como país debemos tener definida una identidad propia, y ganarnos un respeto ante otras naciones. Fuimos el único país que estuvo presente en la cumbre pro-

Trump y ahora en la cumbre anti-Trump. En política exterior no se puede estar con Dios y con el diablo al mismo tiempo. No se puede ir a una cumbre donde se critican, se condena y se sancionan las dictaduras de Venezuela, Nicaragua y Cuba y luego estar presente en otra cumbre donde se respaldan y se solidarizan con esas mismas dictaduras.

RUDDYDELOS SANTOS

pal) indican que, si no se cierra esta brecha, la región corre el riesgo de quedar atrapada en una nueva forma de extractivismo: el de datos, donde la región consume tecnología, pero no la crea ni la gestiona.

Economistas como Ricardo Hausmann sugieren que el futuro no depende solo de la educación formal, sino del aprendizaje continuo. En ese escenario, el concepto de lifelong learning o aprendizaje de por vida deja de ser un eslogan para convertirse en una estrategia de supervivencia económica. Las empresas están comenzando a valorar los microcredenciales y las certificaciones técnicas tanto o más que los títulos de grado. Y esto a quien más afecta, desde el punto de vista empresarial, es a las pequeñas y medianas empresas, en donde la brecha de habilidades técnicas

Ya era hora de mirar a Las Marías, Bahoruco

El ministro de Turismo, David Collado, dejó iniciados los trabajos de remozamiento del balneario Las Marías, en Bahoruco, un emblemático atractivo turístico. Su renovación conlleva una inversión de RD$ 71,888,346, abarca un

no es solo un desafío operativo, sino un riesgo de subsistencia. Mientas las grandes corporaciones tienen el músculo financiero para importar talento o crear sus propias universidades, las Pymes parecen enfrentarse a una tormenta perfecta. Y peor aún, la brecha genera una competencia feroz, pues cuando una Pyme logra formar a un técnico en habilidades digitales, suele perderlo rápidamente frente a empresas grandes que ofrecen salarios y beneficios inalcanzables para el pequeño empresario. Bajo este escenario, sin un apoyo estatal que facilite la formación técnica in-situ o compartida, estas empresas corren el riesgo de ser desplazadas por competidores globales más ágiles.

ELAUTORESECONOMISTA

área total de intervención de 4,300 metros cuadrados, que incluyen pavimentación y muros estructurales, así como construcción de pérgolas y un módulo de ventas destinado a servicios complementarios. Es una excelente obra y apuesta por el desarrollo de la gente, más que de la región. A pesar de que hay voces que se han levantado para criticar el proyecto, porque supuestamente afectaría el ecosistema, todo indica que se hará respetando la naturaleza y su esencia.

Confiamos en que todo salga bien y se recupere un lugar tan especial. Lo que sí debería establecerse es un patronato que lo gestione y genera recursos para mantenerlo.

LA ESCUELA ECONÓMICA

Esteban Delgado edelgadoq@gmail.com

Un Estado que presiona a los que ya están presionados

El Gobierno dominicano, y tal vez otros en el mundo, se ha dedicado a concentrar sus esfuerzos de captación de más recursos y de “modernización” del Estado, con base en ejercer presión sobre las empresas y contribuyentes que están en la formalidad. Dejando de lado lo que debe ser el verdadero objetivo: la captación de los informales. Y no hay que llevarse mucho de esos informes oficiales de las autoridades monetarias sobre la reducción -muy lenta, por cierto- de la informalidad laboral y un incremento de la formalidad sustentado en más empleados en el Estado y en la inclusión de personas físicas con base en datos nominales y no necesariamente reales.

Pero cuando decimos que el Gobierno se concentra en presionar a los ya presionados, no es solo en lo referente a lo laboral; es en casi todo. Veamos algunos ejemplos.

El caso de la facturación electrónica. Es un proceso que viene a complicar la existencia, principalmente de los microempresarios que están formalizados, quienes ahora deben llenar una serie de requisitos para facturar de forma electrónica lo que ya facturan con los NCF tradicionales. La idea es “modernizar” un proceso que de por sí está bajo regulación del Estado, porque se trata de microempresarios formales.

Mientras tanto, los microempresarios informales siguen ganando dinero sin aportar al fisco y sin la necesidad de cumplir con requisitos burocráticos que lo único que hacen es limitar sus actividades productivas, cuando debería ser lo contrario.

Los microempresarios formales tienen ahora una camisa de fuerza, pues a partir del 15 de mayo deben tener su sistema de facturación electrónica, con una DGII que dice ofrecer ese servicio gratuito, pero cuando se entra al sistema para cumplir el proceso, aparecen múltiples complejidades que impiden completar el trámite en línea.

Otro ejemplo es el caso de las agencias de cambio formales, las cuales son reguladas muy estrictamente por la Superintendencia de Bancos (SB). Esta institución cumple con el mandato legal de hacer que las agencias de cambio formalizadas cumplan una cantidad enorme de regulaciones. Mientras tanto, la gran mayoría de agencias de cambio que operan en el país lo hacen en la informalidad, sin ningún tipo de persecución ni de presión estatal para que se formalicen, por lo que se convierten en competidores desleales de los pocos que

sí están formalizados y que, en lugar de recibir apoyo del Estado para enfrentar la competencia informal, lo que reciben es más presión para que cumplan con más requisitos.

También ocurre con los contribuyentes que pagan al día su factura de electricidad. Esos son solo el 60% de los consumidores totales de electricidad, pues las EDE dejan sin facturar cerca del 40% de la energía que colocan en redes. A los que sí se les envía factura y se les cobra el servicio el Estado quiere incrementarles la tarifa que pagan cada mes. Mientras tanto, a los que les regalan la electricidad, se la siguen regalando sin ningún tipo de condicionalidad; incluso, dándoles 24 horas de luz, como si pagaran, lo cual aleja su motivación para regularizarse.

La autoridad tributaria se la pasa persiguiendo a los contribuyentes. Sí, a esos que están registrados; esos que son apenas el 44% de la masa productiva del país, pues hay un 56% que no está formalizado y sobre el cual nadie hace gestiones de captar, a los fines de que también contribuyan al fisco.

Pero, a ese 44% que sí se formalizó, que sí paga sus impuestos, aunque haya evasores y elusión en el paquete; esos sí tienen la constante presión del Estado en procura de que paguen más de lo que ya pagan y de que, encima de eso, el proceso para que paguen sea más burocrático y complicado, como si la intención fuera castigar más a los ya castigados.

En ese escenario, en el que el Estado no ofrece ningún tipo de incentivo ni de presión a los informales para que se formalicen y, en cambio, incurre en presiones constantes sobre los ya formalizados, con lo que les empuja a querer salirse de esa formalidad, es donde el Gobierno pretende exhibir una imagen de modernidad y progreso, cuando lo que hace es atentar contra quienes siguen bajo la presión constante de estar castigados y de que la autoridad estatal los siga castigando. Así, es difícil progresar.

ECONOLEGALES

Jaime M. Senior Fernández jsenior@headrick.com.do

Regulación por circular: el poder normativo sin ley

En República Dominicana, una parte creciente de las reglas que afectan la actividad económica no proviene del Congreso, sino de circulares, instructivos y guías emitidas por órganos reguladores. Estos instrumentos, concebidos en principio como orientaciones técnicas, han adquirido en la práctica un carácter casi obligatorio. Y uno se pregunta: ¿cuándo una guía deja de ser recomendación y se convierte en norma?

La expansión de esa “regulación blanda” responde a una situación real: los mercados evolucionan más rápido que los procesos legislativos, y los reguladores requieren herramientas ágiles para responder a riesgos emergentes. En sectores como el financiero, energético o de valores, la capacidad de emitir criterios técnicos de forma rápida puede ser clave para esos sistemas.

Sin embargo, esa flexibilidad tiene costos cuando no está acompañada de límites claros. Muchas de estas disposiciones no pasan por procesos formales de deliberación pública ni cuentan con el mismo nivel de control que una ley. Aun así, su incumplimiento puede acarrear sanciones, observaciones o restricciones operativas para las empresas. Desde la perspectiva empresarial, el problema no es la existencia de estas herramientas, sino su efecto práctico. Las empresas terminan tratando estas circulares como normas obligatorias, incorporando su cumplimiento y asumiendo costos asociados, con un aumento del costo regulatorio sin la certeza jurídica que debería acompañarlo.

El fenómeno también plantea interrogantes sobre el principio de legalidad, ya que en un estado de derecho, las obligaciones y sanciones deben tener

OBSERVACIONES

base normativa clara. Cuando reglas sustantivas se introducen por vías indirectas, se diluye la línea entre orientación técnica y regulación vinculante. No obstante, eliminar o restringir estas herramientas no es la solución. La economía moderna requiere reguladores con capacidad de adaptación y respuesta rápida, y la clave está en diseñar un marco que preserve la flexibilidad sin sacrificar la seguridad jurídica. Procesos de consulta pública, mayor transparencia en su justificación y delimitación clara de su alcance pueden mejorar su legitimidad. Asimismo, debería precisarse cuándo una circular tiene efectos interpretativos y cuándo introduce obligaciones nuevas.

Para el sector privado, este entorno exige una gestión más sofisticada del cumplimiento. No basta con conocer la ley; es necesario monitorear activamente la regulatoria secundaria. Esto convierte al compliance en una función dinámica, donde la actualización constante es parte del costo de operar. En definitiva, la regulación por circular refleja tanto la capacidad de adaptación del Estado como sus tensiones institucionales. Bien utilizada, puede ser eficiente para gestionar mercados complejos. Mal delimitada, puede erosionar la certeza jurídica y encarecer innecesariamente la actividad económica. El reto para nuestro país no es frenar la regulación, sino ordenar su jerarquía y su alcance, precisamente en un entorno donde cada vez más reglas nacen fuera del Congreso, la seguridad jurídica dependerá de que esas reglas sean claras y previsibles. Solo así la flexibilidad regulatoria podrá convivir con la confianza que exige la inversión.

ELAUTORESABOGADO

Lo del Metro de SD es inaceptable

No hay que tener buenísima memoria para anotar que en gestiones gubernamentales pasadas rara vez o tal vez nunca se produjeron fallas en el servicio del Metro de Santo Domingo que provocaran la paralización de la movilidad de pasajeros.

Lo anterior viene a cuento, porque desde el 2020 a la fecha los incidentes, averías y paralización parcial del servicio del Metro de SD son constantes. Es posible que eso se relacione con dos aspectos básicos: el primero es que, a

su llegada, las autoridades del PRM cancelaron a muchos técnicos, debidamente entrenados para la operatividad efectiva de ese sistema de transporte; la segunda podría guardar relación con el descuido en los procesos y calendarios de mantenimiento de ese sistema, lo cual implica la contratación de empresas calificadas para esos fines.

Sea una cosa u otra, o ambas a la vez, la realidad es que el Presidente debería sentirse avergonzado de que eso siga así, cuando puede ser evitable.

CHRISTOPHER PANIAGUA

PRESIDENTE EJECUTIVODEL BANCO POPULAR DOMINICANO

Los pagos: la infraestructura que acelerará desarrollo de RD ANÁLISIS

Santo Domingo

EEn el Banco Popular siempre hemos asumido el objetivo de llevar los servicios financieros a cada rincón del país. Tenemos como estrategia aportar escala, tecnología y visión para acelerar la transformación financiera. Desde la instalación del primer cajero automático en el país hasta el desarrollo de soluciones digitales, hemos simplificado la vida financiera de las personas.

n un país que avanza, innova y se transforma, hay un elemento silencioso, pero determinante, que define la competitividad de nuestra economía: cómo pagamos. Los pagos son el sistema circulatorio de una nación. Conectan personas, comercios, empresas y al propio Estado. Son una infraestructura invisible que permite que la actividad productiva fluya, que el comercio prospere y que la economía avance con eficiencia.

Hoy, más que nunca, juegan un papel decisivo en el desarrollo de República Dominicana.

Realidad dominicana: avances importantes, pero una gran oportunidad por delante.

Nuestro país procesa más de 100 millones de transacciones electrónicas cada mes, con un crecimiento promedio anual de doble dígito: 14% en 10 años.

Sin embargo, persiste un desafío estructural: el 75% de las transacciones cotidianas se sigue realizando en efectivo.

A pesar de los avances regulatorios y tecnológicos, el potencial transformador de los pagos digitales todavía está lejos de desplegarse plenamente.

Las causas son conocidas: baja aceptación en comercios, costos y fricciones en los pagos cotidianos, escasa educación digital, preferencias culturales por el efectivo, limitada interoperabilidad en pagos móviles.

La brecha entre el acceso y el uso es evidente: el 89% de los dominicanos tiene un smartphone, el 65% posee una cuenta bancaria, pero solo el 18% hace pagos móviles regulares.

Ahí está la oportunidad de transformar hábitos para impulsar inclusión financiera, formalización y productividad.

América Latina ofrece lecciones claras que confirman lo relevante de esta transformación.

Por primera vez, según la Encuesta Global de Medios de Pago de McKinsey, la predilección del consumidor latinoamericano se inclinó hacia medios electrónicos, reduciendo la preferencia de uso del efectivo del 59% al 30% en pocos años.

Este cambio confirma algo fundamental: cuando los pagos digitales son simples, accesibles

y confiables, la adopción ocurre rápidamente. Para entender hacia dónde podemos avanzar, conviene observar algunos casos que se han convertido en verdaderos puntos de inflexión para economías de la región.

1. Brasil: adopción masiva y reducción de la informalidad: Un sistema interoperable, inmediato y disponible 24/7 logró una adopción sin precedentes. El resultado fue más bancarización, menor informalidad y nuevos modelos de negocio.

2. Perú: simplicidad que impulsó la inclusión: la clave fue la experiencia del cliente con pagos digitales móviles que penetraron en segmentos históricamente excluidos gracias a una experiencia sencilla, convirtiéndolos en soluciones cotidianas para pagar, cobrar y transferir.

3. Colombia: billeteras como plataformas sociales: las billeteras digitales se convirtieron en herramientas esenciales para la vida diaria, integrando transferencia, recepción de ingresos y pagos de servicios, convirtiéndose en plataformas de inclusión financiera y social.

La experiencia colombiana demuestra que, cuando los pagos se integran con necesidades reales, se vuelven indispensables para millones.

Me inspira ver cómo todos estos casos tienen un mismo hilo conductor.

Cuando los sistemas de pago son masivos, interoperables y simples se acelera la inclusión financiera, reducen la informalidad, elevan la productividad e impulsan la economía.

LA INCLUSIÓN FINANCIERA EMPIEZA POR LOS PAGOS

La primera interacción de una persona con el sistema financiero no es obtener un crédito ni realizar una inversión: es pagar o recibir pagos.

Las personas inician su vida financiera enviando o recibiendo dinero. Los pagos crean historial, trazabilidad y confianza. Donde los pagos digitales se masifican, la inclusión financiera avanza más rápido.

Cuando un ciudadano se integra al ecosistema de pagos digitales accede a mercados, incrementa su capacidad de generar ingresos y ahorrar, desarro-

lla hábitos financieros y reduce la dependencia del efectivo

En nuestro país, este proceso ya está en marcha. Lo hemos visto en el Banco Popular Dominicano con iniciativas como la red de subagentes bancarios, que procesa más de 5.6 millones de operaciones al año; el ecosistema de aplicaciones móviles, que ha expandido el uso de servicios financieros a segmentos excluidos, y la afiliación digital, que permite abrir cuentas desde el celular.

Nuestro país ha progresado de forma notable en materia de pagos. Pasamos de una experiencia centrada en la sucursal a un ecosistema móvil que acompaña al cliente en su vida diaria. Los pagos electrónicos ya representan cerca de un tercio de las transacciones del sistema. Sin embargo, la infraestructura avanza más rápido que los hábitos. Por eso, debemos aspirar a una visión clara. Imagino una República Dominicana con pagos electrónicos inmediatos y seguros entre personas, sin importar la entidad o la aplicación, comercios de todos los tamaños aceptando pagos digitales de forma simple y económica, pagos digitales como la opción cotidiana: rápidos, eficientes e integrados en la vida diaria. Esta visión de país coincide plenamente con la estrategia de inclusión financiera del sistema dominicano y del propio Banco Popular. Pienso, por ejemplo, en un pequeño comerciante que hoy solo maneja efectivo. Al aceptar pagos digitales, no solo facilita la venta: expande su negocio, formaliza su actividad y accede a nuevas oportunidades. Un ecosistema de esta naturaleza no solo reduce el uso del efectivo; eleva la productividad, formaliza la economía y democratiza el acceso a servicios financieros, creando las condiciones para una economía más inclusiva, ágil y competitiva.

Para lograr esta transformación, hay elementos en los cuales tenemos que avanzar: aceptación masiva, simplicidad, incentivos y beneficios para usuarios y comercios, interoperabilida, seguridad y confianza. El potencial económico es enorme y las experiencias internacionales confirman que una

transición exitosa hacia pagos digitales acelera la formalización, aumenta la productividad de las pymes, reduce costos y estimula la innovación.

BANCO POPULAR: CATALIZADOR DE UN ECOSISTEMA DE PAGOS MODERNO E INCLUSIVO

En el Banco Popular siempre hemos asumido el objetivo de llevar los servicios financieros a cada rincón del país y a todos los dominicanos. Tenemos como estrategia aportar escala, tecnología y visión para acelerar la transformación financiera.

Desde la instalación del primer cajero automático en el país hasta el desarrollo de soluciones digitales, hemos trabajado para simplificar la vida financiera de las personas.

Hoy damos un paso más con Toke. Su propósito es claro: que cualquier dominicano pueda, desde su teléfono, enviar, recibir o cobrar dinero de manera inmediata, segura y sencilla. Y que comercios grandes o pequeños acepten pagos móviles. Toke es un vehículo de modernización que democratiza el acceso al sistema financiero, simplifica la experiencia, conecta personas y comercios, reduce la dependencia del efectivo, crea trazabilidad y seguridad, y habilita pagos instantáneos con QR y transferencias 24/7.

En el Popular somos un catalizador del desarrollo del sistema de pagos dominicano, impulsando soluciones e infraestructura que permiten un ecosistema más moderno, inclusivo y competitivo.

El futuro del desarrollo pasa por cómo pagamos. Creo firmemente que la República Dominicana tiene una oportunidad histórica. Contamos con una economía dinámica, una población joven y digital, y un sistema financiero preparado para dar el siguiente paso.

Para lograrlo, debemos ver los pagos como lo que realmente son: una infraestructura de desarrollo nacional, capaz de ampliar oportunidades, impulsar la formalización y acelerar el crecimiento económico.

En el Banco Popular Dominicano seguiremos liderando este proceso con responsabilidad, visión y compromiso.

RD espera recibir 12 millones de visitantes, pese a la crisis TURISMO

Gobierno y sector privado destacan resiliencia, inversión y cambio de mercados

Joan Sebastian Valejo jvallejo@eldinero.com.do La Altagracia

El turismo dominicano mantiene su crecimiento en medio de un entorno internacional adverso, apoyado en una estrategia de diversificación de mercados, expansión territorial e inversión sostenida, según coincidieron autoridades y representantes del sector privado.

Durante la apertura del Dominican Annual Tourism Exchange (DATE) 2026, que se celerba el Punta Cana, el ministro de Turismo, David Collado, situó el momento actual como resultado de decisiones acumuladas. “Nos encontramos en el mejor momento de la historia del turismo de la República Dominicana”, afirmó, al destacar que el crecimiento se ha producido pese a conflictos globales y cambios en flujos internacionales.

El funcionario explicó que la respuesta del país ha sido ajustar su estrategia ante la caída de mercados tradicionales. Tras el impacto en Europa, el país redirigió esfuerzos hacia América. “Cuando vimos que el mercado europeo iba a bajar, cambiamos hacia Estados Unidos, Canadá y América Latina”, indicó.

ESTRATEGIA

Ese giro, sostuvo, permitió sostener el crecimiento incluso tras la pérdida de turistas por la guerra entre Rusia y Ucrania. En esa línea, resaltó la expansión de mercados como Argentina, Colombia y México, que han compensado la reducción en otros segmentos.

El comportamiento de la inversión y la estructura del sector respaldan ese desempeño. La vicepresidenta ejecutiva de Asonahores, Aguie Lendor, señaló que el turismo se ha convertido en uno de los principales receptores de capital en la economía.

“Estas habitaciones representan casi el 30% de la inversión extranjera que llega al país”, afirmó. Lendor explicó que ese flujo de inversión está

Impacto

Uno de cada cinco dominicanos vive del turismo, reflejando su impacto directo en la economía nacional en sentido general”.

AGUIE LENDOR VICEPRESIDENTEEJECUTIVADE ASONAHORES.

vinculado a la expansión de la planta hotelera, que ya alcanza cerca de 90,000 habitaciones, con nuevas unidades en desarrollo. Añadió que este crecimiento tiene un efecto directo en la economía real, al generar encadenamientos productivos con múltiples sectores.

“Este sector impulsa más de 800,000 empleos entre directos, indirectos e inducidos”, indicó, al destacar que “uno de cada cinco dominicanos vive del turismo”.

En ese punto, Collado y Lendor coincidieron en que el crecimiento no se limita a la llegada de visitantes. Ambos enfatizan

«EN DATOS

Resiliencia

APERTURA

«PARTICIPACIÓN. La Asociación de Hoteles y Turismo de la República Dominicana (Asonahores) inauguró el Dominican Annual Tourism Exchange 2026, consolidado como el principal escenario de comercialización turística del Caribe.

La edición 2026 reúne a más de 200 empresas de más de 20 mercados emisores, junto a más de 300 compradores internacionales y 120 stands que representan la oferta del destino dominicano.

Durante el evento se desarrollan más de 8,000 citas de negocios, con 5,000 ya confirmadas, en un esquema de negociación directa entre proveedores turísticos y compradores internacionales. El ministro de Turismo, David Collado, destacó el crecimiento sostenido del sector, mientras que la vicepresidenta ejecutiva de Asonahores, Aguie Lendor, subrayó el impacto del turismo en inversión y empleo. El evento incluye rondas comerciales, espacios de promoción y actividades de articulación empresarial, con incidencia en la ocupación hotelera, la llegada de visitantes y la generación de divisas en la economía dominicana.

Millones. se recibieron 3.7 millones en primer trimestre 2026 con ocupación superior al 86%.

3.7 8,000

Citas. se prevé más de 8,000 citas de negocios en DATE 2026, con 5,000 confirmadas entre empresas y compradores.

la transformación del modelo hacia una mayor diversificación, tanto geográfica como en la oferta.

El ministro destacó el desarrollo de nuevos destinos como parte de esa estrategia. Señaló que zonas como Miches forman parte de un proceso de descentralización que busca distribuir el impacto económico del turismo en distintas regiones.

Desde el sector privado, Lendor agregó que la diversificación también se expresa en nuevos segmentos. Indicó que el país avanza en áreas como turismo gastronómico, cultural y de convenciones, lo que amplía

Cuando el mercado europeo bajó, cambiamos hacia América y sostuvimos el crecimiento del turismo dominicano”.

DAVID COLLADO MINISTRODE TURISMO.

la propuesta frente a los mercados internacionales.

A esta dinámica se suma el comportamiento de la demanda. El primer vicepresidente de Asonahores, Javier Tejada, aportó cifras que refuerzan la tendencia. Explicó que el país recibió más de 11.7 millones de visitantes en 2025 y que el primer trimestre de 2026 superó los 3.7 millones, con un crecimiento interanual de 10%.

Tejada indicó que estos resultados se han producido en un contexto global complejo, lo que, a su juicio, confirma la solidez del modelo turístico dominicano. Añadió que la ocu-

pación hotelera ha superado el 86% en el inicio del año, acompañada de altos niveles de satisfacción de los visitantes.

El comportamiento del sector también refleja un impacto transversal en la economía. Las compras locales del turismo, según datos presentados, superan los 3,000 millones de dólares anuales, lo que fortalece la producción nacional y la participación de proveedores locales. En ese sentido, DATE 2026 funciona como un punto de conexión entre la oferta dominicana y los mercados internacionales, donde se concretan acuerdos que inciden en la llegada de visitantes y la actividad económica.

Las intervenciones muestra un modelo turístico que combina diversificación de mercados, inversión sostenida y expansión territorial, con efectos directos en el crecimiento económico y el empleo.

Un cuarto de la cartera de los préstamos a ese sector fue reestructurada, indica la SB

Esteban Delgado edelgado@eldinero.com.do Santo Domingo

El sector turístico dominicano es uno de los principales impulsores de la economía, con aportes en divisas, generación de cientos de miles de empleos directos e indirectos, atracción de al menos un tercio de la inversión extranjera directa (IED) y multiplicador de actividades productivas, como la construcción, la agropecuaria y la industria de bienes comestibles y no comestibles de consumo masivo.

En el sector finaciero nacional ha sido uno de los principales impulsadores de negocios conjuntos de las tres principales entidades bancarias del país (el estatal Banco de Reservas y los bancos Popular Dominicano y BHD) para conceder préstamos dirigidos a importantes inversiones hoteleras.

Sin embargo, la cartera de créditos al sector turístico el año pasado no exhibió el dinamismo y el crecimiento de años anteriores, además de que los resultados en esa materia contrastan con los indicadores de llegadas de visitantes publicados por el Gobierno. Incluso, el crecimiento de los créditos a ese sector fue prácticamente nulo durante el año 2025, según indican cifras de la Superintendencia de Bancos (SB).

De acuerdo con el “Informe anual de desempeño del sistema financiero” de la SB a diciembre de 2025, la cartera de créditos al sector “hoteles, bares y restaurantes” (turismo) apenas creció 1%, al pasar de RD$115,870 millones en diciembre de 2024 a RD$116,980 millones al mismo mes del año pasado.

Pero, además, la cartera de créditos al turismo mostró un incremento en su tasa de morosidad pasó de 0.26% a 0.90%, es decir, un incremento de 0.64 puntos porcentuales (pp) en el período de un año.

LA QUE MÁS REESTRUCTURÓ

De acuerdo con las cifras del informe de la SB, durante el año pasado, los deudores del sector turismo fueron los que más recurrieron a la reestructuración de sus compromisos vigentes. Se destaca que el 25.1% de la deuda del sector turístico en el

Crédito local al turismo fue menos dinámico en el 2025

El sector turismo es uno de los principales atrayentes de inversión extranjera directa al país.

Indicadores de la cartera de créditos local de turismo durante el año 2025

En millones de pesos y en porcentaje (%).

OTRAS FUENTES

«FINANCIAMIENTOS.

El sector turismo capta financiamientos por diversas vías, no solo desde el sector bancario local. En República Dominicana inversionistas del sector recurren al mercado de valores, donde existe la posibilidad de acceder a capital más barato de los fondos de pensiones, así como de las administradoras de fondos de inversión y otras fuentes. Además, una proporción importante de los créditos para proyectos de inversión turística en el país es captada en el mercado financiero internacional. Todo depende del acceso y del costo del dinero (tasas de interés) en cada fuente.

«INDICADORES DE INTERÉS EN SECTOR TURISMO

3.2%3.8%1%

Ingresos. El turismo aportó divisas por US$11,321.4 millones en 2025, un 3.2% más que 2024.

sistema financiero fue restructurada durante el año pasado, es decir, poco más de una cuarta parte. La proporción más alta de todas las carteras, superando la restructuración de la deuda de “hogares” (21.6%) y la de “transporte y almacenamiento” (9.4%).

Los datos también señalan que la cartera de préstamos al turismo fue la quinta de un

Turistas. La llegada de turistas en 2025 creció 3.8% con respecto al año anterior, según el Mitur.

grupo de 19 sectores con mayor proporción de deudas que pasaron de cumplimiento a impago con un 3.8% de su monto adeudado, sólo superada por “consumo” (6%), “hogares” (5.4%), “actividades de organizaciones extranjeras” (4.7%) y “otras actividades” (4.6%).

“Al evaluar la cartera por sector, se destacan Hoteles, bares y restaurantes (turismo), Hoga-

Préstamos. La cartera de créditos al turismo solo creció 1% en 2025, según datos de la SB.

res privados y Transporte con la tasa de reestructuración más elevadas sobre el saldo adeudado total de 25.1%, 21.6% y 9.4%, respectivamente”, indica el informe de la SB. Pero aclara que la tasa de morosidad más elevada no está en ese sector, sino los segmentos Actividades de los Hogares y Consumo, con 5.56% y 4.36% respectivamente.

“Al comparar el nivel de RI (ratio de incumplimiento) por sectores, se observa que los de Consumo, Hogares y Actividades de organismos del exterior son de los que presentan la mayor proporción de deuda que pasa de un estado de cumplimiento a impago, esto es 6.0%, 5.4%, 4.7%, respectivamente”, dice el documento.

Los sectores con mayor cartera de impago que le siguen a esos son “otras actividades” y “hoteles, bares y restaurantes”.

RESULTADOS CONTRASTAN

De acuerdo con estadísticas del Ministerio de Turismo y del Banco Central dominicanos, durante el 2025 la llegada de visitantes al país fue de 11,676,901, para un crecimiento de 4.3%. De esos, los turistas (llegada vía aérea) sumaron 8,861,169, con un crecimiento de 3.8% respecto a 2024. En tanto que por vía marítima (en cruceros) se registraron 2,815,732 pasajeros, que superaron en un 6% los de 2024. Lo anterior permitió que el Banco Central dominicano estimara el ingreso de divisas por turismo en US$11,321.4 millones en año pasado, para un incremento de 3.2% respecto a lo ingresado en 2024.

Esas cifras indican que a los empresarios del sector turismo les fue muy bien el año pasado, lo cual contrasta con la forma en que se comportó la cartera de créditos a ese sector, en cuanto a bajo crecimiento, elevado monto de restructuración, aumento en la tasa de morosidad y también en la proporción de impagos.

Pero el caso del turismo no fue exclusivo. El año pasado la economía dominicana sufrió una profunda desaceleración con un crecimiento de apenas 2.1%, lo cual indica que prácticamente todas las actividades productivas se vieron afectadas, provocando situaciones de atrasos o dificultades de pago de financiamientos vigentes y menos demanda de créditos que en períodos anterores. En la primera mitad del 2025 las tasas de interés de los créditos bancarios estaban muy altas y fueron reduciéndose a partir del último trimestre, cuando la morosidad de muchos créditos se había incrementado, por la contracción de la economía.

HENRI HEBRARD ELAUTORESECONOMISTA

PETROLEO Y MONEDA

Empleos y formalidad vs. crecimiento:

¿qué dicen las cifras de 2025-2026?

Santo Domingo

LA pesar de la ralentización de la economía, los datos de la ENCFT y de la Sipen confirman una evolución favorable del mercado laboral, en cuanto a creación de empleos formales, como de mayores contribuciones desde el sector privado. Se necesitarán reformas en las áreas fiscal, laboral y de la seguridad social para reducir a la mitad la tasa de informalidad laboral.

os impactos que tiene (o no) el crecimiento de la economía a nivel macro sobre el nivel y la calidad de vida de los ciudadanos de a pie siguen siendo un tema de gran relevancia a la hora de evaluar el modelo socioeconómico de la República Dominicana; para ello, los numerosos indicadores del mercado laboral suelen servir para medir los mecanismos de buena (o mala) transmisión del crecimiento que viene exhibiendo históricamente la economía dominicana.

Al evaluar el mercado de trabajo desde: la perspectiva ofrecida por los últimos resultados de la Encuesta Nacional Continua de Fuerza de Trabajo (ENCFT) del Banco Central de la República Dominicana (BCRD) a diciembre 2025, y las estadísticas previsionales publicadas por la Superintendencia de Pensiones (Sipen), se puede ver cómo se han comportado los principales indicadores del mercado laboral en cuanto a empleos y salarios vs. el crecimiento económico.

En un primer lugar, conviene apreciar los niveles de ocupación, a través del indicador “cantidad de empleos” (formales e informales). En el período precovid, el promedio anual de creación de nuevos puestos de trabajo alcanzaba 132,977 empleos, equivalentes a un incremento de 664,885 empleos, al pasar de 4,051,304 (12-2014) a 4,716,189 trabajadores (12-2019), o sea, un crecimiento acumulado de 16.4% lo que debe compararse con el crecimiento real acumulado del producto interno bruto (PIB) de 33.3% al pasar los índices de volumen de PIB de 78.68 (2014) a 104.89 (2019), lo que confirma que el mercado laboral antes del covid crecía alrededor de la mitad de lo que crece la economía.

que la cantidad de empleos informales había crecido en 10.1%, al pasar de 2,345,840 (2014) a 2,582,790 (2019); ahora bien, al excluir los empleos del sector público que por definición son formales, la tasa de informalidad del sector privado pasaba de un 66.7% (2014) a un 63.3% (2019).

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Para el período pospandemia, la ENCFT revela que el total de ocupados de la economía dominicana al cierre del año 2025 alcanzaba los 5,168,878 trabajadores, para un incremento de 486,799 nuevos ocupados al comparar con respecto al cierre del año 2021 (4,682,079), o sea

un promedio anual de 121,700 empleos adicionales en otras palabras, durante este período de cuatro años, el total de ocupados creció de forma acumulada en 10.4% lo que compara con el crecimiento real acumulado del PIB de 15.3% al pasar los índices de volumen del PIB desde 110.11 (2021) a 126.92 (2024); si bien, el ritmo de crecimiento de los empleos sigue por debajo del crecimiento del PIB, esta brecha se ha cerrado muy significativamente. En el caso específico del año 2025, que fue marcado por una muy fuerte ralentización del crecimiento económico, al reducirse el crecimiento del PIB de 4.95% (2024) a 2.12% (2025), se tiene que el aumento en la cantidad de puestos de trabajo alcanzó 117,948 trabajadores adicionales (bastante en línea con el promedio anual de 121,700 nuevos empleos en el período 2021-2025), equivalente a un crecimiento de 2.33%, en este caso, ligeramente superior al crecimiento del PIB en 2025. Este resultado de 2025 contradice las tendencias anteriores donde, en tiempos “normales”, la creación de empleos crece significativamente por debajo del crecimiento del PIB; esto puede ser atribuible al fuerte incremento en la cantidad de empleos públicos, los cuales crecieron 11.4% frente a apenas 1.0% en el caso del sector privado. Según las estadísticas de la ENCFT, los empleos públicos pasaron de 660,630 (12-2024) a 736,090 (12-2025) equivalente a 75,461 puestos de trabajo adicionales, mientras los empleos privados solo aportaron 42,487 puestos adicionales al pasar de 4,390,301 (122024) a 4,432,788 (12-2025). En el período prepandemia, el promedio anual de creación

de nuevos puestos de trabajo en el sector público alcanzaba 20,632 empleos, equivalentes a un incremento 103,160 funcionarios, al pasar la empleomanía pública de 534,540 (12-2014) a 637,700 funcionarios (122019), o sea, un crecimiento acumulado de 19.3%, lo que puede compararse con el menor crecimiento de los empleos en el sector privado (16%) cuya cantidad pasó de 3,516,764 (122014) a 4,078,490 empleados (12-2019), equivalente a un promedio anual de creación neta de 112,345 empleos. Ya, para el período poscovid, la ENCFT revela que el promedio anual de creación de nuevos puestos de trabajo en el sector público alcanzaba 21,319 empleos (no muy diferente al período precovid, equivalentes a un incremento 85,277 funcionarios, al pasar la empleomanía pública de 650,813 (12-2021) a 736,090 funcionarios (1220125), o sea, un crecimiento acumulado de 13.1%, lo que puede compararse con el menor crecimiento de los empleos en el sector privado (10%) cuya cantidad pasó de 4,031,266 (12-2021) a 4,412,788 empleados (12-2025), equivalente a un promedio anual de creación neta de 100,380 empleos, inferior en un 10.6% al promedio de 112,345 en el período prepandemia.

Finalmente, el tema de la informalidad laboral sigue siendo uno de los mayores retos para la economía dominicana, aunque los indicadores más recientes de la ENCFT confirman una mejora paulatina, aunque todavía muy insuficiente.

Antes del covid, durante el período 2014-2019, la informalidad total calculada por el BCRD bajó de un 57.9% (2014) a un 54.8% (2019) a pesar de

Luego, con el covid, la informalidad laboral total alcanzó un nuevo pico de 58.9% (T32021) equivalente a 2,710,757 personas con un empleo informal. Ahora bien, y como observación positiva, durante el período 2021 a 2025, viene descendiendo la tasa de informalidad total desde un 58.1% (12-2021) a un 54.2% (12-2025), con lo que la cantidad de empleos informales pasó de 2,722,380 (12-2021) a 2,800,742 (12-2024) o sea un crecimiento limitado de apenas 2.9% en un período de cuatro año. Pero mucho más satisfactorio es ver que la tasa de informalidad del sector privado logró bajar un poco más al descender desde 67.5% (12-2021) a 63.4% (12-2025). En otras palabras, los empleados formales en el sector privado han registrado un muy fuerte crecimiento acumulado (23.7%) en este período de cuatro años poscovid al pasar su cantidad de 1,308,886 (122021) a 1,619,128 (12-2025). Claramente, y a pesar de la relativa ralentización del ritmo de crecimiento económico, los datos recientes de la ENCFT y de la Sipen confirman una evidente evolución favorable del mercado laboral, tanto en cuanto a creación de empleos formales, como de mayores contribuciones desde el sector privado. Ahora bien, se necesitarán profundas reformas en las áreas fiscal, laboral y de la seguridad social para poder reducir a la mitad las tasas actuales de informalidad laboral. Esta será una condición indispensable para que los beneficios del futuro crecimiento económico se puedan convertir en mejor calidad de vida para todos, y de este modo, conservar la estabilidad social y política que es el bien más preciado que ha conquistado la sociedad dominicana

La agenda global que sí avanza HABLEMOSDE EDUCACIÓN

Santo Domingo

MANUEL ALBERTO

MONTERO LORA CONSULTOREDUCATIVO, DOCENTE, INVESTIGADOR YGESTORDEPROYECTOS

A nivel global, el país integra una región que pierde terreno en la agenda del desarrollo. A nivel interno, el presupuesto educativo lleva más de una década sin alcanzar el 4% del PIB que manda ley, y se estima que seguirá así hasta 2029.

Un informe presentado esta semana por la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL) confirma lo que muchos sospechaban: el cumplimiento de la Agenda 2030 no solo está lejos, sino que está empeorando. Solo el 19% de las metas de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) se alcanzarán en la región para 2030. El año pasado la proyección era del 23%. En cuatro años del plazo final, América Latina retrocede.

El 39% de las metas está estancado o en franco retroceso. El 42% avanza, pero a un ritmo que nunca llegará a destino. El gráfico de la CEPAL -que se adjunta- lo muestra con una claridad incómoda: el rojo y el amarillo dominan la tabla. El verde, la excepción.

Ante este panorama, me hice la pregunta que creo obligada: ¿cuál es, entonces, la agenda global que sí se está cumpliendo? Porque el fracaso de los ODS no es descuido ni mala suerte. Es, en buena parte, el resultado de un desplazamiento de interés hacia lo que llamaré la Agenda Silenciosa.

América Latina y el Caribe: metas de los objetivos de Desarrollo Sostenible según la posibilidad de que se hayan cumplido en 2030

durante la pandemia, mientras el ODS 10 pedía reducir desigualdades. Los subsidios globales a combustibles fósiles llegaron a siete billones de dólares en 2023, el mismo año en que el ODS 13 exigía acción climática urgente.

CONTACTO CON EL AUTOR •MANUELMONTEROLORA@GMAIL COM

LA EMPATÍA, el corazón del servicio. (1 de 2)

El comportamiento humano es muy complejo, y tiene muchas variables aprendidas por el proceso de formación de los grupos desde el mismo origen de las comunidades que se van diseñando con sutileza sobre las capacidades y recursos del entorno y su relación con el medio, la naturaleza y sus efectos.

Luego las asociaciones y necesidades van creando las instituciones que rigen el comportamiento social. La capacidad y fortaleza de estas instituciones son las que van a definir a La Nación.

La empatía juega un papel determinante en las relaciones humanas, la que define la calidad y profundidad de las relaciones y la colaboración en las respuestas a las necesidades que

La Agenda Silenciosa no tiene sede en Nueva York ni declaraciones de principios. Pero tiene coherencia, financiamiento y resultados. Sus indicadores son otros: el gasto militar global superó los 2.4 billones de dólares en 2024, récord histórico. Los diez hombres más ricos del planeta duplicaron sus fortunas

NO ES CASUALIDAD. ES ELECCIÓN En educación, el contraste es igualmente revelador. El ODS 4 pide educación de calidad, inclusiva y equitativa para todos. La CEPAL señala que solo la meta 4.5 tiene probabilidades reales de cumplirse. El resto del tablero educativo permanece en amarillo o rojo. Mientras tanto, las plataformas digitales que

J. Osiris Mota

osirismota@gmail.com

van surgiendo en el desarrollo de la vida en sociedad. El éxito de muchas empresas particulares, es definido por esa capacidad de la organización, valorar la empatía.

La empatía con el cliente no es un gesto accesorio ni una habilidad decorativa, es el eje estratégico sobre el que se construyen relaciones duraderas, confianza y valor real. Entender al cliente implica mucho más que escuchar lo que dice. Exige comprender lo que siente, lo que teme, lo que espera y, muchas veces,

lo que aún no sabe expresar lo que quiere con claridad. Cuando una persona, grupo u organización adopta la empatía como principio, cambia su forma de operar. Los procesos dejan de ser rígidos y centrados en la eficiencia interna, para orientarse hacia la experiencia del cliente. Esto significa diseñar cada punto de contacto, desde la atención inicial hasta el servicio postventa, pensando en facilitar, acompañar y resolver, no en complicar ni en defender procedimientos, o comportamiento individualista.

monetizan la atención de niños y jóvenes expanden su mercado sin regulación. El credencialismo vacío prolifera. Y los sistemas de desinformación más sofisticados de la historia operan con total libertad económica. Para República Dominicana, el desafío es doble. A nivel global, el país integra una región que pierde terreno en la agenda del desarrollo. A nivel interno, el presupuesto educativo lleva más de una década sin alcanzar el 4% del PIB mandatado por ley, y las proyecciones oficiales estiman que seguirá así hasta 2029. El debate sobre la fusión Minerd-MESCyT consume energía institucional que

La empatía también redefine las actitudes. Un colaborador empático no ve un caso o reclamo, ve a una persona con una necesidad legítima. Esta perspectiva transforma el lenguaje, la disposición y la toma de decisiones. Donde antes había respuestas automáticas, ahora hay criterio, donde había indiferencia, surge compromiso, y hasta placer en servir y sentirse útil. Además, la empatía es una fuente poderosa de innovación. Al comprender profundamente al cliente, se descubren oportunidades de mejora y de creación de soluciones más ajustadas a la realidad. Muchas veces, los mejores productos y servicios nacen no de estudios complejos, sino de escuchar con atención. Sin embargo, la empatía debe institucionalizarse. No basta con discursos para ganar viux y aplausos, como nos

podría orientarse a lo que realmente importa: mejorar los aprendizajes, retener a los estudiantes y formar maestros con condiciones dignas.

Nombrar la Agenda Silenciosa no es cinismo; es la condición mínima para actuar. La pregunta es simple y urgente: ¿en cuál de las dos agendas estamos invirtiendo nuestras decisiones de política pública?

Fuente citada: CEPAL (2026). Agenda 2030 en América Latina y el Caribe: ¿Cómo acelerar el paso hacia su cumplimiento en la nueva era de incertidumbre y fragmentación geopolítica? Disponible en: foroalc2030.cepal.org

gusta, debe traducirse en capacitación, métricas de satisfacción, cultura organizacional y liderazgo coherente. Si los incentivos premian la rapidez por encima de la calidad del servicio, la empatía se diluye. Si los líderes no modelan comportamientos empáticos, el mensaje pierde credibilidad. Humanizar el servicio no es solo un acto ético, es una estrategia inteligente. En síntesis, la empatía con el cliente es ver más allá de la transacción: es comprender para servir mejor. Y cuando una organización logra eso, deja de vender productos o servicios, y empieza a construir relaciones que perduran. Eso le dará a las instituciones, organizaciones, empresas, una ventaja competitiva.

Crisis global abre espacio a petróleo de esta región

EFE Nueva York

La crisis en Oriente Medio y su impacto en el estrecho de Ormuz arrojaron una oportunidad de crecimiento para los países productores de petróleo en Latinoamérica, incluyendo Venezuela, según un análisis publicado por la firma Rystad Energy.

Rystad Energy estima que si los precios del barril de petróleo se mantienen en torno a US$100 de manera sostenida, eso podría "desbloquear hasta 2.1 millones de barriles diarios (mbd) en suministro de crudo adicional de toda Suramérica para mediados de la década de 2030".

La analista Rhadika Bansal, una de las responsables en la investigación de petróleo y gas, resaltó que las cadenas de suministro están "peligrosamente concentradas" en torno al estrecho de Ormuz.

Renovables superan al carbón en generación de electricidad

China e India redujeron energía fósil en 2025, según Ember

Las fuentes de energía limpia crecieron lo suficientemente rápido como para satisfacer la demanda de electricidad en 2025, lo que ha evitado un incremento en la generación energética a partir de combustibles fósiles, según un informe del centro de estudios Ember.

Este ha sido el primer año desde 2020 sin un aumento en la generación de electricidad a

Hablemos de Desarrollo

Leritza Monsanto Abreu leritza.monsanto@icloud.com

La región no está estancada, sino atrapada en un crecimiento que no logra convertirse en desarrollo sostenido. Esto lo confirman las reuniones recientes del Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional, que dejan un mensaje menos evidente que los titulares, pero más relevante: América Latina llega a 2026 con más estabilidad que en otros momentos, pero sin el impulso necesario para dar un salto. La región crecerá alrededor de 2% en 2026. No estaría mal en un entorno global complejo, pero tampoco es suficiente. El ingreso por habitante apenas avanza y la brecha con otras economías emergentes prácticamente no se reduce. El punto no es solo cuánto se crece; es cómo se crece, y qué tanto ese crecimiento se sostiene. Detrás de ese desempeño hay un patrón claro: inversión insuficiente, baja productividad, alta informalidad y economías con espacio fiscal limitado. En la práctica, el crecimiento sigue apoyándose en el consumo, mientras la inversión permanece contenida ante la incertidumbre. Pero incluso esa explicación se queda corta. América Latina no es una región sin oportunidades; es una que no logra convertirlas de forma consistente en resultados. Y ahí se marca la diferencia. No todos los países crecerán igual en 2026. No por los shocks que enfrenten, sino por su capacidad de sostener condiciones que permitan que la inversión, la productividad y el empleo evolucionen de forma más predecible. Ahí es donde, en realidad, se define el desarrollo.

partir de combustibles fósiles y solo el quinto año sin un aumento en este siglo, indica el centro especializado en energía, con sede en el Reino Unido. China e India, países que históricamente son los mayores contribuyentes al aumento global de la energía fósil, registraron una caída desde 2025, según Ember. En ambos países, la incorporación récord de energía limpia superó el crecimiento de la demanda, lo que permitió detener el crecimiento

República Dominicana entra en este contexto en una posición relativamente favorable. Crece por encima del promedio regional y ha logrado mantener estabilidad en un entorno complejo. Pero el desafío es distinto. El entorno externo es más exigente: mayores costos energéticos, condiciones financieras más restrictivas y riesgos climáticos más frecuentes. En ese contexto, el reto no es solo sostener el crecimiento, sino lograr que ese crecimiento se traduzca en mejoras más consistentes en productividad, empleo y bienestar. La agenda para avanzar no es desconocida, pero sí exige consistencia. Implica destrabar la inversión con reglas previsibles y una ejecución que reduzca tiempos y costos. Implica también facilitar que las empresas crezcan, se formalicen y accedan a financiamiento y tecnología. Y, sobre todo, implica priorizar infraestructura y servicios -energía, agua y educación- que realmente eleven la productividad como base del crecimiento. No es un problema de falta de crecimiento. Es un problema de que ese crecimiento no termina de consolidarse ni de permear. El desarrollo no se mide solo por cuánto crece una economía, sino por cuánto de ese crecimiento se sostiene en el tiempo y se convierte en mejoras reales. Si no se refleja en mayor productividad, empleo de calidad y mejores condiciones de vida, deja de ser desarrollo y se queda en un buen dato.

LAAUTORAESEXPERTAENECONOMISTA

neto global de la generación a partir de combustibles fósiles.

Ember indica que la energía solar consolidó su papel como el principal motor de cambio en el sector energético global, con un aumento 18 veces mayor que la del gas, el único combustible fósil que aumentó en 2025.

“La generación solar global equivale ahora a la demanda total de electricidad de la Unión Europea (UE)”, cita el informe.

La energía solar, eólica, hidroeléctrica y otras fuentes renovables contribuyeron en conjunto con más de un tercio de la generación eléctrica mundial en el sistema eléctrico moderno, en tanto que la energía del carbón cayó por debajo de un tercio por primera vez en la historia, precisa Ember.

El informe agrega que el acelerado desarrollo de la energía solar se está produciendo cada vez más junto con el despliegue de sistemas de almacenamiento de energía en baterías.

Hablemos

de Calidad

MINERÍA

Dr. Julio Santana santju2012@gmail.com

China busca expandir su economía con servicios

China se ha marcado como objetivo que su sector servicios alcance un tamaño de US$14.6 billones hacia 2030, con vistas a que este sea clave en la transición del modelo económico basado en un crecimiento "de alta calidad".

El Consejo de Estado chino publicó un documento que debe guiar la "expansión de la capacidad" y la "mejora de la calidad" del sector servicios, apuntando asimismo a una mejora de su competitividad e influencia a nivel global en los próximos cinco años. Entre sus objetivos figuran más apoyo a los servicios de ciencia y tecnología, "mejorar la competitividad" de los relativos a logística moderna y "acelerar el desarrollo impulsado por la innovación" en software y servicios de la información.

Si la calidad del combustible se mide por el octanaje, ¿nos engañan? (2)

“Las cosas son lo que son y sus consecuencias serán las que serán”. John Adams.

Si en la entrega anterior examinamos las desviaciones detectadas en el octanaje de las gasolinas y sus implicaciones inmediatas para el consumidor, ahora conviene dar un paso adicional. Más que volver sobre los datos ya conocidos, interesa comprender cómo se clasifican los combustibles y por qué esa clasificación no es un simple recurso comercial, sino una pieza decisiva dentro de la calidad final que recibe el usuario. La clasificación de la gasolina responde, entre otras variables, a su capacidad para resistir la detonación prematura dentro del motor, capacidad que se expresa a través del octanaje. La relación que conviene retener es que mientras mayor es ese valor, mayor es la estabilidad del combustible frente a la compresión. Ello no implica automáticamente más potencia o mejor rendimiento en cualquier vehículo; lo que realmente expresa es una mejor adecuación para motores diseñados con mayores niveles de exigencia, como buena parte de los motores modernos.

A partir de ahí se entiende mejor la lógica de las categorías comerciales regular y premium, las que conocemos en el mercado dominicano. La diferencia entre ambas no responde solo a una construcción de mercadeo; se trata, en esencia,

de una diferencia técnica, en la medida en que la gasolina premium debe ofrecer un nivel de octanaje superior, lo que justifica su mayor precio. En todo caso, la cuestión de fondo no es solo cómo se nombran esas categorías, sino si la calidad efectivamente entregada corresponde a lo que cada una promete. No vale la pena reiterar los resultados de inspección ya comentados, sino subrayar que la fiscalización debería apoyarse en parámetros técnicos concretos y en métodos de ensayo estandarizados. De este modo, la discusión no debe apoyarse en percepciones subjetivas, en experiencias aisladas de los usuarios ni en intuiciones del mercado, sino en mediciones verificables y comparables. Ahora bien, el octanaje no es una propiedad inmutable ni un atributo que pueda examinarse al margen del circuito de comercialización. La calidad del combustible incluye recepción en terminales, almacenamiento, transporte y expendio final. En cada una de estas etapas intervienen variables capaces de alterar sus propiedades fisicoquímicas. De ahí que el problema no pueda reducirse a las estaciones de venta porque ellas constituyen apenas el último eslabón de una cadena en la que la calidad debe preservarse desde el origen hasta el consumidor final. Completo en eldinero.com.do

INDICADORES

13.00% 18.00%

12.45% 15.50% 18.65%

12.95% 15.00% 16.45%

N/D N/D N/D

12.66% 18.25% 19.50%

N/A N/A N/A

DE AHORROS Y PRÉSTAMOS

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Rendimientos actualizados de valoración correspondientes al 20/04/2026

Soloparafinesinformativos.Representaelcomportamientodelmercadoenbaseadistintosinsumosde valoración.NoconstituyeunarecomendacióndeinversiónyúnicamentecontienelaopinióndeRDVAL,conforme alasmetodologíasdevaloracióndeinstrumentosfinancierosaprobadasporlaSuperintendenciadelMercadode Valores.

Precios de los combustibles en República Dominicana

*Montos consultados en páginas web y llamadas (08/04/2026)

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