Soporte de Banco Industrial: Las clasificaciones nacionales de Banco Industrial El Salvador, SA (BIES)sederivandelacapacidadypropensióndesoporteque,enopinióndeFitch Ratings,recibiría departedeBancoIndustrial(BI)encasodesernecesario BIeselmayorbancodeGuatemalacon participación de mercado a nivel de activos de 286% del sistema bancario, y está clasificado en escalainternacionalporFitchen‘BB’conPerspectivaNegativa
Riesgo de País con Importancia Alta: La agencia considera que la capacidad de BI para brindar soporte a su subsidiara en El Salvador está influenciada altamente por el riesgo país y las limitaciones asociadas a la convertibilidad de moneda y la transferencia de fondos al operar en jurisdicciones con monedas distintas, lo cual podría afectar la capacidad de BI de dar soporte y de BIES de utilizarlo Sin embargo, la fortaleza relativa de BI respecto del soberano salvadoreño [clasificación de techo país de ‘B’], permite llevar las clasificaciones nacionales de BIES a su nivel actual
Riesgo de Reputación Alto, Integración Fuerte con la Matriz: Fitch estima que el riesgo reputacionalalqueBIseexpondríaesaltoencasodeincumplimientoporpartedesusubsidiariaen El Salvador BIES sostiene una integración fuerte con su matriz, reflejada en una marca y planes estratégicoscomunes,aunqueadaptadosaalmercadolocal
Subsidiaria con Rol en el Grupo Relevante: La agencia también considera el rol importante de BIESdentrodelgrupo Laentidadmantieneunmodelodenegociosalineadoaldesumatriz,hasido parte de su estrategia de expansión y diversificación geográfica en Centroamérica y le permite mantenerpresenciacomercialenunmercadoenelqueelgrupohamostradointerés
Fondeo y Capitalización Estables: La estructura de fondeo de BIES es estable, sostenida principalmentepor depósitosdel público, pero muestra concentraciones elevadas Porsuparte,sus niveles de capitalización mantuvieron un nivel acorde con sus operaciones con un indicador de Capital Base según Fitch de 166% Aun cuando sus niveles de liquidez permanecen estables (superioresa60%ajunio2019),eltamañopequeñodelbancoincrementalosriesgosasociadoscon lasconcentracionesenambosladosdelbalance
El entorno operativo de El Salvador tiene una influencia alta en el desempeño financiero de las entidades financieras, como se ha reflejado en el crecimiento crediticio bajo y los costos de fondeo externomayores Enlaevaluacióndelentorno,Fitchtomaencuentaelproductointernobruto(PIB) per cápita y el índice de facilidad para hacer negocios del Banco Mundial, así como la clasificación soberanadelpaís[B–,PerspectivaEstable],lasperspectivaseconómicastodavíaendesarrolloysu marco regulatorio en evolución en comparación con el de otros países La clasificación de El Salvador,afirmadael11dejuniode2019,reflejaelhistorial recientedeincumplimientode pagoen deuda local, junto a los retos económicos y fiscales que enfrenta el soberano Fitch también consideralaestabilidadmacroeconómicadeElSalvador,respaldadaporladolarización
Los riesgos políticos de corto plazo para el fondeo y la estabilidad fiscal se mitigaron con la aprobación del presupuesto general de la Nación de 2019 y de las emisiones de deuda para cubrir necesidadesdefinanciamiento,incluidoelbonoporUSD800millonesconvencimientoendiciembre de2019 Sinembargo,laincertidumbreacercadelaspolíticasfiscalyeconómica,asícomoelretoen gobernabilidadparalanuevaadministración,influiránenelentornogeneralyladinámicadelsistema financieroenloquerestade2019y2020
Fitch espera que el crecimiento crediticio aumente ligeramente en 2019, pero que se mantenga inferioralde losdepósitos Estaproyeccióntomaencuentaelcrecimientoeconómicode24%para 2019 2020,estimadoporlaagencia,elcualconsideraunaumentoenlainversiónde68%,apoyado por mayor construcción privada e inversión pública, así como por un incremento más moderado de las remesas de alrededor de 5% (2018: 11%) Los niveles de morosidad son de los más bajos de Centroamérica;sinembargo,loscastigosnetossiguensiendorecurrentes Fitchestimaquelamora semantendrácercanaa2%alfinalizar2019.
En opinión de la agencia, el marco regulatorio está rezagado con respecto al de otros países en la región,dadoquelasrecomendacionesdeBasileahansidoadoptadasparcialmente Losestándares de gestión de riesgo operacional y de mercado tienen oportunidad de mejora y las inversiones en valores emitidos por el gobierno continúan registrándose al costo de adquisición Además, los estados financieros de los bancos aún siguen normas locales de contabilidad que difieren de los estándaresinternacionalesactuales
Perfil de la Compañía
BIES es un banco de tamaño pequeño dentro del sistema financiero salvadoreño Sus activos y pasivos continúan mostrando una participación inferior a 2% del total del sistema bancario local El bancomantieneunaposicióndetomadordepreciosenlossegmentosqueatiende,peroformaparte de la estrategia de expansión regional de su casa matriz que mantiene presencia comercial en diferentes países de Centroamérica BIES se beneficia de la integración alta a nivel estratégico, de gestiónyoperativoconsucasamatriz
Elmodelodenegociosdelbancoestácompletamentealineadoconeldesucasamatriz BIESofrece productos financieros de banca universal pero mantiene una orientación muy fuerte hacia la banca comercialtradicional,reflejadaenlaparticipaciónde86%delacarteracomercialeneltotal Cercade 70% desu generación de ingresos yutilidades proviene delos intereses recibidos de sucarterade préstamos y cerca de 24% corresponde a intereses generados de sus inversiones En opinión de Fitch,lavolatilidaddelosingresosesbaja;sinembargo,mantienelasensibilidadalasvariacionesen lascondicionesdelentorno
EnopinióndeFitch,laestructuraorganizacionalessimpleyapropiadaparaelmodelodenegocios Su accionista en última instancia es BI, el banco más grande de Guatemala, con clasificación
internacional de ‘BB’ con Perspectiva Negativa, otorgada por Fitch BIES pertenece en 92% a BI, mientras que el porcentaje restante se reparte entre varios accionistasminoritarios locales BI, a su vez,formapartedeBicapitalCorporationsociedadcontroladoradomiciliadaenPanamáquecoordina, supervisayestablecelasestrategiasypolíticasdeadministracióndesussubsidiarias Porsuparte, la estructura organizacional de BIES es simple y no afecta las clasificaciones, el banco no posee subsidiarias
Administración
El equipo de gestión de BIES tiene un buen grado de profundidad y experiencia, acorde con el tamaño y la complejidad de las operaciones Los puestos clave han sido estables y muestran una identificaciónclaraconlaidentidadcorporativadelgrupo, permitiéndolesunaejecuciónadecuadade susestrategiasdemedianoplazo
En opinión de Fitch, el marco de gobierno corporativo del banco protege apropiadamente los interesesdelosacreedores.Susprácticassiguenlosestándaresdesuaccionistayvarioscontroles se realizan a nivel consolidado La junta directiva de BIES está formada por seis directores, con trayectoriaampliaenlaindustriabancaria Lajuntacuentasoloconundirectorindependienteycerca delamitadejercenfuncionessimilaresdentrodelajuntadeBIenGuatemala Losdiferentescomités ejecutivos dependen de la presidencia del banco, reportando a BI Los préstamos a partes relacionadas son bajos y representaron 42% del capital social y reservas de capital del Banco, a juniode2019,inferioraloslímitesinternosestablecidos
LosobjetivosestratégicosdefinidosporBIESequilibransutamañoylosplanesregionalesdesucasa matriz El crecimiento proyectado de la cartera se mantiene superior a 10%, con una cobertura de vencidosde120%,consistenteconeltamañoylacapacidaddelbanco Laestrategiacontemplaun fortalecimiento moderado en banca retail, enfocándose principalmente en el segmento de vivienda paraaprovechareldinamismoactualdelsectorconstrucciónlocal Suenfoqueeshaciaelsegmento medio alto, compitiendo a nivel de tasas pero con plazos más cortos que la competencia (25 años contra 30 años del sector) La mejora proyectada en márgenes vendría por la revisión de las tasas pasivasynegociacióndetasaconfondeadores
La agencia considera que BIES mantiene un historial bueno de ejecución, en comparación con sus metas y objetivos Asimismo, el crecimiento ha sido moderado, en respuesta a las limitaciones provenientes de su segmento principal altamente competido y la sensibilidad ante variaciones del entornoempresarialquevuelvenelcrecimientoretador
Apetito de Riesgo
Las políticas crediticias y los controles de riesgos de BIES son eficaces y adecuados para la complejidaddesusoperaciones Elbancosebasaenlosrequerimientosdefinidosporelregulador, similares a los estándares manejados por sus pares locales, y las complementa de acuerdo a su apetito de riesgo moderado, alineándolas a las directrices de su casa matriz BI participa en los comitésdeaprobaciónyapoya asusubsidiariaconinfraestructura tecnológica,dadoquecentraliza la medición, reporteo y seguimiento de las métricas establecidas para control del riesgo de créditoprincipalmente.
Laspolíticasdefinenlímitesdeexposiciónpordeudoroporgrupoyporsector Elbancocuentacon procesos adecuados de aprobación de préstamos en sus diferentes niveles de aprobación Los castigosdecarteraseanalizancasoporcasoconlaintencióndefacilitarlarecuperacióndecartera Los lineamientos de inversión son prudentes El portafolio de inversiones equivalía a 20% de los activos totales a junio de 2019 Las inversiones se encuentran colocadas en su totalidad en
La gestión del riesgo operativo se adecua al tamaño de las operaciones de la entidad y sigue los lineamientos del regulador Los límites internos se encuentran detallados en el manual de riesgo operacionalyelbancomanejaelmapeodecontroldeposibleseventosderiesgoysuplandeacción Aniveldegrupo,sehadefinidoellímitedepérdidaanualporriesgooperativomenorque0.5%delos gastosadministrativosconjuntos,hastajuniode2019elbancoregistróeventosderiesgoequivalente a03%desusgastosoperativos
Elcrecimientobajodesucarteracrediticiahasidoinferioralpromediodelsistemabancario(03%de BIES contra 21% en promedio del sistema) En opinión de la agencia, debería mantener su tendencia debido al tamaño relativo de la operación y a que los esfuerzos del banco continúan enfocadosenrentabilizarlaoperaciónantesqueenelcrecimientodelacartera
LaexposiciónprincipalalriesgodemercadodeBIESesmoderada,estárelacionadaconelriesgode tasasdeinterés,medidoatravésdelcalcedeactivosypasivossensiblesatasadeinterés,dondeel impactoenelpatrimonioporelcambiode100puntosbásicosdelatasademercadofueestimadoen 15% El riesgo es atenuado por la flexibilidad de la cartera crediticia donde más de 90% de los préstamossonpactadosatasadeinterésvariableajustableadiscrecióndelbanco
El banco tiene una exposición baja a variaciones de tipo de cambio debido a operaciones de muy corto plazo en moneda extranjera (euros) relacionado con créditos comerciales otorgados en esamoneda
Perfil Financiero
CalidaddeActivos
La calidad de activos de BIES compara favorablemente frente a la banca local en términos de la proporción de cartera vencida que fue de 10% a junio de 2019 (18% del sistema) En cuanto a cobertura de reservas, el banco se mantiene alineado al promedio de sus pares (levemente superiora130%)
Enopinióndelaagencia,laspolíticasdecolocaciónyelcontrolderiesgosmantienenlosnivelesde morosidad controlados La cartera refinanciada y los castigos continúan bajos, siendo en promedio cerca de 4% y 03% de la cartera bruta, respetivamente Estos indicadores mantienen una sensibilidadalascondicioneseconómicasyaldeteriorodedeudoresindividuales,dadossusniveles deconcentración Apesardeque,nominalmente,lacarteraconmoramayorde90díassemantiene relativamente estable, la madurez del portafolio, junto con su crecimiento bajo (junio 2019: 0.3%), podría, en opinión de Fitch, originar un ligero deterioro del indicador, aunque se mantendría en nivelesbajosymanejablesporelbanco
A junio de 2019, las 20 exposiciones mayores por deudor o grupo económico representaron 485% del total de préstamos y 2.7x el Capital Base según Fitch. A pesar de que individualmente ninguna operación o grupo económico supera 5% de la cartera, la agencia no descarta el impacto potencial queeldeterioroimprevistodealgunodesusprincipalesdeudorespodríaejercerenlacalidaddesu cartera,ensusresultadosfinancierosycapitalización
Lasprácticasde inversióndeBIES sonprudentes yresultan enunaexposicióncontrolada alriesgo crediticio Lacarteradeinversionestieneunaparticipaciónmoderadaenlosactivos(21%deltotalde activos) y se enfoca en preservar la liquidez y generar resultados financieros El banco conserva la mayorproporcióndesusactivoslíquidosenreservasobligatorias,depósitosyefectivo.
GastosOperativos
GastosProvisiones
OtrosIngresos
CostosFinancieros
GananciasyRentabilidad
LarentabilidaddeBIES,medidaconelindicadorderentabilidadoperativasobreactivosponderados por riesgo continúa siendo modesta, con un promedio que no sobrepasa 05%, comparando por debajodelpromediodelsistemabancario Sumargendeinterésnetoreflejasuspolíticascrediticias conservadoras, combinadas con su volumen de negocios moderado y sus ventajas competitivas limitadas,quenopermitenbeneficiarsedeeconomíasdeescala
A junio de 2019, los indicadores de rentabilidad sobre activos y sobre patrimonio continúan siendo unos de los más bajos de sistema bancario Debido al tamaño pequeño de la operación, las variaciones en el volumen de negocios tienden a diluir en mayor o menor medida sus gastos operativos, reflejando volatilidad en su indicador de eficiencia En opinión de Fitch, la capacidad de BIESdeabsorberundeteriorodelacarteraantesdepérdidasoperativaseslimitaday,elimpactodel deteriorodeunodesusmayoresdeudoresseríarelevanteconsiderandoquelaexposicióndelbanco al mayor deudor es equivalente a 82xsu utilidad operativa La agencia anticipa que la rentabilidad mantendrá sus niveles actuales, acorde con su crecimiento bajo, siempre y cuando mantenga un controladecuadodesuscostosygastosoperativos
Enopinióndelaagencia,losnivelesdecapitalizacióndelbancoproveenunacapacidaddeabsorción de pérdidas moderada acorde a los riesgos asumidos de su balance y considerando las concentraciones altas de cartera e inversiones Si bien el crecimiento proyectado no genera una presiónsobreelcapital,Fitchconsideraquelaposiciónpatrimonialdelbancopermanecerásensible alacalidaddesusdeudoresprincipales,dadaslasconcentracioneselevadasdesucartera
FondeoyLiquidez
ComposicióndelFondeo
LineasdeCrédito
DepósitosaPlazo
DepósitosalaVista
CostodelPasivo(ejeder)
Fuente:BIES,SSF,FitchRatingsy
BIES posee un perfil de fondeo y liquidez apropiado, reflejado en su base de depósitos amplia y creciente El indicador de préstamos a depósitos se ha mantenido en un promedio de 91% en los últimoscuatroaños,conunaparticipaciónmayoritariadedepósitosaplazo(595%ajunio2019),que lo vuelve más costoso que para el promedio del sistema bancario local El banco mantiene un concentración por depositante alta, sus 20 mayores representaron a junio de 2019, 513% del total captado, de estos 114% corresponde a depósitos relacionados, que favorablemente han mostrado unatasaaltaderenovaciónyestabilidad
El fondeo de BIES se complementa con líneas de crédito contratadas con seis instituciones internacionalesyunalocal,concercade60%pactadoaplazossuperioresa unaño Elbancotiene independenciadesumatrizalcontratarlíneasdecrédito;sinembargo,sebeneficiadelarelacióncon sucasamatrizquelepermitenegociarcondicionesmásfavorables
El balance de BIES presenta descalces entre sus operaciones activas y pasivas en las bandas menores de180días La liquidezde la entidadmantiene niveles buenos,con cercade40% desus activostotalescompuestosporefectivoyequivalentes,colocacionesbancariaseinversioneslíquidas Estosactivoslíquidosrepresentaronajuniode2019,61.7%delosdepósitos totales.Elbancotiene establecidosplanesdecontingenciadeliquidez,definidosdeacuerdoalorequeridoporelregulador localycontinuarábeneficiándosedelsoporteprobadoporpartedeBI
Bancos
Soporte
FitchconsideraquelacapacidadypropensióndedarsoporteporpartedeBIsonfuertes Elsoporte se fundamenta el tamaño pequeño de BIES con respecto al grupo que pertenece y considera las limitacionesasociadasalriesgopaísyalosriesgosdeconvertibilidadytransferenciaenlacapacidad deBIdedarsoporteydeBIESdeutilizarlo Porotraparte,consideralaintegraciónaltadeBIconsu subsidiariasalvadoreña yel riesgode reputaciónaltopara la matriz, encasodeincumplimiento por partedesufilial
“La opinión del Consejo de Clasificación de Riesgo no constituirá una sugerencia o recomendación para invertir,niunavalogarantíadelaemisión,sinounfactorcomplementarioalasdecisionesdeinversión;pero losmiembros delConsejoseránresponsablesdeunaopiniónenlaquesehayacomprobadodeficiencia o malaintención,yestaránsujetosalassancioneslegalespertinentes”
