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El Salvador

INFORME DE CLASIFICACIÓN Sesión Ordinaria: n° 6742026 Fecha de informe: 8 de septiembre de 2026 CLASIFICACIÓN PÚBLICA Informe de revisión completo

CLASIFICACIONES ACTUALES (*) Clasificación Perspectiva TKNBIES1, Largo Plazo, sin garantía

AAA

TKNBIES1, Corto Plazo sin garantía

N-1

Estable

(*) La nomenclatura 'sv' refleja riesgos solo comparables en El Salvador. Para mayor detalle sobre las clasificaciones asignadas ver la sección de información complementaria, al final de este reporte.

CONTACTOS Nadia Calvo Senior Credit Analyst Nadia.Calvo@moodys.com Rolando Martínez Director Credit Analyst Rolando.Martinez@moodys.com René Medrano Ratings Manager Rene.Medrano@moodys.com

SERVICIO AL CLIENTE Costa Rica +506.4102.9400 El Salvador +503.2243.7419 Panamá +507.214.3790

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Banco Industrial El Salvador, S.A. RESUMEN Moody’s Local El Salvador asigna la clasificación de riesgo de largo plazo de AAA y de corto plazo de N-1 al programa TKNBIES1, correspondiente a la primera emisión de deuda tokenizada de Banco Industrial El Salvador, S.A. (BIES). La perspectiva de la clasificación de largo plazo es Estable. Las clasificaciones de riesgo asignadas al programa TKNBIES1 están alineadas con las clasificaciones de BIES y al resto de obligaciones sénior no garantizadas, debido a que la emisión constituye una obligación cuyo pago depende directamente de la capacidad crediticia del banco. La oferta pública de deuda TKNBIES1 es por un monto de hasta USD50 millones, con un plazo máximo de 10 años y podrá emitirse en series. El instrumento está representado como un token de deuda listado en la plataforma de Digital Exchange S.A. de C.V. (DAX), y cada token tendrá un valor nominal de un dólar. Las clasificaciones de los instrumentos tokenizados consideran los riesgos operativos asociados con su emisión, incluyendo el uso de una red blockchain pública y abierta. Asimismo, incorpora la dependencia de DAX para el registro de Contacto I +54.11.5129.26## Contacto I +54.11.5129.26## inversionistas y para la custodia, negociación, retiros de fondos y liquidación de las obligaciones. En opinión de Moody’s Local, estos riesgos no alteran materialmente la calidad crediticia del instrumento tokenizado frente a emisiones del mismo emisor y con similar prelación de pago, ya que dicho instrumento representa una obligación sénior de BIES, denominada y pagadera en dólares. Además, la estructura contempla mitigantes a los riesgos operativos mediante registros externos (off-chain) que vinculan a inversionistas verificados con sus billeteras digitales. Asimismo, la plataforma incorpora controles de acceso y trazabilidad, cumplimiento de requisitos KYC/AML y mecanismos de seguridad tecnológica supervisados por la Comisión Nacional de Activos Digitales (CNAD). Las clasificaciones como emisor de BIES reflejan su sólido perfil financiero y se benefician del soporte que, en opinión de Moody’s Local, recibiría de su accionista Banco Industrial, S.A. de Guatemala (BI), en caso de ser necesario. La alta integración operativa, el alineamiento estratégico y el historial de apoyo del grupo fortalecen el perfil intrínseco del banco en El Salvador. El perfil financiero de BIES destaca por su calidad de activos robusta, reflejada en bajos niveles de morosidad y una holgada cobertura de provisiones. La capitalización se mantiene adecuada para su perfil de riesgo, aunque es sensible al crecimiento del crédito y a concentraciones por deudor y sector. La rentabilidad continúa estable, apoyada en el dinamismo de la cartera y una gestión adecuada del costo financiero, si bien los márgenes se mantienen moderados. Por su parte, los depósitos del público constituyen la principal fuente de fondeo, aunque presentan concentraciones relevantes por depositante. Este riesgo se mitiga parcialmente mediante una tasa de renovación de depósitos alta, acceso a fuentes complementarias de fondeo, una mayor diversificación mediante emisiones de deuda y el respaldo financiero del grupo.

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Conta

El Salvador Fortalezas crediticias → Pertenencia del emisor al grupo BI, lo que le permite generar sinergias comerciales, acceder a una base de clientes corporativos con buena calidad crediticia y a fuentes de fondeo relativamente amplias en caso de ser requeridas. → Desempeño financiero bueno que se alinea a los objetivos estratégicos del grupo. Debilidades crediticias → Escala operativa limitada y participación de mercado modesta que podría derivar en presiones competitivas frente a entidades de mayor tamaño con capacidad de fijación de precios y aprovechamiento de economías de escala. → Concentraciones relevantes en ambos lados del balance. Factores que pueden generar una mejora de la clasificación → Las clasificaciones asignadas al instrumento TKNBIES1 se ubican en el nivel más alto de la escala crediticia nacional; por lo tanto, no presentan potencial de mejora adicional. Factores que pueden generar un deterioro de la clasificación → Las clasificaciones asignadas a TKNBIES1 podrían reducirse ante un deterioro de las clasificaciones de BIES. Esto podría derivarse de una menor capacidad o disposición de soporte por parte de BI hacia su subsidiaria, o de un deterioro sostenido del perfil financiero de BIES, principalmente a nivel de liquidez y capitalización.

Principales aspectos crediticios Características y riesgos de la emisión digital TKNBIES1 constituye una obligación sénior no garantizada hasta por USD50 millones, estructurada bajo la Ley de Emisión de Activos Digitales de El Salvador y su normativa complementaria, proporcionando un marco legal específico para la emisión, negociación y custodia de los instrumentos. La emisión podrá colocarse por series, con un plazo máximo de 10 años; cada token tendrá valor nominal de un dólar y representará un derecho de crédito frente al emisor, conforme a las condiciones de cada serie. La oferta pública de la emisión inició en julio de 2026 a través de la plataforma DAX. La emisión no incorpora mecanismos de subordinación, garantías específicas u otros elementos que modifiquen la prioridad de pago respecto de otras obligaciones sénior no garantizadas del emisor. En caso de insolvencia, quiebra o revocatoria de autorización, los pagos estarán sujetos al orden de prelación aplicable bajo la legislación salvadoreña. La tokenización corresponde al mecanismo de representación, registro y transferencia digital de la obligación y no modifica la identidad del deudor, la moneda de pago ni la prelación aplicable a la deuda. Aunque los tokens utilizan tecnología blockchain para su administración, el pago de capital e intereses sigue siendo una obligación financiera y legal de BIES, respaldada por recursos mantenidos dentro del sistema financiero tradicional. Si bien la tokenización introduce riesgos operativos específicos, estos no difieren materialmente de los asociados a las emisiones tradicionales del Banco. En opinión de la agencia, los mecanismos de mitigación identificados son consistentes con la calificación asignada y no modifican de forma material el perfil crediticio de la emisión digital frente a otras obligaciones sénior no garantizadas del Banco. La emisión utiliza la red blockchain pública y abierta Algorand para la representación y transferencia de los tokens, mientras que la plataforma DAX mantiene registros externos a la blockchain que vinculan las billeteras digitales con inversionistas previamente identificados y autorizados. Esta estructura facilita la aplicación de controles de acceso y cumplimiento, aunque genera dependencia de la adecuada conciliación entre la información registrada en la red y los registros mantenidos por la plataforma. DAX provee los servicios de administración, custodia, negociación y liquidación de los tokens. Los riesgos derivados de una eventual falla operativa de la plataforma se mitigarían por la supervisión regulatoria de la CNAD y por los controles

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El Salvador tecnológicos y de seguridad implementados por la plataforma y la evaluación de cumplimiento periódicas realizada por el Certificador. Por su parte, los pagos de capital e intereses son denominados y pagaderos en dólares estadounidenses a través de infraestructura financiera tradicional, evitando la exposición a mecanismos de pago alternativos. Por lo tanto, el procesamiento oportuno de los pagos es equivalente al de otras emisiones de la entidad. La ausencia de períodos de gracia para el pago de las obligaciones podría incrementar la sensibilidad de la emisión frente a eventuales disrupciones operativas cercanas a una fecha de pago. Sin embargo, Moody's Local considera que este riesgo está parcialmente mitigado por la existencia de mecanismos formales de continuidad de negocio y recuperación ante desastres de DAX, que contribuyen a reducir el riesgo de interrupciones prolongadas en la administración de la emisión, pero no eliminan, el riesgo de retrasos operativos. Franquicia pequeña, pero la integración y respaldo de grupo mitigan limitantes de escala BIES mantiene una franquicia pequeña dentro del sistema bancario salvadoreño, con participaciones de mercado de 3.7% en activos, 3.9% en cartera y 3.1% en depósitos a diciembre de 2025, lo que limita su capacidad competitiva frente a bancos de mayor escala. Su modelo de negocio ha mostrado consistencia a lo largo del tiempo, manteniendo su enfoque predominante en el segmento corporativo y presencia creciente en los segmentos de vivienda y consumo. BIES es una subsidiaria a Banco Industrial, S.A. de Guatemala (BI) y parte del grupo financiero Bicapital Corporation, uno de los más relevantes de Centroamérica. Su perfil de negocio se beneficia de la alta integración operativa y de gobierno corporativo con el grupo, que se traduce en estándares de gestión de riesgos y prácticas internas, en línea con buenas prácticas internacionales. La agencia considera que su estructura organizacional es adecuada, con estabilidad gerencial, una prudente gestión integral de riesgos, baja exposición a partes relacionadas, con una definición adecuada de sus planes estratégicos junto a una ejecución efectiva de los objetivos definidos, incluyendo avances en transformación digital. FIGURA 1 Resumen Perfil Financiero 300.0%

120.0%

250.0%

100.0%

200.0%

80.0% 60.0%

150.0% 100.0%

96.0%

232.8%

50.0% 0.0% Cobertura de Provisiones (Eje Izq)

0.2%

13.6%

Razón de Vencidos (Eje Der.)

Indicador Regulatorio de Capital (Eje Der.)

Diciembre 2025 Fuente: BIES / Elaboración: Moody’s Local El Salvador.

10.6%

8.0%

Razón de Solvencia (Eje Der.)

ROE (Eje Der.)

2.2%

40.0% 20.0% 0.0%

Margen financiero Cobertura de (Eje Der.) liquidez (Eje Der.)

Promedio 3 años (2023-2025)

Calidad de activos y gestión de riesgos robustas, aunque con concentraciones relevantes BIES mantiene un apetito de riesgo conservador, apoyado en las sinergias con BI, que le permiten acceder a estándares regionales avanzados de gestión de riesgo. Su principal exposición proviene de su portafolio crediticio que representa cerca de 71.3% de sus activos totales, con un rápido crecimiento de 37.9% interanual, al cierre de 2025. La calidad de activos se mantuvo robusta, con una morosidad de 0.2% y una cobertura de provisiones de 232.8% de la cartera vencida, lo que proporciona colchones prudentes frente a pérdidas esperadas. No obstante, la cartera presenta concentraciones relevantes por sector y deudor. La exposición al segmento construcción alcanza 20.5% de la cartera total, tras un crecimiento superior al 50% interanual, lo que incrementa la

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El Salvador sensibilidad ante ciclos económicos, tasas de interés y niveles de absorción de proyectos. Asimismo, los 25 mayores deudores concentran 32.9% de la cartera bruta y 2.0 veces el patrimonio. Estos riesgos se mitigan parcialmente por una elevada cobertura de garantías reales, superior al 75% de la cartera bruta. El portafolio de inversiones redujo su peso relativo a 5.7% de los activos totales a diciembre de 2025, desde 8.5% en 2024. Sin embargo, mantiene una alta concentración en instrumentos soberanos de El Salvador, principalmente LETES y eurobonos de mayor plazo, lo que expone al banco al riesgo crediticio soberano y a potencial volatilidad de mercado asociada con la duración del portafolio. Capitalización adecuada, pero presionada por crecimiento La capitalización de BIES es adecuada para su perfil, aunque con sensibilidad a ritmos de expansión del crédito. Esta continúa sustentándose en capital de alta calidad, compuesto principalmente por capital primario y utilidades retenidas, lo que favorece su capacidad de absorción de pérdidas. Al cierre de diciembre de 2025, el índice de suficiencia patrimonial se ubicó en 13.6%, por encima del mínimo regulatorio, aunque por debajo del promedio histórico reciente, reflejando principalmente el fuerte crecimiento de la cartera de crédito. La ausencia de distribución de dividendos ha permitido que el banco mantenga una generación interna de capital constante y mitigue presiones derivadas de la expansión del balance. En conjunto con elevados niveles de provisiones, el capital proporciona una cobertura sólida frente a riesgos inesperados. Adicionalmente, la capitalización se ve respaldada por el alto soporte implícito de su casa matriz, BI, que incluyó aportes estratégicos en el pasado y contempla para 2026 la inyección de USD20 millones de capital fresco, orientada a apoyar el crecimiento de las operaciones y reforzar los niveles de capital de su subsidiaria en El Salvador. Rentabilidad estable, márgenes moderados y potencial presión por costo de fondeo BIES mantiene un desempeño financiero consistente, respaldado por el crecimiento del negocio y una generación de resultados adecuada para su perfil de riesgo. A diciembre de 2025, el ROE se ubicó cercano a 8%, ligeramente por debajo de 2024, reflejando principalmente el crecimiento del patrimonio y mayores gastos operativos. El margen financiero se mantuvo estable cercano a 2.2% (2024: 2.3%), mientras que en términos absolutos continuó expandiéndose, apoyado por el dinamismo de la cartera y una gestión adecuada del costo de fondeo. El gasto en provisiones para cartera deteriorada continua bajo, sustentado en una morosidad baja y provisiones prudentes. La agencia espera que la rentabilidad permanezca estable, aunque su evolución dependerá de la capacidad de BIES para contener costos, preservar márgenes en un entorno de tasas aún exigente y mantener la disciplina en la gestión del riesgo crediticio. Posición de liquidez adecuada con base de depósitos, aunque con concentración; mejora de cobertura a dic-25 El fondeo de BIES se sustenta principalmente en depósitos del público, que crecieron 55.5% interanual y representaron más del 85% del fondeo total a diciembre de 2025. Aunque mantiene concentraciones relevantes, con los 20 principales depositantes representando cerca del 31% del total, este riesgo se mitiga parcialmente por una alta tasa de renovación y acceso a fuentes complementarias. En este contexto, BIES ha avanzado en la sustitución de líneas de corto plazo por financiamiento de mediano plazo, favoreciendo la gestión de vencimientos. Asimismo, la emisión de deuda tokenizada por hasta USD50 millones, amplía sus alternativas de fondeo y evidencia capacidad de acceso al mercado bajo formatos innovadores. Si bien no modifica de forma significativa la estructura de fondeo, la transacción amplía las fuentes de fondeo del banco. La liquidez se mantiene razonable, con activos líquidos equivalentes a 27.3% de los activos totales y una cobertura de 96.0% de los depósitos a la vista a diciembre de 2025. El respaldo de BI fortalece el perfil de fondeo y liquidez de BIES, al favorecer el acceso a una base más amplia de proveedores de fondos, lo que se traduce en una buena flexibilidad financiera.

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El Salvador Tabla 1

Indicadores Clave Indicadores Provisiones para Pérdidas Crediticias Razón de Morosidad Suficiencia Patrimonial Razón de Solvencia Rendimiento sobre el Patrimonio Margen Financiero Cobertura de Liquidez

Dic-25 232.8% 0.2% 13.6% 10.6% 8.0% 2.2% 83.1%

Dic-24 276.5% 0.2% 16.1% 13.4% 8.3% 2.3% 77.2%

Dic-23 258.9% 0.2% 14.0% 11.2% 9.0% 2.3% 78.5%

Dic-22 250.8% 0.3% 15.2% 12.0% 10.2% 2.7% 88.8%

Fuente: BIES / Elaboración: Moody’s Local El Salvador

Clasificación de Deuda

Programa TKNBIES1

Tipo de Instrumento

Monto Autorizado

Monto colocado vigente

Token de deuda

Hasta USD50 millones

A determinar según series colocadas

Plazo

Garantía

Tramos o series

Hasta 10 años

Sin garantía específica

Series por definir; 50,000,000 tokens de un dólar estadounidense de valor nominal

Fuente: BIES / Elaboración: Moody’s Local El Salvador.

Anexo Entorno Operativo del Sistema Financiero Salvadoreño El perfil crediticio de El Salvador refleja una fortaleza económica moderada con mayores perspectivas de crecimiento e inversión como resultado de la mejora estructural en la seguridad en todo el país, y una fuerte mejora en la liquidez del gobierno que ha hecho que el soberano sea menos susceptible a riesgos de eventos. Esto se ve contrarrestado por una baja capacidad para atender la deuda y elevados niveles de deuda pública que limitan la fortaleza fiscal, así como desafíos para las instituciones y la solidez de la gobernanza, aunque el gobierno está construyendo un historial de formulación de políticas económicas más consistente y técnica, mejorando la percepción del mercado. La banca salvadoreña presenta una perspectiva estable en 2026, sustentada en una sólida calidad de activos, con baja morosidad y elevada cobertura de reservas, así como en una rentabilidad consistente y adecuados niveles de liquidez, bajo el escenario de cumplimiento de los acuerdos con Fondo Monetarios Internacional. El crecimiento del crédito ha acompañado la dinámica económica, aunque se prevé una moderación ante una posible desaceleración del PIB, lo que requerirá un enfoque más selectivo hacia sectores menos cíclicos. En este contexto, el desempeño del sistema dependerá de su capacidad para preservar márgenes, sostener provisiones y gestionar eficientemente el fondeo, manteniendo la confianza de los depositantes. La agencia estima que el sector conservará una resiliencia adecuada, con ROE superior al 13% y solvencia saludable, apoyada por la implementación de la Ley de Estabilidad Financiera y el inicio de la incorporación de criterios alineados con Basilea III.

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El Salvador Información Complementaria Tipo de clasificación /Instrumento

Clasificación actual

Equivalencia escala regulatoria actual

Perspectiva Clasificación actual anterior

Equivalencia escala regulatoria anterior

Perspectiva anterior

Banco Industrial El Salvador, S.A. TKNBIES1, Largo Plazo, sin garantía

AAA.sv

AAA

Estable

TKNBIES1, Corto Plazo sin garantía

ML A-1.sv

N-1

Moody´s Local El Salvador, da servicio de clasificación de riesgo a este emisor en El Salvador desde marzo de 2025.

Información considerada para la clasificación. Para el presente informe se utilizaron estados financieros auditados para los cierres fiscales 2022, 2023, 2024 y 2025, e información complementaria proporcionada por la Entidad.

Definición de las clasificaciones asignadas → AAA / AAA.sv: Corresponde a aquellos instrumentos en que sus emisores cuentan con la más alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía. → N-1 / ML A-1.sv: Corresponde a aquellos instrumentos cuyos emisores cuentan con la más alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía. → Perspectiva Estable: Una perspectiva estable indica una baja probabilidad de cambio de la clasificación en el mediano plazo.

Moody’s Local ES S.A. de C.V. Clasificadora de Riesgo (“Moody´s Local El Salvador”) agrega los modificadores “+” y “-” a cada categoría de clasificación genérica que va de AA a CCC, El modificador “+” indica que la obligación se ubica en el extremo superior de su categoría de clasificación genérica, ningún modificador indica una clasificación media, y el modificador “-” indica una clasificación en el extremo inferior de la categoría de clasificación genérica La opinión del Consejo de Clasificación de Riesgo no constituirá una sugerencia o recomendación para invertir, ni un aval o garantía de la emisión; sino un factor complementario a las decisiones de inversión; pero los Miembros del Consejo serán responsables de una opinión en la que se haya comprobado deficiencia o mala intención, y estarán sujetos a las sanciones legales pertinentes.

El presente informe de clasificación se limita a expresar una opinión actual independiente sobre la capacidad relativa del emisor para cumplir oportunamente con sus obligaciones financieras asociadas al instrumento calificado. Este informe no tiene como objetivo ser, ni constituye el informe de certificación exigido por la Ley de Emisión de Activos Digitales, ni una evaluación de la viabilidad legal, técnica, operativa o regulatoria de la oferta pública, por lo que no debe utilizarse para acreditar el cumplimiento de los requisitos establecidos por la Comisión Nacional de Activos Digitales.

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El Salvador Metodología Utilizada. → La Metodología de clasificación de Instituciones Financieras de Crédito - (30/Sep/2024) utilizada, se encuentra disponible en https://moodyslocal.com.sv/ .

Divulgaciones Regulatorias → Nombres de los analistas que participaron en la elaboración de los análisis de la clasificación de riesgo: Nadia Calvo. → Fecha de la reunión del Consejo de Clasificación que dio origen al acuerdo: 31-Ago-2026.

El presente informe no debe considerarse una publicidad, propaganda, difusión o recomendación para adquirir, vender o negociar los instrumentos objeto de clasificación.

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El Salvador © 2026 Moody's Corporation, Moody's Investors Service, Inc., Moody's Analytics, Inc. y/o sus licenciadores y filiales (conjuntamente “MOODY’S”). Todos los derechos reservados. LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS EMITIDAS POR LAS FILIALES DE CALIFICACIÓN CREDITICIA DE MOODY’S CONSTITUYEN SUS OPINIONES ACTUALES RESPECTO AL RIESGO CREDITICIO FUTURO RELATIVO DE ENTIDADES, COMPROMISOS CREDITICIOS, O INSTRUMENTOS DE DEUDA O SIMILARES, Y LOS MATERIALES, PRODUCTOS, SERVICIOS E INFORMACIÓN PUBLICADA O DE CUALQUIER OTRA MANERA PUESTA A DISPOSICIÓN POR MOODY’S (COLECTIVAMENTE LOS “MATERIALES”) PUEDEN INCLUIR DICHAS OPINIONES ACTUALES. MOODY'S DEFINE EL RIESGO CREDITICIO COMO EL RIESGO DERIVADO DE LA IMPOSIBILIDAD POR PARTE DE UNA ENTIDAD DE CUMPLIR CON SUS OBLIGACIONES FINANCIERAS CONTRACTUALES A SU VENCIMIENTO Y LAS PÉRDIDAS ECONÓMICAS ESTIMADAS EN CASO DE INCUMPLIMIENTO O INCAPACIDAD. CONSULTE LOS SIMBOLOS Y LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN DE MOODY’S PARA OBTENER INFORMACIÓN SOBRE LOS TIPOS DE OBLIGACIONES FINANCIERAS CONTRACTUALES ENUNCIADAS POR LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE MOODY'S. LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS NO HACEN REFERENCIA A NINGÚN OTRO RIESGO, INCLUIDOS A MODO ENUNCIATIVO Y NO LIMITATIVO: RIESGO DE LIQUIDEZ, RIESGO RELATIVO AL VALOR DE MERCADO O VOLATILIDAD DE PRECIOS. LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS, EVALUACIONES NO CREDITICIAS (“EVALUACIONES”) Y OTRAS OPINIONES INCLUIDAS EN LOS MATERIALES DE MOODY'S NO SON DECLARACIONES DE HECHOS ACTUALES O HISTÓRICOS. LOS MATERIALES DE MOODY'S PODRÁN INCLUIR ASIMISMO PREVISIONES BASADAS EN UN MODELO CUANTITATIVO DE RIESGO CREDITICIO Y OPINIONES O COMENTARIOS RELACIONADOS PUBLICADOS POR MOODY'S ANALYTICS, INC. Y/O SUS FILIALES. LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS, EVALUACIONES, OTRAS OPINIONES Y MATERIALES DE MOODY'S NO CONSTITUYEN NI PROPORCIONAN ASESORAMIENTO LEGAL, DE CUMPLIMIENTO, FINANCIERO, DE INVERSIÓN NI OTRO ASESORAMIENTO PROFESIONAL, Y LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS, EVALUACIONES Y OTRAS OPINIONES DE MOODY’S NO SON NI SUPONEN RECOMENDACIÓN ALGUNA PARA LA COMPRA, VENTA O MANTENIMIENTO DE TÍTULOS DE VALOR CONCRETOS. LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS, EVALUACIONES, OTRAS OPINIONES Y MATERIALES DE MOODY'S NO EMITEN OPINIÓN SOBRE LA IDONEIDAD DE UNA INVERSIÓN PARA UN INVERSOR CONCRETO. MOODY'S EMITE SUS CALIFICACIONES CREDITICIAS, EVALUACIONES Y OTRAS OPINIONES Y PUBLICA O DE CUALQUIER OTRA MANERA PONE A DISPOSICIÓN SUS MATERIALES EN LA CONFIANZA Y EN EL ENTENDIMIENTO DE QUE CADA INVERSOR LLEVARÁ A CABO, CON LA DEBIDA DILIGENCIA, SU PROPIO ESTUDIO Y EVALUACIÓN DEL TÍTULO DE VALOR QUE ESTÉ CONSIDERANDO COMPRAR, CONSERVAR O VENDER. LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS, EVALUACIONES, OTRAS OPINIONES Y MATERIALES NO ESTÁN DESTINADAS PARA EL USO DE INVERSORES MINORISTAS Y SERÍA TEMERARIO E INAPROPIADO POR PARTE DE LOS INVERSORES MINORISTAS TENER EN CUENTA LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS, EVALUACIONES, OTRAS OPINIONES O LOS MATERIALES DE MOODY'S AL TOMAR CUALQUIER DECISIÓN EN MATERIA DE INVERSIÓN. EN CASO DE DUDA, DEBERÍA PONERSE EN CONTACTO CON SU ASESOR FINANCIERO U OTRO ASESOR PROFESIONAL. TODA LA INFORMACIÓN CONTENIDA EN EL PRESENTE DOCUMENTO ESTÁ PROTEGIDA POR LEY, INCLUIDA PERO NO LIMITADA A LA LEY DE DERECHOS DE AUTOR (COPYRIGHT), NO PUDIENDO PARTE ALGUNA DE DICHA INFORMACIÓN SER COPIADA O EN MODO ALGUNO REPRODUCIDA, RECOPILADA, TRANSMITIDA, TRANSFERIDA, DIFUNDIDA, REDISTRIBUIDA O REVENDIDA, NI ARCHIVADA PARA SU USO POSTERIOR CON ALGUNO DE DICHOS FINES, EN TODO O EN PARTE, EN FORMATO, MANERA O MEDIO ALGUNO POR NINGUNA PERSONA SIN EL PREVIO CONSENTIMIENTO ESCRITO DE MOODY'S. 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No obstante, debido a la posibilidad de error humano o mecánico, así como de otros factores, toda la información aquí contenida se proporciona “TAL Y COMO ESTÁ”, sin garantía de ningún tipo. MOODY'S adopta todas las medidas necesarias para que la información que utiliza al asignar una calificación crediticia o evaluación sea de suficiente calidad y de fuentes que Moody's considera fiables, incluidos, en su caso, terceros independientes. Sin embargo, Moody's no es una firma de auditoría y no puede en todos los casos verificar o validar de manera independiente la información recibida en el proceso de calificación crediticia o evaluación o en la elaboración de los Materiales. En la medida en que las leyes así lo permitan, MOODY's y sus directores, oficiales, empleados, agentes, representantes, licenciadores y proveedores declinan toda responsabilidad frente a cualesquier persona o entidad con relación a pérdidas o daños indirectos, especiales, derivados o accidentales de cualquier naturaleza, derivados de o relacionados con la información aquí contenida o el uso o imposibilidad de uso de dicha información, incluso cuando MOODY's o cualquiera de sus directores, oficiales, empleados, agentes, representantes, licenciadores o proveedores fuera advertido previamente de la posibilidad de dichas pérdidas o daños, incluido pero no limitado a: (a) lucro cesante presente o futuro o (b) cualquier pérdida o daño que surja cuando el instrumento financiero en cuestión no sea objeto de una calificación crediticia o evaluación concreta otorgada por MOODY'S. 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Moody's SF Japan K.K., Moody's Local AR Agente de Calificación de Riesgo S.A., Moody’s Local BR Agência de Classificação de Risco LTDA, Moody’s Local MX S.A. de C.V, I.C.V., Moody's Local PE Clasificadora de Riesgo S.A., y Moody's Local PA Calificadora de Riesgo S.A., Moody’s Local CR Calificadora de Riesgo S.A., Moody’s Local ES S.A. de CV Clasificadora de Riesgo, Moody’s Local RD Sociedad Calificadora de Riesgo S.R.L. y Moody’s Local GT S.A. (conjuntamente, las "Moody’s Non-NRSRO CRAs", por sus siglas en ingles) son subsidiarias de agencias de calificación crediticia de propiedad total indirecta de MCO. Ninguna de las Moody’s Non-NRSRO CRAs es una Organización Reconocida Nacionalmente como Organización Estadística de Calificación Crediticia. 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Las calificaciones crediticias de MOODY'S son opiniones sobre la calidad crediticia de una obligación de deuda del emisor y no sobre los valores de capital del emisor ni ninguna otra forma de instrumento que se encuentre a disposición de clientes minoristas. Términos adicionales solo para India: Las calificaciones crediticias, Evaluaciones, otras opiniones y Materiales de Moody's no están destinados a ser utilizados ni deben ser confiados por usuarios ubicados en India en relación con valores cotizados o propuestos para su cotización en bolsas de valores de la India. Términos adicionales con respecto a las Opiniones de Segunda Parte y las Evaluaciones de Cero Emisiones Netas (según se definen en los Símbolos y Definiciones de Calificaciones de Moody's Ratings): Por favor notar que ni una Opinión de Segunda Parte ("OSP") ni una Evaluación de Cero Emisiones Netas (“NZA”) son "calificaciones crediticias". La emisión de OSP y NZA no es una actividad regulada en muchas jurisdicciones, incluida Singapur. UE: En la Unión Europea, Moody’s Deutschland GmbH y Moody’s France SAS prestan servicios como revisores externos de conformidad con los requisitos aplicables del Reglamento de Bonos Verdes de la UE. JAPÓN: En Japón, el desarrollo y la provisión de OSP y NZA se clasifican como "Negocios Secundarios", no como "Negocios de Calificación Crediticia", y no están sujetos a las regulaciones aplicables a los "Negocios de Calificación Crediticia" según la Ley de Instrumentos Financieros y la Ley de Intercambio de Japón y su regulación relevante. RPC: Cualquier OSP: (1) no constituye una Evaluación de Bonos Verdes de la RPC según se define en las leyes o regulaciones pertinentes de la RPC; (2) no puede incluirse en ninguna declaración de registro, circular de oferta, prospecto ni en ningún otro documento presentado a las autoridades regulatorias de la RPC ni utilizarse para cumplir con ningún requisito de divulgación regulatoria de la RPC; y (3) no puede utilizarse en la RPC para ningún propósito regulatorio ni para ningún otro propósito que no esté permitido por las leyes o regulaciones pertinentes de la RPC. Para los fines de este descargo de responsabilidad, "RPC" se refiere a la parte continental de la República Popular China, excluyendo Hong Kong, Macao y Taiwán.

08 DE SEPTIEMBRE DE 2026

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