Banco Industrial El Salvador, S.A.
Factores Clave de Clasificación
Soporte de Banco Industrial: Las clasificaciones en escala nacional del Banco Industrial El Salvador, S.A. (BIES) se fundamentan en la apreciación de Fitch Ratings sobre la capacidad y propensión del soporte potencial, que podría recibir de forma oportuna de su accionista mayoritario, Banco Industrial, S.A. (BI) de Guatemala, en caso de requerirlo.
Riesgo País Alto: Dentro de su evaluación de soporte, la agencia considera como un factor de importancia alta el riesgo de convertibilidad y transferencia, reflejado en el techo país de El Salvador de 'B' que podría limitar la capacidad de BI de proveer soporte y de BIES de utilizarlo.
Riesgo Reputacional: Como otro factor de importancia alta, la agencia considera el riesgo por reputación al que BI podría enfrentarse ante un incumplimiento de su subsidiaria en El Salvador, con lo cual comparte una imagen y marca en común
Rol Estratégico Moderado: Este se toma en cuenta como un factor de importancia moderada Fitch considera el rol estratégico que juega BIES al operar en un mercado considerado relevante en la estrategia de diversificación geográfica de BI en Centroamérica, con el cual muestra además un nivel alto de integración en las operaciones diarias
Tamaño Pequeño Relativo aBI: De manera moderada, la evaluación de Fitch también considera que el tamaño de BIES es pequeño en relación con el de BI. A diciembre de 2020, los activos totales de BIES ponderaban en 2.9% respecto a los de su accionista, por lo que cualquier soporte requerido sería poco sustancial en relación con la capacidad de BI de proveerlo
Calidad de Activos y Rentabilidad acorde al Modelo de Negocio: BIES es un banco de franquicia pequeña, con un modelo de negocio enfocado en cartera corporativa y comercial y un apetito de riesgo conservador, que se ve reflejado en una razón de préstamos vencidos a cartera bruta buena de 0.7% y en una razón de rentabilidad moderada, con un promedio de utilidad operativa a activos ponderados de riesgo (APR) de 0.6% durante 2017 a 2020, y 1.1% a diciembre de 2020.
Perfilde Fondeo Estable: El fondeo de BIES es considerado estable al estar basado en depósitos del público, los cuales a diciembre de 2020 representaban 85% del fondeo total y con una razón de préstamos a depósitos de 79%. Fitch considera que las concentraciones altas en ambos lados del balance son consistentes con el tamaño de sus operaciones y representan un riesgo relativo para el banco. BIES mitiga este riesgo con políticas de otorgamiento conservadoras y niveles de renovación de depósitos a plazo arriba del 95%.
Capitalización Adecuada: Los niveles de capitalización son razonables, medidos como el Capital Base según Fitch a APR, que a diciembre de 2020 era de 15.2%, además la agencia considera dentro de la evaluación de sus niveles de capital los aportes potenciales que podría recibir de BI.
Sensibilidades de Clasificación
Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de clasificación positiva/alza:
-el potencial al alza de las clasificaciones es limitado dada la Perspectiva Negativa en las clasificaciones internacionales de su casa matriz. Sin embargo, una mejora en la clasificación de riesgo de BI en escala internacional podría llevar a una mejora en las clasificaciones nacionales de BIES.
Clasificaciones
Escala Nacional
Emisor, Nacional Largo Plazo EAA-(slv)
Perspectivas
Nacional, Largo Plazo Estable
Metodologías Aplicables
Metodología de Calificación de Bancos (Septiembre 2019)
Metodología de Calificación en Escala Nacional (Diciembre 2020)
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Analistas
Amada Rubio +503 2516 6632 amada.rubio@fitchratings.com
Nadia Calvo +503 2516 6611 nadia.calvo@fitchratings.com
Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de clasificación negativa/baja:
-las clasificaciones de BIES podrían bajar ante una propensión menor de su casa matriz a dar soporte a la subsidiaria salvadoreña;
-una disminución significativa en la clasificación de BI en escala internacional también presionaría a la baja las clasificaciones de BIES;
-Fitch considera que los efectos de la contingencia internacional derivada del coronavirus en BI podrían reducir su propensión o capacidad de soporte e influirían de manera negativa en las clasificaciones de BIES.
Cambios Relevantes
Entorno Operativo Continúa Retador para la Banca en 2021
El desempeño financiero de las instituciones salvadoreñas está altamente influenciado por el entorno operativo (EO), el cual experimentó una contracción económica derivada de la pandemia causada por el coronavirus, con una caída del PIB real de 8% en 2020 y la expectativa de una recuperación moderada de 5% en 2021. Fitch cree que el EO para el sector bancario salvadoreño seguirá siendo desafiante en 2021, lo que podría impactar principalmente la calidad de activos y la rentabilidad de las entidades, debido al dinamismo bajo de negocios y al deterioro de la capacidad de pago de los deudores. Asimismo, la incertidumbre de la política económica, el déficit fiscal y las restricciones de financiamiento por parte del Gobierno podrían acrecentar los desafíos del EO para las instituciones financieras.
Para la evaluación del EO, Fitch considera el PIB per cápita de El Salvador y el índice de facilidad para hacer negocios del Banco Mundial, aunado a la clasificación soberana del país en escala internacional de ‘B–’ con Perspectiva Negativa. Esta última refleja el deterioro en los indicadores de sostenibilidad de la deuda, dada la ampliación del déficit fiscal, las restricciones de financiamiento en el mercado local y el acceso incierto a recursos externos, lo cual podría influir en los costos de fondeo de los bancos y su exposición a la deuda soberana. Además, la agencia pondera el marco regulatorio salvadoreño más rezagado respecto al de otros países de Centroamérica, al mostrar una adopción parcial de las recomendaciones de Basilea, mientras que los estándares contables difieren de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).
Normativas Aprobadas para Manejo de Cartera con Medidas Temporales de Alivio Recientemente, el banco central aprobó nuevas normas para la cartera crediticia afectada por la pandemia. En estas se establecen los plazos para la debida documentación de dichos créditos, la reanudación del conteo de días de mora a partir del 14 de marzo de 2021, con excepción de los préstamos de vivienda a partir del 1 de enero de 2022, así como la gradualidad en la constitución de reservas a realizar mensualmente para los préstamos deteriorados en los que se aplicaron las normas temporales de alivio. En esta gradualidad, hay una diferenciación en el plazo máximo de acuerdo al tipo de crédito: 24 meses para empresas grandes, sin incluir turismo (36 meses incluyendo turismo), 48 meses para micro, pequeñas y medianas empresas, autoempleo y consumo, así como 60 meses para préstamos de vivienda. En opinión de Fitch, estas normativas, en conjunto con las extendidas hasta mediados de 2021, relacionadas con el incentivo para el otorgamiento de créditos con un descuento en el cálculo del requerimiento de la reserva de liquidez, podrían aminorar el efecto en los resultados de las instituciones financieras por la gradualidad en la constitución de reservas para los préstamos afectados. Por otro lado, el reinicio del conteo de días de mora se podría reflejar en una afectación mayor en la calidad de cartera de las entidades con modelos de negocio menos diversificados y con portafolios de créditos con exposiciones importantes en los sectores más impactados. No obstante, desde 2020, las entidades tomaron medidas prudenciales, tales como fortalecer sus equipos de cobranza e incrementar las reservas crediticias voluntarias, así como cuidar su liquidez, lo cual podría ayudar a mitigar en cierto grado las presiones en su desempeño financiero.
Resumen de la Compañía y Factores de Evaluación Cualitativa
Modelo de Negocio Alineado a su Matriz
La franquicia de BIES es pequeña comparando dentro de los bancos pequeños del sistema financiero y con poder limitado en la fijación de precios. A enero de 2021, sus participaciones de mercado en préstamos y depósitos eran de 1.7% y 2.4%, respectivamente BIES forma parte de la estrategia de diversificación a nivel regional del grupo, operando en un mercado considerado estratégico para su accionista.
El modelo de negocio, alineado al de su accionista, está enfocado en banca corporativa y comercial y no se prevén cambios en el mediano plazo A diciembre de 2020, la banca corporativa y comercial concentraba 84.3% del volumen de créditos. Para banca de personas, hipotecas residenciales es el producto más relevante con un peso del 10% sobre los créditos totales.
Administración y Gobierno Corporativos Adecuados
La administración y el gobierno corporativo de BIES es apropiado para el tamaño de sus operaciones, además se beneficia de su pertenencia a BI con el que muestra una alta integración a través del establecimiento de las principales estrategias, líneas de reportería y control, herramientas tecnológicas y metodologías. El máximo ente es la Junta Directiva conformada por siete miembros, de los cuales uno es director independiente; además tres directores son locales y el resto son directores localizados en Guatemala. El banco, además, cuenta con participación de la plana gerencial de BI en los principales comités de BIES.
La participación de créditos a partes relacionadas (plana gerencial y miembros de la Junta Directiva) es moderada, y ha sido estable a través de los años A diciembre 2020, representaban el 3.5% del Capital Base según Fitch.
Apetito de Riesgo Moderado
El apetito de riesgo es moderado, y con una participación alta de BI en su definición. Durante la pandemia, el banco disminuyó su apetito hacia productos considerados de mayor riesgo, y las colocaciones se realizaron con base en análisis del segmento y su grado de afectación, cliente y las garantías reales. Los controles de riesgos son adecuados para la operación del banco, donde BI participa de forma activa desde la definición de metodologías, límites y controles, participación en comités, así como en la centralización de la medición, reporte y seguimiento. Respecto a las medidas de alivio autorizadas por la Superintendencia del Sistema Financiero (SSF), a enero de 2021, el banco había reducido de forma relevante el porcentaje de la cartera de coronavirus
Fitch considera que el crecimiento de la cartera de crédito continuará influenciado por el entorno del banco. Durante el año 2020 y aunque el crecimiento de la cartera fue menor que el proyectado inicialmente por BIES, su crecimiento fue superior al promedio del sistema, en un 10.7% contra 1.1%, donde las colocaciones estuvieron concentradas en clientes del banco y, para banca de personas en cartera hipotecaria.
Las pérdidas por riesgos operativos se han mantenido bajas, acorde con la tendencia del banco durante los últimos años. Al cierre de 2020, las pérdidas representaban 0.1% del Capital Base según Fitch
La exposición a riesgo de mercado es moderada y acorde al tamaño de las operaciones. Dada la estructura de su balance, su exposición principal es a cambios en el nivel de las tasas de interés mitigado de forma parcial por el porcentaje alto de la cartera de créditos a tasa variable (99%), además, la entidad monitorea las brechas de duración entre los activos y pasivos sensibles a tasa, el patrimonio en riesgo ante movimientos en las tasas, y el valor en riesgo (VaR; value-atrisk) en el patrimonio ante movimientos en las tasas de mercado, todos los indicadores se encontraban en cumplimiento a diciembre de 2020. La exposición por riesgos cambiario es baja.
Cartera por Sector
Viv. - Vivienda
Fuente: Fitch Ragins, Fitch Solutions, BIES
Resumen de Información Financiera e Indicadores Clave
del Estado de Resultados
del Balance General
Fuente: Fitch Ratings, Fitch Solutions, BIES.
Resumen de Información Financiera e Indicadores Clave
Indicadores (anualizados según sea apropiado)
Implementado
Vencidos Netos/Capital Común Tier 1
Vencidos
Fondeo y Liquidez
de Cobertura de Liquidez
de Clientes/Fondeo
Indicador de Fondeo Estable Neto n.a.
n.a. –No aplica.
Fuente: Fitch Ratings, Fitch Solutions, BIES
Indicadores Financieros Clave – Desarrollos Recientes
Indicadores de Calidad Buenos y Susceptibles al Entorno
La calidad de la cartera, medida como el indicador de créditos vencidos, mejoró moderadamente respecto a su promedio histórico; a diciembre de 2020, el indicador era de 0.7% frente a un promedio durante 2016-2019 de 0.9%. Sin embargo, la agencia todavía no descarta futuros deterioros con el reinicio del conteo gradual de la mora para créditos afectados por coronavirus Como mitigante, BIES al igual que los otros bancos dentro de la plaza, durante el año 2020 constituyó reservas voluntarias; como resultado, el indicador de cobertura de reservas fue de 206%, contra un promedio del sistema de 205% y un promedio histórico durante 2016-2019 de 126%.
Uno de los riesgos principales de su cartera de créditos son las concentraciones altas a nivel de deudor. A diciembre de 2020, sus 20 mayores deudores representaban 40% del total de su cartera y 206% del Capital Base según Fitch, mientras que el mayor deudor 4% de la cartera y 25% del Capital Base según Fitch. Como un mitigante parcial, 77% de la cartera está garantizada con garantías reales, y durante 2020, fortaleció la relación con sus principales deudores para poder anticiparse a futuros deterioros y ofrecer arreglos de pago y reestructuraciones. El monto de créditos refinanciados y reestructurados al cierre de 2020 fue de 0.8% y 2.4% respecto a la cartera de créditos, acorde con lo reportado en años anteriores. El monto de créditos castigados durante 2020 fue de 0.2% de la cartera total.
La cartera de inversiones, el segundo activo más importante del banco, está conformada en su totalidad por títulos emitidos por el Gobierno de El Salvador, por lo que el riesgo de crédito asociado a ella está completamente alineado con el riesgo de la deuda de El Salvador (‘B-’, Perspectiva Negativa). La cartera de inversiones se mantiene para propósitos de generación de ingresos.
Rentabilidad acorde al Modelo de Negocio
La rentabilidad de BIES, modesta y acorde a su modelo de negocio y apetito de riesgos, mejoró durante 2020 respecto a sus promedios históricos. El indicador de utilidad operativa a APR era de 1.1% a diciembre de 2020 frente a un promedio histórico de 0.6%. Sin embargo, y al igual que la calidad de la cartera, la agencia considera que esta podría reducirse ante mayores deterioros en el entorno dado sus altas concentraciones en la cartera.
Esta mejora derivó de un ingreso mejor por intereses proveniente del crecimiento de la cartera de créditos, el volumen mayor de sus inversiones (tasa de crecimiento de 62% respecto a 2019) y el nivel mayor de las tasas en los títulos, que compensaron de forma favorable el aumento en los gastos de reserva durante el año y costos operativos relativamente estables.
Capitalización Adecuada y Estable
La agencia considera que los niveles de capitalización actuales de BIES son moderados, y podrían, ante un escenario donde la rentabilidad se presionara, proveer de cierta capacidad de absorción de pérdidas en el corto plazo. Además, dentro de la evaluación de la capitalización Fitch considera que, de requerirlo, BIES podría recibir soporte de su accionista BI.
A diciembre de 2020, el índice de Capital Base según Fitch a APR había disminuido de forma leve respecto a su promedio histórico a 15.1% de 15.9%. Esto se explica por una tasa de crecimiento mayor de sus activos, la cual sobrepasó la generación interna de capital.
Fondeo Basado en Depósitos
El fondeo de BIES se basa en depósitos del público, con una importancia del 85% en la mezcla del fondeo y, que se ha visto favorecido durante 2020 por una tasa de crecimiento en los depósitos de 15.7% contra 11% del sistema financiero, resultando en un indicador de créditos a depósitos al cierre de 2020 de 79% contra un promedio en los últimos cuatro años de 86.3%. El fondeo se complementa con líneas de créditos con cuatro bancos que no se han visto afectadas durante la pandemia.
Sin embargo, y al igual que su cartera de créditos, su estructura de depósitos contiene un alto riesgo de concentración, los 20 mayores depositantes a diciembre de 2020 representaban 53% del total de los depósitos, y el mayor depositante, excluyendo depósitos de su accionista principal, 4.6% del total de los depósitos y 36% del Capital Base según Fitch. Como mitigantes,
Cartera Vencida y Cobertura
Cobertura de Reservas BIES (eje der.)
Cobertura de Reservas Sector (eje der.)
Cartera Vencida BIES (eje izq.)
Cartera Vencida Sector (eje izq.)
Fuente: Fitch Ratings, Fitch Solutions, BIES
Rentabilidad Operativa
Gastos Operativos
Gastos por Provisiones
Otros Ingresos
Costos Financieros
Ingresos Financieros
ROAA (BIES) ROAA (Sistema)
Fuente: Fitch Ratings, Fitch Solutions, BIES, SSF.
Depósitos a plazo (eje izq.)
Depósitos a la vista (eje izq.)
Composición del Fondeo (USD millones) (%)
Líneas de crédito (eje izq.)
Costo del Pasivo (eje der.)
Fuente: Fitch Ratings, Fitch Solutions, BIES, SSF.
la estructura de los depósitos es relativamente estable al ser los depósitos a plazo un 62% del total de depósitos con tasas de renovación altas y por arriba del 95%.
Como fuentes adicionales de liquidez, la principal es el soporte potencial que podría recibir de BI en caso de requerirlo, el fondeo de parte de BI se ha mostrado estable durante los últimos años
Clasificaciones en Escala
de Fitch
Las clasificaciones de riesgo, vigentes en escala de Fitch, se detallan a continuación:
• clasificacióndeemisordelargoplazo:‘AA-(slv)’,PerspectivaEstable;
• clasificacióndeemisordecortoplazo:‘F1+(slv)’;
Las escalas de clasificación regulatorias utilizadas en El Salvador son las establecidas en la Ley del Mercado de Valores y en las Normas Técnicas Sobre Obligaciones de las Sociedades Clasificadoras de Riesgo. Conforme a lo anterior, las clasificaciones empleadas por Fitch se modifican de la siguiente manera: a las de riesgo emisor de largo plazo se les agrega el prefijo E y a las de títulos de deuda de corto plazo se les modifica la escala a una que va de N-1 a N-5. El sufijo (slv) indica que se trata de una clasificación nacional en El Salvador. Las definiciones de las clasificaciones se encuentran disponibles en https://www.fitchratings.com/es/region/centralamerica
Información Regulatoria
NOMBRE EMISOR O SOCIEDAD ADMINISTRADORA: Banco Industrial El Salvador, S.A.
FECHA DEL CONSEJO DE CLASIFICACIÓN: 24/marzo/2021
NÚMERO DE SESIÓN: 019-2021
FECHA DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA EN QUE SE BASÓ LA CLASIFICACIÓN:
AUDITADA: 31/diciembre/2020; NO AUDITADA: N.A.
CLASE DE REUNIÓN: Ordinaria
CLASIFICACIÓN ANTERIOR (SI APLICA):
Emisordelargoplazo‘EAA-(slv)’,PerspectivaEstable;
LINK SIGNIFICADO DE LA CLASIFICACIÓN: Las definiciones de clasificación de El Salvador las pueden encontrar en el sitio https://www.fitchratings.com/es/region/central-america bajo el apartado de "Definiciones de Calificación de El Salvador".
Se aclara que cuando en los documentos que sustentan la clasificación (RAC/Reporte) se alude a calificación debe entenderse incluido el término clasificación.
“La opinión del Consejo de Clasificación de Riesgo no constituirá una sugerencia o recomendación para invertir, ni un aval o garantía de la emisión, sino un factor complementario a las decisiones de inversión; pero los miembros del Consejo serán responsables de una opinión en la que se haya comprobado deficiencia o mala intención, y estarán sujetos a las sanciones legalespertinentes.”
Las clasificaciones mencionadas fueron requeridas y se asignaron o se les dio seguimiento por solicitud del emisor clasificado o de un tercero relacionado. Cualquier excepción se indicará
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