Banco Industrial El Salvador, S.A.
Factores Clave de Clasificación
Soporte de Banco Industrial: Las clasificaciones de Banco Industrial El Salvador, S.A. (BIES) se fundamentan en la apreciación de Fitch Ratings sobre la capacidad y propensión del guatemalteco Banco Industrial (BI), accionista principal de BIES, de proveer soporte a su subsidiaria en caso de requerirlo. BI es el banco más grande de Guatemala, con clasificación internacional otorgada por Fitch de ‘BB-’ , con Perspectiva Estable
Riesgo País Alto: La agencia considera como un factor con importancia alta el riesgo potencial de transferencia y convertibilidad capturado en el techo país de El Salvador de ‘B’, el cual podría limitar la capacidad de BI de proveer soporte y de BIES de utilizarlo de forma completa y oportuna. Sin embargo, la fortaleza relativa de BI respecto del soberano salvadoreño permite llevar las clasificaciones nacionales al nivel actual y sustentar la Perspectiva Estable.
Riesgo Reputacional: La evaluación también considera como un factor con importancia alta el riesgo por reputación al que se enfrentaría el grupo, con presencia en Guatemala, Honduras, Panamá y El Salvador, ante un incumplimiento de su subsidiaria salvadoreña, con el que comparte imagen y marca común.
Tamaño Pequeño Relativo a BI: De manera moderada, la evaluación de Fitch también considera el tamaño de BIES pequeño en relación con BI A junio de 2020, los activos totales de BIES ponderaban en 2.4% respecto a los de su accionista, por lo que cualquier soporte requerido sería poco sustancial en relación con la capacidad de BI de proveerlo
Rentabilidad y Calidad de Activos acordes a su Segmento: BIES es un banco pequeño dentro de la plaza salvadoreña, su modelo de negocio está orientado a atender sectores corporativos y comerciales que se refleja en índices de calidad de cartera buenos y por debajo del promedio del sistema (0.9% crédito vencidos a cartera total a junio 2020) y en índices de rentabilidad moderados (0.9% utilidad operativa a activos ponderados por riesgo, APR).
Sensibilidades de Clasificación
Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de clasificación positiva/alza:
• una mejora en la clasificación de riesgo de BI en escala internacional.
Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción de clasificación negativa/baja:
• las clasificaciones de BIES podrían bajar ante una propensión menor de su casa matriz a dar soporte a la subsidiaria salvadoreña;
• una disminución significativa en la clasificación de BI en escala internacional también presionarían a la baja las clasificaciones de BIES;
• Fitch considera que los efectos de la contingencia internacional derivada del coronavirus en BI podrían reducir su propensión o capacidad de soporte y afectarían las clasificaciones de BIES.
Clasificaciones
Escala Nacional
Nacional, Largo Plazo EAA-(slv) Nacional, Corto Plazo F1+(slv)
Perspectivas
Nacional, Largo Plazo Estable
Metodologías Aplicables
Metodología de Calificación de Bancos (Septiembre 2019)
Metodología de Calificación en Escala Nacional (Junio 2020)
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Fitch Ratings Revises Central American & Dominican Bank Sector Outlooks on Coronavirus Risks (Marzo, 2020)
Información Financiera
Banco Industrial El Salvador, S.A. (USD millones) 30 Jun 2020 31 Dic 2019
de Patrimonio
Fuente: Fitch Ratings, Fitch Solutions, BIES
Analistas
Amada Rubio +503 2516 6632 amada.rubio@fitchratings.com
Nadia Calvo +503 2516 6611 nadia.calvo@fitchratings.com
Cambios Relevantes
Prórroga de Medidas Regulatorias Temporales Diferirá el Efecto de la Crisis hasta 2021
Recientemente, se extendió hasta marzo de 2021 la vigencia de las normas de alivio de carácter temporal para el otorgamiento de créditos, el tratamiento de los préstamos afectados por la crisis por el coronavirus, así como para el cálculo del requerimiento de liquidez. En opinión de Fitch, esto diferirá el impacto de la crisis en la calidad de cartera y los resultados de las instituciones hasta mediados de 2021; no obstante, las entidades están tomando medidas prudenciales, tales como incrementar reservas crediticias voluntarias y su coeficiente de liquidez.
Entre los principales puntos de las normas de alivio está la flexibilización en la modificación de las condiciones de los préstamos a personas y empresas afectadas directamente por la coyuntura, en materia de tasas de interés, plazos, períodos de gracia, manteniendo la misma categoría de riesgo regulatorio. Además, para estimular a las entidades a otorgar un número mayor de créditos productivos y/o de vivienda, se estableció como incentivo el descuento de 25% en el cálculo de su requerimiento de liquidez. También, a fin de que las instituciones pudieran disponer de mayores recursos para enfrentar la crisis, se publicó una medida para la reducción temporal de los porcentajes de constitución de reserva de liquidez.
Resumen de la Compañía y Factores de Evaluación Cualitativa
Entorno Operativo
El desempeño financiero de las instituciones financieras salvadoreñas está altamente influenciado por la contracción económica causada por la crisis internacional de salud. Fitch estima que este ambiente impactará principalmente la calidad de activos y la rentabilidad de las instituciones, debido al crecimiento menor de los préstamos y el deterioro en la capacidad de pago de los deudores, factores que aumentarán los costos crediticios en el corto plazo. No obstante, aún existe incertidumbre respecto a la magnitud que los efectos negativos tendrán en el desempeño financiero de las entidades, ya que se han mitigado actualmente por la aplicación de medidas de alivio establecidas por el Gobierno y el banco central.
En la evaluación del entorno operativo, Fitch considera el PIB per cápita de El Salvador y el índice de facilidad para hacer negocios del Banco Mundial, además de la clasificación soberana del país en escala internacional de ‘B–’ con Perspectiva Negativa. Esta última refleja el deterioro en las métricas de sostenibilidad de la deuda, como resultado de la ampliación del déficit fiscal y la contracción económica, así como por las restricciones de financiamiento en el mercado local y el acceso incierto a recursos externos. Asimismo, la agencia pondera el marco regulatorio salvadoreño más rezagado en comparación con el de otros países en la región, dado que las recomendaciones de Basilea han sido adoptadas parcialmente, mientras que los estándares contables difieren de las Normas Internacionales de Información Financiera.
Banco Pequeño con Modelo de Negocio Corporativo
BIES es un banco pequeño dentro del sistema, con participaciones de mercado menores de 2% en activos y pasivos, las cuales han sido bastante estables en los últimos años. Su modelo de negocio está concentrado en banca corporativa y comercial, alineado al modelo de negocios de su accionista principal BI (calificado por Fitch en ‘BB-‘), el banco más grande de Guatemala. BI forma parte del grupo BI Capital, sociedad controladora domiciliada en Panamá.
A junio de 2020, el segmento corporativo concentraba 84.8% de su cartera Dentro de su banca retail, el producto principal es vivienda que representa 8.5%. Debido a la composición de su cartera, su fuente principal de ingresos son los intereses tanto de préstamos como de inversiones, que han representado durante los últimos años más de 90% sobre el total de ingresos.
BIES forma parte de la estrategia de diversificación a nivel regional, donde el grupo mantiene presencia en Hondura, Panamá, Guatemala y El Salvador.
Estrategias Alineadas al Entorno Operativo
El equipo gerencial local de BIES es adecuado para el perfil y tamaño del banco Además, se beneficia de su pertenencia a BI a través de líneas claras de supervisión y control dentro de las diferentes áreas del negocio. La estructura de gobierno corporativa es adecuada; siendo la Junta Directiva el máximo ente, conformada por seis directores propietarios y un director independiente. Además, el banco posee diferentes comités de gobernanzas que reportan a la presidencia del banco y a BI. El porcentaje de crédito a partes relacionadas (personas directamente relacionadas con la propiedad y/o la dirección del banco), es moderado y se ha reducido durante 2020; a junio de 2020 era 2.2% del Capital Base según Fitch (FCC; Fitch Core Capital)
Los objetivos principales son definidos a nivel de BI, los cuales se han visto altamente influenciadas por el entorno operativo de El Salvador, concentrándose en segmentos considerados de riesgo bajo para BI. Durante 2020, y por la coyuntura generada por el coronavirus, el crecimiento de la cartera se ha concentrado en las líneas de negocio tradicionalmente atendidas (corporativo y comercial), y en banca retail las colocaciones están concentradas en vivienda. Para 2020, Fitch no espera reducciones significativas en los resultados del banco, debido a las medidas de alivio aprobadas por la Superintendencia del Sistema Financiero (SSF) y que han sido prolongadas hasta marzo de 2021.
Apetito de Riesgo Moderado
Al igual que en el establecimiento de las estrategias, la definición del apetito de riesgo es definida por BI, el cual Fitch considera como moderado. Ante la crisis actual, se decidió concentrar las colocaciones en aquellos segmentos que se consideran de riesgo bajo. En el segmento corporativo y comercial, las colocaciones se realizan con base en un análisis del sector, grado de afectación en el negocio y la solidez financiera del cliente, así como se han reforzado los controles de riesgo, parecido a las prácticas realizadas por otros bancos dentro de la plaza. La cartera de inversiones está compuesta en su totalidad por títulos del gobierno de El Salvador (calificado por Fitch en ‘B-’ , Perspectiva Negativa), la cual ha aumentado durante el año 2020 debido a los excesos de liquidez del banco.
BI participa de forma relevante en la gestión de riesgos, a través de los comités de aprobación (donde define los niveles de aprobación y límites de concentración), así como en la centralización de la medición, reporte y seguimiento de las métricas establecidas para riesgo de crédito a través de su infraestructura tecnológica. Las pérdidas por riesgo operativo son bajas; a junio de 2020 representaron menos de 0.1% del FCC.
La exposición de riesgo de mercado de la entidad es moderada, siendo la exposición principal a cambios en las tasas de interés. Para su monitoreo y control, el banco mide brechas de tasas de interés, brechas de duración de activos y pasivos y el patrimonio en riesgo ante movimientos en las tasas; a junio de 2020, el patrimonio en riesgo era bajo (menos de 1% del FCC). Además, como mitigante parcial, 99% de la cartera total se encuentra a tasa variable, por lo que ante ajustes en las tasas del mercado el banco contractualmente puede ajustar sus tasas activas. La exposición a riesgo cambiario es baja, con una relación entre pasivos y activos en moneda extranjera a junio de 2020 del1.9%; el 100% de la cartera de créditos e inversiones está colocada en dólares estadounidenses
Carterapor Sector
Fuente: FitchRagins,FitchSolutions,BIES
Resumen de Información Financiera e Indicadores Clave
Resumen del Balance General
Fuente: Fitch Ratings, Fitch Solutions, BIES
Resumen de Información Financiera e Indicadores Clave
Indicadores (anualizados según sea apropiado)
de Capital Común Tier 1 (CET 1) Completamente Implementado
Vencidos Netos/Capital Común Tier 1
Préstamos Vencidos Netos/
Fondeo y Liquidez
de Cobertura de Liquidez
de Clientes/Fondeo
Indicador de Fondeo Estable Neto
n.a. – No aplica.
Fuente: Fitch Ratings, Fitch Solutions, BIES
Indicadores Financieros Clave – Desarrollos Recientes
Calidad de Activos Buena, Concentraciones Altas
La calidad de la cartera es buena El indicador de créditos vencidos fue de 0.9% a junio de 2020, con una disminución leve respecto a su promedio durante el período 2016-2019 de 1.0% La agencia opina que podría ser estables al cierre del año; sin embargo, y al igual que los demás bancos dentro de la plaza, estos todavía no reflejan el impacto de la crisis debido a las medidas de alivia aprobadas por la SSF y podrían mostrar un deterioró a partir del segundo trimestre de 2021 (2T21)
BIES, al igual que otros bancos dentro de la plaza, durante 2020 ha constituido reservas voluntarias, y, como resultado, su ratio de cobertura a junio de 2020 había mejorado respecto a diciembre de 2019 con 151% frente a 143%, pero es inferior al promedio del sistema que, a junio de 2020, mantenía una razón de cobertura de 162% respecto a 128% en diciembre de 2019.
El riesgo principal en su cartera es la concentración alta que mantiene tanto a nivel de deudores individuales como de sectores. Históricamente, BIES ha manejado concentraciones superiores a 40% en sus 20 mayores deudores y, a junio de 2020, era de 44%, y el deudor mayor representaba casi 4% de la cartera total y cerca de 24% del FCC Como mitigantes al riesgo de crédito, la cartera se encuentra en un 70% respaldada con garantías reales y, durante la crisis, BIES ha reforzado la relación con sus principales clientes para poder anticiparse ante posibles deterioros y ofrecer soluciones como arreglos de pago y reestructuraciones.
Respecto al monto de créditos refinanciados y reestructurados, la agencia estima que al cierre de 2020 podrían duplicarse respecto a los valores en años anteriores. A junio de 2020, el monto de créditos refinanciados y reestructurados respecto al total de la cartera eran de 1.0% y 2.2%, respectivamente, mientras que fueron de 0.9% y 3.0%, en el mismo orden, al cierre de 2019. No se han realizado castigos durante el año 2020
Rentabilidad acorde al Modelo de Negocio
Los niveles de rentabilidad del banco son modestos, acorde con el segmento de negocio que atiende, y con una capacidad modesta de absorción de pérdidas. Durante el período 2016-2019, el promedio del indicador de utilidad operativa a APR fue de 0.3%, inferior al promedio del sistema; sin embargo, ha mostrado una tendencia positiva durante los últimos años y, a junio de 2020 fue de 0.9%, comparando favorablemente con sus pares.
Los mejores niveles de rentabilidad se explican por mayores ingresos por intereses, debido al volumen mayor en créditos e inversiones; en contraste con el nivel de gastos operativos y de reservas que se sido bastante estables.
Sin embargo, estos indicadores todavía no reflejan el posible impacto por la crisis generada por el coronavirus. Fitch estima que los indicadores de rentabilidad del banco podrían verse presionado durante el año 2021 por una posible contracción de sus ingresos, pero principalmente por el incremento en su gasto de provisiones ante un escenario de deterioro mayor de su cartera una vez las medidas de alivio terminen en el 1T21.
Posición Patrimonial
La posición de capital del banco es razonable, con una razón de FCC a APR de 15% contra un promedio en el período 2016-2019 de 16.9%, reducción por una tasa mayor de crecimiento de su cartera, la cual sobrepasa su generación interna de capital. A junio de 2020, su nivel de capital compara levemente superior al sistema (14.8%); sin embargo, el banco se beneficia del soporte que podría recibir de BI en caso de requerirlo.
Fondeo Estable
El fondeo de BIES se basa en depósitos del público y, en menor medida, en créditos con bancos corresponsales. Los indicadores de liquidez del banco son buenos, con un indicador de préstamos a depósitos de 85%, levemente inferior a su promedio durante el período 2016-2019 de 88%; y un peso de los depósitos de 80% sobre el fondeo total a junio de 2020. El peso de los depósitos a plazo dentro de los depósitos totales continúa siendo alto, de 54% a junio de2020, pero se han reducido respecto a diciembre de 2019 (61%), como parte de la estrategia del banco de reducción de tasas; la tasa de renovación histórica ha sido alta (superior
Fuente: FitchRatings,Fitch Solutions,BIES CarteraVencidayCobertura
CoberturadeReservasBIES(ejeder.)
CoberturadeReservasSector (eje der.)
CarteraVencidaBIES(ejeizq.)
CarteraVencidaSector (ejeizq.)
GastosOperativos Gastospor Provisiones OtrosIngresos CostosFinancieros IngresosFinancieros ROAA (BIES) ROAA (Sistema)
Fuente: FitchRatings,Fitch Solutions,BIES, SSF.
Composición
del Fondeo
DepósitosaPlazo (ejeizq.)
DepósitosalaVista(ejeizq.)
LíneasdeCrédito (ejeizq.)
Costo del Pasivo (ejeder.)
Fuente: FitchRatings,Fitch Solutions,BIES, SSF.
a 90%). Sin embargo, al igual que en su cartera de créditos, la concentración de sus 20 mayores depositantes es alta, a junio de 2020 representaba 57% del total de los depósitos (4.1x el FCC) incluyendo a su casa matriz y 36% excluyéndola (2.7x el FCC); no obstante, cerca de 40% de estas exposiciones son de compañías relacionadas, depósitos considerados altamente estables. La segunda fuente de fondeo del banco son créditos con bancos corresponsales.
La fuente principal de liquidez adicional es el soporte que podría recibir de BI, el cual durante la contingencia actual ha demostrado un compromiso fuerte con su subsidiaria.
Clasificaciones en Escala de Fitch
Las clasificaciones de riesgo, vigentes en escala de Fitch, se detallan a continuación:
• clasificación de emisor de largo plazo: ‘AA-(slv)’, Perspectiva Estable;
• clasificación de emisor de corto plazo: ‘F1+(slv)’;
Las escalas de clasificación regulatorias utilizadas en El Salvador son las establecidas en la Ley del Mercado de Valores y en las Normas Técnicas Sobre Obligaciones de las Sociedades Clasificadoras de Riesgo. Conforme a lo anterior, las clasificaciones empleadas por Fitch se modifican de la siguiente manera: a las de riesgo emisor de largo plazo se les agrega el prefijo E y a las de títulos de deuda de corto plazo se les modifica la escala a una que va de N-1 a N-5. El sufijo (slv) indica que se trata de una clasificación nacional en El Salvador. Las definiciones de las clasificaciones se encuentran disponibles en https://www.fitchratings.com/es/region/centralamerica
Información Regulatoria
NOMBRE EMISOR O SOCIEDAD ADMINISTRADORA: Banco Industrial El Salvador, S.A.
FECHA DEL CONSEJO DE CLASIFICACIÓN: 05/octubre/2020
NÚMERO DE SESIÓN: 101-2020
FECHA DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA EN QUE SE BASÓ LA CLASIFICACIÓN:
AUDITADA: 31/diciembre/2019; NO AUDITADA: 30/Junio/2020.
CLASE DE REUNIÓN (ordinaria/extraordinaria): extraordinaria
CLASIFICACIÓN ANTERIOR (SI APLICA):
Emisor de largo plazo ‘EAA-(slv)’, Perspectiva Estable; Emisor de corto plazo ‘F1+(slv)’.
LINK SIGNIFICADO DE LA CLASIFICACIÓN: Las definiciones de clasificación de El Salvador las pueden encontrar en el sitio https://www.fitchratings.com/es/region/central-america bajo el apartado de "Definiciones de Calificación de El Salvador".
Se aclara que cuando en los documentos que sustentan la clasificación (RAC/Reporte) se alude a calificación debe entenderse incluido el término clasificación.
“La opinión del Consejo de Clasificación de Riesgo no constituirá una sugerencia o recomendación para invertir, ni un aval o garantía de la emisión, sino un factor complementario a las decisiones de inversión; pero los miembros del Consejo serán responsables de una opinión en la que se haya comprobado deficiencia o mala intención, y estarán sujetos a las sanciones legales pertinentes.”
Las clasificaciones mencionadas fueron requeridas y se asignaron o se les dio seguimiento por solicitud del emisor clasificado o de un tercero relacionado. Cualquier excepción se indicará
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