EL SALVADOR
EMISIÓN DE PAPEL BURSÁTIL BANCO INDUSTRIAL DE EL SALVADOR, S.A. (PBBIES1) Comité No.: 056/2026
Fecha de comité: 01 de abril del 2026
Informe con estados financieros auditados al 31 de diciembre de 2025
Antiguo Cuscatlán – El Salvador
Equipo de Análisis Milagro Barraza
Adalberto Chávez
mbarraza@ratingspcr.com
achavez@ratingspcr.com
(503) 2266-9471
Racionalidad
Historial de calificaciones Instrumento calificado
Calificación actual
Calificación anterior
Fecha de comité
Papel Bursátil (PBBIES1) Corto plazo
En comité de clasificación de riesgo, Pacific Credit Rating (PCR) decidió mantener la clasificación de riesgo de la emisión de Papel Bursátil (PBBIES1) de Banco Industrial de El Salvador, S.A. para el tramo de largo plazo con garantía de “AAA” y sin garantía de “AA+”, el tramo de corto plazo con garantía en “Nivel-1” y sin garantía en “Nivel-1”, todas con perspectiva "Estable"; con información auditada al 31 de diciembre 2025.
Con garantía
N-1
N-1
01 de abril del 2026
Sin garantía
N-1
N-1
01 de abril del 2026
Con garantía
AAA
AAA
01 de abril del 2026
La clasificación se fundamenta en el modelo de negocio de Banco Industrial El Salvador, S.A., centrado en el segmento corporativo, que ha mostrado un crecimiento constante de la cartera crediticia con alta calidad. Además, destacan sus niveles adecuados de liquidez y solvencia, así como una rentabilidad consistente con su perfil de riesgo y equiparable a sus pares, aunque con cierta brecha respecto al promedio del sector debido. Finalmente, se considera el soporte de su principal accionista Corporación BI.
Sin garantía
AA+
AA+
01 de abril del 2026
Resumen ejecutivo
Perspectiva
Estable
Estable
01 de abril del 2026
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Modelo de negocio con perfil de riesgo moderado y respaldo de un grupo financiero: Banco Industrial forma parte del grupo financiero Bicapital Corporation, lo que le brinda respaldo institucional y le permite generar sinergias estratégicas que fortalecen su operación y posición competitiva. A diciembre de 2025, el banco mantiene una participación estable en el sistema bancario salvadoreño, ocupando la octava posición con aproximadamente 3.7 % en activos, 4.0 % en cartera y 3.6 % en depósitos. Su modelo de negocio refleja un perfil de riesgo moderado, con alta concentración en los segmentos corporativo y empresarial (77.3 % de la cartera), seguido de vivienda (20.3 %) y consumo (2.4 %).
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Crecimiento robusto de la cartera, acompañado de sólidos niveles de calidad: Al cierre de 2025, Banco Industrial registró un crecimiento crediticio del 26.2 % respecto a 2024, superando la tasa de crecimiento del sector que cerró en 9.4 %. El banco mantiene indicadores de morosidad excepcionalmente bajos (0.2 %), estables frente a 2024 y por debajo del promedio histórico de cinco años (0.4 %) y del sistema (1.5 %), mientras que su cobertura de cartera vencida del 232.8 %, la posiciona como la más alta entre sus competidores y superior al promedio del sector (152.8 %). Sin embargo, debido a su modelo de negocio, el banco mantiene niveles de concentración por deudor estructuralmente elevados, con los 25 principales deudores representando el 32.9 % del total de la cartera bruta.
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Niveles de liquidez robustos: En opinión de PCR, Banco Industrial El Salvador mantiene niveles de liquidez sólidos, respaldados por una captación de depósitos favorable, que durante 2025 superó las proyecciones del período con un crecimiento interanual del 55.5 %, impulsado principalmente por los depósitos a plazo fijo de hasta un año. Este desempeño ha sostenido el crecimiento de las colocaciones crediticias y un nivel sólido de disponibilidades, reflejado en indicadores de liquidez positivos: el coeficiente de liquidez neta se ubicó en 31.5 %, superior al promedio de los últimos cinco años (30.6 %). Adicionalmente, la estructura de fondeo se considera adecuada y comparable con la del sector. No obstante, debido al modelo de negocio, los niveles de concentración por depositante permanecen estructuralmente elevados, con los 25 principales depositantes representando el 38.9 % del total de depósitos.
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Solvencia apropiada: Banco Industrial mantiene niveles de solvencia adecuados, reflejando su capacidad para absorber pérdidas inesperadas. A diciembre de 2025, el índice de adecuación de capital se situó en 13.6 %, por debajo de diciembre de 2024 (16.1 %), del promedio de los últimos cinco años (14.8 %) y del sector de bancos comerciales (14.1 %), mostrando cierta volatilidad ligada a la estrategia de expansión de la cartera crediticia. Cabe destacar que la inyección de capital social realizada en diciembre de 2024 contribuyó a fortalecer temporalmente este indicador. Según PCR, el crecimiento de los activos requiere respaldo patrimonial suficiente, por lo que la entidad proyecta nuevas inyecciones de capital para sostener su estrategia y mantener niveles de solvencia acordes a su perfil de riesgo.
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Desempeño financiero favorable: Banco Industrial reportó resultados financieros adecuados, respaldados por un crecimiento sostenido de sus activos productivos, con una utilidad del período que aumentó 16.0 % respecto a 2024. Según PCR, la entidad mantiene niveles de rentabilidad consistentes, aunque por debajo del promedio del sector de bancos comerciales, en línea con el modelo de negocio, caracterizado por diferenciales de tasas más bajos y mayor sensibilidad a las condiciones de mercado. En este contexto, el rendimiento sobre activos promedio (ROA) se situó en 0.9 % y el rendimiento sobre patrimonio promedio (ROE) alcanzó 8.0 %.
Largo plazo
Significado de la clasificación Categoría N-1: Corresponde a aquellos instrumentos cuyos emisores cuentan con la más alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía. Categoría AA: Corresponde a aquellos instrumentos en que sus emisores cuentan con una muy alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía. Categoría AAA: Corresponde a aquellos instrumentos en que sus emisores cuentan con la más alta capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía. A las categorías descritas se pueden asignar los signos más (+) o menos (-) para indicar su posición relativa dentro de la respectiva categoría.
“La información empleada en la presente calificación proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. Las calificaciones de la Calificadora de Riesgos PACIFIC CREDIT RATING S. A. constituyen una evaluación sobre el riesgo involucrado y una opinión sobre la calidad crediticia, y, la misma no implica recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio.”
BANCO INDUSTRIAL DE EL SALVADOR, S.A. (PBBIES1)
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