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ADEMÁS: ¿QUÉ ES COPAPROSE? LLOYD´S OF LONDON: BREVE RESEÑA HISTÓRICA
2018 Ha llegado
DIRECTOR GENERAL Sergio Suxo Uria
EDICIÓN DISEÑO DIAGRAMACIÓN DISTRIBUCIÓN Conser Media
COLABORADORES Ernesto Bodenheimer Germán Molina Jorge Suxo
IMPRENTA
www.virgoimpresiones.com
CONSEJO EDITORIAL Alejandro Ybarra Alejandro MacLean Rodrigo Bedoya Jose Luis Camacho Jorge Suxo
Comenzamos una nueva gestión y la recibimos con energías renovadas y el ímpetu intacto de seguir entregando mes a mes lo mejor en esta publicación. La Revista Y/O busca proyectar desde este mes la consolidación definitiva como uno de los medios de mayor importancia en cuanto a información sobre seguros, finanzas, riesgos y economía se refiere. Estamos convencidos de que el trabajo duro y todo lo que propondremos desde esta primera edición del año podrá balancear este deseo y hacerlo realidad, desde luego con el valioso apoyo de ustedes nuestros lectores y de las empresas que confían en nosotros como publicación activa. A partir de julio de este año incrementaremos el número de páginas para poder ofrecerles mas y mejor contenido, nuestro equipo de colaboradores se verá enriquecido con profesionales de gran trayectoria y dedicación como lo han podido comprobar en pasadas ediciones y además nuestra red de distribución efectiva se amplíará desde mitad de año hacia el eje troncal del país, llegando de esta manera a muchas mas personas, empresas y familias. Agradecemos su confianza en nosotros y los invitamos a disfrutar de esta edición de enero de la Revista Y/O, quedamos atentos a sus comentarios y opiniones que pueden dirigir a nuestro correo electrónico de contacto. ¡Gracias!
CONTACTO Correo electrónico: contacto@conser.bo Teléfono: +591 2115371
Sergio Suxo Uria Director General
Contenido Catástrofes Naturales Pag. 10
06 SEGUROS EN AMÉRICA LATINA Comportamiento durante el 2017 y tendencias en el 2018
14 PRINCIPALES FOCOS DE RIESGO Auditores analizan variables aplicables a las empresas
17 STARTUPS
Las aseguradoras apuestan por empresas tecnológicas
20 ENTREVISTA Y/O Pudimos conversar con Rodrigo Bedoya uno de los ejecutivos mas importantes en el mercado local de seguros
25 INSURTECH
Factores que influiran en la industria en el año que comienza
31 LLOYD´S OF LONDON Reseña histórica sobre uno de los íconos del seguro a nivel mundial
Ciberseguridad Pag. 28
36 RÉGIMEN DE TIPO DE CAMBIO Fijo y flexible: algunas consideraciones
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ACTUALIDAD REGIONAL
Los Seguros en América Latina: comportamiento durante 2017 y tendencias para 2018
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ACTUALIDAD REGIONAL
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l índice de penetración de los seguros, que equivale al peso que las primas de seguros tienen sobre el PBI de un país, se sitúa en economías avanzadas por encima del 7%. En Latinoamérica, este ratio está por debajo del 3%, por lo que será un mercado clave para el sector asegurador. Las perspectivas del crecimiento de las primas y una visión general de los fundamentos económicos harán aumentar la demanda de seguros en estos países, a lo que suman las características individuales de cada mercado, abarcando temas como los
inminentes cambios regulatorios y la influencia de factores externos como acuerdos comerciales regionales. Los grandes protagonistas son Bolivia, Colombia, Ecuador y Perú, que conforman el mayor bloque de mercados frontera de la región. No obstante, los sectores del seguro en Perú y Colombia están más desarrollados que los de Bolivia y Ecuador, principalmente debido a reformas estructurales e institucionales realizadas en la década de 1990 y principios de la década de 2000. Los escenarios regulatorios y operativos en estos dos mercados han mejorado considerablemente y han alentado la
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ACTUALIDAD REGIONAL
participación de aseguradoras extranjeras. A rasgos generales, el sector de seguros en América Latina crecerá un 4% en 2017 y 5% en el 2018. Las primas del sector evolucionarán en línea con el crecimiento de la economía regional. La demanda en los mercados emergentes seguirá aumentando y, por lo tanto, las perspectivas de crecimiento de las aseguradoras son más brillantes. El principal sector de seguros es Daños, en seis países (Bolivia, Cuba, El Salvador, Guatemala, Nicaragua y República Dominicana); seguido por seguros de automóviles, en cinco (Argentina, Costa Rica, Ecuador, Paraguay y
Uruguay), seguros de vida en tres (Brasil, Colombia y México), seguros previsionales en dos (Chile y Perú) y seguros de salud en uno (Panamá). De otro lado, si se analiza de
en el sector de No Vida se ha mantenido estable en la última década, el mercado de los seguros de Vida ha crecido un 52%, haciendo que el agregado del sector haya aumentado un 23%.
EL SECTOR DE SEGUROS EN AMÉRICA LATINA CRECERÁ UN 5% EN 2018 forma separada el mercado de No Vida respecto al de Vida, este último presenta un grado de concentración cuatro veces superior al primero. Mientras que el Índice de concentración
Estudio MAPFRE sobre la expansión del seguro El último informe del Servicio de Estudios de MAPFRE sobre la expansión del seguro en América Latina, elaborado
El sector de seguros en América Latina crecerá en mayor porcentaje este 2018.
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ACTUALIDAD REGIONAL
a petición de FIDES, destaca posibles avances en el acceso al mercado y en el diseño e implementación de marcos regulatorios más ajustados a riesgo que consideren las condiciones y grado de desarrollo en cada mercado, como factores que pueden contribuir al aumento de la penetración del seguro en la región. México, Brasil, Colombia, Puerto Rico, Chile y Perú destacan por contar con regímenes de regulación que han avanzado en este sentido. Otros de los elementos clave por el lado de la oferta son mejoras en la eficiencia de gastos, desarrollos que favorezcan un crecimiento equilibrado de los distintos canales de distribución y posibles colaboraciones a nivel sectorial para compartir datos y buscar sinergias en la necesaria digitalización de las aseguradoras. Por el lado de la demanda, un crecimiento económico diná-
mico junto con mejoras en la distribución de la renta y medidas tendientes a una mayor educación e inclusión financiera, son factores de naturaleza estructural que incidirían en la expansión de los seguros en la región. El informe resume un conjunto de 11 líneas generales que podrían considerarse al evaluar alternativas para impulsar un proceso de elevación del nivel de penetración. Estas son: Regulación prudencial,Acceso al mercado y a capital, Canales de distribución, Eficiencia en gastos, Innovación, Crecimiento económico y distribución de la renta, Educación financiera, Seguros obligatorios, Incentivos fiscales, Participación en nuevas áreas de actividad, y por último, Inclusión financiera en seguros. Fuente: inese.es
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SEGUROS
Las grandes catástrofes naturales marcarán 2018
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SEGUROS
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unque es imposible predecir qué nos deparará el presente año, Willis Towers Watson tratamos de “dar respuesta a las tres grandes cuestiones” que actualmente, a nuestro juicio, “más preocupan en el sector”. Partiendo de la idea de que en la industria aseguradora el año pasado será recordado por las grandes catástrofes naturales (Harvey, Irma y María) y las importantes pérdidas económicas sufridas, a continuación un análisis y respuesta a tres grandes interrogantes. ¿Cómo de grande será la pérdida para la industria? “Parece existir un consenso creciente en que el total superará los 100.000 millones de dólares, lo que irremediablemente terminará afectando a las tasas y precios, especialmente a los seguros de Daños”, explica Javier Giménez, Head of Broking del bróker en Iberia. Ahora bien, aunque es innegable que “las aseguradoras se verán afectadas en mayor
o menor medida, no hay que olvidar que la industria de seguros ha estado reportando superávits récord de resultados durante varios años, que han superado los 700.000 millones de dólares”. Por ello, “consideramos que el impacto final en su cuenta de resultados no será tan grave como en un primer momento se pudo pensar”. ¿Se verán otras líneas?
perjudicadas
Desde la firma se observa es que las aseguradoras que registren grandes pérdidas deberán compensar el flujo de salida y podrían hacerlo en primas no relacionadas con los seguros de Daños. En este sentido, según los expertos, “se ha estado observando que la rentabilidad del seguro de Daños ha enmascarado el deterioro de la pérdida en otras líneas de negocios y es posible que se busque el aumento de rentabilidad en otras líneas”. ¿Cómo reaccionarán los inversores?
inversores, temiendo lo peor tras una tormenta, retrocedían y los precios de las acciones caían puntualmente, para proceder a recuperarse rápidamente”. Sin embargo, “la magnitud de los acontecimientos vividos este año, como el paso del huracán Irma por Florida, durante el cual se temió que impactara en las zonas pobladas, podría modificar ese comportamiento. Si las peores previsiones se hubieran cumplido, habríamos asistido a una catástrofe mucho peor de la acaecida y, esa apreciación de la magnitud de pérdida potencial podría, con el tiempo, influir en la percepción de la industria, aunque hasta ahora hemos visto pocos indicios de ello”, concluye Giménez. Fuente: Inese
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Todo indica que en el futuro va a “cambiar el patrón al ABOVE que esSandy dunes tábamos más habituados: los
of the deadliest deserts of all the E N E R O 2 0 1 8 - R E V I S TA Y / O deserts
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RIESGOS
Los auditores internos analizan los principales focos de riesgos asociados a las empresas
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cho son los riesgos clave que las empresas tendrán que abordar este año. Los ‘hot topics 2018’, como señalan los Institutos de Auditores Internos de seis países (España, Francia, Italia, Holanda, Suiza y Reino Unido e Irlanda) en una publicación, son los relacionados con protección de datos, ciberseguridad, avalancha regulatoria, innovación, incertidumbre política, contratación de proveedores, la cultura corporativa, y la transición generacional. El documento, titulado ‘Risk in Focus. Hot Topics for Internal Audit 2018’, detalla además un riesgo para la Auditoría Interna: la evolución que esta ha de tener para afrontar los nuevos riesgos y cumplir así con su función de aseguramiento y de protección del valor de las organizaciones, y de mano derecha de las comisiones de Auditoría. En este sentido, cobrarán especial importancia las técnicas de auditoría agile, la aportación de valor, la especialización en ciberseguridad/TI, el Data Analytics y la cultura corporativa. Los ocho riesgos 1 - La privacidad de datos es una de las principales en 2018, especialmente por la entrada
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en vigor del Reglamento Europeo de Protección de Datos (GDPR, por sus siglas en inglés). Solo el 31% de los tomadores de decisiones en las compañías cree que sus organizaciones cumplirían con el reglamento si se aplicara hoy, y de ellas solo el 2% lo harían completamente, según Veritas.
LA INCERTIDUMBRE POLÍTICA PUEDE SER UN FACTOR DE RIESGO ALTO EN NUESTRO ENTORNO 2 - Ciberseguridad. La publicación indica que existe una brecha entre estar concienciados y estar preparados ante ella, lo que exige un seguimiento para que no erosione aún más la operativa de las empresas. El 62% de las compañías considera que los ciberriesgos causarán una disrupción en los próximos tres años, mientras que un 74% tiene bajo o nulo riesgo
RIESGOS
de madurez cibernética, según PwC. 3 - Cambio regulatorio. El 66% de los miembros de los consejos de administración señala que este y su mayor escrutinio son un riesgo de “Impacto significativo” y que tanto la complejidad regulatoria como la falta de margen de maniobra para adaptarse es tema de preocupación para sectores como el financiero o el de seguros. Como ejemplo, actualmente, el 90% de los inversores institucionales en Europa corre el riesgo de no cumplir con la normativa MIFID II, según una encuesta de PwC. 4 - Innovación. Se destaca que hay un conjunto de nuevos riesgos relacionados con la transformación económica debido a su causa, con la digitalización que reemplaza cada vez más al mundo físico. El 51% de los ejecutivos cree que la automatización será el mayor disruptor comercial en 25 años, según Thomson Reuters; y un tercio de ellos cree que su modelo
de negocio se verá afectado en los próximos cinco. En 2018, los sectores en los que más impactará la digitalización serán, según los ejecutivos senior de cada uno, los de Media (72%), Telecomunicaciones (64%), servicios financieros (61%), retail (57%) y tecnología (57%), seguidos del asegurador (53%). 5 - Incertidumbre política. Esta ha sido más mencionada como área de riesgo en Reino Unido, aunque el 57% de las empresas ni siquiera ha llegado a discutir los riesgos que representa el Brexit. 6 - El riesgo de la contratación de terceros ha vuelto a la palestra, en parte porque las compañías siguen buscando la rentabilidad del outsourcing y migran cada vez más sus operaciones a los servicios alojados en la nube. También los fabricantes tradicionales dejan fuera de la organización procesos y activos que una vez fueron alojados internamente. El
La cultura corporativa es uno de los aspectos claves para controlar los riesgos.
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RIESGOS
74,1% de las multinacionales se ha enfrentado al menos a un incidente relacionado con terceros en los últimos años, según Deloitte, y solo lleva a cabo procesos de due diligence en el 62% de sus proveedores, distribuidores y relaciones con terceros. 7 - La cultura corporativa se posiciona como uno de los aspectos clave para la buena marcha de las organizaciones. Muchas, especialmente en el sector financiero o energético, han perdido la confianza de los ciudadanos, y los incidentes que han puesto en peligro la reputación de las compañías han sido en parte el re-
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sultado directo o indirecto de una pobre cultura corporativa. 8 - La transición generacional en las organizaciones. Exigirá nuevas políticas de Recursos Humanos, con los baby boomers continuando su transición hacia la jubilación, y la incorporación de los millennials. Como ejemplo, solo el 13% de las compañías británicas dice estar preparadas para responder a la disrupción de la fuerza laboral. Fuente: Inese
SEGUROS
Aseguradoras apuestan por las
startups
La inversión ya supera los u$s9.000 millones. Crece el foco en aquellas que están centradas en IoT e Inteligencia Artificial
L
A INVERSIÓN EN empresas de tecnología de seguros conocida como InsurTech superó los 9,000 millones de dólares en los últimos siete años, cifra que se elevará de forma exponencial, afirmó la empresa Everis. A través de su informe: “InsurTech Outlook 2017”, explicó que la actividad de inversión de las aseguradoras en startups asciende a 11,300 millones de dólares en 387 startups desde 2010, de los que 4,900 millones de dólares se
realizaron sólo durante el ejercicio 2016. “Las startups están jugando un papel fundamental en el desarrollo de soluciones que dan respuesta a las necesidades de las aseguradoras, solamente en 2016, la industria alcanzó los 2,700 millones de dólares y se espera que en 2017 esta tendencia se mantenga”, refirió. De acuerdo con la firma Everis, el aumento de la inversión en las últimas etapas de los fondos de financiación revela que existe un mayor interés
por los modelos de negocio más consolidados, lo que evidencia que la disrupción está cambiando el modelo de negocio tradicional de seguros, centrando la atención en el cliente y en la creación de una gama completa de competencias digitales. Inteligencia Artificial e IoT, la apuesta A través del informe en el que analiza el paisaje actual de InsurTech, informa que desde 2014 se ha experimentado un crecimiento relevante en startups centradas en IoT e Inteligencia Artificial y, de la misma
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SEGUROS
forma, la inversión también ha virado hacia este tipo de tecnologías en detrimento del big data o las plataformas sociales. “Las líneas de negocio de salud, automotriz y vida se han centrado principalmente en la inversión en IoT o Inteligencia Artificial durante 2016, sugiriendo un interés en enriquecer los perfiles de comportamiento de los clientes y mejorar los modelos predictivos. Por su lado, la línea de negocio de hogar siguió apostando por inversiones en startups basadas en plataformas sociales, big data y tecnologías backend, lo cual podría indicar una búsqueda de niveles más altos de eficiencia en políticas de pre-
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cio y evaluación de riesgos”. Detalló que el papel de Google, Apple, Facebook, Amazon y Alibaba está siendo muy importante en la industria aseguradora ya que se están asociando con startups disruptivas de InsurTech para transformar la cadena de valor en todas las líneas de negocio. En el caso de Google indico que está reforzando sus capacidades en las industrias: automotriz y doméstica; Apple está capitalizando su ecosistema de dispositivos para centralizarse en los datos y expandirse a las negocios de salud, automóviles y hogar conectado.
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Mientras que Facebook se está convirtiendo en un canal de distribución para aseguradoras mediante la provisión de información sobre consumidores; Amazon, por su parte, está trabajando en la recolección de datos a través de dispositivos inteligentes en el hogar y Alibaba se ha convertido en la primera plataforma de venta online de seguros del mundo, participando en el lanzamiento de Zhong An y colaborando con otros líderes del mercado. Fuente: buenafuente.com
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RODRIGO BEDOYA VICEPRESIDENTE DE DESARROLLO COMERCIAL DE LA BOLIVIANA CIACRUZ DE SEGUROS Y REASEGUROS S.A. REVISTA Y/O tuvo la oportunidad de entrevistar a uno de los ejecutivos más importantes en el medio como lo es Rodrigo Bedoya, Vicepresidente de Desarrollo Comercial de una de las empresas pioneras en el mercado asegurador del país: La Boliviana Ciacruz; esto fue lo que nos contó
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¿Cómo y cuándo ingresa al campo de los seguros? Desde muy pequeño supe que quería seguir los pasos de mi Padre Gonzalo Bedoya H. Lo vi trabajar toda su vida en seguros y siempre me intrigaba y cautivaba cuando hablaba de pólizas, siniestros, reaseguros automáticos y facultati-
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vos, de sus constantes viajes a Londres, de las licitaciones de la FAB, el Lloyd Aéreo Boliviano, YPFB y otras cuentas grandes de aquellos años, así como de muchos otros temas relacionados con el rubro de los seguros. Estudié Ciencias Políticas en la Universidad y entré a la Compañía (La Boliviana de Seguros S.A. en esa época), en el año 1994 y desde entonces trabajo en el rubro.
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Tener un padre como Don Gonzalo Bedoya Herrera ¿ha sido determinante en su vida profesional?
Sin duda alguna. Nunca cono-
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cí una persona tan trabajadora, esforzada y persistente en la vida. Mi padre siempre trabajó con la mayor pasión en su vida profesional y era una persona muy especial porque tenía un don de cautivar y motivar a las personas muy poco común. De él aprendí, no solo mucho de seguros durante los más de veinte años que pude trabajar junto a él, sino valiosísimas lecciones de vida, de ética, de consecuencia y lealtad, de esfuerzo y perseverancia, de negociación, de sencillez y disciplina también, entre otros.
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¿Cuál es la responsabilidad de llevar a buenas ejecuciones tan importante legado?
E N T R E V I S TA Y / O Mi padre dedicó prácticamente toda su vida laboral para construir lo que hoy es La Boliviana Ciacruz de Seguros y por ende la responsabilidad que hemos heredado mi Madre María Elena, mis hermanos Gonzalo y Nícola y yo de
Compañía en el 2011. Laurent es un ejecutivo con una sólida formación profesional y goza de nuestra total confianza para liderar a La Boliviana Ciacruz en el futuro. La Gestión Comercial está en manos de Manuel Sauma como Director
todas las empresas del mundo están obligadas hoy en día a adaptarse a las nuevas tecnologías no solo preservar ese legado, sino de hacerlo crecer, es muy grande. Sobre esa base venimos trabajando y no obstante la súbita partida de mi Padre Gonzalo, considero que las decisiones que hemos adoptado como familia desde su partida han sido acertadas.
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¿Cómo es la estructura de LBC ahora? La verdad es que no mucho ha cambiado en la Compañía desde la partida de mi Padre. Como familia tomamos la decisión de nombrar a un CEO o Vicepresidente Ejecutivo y designamos para tal efecto a Laurent Bertaux, quien trabajó con nosotros a mediados de los noventa y retornó a la
de Negocios a nivel nacional y el resto de las Gerencias Nacionales, prácticamente no han sufrido ningún cambio. Acompañamos a Laurent mi hermano Gonzalo y yo en las Vicepresidencias de Soporte Institucional y Desarrollo Comercial respectivamente. En el 2017 incluimos formalmente en el Directorio de la Compañía a mi hermana Nícola.
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El futuro siempre ha sido un claro objetivo en LBC, ¿cuales son ahora sus desafíos? Este es un momento de grandes desafíos para todas las aseguradoras del país, ya que han ingresado nuevos actores al mercado y van a ingresar
otros jugadores adicionales en el corto plazo. Eso significa que la competencia por las cuentas va a ser mayor y que por ende los márgenes van a tender a achicarse. El desafío puntual va a ser el no perder participación de mercado en este nuevo contexto, mientras a la vez se mantengan las rentabilidades esperadas frente a este nuevo entorno. Para lograr estos ambiciosos objetivos, el control de gastos y la eficiencia operativa será fundamental en los próximos años y la única manera de lograr éstos será a través de la “tecnologización” de nuestros procesos y “eficientización” de nuestras operaciones. Paralelamente, todas las empresas del mundo están obligadas hoy en día a adaptarse a las nuevas tecnologías con las que funciona el mundo y eso no es ni sencillo, ni barato de realizar. Sin embargo, me alegra saber que en La Boliviana Ciacruz tenemos bastante claridad en ese sentido y un plan puntual que está siendo ejecutado por fases y que nos permitirá estar al día y con todas las nuevas tecnologías vigentes.
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¿Cómo ve el mercado para esta gestión? Veo que el 2018 y en adelante, el mercado de seguros boliviano se va a poner muy competitivo y las empresas que
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E N T R E V I S TA Y / O logren los mejores resultados serán las que tengan mejor diseñadas y logren implementar exitosamente sus estrategias comerciales, de reaseguro, de control de gastos y de excelencia en servicio.
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¿Cuál ha sido el resultado de la anterior? El 2017 ha sido una gestión positiva para nosotros habiendo logrado las metas trazadas para el año. En LBC Generales logramos un crecimiento en Producción del 7% en un entorno donde anticipamos que todas o casi todas las demás compañías importantes del mercado decrecieron, el Resultado Técnico creció en 11%, la siniestralidad neta se mantuvo controlada y la utilidad de la Compañía creció marginalmente sobre el buen resultado logrado el 2016.
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Cuéntenos, cómo se ha formado profesionalmente. Egresé de la Universidad de Wake Forest en Carolina del Norte en Ciencias Políticas, tengo una Maestría en Derecho de la Universidad Católica Boliviana y una Maestría en Técnica y Gestión de Seguros de la Universidad Pontificia de Salamanca. Debo haber asistido a un centenar de cursos y/o talleres de capacitación en una diversidad de temas relacionados y no relacionados
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con seguros en los veintitrés años que llevo trabajando.
se enfermó en la víspera de la última prueba clasificatoria.
¿Cómo está compuesta su familia?
Ahora tengo el objetivo de poder integrar el equipo nacional que representará al País en los próximos Juegos ODESUR 2018 que se celebrarán en Cochabamba en mayo y junio de este año y para eso me estoy preparando. Monto todos los días cuando no estoy de viaje fuera de Santa Cruz y le dedico a este deporte aproximadamente una hora y media al día. También me gusta mucho la bicicleta y salgo a andar 30 Kms., en la ruta a Porongo a veces a las 5.30 de la mañana o a veces de noche con varios amigos. Comparto la pasión por la bicicleta con mi esposa Claudia que es una Triatléta destacada.
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Soy Casado hace 17 años con Claudia Mansilla y tenemos tres hijas Rebecca (16), Ariana (15) y Deborah (11). Somos una familia unida y deportista. En la casa se practica el hipismo, el triatlón, el atletismo y a todos nos gusta ir al gimnasio. Tenemos la suerte de que las tres chicas son destacadas alumnas en su colegio y tiene planes ambiciosos para la época universitaria que en el caso de Rebecca y Ariana, está ya muy cerca.
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¿Cuánto tiempo le dedica a sus deportes –que sabemos son varios- a nivel nacional e internacional? Practico el hipismo como deporte principal hace 38 años y por legado de mi padre Gonzalo y mi madre María Elena. Hoy en día compartimos este deporte con mis dos hermanos y ocho de los diez primos hermanos. El 2016, gané el Campeonato y Sub Campeonato Nacional de Primera Categoría y estuve muy, pero muy cerca de integrar el equipo Boliviano que participó en Noviembre en los Juegos Bolivarianos de Colombia. Lamentablemente quedé fuera del equipo porque mi caballo
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Dos fines de semana al mes, salgo a andar en moto de enduro con varios amigos y eso es algo que también me apasiona. Es decir trato y encuentro el tiempo para realizar estas actividades deportivas que gustan y que a la vez contribuyen a disipar el estrés que uno acumula naturalmente en el trabajo.
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¿Qué opina de tener una publicación como la presente, especializada en seguros? Bolivia es un País cuya economía es referente a nivel regional y el mercado de seguros se ha desarrollado significati-
E N T R E V I S TA Y / O Los hermanos Bedoya: Gonzalo, Nicola y Rodrigo, que siguen llevando adelante de la mejor manera el gran legado de su padre: Gonzalo Bedoya Herrera
vamente en los últimos años. Esta realidad hace necesaria la existencia de una revista especializada en materia de seguros como “Y/O”, ya que la misma se convierte en una plataforma para compartir información relevante del mercado nacional y mundial de seguros para todo el mercado nacional y sirve a la vez como una fuente de capacitación para sus lectores. En suma, la Revista “Y/O” es un gran aporte al sector de seguros y financiero en general del País.
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¿Podría dar un mensaje a los actores del mercado de seguros? Mi padre Gonzalo Bedoya Herrera, siempre decía: “He visto pasar por mi ventana más compañías de seguros quebradas, que cortejos fúnebres”. El mensaje es claro en sentido que la quiebra de una compañía de seguros se manifiesta de manera diferente a la de otras empresas del rubro financiero porque a diferencia
de éstas últimas, una compañía de seguros puede estar en una situación financiera saludable un día y quebrada al día siguiente por motivo de un siniestro de magnitud que no fue debidamente reasegurado por ejemplo. Esta realidad obliga a todos los actores del mercado a actuar de manera precavida y muy prudente y a evitar la tentación que a veces se tiene de crecer en términos no técnicos y/o demasiado arriesgados.
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TECNOLOGÍA
Factores que influirán en la industria Insurtech en 2018
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A INDUSTRIA DE los seguros, que basa sus modelos de negocio en los riesgos y que se mueve de manera cautelosa, comienza a experimentar serios cambios en sus procesos, ya que hoy los usuarios generan más información sobre su comportamiento y buscan productos que se apeguen a sus necesidades. De acuerdo con Celent, empresa de investigación y asesoría de soporte a instituciones financieras, en el mercado, las propuestas de negocios comienzan a cambiar con la aparición de las fuentes de información externas a las organizaciones y el uso de plataformas de Inteligencia Artificial (IA), que ayudan a tomar decisiones más inteligentes y en sintonía con la participación del cliente. A pesar del entorno digital en el que ahora se encuentran inmersas las aseguradoras, la firma Celent observa que la industria y los fabricantes se muestran preocupadas por un auge importante del Internet de las Cosas (IoT) en sectores como el hogar, la salud o en los comercios, además del impacto de metodologías como blockchain en los seguros.
Asimismo, destaca que actualmente, las innovaciones y pruebas piloto son llevadas a cabo en mercados maduros y sobre todo en los emergentes. Fuera de algunas áreas de crecimiento, Celet comparte cinco predicciones que afectarán el desarrollo de la industria Insurtech en 2018. ♦ Industria 4.0, conductora de la próxima ola de reducción de costos. En 2018 veremos más efectos de la madurez e interoperabilidad de la robótica, la cual cambiará la forma en la que pensamos sobre la administración de los back office y los procesos de clasificación de clientes en los front-end que conducen a la próxima ola de organizaciones optimizadas. ♦ Reaparece el debate entre desarrollar o comprar. La experiencia establece que los sistemas de seguros deberían comprarse y no construirse. Sin embargo, el deseo de velocidad, bajo costo, acceso a la última tecnología y control son la principal motivación de las empresas, debido a las ambiciones digitales y la complejidad de modernizar la infraestructura legacy. En 2018, se espera observar un acelerado comportamiento de desarrollo a medida, y con ello, la aparición de los nuevos jugadores de TI en componentes de seguros B2B.
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TECNOLOGÍA ♦ Conformación de un ecosistema de API’s dentro del sector. Como ha ocurrido en otras industrias digitales más avanzadas, sobre todo en empresas como Netflix y Amazon, los microservicios y las API’s abiertas se están acelerando. En 2018, veremos un impacto de ello en el sector abierto de los seguros. Se espera un uso creciente de microservicios y API’s abiertas para conectarse a nuevos servicios. Sin embargo, la ausencia de estándares que permitan el simple intercambio dentro y fuera de nuevos servicios, comenzará a crear desafíos y abrirá espacio para nuevos servicios agregados y mercados dentro de un ecosistema de innovación más amplio. ♦ Innovación e Insurtech mucho más serios. Después de un breve periodo de ilusión e interés, el ecosistema ma-
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durará en 2018. Es probable que los jugadores comiencen a pensar en estrategias de tracción y en el valor de nuevos modelos de negocio. Las empresas líderes continuarán analizando el mercado de insurtech a nivel mundial para encontrar las propuestas que generan valor. ♦ Privacidad y transparencia de datos en la parte central. En algunas naciones, las regulaciones sobre la privacidad de los datos están obligando a las aseguradoras a reconsiderar su estructura operativa, sobre todo en temas éticos, retención de información y calidad de la misma. En 2018 surgirá una base más estratégica que conducirá a nuevos enfoques en la administración de los datos y las nuevas capacidades del software. Fuente: The It Mag
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Se espera un uso creciente de microservicios y API´s abiertas para conectarse a nuevos servicios
TECNOLOGÍA
¿Qué ocurrirá con la ciberseguridad en 2018?
Adelantarse a lo que está por venir es una buena manera de intentar solucionar problemas antes de que sea demasiado tarde. Especialmente en ciberseguridad, un ámbito problemático por las graves consecuencias que tiene para empresas y usuarios y un coste enorme que aumenta año a año. Adelantarse a lo que está por sos de 119.900 millones de venir es una buena manera dólares. Text by John Doe,problephotos by Doe Johnson de intentar solucionar mas antes de que sea dema- ¿Ciberseguridad en 2018? siado tarde. Especialmente Así las cosas, las firmas esen ciberseguridad, un ámbito pecializadas se afanan en problemático por las graves predecir qué ocurrirá con la consecuencias que tiene para ciberseguridad en 2018 y el empresas y usuarios y un cos- resultado es que la mayoría te enorme que aumenta año a coinciden en las tendencias año. generales y especialmente en las cuestiones más problemáLa inversión en ciberseguridad ticas a abordar. Una de ellas es obligada y el canal tiene es WatchGuard, con previsiomucho que aportar a ella. Se- nes que van desde el aumento gún una encuesta de Comp- de botnets IoT, a los ataques TIA, el 80% de los proveedo- dirigidos a Linux, el aumento res están dedicando muchas de la frecuencia de ataques de más horas a la ciberseguridad ransomware o los riesgos asode lo que lo hacían hace uno o ciados con las criptomonedas: dos años. Además de prevenir ataques, la función de los part- En 2018 la autenticación mulners será implementar y ase- tifactor (AMF) para las pymes sorar en materia de protección se convertirá en una alternade datos, equipos, servidores tiva simple y económica. La y sistemas. Una tarea para la autenticación es actualmente que la formación es básica. el enlace más débil en seguridad. Según el informe de VeAdemás, según las previsio- rizon Data Breach para 2017, nes de IDC el negocio de la el 81% de las infracciones reseguridad avanzará a un ritmo lacionadas con hackeos infordel 10 por ciento hasta 2021 máticos aprovecharon credenalcanzando un nivel de ingre- ciales robadas y/o débiles. Si
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un atacante consigue acceder a una de las credenciales de un empleado en una empresa, pasará rápidamente por los controles de seguridad corporativos como un usuario “legítimo”, incluso teniendo los mejores controles de seguridad del mundo. Los botnets de IoT obligarán a los gobiernos a regular a los fabricantes de dispositivos de IoT. En 2016, la botnet Mirai mostró al mundo cuán poderoso puede ser un ejército de dispositivos IoT. Los atacantes utilizaron Mirai para lanzar un récord de ataques DDoS con éxito contra sitios web populares como Twitter, Reddit y Netflix. La adopción de los dispositivos IoT continúa disparándose, agregando miles de millones de nuevos puntos finales de red cada año. Los atacantes continúan dirigiéndose a estos dispositivos debido a su seguridad débil o inexistente, tanto en la fase de desarrollo como en la de despliegue. Los ataques dirigidos a Linux
TECNOLOGÍA se duplicarán por el IoT. El crecimiento de los ataques de Linux, principalmente dirigidos a dispositivos IoT basados en Linux, fue una tendencia recurrente en muchos de los informes trimestrales de WatchGuard 2017. Por ejemplo, el malware Linux representó el 36% del malware en el primer trimestre de 2017. En el segundo trimestre, se vio un aumento en las vulnerabilidades del software de red dirigidas a los sistemas Linux. Finalmente, la investigación de la Honeynet de nuestro Threat Lab descubrió muchos ataques telnet y SSH dirigidos a sistemas basados en Linux, similar a la botnet de IoT Mirai. La mayor adopción de seguros cibernéticos a nivel corporativo impulsará el crecimiento del ransomware. El seguro cibernético existe desde hace más de una década, pero el creciente número de brechas reveladas públicamente y de incidentes de ransomware exitosos ha promovido la concienciación en materia de seguridad y ha permitido un crecimiento significativo en los últimos años de este tipo de seguros. En los países que obligan a hacer públicas las brechas de seguridad, el seguro cibernético ayuda a cubrir los costes y, a veces, las demandas que resultan de estas infracciones. Recientemente, las aseguradoras han promovido paquetes opcionales de seguros de extorsión que cu-
bren los costes del ransomware y otras ciberextorsiones. En algunos casos, las aseguradoras incluso pagan el rescate para ayudar a la víctima a recuperar su información. Gracias al uso habitual de herramientas wireless de ataque, el hackeo de Wi-Fi se trasladará a Zigbee, Bluetooth, Sigfox y a otros muchos. El uso ya extendido y habitual de las herramientas de ataque con interfaces de usuario simples como Wi-Fi Pineapple de Hack5 hizo posible que curiosos aficionados realizaran ataques avanzados de Wi-Fi. El hackeo de Wi-Fi a nivel amateur ha atraído a un gran número de seguidores; hay casi 3 millones de tutoriales en vídeos online sobre cómo “enseñar” a personas curiosas cómo aprovechar las herramientas de ataque convencionales para llevar a cabo ataques man-in-the-middle en redes 802.11 y robar información confidencial. Elecciones en 2018: bajo riesgo de fraude electoral, alto riesgo de desinformación. En la celebración de la conferencia de hacking DefCon 2017 en Las Vegas fue noticia el hecho de que los asistentes encontraran y explotaran múltiples vulnerabilidades nuevas en las máquinas de voto electoral de Estados Unidos. Esto provocó que muchos medios cuestionaran la integridad de las máquinas de votación electrónica en general, y ha-
yan planteado la posibilidad de que un adversario modifique directamente el conteo de votos en elecciones futuras. Muchos de los artículos publicados, sin embargo, omitieron un detalle importante del desafío del hacking. Durante el evento, los atacantes tuvieron acceso físico total a los sistemas de votación, incluida la capacidad de desmontar completamente las máquinas. Una gran vulnerabilidad arruinará el valor de una popular criptomoneda. Cuando la mayoría de la gente piensa en las criptomonedas y la tecnología blockchain, lo primero que le viene a la mente es Bitcoin. Mientras Bitcoin fue la primera criptomoneda y sigue siendo la más popular, en realidad, a día de hoy, existen muchas criptomonedas. Otras monedas como Ethereum, Litecoin y Monero mantienen un capital de mercado total valorado en más de 1.000 millones de dólares. Cada nueva criptomoneda introduce novedades a sus respectivas cadenas de bloques. El blockchain de Ethereum, por ejemplo, actúa como un equipo completamente descentralizado capaz de ejecutar aplicaciones. Sin embargo, estas características adicionales de blockchain introducen nuevas consideraciones de seguridad. Fuente: Muy canal
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SEGUROS
LLOYD´S OF LONDON ARRIBA Las oficinas de LLoyd´s en Londres, un ícono del mercado asegurador a nivel mundial
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por: Jorge Suxo
os orígenes del Lloyd´s se remontan a una cafetería en la city de Londres cuyo dueño era Edward Lloyd. Su existencia se registró por primera vez en febrero de 1688 cuando apareció un aviso en el London Gazette. Cercana al río Támesis, la cafetería Lloyd´s era frecuentada por hombres relacionados con el mar, especialmente mercaderes preparados para aceptar seguros de barcos y transporte de mercaderías. En el siglo XVII, las compañías de seguro no existían tal como las conocemos ahora. Los particulares solían garantizar o “asegurar” los riesgos comerciales en forma personal. continuó siendo un punto de encuentro
conveniente para que los mercaderes celebraran reuniones informales e hicieran negocios relacionados o no con los seguros. Hoy en día, el nombre Lloyd´s es sinónimo de seguros en el mundo entero. Como una sociedad de Aseguradores sin igual, es reconocida por la amplia gama de seguros que ofrece y por la seguridad insuperable que yace detrás de sus pólizas. Edward Lloyd nunca se hubiera imaginado el prestigio internacional que algún día cobraría su nombre. Lloyd’s of London es el mercado de seguros especializado, líder a nivel mundial, con negocios en más de 200 países y territorios en todo el mundo, por lo que, a menudo, es el primero en
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SEGUROS asegurar riesgos nuevos, inusuales o complejos. El mercado de Lloyd’s reúne una concentración sin parangón de conocimientos y talento especializados, respaldado a su vez por excelentes ratings financieros, que abarcan a todo el mercado. Este gran mercado dispone de una red mundial de corredores de seguros y de coverholders. Se trata de empresas que suscriben riesgos en su nombre. La selección se lleva a cabo mediante una exhaustiva elección, en la que cada año realizan auditorías para velar que cumplan con la normativa y las condiciones necesarias que se han establecido. A las agencias de suscripción se les otorga la capacidad suficiente para resolver e indemnizar en caso de siniestro. La estructura de LLoyd’s está compuesta por el consejo, sus negocios y la seguridad financiera. Dentro de sus negocios podemos distinguir a su vez: miembro, agentes de gestión, agentes de los miembros, coverholders de LLoyd’s, corredores de LLoyd’s, y vehiculo de LLoyd’s integrados. LLOYD’S no es una compañía de seguros, sino un mercado de seguros, cuyos miembros (personas físicas y jurídicas),
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se agrupan en Sindicatos, que son los que, a todos los efectos, realizan la actividad aseguradora y aceptan los riesgos. Los Sindicatos no tienen personalidad jurídica, por lo que son administrados por unas entidades denominadas Managing Agents o Agentes Gestores. La solvencia financiera de Lloyd’s para acometer el pago de siniestros y generar confianza entre los asegurados viene definida por la Cadena de Seguridad. Con este nombre se conoce a la estructura única de capital de Lloyd’s y que consta de tres eslabones. Todas las pólizas de Lloyd’s cuentan con el respaldo de la cadena de seguridad. El primer eslabón de la cadena de seguridad lo forman los Fondos de Primas de cada Sindicato de Lloyd’s. Formado principalmente por las primas de los asegurados, de estos fondos se pagan la práctica totalidad de los siniestros de cada Sindicato. El segundo eslabón está formado por el capital (en metálico o activos rápidamente convertibles) que cada miembro de Lloyd’s debe aportar para respaldar la actividad aseguradora. Entra en juego cuando
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el primer eslabón no es suficiente. Finalmente, como tercer eslabón, se encuentran los activos centrales de Lloyd’s, cuya característica principal es que están disponibles para afrontar las responsabilidades de cualquier miembro de cualquier Sindicato de Lloyd’s. La estructura de capital único de Lloyd’s, proporciona una excelente seguridad financiera a los tomadores y un gran rendimiento de capital a los miembros. La Cadena de Seguridad proporciona la solidez financiera que, en última instancia, respalda las pólizas de seguros de Lloyd’s y es esta seguridad común la que afianza los ratings del mercado y la red de licencias: • Activos a nivel de sindicato • Fondos de los miembros de Lloyd’s • Activos centrales Los fondos del primer y segundo eslabón se mantienen en fideicomiso, principalmente para la protección de los asegurados cuyas pólizas son suscritas por los correspondientes miembros. Los miembros suscriben por cuenta propia y no se hacen responsables de las pérdidas de
SEGUROS otros miembros. El tercer eslabón comprende los activos mutualizados que mantiene la Corporación y que, sujetos a la aprobación del Council, se encuentran disponibles para satisfacer las responsabilidades aseguradoras de cualquiera de los miembros. La Corporación es responsable de supervisar tanto el capital de los miembros como el capital central para alcanzar un nivel de capitalización sólido, pero que además permita a los miembros la posibilidad de obtener un mayor rendimiento. Todos los sindicatos de Lloyd’s se benefician de los recursos centrales de Lloyd’s, incluyendo la marca Lloyd’s, su red de licencias globales y el Fondo Central. Dado que todas las pólizas de Lloyd’s se encuentran respaldadas, en último término, por esta seguridad común, se puede aplicar un único rating al mercado. Los ratings de fortaleza finan-
ciera de Lloyd’s se aplican a todas las pólizas emitidas por cualquier sindicato de Lloyd’s desde 1993. Tres de las agencias de calificación más importantes del mundo reconocieron los puntos fuertes, su sólida capitalización y la fortaleza financiera del mercado.
n Jorge Suxo, con amplia experiencia en el mercado asegurador local y regional, es actualmente Presidente de la Asociación Boliviana de Corredores de Seguros - ABOCOSER, además de ocupar cargos gerenciales y directivos en empresas líderes del campo de los seguros en Bolivia, ha sido catedrático en prestigiosas universidades y conferencista invitado a eventos internacionales de gran importancia.
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SEGUROS
¿Qué es COPAPROSE? COPAPROSE es una institución internacional sin fines de lucro, con sede en la República de Panamá, que agrupa a Asociaciones de Productores de Seguros (Agentes y Corredores) de toda Latinoamérica, Estados Unidos, España y Portugal. Su función es promover el desarrollo del productor de seguros y representar sus intereses. En la actualidad tiene 20 países que participan en COPAPROSE. Participa como interlocutor con otros organismos internacionales de seguros, llevando su voz en diferentes foros como la Federación Mundial Intermediarios de Seguros (WFII), la Federación Europea de Productores de Seguros (BIPAR), asociaciones internacionales de entidades aseguradoras, organizaciones internacionales de superintendentes y directores de seguros, entre otros, participando en numerosos eventos tanto en América como en Europa. El interés particular de COPAPROSE es que sus miembros trabajen en base a normas conocidas de ética profesional, se sometan a la formación técnica, continua, para mejorar su capacidad de asesorar al cliente (el asegurado) y ve-
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len por el correcto desenvolvimiento de los mercado en que operan. La fundación de la Confederación Panamericana de Productores de Seguros llevada a efecto el 3 de marzo de 1967, no puede ignorar la existencia Internacional de los Productores de Seguros y Reaseguros, que en 1937 funda un visionario e idealista con el deseo de transformar e impulsar mediante cambios gremiales la Profesión de los Productores de Seguros y de Reaseguro, ese visionario fue Joseph Gryvowsky. A dicho organismo pertenecían Asociaciones del Continente Americano que por orden de ingreso mencionamos, Argentina, Venezuela, Brasil y México. También en el Continente Americano existen hombres inquietos cuya visión va más allá de su propia profesión con un horizonte en la lontananza y esos fueron miembros distinguidos de sus propias asociaciones como Don German Levy, Don Enrique París Ambard y Don Luciano Grobet.
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Las Asociaciones: Colegio Venezolano de Agentes de Seguros y la Asociación Mexicana de Agentes Técnicos de Seguros y Fianzas, encabezan el movimiento en Latinoamérica y crearon BIPAR, la comisión Coordinadora que encabezaron en 1965 Don Enrique París Ambard y Don Luciano Grobet T, propiciándose con esta semilla la creación de COPAPROSE en la que participaron miembros de ambas asociaciones y en adición a los ya mencionados se unieron por Venezuela Don Luis Vaamonde Santana y Don Pablo Ron Lajo, y por México Don Xavier Sol La Lande Borie, quienes se propusieron como tarea inmediata constituir Asociaciones de Productores de Seguros en aquellos países donde no las había con miras a crear una Confederación Panamericana. De parte de Bolivia es la Asociación Boliviana de Corredores de Seguros y Reaseguros, miembro de esta organización y participa por primera vez de la mesa de Dirección como ABOCOSER.
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ECONOMÍA Y FINANZAS
REGIMEN DE TIPO DE CAMBIO FIJO Y FLEXIBLE: ALGUNAS CONSIDERACIONES
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UN SISTEMA DE tipo de cambio fijo, el Banco Central de Bolivia (BCB) se compromete a comprar y vender moneda extranjera (dólares norteamericanos) al precio que fijo previamente de Bs 6,96 por 1 $US desde noviembre de 2011 hasta la actualidad que son más de seis años continuos. Las consecuencias de dicho sistema son cruciales, aunque en la práctica no son comprendidas en su real dimensión de sus efectos en el corto y largo plazo en la economía del país. Nuestro país comprometido con un sistema de tipo de cambio fijo no puede hacer política monetaria según principios económicos básicos, porque a cualquier aumento o disminución de la cantidad de dinero lo rige el aumento o la disminución de las reservas internacionales netas (RIN) del Banco Central de Bolivia. Por lo tanto, no tendría la opción de dar crédito al gobierno o de otorgar liquidez al sistema bancario, que si aún lo realice como viene sucediendo actualmente, se tiene una disminución de las reservas internacionales como viene registrando actualmente el Banco Central. Los afectados en Bolivia por mantener un régimen de tipo de cambio fijo se dividen en dos: los ganadores que son los importadores formales e informales que acceden a los dólares norteamericanos para comprar bienes y servicios principalmente de China y los perdedores que son los exportadores que por la venta de sus productos al mercado mundial reciben Bs6,96 por 1$US, y adicionalmente sus costos internos se elevan periódicamente por
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por: Germán Molina
regulaciones gubernamentales que disminuyen sus márgenes de ganancias y declinan sus expectativas de realizar nuevos proyectos y creación de nuevos puestos de trabajo, para profesionales jóvenes egresados de las universidades que al no ser absorbido por el mercado de trabajo repercute desfavorablemente en el crecimiento económico del país. La sostenibilidad de un régimen de cambio fijo requiere contar con un nivel óptimo de reservas internacionales en el Banco Central de Bolivia. ¿Es posible cuantificar a cuánto asciende el monto óptimo? Si, y existen varios estudios sobre el nivel óptimo de las reservas internacionales que coinciden en señalar que un país debe mantener un monto determinado de reservas que brinde seguridad a la libre circulación del capital, la tenencia de bonos y pagarés extranjeros y para la importación de bienes. ¿Y cuál es este monto óptimo de reservas internacionales netas del Banco Central? Estimaciones sobre el nivel óptimo de reservas internacionales para nuestro país, varía entre un rango de $us7.000 millones y $us10.000 millones en un ambiente de crisis económica. Otro indicador es el ratio de “Reservas/PIB” en un rango del 35% y 36% que se considera nivel óptimo. El nivel óptimo de las reservas se calcula utilizando la “regla Greenspan-Guidotti”. Esta regla –llamada así en honor de Alan Greenspan, ex presidente de
ECONOMÍA Y FINANZAS la Reserva Federal de Estados Unidos– aconseja a los países un nivel de reservas que cubra la totalidad de la deuda externa a corto plazo. También se considera como nivel óptimo de reservas como aquel monto que permita cubrir tres a cuatro meses de importación de un país. Finalmente, otro indicador es que el nivel óptimo de reservas cubra al total de los depósitos bancarios del sistema financiero. ¿Cómo se encuentra el monto de las reservas internacionales netas del BCB al 2017? El informe de rendición de cuentas del Ministerio de Economía y Finanzas públicas de 2017 de fecha 3 de octubre de 2017 registra que las reservas internacionales respecto al PIB son de 28 por ciento, por debajo del nivel óptimo. El monto total de los depósitos bancarios es el doble del monto de las reservas internacionales, por debajo del nivel óptimo de reservas internacionales netas. Considerando ambos indicadores señalados en el cuadro 1 podemos concluir que están por debajo del nivel óptimo y la tendencia es declinante que tiene que evaluarse si el BCB continué financiando a las Empresas Públicas y erosionen las RIN o suspenden el financiamiento y se atenué el desgaste de las RIN. ¿Sería factible ir del régimen de tipo de cambio fijo al flexible en nuestro país en la actualidad? No es real optar por un régimen cambiario flexible en las actuales condiciones económicas en que se halla nuestro país. Bajo el sistema flexible que fue propuesto desde 1950 por el Premio Nobel de Economía Milton Friedman, tiene las bondades de amortiguar los shocks externos y mantener el uso de la política monetaria como un instrumento independiente y que el Banco Central acuda en ayuda del
sistema financiero ante una crisis. Los incrementos de oferta monetaria no deseados bajo este régimen cambiario flexible se traducen en mayores niveles de tipo de cambio y de precios. Para mantener la inflación bajo control el Banco Central tiene que ser autónomo y fijar metas explicitas de inflación. Desde 2006 al 2017 rige el Modelo de Economía Social Comunitaria Productiva (MESCP), que se caracteriza con un predominio y mayor protagonismo del Estado en la economía boliviana en todas las actividades mediante la expansión del gasto público y financiamiento del Banco Central y endeudamiento público, razón por la cual, no es adecuado en estas condiciones el régimen de cambio flexible porque conduciría a mayores niveles del tipo de cambio y de precios que generaría expectativas desfavorables. Es fundamental que se realice un diagnostico diferenciado sobre el estado de la economía boliviana y sus perspectivas en un contexto de gestión de recursos públicos escaso muy diferente al que se gestionó hasta el 2013 primero y segundo período gubernamental del Presidente Morales con bonanza económica, porque en su tercer período es totalmente diferente y se debe aceptar esta realidad para enfrentar los problemas económicos. Los administradores gubernamentales deben predicar con el ejemplo sus acciones y resolver los problemas de: libertad económica, justicia, reglas claras, servidumbre a la ley, corrupción, transparencia y austeridad fiscal.
Q Germán Molina Díaz es Economista, miembro de número de la Academia Boliviana de Ciencias Económicas, docente de la UCB de Historia Económica de Bolivia, Economía General, Contabilidad Nacional e Investigador asociado del Instituto de Investigaciones Socio Económicos (IISEC) de la UCB. E N E R O 2 0 1 8 - R E V I S TA Y / O
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