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EL SEGURO IBEROAMERICANO EN CIFRAS 2012 AUTORIDADES 2012 – 2013 GONZALO LAURÍA Presidente

RAUL DE ANDREA Secretario General

ALEJANDRO YBARRA C. Primer Vicepresidente y Presidente de la Comisión Regional Andina

MARIA ELENA BIDINO Segundo Vicepresidente y Presidente de la Comisión Regional del Sur

CARLOS BÖELSTERLI Tercer Vicepresidente y Presidente de la Comisión Regional del Norte

GERARDO RIVERA Cuarto Vicepresidente y Presidente de la Comisión Regional del Centro y Caribe

La Federación Interamericana de Empresas de Seguros que agrupa a las Asociaciones de Aseguradores de 18 países, presenta los principales indicadores de Seguros

Asociadas Argentina

Estados Unidos

Bolivia

Guatemala

Brasil

Honduras

Chile

México

Colombia

Nicaragua

Costa Rica

Panamá

Ecuador

Paraguay

El Salvador

Perú

España

Venezuela

EDITORIAL En 2012 el crecimiento económico mundial fue del 3.3% menor al de 2011, debido al debilitamiento de la zona euro, que recayó en recesión, afectando a las economías en transición en Latinoamérica. Aún las mayores economías en desarrollo están enfrentando problemas domésticos, afectando la inversión. La eminente participación del Seguro es necesaria para fortalecer la recuperación económica, el rebalance global y la sustentabilidad ambiental. El incremento en los riesgos por el cambio climático que está afectando en forma directa al Sector Asegurador, hace necesario crear nuevos productos y servicios ligados a la sostenibilidad y a los acuerdos internacionales, para su penetración en el Mercado. En esta publicación, la información de 10 años nos permite ver los efectos de esta crisis, para comparar y conocer las variables económicas y la penetración del Seguro. Algunos indicadores macroeconómicos señalados en las notas de los países que nos hicieron llegar su información, no coincide con los porcentajes determinados en las fichas macroeconómicas y teniendo en cuenta el crecimiento mundial del 3.3, consideramos que todo incremento superior a éste, debe ser analizado, por el tipo de cambio que puede afectar los montos nominales enviados en su momento.

Atentamente

ÍNDICE CIFRAS MACROECONÓMICAS

Nota Cifras CIFRAS DEL SECTOR / Principales Renglones: Balance Indicadores Estado de Resultados Indicadores Índice Combinado por País Crecimientos Primas

Argentina En el ejercicio cerrado en junio de 2013 el volumen de producción del mercado asegurador argentino alcanzó los $87.040 millones de pesos a precios de junio de 2013, equivalente a 16.154 millones de dólares. No se observó en este período un crecimiento significativo en nuevos productos. Los seguros de no vida representaron el 80% del total de la producción. El crecimiento del 19,8 % en términos reales se debió fundamentalmente al fuerte aumento de las primas de automotores y riesgos del trabajo. En el ramo de automotores el aumento significativo de las primas de debió fundamentalmente a la elevada producción de autos 0KM. En riegos del trabajo el aumento se debió fundamentalmente a aumentos de las tasas de primas por cambios en las coberturas y un aumento del salario real en todas las actividades económicas La Superintendencia de Seguros de la Nación ha presentado en octubre de 2012 el Plan Estratégico de Seguros 2011 2020 con el objetivo de incrementar la participación del sector asegurador en el PBI. Se está analizando la modificación de las leyes que regulan la actividad, la implementación de otras normas que pueden ser dictadas por el Organismo y los cambios que el sector necesita para impulsar su crecimiento y penetración en la actividad económica.

El sector asegurador es uno de los principales inversores institucionales de la argentina conjuntamente con el sector de bancos. Participa activamente en la colocación de depósitos bancarios, en el mercado de valores privado comprando y vendiendo fondos comunes, acciones, obligaciones comerciales y fideicomisos y en el mercado de títulos públicos. Es relevante mencionar que el Gobierno Nacional estableció la obligatoriedad de invertir, por parte de las aseguradoras de patrimoniales, el 10% de las inversiones en activos vinculados con la economía real y el 12% para las aseguradoras de vida. Este porcentaje deberá alcanzar el 20% en el 2020.

Brasil

Las primas

directas del mercado de seguros en el año de 2012 alcanzaron los U$ 82,2 mil millones, eso resultó el crecimiento del 4,6% en comparación al año anterior. Valor superior al PIB que creció modestamente el 0,9% en términos reales. Logrando así una rentabilidad del capital (utilidad neta / capital contable) del 18,0%. Los costos de siniestralidad quedaron alrededor de U$ 14,5 mil millones, lo que resulto en índice de siniestralidad (costos de siniestros / prima retenida neta) de 46,1%. Por otro lado, los índices de costos de adquisición y de administración fueron de 22,9% e 16,4%, respectivamente. Con eso, el índice combinado (suma de da la siniestralidad, índice de costos de adquisición y índice de costos de administración) fue de 89,0%. Demostrando así que el mercado de seguro en el año de 2012 fue bastante atrayente para las compañías de seguro. Cuando separados por segmentos, notamos una gran diferencia: La facturación bruta del grupo de seguros generales (no vida) cayó 1,0%, y la de seguros de personas (vida) aumentaron un 9,8%. El índice de costo de adquisición (costos de adquisición / prima retenida neta) de los seguros generales y seguros de personas fue de 21,8% e 28,3%, respectivamente. Mayor diferencia hay en el

índice de siniestralidad. En los seguros generales fue de 56,9% y en los seguros de personas quedó en 32,1%, demostrando que los seguros de personas tienden a ser más lucrativos que los de seguros generales. Para 2013, las proyecciones para el mercado de seguros están vinculadas al desempeño de la economía brasileña, en especial al consumo, que incluye seguros de vida, salud y seguro dental. Son los seguros más buscados cuando el nivel de empleo es mayor, caso actual de Brasil, donde la tasa de desempleo es la más baja registrada en su historia, en el año de 2012. 1

El sector asegurador de Brasil considera otras operaciones a parte de las solicitadas en el Cuestionario FIDES SI 2012, tales como las de capitalización, planes privados de fondos de pensión complementarios y otras modalidades del segmento de salud suplementaria, distintas del seguro tradicional (empresas de autogestión, cooperativas médicas, filantropías, medicinas de grupo, cooperativas odontológicas, odontologías de grupo, administradoras y administradoras de beneficios).

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Esta reseña económica tomó en cuenta la visión ampliada del sector y no sólo la información requerida en el Cuestionario FIDES SI 2012. La gran novedad fue la regulación de los microseguros. Sin embargo, este es un producto nuevo que aún tiene poco impacto en el mercado. En 2012, este continuó expandiendo fuertemente las ventas de los productos existentes, en particular los seguros de vida y planes de pensiones complementarios. En 2012 se produjo importante baja de las tasas de interés. La tasa básica SELIC, fijada por el Banco Central, cayó de 11% en enero de 2012 para 7,25% en diciembre del mismo año, afectando a todas las demás tasas de interés de la economía brasileña. Eso produjo una baja en el resultado financiero de las aseguradoras que cayó, en términos reales, 2% entre 2012 e 2011. Por lo tanto, el mercado trató de adaptarse a este entorno a través de mejoras en los procesos de suscripción de riesgo con el objetivo de mantener la rentabilidad de los capitales empleados en la actividad seguradora.

"Lo más importante fue la reglamentación de los micro seguros. A finales del 2011, los miembros del CNSP sancionaron la Resolución CNSP 244 del 06/12/2011 que regula los micro seguros. La norma establece que los planes de microseguros deben contener la definición objetiva del público a que se dirige y establece parámetros mínimos como los tipos de productos y coberturas, límites máximos de garantía y / o el capital asegurado, fecha límite para el pago de la indemnización, plazos y las formas de comercialización y contratación. También fomenta la innovación y la racionalización de los procesos, lo que permite la utilización de medios telemáticos en la comercialización, y se extiende a las

entidades abiertas de pensiones privadas aplicables a los microseguros. El Reglamento tiene por objeto garantizar que los proveedores de seguros cumplan con las ligaciones contractuales con los asegurados, lo que se hace, por ejemplo, por el establecimiento de requisitos mínimos de capital y las reglas de adecuación de las normas. La resolución crea dos nuevas figuras el "" corredor de microseguros "" y el “correspondientes de microsseguros"" (corresponsales de microseguros) y la autorización de los corresponsales del banco oferten microseguros, proporcionando una importante expansión de los canales y la flexibilidad para el diseño de nuevos modelos de distribución existentes. Las reservas de las aseguradoras alcanzaron 23,2% del saldo de los fondos de inversión financiera en diciembre de 2012 y el 12,8% de los ahorros financieros, mostrando, respectivamente, un aumento del 3,1% y del 7,7% con respecto a la misma variable en diciembre de 2011, lo que da fe de la creciente importancia del mercado de seguros en la economía nacional.

Fuente: SwissRe; Susep e Ipeadata

Chile En Chile, el PIB creció 5,6% el 2012 con una alta contribución de la minería. El crecimiento de la demanda interna, presentó un repunte luego de disminuir paulatinamente durante 2011. Esta re aceleración reflejó el mayor dinamismo de la inversión y del consumo privado. La expansión del consumo encontró sustento en el favorable crecimiento de los ingresos personales, reflejo de la evolución del empleo y los salarios reales. Con todo, las expectativas inflacionarias privadas a uno y dos años plazo se mantienen en torno a 3%. . El mercado asegurador chileno registró un crecimiento real del 6,2% durante el año 2012, finalizando así el período con una prima directa de US$ 11.432 millones. La prima directa de las compañías de seguros generales ascendió a US$ 3.913 millones, presentando un crecimiento del 4,8%. En cambio, para las compañías de seguros de vida el primaje creció en un 7% finalizando el año con una prima de US$ 7.519 millones. Los Seguros de Vida siguen siendo más importantes que los Seguros Generales. En los primeros, hay un aumento significativo en aquellos relacionados con beneficios a los trabajadores en vida, ahorro y salud, en pólizas colectivas, además existe un crecimiento sostenido en pólizas de Ahorro Previsional Voluntario (APV), producto del cambio cultural respecto a la necesidad de que cada

Cual se construya una pensión. Para los Seguros Generales, los ramos con los mayores crecimientos fueron responsabilidad civil, vehículos e incendio y adicionales. En el grupo de los Seguros de Vida los ramos con mayor crecimiento fueron los seguros previsionales y de salud. El año pasado, las compañías de seguros indemnizaron 12.676.539 siniestros por un total de US$ 8.915 millones. Ello fue posible gracias a la solidez financiera de las compañías de seguros, cuyas reservas técnicas ascendieron a US$ 46.510 millones, representando el 17,1% del PIB. A su vez, la Industria presentó utilidades anuales por US$ 865 millones considerando aseguradoras generales y de vida y el patrimonio de las compañías aseguradoras fue de US$ 6.581 millones a diciembre 2012. El año 2012 la industria aseguradora representó el 4,2% del PIB (US$ 268.416 millones) y se mantiene como uno de los principales inversionistas institucionales en Chile. Al cierre del año 2012, las inversiones de las aseguradoras ascendieron a US$ 50.531 millones, equivalentes al 18,5% del PIB. En los pasados diez años registran un crecimiento acumulado de 78%.

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Las carteras de las compañías se componen mayoritariamente de instrumentos de renta fija nacionales, tanto en seguros de vida como en generales, con un 68,6% y un 76,4% respectivamente del total de la cartera. Dentro de las iniciativas legales y normativas que fueron impulsadas durante el año 2011 y que tuvieron plena vigencia el 2012 se encuentra la Norma de Gobiernos Corporativos y la Norma de Gestión de Riesgos para las compañías de seguros (Nuevo enfoque distingue entre compañías de seguros que toman distintos niveles de riesgos y la gestión que realizan de éstos). Por otro lado, un cambio mayor es el proyecto que modifica el DFL 251, introduciendo la exigencia de Capital Basado en Riesgos para las aseguradoras y que siguió en su primera etapa legislativa en la Cámara de Diputados. También, la industria ha desarrollado un modelo de Riesgo Sísmico y de Tsunamis para el país. El proyecto permitirá a las compañías contar con un modelo propio para estimar el monto de los daños asegurados por un siniestro de este tipo, y permitirá a la Superintendencia de Valores y Seguros revisar el marco normativo sobre la constitución de reserva catastrófica y capital para este tipo de coberturas. Además se han implementado normativas que apuntan al “Consumidor”. Una es relativa a la licitación de seguros para carteras hipotecarias que las instituciones financieras deben cumplir, la cual obliga a contar con nuevas pólizas para cubrir los riesgos de incendio, sismo, desgravamen y sus adicionales (se llevaron a cabo las primeras licitaciones con resultados

convenientes para el consumidor asegurado como deudor hipotecario). Otra iniciativa ha sido la profundización de un sistema de consultas para los ciudadanos a través de la Superintendencia de Valores y Seguros. A partir de este sistema, los asegurados o sus beneficiarios pueden conocer qué seguros tienen contratados y dónde.

Colombia El

comportamiento del Sector Asegurador se encuentra correlacionado con el entorno económico en su conjunto; particularmente, en relación directa al movimiento del Producto Interno Bruto y en relación inversa al de la inflación. Durante el año 2011, el PIB creció 5,9% con relación al año 2010, por el lado de la demanda éste comportamiento estuvo jalonado por el dinamismo del consumo final (5,8%), y por el lado de la oferta el incremento del PIB durante 2011 fue impulsado por petróleo y gas natural (17,5%). Por su parte, la inflación general fue del 3.73%, superior en 0,56 puntos porcentuales al registrado en el año 2010 (3,17%). La combinación de estas circunstancias apoyó el crecimiento de las primas directas en 11.2% en términos reales comparado con 2010, alcanzando una producción total de $14.1 billones. Esta dinámica en las tasas de crecimiento está explicada por el comportamiento de los ramos de Riesgos Profesionales, como consecuencia del aumento en el número de trabajadores afiliados dadas las disminuciones en las tasas de desempleo y de informalidad según cifras del DANE. También se destacan los resultados de los ramos de Automóviles y SOAT, que se explican por un mayor número de vehículos asegurados y la dinámica observada en la venta de vehículos nuevos el año anterior que aumentó 27,8%.

En cuanto al pago por reclamaciones o siniestros en 2011 se registró un aumento del 16% con respecto a 2010. En los ramos de daños este comportamiento se dio como consecuencia de los siniestros de la ola invernal y en los ramos de la seguridad social, principalmente por el impacto en el seguro previsional, debido a la inestabilidad jurídica que actualmente entorna al Sistema de Pensiones. Los comportamientos anteriores afectaron el resultado técnico el cual se deterioró en 163 mil millones de pesos, pese al eficiente manejo de los gastos administrativos. Los resultados financieros también sufrieron un deterioro frente a 2010. Los rendimientos del portafolio de inversiones disminuyeron en $630 mil millones con respecto al año anterior, como consecuencia de la caída de la bolsa de valores ( 12.5% en la Bolsa de Valores de Colombia). La combinación de los factores anteriores –técnicos y financieros– arrojó utilidades para la industria de $530 mil millones.

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"Dados los cambios impositivos, a las pólizas de salud de la reforma tributaria aprobada a finales de 2012 (disminución del IVA del 10% al 5%), el número de asegurados en este segmento aumentó en un 2%. - Probablemente el inicio de las ""concesiones de cuarta generación"" (infraestructura vial), impulsará positivamente el ramo de cumplimiento." Situaciones regulatorias que hayan impactado las cifras. La expedición del nuevo régimen de reservas técnicas de la industria, podría generar una constitución importante de reservas del sector asegurador colombiano, en detrimento del patrimonio y de las utilidades. La posición que ocupa el Sector Asegurador como inversionista institucional. Somos los cuartos, después de bancos, fondos de pensiones y fiduciarias. Por encima de Comisionistas de Bolsa y Fondos de Cesantía.

Fuente: Fasecolda

El Salvador El año 2012 fue un ejercicio durante el cual la economía de El Salvador se mantuvo estable con muy pocos avances en los diferentes sectores de la economía. El producto interno bruto a precios corrientes pasó de $5,866.3 a $6,039.30 lo que representa un 2.94% de crecimiento. La situación económica en su conjunto no ha logrado el dinamismo esperado por diferentes razones internas y externas entre las cuales se destaca la inseguridad que impera en el país, la inestabilidad en los precios de los combustibles; las exportaciones experimentaron un ligero decrecimiento del 1.73% respecto al ejercicio anterior y por otra parte, las remesas familiares experimentaron un crecimiento del 7% lo cual contribuyó al consumo interno. La inflación al cierre de 2012 fue de 0.78% lo cual contrasta con la inflación del año anterior que fue de 5.04%, en general el balance es positivo ya que no se han experimentado cambios significativos en el costo de adquisición de los bienes y servicios. La ejecución financiera del Estado se caracterizó por una desaceleración en el crecimiento de los ingresos, junto a una ligera desaceleración de los gastos. Los ingresos tributarios aumentaron pero no se lograron las metas, lo cual ocasionó problemas de.

liquidez del gobierno generando así atraso en pagos y desembolsos para proyectos de desarrollo social y de infraestructura. Durante el ejercicio 2012, el mercado de seguros de El Salvador generó un total de $533.35 millones de primas productos que representan el 6.6% de crecimiento sobre primas producto respecto al ejercicio anterior.

Las aseguradoras incurrieron en costos por pago de siniestros por un monto de $238.79 millones de dólares que representa el 44.77% de las primas producto, ratio que es ligeramente superior al 42.98% de siniestralidad que se obtuvo durante el año 2011. En términos generales, la siniestralidad del mercado asegurador salvadoreño se mantiene en niveles razonables. Los ramos que reportaron mayor siniestralidad fueron los seguros de salud, automotores, robo y hurto y fidelidad.

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No se han incorporado productos de seguros que hayan dinamizado el mercado asegurador, ni políticas públicas o regulatorias con incidencias importantes en la industria del seguro.

No obstante, la difícil situación económica a nivel nacional e internacional, el mercado de seguros de El Salvador sigue siendo un mercado en crecimiento, solvente y rentable, que aporta tranquilidad a las diferentes iniciativas de inversión contribuyendo de esta manera al desarrollo económico del país.

Fuentes: Informe de Conyuntura Económica IV Trimestre 2012 de FUSADES Boletín Estadístico de Seguros, emitido por la Superintendencia del Sistema Financiero. www.bcr.gob.sv

Guatemala .

incremento del mercado se ha producido comercializaci贸n de seguro por Bancaseguros.

por

Situaciones regulatorias que hayan impactado las cifras, la entrada en vigor de la Ley 25 2010 que ha impactado positivamente.

Honduras El

comportamiento observado de las principales variables económicas de Honduras al 31 de diciembre de 2012 fueron: el índice de precios al consumidor (IPC) en 5.4%, la tasa de interés activa y pasiva en moneda nacionales cerraron en 19.2% y 6.9% respectivamente y las Reservas Internacionales Netas (RIN) se consolidaron en US$ 2,570.90 MM, lo anterior según publicaciones del Banco Central de Honduras (BCH). El sector asegurador hondureño registró una producción de primas al 31 de diciembre del 2012por US$ 351.7MM una variación nominal del 10.7% respecto al mismo periodo del año 2011, sensibilizando este indicador con la tasa de inflación (5.4%)1, el sector resultó con un crecimiento real de 5.3 puntos porcentuales, dentro del contexto económico del país representó el 1.9% del PIB para el año 2012. Los siniestros directos fueron de US$ 166.6 MM, una aumento del 10.7%en comparación a lo reflejado en diciembre del 2011, en este sentido la siniestralidad retenida resultante del periodo fue de 51.7%, básicamente no se observó variación respecto al mismo periodo del año anterior.

Fuente: Banco Central de Honduras (BCH) MM: Millones

El ramo con mayor cuota de mercado en primas resultó ser Incendio y Líneas Aliadas con un total de US$ 79.7 MM, seguido por Vida Colectivo con US$ 74.4 MM y en tercer lugar el rubro de Vehículos Automotores con US$ 60.9 MM, los tres rubros anteriores representan el 60.9% del total del primaje del sistema asegurador hondureño. Por otra parte, las utilidades del sector sumaron US$ 45.2 MM y refleja una crecimiento en 19.9 puntos y los ingresos financieros fueron de US$ 32.8 MM un incremento del 41.2% respecto al mismo periodo del año 2011. La reservas técnicas y matemáticas fueron de US$ 184.4 MM un aumento del 9.1%. Los activos sumaron US$ 558.8 MM una variación del 14.4%, el pasivo resultó de US$329.0MM un crecimiento del 11.7% y el patrimonio se consolido en US$229.8 MM con un crecimiento del 18.5%. Otros indicadores reflejan una tasa de rentabilidad sobre primas del 12.9%, el índice de primas por cobrar del sector fue de 23.4%, los ingresos financieros sobre primas resultaron de 9.3%, el ingreso financiero sobre utilidad resultó de 72.7%, la solidez del sector (patrimonio sobre activos) se consolidó en una tasa del 41.1% y el índice de eficiencia administrativa fue 15.3%.

México Los efectos de los eventos económicos presentados durante 2011 continuaron generando incertidumbre a nivel mundial, principalmente la crisis de los países de la zona euro y la inestabilidad fiscal en Estados Unidos. Debido a esto, se observaron síntomas de desaceleración en las economías; no obstante, el escenario macroeconómico de México fue principalmente por dos factores: la ausencia de presiones inflacionarias y el equilibrio del sistema financiero. Bajo este escenario, México continuó con una tendencia positiva en su crecimiento alcanzando una tasa cercana al 3.95%, mayor a la tasa de crecimiento del 3.89% del año anterior. Por su parte, el tipo de cambio peso/dólar sufrió una depreciación alcanzando niveles de 13.17 en comparación con el año anterior en donde se situó en 12.43 pesos por dólar. En términos de la inflación, ésta disminuyó con respecto al año anterior, alcanzando una tasa del 3.57%. Como sabemos hay una estrecha relación entre el crecimiento económico y los seguros, ya que una economía con un crecimiento sostenido permite el desarrollo de este sector. Por tal motivo, dadas las condiciones económicas, se esperaba un menor crecimiento en el mercado asegurador. Sin embargo, el sector asegurador tuvo un crecimiento en

primas del 11% en términos nominales, que se traduce en un 7.1% en términos reales; lo que indica que continúa con la tendencia positiva que presentó durante 2011. No obstante, al compararlo con los incrementos presentados a lo largo del año, se observó un freno en la inercia. Al realizar el ajuste de las primas de la póliza bianual de Seguros Generales de Daños de Petróleos Mexicanos (PEMEX) a un comportamiento anual, se obtiene un crecimiento del sector del 13.1% nominal que, en términos reales, representa el 9.2%, que sigue siendo un incremento mayor al presentado al cierre 2011. El crecimiento global del sector obedece a que las operaciones que lo componen tuvieron también crecimientos por arriba del 8% en términos nominales. En este sentido, la operación de vida ha tenido un notable crecimiento, principalmente por el incremento de los seguros individuales con componente de inversión y por el desarrollo de banca seguros. En el caso del ramo de Grupo y Colectivo se ha presentado un aumento por la parte de créditos personales vía nómina. La operación de Accidentes y Enfermedades

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El crecimiento global del sector obedece a que las operaciones que lo componen tuvieron también crecimientos por arriba del 8% en términos nominales. En este sentido, la operación de vida ha tenido un notable crecimiento, principalmente por el incremento de los seguros individuales con componente de inversión y por el desarrollo de banca seguros. En el caso del ramo de Grupo y Colectivo se ha presentado un aumento por la parte de créditos personales vía nómina. La operación de Accidentes y Enfermedades tuvo una ligera caída respecto al cierre del año pasado que obedece al bajo crecimiento que han tenido los Seguros de Gastos Médicos Mayores durante los últimos dos trimestres debido a que se ha incrementado la venta de planes indemnizatorios, lo cual ha incrementado el número de asegurados pero no las primas. No obstante, se presentó un aumento en los seguros de planes escolares. En el caso de autos, se ha dado un importante crecimiento debido al aumento de los seguros de crédito automotriz. La participación del sector asegurador respecto al Producto Interno Bruto (PIB) fue del 1.95%. Se espera que en el 2013 se llegue a niveles superiores al 2% dada la implementación y el seguimiento de los Proyectos Estratégicos de Mercado que se pusieron en marcha desde el año 2011. Por último, es importante tomar en cuenta que la aprobación de la nueva Ley de Instituciones de Seguros y Fianzas tendrá un gran impacto en las empresas, por lo que es necesario que éstas diseñen sus planes de trabajo de manera que no se vean afectadas con la aplicación de esta Ley, que entrará en vigor en abril del 2015.

Fuente: Informe anual 2012 del Banco de México. Informes sobre la situación económica, las finanzas públicas y la deuda pública, 4to. Trimestre de 2012, de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público.

Nicaragua Entorno macroeconómico. Según Informe del Banco Central de Nicaragua sobre el desempeño de la economía nacional 2011, «el crecimiento anual de la economía nicaragüense fue del 4.7%, mayor 0.2 puntos porcentuales que el observado en el año anterior. El resultado del Producto Interno Bruto (PIB) de este año obedeció a impulsos de demanda interna, provenientes del mayor ingreso disponible, reactivación de la construcción privada, mejor ejecución de Inversión Pública y el gasto en elecciones. Adicionalmente, las exportaciones siguieron creciendo debido a la profundización del proceso de apertura comercial, la mejora de los precios de exportación y el aumento de la demanda de productos de Zona Franca. Sin embargo, este crecimiento no fue suficiente para compensar el incremento de las importaciones, generado por la mayor demanda interna».

En el desarrollo del mercado contribuyeron principalmente los ramos de Automóvil, con un incremento del 7.89%, luego se ubica el ramo de Incendio con una dinámica del 6.81% y en tercer lugar se ubican los seguros de Vida con un incremento de cartera del 8.43%. MILES DE DÓLARES RAMOS

201 2

VARIACIÓN

IMPORTE

ESTRUCT.

IMPORTE

ESTRUCT.

ABSOLUTO

RELATIVO

(1)

(2)

(3)

(4)

(5)

(6=4-2)

(7=6/2)

TODOS LOS RAMOS

123,044.2

100.00%

137,926.6

100.00%

14,882.4

12.10%

SEGUROS DE PERSONAS Seguros de Vida Salud Accidentes Personales

30,245.7 18,607.0 8,029.4 3 609.4

24.58% 15.12% 6 53% 2 93%

34,789.4 21,789.1 8,286 8 4 713 6

25.22% 15.80% 6.01% 3.42%

4,543.7 3,182.1 257.4 1 104 2

15.02% 17.10% 3.21% 30.59%

SEGUROS PATRIMONIALES Incendio y Líneas Aliadas Automóvil Otros Seguros Patrimoniales

89,567.6 31,902.4 42 581.4 15 083.7

72.79% 25 93% 34 61% 12 26%

100,569.8 38,017 6 48 183.4 14 368 8

72.92% 27.56% 34.93% 10.42%

11,002.2 6,115 2 5 601 9 -714 9

12.28% 19.17% 13.16% -4.74%

3,230.9

2.63%

2,567.4

1.86%

-663.5

-20.54%

FIANZAS

En este entorno, la actividad aseguradora mostró un crecimiento del 6.3% superior al que se observó en el 2010 situado en un 4.6%, al subir la producción de primas de US$115.76 millones registrado en el 2010 a un encaje de primas de US$123.04 millones en el 2011, Tabla 1.

201 1

Paraguay El Producto Interno Bruto en el año 2011 fue el equivalente a Dólares U.S.A. 18.452 millones y ascendió a Dólares U.S.A. 18.230 millones en el año 2012, con una leve retracción del – 1,2%, debido a la caída de la demanda externa de los principales productos de exportación y al modesto desempeño de la demanda interna, La evolución de la economía paraguaya medida por la tasa de crecimiento anual adquirió un fuerte impulso en el año 2010, en que la expansión económica del país experimentó un mayor dinamismo, con un nivel de crecimiento anual ponderable, el más alto de todo el periodo, con un fulgurante crecimiento del 15%, resultado del comportamiento extraordinario del sector primario de la economía, principalmente atribuible a la producción agrícola y ganadera, así como la destacada contribución del crecimiento de los sectores servicios e industria. La mejoría sobresaliente de los sectores primarios fue favorecida por la mayor demanda externa de los commodities. Sin embargo, la reversión de esa situación de bonanza se verificó en el año 2011, al experimentar la economía una desaceleración del ritmo de crecimiento al 4,0% y la situación de la contracción registrada en el 2012, debido principalmente a factores climáticos adversos y la fuerte disminución de las exportaciones de carne vacuna debido al rebrote de la fiebre aftosa en el país.

La evolución del indicador PIB per capita, que registró una tendencia sistematicamente ascedente, que de registrar el equivalente a US$ 3.107 en el 2010 remontó hasta US$ 3.964 en el 2011 y sufriria una pequeña reducción de 2,9%, lo que ubicaria a un nivel de valores corrientes US$. 3.817 en el 2012. En Paraguay la inflación fue controlada exitosamente en los tres últimos años, manteniendo tasas anuales por debajo de los dos dígitos en casi todo el periodo. El mejor resultado se obtuvo en el 2012, mediante una fuerte reducción, hasta situarse solamente en 4,0%, habiendo alzando en el 2011 el 4,9%. La variable Tipo de Cambio de la moneda local frente al Dólar estadounidense tuvo un comportamiento tendencial de retracción en todo el periodo 2010 2012, habiendo alcanzado a Guaraníes 4.574 en el 2010 y descendiendo hasta Guaraníes 4.350 a diciembre del 2012, conforme su evolución en este lapso de tiempo, que se tradujo en una apreciación acumulad de 7,1%.

Perú El sector asegurador peruano se encuentra conformado por 14 empresas de seguros, de las cuales 5 se dedican al ramo de vida, 5 al ramo de seguros generales o de no vida, y, 4 son empresas mixtas (se dedican a ambos ramos). El desarrollo del sector asegurador se encuentra vinculado al del entorno económico en su conjunto; particularmente, en relación directa al movimiento del Producto Interno Bruto y en relación inversa al de la inflación. Durante el ejercicio 2012, el PIB creció el 6,3%, favorecido por el dinamismo del gasto de consumo, específicamente el del consumo privado, principal rubro de la demanda agregada en cuanto a participación. Por su parte, la inflación general fue del 2.65%. La combinación de estas circunstancias apoyó el crecimiento de las primas directas en 14% en el 2012 con respecto al 2011, con un volumen total de primas de US$ 2,983 millones y cuya composición es la siguiente: Fuente: Sistema de Información del Sector de APESEG Banco Central de Reservas del Perú y Superintendencia de Banca, Seguros y AFP

Ramos No Vida Generales Accidentes y Enfermedades Vida Seguros de Vida Jubilación y Previsionales TOTAL

Primas Directas 2012

Composición

Crecimiento con respecto al 2011

1,195,680 405,142 1,600,822

40% 14% 54%

16% 18% 16%

609,555 773,447 1,383,002 2,983,824

20% 26% 46% 100%

20% 7% 12% 14%

Los siniestros sobre primas directas ascendieron a US$ 1,332 millones (US$ 1,039 millones en el 2011), lo que significó un aumento del 28%. La siniestralidad fue en promedio del 45% (40% en año 2011). Como consecuencia de lo anterior, los márgenes técnicos disminuyeron en US$ 42 millones al pasar de US$ 203 millones en el 2011 a US$ 161 millones en el 2012. Finalmente, la utilidad neta del sector fue de US$ 258 millones (US$ 326 millones en el 2011), lo que representa una disminución de 21% respecto al año anterior. Entre los cambios regulatorios más importantes en el 2012, tenemos: 1. Promulgación de la Ley de Contratos de Seguros con vigencia a partir de mayo de 2013. 2. Licitación de los seguros previsionales, que se llevó a cabo en setiembre de 2013 y que significó el ingreso de 3 nuevas empresas de seguros del exterior.

ARGENTINA IMPORTES EN USD

Aﾃ前

% POBLACION CRECIMIENTO (Millones) PIB

PIB (Miles)

PIB PER CAPITA

INFLACION

TIPO DE CAMBIO

50.0 40.0

2003

21.3

131 030

3 460

3.7

2.9

30.0

2004

21.7

159 402

4 170

4.4

3.0

2005

13.3

180 611

4 680

9.6

3.0

20.0

2006

18.8

214 650

5 508

10.9

3.1

2007

29.3

277 552

7 052

8.8

3.1

0.0

2008

-19 6

223 233

5 539

8.7

3.0

2009

38.3

308 741

7 623

7.7

3.8

-10.0

2010

36.7

422 030

10 524

10.9

4.0

2011

-5 6

398 206

9 779

9.9

4.1

2012

5.0

418 116

10 180

10.4

5.3

Aﾃ前

PRIMAS NOMINALES (Miles)

10.0 2003

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

-20.0 -30.0 % CRECIMIENTO PIB

IMPORTES EN USD

% CREC. PRIMAS

12,000

% CREC. PRIMAS

VIDA %

NO VIDA %

PRIMA PER CAPITA

PRIMAS A PIB

3 293

39 0

2.5

2004

4 097

24.4

107

2.6

6,000

2005

4342.563

6.0

113

2.4

4,000

2006

4827

11 2

124

2.2

2007

6 158

27 6

156

2.2

2,000

2008

7 773

26 2

193

3.5

2009

7 244

-6.8

179

2.3

2010

8 464

16.9

211

2.0

2011

10 839

28.1

266

2.7

2012

14 803

36 6

360

3.5

2003

2004

400 350

10,000

300 8,000

250 200 150 100 50

2003

2004

2005

2006

2007

2008

PIB PER CAPITA

2009

2010

2011

2012

PRIMA PER CAPITA

4.0

PR MAS A PIB

3.5 16,000

50 0

14,000

100%

3.0

40 0

2.5

12,000 30 0

10,000 8,000

20 0

2.0

50%

1.5

6,000

10 0

4,000

1.0

0.0

2,000 2003

2004

2005

2006

2007

PRIMAS NOMINALES (Miles)

2008

2009

2010

% CREC. PRIMAS

2011

2012

-10 0

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

0.5 0.0

NO V DA

V DA

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

BOLIVIA IMPORTES EN USD

Aﾃ前

% POBLACION CRECIMIENTO (Millones) PIB

PIB (Miles)

PIB PER CAPITA

INFLACION

TIPO DE CAMBIO

2003

11.3

9 476

1 050

3.9

7.8

2004

5.9

10 039

1 088

4.4

7.9

50.0 40.0 30.0 20.0

2005

-7 3

9 304

987

5.4

8.0

2006

20.0

11 162

1 159

4.3

7.9

2007

-12 2

9 798

997

8.7

7.6

2008

44.6

14 169

1 417

11.4

7.1

2009

21.5

17 217

1 688

0.3

7.0

2010

17 218

1 688

7.2

6.9

2011

39.1

23 949

2 337

6.8

6.9

2012

12.9

27 035

2 625

4.6

6.9

Aﾃ前

PRIMAS NOMINALES (Miles)

% CREC. PRIMAS

VIDA %

NO VIDA %

PRIMA PER CAPITA

PRIMAS A PIB

154

20 3

1.6

2004

159

3.2

1.6

1,500

2005

179

12 6

1.9

1,000

2006

197

10.1

1.8

2007

172

-12.9

1.8

500

2008

199

23.9

1.4

2009

203

-4.5

1.2

2010

227

11.9

1.3

2011

265

16 5

1.1

2012

317

19 8

1.2

10.0 0.0

350

30 0

300

25 0

2004

2005

10 0

150

5.0

2008

2009

2010

2011

2012

% CREC. PRIMAS

3,000

2,500

30 25

2,000

20 15 10 5

2003

2004

2005

2006

2007

2008

PIB PER CAPITA

2009

2010

2011

2012

PRIMA PER CAPITA

PR MAS A PIB

100%

15 0

200

2007

% CRECIMIENTO PIB

20 0

250

2006

-20.0

IMPORTES EN USD

2003

-10.0

50%

0.0

100

-5.0

-10 0

-15 0

2003

2004

2005

2006

2007

PRIMAS NOMINALES (Miles)

2008

2009

2010

% CREC. PRIMAS

2011

2012

05 0%

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

00 NO V DA

V DA

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

BRASIL IMPORTES EN USD

Aﾃ前

% POBLACION CRECIMIENTO (Millones) PIB

PIB (Miles)

PIB PER CAPITA

INFLACION

TIPO DE CAMBIO

80.0 70.0 60.0

2003

182

547 425

3 000

9.3

2.9

2004

185

565 522

3 056

6.6

2.9

2005

11.8

188

632 215

3 370

6.9

2.5

2006

68.9

190

1 067 807

5 616

4.2

2.2

2007

26.8

193

1 353 666

7 027

3.6

2.0

2008

16.4

190

1 575 594

8 310

5.9

1.8

2009

0.1

191

1 577 264

8 258

4.3

2.0

0.0

2010

32.5

195

2 089 829

10 709

5.9

-10.0

2011

18.4

197

2 473 490

12 568

6.5

1.7

-20.0

2012

-8.9

198

2 252 650

11 353

5.8

Aﾃ前

PRIMAS NOMINALES (Miles)

50.0 40.0 30.0 20.0 10.0 2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

% CRECIMIENTO PIB

IMPORTES EN USD

2010

2011

2012

% CREC. PRIMAS

14,000

450

12,000

400

% CREC. PRIMAS

VIDA %

NO VIDA %

PRIMA PER CAPITA

PRIMAS A PIB

14 565

15 6

2.7

8,000

250

2004

18 042

23.9

3.2

6,000

200

2005

23211

28 6

124

3.7

2006

30293

30 5

159

2.8

2007

37 418

23 5

194

2.8

2008

45 797

22.4

242

2.9

2009

45 523

-0.6

238

2.9

2010

51 174

12.4

262

2.4

2011

72 615

41.9

369

2.9

2012

76 474

5.3

385

3.4

2003

350

10,000

300

150

4,000

100

2,000

2003

2004

2005

2006

2007

2008

PIB PER CAPITA

2009

2010

2011

2012

PRIMA PER CAPITA

4.0

PR MAS A PIB

3.5 90,000

45 0

80,000

40 0

70,000

35 0

3.0 2.5

30 0

60,000

25 0

50,000

20 0

40,000

2.0

50%

1.5

15 0

30,000

10 0

20,000

5.0

10,000

0.0

100%

2003

2004

2005

2006

2007

PRIMAS NOMINALES (Miles)

2008

2009

2010

% CREC. PRIMAS

2011

2012

-5.0

1.0 0%

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

0.5 0.0

NO V DA

V DA

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

CHILE IMPORTES EN USD

Aﾃ前

% POBLACION CRECIMIENTO (Millones) PIB

PIB (Miles)

PIB PER CAPITA

INFLACION

TIPO DE CAMBIO

80.0 70.0 60.0

2003

31.1

84 217

5 287

1.1

599.4

2004

-10.9

75 017

4 660

1.1

559 8

2005

69.7

127 306

7 826

3.1

514 2

2006

11.9

142 451

8 667

3.4

534.4

2007

22.2

174 043

10 482

4.4

495 8

2008

178 563

10 629

7.1

629.1

2009

184 727

10 931

-1.4

506.4

0.0

2010

20.0

221 633

12 924

3.0

468.4

-10.0

2011

13.3

251 148

14 515

4.4

521 5

-20.0

2012

6.9

268 413

15 378

1.5

486.7

Aﾃ前

PRIMAS NOMINALES (Miles)

% CREC. PRIMAS

VIDA %

NO VIDA %

PRIMA PER CAPITA

PRIMAS A PIB

3 396

30.7

213

4.0

10,000

400

2004

4 027

18 6

250

5.4

8,000

300

2005

4518

12 2

278

3.5

6,000

2006

4704.081

4.1

286

3.3

4,000

2007

6 170

31 2

372

3.5

2,000

2008

5 783

-6.3

344

3.2

2009

6 894

19 2

408

3.7

2010

9 028

30.9

526

4.1

50.0 40.0 30.0 20.0 10.0

2011

9 641

6.8

557

3.8

2012

11 432

18 6

655

4.3

14,000

35 0

12,000

30 0

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

% CREC. PRIMAS

18,000

700

16,000

600

14,000

500

12,000

200 100

2003

2004

2005

2006

2007

2008

PIB PER CAPITA

2009

2010

2011

2012

PRIMA PER CAPITA

6.0

PR MAS A PIB

5.0 100%

4.0

25 0

10,000

20 0

8,000

15 0

6,000

10 0

3.0

50%

2.0

5.0

4,000

0.0

2,000 0

2004

% CRECIMIENTO PIB

IMPORTES EN USD

2003

-5.0 2003

2004

2005

2006

2007

PRIMAS NOMINALES (Miles)

2008

2009

2010

% CREC. PRIMAS

2011

2012

-10 0

1.0 2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

0.0 NO V DA

V DA

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

COLOMBIA IMPORTES EN USD

Aﾃ前

% POBLACION CRECIMIENTO (Millones) PIB

PIB (Miles)

PIB PER CAPITA

INFLACION

40.0

TIPO DE CAMBIO

30.0

2003

-3.1

76 833

1 761

6.5

2 883.6

20.0

2004

19.1

91 510

2 067

5.9

2 626.2

2005

32.4

121 131

2 697

4.9

2 320.8

10.0

2006

10.4

133 703

2 937

4.4

2 358.3

0.0

2007

30.6

174 682

3 788

5.5

2 078.3

-10.0

2008

178 191

4 004

7.7

1 963.6

2009

28.4

228 836

5 063

2.0

2 156.1

-20.0

2010

26.2

288 852

6 219

3.2

1 898.1

2011

-29.8

202 844

4 307

3.7

1 846.7

2012

-3 8

195 114

4 087

2.4

1 768.2

Aﾃ前

PRIMAS NOMINALES (Miles)

% CREC. PRIMAS

VIDA %

NO VIDA %

PRIMA PER CAPITA

PRIMAS A PIB

1 997

-5.8

2.6

4,000

2004

2 336

17 0

2.6

3,000

2005

2750

17.7

2.3

2006

3200

16.4

2.4

2007

3 967

24 0

2.3

2008

5 265

32.7

118

3.0

2009

5 304

0.7

117

2.3

2010

6 460

21 8

139

2.2

2011

7 626

18 0

162

3.8

2012

8 882

16 5

186

4.6

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

-30.0 -40.0 % CRECIMIENTO PIB

IMPORTES EN USD

2003

% CREC. PRIMAS

7,000 6,000 5,000

2,000 1,000 0

2003

2004

2005

2006

2007

2008

PIB PER CAPITA

2009

2010

2011

2012

200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0

PRIMA PER CAPITA

5.0

PR MAS A PIB

4.5 10,000

35 0

9,000

30 0

8,000

25 0

7,000

3.5 3.0

20 0

6,000

15 0

5,000

10 0

4,000

2.5

50%

2.0

5.0

3,000

1.5

0.0

2,000

-5.0

1,000 0

4.0

100%

2003

2004

2005

2006

2007

PRIMAS NOMINALES (Miles)

2008

2009

2010

% CREC. PRIMAS

2011

2012

-10 0

1.0 0%

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

0.5 0.0

NO V DA

V DA

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

COSTA RICA IMPORTES EN USD

Aﾃ前

% POBLACION CRECIMIENTO (Millones) PIB

PIB (Miles)

PIB PER CAPITA

INFLACION

30.0

TIPO DE CAMBIO

25.0

2003

17 518

4 201

9.4

398.7

20.0

2004

18 596

4 380

12.3

437.9

2005

7.4

19 965

4 622

13.8

477 8

15.0

2006

12.8

22 529

5 128

11.5

511 3

10.0

2007

16.8

26 322

5 895

9.4

516 6

5.0

2008

13.4

29 838

6 581

13.4

526 2

2009

-1.4

29 431

6 395

7.8

573 3

0.0

2010

23.5

36 346

7 785

5.7

525 8

2011

13.0

41 072

8 676

4.9

505.7

2012

9.9

45 153

9 411

4.5

502.9

Aﾃ前

PRIMAS NOMINALES (Miles)

% CREC. PRIMAS

318

-7.0

1.8

2004

348

9.4

1.9

2005

376

8.0

1.9

2006

433

15 2

1.9

2007

487

12 5

109

1.9

2008

550

12.9

121

1.8

2009

693

26 0

151

2.4

2010

709

2.3

152

2.0

2011

822

15.9

174

2.0

2012

896

9.0

187

2.0

2003

NO VIDA %

PRIMA PER CAPITA

1,000

30 0

900

25 0

800

2005

2006

2007

2008

2009

% CRECIMIENTO PIB

10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0

PRIMAS A PIB

2003

2004

2005

2006

2007

2008

PIB PER CAPITA

2010

2011

2012

% CREC. PRIMAS

2009

2010

2011

2012

200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0

PRIMA PER CAPITA

2.5

PR MAS A PIB

2.0

100%

20 0

700

1.5

15 0

600 500

10 0

400

5.0

300

50%

1.0

0.0

200

-5.0

100 0

2004

-10.0

IMPORTES EN USD

VIDA %

2003

-5.0

2003

2004

2005

2006

2007

PRIMAS NOMINALES (Miles)

2008

2009

2010

% CREC. PRIMAS

2011

2012

-10 0

0.5 0%

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

0.0 NO V DA

V DA

PARA 2012 SE CONSIDERARON CIFRAS MACROECONOMICAS DEL BANCO MUNDIAL Y PRIMAS DE SWISS REE/SIGMA

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

ECUADOR IMPORTES EN USD

Aﾃ前

% POBLACION CRECIMIENTO (Millones) PIB

PIB (Miles)

PIB PER CAPITA

INFLACION

TIPO DE CAMBIO

2003

27 219

2 120

6.1

25 000.0

2004

10.2

30 005

2 304

2.8

25 000.0

2005

6.7

32 023

2 424

2.1

25 000.0

2006

27.7

40 880

3 050

3.3

25 000.0

2007

12.6

46 018

3 383

2.3

25 000.0

2008

16.8

53 740

3 894

8.8

25 000.0

2009

57 303

4 152

5.2

24 094.0

2010

1.2

57 978

4 001

3.3

1.0

2011

7.8

62 500

4 255

5.4

1.0

2012

34.5

84 039

5 647

5.1

1.0

Aﾃ前

PRIMAS NOMINALES (Miles)

50.0 40.0 30.0 20.0 10.0 0.0

458

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

-10.0 % CRECIMIENTO PIB

IMPORTES EN USD

2003

% CREC. PRIMAS

VIDA %

NO VIDA %

PRIMA PER CAPITA

PRIMAS A PIB

46 3

1.7

% CREC. PRIMAS

6,000

120

5,000

100

4,000

2004

491

7.2

1.6

3,000

2005

543

10 6

1.7

2,000

2006

696

28 2

1.7

2007

671

-3.6

1.5

1,000

2008

884

31.7

1.6

2009

943

6.6

1.6

2010

1 108

17 5

1.9

2011

1 337

20.7

2.1

2012

1 485

11.1

100

1.8

1,600

50 0

1,400

2003

2004

2005

2006

2007

2008

PIB PER CAPITA

2009

2010

2011

2012

PRIMA PER CAPITA

2.5

PR MAS A PIB

2.0

100%

40 0

1,200

1.5

30 0

1,000 800

20 0

600

50%

1.0

10 0

400

0.5

0.0

200 2003

2004

2005

2006

2007

PRIMAS NOMINALES (Miles)

2008

2009

2010

% CREC. PRIMAS

2011

2012

-10 0

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

0.0 NO V DA

V DA

PARA 2012 SE CONSIDERARON CIFRAS MACROECONOMICAS DEL BANCO MUNDIAL Y PRIMAS DE SWISS REE/SIGMA

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

EL SALVADOR IMPORTES EN USD

Aﾃ前

% POBLACION CRECIMIENTO (Millones) PIB

PIB (Miles)

PIB PER CAPITA

INFLACION

TIPO DE CAMBIO

120.0 100.0

2003

4.4

14 938

2 490

2.5

8.8

80.0

2004

15 712

2 619

4.4

8.8

60.0

2005

16 938

2 796

4.7

8.8

40.0

2006

9.7

18 574

3 054

4.0

8.8

2007

20 308

3 325

4.6

8.8

20.0

2008

22 036

3 593

6.0

8.8

2009

-2 5

21 482

3 465

-0.2

8.8

2010

102.8

43 570

7 007

2.1

8.8

-40.0 -60.0

2011

2.8

44 780

7 163

5.1

8.8

2012

-46.7

23 864

3 795

0.8

8.8

Aﾃ前

PRIMAS NOMINALES (Miles)

% CREC. PRIMAS

350

8.0

2.3

2004

351

0.3

2.2

2005

350

-0.3

2.1

2006

385

10 0

2.1

2007

367

-4.7

1.8

2008

404

10 2

1.8

2009

441

9.1

2.1

2010

453

2.7

1.0

2011

500

10.4

1.1

2012

425

-15.1

1.8

0.0

2003

NO VIDA %

PRIMA PER CAPITA

600

15 0

500

10 0

2004

2005

0.0 300

2008

2009

PRIMAS A PIB

2010

2011

2012

% CREC. PRIMAS

7,000

6,000

70 60

5,000

4,000

3,000

2,000

1,000

2003

2004

2005

2006

2007

2008

PIB PER CAPITA

2009

2010

2011

2012

PRIMA PER CAPITA

2.5

PR MAS A PIB

2.0

100%

1.5 50%

1.0

-5.0 200

2007

8,000

5.0

400

2006

% CRECIMIENTO PIB

IMPORTES EN USD

VIDA %

2003

-20.0

-10 0

100

-15 0

-20 0

2003

2004

2005

2006

2007

PRIMAS NOMINALES (Miles)

2008

2009

2010

2011

2012

0.5 0%

% CREC. PRIMAS

PARA 2012 SE CONSIDERARON CIFRAS MACROECONOMICAS DEL BANCO MUNDIAL

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

0.0 NO V DA

V DA

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

ESPAÑA IMPORTES EN USD

AÑO

% POBLACION CRECIMIENTO (Millones) PIB

PIB (Miles)

PIB PER CAPITA

INFLACION

TIPO DE CAMBIO

2003

7.4

1 006 104

23 553

3.0

0.9

2004

7.4

1 080 895

25 022

3.0

0.8

2005

8.1

1 168 266

26 486

3.4

0.8

2006

8.4

1 266 231

28 322

3.5

0.7

2007

6.9

1 353 101

29 935

2.8

0.6

2008

1 397 590

30 279

4.1

0.5

2009

-3 8

1 345 049

28 774

-0.3

0.6

2010

-0.1

1 343 413

28 570

1.8

0.7

2011

0.1

1 344 321

29 101

3.2

0.6

2012

-1.7

1 322 062

28 668

2.4

0.7

AÑO

PRIMAS NOMINALES (Miles)

15.0 10.0 5.0 0.0

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

-5.0 -10.0 -15.0 -20.0 % CRECIMIENTO PIB

IMPORTES EN USD

% CREC. PRIMAS

35,000

1,800

30,000

1,600

% CREC. PRIMAS

VIDA %

NO VIDA %

PRIMA PER CAPITA

PRIMAS A PIB

52 202

-15.5

1 222

5.2

20,000

1,000

2004

58 353

11 8

1 351

5.4

15,000

800

2005

62 135

6.5

1409

5.3

2006

68 014

9.5

1521

5.4

2007

70 071

3.0

1 550

5.2

2008

75 816

8.2

1 643

5.4

2009

77 063

1.6

1 649

5.7

2010

72 340

-6.1

1 538

5.4

2011

76 533

5.8

1 657

5.7

2012

72 020

-5.9

1 562

5.4

2003

1,400

25,000

1,200

600

10,000

400

5,000

200

2003

2004

2005

2006

2007

2008

PIB PER CAPITA

2009

2010

2011

2012

PRIMA PER CAPITA

PR MAS A PIB

5.7 90,000

15 0

80,000

10 0

70,000

5.0

60,000 50,000

0.0

40,000

-5.0

30,000

5.4 50%

53 52

-10 0

20,000

5.1

-15 0

10,000 0

100%

2003

2004

2005

2006

2007

PRIMAS NOMINALES (Miles)

2008

2009

2010

% CREC. PRIMAS

2011

2012

-20 0

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

50 49

NO V DA

LA INFORMACION DE 2003 A 2012 SE PRESENTA EN TERMINOS CONSTANTES AL TIPO DE CAMBIO DE 2012.

V DA

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

ESTADOS UNIDOS IMPORTES EN USD

Aﾃ前

% POBLACION CRECIMIENTO (Millones) PIB

PIB (Miles)

PIB PER CAPITA

INFLACION

TIPO DE CAMBIO

15.0 10.0

2003

4.7

294

11 142 230

37 899

2.3

1.0

2004

6.4

297

11 853 250

39 910

2.7

1.0

2005

295

12 622 950

42 804

3.4

1.0

2006

298

13 377 120

44 860

3.2

1.0

-5.0

2007

4.9

301

14 028 680

46 622

2.9

1.0

-10.0

2008

1.9

304

14 291 550

46 981

3.8

1.0

2009

-2 5

307

13 938 930

45 374

-0.3

1.0

-15.0

2010

4.2

310

14 526 550

46 825

1.6

1.0

2011

3.9

312

15 094 030

48 378

3.1

1.0

2012

3.9

314

15 684 800

49 965

2.1

1.0

Aﾃ前

PRIMAS NOMINALES (Miles)

% CREC. PRIMAS

VIDA %

NO VIDA %

PRIMA PER CAPITA

PRIMAS A PIB

1 242 523

5.1

4 226

11 2

2004

1 305 861

5.1

4 397

2005

1341231

2.7

4548

2006

1433805

6.9

2007

1 563 020

9.0

2008

1 611 016

3.1

2009

1 554 450

2010

1 518 369

2011 2012

5.0 0.0

2004

2005

2008

2009

2010

2011

2012

-25.0 % CRECIMIENTO PIB

% CREC. PRIMAS

6,000

50,000

5,000

40,000

4,000

11 0

30,000

3,000

10 6

20,000

2,000

4808

10.7

5 194

11.1

10,000

1,000

5 296

11 3

-3.5

5 060

11 2

-2.3

4 894

10 5

1 615 338

6.4

5 177

10.7

1 270 884

-21.3

4 049

8.1

15 0

1,600,000

10 0

1,400,000

5.0

1,200,000

2003

2004

2005

2006

-5.0

800,000 400,000

-15 0

200,000

-20 0

-25 0

2005

2006

2007

PRIMAS NOMINALES (Miles)

2008

2009

2010

% CREC. PRIMAS

2011

2012

2008

2009

2010

2011

2012

PRIMA PER CAPITA

12.0

PR MAS A PIB

10.0 100%

8.0 6.0

50%

-10 0

600,000

2007

PIB PER CAPITA

0.0

1,000,000

2004

2007

60,000

1,800,000

2003

2006

-20.0

IMPORTES EN USD

2003

4.0

2.0 2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

0.0 NO V DA

V DA

PARA 2012 SE CONSIDERARON CIFRAS MACROECONOMICAS DEL BANCO MUNDIAL Y PRIMAS DE SWISS REE/SIGMA

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

GUATEMALA IMPORTES EN USD

Aﾃ前

% POBLACION CRECIMIENTO (Millones) PIB

PIB (Miles)

PIB PER CAPITA

INFLACION

TIPO DE CAMBIO

40.0 35.0 30.0

2003

18 718

1 549

5.9

8.0

2004

28.1

23 973

1 935

7.6

8.0

2005

34.6

32 258

2 540

9.1

7.6

2006

-5 0

30 637

2 353

6.6

7.6

2007

8.9

33 360

2 500

6.8

7.6

2008

13.5

37 866

2 913

11.4

7.8

2009

-2 8

36 791

2 573

1.9

8.4

0.0

2010

12.6

41 414

2 889

3.9

8.0

-5.0

2011

14.8

47 534

3 236

6.2

7.8

-10.0

2012

4.8

49 797

3 309

3.7

7.9

Aﾃ前

PRIMAS NOMINALES (Miles)

25.0 20.0 15.0 10.0 5.0 2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

% CRECIMIENTO PIB

IMPORTES EN USD

2010

2011

2012

% CREC. PRIMAS

3,500

3,000

% CREC. PRIMAS

VIDA %

NO VIDA %

PRIMA PER CAPITA

PRIMAS A PIB

271

5.0

1.4

2,000

2004

290

7.0

1.2

1,500

2005

318

9.7

1.0

2006

330.235

3.8

1.1

2007

404

22 3

1.2

2008

431

6.7

1.1

2009

439

1.8

1.2

2010

489

11.4

1.2

2011

598

22 3

1.3

2012

564

-5.6

1.1

2003

2,500

1,000

500

2003

2004

2005

2006

2007

2008

PIB PER CAPITA

2009

2010

2011

2012

PRIMA PER CAPITA

1.6

PR MAS A PIB

1.4 700

25 0

600

20 0

500

15 0

400

10 0

300

5.0

200

0.0

100

-5.0

2003

2004

2005

2006

2007

PRIMAS NOMINALES (Miles)

2008

2009

2010

% CREC. PRIMAS

2011

2012

-10 0

100%

1.2 1.0 0.8

50%

0.6 0.4 0%

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

0.2 0.0

NO V DA

V DA

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

HONDURAS IMPORTES EN USD

Aﾃ前

% POBLACION CRECIMIENTO (Millones) PIB

PIB (Miles)

PIB PER CAPITA

INFLACION

TIPO DE CAMBIO

120.0 100.0

2003

4 980

752

6.8

17 5

80.0

2004

42.2

7 080

1 048

8.1

18.4

60.0

2005

-12.4

6 204

900

8.8

19 0

40.0

2006

40.3

8 701

1 237

5.6

19 0

2007

9 377

1 307

6.9

19 0

20.0

2008

33.3

12 496

1 602

10.8

18.9

2009

13 322

1 776

3.0

18.9

2010

-36.9

8 406

1 103

6.5

18.9

-40.0

2011

109.2

17 588

2 264

5.6

19.1

-60.0

2012

4.8

18 436

2 327

5.4

19 6

Aﾃ前

PRIMAS NOMINALES (Miles)

% CREC. PRIMAS

159

-16.3

2004

166

4.2

2005

179.28

8.1

2.9

2006

199.179

11.1

2.3

2007

247

24 0

2.6

2008

283

14 6

2.3

2009

283

0.1

2.1

2010

301

6.3

3.6

2011

327

8.7

1.9

2012

352

7.4

1.9

0.0

2003

NO VIDA %

PRIMA PER CAPITA

2004

2005

2006

2007

2008

2009

% CRECIMIENTO PIB

IMPORTES EN USD

VIDA %

2003

-20.0

2010

2011

% CREC. PRIMAS

2,500

PRIMAS A PIB

2,000

3.2

1,500

2.3

1,000 500 0

2003

2004

2005

2006

2007

2008

PIB PER CAPITA

2012

2009

2010

2011

2012

50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0

PRIMA PER CAPITA

4.0

PR MAS A PIB

3.5 400

30 0

350

25 0

3.0

20 0

300

2.5

15 0

250

10 0

200

5.0

150

0.0

2.0

50%

1.5

-5.0

100

1.0

-10 0

50 0

100%

-15 0 2003

2004

2005

2006

2007

PRIMAS NOMINALES (Miles)

2008

2009

2010

% CREC. PRIMAS

2011

2012

-20 0

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

0.5 0.0

NO V DA

V DA

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

MEXICO IMPORTES EN USD

Aﾃ前

% POBLACION CRECIMIENTO (Millones) PIB

PIB (Miles)

PIB PER CAPITA

INFLACION

TIPO DE CAMBIO

2003

-3 6

100

722 098

7 190

4.0

10 8

2004

101

774 524

7 635

5.2

11 3

2005

12.4

103

870 846

8 433

3.3

10.9

2006

11.0

105

966 313

9 192

4.1

10.9

2007

107

1 043 340

9 750

3.8

10.9

25.0 20.0 15.0 10.0 5.0 0.0

2008

109

1 100 257

10 100

6.5

11.1

-10.0

2009

-18 6

111

895 861

8 078

3.6

13 5

-15.0

2010

16.9

112

1 047 392

9 324

4.4

12 6

-20.0

2011

10.8

114

1 160 397

10 147

3.8

12.4

-25.0

2012

116

1 177 348

10 113

3.6

13 2

Aﾃ前

PRIMAS NOMINALES (Miles)

% CREC. PRIMAS

VIDA %

NO VIDA %

PRIMA PER CAPITA

PRIMAS A PIB

10 579

-12.7

105

1.5

2004

12 302

16 3

121

1.6

6,000

2005

13 010

5.8

126

1.5

4,000

2006

14 712

13.1

140

1.5

2007

17 384

18 2

162

1.7

2,000

2008

14 787

-14.9

136

1.3

2009

17 168

16.1

155

1.9

2010

19 009

10.7

169

1.8

2011

21 797

14.7

191

1.9

2012

22 934

5.2

197

1.9

2003

25,000

25 0 20 0

20,000

2004

2005

0.0

10,000

2008

2009

2010

2011

2012

% CREC. PRIMAS

250

10,000

200

8,000

150 100 50

2003

2004

2005

2006

2007

2008

PIB PER CAPITA

2009

2010

2011

2012

PRIMA PER CAPITA

PR MAS A PIB

100%

10 0 5.0

2007

12,000

15 0

15,000

2006

% CRECIMIENTO PIB

IMPORTES EN USD

50%

-5.0 -10 0

5,000

-15 0 0

2003

-5.0

2003

2004

2005

2006

2007

PRIMAS NOMINALES (Miles)

2008

2009

2010

% CREC. PRIMAS

EL PIB DE 2003 A 2012 SE PRSENTA CON BASE 2008 = 100

2011

2012

-20 0

05 0%

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

00 NO V DA

V DA

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

NICARAGUA IMPORTES EN USD

Aﾃ前

% POBLACION CRECIMIENTO (Millones) PIB

PIB (Miles)

PIB PER CAPITA

INFLACION

TIPO DE CAMBIO

60.0 50.0

2003

4 011

754

6.6

15.1

40.0

2004

-22.1

3 124

580

8.4

15.9

30.0

2005

48.6

4 644

851

9.4

17.1

20.0

2006

12.8

5 240

948

10.0

18 0

2007

1.1

5 297

945

10.7

18 0

10.0

2008

20.2

6 365

1 117

13.8

19 8

2009

-3.4

6 149

1 079

0.9

20 8

2010

6.5

6 551

1 127

9.2

21.9

-20.0

2011

18.0

7 733

1 312

8.0

23 0

-30.0

2012

5.2

8 135

1 361

7.1

24.1

Aﾃ前

PRIMAS NOMINALES (Miles)

% CREC. PRIMAS

VIDA %

NO VIDA %

PRIMA PER CAPITA

PRIMAS A PIB

11 8

1.5

2004

22 0

2.3

2005

77 635

7.8

1.7

2006

12.1

1.7

2007

14 0

1.9

2008

108

8.6

1.7

2009

111

2.8

1.8

2010

116

4.6

1.8

2011

123

6.3

1.6

2012

138

12.1

1.7

0.0

160

25 0

2004

2005

2006

2007

2008

2009

% CRECIMIENTO PIB

IMPORTES EN USD

2003

-10.0

2010

2011

2012

% CREC. PRIMAS

1,600

1,400

1,200 1,000

800 10

600 400

200 0

2003

2004

2005

2006

2007

2008

PIB PER CAPITA

2009

2010

2011

2012

PRIMA PER CAPITA

2.5

PR MAS A PIB

2.0

100%

140 20 0

120

1.5

100

15 0 50%

5.0

20 0

1.0

10 0

2003

2004

2005

2006

2007

PRIMAS NOMINALES (Miles)

2008

2009

2010

% CREC. PRIMAS

2011

2012

0.0

0.5 0%

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

0.0 NO V DA

V DA

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

PANAMA IMPORTES EN USD

Aﾃ前

% POBLACION CRECIMIENTO (Millones) PIB

PIB (Miles)

PIB PER CAPITA

INFLACION

TIPO DE CAMBIO

60.0 50.0

2003

3.9

11 938

3 830

1.5

1.0

40.0

2004

12.9

13 482

4 249

1.6

1.0

2005

3.4

13 939

4 318

2.9

1.0

30.0

2006

22.6

17 092

5 206

2.5

1.0

20.0

2007

18.3

20 224

6 061

4.2

1.0

10.0

2008

-8 2

18 558

5 458

8.7

1.0

2009

4.4

19 374

5 698

2.4

1.0

0.0

2010

7.7

20 863

6 005

3.5

1.0

2011

50.1

31 316

8 876

5.9

1.0

2012

15.8

36 253

10 121

5.7

1.0

Aﾃ前

PRIMAS NOMINALES (Miles)

% CREC. PRIMAS

VIDA %

NO VIDA %

PRIMA PER CAPITA

PRIMAS A PIB

388

3.7

124

3.3

2004

422

8.8

133

3.1

6,000

2005

427

1.2

132

3.1

4,000

2006

489

14 5

149

2.9

2007

603

23 3

181

3.0

2,000

2008

758

25 8

223

4.1

2009

809

6.7

238

4.2

2010

886

9.5

255

4.2

2011

1 021

15 2

289

3.3

2012

1 112

9.0

311

3.1

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

-20.0 % CRECIMIENTO PIB

IMPORTES EN USD

2003

-10.0

% CREC. PRIMAS

12,000

350

10,000

300 250

8,000

200 150 100 50

2003

2004

2005

2006

2007

2008

PIB PER CAPITA

2009

2010

2011

2012

PRIMA PER CAPITA

4.5

PR MAS A PIB

4.0 1,200

30 0

1,000

25 0

3.0

800

20 0

2.5

600

15 0

400

10 0

200

5.0

2003

2004

2005

2006

2007

PRIMAS NOMINALES (Miles)

2008

2009

2010

% CREC. PRIMAS

2011

2012

0.0

3.5

100%

50%

2.0 1.5 1.0

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

0.5 0.0

NO V DA

V DA

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

PARAGUAY IMPORTES EN USD

Aﾃ前

% POBLACION CRECIMIENTO (Millones) PIB

2003

PIB (Miles)

PIB PER CAPITA

INFLACION

TIPO DE CAMBIO

5 518

972

9.3

6 435.5

2004

-1.4

5 441

940

4.3

6 310.0

2005

33.9

7 285

1 235

6.8

6 060.0

2006

16.9

8 515

1 417

9.6

5 210.0

2007

8 568

1 400

8.1

4 900.0

2008

12.8

9 666

1 534

7.5

5 000.0

2009

60.7

15 538

2 466

1.9

5 000.0

2010

8.0

16 781

2 598

7.2

4 000.0

2011

10.0

18 452

2 810

4.9

4 470.0

2012

-1 2

18 230

2 731

4.0

4 530.0

Aﾃ前

PRIMAS NOMINALES (Miles)

100.0 80.0 60.0 40.0 20.0 0.0

77 904

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

-20.0 % CRECIMIENTO PIB

IMPORTES EN USD

2003

% CREC. PRIMAS

VIDA %

NO VIDA %

PRIMA PER CAPITA

PRIMAS A PIB

-8.3

13 723

1 411.8

% CREC. PRIMAS

3,000

60,000

2,500

50,000

2,000

40,000

2004

82 484

5.9

14 251

1 516.0

1,500

30,000

2005

71000

-13.9

12036

974 6

1,000

20,000

2006

79500

12 0

13230

933.7

2007

97 000

22 0

15 850

1 132.1

500

10,000

2008

125 000

28.9

19 841

1 293.2

2009

155 703

24 6

24 715

1 002.1

2010

277 210

78 0

42 925

1 651.9

2011

290 840

-11.7

44 288

1 576.2

2012

291

18 8

1.6

2003

2004

2005

2006

2007

2008

PIB PER CAPITA

1,800 0

2009

2010

2011

2012

PRIMA PER CAPITA

PR MAS A PIB

1,600 0 350,000

100.0 100%

1,400 0

300,000

80 0

1,200 0

60 0

1,000 0

250,000 200,000

40 0

50%

800 0

150,000

400 0

0.0

50,000 0

600 0

20 0

100,000

2003

2004

2005

2006

2007

PRIMAS NOMINALES (Miles)

2008

2009

2010

% CREC. PRIMAS

2011

2012

-20 0

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

200 0 0.0

NO V DA

V DA

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

PERU IMPORTES EN USD

Aﾃ前

% POBLACION CRECIMIENTO (Millones) PIB

PIB (Miles)

PIB PER CAPITA

INFLACION

TIPO DE CAMBIO

2003

4.7

58 593

2 201

2.5

3.5

2004

60 256

2 237

3.7

3.4

2005

30.6

78 682

2 887

1.6

3.4

2006

15.3

90 727

3 290

2.0

3.2

2007

17.7

106 828

3 830

1.8

3.1

2008

12.0

119 677

4 244

6.7

3.1

2009

-44 2

66 836

2 297

0.3

2.9

2010

131.4

154 685

5 284

2.1

2.8

2011

16.6

180 383

6 093

4.7

2.7

2012

13.5

204 784

6 838

2.7

2.6

Aﾃ前

PRIMAS NOMINALES (Miles)

160.0 140.0 120.0 100.0 80.0 60.0 40.0 20.0 0.0 -20.0 -40.0 -60.0

873

% CREC. PRIMAS

VIDA %

NO VIDA %

PRIMA PER CAPITA

PRIMAS A PIB

29.1

1.5

2004

883

1.1

1.5

2005

981

11.1

1.2

2006

1078

9.9

1.2

2007

1 182

9.6

1.1

2008

1 479

25 2

1.2

2009

1 796

21.4

2.7

2010

2 333

29.9

1.5

2011

2 614

12 0

1.4

2012

2 984

14 2

100

1.5

3,500

35 0

3,000

30 0

2,500

25 0

2,000

20 0

1,500

15 0

1,000

10 0

500

5.0

0.0

2003

2004

2005

2006

2007

PRIMAS NOMINALES (Miles)

2008

2009

2010

% CREC. PRIMAS

2011

2012

2004

2005

2006

2007

2008

2009

% CRECIMIENTO PIB

IMPORTES EN USD

2003

2010

2011

2012

% CREC. PRIMAS

8,000

120

7,000

100

6,000 80

5,000 4,000

3,000

2,000 20

1,000 0

2003

2004

2005

2006

2007

2008

PIB PER CAPITA

2009

2010

2011

2012

PRIMA PER CAPITA

3.0

PR MAS A PIB

2.5 100%

2.0 1.5

50%

1.0

0.5 2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

0.0 NO V DA

V DA

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

VENEZUELA IMPORTES EN USD

Aﾃ前

% POBLACION CRECIMIENTO (Millones) PIB

PIB (Miles)

PIB PER CAPITA

INFLACION

TIPO DE CAMBIO

60.0 50.0 40.0

2003

-1 5

115 152

4 489

27.1

1.5

2004

-0 6

114 414

4 383

21.7

1.9

2005

18.2

135 276

5 094

16.0

2.1

2006

34.3

181 701

6 728

13.7

2.1

2007

17.3

213 137

7 762

18.7

2.2

2008

50.2

320 138

11 470

27.2

2.2

-10.0

30.0 20.0 10.0 0.0

2003

2009

5.4

337 295

11 631

25.1

2.2

-20.0

2010

-30.2

235 296

8 103

27.2

4.3

-30.0

2011

33.9

315 107

10 684

26.1

4.3

-40.0

2012

21.0

381 286

12 734

21.1

4.0

Aﾃ前

PRIMAS NOMINALES (Miles)

% CREC. PRIMAS

VIDA %

NO VIDA %

PRIMA PER CAPITA

PRIMAS A PIB

2 158

6.6

1.9

8,000

2004

2 629

21 8

101

2.3

6,000

2005

3351

27 5

126

2.5

2006

4890

45.9

181

2.7

2007

7 162

46 5

261

3.4

2008

10 236

42.9

367

3.2

2009

11 981

17 0

413

3.6

2005

2006

2007

2008

2009

% CRECIMIENTO PIB

IMPORTES EN USD

2003

2004

2010

2011

% CREC. PRIMAS

14,000 12,000 10,000

2010

8 005

-33.2

276

3.4

2011

10 644

33 0

361

3.4

2012

14 163

33.1

473

3.7

4,000 2,000 0

2003

2004

2005

2006

2007

2008

PIB PER CAPITA

2012

2009

2010

2011

2012

500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0

PRIMA PER CAPITA

4.0

PR MAS A PIB

3.5 16,000

60 0

14,000

50 0

3.0

40 0

12,000

2.5

30 0

10,000

20 0

8,000

10 0

6,000

0.0

2.0

50%

1.5

-10 0

4,000

1.0

-20 0

2,000 0

100%

-30 0 2003

2004

2005

2006

2007

PRIMAS NOMINALES (Miles)

2008

2009

2010

% CREC. PRIMAS

2011

2012

-40 0

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

0.5 0.0

NO V DA

V DA

PARA 2012 SE CONSIDERARON CIFRAS MACROECONOMICAS DEL BANCO MUNDIAL Y PRIMAS DE SWISS REE/SIGMA

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

CIFRAS DEL SECTOR

RENGLONES DEL BALANCE 2012 (MILES DE DLLS)

PAÍS ARGENTINA

ACTIVO

INVERSIONES

PASIVO

RESERVAS TÉCNICAS

CAPITAL CONTABLE

22,237,915.0

15,884,363.0

17,939,142.0

14,515,763.0

4,298,773.0

779,248.0

604,222.3

607,365.0

467,280.5

155,854.4

BRASIL

267,651,862.0

228,196,486.0

223,411,731.0

204,154,710.0

44,240,130.0

CHILE

56,133,404.0

49,836,362.0

49,552,540.0

46,509,677.0

6,580,863.0

COLOMBIA

22,187,790.0

15,944,898.0

16,933,608.0

14,857,779.0

5,254,182.0

COSTA RICA

0.0

ECUADOR

0.0

663.5

417.8

340.4

227.7

323.1

332,159,635.4

312,141,421.7

291,906,075.3

248,188,158.7

40,253,560.1

0.0

GUATEMALA

844,218.0

541,189.7

574,951.5

422,682.1

269,266.5

HONDURAS

558,791.9

359,685.8

329,003.5

184,426.0

229,788.4

67,548,388.0

52,566,546.0

57,464,901.0

51,335,505.0

10,083,487.0

204,909.4

132,867.1

144,666.0

107,702.0

60,243.5

1,873,768.0

1,308,034.6

1,145,941.9

692,393.0

727,826.1

390,788.3

130,238.8

247,434.4

168,255.8

143,353.9

8,729,808.0

7,190,676.0

6,915,335.0

5,990,366.0

1,814,473.0

0.0

BOLIVIA

EL SALVADOR ESPAÑA ESTADOS UNIDOS

MÉXICO NICARAGUA PANAMÁ PARAGUAY PERÚ VENEZUELA

INDICADORES BALANCE PAÍS ARGENTINA BOLIVIA BRASIL CHILE COLOMBIA COSTA RICA ECUADOR EL SALVADOR ESPAÑA ESTADOS UNIDOS GUATEMALA HONDURAS MÉXICO NICARAGUA PANAMÁ PARAGUAY PERÚ VENEZUELA

INVERSIONES/ACTIVO (%) 71 78 85 89 72 --63 94 -64 64 78 65 70 33 82 --

CAPITAL / RESERVAS TECNICAS/PASIVO( PASIVO Y CAPITAL %) (%) 81 77 91 94 88 --67 85 -74 56 89 74 60 68 87 --

19 20 17 12 24 --49 12 -32 41 15 29 39 37 21 --

INDICADORES BALANCE INVERSIONES / ACTIVO (%) 100

INDICADORES BALANCE RESERVAS TECNICAS / PASIVO (%)

100

INDICADORES BALANCE

CAPITAL / PASIVO Y CAPITAL (%) 60 50 40 30 20 10 0

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS TOTAL GENERAL 2012 (MILES DE USD)

PAÍS ARGENTINA

PRIMAS DIRECTAS

PRIMA RETENIDA MONTO

% Vs. PD

MONTO

% Vs. PD

% Vs. PRN

BRASIL

76,474,060

72,872,910

95.3

41,165,706

53.8

5,882,395

14.3

5,675,322

13.8

CHILE

11,431,566

9,538,898

83.4

9,538,898

83.4

168,182

1.8

645,177

6.8

8,882,257

7,331,199

82.5

7,045,706

79.3

1,420,661

20.2

509,103

7.2

896,000

1,485,000

425

314

73.9

342

80.5

137

39.9

25.3

94.8

68,956,090

94.8

-2,157,737

-3.1

7,392,999

10.7

COLOMBIA COSTA RICA ECUADOR EL SALVADOR ESPAÑA ESTADOS UNIDOS GUATEMALA HONDURAS

MÉXICO NICARAGUA PANAMÁ PARAGUAY PERÚ VENEZUELA ND = INFORMACIÓN NO DISPONIBLE

18.7

% Vs. PR

2,294,829

MONTO

316,890

82.8

MONTO

COSTO DE ADQUISICIÓN

13,462,089

12,255,256

RESULTADO TÉCNICO

14,802,884

BOLIVIA

90.9

PRIMA RETENIDA NETA

2,530,109 0

20.6 --

72,725,090

68,956,090

1,270,884,000

564,320

388,512

68.8

388,512

68.8

81,214

20.9

73,036

18.8

351,659

245,519

69.8

245,148

69.7

14,302

5.8

64,212

26.2

22,934,177

19,573,894

85.3

14,323,437

62.5

335,961

2.3

3,141,239

21.9

137,927

85,483

62.0

79,854

57.9

28,595

35.8

9,458

11.8

1,112,400

678,784

61.0

623,559

56.1

155,133

24.9

86,581

13.9

290,861

72,309

24.9

72,309

24.9

91,967

127.2

59,967

82.9

2,983,824

2,318,465

77.7

2,318,465

77.7

161,405

7.0

271,577

11.7

14,163,000

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS TOTAL GENERAL 2012 (MILES DE USD)

PAÍS ARGENTINA

COSTOS DE SINIESTROS MONTO

% Vs. PRN

7,610,312

BOLIVIA

62.1

COSTOS DE ADMINISTRACIÓN MONTO

% Vs. PD

1,031,757

7.0

UTILIDAD NETA

PRODUCTO DE LAS INVERSIONES MONTO

% Vs. PD

2,132,986 0

14.4 --

MONTO 844,331 0

% Vs. PD

% Vs. PRN

5.7

6.9

BRASIL

23,132,357

56.2

5,511,908

7.2

7,749,467

10.1

18.8

CHILE

7,880,710

82.6

1,793,205

15.7

2,560,794

22.4

976,960

8.5

10.2

COLOMBIA

3,889,054

55.2

2,087,481

23.5

1,337,851

15.1

712,875

8.0

10.1

COSTA RICA

ECUADOR

239

69.8

12.4

5.6

102

24.1

30.0

62,813,959

91.1

1,681,067

2.3

11,362,320

15.6

7,606,795

10.5

11.0

EL SALVADOR ESPAÑA ESTADOS UNIDOS GUATEMALA

234,262

60.3

59,756

10.6

39,273

7.0

57,210

10.1

14.7

166,634

67.9

53,970

15.3

4,932

1.4

45,219

12.9

18.4

10,588,214

73.9

1,360,816

5.9

3,508,288

15.3

1,777,746

7.8

12.4

33,953

42.5

25,291

18.3

7,047

5.1

12,762

9.3

16.0

PANAMÁ

326,648

52.4

141,511

12.7

83,728

7.5

90,355

8.1

14.5

PARAGUAY

175,491

242.7

64,801

22.3

14,600

5.0

32,597

11.2

45.1

1,003,390

43.3

465,022

15.6

581,121

19.5

258,468

8.7

11.1

HONDURAS

MÉXICO NICARAGUA

PERÚ VENEZUELA ND = INFORMACIÓN NO DISPONIBLE

INDICADORES DE RESULTADOS ARGENTINA CONCEPTO

VIDA

BRASIL

NO VIDA

TOTAL

VIDA

NO VIDA

TOTAL

2012

2011

2012

2011

2012

2011

2012

2011

2012

2011

2012

2011

COSTO ADQ RET / P RETENIDA

22.5

25.7

17.8

18.1

18.8

19.6

5.5

5.2

16.9

17.1

10.8

11.1

CTO SINIESTRAL / PRIMA DEV RET

29.2

28.3

68.8

64.8

62.1

58.0

29.6

24.6

64.0

62.3

56.2

53.5

COSTO DE ADMÓN / PRIMA DIR

34.9

32.2

18.8

20.1

22.0

22.6

0.0

COSTO DE ADMÓN / PMA RET

36.3

36.5

20.9

22.4

24.2

25.3

0.0

PCTO DE INV / PRIMA DIR

29.1

13.4

10.7

13.2

14.4

13.3

7.2

7.6

RESUL. TEC./ P DIR (%)

37.2

36.4

10.1

13.9

15.5

18.7

7.7

8.5

RESUL. OPER./ PRIMAS DIRECTAS (%)

2.3

4.2

8.7

6.1

6.5

3.9

12.5

14.0

RESUL. OPER./ PRIMA RETENIDA (%)

2.4

4.8

9.7

6.8

7.1

4.4

13.2

14.7

RTADO NETO / PRIMAS DIRECTAS (%)

22.6

12.7

1.5

5.1

5.7

6.7

10.1

11.5

INDICADORES DE RESULTADOS CHILE CONCEPTO

VIDA

COLOMBIA

NO VIDA

TOTAL

VIDA *

NO VIDA *

TOTAL

2012

2011

2012

2011

2012

2011

2012

2011

2012

2011

2012

2011

COSTO ADQ RET / P RETENIDA

6.3

6.1

8.3

3.6

6.8

5.5

7.2

7.8

6.8

6.2

6.9

6.8

CTO SINIESTRAL / PRIMA DEV RET

94.6

87.4

43.1

43.7

82.6

76.3

53.6

56.4

56.0

54.8

55.2

55.3

COSTO DE ADMÓN / PRIMA DIR

14.4

17.1

18.1

19.0

15.7

17.8

23.2

22.1

23.7

23.2

23.5

22.8

COSTO DE ADMÓN / PMA RET

14.8

17.8

32.0

34.7

18.8

22.0

25.3

24.2

30.1

29.8

28.5

28.0

PCTO DE INV / PRIMA DIR

33.2

23.1

1.6

1.1

22.4

14.9

24.4

17.7

11.1

7.5

15.1

10.5

RESUL. TEC./ P DIR (%)

7.3

0.7

18.3

21.1

1.5

7.4

8.5

4.2

19.2

20.4

16.0

15.6

RESUL. OPER./ PRIMAS DIRECTAS (%)

21.7

17.8

0.2

2.1

14.2

10.4

14.6

17.9

4.5

2.7

7.5

7.2

RESUL. OPER./ PRIMA RETENIDA (%)

22.3

18.5

0.4

3.9

17.0

12.8

16.0

19.6

5.7

3.5

9.1

8.8

RTADO NETO / PRIMAS DIRECTAS (%)

11.4

5.3

3.1

3.8

8.5

4.7

10.3

0.4

7.1

6.0

8.0

4.3

INDICADORES DE RESULTADOS EL SALVADOR CONCEPTO

VIDA

ESPAÑA

NO VIDA

TOTAL

VIDA

NO VIDA

TOTAL

2012

2011

2012

2011

2012

2011

2012

2011

2012

2011

2012

2011

COSTO ADQ RET / P RETENIDA

25.3

25.1

25.3

25.1

25.3

25.1

2.2

4.3

18.3

17.7

10.7

10.9

CTO SINIESTRAL / PRIMA DEV RET

69.8

68.5

69.8

68.5

69.8

68.5

114.4

108.1

70.3

70.5

91.1

89.6

COSTO DE ADMÓN / PRIMA DIR

12.4

11.2

12.4

11.2

12.4

11.2

1.2

1.1

3.3

2.3

2.2

COSTO DE ADMÓN / PMA RET

15.4

14.7

15.4

14.7

15.4

14.7

1.2

1.1

3.5

2.4

2.3

PCTO DE INV / PRIMA DIR

5.6

5.0

5.6

5.0

5.6

5.0

30.1

20.9

2.8

3.8

15.6

12.3

RESUL. TEC./ P DIR (%)

32.2

31.1

32.2

31.1

32.2

31.1

17.3

13.1

9.8

10.3

3.0

1.3

RESUL. OPER./ PRIMAS DIRECTAS (%)

19.7

19.8

19.7

19.8

19.7

19.8

18.5

14.2

6.5

7.0

5.3

3.5

RESUL. OPER./ PRIMA RETENIDA (%)

24.5

25.9

24.5

25.9

24.5

25.9

19.4

14.4

6.8

7.4

5.6

3.7

RTADO NETO / PRIMAS DIRECTAS (%)

24.1

23.3

24.1

23.3

24.1

23.3

12.2

6.6

8.9

10.6

10.5

8.6

INDICADORES DE RESULTADOS GUATEMALA CONCEPTO

VIDA

HONDURAS

NO VIDA

TOTAL

2012

2011

2012

2011

2012

2011

2012

2011

COSTO ADQ RET / P RETENIDA

17.4

13.7

19.2

20.9

18.8

19.4

26.2

26.1

CTO SINIESTRAL / PRIMA DEV RET

46.1

44.2

63.9

63.1

60.3

59.2

68.0

69.0

COSTO DE ADMÓN / PRIMA DIR

15.0

14.5

9.6

10.5

10.6

11.3

15.3

15.4

COSTO DE ADMÓN / PMA RET

20.0

19.6

14.2

15.9

15.4

16.7

22.0

22.4

PCTO DE INV / PRIMA DIR

16.0

15.7

4.9

4.6

7.0

6.7

1.4

1.1

RESUL. TEC./ P DIR (%)

27.3

31.2

11.4

10.6

14.4

14.5

4.1

3.3

RESUL. OPER./ PRIMAS DIRECTAS (%)

12.4

16.7

1.8

0.1

3.8

3.2

11.3

12.1

RESUL. OPER./ PRIMA RETENIDA (%)

16.5

22.5

2.7

0.1

5.5

4.7

16.2

17.6

RTADO NETO / PRIMAS DIRECTAS (%)

25.4

28.5

6.6

5.2

10.1

9.6

12.9

11.9

INDICADORES DE RESULTADOS MEXICO CONCEPTO

VIDA

NICARAGUA

NO VIDA

TOTAL

PANAMA

TOTAL

VIDA

NO VIDA

2012

2011

2012

2011

2012

2011

2012

2011

2012

2011

2012

2011

COSTO ADQ RET / P RETENIDA

12.9

12.8

19.5

18.7

16.0

15.7

11.1

11.6

14.5

18.4

10.5

12.5

CTO SINIESTRAL / PRIMA DEV RET

91.2

87.7

63.3

65.8

73.9

74.5

42.5

48.3

50.7

49.7

54.4

45.8

COSTO DE ADMÓN / PRIMA DIR

5.8

6.3

6.0

6.2

5.9

6.3

18.3

19.2

13.5

16.2

12.2

11.6

COSTO DE ADMÓN / PMA RET

6.1

6.6

7.9

8.3

7.0

7.4

29.6

30.8

15.8

17.9

27.4

26.6

PCTO DE INV / PRIMA DIR

24.6

25.1

7.1

6.2

15.3

14.9

5.1

6.3

7.5

5.7

7.5

5.7

RESUL. TEC./ P DIR (%)

8.2

5.7

10.0

8.3

1.5

1.9

20.7

21.8

17.3

16.0

11.7

14.7

RESUL. OPER./ PRIMAS DIRECTAS (%)

14.0

12.0

4.0

2.1

4.5

4.4

2.4

2.7

3.8

0.2

0.5

3.1

RESUL. OPER./ PRIMA RETENIDA (%)

14.7

12.6

5.2

2.7

5.2

3.9

4.3

4.4

0.2

1.1

7.0

RTADO NETO / PRIMAS DIRECTAS (%)

7.9

8.4

7.6

5.8

7.8

7.0

9.3

11.5

10.7

4.8

6.4

8.1

INDICADORES DE RESULTADOS PANAMA

PARAGUAY

TOTAL

CONCEPTO

PERU VIDA

NO VIDA

MIXTAS

TOTAL

2012

2011

2012

2011

2012

2011

2012

2011

2012

2011

2012

2011

COSTO ADQ RET / P RETENIDA

12.8

15.9

82.9

87.2

6.1

6.2

20.2

18.6

11.1

10.6

11.7

11.1

CTO SINIESTRAL / PRIMA DEV RET

52.4

48.0

242.7

203.5

44.5

41.2

50.1

47.5

37.2

34.8

43.3

40.4

COSTO DE ADMÓN / PRIMA DIR

12.7

13.4

22.3

24.7

14.1

13.9

18.6

18.2

14.5

14.2

15.6

15.3

COSTO DE ADMÓN / PMA RET

20.8

21.7

89.6

97.3

14.6

14.1

26.7

26.0

20.6

19.6

20.1

19.3

PCTO DE INV / PRIMA DIR

7.5

5.7

5.0

0.5

26.1

25.6

9.6

10.8

22.0

23.9

19.5

20.6

RESUL. TEC./ P DIR (%)

13.9

15.2

31.6

8.3

4.3

0.5

17.3

18.7

3.7

5.2

5.4

7.8

RESUL. OPER./ PRIMAS DIRECTAS (%)

1.2

1.8

12.8

9.4

18.5

13.4

1.3

0.5

10.8

9.0

10.2

7.5

RESUL. OPER./ PRIMA RETENIDA (%)

2.0

2.9

51.3

37.0

19.0

13.6

1.9

0.7

15.4

12.5

13.1

9.5

RTADO NETO / PRIMAS DIRECTAS (%)

8.1

6.8

11.2

8.2

7.4

12.0

6.3

9.7

11.2

14.8

8.7

12.5

INDICE COMBINADO 2012 SIN/PRN

INDICE COMBINADO

CTO GEST/PRN

SIN/PRN

INDICE COMBINADO

40.5

68.8

109.3

42.6

64.8

107.5

BRASIL

17.8

64.0

81.8

17.9

62.3

80.2

CHILE

40.3

43.1

83.4

40.3

43.1

83.4

COLOMBIA

38.8

56.0

94.8

38.1

54.8

92.9

COSTA RICA

ECUADOR

EL SALVADOR

40.8

69.8

110.6

39.7

68.5

108.2

ESPAÑA

21.9

70.3

92.1

21.2

70.5

91.7

GUATEMALA

33 4 33.4

63 9 63.9

97 3 97.3

36 8 36.8

63 1 63.1

99 9 99.9

HONDURAS*

28.8

63.3

92.1

28.5

65.8

94.3

39.5

54.4

93.9

40.5

45.8

86.3

46.9

50.1

97.0

44.6

47.5

92.1

PAIS ARGENTINA BOLIVIA

ESTADOS UNIDOS

MÉXICO NICARAGUA* PANAMÁ PARAGUAY* PERÚ VENEZUELA

CTO GEST/PRN

2011

COSTO DE GESTION = COSTO S DE ADQUISICIÓN + GTOS DE ADMINISTRACIÓN CALCULADO PARA NO VIDA * INFORMACION NO DISPONIBLE PARA NO VIDA

INDICE COMBINADO NIVEL TECNICO PERÚ PANAMÁ MÉXICO GUATEMALA ESPAÑA EL SALVADOR COLOMBIA CHILE BRASIL ARGENTINA 0.0

20.0

40.0

60.0 2011

2012

80.0

100.0

120.0

TOTAL PRIMAS PRIMAS (MILES DE DLLS.) PAÍS ARGENTINA BOLIVIA BRASIL CHILE COLOMBIA COSTA RICA ECUADOR EL SALVADOR ESPAÑA ESTADOS UNIDOS GUATEMALA HONDURAS MÉXICO NICARAGUA PANAMÁ PARAGUAY PERÚ Ú VENEZUELA TOTAL FIDES

2012

% INCR.

2011

2012

14,802,884 316,890 76,474,060 11,431,566

13,118,694 264,626 72,650,735 8,969,707

12.8 19.8 5.3 27.4

8,882,257 896,000 1,485,000 425

7,625,887 822,000 1,337,000 410

16.5 9.0 11.1 3.6

72,725,090 1,270,884,000 564,320 351,659

76,797,446 1,615,338,000 534,885 327,407

-5.3 -21.3 5.5 7.4

22,934,177 137,927 1,112,400 290,861 2,983,824 14,163,000

20,550,996 123,044 1,020,775 244,811 2,613,498 10,644,000

11.6 12.1 9.0 18.8 14.2 33.1

1,500,436,340.3

1,832,983,921.3

% CRECIMIENTO

-18.1

PRIMAS VIDA PRIMAS (MILES DE DLLS.) PAÍS

% INCR.

% CARTERA

2012

2011

2012

ARGENTINA BOLIVIA BRASIL CHILE

2,952,269 82,391 39,449,996 7,518,593

2,776,846 66,157 34,913,263 5,623,413

6.3 24.5 13.0 33.7

20 26 52 66

COLOMBIA

2,650,519

2,255,532

17.5

80,640 252,450 212 34,190,106 571,897,800 105,675 101,981 10,750,703 30,344 448,065 33,456 857,617 424,890

73,980 227,290 204 38,208,063 629,981,820 101,045 94,948 9,428,112 18,457 398,132 26,688 757,179 212,880

9.0 11.1 3.8 -10.5 -9.2 4.6 7.4 14.0 64.4 12.5 25.4 13.3 99.6

9 17 50 47 45 19 29 47 22 40 12 29 3

COSTA RICA ECUADOR EL SALVADOR ESPAÑA ESTADOS UNIDOS GUATEMALA HONDURAS MÉXICO NICARAGUA PANAMÁ PARAGUAY PERÚ* VENEZUELA

% CRECIMIENTO 70 60 50 40 30 20

PERÚ*

PARAGUAY

PANAMÁ

NICARAGUA

MÉXICO

HONDURAS

GUATEMALA

ESTADOS UNIDOS

ESPAÑA

EL SALVADOR

ECUADOR

COSTA RICA

CHILE

COLOMBIA

BRASIL

BOLIVIA

ARGENTINA

PRIMAS NO VIDA PRIMAS (MILES DE DLLS.) PAÍS

% INCR.

% CARTERA

2011

2012

ARGENTINA BOLIVIA BRASIL CHILE

11,850,615 234,499 37,024,064 3,912,973

10,341,848 198,470 34,913,263 5,623,413

14.6 18.2 6.0 -30.4

80 74 48 34

COLOMBIA

6,231,738

5,370,355

16.0

815,360 1,232,550 213 38,534,985 698,986,200 458,646 249,678 12,183,474 107,583 664,335 257,451 885,960 13,738,110

748,020 1,109,710

9.0 11.1 3.4 -0.1 -29.1 5.7 7.4 9.5 2.9 6.7 18.0 15.6 31.7

91 83 50 53 55 81 71 53 78 60 89 30 97

COSTA RICA ECUADOR EL SALVADOR ESPAÑA ESTADOS UNIDOS GUATEMALA HONDURAS MÉXICO NICARAGUA PANAMÁ PARAGUAY PERÚ* VENEZUELA

2012

38,589,383 985,356,180 433,840 232,459 11,122,885 104,588 622,643 218,124 766,379 10,431,120

% CRECIMIENTO 30 20 10 PERÚ*

PARAGUAY

PANAMÁ

NICARAGUA

MÉXICO

HONDURAS

GUATEMALA

ESTADOS UNIDOS

ESPAÑA

EL SALVADOR

NO VIDA = ACC y ENF + AUTOMOVILES + DAÑOS

ECUADOR

COSTA RICA

COLOMBIA

CHILE

BRASIL

BOLIVIA

ARGENTINA