30 marzo-12 abril 2026
INTERNACIONAL
│El conflicto impacta en el precio de los alimentos
El índice de precios de los alimentos, elaborado por la Organización de las Naciones Unidas para la Alimentación y la Agricultura (FAO, por sus siglas en inglés), se encareció en marzo un 2,4% en comparación con el mes anterior, como consecuencia del drástico incremento de la cotización de los hidrocarburos. La variación de precios intermensual fue especialmente elevada en el caso de los aceites vegetales (5,1%) y del azúcar (7,2%), debido a las expectativas de un fuerte aumento de la demanda de estos bienes para la producción de biocombustibles. En el caso de los cereales, el incremento ha sido más contenido (1,5%), dado que el exceso actual de oferta ha amortiguado las distorsiones. Ahora bien, la organización advierte que, si el conflicto en Irán se prolonga más allá de mayo, los alimentos podrían registrar un aumento de los precios mucho mayor, ya que, en tal caso, la distorsión que está provocando la guerra en el mercado de los fertilizantes podría forzar a los agricultores a reducir la producción o a reajustar la actividad hacia cultivos menos intensivos en fertilizantes.
AMERICA LATINA
│El Banco Mundial recorta las previsiones de crecimiento
El informe publicado la semana pasada por el Banco Mundial ha vuelto a rebajar las previsiones sobre América Latina y el Caribe. La región crecerá un 2,1% en 2026, frente al 2,5% que el organismo proyectaba en octubre, y seguirá entre las menos dinámicas del mundo. La institución atribuye ese freno a una combinación de inversión débil, costes de financiación todavía altos, margen fiscal limitado e incertidumbre internacional, agravada por las tensiones comerciales y la volatilidad energética. En ese marco, el mapa regional se fragmenta: Argentina aparece como la principal excepción por la mejora de expectativas tras su estabilización macroeconómica y su agenda de reformas, mientras Brasil y México acusan una desaceleración ligada tanto a restricciones internas como a un entorno externo menos favorable. Otros países resisten mejor por factores más concretos, como el empuje exportador de Paraguay, las remesas y los servicios en parte de Centroamérica o el tirón petrolero de Guyana. En buena
parte de la región, además, persisten las dificultades para reducir el último tramo de la inflación, mientras los altos pagos de intereses siguen estrechando el margen fiscal.
El informe sitúa, además, la política industrial en el centro de la discusión económica regional, en un contexto marcado por la reconfiguración del comercio global y la transición energética.
El Banco Mundial sostiene que América Latina puede ganar peso en cadenas de valor vinculadas a minerales críticos, energía e industria, pero solo si ese impulso se apoya en un marco más amplio de capital humano, infraestructuras, financiación, apertura comercial e instituciones capaces de diseñar y aplicar políticas eficaces.
COLOMBIA / ECUADOR
│La disputa se agrava con
represalias comerciales
La tensión entre Colombia y Ecuador ha registrado una nueva escalada tras una serie de medidas diplomáticas y comerciales adoptadas en los últimos días. El Gobierno ecuatoriano ha elevado del 50% al 100% el recargo aplicado a las importaciones procedentes de Colombia y ha llamado a consultas a su embajador en Bogotá, mientras que Colombia ha respondido ordenando el regreso de su representante en Quito y anunciando aranceles equivalentes sobre las importaciones procedentes de Ecuador. Las reuniones bilaterales previstas han quedado suspendidas, en un contexto en el que ambos países sitúan la seguridad fronteriza y la lucha contra el narcotráfico como eje de la disputa. El desencadenante inmediato ha sido el cruce de declaraciones en torno al exvicepresidente ecuatoriano Jorge Glas, a quien el presidente colombiano, Gustavo Petro, ha calificado como “preso político”, una afirmación que Quito considera una injerencia en sus asuntos internos. A partir de ahí, la tensión se ha trasladado al ámbito comercial y diplomático. Más allá de estos episodios, la situación refleja una relación bilateral ya tensionada desde hace meses, marcada por diferencias de enfoque en materia de seguridad y en la gestión bilateral, lo que está dificultando la reactivación de los canales de diálogo
PERU
│Elecciones: fragmentación extrema y segunda vuelta sin claro favorito
La primera vuelta de las elecciones presidenciales en Perú, celebrada el domingo 12 de abril, confirma la fragmentación del escenario político, con más de treinta candidatos y sin que ninguno se acerque al umbral necesario para evitar una segunda vuelta. Con el recuento parcial, Keiko Fujimori lidera con algo más del 17% de los votos, seguida de cerca por Rafael López Aliaga, lo que apunta a una nueva contienda electoral, prevista para el 7 de junio, entre candidatos de derecha, en un contexto de voto muy disperso. La jornada estuvo, además, marcada por incidencias logísticas que obligaron a extender el proceso de votación al día
siguiente en algunas zonas. El resultado se produce en un entorno dominado por el aumento de la inseguridad y el deterioro de la confianza en las instituciones.
Más allá de los nombres, la elección se inscribe en un ciclo prolongado de inestabilidad política: el próximo presidente será el noveno en una década y deberá gobernar previsiblemente con un Congreso fragmentado. Esta dinámica ha limitado la capacidad de los gobiernos para completar mandatos y aplicar agendas sostenidas. En este contexto, la clave no es tanto quién se imponga en la segunda vuelta como si el próximo Ejecutivo será capaz de articular los apoyos políticos suficientes para garantizar una mayor estabilidad institucional.
VENEZUELA / EE.UU.
│Reapertura de la embajada estadounidense
Washington y Caracas han dado en estas dos semanas nuevos pasos hacia un acercamiento diplomático y económico, con decisiones que refuerzan la interlocución política y facilitan la actividad empresarial. La reapertura de la embajada estadounidense en Caracas y el levantamiento de las sanciones personales contra la presidenta interina Delcy Rodríguez forman parte de ese movimiento. La primera restablece un canal diplomático directo tras años de cierre; la segunda elimina las restricciones que pesaban específicamente sobre Rodríguez, lo que facilita sus contactos con autoridades y con potenciales inversores en sectores como el energético y el minero. Ese giro se completa con autorizaciones selectivas a compañías para reactivar operaciones, dentro de una estrategia de Washington que, por ahora, parece apostar por consolidar a Rodríguez como interlocutora y por estabilizar la apertura económica antes que forzar una definición electoral rápida.
En el plano interno, el Gobierno venezolano ha acompañado este acercamiento con reformas legales orientadas a atraer inversión, como la apertura del sector minero y los cambios previos en hidrocarburos, que permiten participación privada bajo concesiones prolongadas aunque mantienen la propiedad estatal de los yacimientos. A la vez, persisten límites claros: la situación política carece de una base constitucional definida y continúan disputas clave como el control de activos en el exterior, especialmente en torno a Citgo. Este paquete de medidas apunta a una reconfiguración económica con apoyo externo, pero deja abierta la cuestión central sobre si la apertura se traducirá en inversión sostenida y en una reordenación política con mayor legitimidad.
ASEAN
│Impulso a la conectividad regional ante las amenazas geopolíticas
El pasado 10 de abril tuvo lugar la 13.ª Reunión de ministros de Finanzas de la ASEAN. Celebrada bajo la presidencia de Filipinas, los diez países del bloque han aprobado la creación de un instrumento financiero dotado con 30.000 millones de dólares respaldado por el BAD (Banco Asiático de Desarrollo) para blindar la estabilidad financiera de la región hasta 2030. Se trata de una medida de emergencia diseñada para proteger a las economías del sudeste asiático de la fragmentación geoeconómica, los aranceles de EE UU y la crisis energética. Bajo el lema "Navigating Our Future, Together", el bloque ha priorizado la conexión de pagos regionales y el lanzamiento del Fondo de Conectividad Regional para la Energía, buscando reducir la dependencia del dólar y asegurar el suministro energético frente a la inestabilidad de Oriente Medio, en un giro pragmático donde algunos señalan que el sudeste asiático empieza a percibir a China como un socio de estabilidad más predecible que la administración Trump.
CHINA / TAIWÁN
│Histórica visita de la líder del KMT a China
El pasado 11 de abril se celebró una histórica cumbre entre el presidente Xi Jinping y Cheng Liwun, presidenta del Kuomintang (KMT), principal partido de la oposición en Taiwán. Se trata de la primera visita oficial de un líder de partido al continente en una década y ha culminado en la firma del "Marco de Cooperación para la Estabilidad en el Estrecho". El acuerdo busca amortiguar la narrativa de conflicto inminente mediante corredores de seguridad pesquera, el levantamiento de sanciones comerciales y planes de interconexión eléctrica. Para China, este encuentro sirve para afianzar lazos con el KMT y desactivar una posible deriva independentista intentando ligar la prosperidad de la isla a la unidad y cooperación con Pekín. Para Cheng, la cita sirve para erigirse dentro de la isla como la figura capaz de garantizar el statu quo y la paz a través de la cooperación, ofreciendo un perfil conciliador en contraposición a la retórica más agresiva del Presidente Lai, y ante el temor por las crecientes tensiones militares. Finalmente, esta cumbre funciona como la antesala de la reunión Xi-Trump, permitiendo a Pekín presentarse ante Washington no como un agresor sino como un mediador interno y empujando a la Administración Trump a decidir si acepta dentro del actual clima de distensión con China que Taiwán pueda ser, de alguna forma, moneda de cambio.
PAKISTÁN / AFGANISTÁN
│Negociaciones de paz estancadas
En un alarde de despliegue diplomático sin precedentes, Pakistán ha consolidado su papel como el mediador central de Asia al gestionar simultáneamente dos frentes bélicos de alta intensidad: por un lado, ha logrado mediar un alto el fuego de dos semanas entre Estados Unidos e Irán, invitando a ambas potencias a la cumbre en Islamabad del pasado 10 de abril, y, por otro, el gobierno de Shehbaz Sharif confirmó su participación en conversaciones de paz con los talibanes de Afganistán en Urumqi, China. No obstante, los avances en las negociaciones para poner fin definitivo al conflicto con Afganistán se mantienen bajo una tensa incertidumbre tras la advertencia del ejército paquistaní de que no detendrá sus operaciones militares hasta que se garantice el fin del uso de suelo afgano por parte de milicias insurgentes. Si bien ambas partes se han comprometido con la mediación de China a no agravar la escalada y los talibanes han calificado las negociaciones de "útiles", el estamento militar de Islamabad mantiene la guardia alta ante el uso de drones afganos que han alcanzado incluso las cercanías de la capital paquistaní, evidenciando que la paz en la región depende de un difícil acuerdo entre las exigencias de seguridad de Pakistán y la soberanía de un Afganistán que se niega a ser responsabilizado por la insurgencia interna de su vecino.
RUSIA / UCRANIA
│Rusia capitaliza la crisis en Oriente Medio mientras sufre la ofensiva de Ucrania contra sus refinerías
Rusia está siendo uno de los beneficiarios de la guerra en Irán a causa del aumento de los precios del petróleo y la relajación de las sanciones a la compra de crudo ruso. Moscú se beneficia no solo porque el precio del petróleo suba, sino porque el mercado prima la seguridad del suministro, la disponibilidad física del crudo que puede llegar a los compradores sin tener que pasar por el estrecho de Ormuz. Esto está teniendo impacto también en la cotización del petróleo de los Urales, cuyo diferencial con el Brent se está reduciendo. La acumulación de crudo en tránsito en el mar le ha permitido aprovechar rápidamente estas circunstancias, lo que ha hecho que los ingresos de sus exportaciones petroleras hayan registrado el valor más alto desde el inicio del conflicto con Ucrania. Los ingresos brutos semanales por las exportaciones de crudo por vía marítima aumentaron drásticamente durante marzo, pasando de menos de 1.000 mill.$ a principios de enero a casi 2.500 mill.$ semanales a finales de marzo. Esta mejora sucede en un momento en que Rusia enfrenta la incapacidad de aumentar
su volumen de producción y el deterioro y destrucción de algunas de sus infraestructuras. Kiev ha intensificado en las últimas semanas los ataques a las infraestructuras energéticas rusas. Las ofensivas con drones han dañado al menos ocho refinerías distribuidas desde el mar Báltico hasta la región del Volga y tres puertos de exportación petrolera. Entre ellos destacan la refinería NORSI, la segunda mayor productora de gasolina de Rusia; y la de Saratov, que representa el 2,2% de la capacidad total de refino del país. Los puertos de Ust-Luga y Primorsk, ubicados en la región de San Petersburgo, y que gestionan dos quintas partes de las exportaciones marítimas rusas y casi el 2% del suministro global del crudo, también han sido objeto de estos golpes estratégicos, así como el principal puerto de exportación de petróleo en el mar Negro, Novorossiysk, donde la terminal Sheskharis tuvo que suspender las operaciones de carga, y se ha recuperado solo parcialmente. Estas ofensivas están reduciendo la capacidad de exportación de petróleo y de transformación del crudo en gasolina. Se estima que al menos el 20% de la capacidad total exportadora del Kremlin está inoperativa y que el puerto de Primorsk ha perdido, como mínimo, el 40% de su potencial de almacenamiento. Como respuesta, el gobierno de Moscú ha anunciado la prohibición de las exportaciones de gasolina desde el 1 de abril hasta al menos finales de julio de 2026, con el fin de estabilizar el mercado interno en un contexto de aumento de la demanda nacional.
ESPECIAL CONFLICTO
│Alto el fuego
La última semana ha estado marcada por la enorme incertidumbre sobre la evolución del conflicto entre Estados Unidos-Israel e Irán. Escasas horas antes de que finalizase el ultimátum que dio Washington a Teherán para alcanzar una tregua, el presidente Donald Trump aseguró en sus redes sociales que si el régimen persa se negaba a alcanzar un acuerdo “una civilización entera va a morir esta noche”. Finalmente, el 7 de abril Estados Unidos e Irán anunciaron un alto el fuego de dos semanas. El acuerdo supone, sin duda, una noticia esperanzadora que acerca la posibilidad de que se resuelva el conflicto. Ahora bien, este proceso no será sencillo, debido a la multitud de divergencias. El 11 de abril tuvo lugar la primera ronda de negociaciones, auspiciadas por Pakistán. Los avances hasta ahora han sido escasos. Uno de los puntos de fricción es el programa nuclear; en concreto, la gestión de los 400 kilos de uranio enriquecido que posee Irán. Estados Unidos exige su entrega, mientras que Irán no quiere perder una de sus principales herramientas de disuasión. A esto se suman las diferencias que ha propiciado la
ofensiva militar que Israel está llevando a cabo en el Líbano. Irán exige que la tregua se extienda al país de los cedros, pero, de momento, los acontecimientos se están dirigiendo en la dirección contraria, dado que Tel Aviv ha intensificado los bombardeos a lo largo del país. De acuerdo a la información publicada por el Ministerio de Salud Pública del Líbano, más de 2.000 personas han fallecido desde que comenzaran los ataques, el 2 de marzo. Asimismo, Irán ha incluido en las negociaciones recuperar los más de 20.000 millones de euros bloqueados en bancos internacionales, como consecuencia del régimen de sanciones impuesto por Estados Unidos.
│Control del estrecho
Por si no hubiera suficientes ingredientes, el tráfico marítimo por el estrecho de Ormuz se ha convertido en otro punto de fricción. Las autoridades iraníes reclaman ejercer el control de la navegación para, previsiblemente, instaurar una especie de sistema de peajes. De momento, Teherán asegura que ha minado gran parte del trayecto tradicionalmente utilizado por las navieras y, en consecuencia, recomienda a las compañías marítimas redirigir sus rutas hacia un pequeño corredor en las cercanías de la isla de Larak, en aguas persas. En respuesta, la administración norteamericana ha anunciado que va a establecer su propio bloqueo del estrecho. El Mando Central de los Estados Unidos (CENTCOM, por sus siglas en inglés), anunció que los destructores USS Frank E. Peterson y el USS Michael Murphy cruzaron Ormuz el pasado 11 de abril, con el objetivo de desminar y de garantizar la navegación por el estrecho. Trump ha señalado que a partir del 13 de abril las fuerzas estadounidenses comenzarán a controlar los buques que navegan por la zona para bloquear, así, las exportaciones de petróleo de Irán. La armada norteamericana también empezará a interceptar aquellos petroleros en aguas internacionales que hayan pagado a Teherán por atravesar el estrecho. Como resultado, el cortocircuito en la navegación persiste, a pesar de la tregua. Estos acontecimientos han propiciado variaciones significativas en los mercados internacionales. Tras anunciarse el alto el fuego, el precio del crudo descendió más de un 15%, hasta situarse en torno a los 95 $ el barril. Sin embargo, en las últimas jornadas la cotización ha vuelto a situarse por encima del umbral de los 100 $, debido a los escasos avances en las negociaciones y, sobre todo, ante las dudas sobre el tráfico marítimo por Ormuz.
MAURICIO / REINO UNIDO / EE.UU.
│Londres suspende la entrega de Chagos a Mauricio
Reino Unido ha paralizado la legislación que ratificaría el acuerdo para devolver la soberanía de las Islas Chagos a Mauricio, después del cambio de postura de la administración Trump, que recientemente ha criticado el pacto. En 2024, el gobierno de Keir Starmer decidió resolver la disputa con Mauricio acordando la devolución del archipiélago de Chagos. Londres había retenido el control de estas islas desde 1968, año en que la nación africana se independizó del Reino Unido. Situadas en el océano Índico, a prácticamente la misma distancia de la India y el este de África, tienen una posición estratégica: desde ellas se puede intervenir militarmente en toda la región y controlar las principales rutas marítimas. En la isla de Diego García, Reino Unido y Estados Unidos comparten una base militar que, según el acuerdo inicial, podrán retener durante 99 años. La suspensión del acuerdo refleja las tensiones entre Londres y Washington. El Reino Unido se ha visto obligado a retirar la propuesta de ley debido a que Estados Unidos se negó a firmar el intercambio de cartas necesario para enmendar el tratado de 1966. Sin este paso diplomático, la transferencia de soberanía no puede avanzar. El pasado marzo, el gobierno de Mauricio expresó su frustración con el retraso en la ratificación del acuerdo.
REPÚBLICA DEMOCRÁTICA DEL CONGO
│La primera emisión de Eurobonos, un éxito
La República Democrática del Congo, el mayor productor mundial de cobalto y el segundo mayor productor de cobre, ha recaudado 1.250 mill.$ en su emisión inaugural de bonos en dólares. El primer tramo, con una madurez a cinco años, se saldó con un rendimiento del 8,75%, mientras que el segundo, a 10 años, con un 9,5%. En ambos casos la demanda superó por cuatro la oferta, lo que permitió bajar los tipos finales. Este apetito inversor se sustenta en un crecimiento relativamente sólido, con un promedio del 4,6% durante la última década, el auge de los precios de los minerales que constituyen un pilar de su economía y el bajo nivel de deuda pública, en torno al 19% del PIB, según el FMI. Esta primera entrada en los mercados internacionales ha sido ampliamente celebrada por las autoridades congoleñas, muy satisfechas con el resultado, ya que han podido ofrecer rendimientos inferiores a los de sus vecinos más experimentados como Angola o República del Congo. Kinshasa ha sugerido que se producirán nuevas emisiones y que planea invertir los fondos en proyectos de infraestructura, energía y desarrollo social
NIGERIA
│La lucha antiterrorista se salda con muertes civiles
Un ataque aéreo por error de la Fuerza Aérea de Nigeria sobre el mercado de la aldea de Jilli, en el estado de Yobe, ha provocado una masacre civil con un número de muertes no confirmado. Los militares perseguían a combatientes del grupo yihadista Boko Haram, cuya insurgencia, que ha provocado miles de muertes y el desplazamiento forzoso de millones de personas, se concentra en las regiones de Yobe y de Borno. En el noreste de Nigeria se han registrado repetidos incidentes en los últimos años en los que las operaciones aéreas militares contra insurgentes islamistas han alcanzado por error a civiles, incluso en aldeas, campamentos para desplazados y mercados. La situación actual de seguridad en el país es extremadamente compleja y fragmentada, y en algunas regiones supera las capacidades del ejército. El presidente Tinubu declaró el estado de emergencia nacional en noviembre de 2025 y está aumentando la intensidad de las actuaciones militares, con la vista puesta en las elecciones de 2027; en su campaña electoral de 2023 prometió priorizar la seguridad nacional, pero la situación no ha mejorado bajo su liderazgo. A ello se suma la presión de la administración estadounidense, que desde octubre de 2025 ha culpado al gobierno de Tinubu de ser demasiado complaciente con los ataques a nigerianos cristianos, una acusación que Abuya rechaza taxativamente, pero que ha motivado una intensificación de los esfuerzos antiterroristas. En lo que va de año, Nigeria está apostando por fortalecer la cooperación bilateral en materia de seguridad, manteniendo diálogos con EE UU , Turquía, Reino Unido y la Unión Europea.
EE.UU.
│Nuevo conflicto institucional por el Decreto 104
El convulso momento que vive la política interna de EE UU. se ha visto intensificado esta pasada semana ante el nuevo choque de poderes que se plantea después de que el Tribunal Supremo aceptara a trámite el pasado 11 de abril las demandas de doce estados demócratas contra el Decreto Ejecutivo 104. La medida presidencial autoriza el polémico uso de fondos del Pentágono para la deportación masiva y el sellado total de la frontera sur bajo una declaración de "emergencia nacional permanente". Mientras las protestas se extienden por ciudades como Los Ángeles, Chicago y Nueva York, la administración Trump ha redoblado su apuesta amenazando con retirar fondos federales a las "ciudades santuario", creando un clima de polarización social que está afectando la operatividad de los gobiernos locales y monopolizando
la atención legislativa, en un momento en que la popularidad de Trump toca mínimos y se recrudecen las divisiones dentro del partido republicano por la guerra de Irán.
UNION EUROPEA
│Hungría: El fin de la era Orbán
El líder opositor Péter Magyar, del partido de centroderecha Tisza, ha ganado las elecciones celebradas en Hungría el pasado domingo 12 de abril, lo que pone fin a 16 años en el poder de Viktor Orbán, del partido Fidesz. El candidato, que en el pasado fue miembro de Fidesz, ha obtenido 138 escaños, frente a los 55 del partido de Orbán, una victoria arrolladora que le otorga una mayoría de dos tercios en el Parlamento. La elevadísima participación nada menos que un 80% refleja la movilización del electorado en un contexto de creciente desgaste del Gobierno, al que han pasado factura el menor dinamismo económico, la presión inflacionaria y el deterioro del poder adquisitivo. A ello se suman factores políticos, como las tensiones con la UE y el progresivo aislamiento internacional; todo ello ha favorecido la articulación de un amplio voto de rechazo, aglutinado en torno a Magyar. Este holgado triunfo otorga al próximo Ejecutivo la mayoría cualificada necesaria para modificar la Constitución, lo que le permitirá impulsar cambios de calado en el sistema institucional construido por su predecesor y abordar reformas en ámbitos clave, como el sistema judicial y el marco electoral.
Durante su mandato, Orbán consolidó un modelo de “democracia iliberal”, caracterizado por el fortalecimiento del poder ejecutivo, el debilitamiento de los contrapesos institucionales y una creciente concentración del poder político y económico. Además, la política exterior ha sido muy próxima a Moscú y en ocasiones confrontacional dentro de la UE. Frente a ello, Magyar plantea un mayor alineamiento con la UE, un giro que ha sido bien recibido en Bruselas, además de un programa electoral centrado en reactivar la economía e impulsar la inversión en infraestructuras y servicios públicos. En concreto, se ha comprometido a cumplir con los criterios de la UE para garantizar el Estado de derecho y a reforzar la lucha contra la corrupción, condición indispensable para desbloquear 18.000 mill.€ en fondos europeos, actualmente congelados por infracciones en este ámbito Así pues, a priori se abre una nueva etapa de mayor sintonía con la UE, cuyo alcance dependerá de la capacidad del nuevo Gobierno para traducir su amplia mayoría en reformas concretas. │Europa acelera su rearme común
La Unión Europea ha dado nuevos pasos en la puesta en marcha de SAFE, el instrumento con el que busca acelerar la inversión conjunta en defensa mediante préstamos respaldados por la Comisión. En las últimas semanas, el Consejo ha ido autorizando planes nacionales hasta cubrir a la gran mayoría de los Estados participantes, dentro de un esquema que moviliza hasta 150.000 millones de euros como parte de una estrategia más amplia para reforzar la capacidad militar y la base industrial europea. El último visto bueno afecta a Francia y República Checa, con hasta 15.090 millones y 2.060 millones de euros, respectivamente, y se suma a aprobaciones
anteriores para países como Polonia o Italia, que concentran buena parte de las solicitudes. El mecanismo combina financiación en condiciones favorables con exigencias de contenido europeo en las adquisiciones y fomenta la compra conjunta, en un intento de reducir dependencias externas y ganar escala industrial. Además, se enmarca en un plan más amplio
Readiness 2030 que aspira a movilizar hasta 800.000 millones en defensa y a reforzar la capacidad de respuesta europea en un entorno geopolítico más inestable. Con los primeros desembolsos previstos en las próximas semanas y acuerdos de préstamo en preparación, el foco se desplaza hacia la implementación efectiva de los proyectos y la coordinación entre Estados, en un contexto marcado por el aumento del gasto militar en grandes economías europeas y la búsqueda de mayor autonomía en seguridad.
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