R A P P O R T A N N U E L 2 0 17- 2 0 18 FONDS DE PLACEMENT BONHÔTE-IMMOBILIER
Aux porteurs de parts de Bonhôte-Immobilier Mesdames, Messieurs, Chers investisseurs, Nous avons l’honneur de vous présenter le rapport de gestion, assorti des comptes au 31 mars 2018, du fonds immobilier de droit suisse Bonhôte-Immobilier, détenant uniquement des immeubles en nom propre. Les résultats positifs de l’exercice permettront de verser aux porteurs de parts un dividende de CHF 18’975’491.00, soit CHF 3.14 par part, le 11 juillet 2018. Pour la deuxième année consécutive, les investisseurs pourront choisir de percevoir leur dividende en espèces ou sous forme de nouvelle(s) part(s) selon le prospectus d’émission. C’est une solution unique qui n’avait jamais été proposée dans le domaine des fonds immobiliers. Nous vous invitons à nous contacter au +41 58 261 94 20 pour tout renseignement complémentaire que vous souhaiteriez recevoir. En vous remerciant de votre confiance lors des douze premiers exercices de Bonhôte-Immobilier, nous vous adressons nos meilleurs messages.
FidFund Management SA Jean Berthoud Philippe Bens Président Administrateur
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FidFund Management SA Conseil d’administration Jusqu’au 14.02.2018 : Marc Lüthi Philippe Bens Didier Brosset Philippe de Cibeins Guillaume Fromont Alain Golaz Robert Pennone
Président Administrateur Administrateur Administrateur Administrateur Administrateur Administrateur
A partir du 15.02.2018 : Jean Berthoud Olivier-Pierre Vollenweider Jean-François Abadie Philippe Bens Yves de Coulon
Président Vice-Président Administrateur Administrateur Administrateur (à partir du 13.04.2018)
Direction Nicolas Mégevand Christophe Audousset Selda Karaca
Directeur général Directeur adjoint Directrice (à partir du 01.01.2018)
Comité de placement (sans pouvoir décisionnel) Jean-Philippe Kernen Claude Mayor Christian Cottet Laurent Geninasca FidFund Management SA
Avocat – Notaire – Athemis – La Chaux-de-Fonds Régisseur – Claude Mayor Régie Immobilière – Neuchâtel Architecte, gestionnaire – Banque Bonhôte & Cie SA – Neuchâtel Architecte FAS-SIA – Geninasca-Delefortrie SA – Neuchâtel Société de direction du fonds, qui désigne son représentant – Nyon
Experts chargés des estimations (chacun attribué à des immeubles) Olivier Bettens Stéphane Picci Stéphanie Osler Caroline Dunst Michel Grosfillier Denise Dupraz
Architecte EPFL – Lausanne Régisseur – Expertop Osler & Picci – St-Aubin Experte immobilière – Expertop Osler & Picci – St-Aubin Experte immobilière – Acanthe SA – Genève Architecte EAUG-SIA-REG A – Bureau d’architecte Processus Immobilier SA – Genève Architecte et experte immobilière - D&A architecture et expertises immobilières Sàrl – Epalinges (à partir du 19.02.2018)
Gestion des immeubles
Gérance Charles Berset SA – La Chaux-de-Fonds Bernard Nicod SA – Lausanne Domicim Lausanne SA - Lausanne Agence Immobilière et Commerciale S.A Fidimmobil SA – Neuchâtel Rosset & Cie – Onex Régie Duboux SA – Lausanne Pilet & Renaud SA – Genève (anciennement Le Forum Immobilier SA) Gérances Foncières SA – Fribourg Naef Immobilier Neuchâtel SA – Neuchâtel
Société d’audit
KPMG SA – Genève
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Bonhôte-Immobilier
Bonhôte-Immobilier est un fonds de placement de droit suisse, du type « fonds immobiliers » au sens de la loi fédérale sur les placements collectifs de capitaux du 23 juin 2006 (LPCC). Le contrat de fonds a été établi par FidFund Management SA, en sa qualité de direction du fonds, avec l’approbation de CACEIS Bank Luxembourg, Luxembourg, succursale de Nyon, en sa qualité de banque dépositaire, soumis à l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers FINMA et approuvé la première fois par cette dernière en date du 15 août 2006. Le fonds immobilier est basé sur un contrat de placement collectif (contrat de fonds) aux termes duquel la direction du fonds s’engage à faire participer l’investisseur au fonds immobilier, proportionnellement
aux parts qu’il a acquises, et à gérer le fonds conformément aux dispositions de la loi et du contrat de fonds, à titre autonome et en son propre nom. La banque dépositaire est partie au contrat de fonds conformément aux tâches qui lui sont dévolues par la loi et le contrat de fonds. Conformément au contrat de fonds, la direction est en droit, avec le consentement de la banque dépositaire et l’autorisation de l’autorité de surveillance, de créer à tout moment différentes classes de parts, de les supprimer ou de les regrouper. Le fonds immobilier n’est pas subdivisé en classes de parts.
Banque dépositaire CACEIS Bank Paris, succursale de Nyon / Suisse 35, route de Signy Case postale 2259 CH-1260 Nyon / VD Direction du Fonds FidFund Management SA 35, route de Signy CH-1260 Nyon / VD Gestionnaire Banque Bonhôte & Cie SA 2, quai Ostervald CH-2001 Neuchâtel / NE
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Rapport d’activité et perspectives Rapport de gestion La valeur nette d’inventaire au 31 mars 2018, incluant tous les frais d’expertise et d’acquisition des immeubles, s’établit à CHF 117.95 la part, soit en progression par rapport à 2017. Le résultat net d’exploitation de l’exercice s’élève à CHF 19’053’538.58. Le versement du dividende unitaire de CHF 3.14, identique à celui de l’exercice précédent, aura lieu le 11 juillet 2018. En date du 15 juin 2018, le titre de BonhôteImmobilier s’échangeait à la bourse suisse autour de CHF 140.90. Sur cette base de cours, la prime par rapport à la valeur d’inventaire est de 19.45%, ce qui est inférieur à la moyenne des fonds de placement immobiliers cotés. Le taux d’escompte net moyen pondéré s’inscrit à 3.76%, alors que le ratio moyen pondéré entre l’état locatif et la valeur vénale du parc en exploitation est de 5.75%. La répartition géographique selon l’état locatif couvre les 6 cantons romands: Neuchâtel 15.74%, Vaud 42.29%, Genève 35.27%, Fribourg 3.44%, Jura 1.86% et Valais 1.40%. Les revenus locatifs proviennent par ailleurs à 74.80% des logements, à 19.16% des surfaces commerciales et administratives, ainsi qu’à 6.04% des garages et des divers. Lors de l’exercice 2016-2017, les investisseurs avaient pu choisir de percevoir pour la première fois leur dividende en espèces ou sous forme de nouvelle(s) part(s) selon le prospectus d’émission. C’est une solution unique qui n’avait jamais été proposée auparavant dans le domaine des fonds immobiliers. Au final, plus de 54% des détenteurs de parts ont pris leur dividende en titres, représentant 86’953 nouvelles parts. Cette opération avait permis de lever environ 10 millions de francs. Cette option est reconduite cette année. Environnement Les fondamentaux du marché immobilier se sont globalement légèrement détériorés durant l’exercice sous revue. En effet, les taux d’intérêt se sont quelque peu tendus, l’offre de logements et de surfaces commerciales a dépassé la demande et les banques ont tendanciellement été plus restrictives dans l’octroi de crédits. Toutefois, la croissance économique reste solide et l’attrait de l’immobilier en
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tant que véhicule d’investissement demeure élevé, aussi bien au niveau institutionnel que privé. Les disparités régionales sont par contre importantes. Les bords du lac Léman restent relativement bien recherchés, mais une pression sur les prix est apparue, surtout pour les objets plus luxueux et pour les surfaces commerciales. Dans les régions plus décentrées, la situation est tout autre. Elles sont frappées par un excès d’offres résultant de l’arrivée sur le marché d’un grand nombre de projets lancés en 2015 après l’abandon du cours plancher par la BNS. La mise en vente ou en location de centaines de logements dans des villes de quelques milliers d’habitants provoque une totale saturation du marché et ne peut être absorbée. On observe ce phénomène en Valais, à certains endroits dans le Chablais, ou encore autour de Payerne et d’Estavayer-le-Lac par exemple. Dans ces cas, non seulement les loyers sont à la baisse, mais en plus les taux de vacance augmentent. Il faudra passablement de temps pour résorber cet excès d’offres, et un certain nombre de projets sont d’ailleurs retournés dans les tiroirs dans l’attente de jours meilleurs. Malgré cette détérioration, les prix sont restés tout à fait stables durant l’exercice. Le manque d’alternatives soutient la demande institutionnelle. Les compagnies d’assurance et les caisses de pension doivent toujours faire face au défi que représentent les taux d’intérêt négatifs. Les actifs immobiliers leur offrent une solution, même si l’horizon temporel de tels placements est extrêmement long. Portefeuille immobilier Bonhôte-Immobilier a fait l’acquisition en juillet 2017 d’une parcelle au bénéfice d’un permis de construire en force pour la construction d’un immeuble résidentiel. Proches de toutes les commodités et idéalement situés à l’est de la ville de Neuchâtel au 119, rue des Saars, les 15 appartements en PPE projetés bénéficieront d’une magnifique vue sur le lac de Neuchâtel et les Alpes. Les futurs acquéreurs pourront prendre possession de généreux logements de standing de 4½ et 5½ pièces dès le deuxième semestre 2019. L’investissement global est de l’ordre de 13.7 millions. Selon le postulat retenu et en fonction de l’évolution du marché local, un tiers de ces logements seront probablement maintenus dans le parc du fonds comme objets de rendement. Le chantier est actuellement dans sa phase de
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construction après plusieurs mois de travaux d’excavation et de travaux spéciaux. A Delémont, la première mise en location du solde des grands appartements est terminée. La commercialisation des derniers lots en PPE se poursuit. Au Landeron, l’inauguration officielle du quartier du « Bas-du-Ruisseau » en août 2017 a marqué la fin des travaux des six bâtiments construits pour trois investisseurs différents. Un ensemble cohérent de qualité situé à deux pas des rives du lac de Bienne, agrémenté d’une sculpture sur bois extérieure de l’artiste Klaus Prior. Dès lors, nous pouvons dire que Bonhôte-Immobilier est présent autour de tous les grands lacs romands. La première mise en location de l’immeuble d’habitation 11, rue du Jolimont, touche à sa fin. A ce jour, le taux de location sur l’ensemble de l’opération représente 80% de l’état locatif. Les investisseurs tiers rencontrent le même succès avec les 42 autres logements mis sur le marché quasi simultanément. A Morges, le gros-œuvre de l’ensemble mixte « Les Résidences du Lac » est terminé et les travaux d’aménagement intérieur dureront jusqu’à l’automne prochain. La remise des bâtiments est confirmée pour la fin de cette année, mais on peut d’ores et déjà apprécier la richesse des espaces futurs en relation direct avec le lac Léman. A Vevey, la 1ère étape de restauration de l’immeuble classé monument historique 8 à 14, rue de Lausanne, est achevée, alors que la 2ème étape a débuté. La conservation de l’objet patrimonial, sa perpétuation dans le temps avec toute sa substance et ses composantes historiques sont une réelle réussite. L’appartement créé dans les combles a été loué dès son achèvement. Toujours à Vevey, la rénovation et le rehaussement de l’immeuble d’habitation 26, chemin Emile-Javelle, arrivent à terme. Les trois nouveaux appartements créés en attique sont déjà tous au bénéfice d’un bail à loyer. Toutes ces mises en valeur génèrent des revenus supplémentaires dans le portefeuille. Parallèlement, Bonhôte-Immobilier poursuit sa gestion patrimoniale du parc avec plusieurs rénovations de minime/ moyenne importance sur différents immeubles. A Neuchâtel, le développement de la parcelle de Beauregard s’est intensifié. Au-delà de son contexte paysager et verdoyant remarquable, le site est considéré comme un site stratégique par le plan directeur cantonal actuellement en cours d’examen préalable auprès de la Confédération. Compte tenu de sa localisation qui lui confère un statut particulier de pôle de gare et de logement, le développement
de ce secteur doit respecter des principes clairs. Pour ce faire, un mandat a été attribué à un bureau d’urbaniste et à un ingénieur en mobilité afin de mener les études nécessaires. Parallèlement à l’acquisition et aux valorisations d’immeubles existants, Bonhôte-Immobilier poursuit sa politique de portfolio management en procédant à des désinvestissements ciblés qui concernent, tout particulièrement, les petits objets accessibles aux privés. En effet, le marché actuel offre toujours la possibilité de désinvestir à des niveaux de prix élevés. Nous examinons cette opportunité pour les immeubles individuels d’une valeur de placement en principe inférieure à CHF 5 millions. Nous sélectionnons notamment les biens qui ne présentent pas de synergie dans l’exploitation. L’immeuble 10, bd Paderewski, à Vevey, tout comme l’immeuble 34e/34f, rue Fritz-Courvoisier à La Chaux-de-Fonds ont ainsi été vendus durant le premier trimestre 2018. Perspectives et stratégie Les chiffres publiés sont bons et confirment à nouveau la bonne santé du portefeuille dans un marché en constante mutation. Le ralentissement de la croissance démographique, essentiellement en raison de l’immigration, cumulé à l’abondance de nouvelles constructions exercent inévitablement une pression à la baisse sur les revenus locatifs. Dans un marché qui semble retrouver un certain équilibre, le locataire a plus de choix et peut se réjouir de loyers en baisse, tout particulièrement ceux situés dans les quantiles supérieurs. Bonhôte-Immobilier n’est que très faiblement impacté par cette situation. Ces nouvelles composantes, qui limitent les réelles opportunités, sont prises en considération dans nos recherches d’investissement.
Neuchâtel, le 22 juin 2018
119, rue des Saars - Neuchâtel
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Informations sur les affaires d’une importance économique ou juridique particulière En date du 20 septembre 2017, FidFund Management SA, en tant que direction du fonds contractuel de droit suisse relevant du type «Fonds immobiliers» Bonhôte-Immobilier (le «Fonds») et CACEIS Bank Paris, succursale de Nyon/Suisse en tant que banque dépositaire du Fonds, ont informé les investisseurs des modifications complémentaires suivantes apportées au prospectus avec contrat de fonds intégré, ainsi qu’au prospectus simplifié. 1. Modifications apportées au prospectus simplifié
le domicile fiscal est en Suisse et à l’étranger est abordée. Ainsi, le paragraphe sur l’impôt à la source libératoire a été supprimé. •
Le statut du fonds immobilier a été précisé comme suit selon la nouvelle Directive de l’administration fiscale des contributions du 17 janvier 2017 intitulée : Norme d’échange automatique de renseignements relatifs aux comptes financiers, Norme commune de déclaration. ––
Echange international automatique de renseignements en matière fiscale (échange automatique de renseignements) : ce fonds immobilier est qualifié comme institution financière non déclarante, aux fins de l’échange automatique de renseignements au sens de la norme commune en matière de déclaration et de diligence raisonnable (NCD) de l’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) pour les renseignements relatifs aux comptes financiers.
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FATCA: le fonds immobilier est inscrit auprès des autorités fiscales américaines en tant que « Registered Deemed Compliant Financial Institution » au sens des sections 1471 – 1474 de l’Internal Revenue Code américain (Foreign Account Tax Compliance Act, incluant les textes à ce sujet, ci-après «FATCA»).
a) Performance du fonds immobilier : Le tableau relatif à la performance et les rendements moyens tiennent dorénavant compte de l’année 2016. b) Informations économiques : Le tableau relatif aux informations économiques a été mis à jour. Enfin, diverses modifications d’ordre formelles qui n’affectent pas le contenu du prospectus simplifié ont été effectuées en sus (p. ex. modifications rédactionnelles, réadaptation de la numérotation…). 2. Modifications apportées au prospectus a) Fiscalité (placement collectif de capitaux) Les modifications suivantes ont également été reportées dans le prospectus simplifié. •
Le paragraphe sur les conséquences fiscales pour les investisseurs étrangers se réfèrent expressément aux prescriptions fiscales de la loi fiscale du pays en vigueur au domicile de l’investisseur. La fiscalité des investisseurs dont
b) Délégation des décisions de placement Le paragraphe dédié a été disposé avant le paragraphe consacré au Comité de placement. Il a été ajouté que la direction de fonds détient le pouvoir décisionnel final.
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c) Comité de placement
de fonds au §4 ch.5 du contrat de fonds.
Le rôle du comité de placement a été précisé comme suit en relation avec son rôle consultatif vis-à-vis du gestionnaire :
Enfin il a été ajouté que :
Pour la mise en œuvre de la politique de placement, le gestionnaire de fortune peut s’appuyer sur le comité de placement. Le comité de placement se réunit sur demande du gestionnaire de fortune. Il sélectionne, étudie et recommande au gestionnaire de fortune, les projets d’investissements ou de vente d’immeubles, ainsi que tout projet et/ou mandat relevant des objectifs et de la politique d’investissement du fonds (cf. 1.2 du prospectus). […] Il a été précisé que FidFund Management SA membre du comité de placement ne disposait pas de voix. d) Délégation d’autres tâches partielles Les tâches telles que la gérance ne sont pas déléguées au gestionnaire mais directement déléguées par la direction aux gérances. Le paragraphe a été adapté en ce sens : « Les tâches suivantes, à savoir la gérance immobilière et l’entretien technique des immeubles, sont déléguées à : » e) Informations concernant la banque dépositaire
•
La banque dépositaire est qualifiée comme institution financière suisse déclarante, aux fins de l’échange automatique de renseignements au sens de la Loi fédérale sur l’échange international automatique de renseignements en matière fiscale du 18 décembre 2015.
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La banque dépositaire est déclarée auprès de l’autorité fiscale américaine en tant que « Reporting Foreign Financial Institution » au sens des Sections 1471 – 1474 de l’U.S. Internal Revenue Code (Foreign Account Tax Compliance Act, y compris les textes y afférents, « FATCA »).
f) Informations concernant les tiers L’établissement mandaté pour la distribution du fonds immobilier est précisé comme suit : Banque Bonhôte & Cie SA 2, quai Ostervald 2001 Neuchâtel g) Experts chargés des estimations L’Expert Monsieur Paul Henri Juillerat n’est plus expert permanent pour le fonds depuis le 1er avril 2017.
Il a été précisé que la garde collective et par des tiers a pour effet que la direction du fonds n’a plus la propriété individuelle sur les titres déposés, mais seulement la copropriété sur ceux-ci. Par ailleurs, si les dépositaires tiers et centraux ne sont pas soumis à surveillance, ils n’ont pas à satisfaire les exigences organisationnelles qui sont imposées aux banques suisses.
h) Paiement de rétrocessions et octroi de rabais
Enfin, le paragraphe sur la responsabilité de la banque en cas de délégation a été remanié comme suit, n’entrainant pas de modification en substance : la banque dépositaire est responsable des dommages causés par les mandataires dans la mesure où elle ne peut démontrer avoir fait preuve de la diligence requise par les circonstances dans ses tâches de sélection, d’instruction et de surveillance. Cette reformulation figure également dans le contrat
Libellé ajouté aux paragraphes concernés : Paiement de rétrocessions et octroi de rabais.
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Il est précisé que la direction du fonds et ses mandataires peuvent verser des rétrocessions afin de rémunérer l’activité de distribution des parts du fonds immobilier. i) Rémunérations et frais accessoires
Ces paragraphes ne sont pas modifiés en substance Total Expense Ratio (TER) : Le TERREF NAV a été remplacé par le TERREF MV y compris l’historique du ratio en relation avec la nou-
velle teneur de « l’Information spécialisée Indices des fonds immobiliers » de la SFAMA entré en vigueur le 1er décembre 2016. Le tableau a été mis à jour afin de refléter les pourcentages les plus récents. Les mêmes modifications ont été effectuées au paragraphe 3 du prospectus simplifié. j) Accords de rétrocessions de commissions («commission sharing agreements») et commissions en nature («soft commissions») Ce titre mentionné ci-dessus a remplacé le titre : Convention de partage de frais et avantages pécuniaires (soft commission) Le paragraphe qui s’y réfère a été modifié comme suit sans pour autant modifier le sens : La direction n’a pas conclu d’accords de rétrocessions de commissions («commission sharing agreements»).La direction n’a pas conclu d’accord concernant des «soft commissions». k) Dispositions détaillées Cette rubrique a été supprimée car n’apportant aucune plus-value de contenu, renvoyant le lecteur au contrat de fonds.
Les modifications matérielles suivantes (en sus de celles mentionnées ci-dessus) ont été apportées au contrat de fonds afin de l’adapter aux dispositions révisées de la Loi fédérale sur les placements collectifs de capitaux (« LPCC ») et de l’Ordonnance sur les placements collectifs de capitaux (« OPCC ») ainsi qu’au contrat modèle des fonds immobiliers révisé de la Swiss Funds & Asset Management Association (« Modèle SFAMA »): Il est ajouté dans tout le prospectus et contrat de fonds la notion « instruments financiers » devant le terme « dérivés ». III B §12 ch.4 let.c - Instruments financiers dérivés – Approche Commitment I La direction du fonds doit pouvoir disposer en tout temps et sans restriction des sous-jacents ou placements. Les sous-jacents ne seront plus utilisés pour couvrir plusieurs positions s’il y a un risque de marché. Le texte y relatif est supprimé. Enfin, diverses modifications d’ordre formelles qui n’affectent pas le contenu contrat de fonds ont été effectuées en sus (p. ex. modifications rédactionnelles, réadaptation de la numérotation…). 4. Informations d’ordre général
Enfin, diverses modifications d’ordre formelles qui n’affectent pas le contenu prospectus ont été effectuées en sus (p. ex. modifications rédactionnelles, réadaptation de la numérotation…). 3. Modifications apportées au contrat de fonds de placement
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Les investisseurs sont informés que certaines modifications complémentaires, principalement de forme, ont également été apportées au prospectus et contrat de fonds intégré. Ces modifications sont toutefois sans incidence sur les droits et obligations des investisseurs.
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Principes d’évaluation et de calcul de la valeur nette d’inventaire La valeur nette d’inventaire du fonds immobilier est déterminée à la valeur vénale à la fin de l’exercice comptable ainsi que pour chaque émission de parts, en francs suisses. La direction du fonds fait examiner la valeur vénale des immeubles appartenant au fonds immobilier par des experts indépendants chargés des estimations à la clôture de chaque exercice ainsi que lors de l’émission de parts. Pour ce faire, la direction du fonds mandate, avec l’approbation de l’autorité de surveillance, au moins deux personnes physiques ou une personne morale en tant qu’experts indépendants chargés des estimations. L’inspection des immeubles par les experts chargés des estimations est à répéter tous les trois ans au moins. Lors de l’acquisition / cession d’immeubles, la direction du fonds doit faire préalablement estimer lesdits immeubles. Lors des cessions, une nouvelle estimation n’est pas requise lorsque l’estimation existante ne date pas de plus de trois mois et que les conditions n’ont pas changé considérablement. Les placements cotés en bourse ou négociés sur un autre marché ouvert au public doivent être évalués selon les cours du marché principal. D’autres placements ou les placements pour lesquels aucun cours du jour n’est disponible doivent être évalués au prix qui pourrait en être obtenu s’ils étaient vendus avec soin au moment de l’évaluation. Pour la détermination de la valeur vénale, la direction du fonds utilise dans ce cas des modèles et principes d’évaluation appropriés et reconnus dans la pratique. La valeur de valeurs mobilières à court terme servant un intérêt fixe (instruments du marché monétaire) qui ne sont pas négociées en bourse ou sur un
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marché réglementé ouvert au public est déterminée de la manière suivante : le prix d’évaluation de tels placements est adapté successivement au prix de rachat, en partant du prix net d’acquisition, avec maintien constant du rendement de placement calculé en résultant. En cas de changements notables des conditions du marché, la base d’évaluation des différents placements est adaptée aux nouveaux rendements du marché. En cas de prix actuel manquant du marché, on se réfère normalement à l’évaluation d’instruments du marché monétaire présentant des caractéristiques identiques (qualité et siège de l’émetteur, monnaie d’émission, durée). Les avoirs postaux et en banque sont évalués avec leur montant plus les intérêts courus. En cas de changements notables des conditions du marché ou de la solvabilité, la base d’évaluation des avoirs en banque à terme est adaptée aux nouvelles circonstances. Les immeubles sont évalués pour le fonds immobilier conformément à la Directive actuelle de la SFAMA sur les fonds immobiliers. L’évaluation des immeubles en construction applique le principe de la valeur vénale. Cette évaluation est soumise à un test annuel de dépréciation. La valeur nette d’inventaire d’une part est obtenue à partir de la valeur vénale de la fortune du fonds, réduite d’éventuels engagements du fonds immobilier ainsi que des impôts afférents à la liquidation éventuelle dudit fonds, divisée par le nombre de parts en circulation. Elle est arrondie à CHF 0.05. Le taux d’escompte net moyen pondéré est de 3.76%.
Chiffres résumés au 31.03.2018
au 31.03.2017
Fortune totale
CHF
950'205'429.85
926'431'388.68
Fortune nette du fonds
CHF
712'830'103.91
695'716'839.11
Valeur vénale estimée des immeubles terminés
CHF
899'280'042.00
857'940'042.00
Valeur vénale estimée des immeubles en construction (y.c. le terrain)
CHF
35'094'496.00
56'020'000.00
Excercice
Parts en circulation
Fortune nette CHF
Valeur nette d’inventaire par part CHF
Distribution du résultat CHF
Distribution gain en capital CHF
Total CHF
2008/2009
3'060'000
323'476'932.12
105.70
2.25
0.00
2.25
2009/2010
3'060'000
322'435'305.45
105.35
2.50
0.00
2.50
2010/2011
5'414'725
579'361'738.69
107.00
2.65
0.00
2.65
2011/2012
5'414'725
591'813'535.08
109.30
2.85
0.00
2.85
2012/2013
5'414'725
591'422'576.25
109.20
3.00
0.00
3.00
2013/2014
5'414'725
604'829'110.76
111.70
3.06
0.00
3.06
2014/2015
5'414'725
621'477'921.32
114.80
3.11
0.00
3.11
2015/2016
5'956'197
684'133'686.86
114.85
3.11
0.00
3.11
2016/2017
5'956'197
695'716'839.11
116.80
3.14
0.00
3.14
2017/2018
6'043'150
712'830'103.91
117.95
3.14
0.00
3.14
Indices calculés selon la directive de la SFAMA
au 31.03.2018
du 13 septembre 2016 Taux de perte sur loyers
au 31.03.2017
1.89 %
2.06 %
Coefficient d'endettement
22.75 %
21.11 %
Marge de bénéfice d'exploitation (marge EBIT)
58.87 %
58.85 %
0.87 %
0.82 %
Quote-part des charges d’exploitation du Fonds (TERREF)(MV)
0.93 %
0.89 %
Rendement des fonds propres "Return on Equity" (ROE)
3.73 %
4.40 %
Rendement du capital investi "Return on Invested Capital" (ROIC)
2.95 %
3.51 %
Rendement sur distribution
2.24 %
2.17 %
Coefficient de distribution
99.59 %
95.56 %
Agio/disagio
18.61 %
24.06 %
3.70 %
4.45 %
Quote-part des charges d'exploitation du Fonds (TERREF)(GAV)
Rendement de placement
Performance du fonds Bonhôte-Immobilier (dividende réinvesti) 20181
2017
depuis création du fonds2
exercice comptable 01.04.17-31.03.18
Bonhôte-Immobilier
-5.47%
5.16%
76.23%
1.21%
SXI Real Estate Funds Index*
-1.86%
6.60%
88.89%
0.05%
*L’indice de comparaison SXI Real Estate Funds Index (SWIIT) englobe tous les fonds immobiliers de Suisse cotés à la SIX Swiss Exchange. Leur pondération dans l’indice est en fonction de leur capitalisation boursière. Pour le calcul de l’indice de performance SWIIT, les paiements de dividendes sont pris en compte. La performance historique ne représente pas un indicateur de performance courante ou future. Les données de performance ne tiennent pas compte des commissions et frais perçus lors de l’émission et du rachat des parts. ¹ du 1er janvier 2018 au 31 mars 2018 2 du 11 octobre 2006 au 31 mars 2018 (performance cumulative).
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Rapport annuel au 31 mars 2018
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Compte de fortune
31.03.2018
31.03.2017
CHF
4'997'443.24
10'101'058.63
Immeubles d'habitation
CHF
515'560'042.00
507'260'042.00
Immeubles d'habitation en propriété par étage
CHF
102'150'000.00
71'740'000.00
Immeubles à usage mixte
CHF
158'540'000.00
155'200'000.00
Immeubles à usage commercial
CHF
102'140'000.00
102'850'000.00
Immeubles à usage mixte en propriété par étage
CHF
20'890'000.00
20'890'000.00
Terrains à bâtir, y.c. les bâtiments à démolir et les immeubles en construction
CHF
35'094'496.00
56'020'000.00
Total immeubles
CHF
934'374'538.00
913'960'042.00
ACTIFS Avoirs en banque Avoirs à vue Immeubles
Autres actifs
CHF
10'833'448.61
2'370'288.05
Total des actifs
CHF
950'205'429.85
926'431'388.68
Dettes hypothécaires à court terme
CHF
155'001'342.30
133'971'200.00
Autres engagements à court terme
CHF
14'524'060.54
28'114'413.00
Dettes hypothécaires à long terme
CHF
57'577'500.00
58'983'142.30
Autres engagements à long terme
CHF
0.00
0.00
Total des passifs
CHF
227'102'902.84
221'068'755.30
Fortune nette avant estimation des impôts dus en cas de liquidation
CHF
723'102'527.01
705'362'633.38
Estimation des impôts dus en cas de liquidation
CHF
-10'272'423.10
-9'645'794.27
Fortune nette
CHF
712'830'103.91
695'716'839.11
31.03.2018
31.03.2017
PASSIFS Engagements à court terme
Engagements à long terme
Variation de la fortune nette Variation de la fortune nette du fonds Fortune nette du fonds au début de la période comptable
CHF
695'716'839.11
684'133'686.86
Distribution
CHF
-18'702'458.58
-18'523'772.67
Solde des mouvements de parts
CHF
9'897'629.88
0.00
Résultat total
CHF
25'918'093.50
30'106'924.92
Fortune nette du fonds à la fin de la période comptable
CHF
712'830'103.91
695'716'839.11
Nombre de parts rachetées et émises Evolution du nombre de parts Situation en début d'exercice Parts émises Parts rachetées Situation en fin de période Valeur nette d'inventaire d'une part à la fin de la période
CHF
Informations complémentaires (art. 95 OPC-FINMA)
31.03.2018
31.03.2017
5'956'197.00
5'956'197.00
86'953.00
0.00
0.00
0.00
6'043'150.00
5'956'197.00
117.95
116.80
31.03.2018
31.03.2017
Montant du compte d'amortissement des immeubles
CHF
0.00
0.00
Montant des provisions pour réparations futures
CHF
0.00
0.00
0.00
0.00
Nombre d'actions présentées au rachat pour la fin de l'exercice suivant
14
14
Compte de résultat période comptable 01.04.17 - 31.03.18
01.04.16 - 31.03.17
49'596'830.75
49'988'521.50
REVENUS Revenus locatifs
CHF
Intérêts bancaires
CHF
-64'183.73
-56'723.49
Intérêts intercalaires
CHF
466'315.57
288'395.97
Revenus divers
CHF
106'971.10
10'243.35
Autres revenus locatifs
CHF
292'132.39
317'095.62
Participation des souscripteurs aux revenus courus
CHF
93'269.82
-
Total des produits
CHF
50'491'335.90
50'547'532.95
Intérêts hypothécaires
CHF
2'080'508.10
2'316'624.72
Autres intérêts passifs
CHF
86.39
42.79
Entretien et réparations
CHF
6'280'809.20
7'118'683.42
a) Frais concernant les immeubles (eau, électricité, conciergerie, nettoyage, assurances, impôt foncier, etc.)
CHF
4'676'969.11
4'787'860.48
b) Frais d'administration (honoraires et frais de gérance)
CHF
1'857'115.82
1'818'895.98
Impôts
CHF
10'071'708.54
9'277'521.94
Frais d'estimation et d’audit
CHF
339'238.45
413'191.30
Avocats
CHF
54'458.15
56'350.10
Frais bancaires
CHF
164'519.60
142'177.47
Frais de publication, d'impression
CHF
44'489.56
49'450.99
a) A la direction
CHF
5'491'849.02
4'938'176.71
b) A la banque dépositaire
CHF
279'121.79
204'588.27
Attribution(s) aux provisions pour débiteurs douteux
CHF
96'923.59
-65'853.46
Dotation aux provisions
CHF
0.00
-81'098.80
Total des charges
CHF
31'437'792.32
30'976'611.91
Résultat net
CHF
19'053'538.58
19'570'921.04
Gains/pertes sur investissements réalisés (-es)
CHF
740'780.99
-503'722.79
Résultat réalisé
CHF
19'794'319.57
19'067'198.25
CHARGES
Administration des immeubles :
Rémunérations réglementaires versées
Gains/Pertes sur investissements non réalisés (-es) (variation)
CHF
6'123'773.93
11'039'726.67
Résultat de l'exercice
CHF
25'918'093.50
30'106'924.92
période comptable
Utilisation du résultat
01.04.17 - 31.03.18
01.04.16 - 31.03.17
19'053'538.58
19'570'921.04
Résultat net
CHF
Revenus reportés
CHF
990'992.00
122'529.54
Résultat disponible pour être réparti
CHF
20'044'530.58
19'693'450.58
Distribution revenus
CHF
18'975'491.00
18'702'458.58
Résultat prévu pour être versé aux investisseurs
CHF
18'975'491.00
18'702'458.58
Report à nouveau
CHF
1'069'039.58
990'992.00
15
Inventaire des immeubles Immeubles locatifs
Immeubles d’habitation
Prix de revient en CHF
Valeur vénale estimée en CHF
Loyer encaissés1 en CHF
Rendement brut 2
24'796'586.83
28'210'000.00
1'524'026.00
5.41%
GENEVE Carouge
33 à 37- 37a, rte de Veyrier - 5/7, rue Fontenette
9'356'056.29
12'740'000.00
785'161.00
6.19%
Genève
57, rue de Lyon
11'032'254.70
12'260'000.00
712'669.20
5.87%
14a/16/16a/18, av. Ernest-Pictet
39'711'128.55
45'230'000.00
2'623'981.60
5.89%
11, rue Sautter
16'311'047.30
19'130'000.00
1'108'166.00
5.88%
8'595'287.33
10'360'000.00
561'974.00
5.48%
47/49, rte de Veyrier
Grand-Lancy
21, ch. des Palettes
Lancy
25 à 29, ch. des Pontets
20'559'569.37
23'660'000.00
1'363'059.40
5.84%
Petit-Lancy
19, ch. des Pâquerettes
12'460'497.16
14'060'000.00
815'835.00
5.84%
Le Petit-Saconnex
50, rue Liotard
5'587'837.10
6'180'000.00
328'374.00
5.47%
Onex
91 à 95, av. du Bois-de-la-Chapelle
32'957'444.55
39'380'000.00
2'273'194.50
5.88%
9'915'661.63
12'240'000.00
667'163.00
5.68%
103, av. du Bois-de-la-Chapelle Vernier
35, av. du Lignon
5'789'581.72
7'740'000.00
421'307.00
5.44%
15, av. du Lignon
8'377'649.15
9'270'000.00
467'484.00
5.27%
33/35, rte de la Gare
3'959'217.23
4'440'000.00
256'826.95
5.83%
NEUCHATEL Boudry Colombier
Cortaillod Neuchâtel
5 à 9, ch. des Saules
7'242'465.08
8'250'000.00
467'152.95
5.66%
1 à 5, rue Madame de Charrière
5'142'062.59
5'520'000.00
355'009.45
6.47%
1/3, rue de la Colline
5'685'156.48
6'700'000.00
357'736.75
5.61%
11a/11b, rue des Vernes
5'184'015.00
5'390'000.00
323'703.90
5.99%
6, 12/14, ch. des Landions
5'808'896.11
6'510'000.00
345'950.05
5.54%
26/28, rue des Battieux
4'788'014.10
4'700'000.00
281'327.00
6.02%
24 à 28, rue des Berthoudes
6'672'826.05
6'820'000.00
393'279.50
5.72%
19, rue des Vignolants
5'004'182.85
4'800'000.00
260'660.00
5.76%
1 à 7, rue des Battieux
9'587'043.54
10'030'000.00
621'679.00
6.72%
11'655'647.30
11'180'042.00
35'130.00
0.58%
Peseux
10/12, rue de la Gare
15/21, av. Edouard-Dubois
4'323'599.90
4'800'000.00
280'291.00
5.90%
Saint-Blaise
2/2a, 3/3a, Sous-les-Vignes
5'486'480.61
6'920'000.00
366'005.00
5.94%
17/19/21/21a, av. de la Gare
15'781'085.89
14'420'000.00
622'558.00
4.99%
1'235'143.86
1'610'000.00
105'982.00
6.59%
VALAIS Conthey VAUD Aigle Bex
Bussigny-près-Lausanne
16
11, ch. des Rosiers 47a à 47d, av. de la Gare
10'248'158.08
12'230'000.00
732'230.00
6.19%
15 à 21, ch. de Montaillet
7'553'976.50
8'330'000.00
501'037.00
6.65%
10/12, ch. de Cocagne - 17/19, ch. Riettaz
9'851'956.62
9'520'000.00
557'455.00
5.98%
16
Prix de revient en CHF Chavornay
Valeur vénale estimée en CHF
Loyer encaissés1 en CHF
Rendement brut 2
9, rue de Sadaz
2'412'998.15
2'640'000.00
158'906.00
6.02%
13, rue de Sadaz
2'865'467.53
2'890'000.00
194'028.75
6.90%
Cheseaux-sur-Lausanne
22, ch. de Champ-Pamont
3'309'750.60
3'130'000.00
209'280.00
6.69%
Ecublens
13a à 13c, ch. du Stand
13'118'976.10
15'000'000.00
815'413.00
5.51%
Lausanne
78, av. de Morges - 47, ch. de Renens
10'571'648.93
13'690'000.00
788'192.00
5.95%
23/25, ch. du Bois-Gentil
4'370'024.71
5'010'000.00
356'439.95
7.52%
9 à 13, av. de Montchoisi
15'185'930.65
16'790'000.00
1'068'411.50
6.71%
8, ch. des Croix-Rouges
5'888'645.78
6'470'000.00
384'916.40
5.96%
Lutry
20, ch. de la Jaque
5'924'764.80
6'450'000.00
376'992.00
5.92%
Nyon
1 à 7, rte du Reposoir
29'268'769.54
35'210'000.00
1'979'831.00
5.73%
Onnens
4 à 26 (n° pairs), rte de la Gare
3'139'830.25
3'080'000.00
202'813.50
6.70%
Payerne
24, rue de Guillermaux
3'130'328.77
4'230'000.00
240'950.00
5.99%
Vevey
26, ch. Emile-Javelle
7'014'518.58
6'780'000.00
316'269.60
5.06%
10, bd Paderewski
-
-
208'487.55
0.00%
Veytaux
6/8, rue de la Gare
6'261'652.79
6'600'000.00
356'505.90
5.64%
Yverdon-les-Bains
10/12, rue de Plaisance
7'081'425.52
8'120'000.00
447'152.00
5.63% 6.25%
22, rue des Jordils Totaux
5'355'590.88
6'840'000.00
427'740.00
455'560'853.05
515'560'042.00
29'048'737.40
23'352'465.11
24'010'000.00
1'417'073.40
7.32%
5'163'107.77
5'190'000.00
322'745.60
6.27%
18'931'843.92
19'130'000.00
793'582.00
4.96%
-
-
376'859.00
0.00%
Immeubles d’habitation en propriété par étage FRIBOURG Fribourg
20 à 24, impasse de la Forêt
GENEVE Bernex
8 à 16, ch. de Paris
JURA Delémont
2, rue du Voirnet - 3/9/15/17, rue Emile Boéchat
NEUCHATEL La Chaux-de-Fonds
34e/34f, rue Fritz-Courvoisier
Le Landeron
11, rue du Jolimont - 26, rue du Lac
14'616'798.18
14'640'000.00
491'006.70
4.40%
Neuchâtel
50, rue de Fontaine-André
4'747'891.77
5'970'000.00
331'469.00
5.55%
219 à 229, rue des Fahys
21'862'567.89
22'510'000.00
1'184'093.00
5.15%
9'161'632.97
10'700'000.00
680'290.40
6.48%
97'836'307.61
102'150'000.00
5'597'119.10
VAUD Aigle Totaux
52, rte d'Evian
17
Immeubles à usage mixte
Prix de revient en CHF
Valeur vénale estimée en CHF
Loyer encaissés1 en CHF
Rendement brut 2
32'365'814.76
42'490'000.00
2'542'895.50
6.16%
GENEVE Genève
1, rue Hoffmann - 4 à 8, rte de Meyrin
VAUD Echallens
13, Grand-Rue
7'426'629.38
7'940'000.00
451'859.50
5.71%
Lausanne
36, av. de Cour
16'454'870.33
19'950'000.00
998'584.00
5.03%
56 à 62, av. de Tivoli
16'005'291.37
19'230'000.00
1'107'233.15
5.86%
5'077'154.28
5'990'000.00
367'871.00
6.43%
Payerne
19, rue d'Yverdon - 14, rue du Carrozà-Bossy
Vevey
15, rue de Lausanne - 8, av. Paul-Cérésole
17'760'378.30
20'340'000.00
973'126.20
6.01%
8 à 14, rue de Lausanne - 17 à 21, av. de la Gare
18'235'255.46
16'390'000.00
981'869.25
6.94%
2/4, rue du Simplon
5'503'348.64
5'240'000.00
338'147.45
6.93%
21 à 31, rue d’Orbe
19'634'237.48
20'970'000.00
1'289'598.50
6.17%
138'462'980.00
158'540'000.00
9'051'184.55
2'536'136.45
3'200'000.00
157'956.00
4.94%
27'475'464.41
29'960'000.00
1'388'820.00
4.64%
-
-
-22'520.00
0.00%
24'262'938.84
28'410'000.00
1'522'086.00
5.47%
4'447'866.70
5'030'000.00
271'672.00
5.42%
24'431'161.52
23'290'000.00
854'580.30
3.90%
8'064'859.22
7'200'000.00
403'751.00
5.62% 5.24%
Yverdon-les-Bains Totaux
Immeubles à usage commercial GENEVE Genève
15, rue Lombard
NEUCHATEL Bevaix
3/5, rue du Château - 2b, ch. des Chapons-des-Prés
VAUD Clarens
26, rue du Collège
Le Mont-sur-Lausanne
En Budron A5
Montreux
26, Grand-Rue - 6, rue du Marché 6c, rue du Théâtre - 17, av. Nestlé - 25, av. du Casino
Vevey
18, rue du Simplon - 1, rue du Parc 16, rue du Centre - 11, rue du Simplon
Totaux
18
5'153'009.15
5'050'000.00
264'487.20
96'371'436.29
102'140'000.00
4'840'832.50
18
Prix de revient en CHF
Valeur vénale estimée en CHF
Loyer encaissés1 en CHF
Rendement brut 2
20'167'384.24
20'890'000.00
1'058'957.20
5.20%
20'167'384.24
20'890'000.00
1'058'957.20
Sous Blanche-Pierre
3'809'630.62
3'768'879.00
-
0.00%
119, rue des Saars
4'082'544.83
4'155'617.00
-
0.00%
27'478'322.20
27'170'000.00
-
0.00%
35'370'497.65
35'094'496.00
-
Immeubles à usage mixte en propriété par étage GENEVE Genève
22/24, rue de Carouge - 7/9, rue G.-deMarcossay
Totaux
Terrains à bâtir, y.c. les bâtiments à démolir et les immeubles en construction JURA Delémont NEUCHATEL Neuchâtel VAUD Morges
Les Résidences du Lac (Lots B3, B4, C et D)
Totaux
Aucun locataire n’est représentant de plus de 5% de l’ensemble des revenus locatifs du fonds (selon la directive SFAMA pour les fonds immobiliers, cm 66).
Récapitulation
Prix de revient en CHF
Immeubles d’habitation
455'560'853.05
515'560'042.00
29'048'737.40
Immeubles d’habitation en propriété par étage
Valeur vénale Loyers encaissés¹ estimée en CHF en CHF
97'836'307.61
102'150'000.00
5'597'119.10
138'462'980.00
158'540'000.00
9'051'184.55
Immeubles à usage commercial
96'371'436.29
102'140'000.00
4'840'832.50
Immeubles à usage mixte en propriété par étage
20'167'384.24
20'890'000.00
1'058'957.20
Terrains à bâtir, y.c. les bâtiments à démolir et les immeubles en construction
35'370'497.65
35'094'496.00
-
843'769'458.84
934'374'538.00
49'596'830.75
Immeubles à usage mixte
Totaux
La valeur incendie de tous les immeubles du fonds Bonhôte s’élève à CHF 787’420’708.50 au 31.03.2018 1
loyers encaissés et à recevoir
2
rapport entre l’état locatif théorique et la valeur vénale (pour les immeubles comprenant une construction achevée / en exploitation)
19
Liste des achats et des ventes d’avoirs Achats Terrains à bâtir, y. c. les bâtiments et immeubles en constructions
Prix d’achat en CHF
NEUCHATEL Neuchâtel
119, rue des Saars
Totaux
1'550'000.00 1'550'000.00
Ventes Terrains à bâtir, y. c. les bâtiments et immeubles en constructions
Prix de vente en CHF
NEUCHATEL Neuchâtel
119, rue des Saars - Cession d’une parcelle de 83m2
2'075.00
JURA Delémont
Sous Blanche-Pierre - lot PPE n° S01-03
660'000.00
Sous Blanche-Pierre - lot PPE n° S01-02
470'000.00
Totaux
1'132'075.00
Habitations en propriété par étage NEUCHATEL La Chaux-de-Fonds
34e/34f, rue Fritz-Courvoisier
Totaux
6'600'000.00 6'600'000.00
Habitations VAUD Vevey
10, bd Paderewski
4'150'000.00
Totaux
10'750'000.00
Total des ventes
11'882'075.00
Opération entre placements collectifs de capitaux (Art.101 al.3 OPC-FINMA) : L’immeuble sis rue du Collège 26 à Clarens a été vendu à Comunus SICAV pour laquelle FidFund Management SA agit en tant qu’administrateur de fonds.
20
20
21
Investissements en valeurs mobilières et dettes hypothécaires Détail des dettes hypothécaires Engagement à court terme de moins d’un an Capital en CHF
Type de Taux
Taux d’intérêt annuel
Date d’emprunt
Échéance
12'252'200.00
FIX
0.900%
31.03.2014
Variable
15'860'000.00
FIX
1.540%
31.03.2006
Variable
7'000'000.00
FIX
0.500%
28.06.2016
Variable
21'500'000.00
FIX
0.550%
30.07.2013
Variable
3'996'000.00
L3MCHF
0.800%
01.11.2006
Variable
30'000'000.00
FIX
0.600%
05.03.2018
05.04.2018
5'000'000.00
FIX
0.500%
21.12.2016
22.05.2018
10'000'000.00
FIX
0.550%
08.07.2017
31.05.2018
6'250'000.00
FIX
1.220%
05.06.2014
31.05.2018
5'143'142.30
FIX
0.890%
27.09.2016
26.09.2018
5'000'000.00
FIX
0.500%
28.11.2016
28.11.2018
8'000'000.00
FIX
0.500%
09.12.2016
11.12.2018
10'000'000.00
FIX
0.500%
21.12.2016
21.12.2018
5'000'000.00
FIX
0.500%
21.02.2018
21.02.2019
10'000'000.00
FIX
0.500%
06.03.2018
06.03.2019
Type de Taux
Taux d’intérêt annuel
Date d’emprunt
Échéance
FIX
1.250%
18.07.2014
18.07.2019
Engagements à long terme de un à cinq ans Capital en CHF 7'000'000.00 6'000'000.00
FIX
1.650%
28.06.2013
28.06.2021
8'000'000.00
FIX
1.560%
18.07.2014
19.07.2021
100'000.00
FIX
1.120%
31.12.2014
31.12.2021
9'900'000.00
FIX
1.120%
28.06.2006
31.12.2021
6'590'000.00
FIX
3.600%
04.04.2007
31.03.2022
Engagements à long terme de plus de cinq ans Capital en CHF
Type de Taux
Taux d’intérêt annuel
Date d’emprunt
Échéance
9'987'500.00
FIX
1.120%
15.01.2018
30.11.2024
5'000'000.00
FIX
1.890%
31.12.2012
30.12.2024
5'000'000.00
FIX
1.990%
31.12.2012
30.12.2027
212’578’842.30
22
0.978% (taux moyen pondéré)
22
Détail des dettes hypothécaires remboursées Pas de remboursement de prêt.
Informations sur le taux effectif des rémunérations dont les taux maximaux figurent dans le contrat de fonds Taux maximum selon contrat de fonds
Taux appliqué
Rémunération à la direction commission d'administration, de gestion et de distribution
§ 19 contrat fonds
1.00%
0.75%
pour la commission d'émission
§ 18 contrat fonds
5.00%
0.00%
pour la commission de rachat
§ 18 contrat fonds
1.00%
0.00%
pour l'achat ou la vente d'immeubles
§ 19 contrat fonds
1.00%
1.00%
pour le travail occasionné lors de la construction, rénovation ou transformation
§ 19 contrat fonds
3.00%
de 0% à 3%
pour la gestion des immeubles
§ 19 contrat fonds
5.00%
de 2% à 5%
pour la garde des titres, des cédules hypothécaires non gagées et d’actions immobilières
§ 19 contrat fonds
CHF 125.--
CHF 125.--
pour l’administration, le règlement du trafic des paiements et la surveillance de la direction du fonds
§ 19 contrat fonds
0.04%
0.04%
pour le versement du produit annuel aux investisseurs
§ 19 contrat fonds
0.50%
0.50%
Rémunération à la banque dépositaire
Informations sur les engagements Engagements de paiement contractuels au jour de clôture du bilan pour les achats d’immeubles ainsi que les mandats de construction et les investissements dans des immeubles. Au jour de clôture du bilan, les engagements de paiement contractuels en cours pour les mandats de construction et les investissements dans des immeubles se montent, au total, à près de CHF CHF 16’709’920.00.
23
Statistiques Répartition des investissements par taille de logement Nb pièces
1 - 1½
2–2½
3 - 3½
4 - 4½
5 et +
Total
GE
184
217
274
116
57
848
NE
10
68
145
152
46
421
VD
125
272
361
190
41
989
FR
38
31
52
23
2
146
VS
0
3
19
16
1
39
JU
3
12
14
14
9
52
Total
360
603
865
511
156
2495
Répartition des loyers CHF/m2 300
268
250 200
203
185
173
177
NE
JU
159
150 100 50 0
24
FR
GE
VD
VS
24
Graphiques
Répartition des investissements par canton selon l’état locatif
Neuchâtel Vaud Genève Fribourg Jura Valais
15.74% 42.29% 35.27% 3.44% 1.86% 1.40%
Répartition de l’état locatif
Logements 74.80% Commercial et bureaux 19.16% Garages et divers 6.04%
25
Neuchâtel, 15/21, av. Edouard-Dubois (Beauregard) 26
26
Aperçu des immeubles
Aigle, 52, rte d’Evian
Aigle, 11, ch. des Rosiers
Bernex, 8 à 16, ch. de Paris
Bevaix, 3/5, rue du Château - 2b, ch. des Chapons-des-Prés
Bex, 47a à 47d, av. de la Gare
Bex, 15 à 21, ch. de Montaillet
Boudry, 33/35, rte de la Gare
Bussigny, 10/12, ch. de Cocagne - 17/19, ch. Riettaz
Carouge, 33 à 37, rte de Veyrier - 5/7, rte de la Fontenette
Carouge, 37a, rte de Veyrier
28
28
Carouge, 47/49, rte de Veyrier
Chavornay, 13, rue de Sadaz
Chavornay, 9, rue de Sadaz
Cheseaux, 22, ch. de Champ-Pamont
Colombier, 5 à 9, ch. des Saules
Colombier, 1/3, rue de la Colline
Colombier, 11a/11b, rue des Vernes
Colombier, 1 à 5, rue Madame de Charrière
Conthey, 17/19/21/21a, av. de la Gare
Cortaillod, 6, 12/14, ch. des Landions
29
Delémont, 2, rue du Voirnet - 3/9/15/17, rue Emile-Boéchat
Echallens, 13, Grand-Rue
Ecublens, 13a à 13c, ch. du Stand
Fribourg, 20 à 24, impasse de la Forêt
Genève, 11, rue Sautter
Genève, 15, rue Lombard
Genève, 1, rue Hoffmann - 4 à 8, rte de Meyrin
Genève, 14a/16/16a/18, av. Ernest-Pictet
Genève, 57, rue de Lyon
Genève, 22/24, rue de Carouge - 7/9, rue G.-de-Marcossay
30
30
Grand-Lancy, 21, ch. des Palettes
Lancy, 25 Ă 29, ch. des Pontets
Lausanne, 36, av. de Cour
Lausanne, 8, ch. des Croix-Rouges
Lausanne, 78, av. de Morges - 47, ch. de Renens
Lausanne, 23/25, ch. du Bois-Gentil
Lausanne, 56 Ă 62, av. de Tivoli
Lausanne, 9/11/11b, av. de Montchoisi
La Conversion / Lutry, 20, ch. de la Jaque
Le Landeron, 11, rue du Jolimont
31
Le Landeron, 26, rue du Lac
Le Petit-Saconnex, 50 rue Liotard
Le Mont s/Lausanne, En Budron A5
Montreux, 26, Grand-Rue - 6, rue du Marché
on i t c u r t s on c n e Montreux, 6c, rue du Théâtre - 17, av. Nestlé - 25, av. du Casino
Morges, Les Résidences du Lac
Neuchâtel, 219 à 229, rue des Fahys
Neuchâtel, 1 à 7, rue des Battieux
on i t c tru s n o en c Neuchâtel, 119, rue des Saars
32
Neuchâtel, 50, rue de Fontaine-André
32
Neuchâtel, 26/28, rue des Battieux
Neuchâtel, 19, rue des Vignolants
Neuchâtel, 24 à 28, rue des Berthoudes
Neuchâtel, 15/21, av. Edouard-Dubois (Beauregard)
Nyon, 1 à 7, rte du Reposoir
Onex, 91 à 95, av. du Bois-de-la-Chapelle
Onex, 103, av. du Bois-de-la-Chapelle
Onnens, 1 à 12, rte de la Gare
Payerne, 24, rue de Guillermaux
Payerne, 19, rue d’Yverdon - 14, rue du Carroz-à-Bossy
33
Peseux, 10/12, rue de la Gare
Petit-Lancy, 19, ch. des Pâquerettes
Saint-Blaise, 2/2a, 3/3a, Sous-les-Vignes
Vernier, 15, av. du Lignon
Vernier, 35, av. du Lignon
Vevey, 8 à 14, rue de Lausanne - 17 à 21, av. de la Gare
Vevey, 15, rue de Lausanne - 8, av. Paul-Cérésole
Vevey, 26, ch. Emile-Javelle
Vevey, 2/4, rue du Simplon
Vevey, 18, rue du Simplon - 1, rue du Parc
34
34
Vevey, 16, rue du Centre - 11, rue du Simplon
Veytaux, 6/8, rue de la Gare
Yverdon-les-Bains, 22, rue des Jordils
Yverdon-les-Bains, 10/12, rue de Plaisance
Yverdon-les-Bains, 21 à 31, rue d’Orbe
35
36
36
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