August 2026 GLOBALER WACHSTUMSAUSBLICK
Iran-Krieg dämpft globale Expansion Notenbanken stellen sich dem Inflationsschock
Wachstum 2026 schwächelt weltweit KI-Boom überdeckt strukturelle Eintrübung ▪ Das weltwirtschaftliche Wachstum dürfte dieses Jahr auf drei Prozent zurückfallen. Der Iran-Krieg führt zu einer Verschiebung der zugrundeliegenden Erholung der Weltwirtschaft, dämpft das Wachstum des Welthandels und der Industrieproduktion und beeinträchtigt die Investitionstätigkeit und die Konsumausgaben.
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Der Iran-Krieg löst einen stagflationären Schock aus. Er dürfte das weltwirtschaftliche Wachstum um knapp einen halben Prozentpunkt senken und die globale Inflation um gut einen Punkt auf über 4,5 Prozent erhöhen. Die Risiken für Wachstum und Inflation bleiben angesichts des fortdauernden Konflikts hoch.
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Die US-Wirtschaft dürfte dank des KI-Booms um zwei Prozent wachsen, während China mit 4,6 Prozent wohl vergleichsweise schwach zulegen wird.
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Die Wirtschaft des Euroraums dürfte 2026 um 0,8 Prozent wachsen. Investitionen und Außenhandel bleiben angesichts volatiler Energiepreise schwach und das Wachstum unter seinem Potenzial.
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Die deutsche Wirtschaftsentwicklung dürfte in diesem Jahr um 0,6 Prozent zulegen. Eine gewisse Stabilisierung der industriellen Entwicklung sollte ein Rezessionsszenario vermeiden helfen. Erst mit dem nächsten Jahr dürften die Impulse der Finanzpolitik dann das Wachstum auf gut ein Prozent anheben.
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Die meisten Länder haben ihr finanzpolitisches Pulver im Iran-Krieg trocken gehalten. Dieses Vorgehen war richtig. Haushaltsdefizite und Schuldenquoten steigen spürbar, Renditeanforderungen der Gläubiger ziehen an. Die Haushaltsprobleme werden größer, die Konsolidierung bleibt die Ausnahme.
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Die Notenbanken bleiben in einem schwierigen Spannungsfeld zwischen Wachstum und Inflation. Der Energiepreisschock hat den globalen Inflationsdruck erhöht und spricht für eine weniger unterstützende Geldpolitik in den USA, im Euroraum und in Japan, während China an einer lockeren Ausrichtung festhält.