Revista El Caballo Español 2010, n.200

$

QWHV GH QDGD TXLHUR WUDVPLWLU QXHVWUDV PiV VLQ FHUDV IHOLFLWDFLRQHV DO (TXLSR 1DFLRQDO GH 'RPD &OiVLFD SRU ORV EULOODQWHV UHVXOWDGRV RE WHQLGRV HQ ORV -XHJRV (FXHVWUHV 0XQGLDOHV FHOHEUDGRV HO SDVDGR VHSWLHPEUH HQ .HQWXFN\ WDQWR FRPR HTXL SR FRPR D QLYHO LQGLYLGXDO (VWRV HORJLRV VH KDFHQ PiV PHULWRULRV FXDQGR HO HTXLSR KD FRQWDGR FRQ WUHV FRP SRQHQWHV TXH FDEDOJDEDQ VREUH HMHPSODUHV GH 35( 6LQ HPEDUJR WRGDV HVWDV FRQJUDWXODFLRQHV QR VHUtDQ SRVLEOHV VLQ OD GHWHUPLQDFLyQ GH SHUVRQDV TXH KDQ FRQ ILDGR HQ HO &DEDOOR (VSDxRO FRPR FDEDOOR GH DSWLWXG GHSRUWLYD FUHtGR HQ ODV FRQGLFLRQHV GH ORV HMHPSODUHV GH VX SURSLHGDG \ SXHVWR D GLVSRVLFLyQ GH VXV SUR\HF WRV HQRUPHV FDQWLGDGHV GH GLQHUR *UDFLDV D 0LJXHO ÈQJHO GH &iUGHQDV <HJXDGD &iUGHQDV \ D VX )XHJR ;,, JUDFLDV D 0LJXHO /RYHUD <HJXDGD /RYHUD \ D VX 1RUWH JUDFLDV D $QWRQLR 5XL] <HJXDGD $]RUHV \ D VX * 1LGLXP 3RU VXSXHVWR TXH HVWH UHFRQRFLPLHQWR QR VHUtD MXVWR VL QRV ROYLGiVHPRV GH ORV MLQHWHV HQWUH QDGRUHV \ FULDGRUHV GH HVWRV HMHPSODUHV GH 35( TXH WDQ GLJQDPHQWH QRV KDQ UHSUHVHQWDGR HQ ORV :(* GH .HQWXFN\ $ WRGRV HOORV QXHVWUR DJUDGHFLPLHQWR SRU OR TXH KDQ FRQVHJXLGR SDUD (VSDxD \ SRU OR TXH HVWR VXSR QH DO 35( \ D ORV JDQDGHURV TXH OR FUtDQ 1R PH FDEH OD PHQRU GXGD TXH HQ HO p[LWR GH QXHV WUR FDEDOOR WLHQH VX SHTXHxD SDUWLFLSDFLyQ OD $1&&( SRU OD GHFLVLyQ TXH VH WRPy HQ VX PRPHQWR GH LQVWLWXLU OD &RSD $1&&( SRU SDUWH GHO HTXLSR GLUHFWLYR TXH SUH VLGtD $GROIR 6DQFKH] GH 0RYHOOiQ \ HQ HO TXH HVWDEDQ SUHVHQWHV HQWUH RWURV 0LJXHO /RYHUD \ $QWRQLR 5XL] (V UHVSRQVDELOLGDG QXHVWUD \ DVt OR DVXPLPRV HO PDQWHQHU \ SURIXQGL]DU HQ OR KHFKR KDVWD DKRUD SRU $1&&( SDUD FRQ HO GHSRUWH KtSLFR HQ VXV GLIHUHQWHV GLVFLSOLQDV GHQWUR GH ODV OLPLWDFLRQHV TXH VXSRQHQ D XQD DVRFLDFLyQ GH JDQDGHURV FRQ PXFKRV \ YDULDGRV LQ WHUHVHV (Q QXHVWUR SURJUDPD HOHFWRUDO UHFRJtDPRV XQD VHULH GH PHGLGDV UHVSHFWR D OD FRPSHWLFLyQ KtSLFD PX FKDV GH ODV FXDOHV TXHUHPRV SRQHU HQ SUiFWLFD HQ HVWD OHJLVODWXUD \ PXFKDV GH HOODV HO DxR SUy[LPR HQWUH ODV TXH SRGHPRV HQXPHUDU '20$ &/È6,&$ ŏ &UHDFLyQ GH OD &RSD $1&&( GH 0HQRUHV ŏ )LUPD GHO DFXHUGR FRQ OD 5)+( SDUD OD FHVLyQ GH FDEDOORV ŏ &RQFHQWUDFLRQHV FOLQLFV HQ GLVWLQWRV SXQ WRV GH (VSDxD %~VTXHGD GH FDEDOORV WDOHQWRV

&DUWD GHO 3UHVLGHQWH ŏ )LMDU ODV EDVHV SDUD H[WHQGHU

ODV %HFDV $1&&( DFWXD OHV R HVWDEOHFHU GLIHUHQWHV D\XGDV D FDEDOORV GH 6DQ -RUJH ,QWHUPHGLD , \ *UDQ 3UHPLR

(1*$1&+(6 ŏ 'LVHxR GH SUXHEDV SD UD FDEDOORV MyYHQHV 1XHYR 5HJODPHQWR 5)+( ŏ ,QFOXVLyQ 36&- GH (QJDQFKHV HQ HO &LFOR GH 0$50 '20$ 9$48(5$ ŏ &RSD $QFFH '20$ $/7$ (6&8(/$ ŏ &RSD $QFFH 6$/72 ŏ 3URVSHFFLRQHV GH PHUFDGR FRQ OD ILQDOLGDG GH LQWUR GXFLU QXHVWUR FDEDOOR HQ HO PXQGR GHO VDOWR HQ ODV SUXHEDV GH LQLFLDFLyQ /RV UHVXOWDGRV TXH VH KDQ REWHQLGR VRQ HO IUXWR GH XQ WUDEDMR FRQVWDQWH HQ HO EXHQ FDPLQR &RQVWDQFLD QR YD D IDOWDUQRV \ OR KHFKR KDVWD DKRUD DXQTXH VH SXHGD SHUIHFFLRQDU KD VLGR PX\ SURYHFKRVR SDUD WRGRV ORV JD QDGHURV GHO 35( 1R KD\ PHMRU HVFDSDUDWH SDUD QXHVWUR FDEDOOR TXH ORV p[LWRV GHSRUWLYRV (VWDPRV D ODV SXHUWDV GH OD ;; HGLFLyQ GHO 6,&$% TXH TXHUHPRV FHOHEUDU FRQ WRGRV ORV JDQDGHURV 6p TXH VRQ PRPHQWRV GLItFLOHV SDUD WRGRV \ SUHFLVDPHQWH SRU HOOR GHEHPRV HVWDU PiV XQLGRV TXH QXQFD \ GDU LPD JHQ JOREDO GH VHFWRU DQWH OD VRFLHGDG $ QDGD FRQGXFHQ GLVLGHQFLDV FDSULFKRVDV WHQGHQWHV D IUDFWXUDU OD XQLGDG JDQDGHUD WDPSRFR VRQ UHFRPHQGDEOHV DFWXDFLRQHV SD UDOHODV TXH SUHWHQGHQ DSURYHFKDU HQ EHQHILFLR SURSLR HO HVIXHU]R GH WRGRV ORV JDQDGHURV TXH VRQ ORV YHUGDGHURV SURWDJRQLVWDV GHO 6,&$% (Q PRPHQWRV WDQ FRPSOLFD GRV FRPR ORV TXH YLYLPRV QL QRV SXHGHQ LOXVLRQDU FRQ IDOVDV SURPHVDV QL HQJDxDU FRQ VXSXHVWDV VROLGDULGD GHV PDO HQWHQGLGDV $IRUWXQDGDPHQWH ORV JDQDGHURV VRPRV \D PD\RUHV GH HGDG \ KHPRV DSUHQGLGR TXH QR WRGR HQ OD YLGD VH SXHGH FRPSUDU FRQ GLQHUR -DYLHU &RQGH &HUUDWR 3UHVLGHQWH GH $1&&(

(O &DEDOOR (VSDxRO

&$57$ '(/ 35(6,'(17( 127,&,$6 /$ (175(9,67$

(/ &$%$//2 (63$f2/ /D 5HYLVWD GHO 3XUD 5D]D (VSDxRO GHVGH

sum ar io

+$1)5,(' +$5,1* 35(6,'(17( '( /$ )('(5$&,Ð1 (&8(675( (8523($ ,QPDFXODGD 5RGUtJXH]

(/ )252

/$ 7$5($ '( $%5(9$5 $ /26 &$%$//26 (PLOLR &DUR

$1&&( ,1)250$ +,6725,$ '(/ 35(

/$ 5(0217$ '( /$ &$%$//(5Ì$ (63$f2/$ , -XDQ &DUORV $OWDPLUDQR

*$1$'(5Ì$

'20$ &/É6,&$

'(+(6$ &$%(=$ 58%,$ ),1$/ '(/ &,&/2 '( &$%$//2 -Ð9(1(6 -8(*26 (&8(675(6 081',$/(6 .(178&.< ,QPDFXODGD 5RGUtJXH] /$ &203(7,&,Ð1 -RVp $ )GH] /LQHURV

(1*$1&+(6 $/7$ (6&8(/$

$32<26 -RVp $ )GH] /LQHURV

(GLWD $VRFLDFLyQ 1DFLRQDO GH &ULDGRUHV GH &DEDOORV GH 3XUD 5D]D (VSDxROD $1&&(

&RUWLMR GH &XDUWR 9LHMR

6(9,//$ 7HOI )D[ ZZZ DQFFH FRP UHYLVWD#DQFFH FRP 3UHVLGHQWH GHO &RQVHMR GH 5HGDFFLyQ -DYLHU &RQGH &HUUDWR 9RFDOHV GHO &RQVHMR GH 5HGDFFLyQ &RPLVLyQ GH &RPXQLFDFLyQ GH OD $1&&( (GLWRUD ,QPDFXODGD 5RGUtJXH] SUHQVD#DQFFH FRP *HVWLyQ 3XEOLFLWDULD $OHMDQGUR 6iQFKH] FRPHUFLDO#DQFFH FRP )RWyJUDIRV %RE /DQJULVK \ &DUORV 1~QH] 'LVHxR \ 0DTXHWDFLyQ (GLWRULDO 0DUDWDQLD ZZZ PDUDWDQLD HV PDUDWDQLD#PDUDWDQLD HV

2),&,26 (&8(675(6

9(7(5,1$5,$

)RWRPHFiQLFD H ,PSUHVLyQ - GH +DUR $UWHV *UiILFDV 6 / ZZZ MGHKDUR FRP MGHKDUR#MGHKDUR FRP

$62&,$&,21(6 1$&,21$/(6 $62&,$&,21(6 ,17(51$&,21$/(6 ;; $1,9(56$5,2 '(/ 6,&$% +(0(527(&$ 5(/$&,Ð1 '( 62&,26

,661

,*1$&,2 52'5Ì*8(= 9,=&$Ì12 &$53,17(52 '( *$552&+$6 0DUtD 6iH] GH 3URSLRV $17,&,3$56( $/ )87852 /26 &5,$'25(6 '(/ 6,*/2 ;;,, -XDQ &DUORV 5RGUtJXH] $JXLOHUD

7UDGXFFLyQ <UHYD $UREHG 6/ WUDGXFFLRQHV#\UHYDDUREHG FRP

'HSyVLWR /HJDO 6(

3URKLELGD OD UHSURGXFFLyQ WRWDO R SDUFLDO GH WH[WRV GLEXMRV JUiILFRV \ IRWRJUDItDV VLQ OD SUHYLD DXWRUL]DFLyQ HVFULWD (O &DEDOOR (VSDxRO QR VH UHVSRQVDELOL]D GH ODV RSLQLRQHV H[ SUHVDGDV SRU VXV FRODERUDGRUHV HQ ORV DUWtFXORV SXEOLFDGRV

$VRFLDFLyQ 1DFLRQDO GH &ULDGRUHV GH &DEDOORV GH 3XUD 5D]D (VSDxROD

3RUWDGD )XHJR ;,, HQ ORV :(* GH .HQWXFN\ 3URSLHGDG GH 0LJXHO È &iUGHQDV )RWR %RE /DQJULVKRWR 5DIDHO /HPRV

$1&&(

ZZZ DQFFH FRP

1RWLFLDV /DV HQWUDGDV SDUD ORV -XHJRV 2OtPSLFRV GH /RQGUHV VH (175$'$6 3$5$ /$6 2/,03,$'$6 /21'5(6 YHQGHUiQ GHVGH PDU]R GHO FRQ SUHFLRV TXH YDQ GHVGH ORV OLEUDV KDVWD ORV (XURV OLEUDV LQIRUPy (175( < (8526 HO 'LUHFWRU (MHFXWLYR GHO FRPLWp RUJDQL]DGRU 3DXO 'HLJKWRQ /DV HQWUDGDV PiV FDUDV VHUiQ SDUD HO HYHQWR QR GHSRUWLYR TXH VH HVSHUD VHD XQR GH ORV PiV HVSHFWDFXODUHV OD FHUHPR QLD GH LQDXJXUDFLyQ (O 3UHVLGHQWH GHO FRPLWp RUJDQL]DGRU 6HEDVWLiQ &RH LQ GLFy TXH ³ODV HQWUDGDV WLHQHQ TXH VHU EDUDWDV \ DFFHVLEOHV DO PD\RU Q~PHUR GH SHUVRQDV ODV HQWUDGDV VRQ XQD SDUWH LP SRUWDQWH GH ORV UHFDXGRV SDUD ILQDQFLDU ORV MXHJRV \ QXHVWUD SROtWLFD WLHQH HO REMHWLYR GH OOHQDU ORV HVWDGLRV KDVWD OD EDQ GHUD 7DPELpQ VH DQXQFLy TXH PLOORQHV GH EROHWRV VHUiQ UH VHUYDGRV D SUHFLRV HVSHFLDOHV SDUD QLxRV \ SHUVRQDV PD\RUHV GH DxRV < XQRV PLO VH GRQDUiQ D FROHJLRV \ HVFRODUHV

(;326,&,ã1 '( 0$5,$12 0$1&+(¯2 &$%$//26 (1 9$/(1&,$ (Q RFWXEUH VH LQDXJXUy OD H[SRVLFLyQ GH 0DULDQR 0DQFKHxR FDEDOORV 7UDWy GH XQD FROHFFLyQ GH LPiJHQHV UHDOL]DGDV GXUDQWH ORV ~OWLPRV FXD WUR DxRV GRQGH HO WHPD SULQFLSDO GH ODV REUDV HV HO FDEDOOR 0DULDQR 0DQFKHxR FRQIHVy WHQHU HV SHFLDO SUHGLOHFFLyQ SRU HVWH EHOOR DQLPDO ³TXH PH IDVFLQD \ HPRFLRQD FXDQGR ORV GLEXMR HQ HO FDP SR R HO FHUFDGR VX UHVSLUDFLyQ PH WUDQTXLOL]D 6RQ PX\ REVHUYDGRUHV´ /D PXHVWUD KD SHUPDQH FLGR H[SXHVWD HQ OD VDOD SULQFLSDO GH 3DODX $OWHD KDVWD HO GH QRYLHPEUH

$1&&(

&+$5/$ &2/248,2 62%5( (/ +(55$-( (1 (/ &$%$//2

(O SDVDGR GH RFWXEUH GHQWUR GHO PDUFR GHO ³&LFOR GH &KDUODV SDUD OD )RUPDFLyQ HQ OD 6DOXG GHO &DEDOOR´ RUJDQL]DGR SRU HO +RVSLWDO 9HWHULQDULR 6LHUUD GH 0DGULG \ GLULJLGR D SUR SLHWDULRV \ DILFLRQDGRV HQ JHQHUDO VH LPSDUWLy HQ VX VDOD GH FRQIHUHQFLDV XQD FKDUOD FRORTXLR VREUH HO +HUUDMH HQ HO &DEDOOR D FDUJR GH -XDQ - *RQ]iOH] 1RJXHLUDV YHWHULQDULR HVSHFLDOL]DGR HQ SRGRORJtD \ KHUUDGRU (Q HOOD VH WUDWDURQ GH XQD PDQHUD DPHQD \ SDUWLFLSDWLYD ORV FRQRFLPLHQWRV \ DVSHFWRV EiVLFRV GH OD DQDWRPtD GH OD PDQR SLH GHO FDED OOR ODV QRFLRQHV EiVLFDV SDUD XQ EXHQ KHUUDGR ODV YHQWDMDV \ GHVYHQWDMDV GH KHUUDU R QR EDUH KRRI \ FyPR KHUUDU FDEDOORV FRQ SUREOHPDV HVSHFtILFRV ODPLQLWLV R LQIRVXUD VtQGURPH GHO QDYLFXODU GHVYLDFLyQ \ R GHIRUPDFLyQ GHO FDV FR HWF

ZZZ DQFFH FRP

(/ )252 '( 23,1,ã1 (/ &$%$//2 (63$¯2/ 5(&,%,ã $ -$9,(5 &21'( 35(6,'(17( '( /$ $1&&(

(O )RUR GH 2SLQLyQ (O &DEDOOR (VSDxRO HQ VX SDVDGD UHXQLyQ PHQVXDO RUGL QDULD UHFLELy FRPR LQYLWDGRV D -DYLHU &RQGH 3UHVLGHQWH GH OD $1&&( \ D -DLPH 0ROLQD 'LUHFWRU *HQHUDO GH OD PLVPD FRQ HO ILQ GH UHXQLUVH \ GLDOR JDU VREUH HO WHPD ³$FWXDOLGDG \ )XWXUR GH OD $1&&(´ (UQHVWR 9i]TXH] 3UHVLGHQWH GHO )2(&( FDOLILFy GH JUDQ LPSRUWDQFLD OD YLVLyQ \ ODV LQWHQFLRQHV TXH WLHQH -DYLHU &RQGH VREUH HO SUHVHQWH \ HO IX WXUR GH OD $1&&( HQ UHODFLyQ DO FDEDOOR GH 3XUD 5D]D (VSDxROD

(O &DEDOOR (VSDxRO

25*$1,=$&,ã1 < (63(&7Ü&8/2 (1 /26 ,,, -8(*26 < 0$1(-26 '( 0217$ (63$¯2/$ ³8Q p[LWR URWXQGR´ pVDV IXHURQ ODV SDODEUDV GH OD PD\RUtD GH DVLVWHQWHV FDVL SHUVRQDV DVLVWLH URQ D OD FHOHEUDFLyQ GH ORV ,,, -XHJRV \ 0DQHMRV GH 0RQWD (VSDxROD TXH RUJDQL]DED OD $VRFLDFLyQ GH $OWD (VFXHOD (VSDxROD MXQWR DO HTXLSR GH OD <HJXDGD GH /D &DUWXMD +LHUUR GHO %RFDGR +DVWD DOOt VH GHVSOD]DURQ SHUVRQDOLGDGHV GH OD WDOOD GHO VRFLR GH KRQRU GH OD $$(( ÈQJHO 3HUDOWD )HOLSH 0RUHQpV PDUTXpV GH 9LOODUUHDO GH %XUULHO HO YLFHSUHVLGHQWH

GH $1&&( $XJXVWR 5RPHUR HO GHFD QR GH OD 8QLYHUVLGDG GH 3XHEOD 0p[LFR (QULTXH $J HUD %RVFR /ySH] YLFHGHFD QR GH OD 8QLYHUVLGDG GH &iGL] HWF 'H HVWD IRUPD ODV SULPHURV FODVLILFDFLRQHV TXHGDURQ GH OD VLJXLHQWH PDQHUD HQ HO 0DQHMR 3ULPHUR 0 (XJHQLD *DUFtD VREUH %DPE~ HQ HO 0DQHMR $ILDQ]DGR 6DOYDGRU $UFDV \ (VSDxROHWR \ HQ HO 0DQHMR 0DJLVWUDO -RVp )HUQDQGR 3pUH] FRQ -DOHR ,,,

-($1 1,9(//( 12 &217,18$5Ü &202 (175(1$'25 '(/ (48,32 1$&,21$/ '( 0(125(6

/D 5HDO )HGHUDFLyQ +tSLFD (VSDxROD KL]R S~EOLFR HQ VX :HE 2ILFLDO HO GH VHSWLHPEUH GH OD VLJXLHQWH LQIRUPDFLyQ UHODWLYD D OD 'LUHFFLyQ GHO (TXLSR 1DFLRQDO GH 0HQRUHV GH 'RPD &OiVLFD ³&RQFOXLGD OD UHODFLyQ FRQWUDFWXDO HQWUH OD 5)+( \ HO HQWUHQDGRU EHOJD -HDQ 1LYHOOH FRPR SUHSDUDGRU GH ORV MLQHWHV PHQRUHV GH 'RPD &OiVLFD GH OD )HGHUDFLyQ DPEDV SDUWHV KDQ GHFLGLGR GH PXWXR DFXHUGR QR SURFHGHU D VX UHQRYDFLyQ /D 5)+( GHVHD H[SUHVDU VX DJUDGHFL PLHQWR DO 6U 1LYHOOH SRU OD ODERU OOHYDGD D FDER HQ ORV FXDWUR ~OWLPRV DxRV GHVHiQGROH OR PHMRU HQ HO IXWXUR´

$1&&(

1HFUROÍJLFDV (Q QRPEUH GH OD $1&&( \ GHVGH HVWH ~OWLPR Q~PHUR GHO DxR TXHUHPRV WUDQVPLWLU QXHVWUDV PiV VHQWLGDV FRQGROHQFLDV D DTXHOODV IDPLOLDV HVWUHFKDPHQWH UHODFLR QDGDV FRQ HO PXQGR GHO FDEDOOR TXH KDQ SHUGLGR D XQ VHU TXHUL GR UHFLHQWHPHQWH (Q QRPEUH GH WRGD OD $VRFLDFLyQ QXHVWUR PiV VLQFHUR UHFXHUGR SRU VLHPSUH \ VHQWLPLHQWR GH SHVDU FRQ XQ JUDQ DEUD]R D ORV IDPLOLDUHV 4XH GHVFDQVHQ HQ SD] /RUHQ]D *DUWHL]JRJHDVFRD PD GUH GH ÈOYDUR 0XJXUX]D )HGHULFR 0DUWtQH] GH 6ROD SDGUH GH &DUPHQ 0DUWtQH] GH 6ROD $QWRQLR 3XHUWD KLMR GH $QWRQLR 3XHUWD 0XxR]

ZZZ DQFFH FRP

/D (QWUHYLVWD

SRU ,QPDFXODGD 5RGUtJXH]

+$1)5,(' +$5,1*

3UHVLGHQWH GH OD )HGHUDFLyQ (FXHVWUH (XURSHD

“La ANCCE debe de ser capaz de mantener el caballo Pura Raza Español realmente puro como una joya con todas sus características específicas, las cuales les hacen únicos y valiosos”

¢4Xp IXQFLRQHV X REMHWLYRV WLHQH HVWD QXHYD )HGHUDFLyQ TXH XVWHG SUHVLGH" 0HMRUDU OD FRPXQLFDFLyQ HQWUH ORV PLHPEURV GH ODV )HGHUDFLRQHV 1DFLRQDOHV SDUD DVt VHU OD YR] GH (XURSD HQ HO FDPSR GH ODV )HGHUDFLRQHV 1DFLRQDOHV GHQWUR GH OD )(, ,GHQWLILFDU ORV WHPDV GH SUHRFX SDFLyQ FRP~Q KDOODU VROXFLRQHV FRQVHQVXDGDV H LQFRUSRUDUODV GH IRUPD SURIHVLRQDO HQ HO SURFHVR GH WRPD GH GHFLVLRQHV GH ODV HQWLGDGHV FRUUHVSRQGLHQWHV 6HU VRFLRV GH OD 8QLyQ (XURSHD HQ WRGRV ORV WHPDV UHODFLRQDGRV

$1&&(

FRQ HO PXQGR HFXHVWUH WDQWR HQ OD &RPLVLyQ FRPR HQ HO 3DUODPHQWR ¢+D HVWDGR SUHVHQWH HQ ORV :(* GH .HQWXFN\ " 6t QR FRPR LQVWLWXFLyQ VLQR FRQ ORV PLHPEURV GH ODV )HGHUDFLRQHV 1DFLRQDOHV FX\RV DWOHWDV \ FDEDOORV KDQ FRQFXUVDGR /D )HGHUDFLyQ (FXHVWUH (XURSHD )(( HVWD Ui UHSUHVHQWDGD SRU FDVL WRGRV ORV PLHPEURV GHO &RQVHMR \ DPERV 9LFHSUHVLGHQWHV ¢4Xp SDSHO MXHJD (VSDxD GHQWUR GH OH )((" (VSDxD HV XQR GH ORV SDtVHV PiV LPSRUWDQWHV GH ODV )HGHUDFLRQHV 1DFLRQDOHV HQ WRGR HO PXQGR \

MXHJD XQ SDSHO PX\ LPSRUWDQ WH HVWDQGR UHSUHVHQWDGRV SRU HO 3UHVLGHQWH \ HO 6HFUHWDULR *HQHUDO ¢&yPR YH HO IXWXUR GHO FDEDOOR HV SDxRO HQ OD FRPSHWLFLyQ HXURSHD H LQWHUQDFLRQDO" /D JUDQ IXHU]D GHO FDEDOOR HV SDxRO HVWi HQ OD 'RPD XQD GH ODV GLVFLSOLQDV HFXHVWUHV ROtPSLFDV &RQ ORV FRUUHVSRQGLHQWHV SURJUD PDV GH HQWUHQDPLHQWR ORV FDEDOORV HVSDxROHV WLHQHQ EXHQDV SRVLELOL GDGHV GH JDQDU PHGDOODV $XQ PiV LPSRUWDQWH TXH HO p[LWR LQWHUQDFLRQDO HQ HO GHSRUWH HQ PL RSLQLyQ HV TXH $1&&( VHD FDSD] GH PDQWHQHU HO FDEDOOR 3XUD 5D]D

ZZZ DQFFH FRP

“España es uno de los países más importantes de las Federaciones Nacionales en todo el mundo”

“La gran fuerza del caballo español está en la Doma. Tienen buenas posibilidades de ganar medallas”

(VSDxRO UHDOPHQWH SXUR FR PR XQD MR\D FRQ WRGDV VXV FDUDFWHUtVWLFDV HVSHFtILFDV ODV FXDOHV OHV KDFHQ ~QLFRV \ YDOLRVRV GLIHUHQWHV GH XQ FDEDOOR GH GHSRUWH PiV R PHQRV XQLIRUPDGR TXH VH FUtD HQ JUDQ Q~PHUR SRU WR GR HO PXQGR 'H FDUD DO IXWXUR ¢TXp SUR \HFWRV WLHQH D FRUWR R PHGLR SOD]R OD )((" 9DPRV D FRPHQ]DU FRQ HO SUR \HFWR PiV LPSRUWDQWH HO ELHQHVWDU GHO FDEDOOR TXH LPSOLFD XQ GHSRU WH OLPSLR 7HQHPRV TXH PHMRUDU OD LPDJHQ GH QXHVWUR GHSRUWH SRUTXH OD VRFLHGDG QR DFHSWD XQ GHSRU WH GRQGH VH SXHGD PDQLSXODU D XQ DQLPDO < YLYLPRV GH VHU DFHSWD GRV SRU HO S~EOLFR 7HQHPRV TXH LQIOXHQFLDU HQ HO GHVDUUROOR GH XQD OH\ TXH SURWHMD D ORV DQLPDOHV OR FXDO HVWi SUHYLV WR SRU OD 8QLyQ (XURSHD 2WURV WHPDV GH DFWXDOLGDG HQ OD 8( VRQ HO ,9$ \ ODV GLUHFWULFHV VREUH HO WUDQVSRUWH GH DQLPDOHV ,QWHUFDPELDUHPRV RSLQLRQHV \ FRQRFLPLHQWRV HQ JUXSRV GH WUD EDMR OODPDGRV ³%HVW 3UDFWLFH´ 0HMRUHV 3UiFWLFDV 8Q WHPD LP SRUWDQWH HV GHVDUUROODU D\XGDV QR VyOR HQWUH SDtVHV HXURSHRV VLQR

WDPELpQ HQWUH HVWRV \ ORV GHO UHVWR GHO PXQGR 7HQHPRV TXH KDOODU VROXFLRQHV HVSHFLDOHV TXH FXEUDQ ODV QHFHVL GDGHV GH ORV SDtVHV SHTXHxRV 8Q JUXSR GH WUDEDMR YD D RIUHFHU SUR SXHVWDV +D\ PXFKRV RWURV SUR\HFWRV SRUTXH KD\ PXFKRV WHPDV TXH WH QHPRV TXH VROXFLRQDU \D TXH ODV VROXFLRQHV WHQGUtDQ TXH KDEHU OOH JDGR KDFH \D WLHPSR (O GHSRUWH HFXHVWUH UHFLHQWH PHQWH YROYLy D HVWUHPHFHUVH D UDt] GH QXHYRV FDVRV GH GRSDMH ¢WLHQH OD )(( FRQWURODGR \ UHJODGR GH IRU PD H[KDXVWLYD HO WHPD GHO GRSLQJ" /D )(( HV GHFLU VXV PLHPEURV WUDEDMDURQ GXUR FRQWUD OD OODPDGD ³/LVWD 3URJUHVLYD´ HPLWLGD HQ QR YLHPEUH GHO DxR SDVDGR 'LFKD OLVWD SUHWHQGtD FDPELRV HQ OD SR OtWLFD DQWL GRSDMH GH OD )(, FRQ FRQVHFXHQFLDV SDUD FLHUWRV PHGL FDPHQWRV TXH VH KDEtD DXWRUL]DGR GXUDQWH ORV FRQFXUVRV $KRUD OD

)(( KD DFRUGDGR XQD QXH YD SURSXHVWD FRQ OD )(, TXH VH YRWDUi GXUDQWH OD $VDPEOHD *HQHUDO GH OD )(, GH HVWH DxR (V VHJXUR TXH QR KDEUi FDPELRV GH SROtWLFD HVWD YH] \ (XURSD SXHGH DOFDQ]DU XQ DFXHUGR EDMR SXQWRV GH YLVWD pWLFRV GH ELHQHVWDU \ OHJDOHV 3RU WDQWR WHQGUtDPRV XQ UHJODPHQWR DFHSWDGR HQ WRGR HO PXQGR \ HVWR HV OR TXH QRV KDFH IDOWD 8Q UHJOD PHQWR HVSHFLDO HQ FDGD FRQWLQHQWH VHUtD XQ GHVDVWUH &RPR 3UHVLGHQWH GH OD )HGHUDFLyQ (FXHVWUH (XURSHD ¢TXp PHQVDMH OH HQYtD D ODV IHGHUDFLRQHV TXH GHVGH XQ SULQFLSLR KDQ DSR\DGR D HVWD IHGHUDFLyQ \ D ODV QXHYDV TXH VH YDQ VXPDQGR" +D\ )HGHUDFLRQHV 1DFLRQDOHV HQ OD )(( GHVSXpV GH TXH VH DFHSWD UDQ ODV QXHYDV GXUDQWH OD $VDPEOHD *HQHUDO HQ (VWDPEXO (O PHQVD MH TXH HQYtR MXQWR DO &RQVHMR HV PHMRUDU ODV FRPXQLFDFLRQHV HQWUH QXHVWUDV )HGHUDFLRQHV 1DFLRQDOHV \ FRQ HO UHVWR GHO PXQGR FRRSHUDU FRQ WRGDV ODV RUJDQL]DFLRQHV UHOH YDQWHV VREUH WRGR OD )(, WRPDU GHFLVLRQHV FODUDV H LPSOHPHQWDU ODV GH IRUPD SURIHVLRQDO \ VHQVDWD £1R GHEHPRV ROYLGDU MDPiV TXH WUDEDMDPRV SRU ORV FDEDOORV

(O &DEDOOR (VSDxRO

(O )RUR

/$ 7$5($ '( $%5(9$5 $ /26 &$%$//26 7H[WR SRU (PLOLR &DUR (VSHFLDOLVWD GH &UtD &DEDOODU

/RV PpWRGRV HPSOHDGRV SDUD DEUHYDU D ORV FDEDOORV KDQ VLGR PX\ GLYHUVRV \ KDQ LGR HYROXFLRQDGR HQ IXQFLyQ GH ODV SRVLELOLGDGHV \ PRGHUQL]DFLyQ GH ODV H[SORWDFLRQHV 1R HV OR PLVPR GDU GH EHEHU D ODV SLDUDV TXH SDVWDQ HQ OLEHUWDG GHQWUR GH JUDQGHV H[SORWDFLRQHV TXH D FDEDOORV HVWDEXODGRV R DSDUWDGRV HQ VHVWLOHV \ YHUGHUDV FHUFDGDV \ FRQWURODGDV SHUR HQ WRGRV ORV FDVRV VLHPSUH VH EXVFD OD IDFLOLGDG GHO VXPLQLVWUR SDUD HO JDQDGHUR \ OD FDOLGDG \ OLEUH GLVSRVLFLyQ GHO DJXD SDUD ORV DQLPDOHV <HJXDV SURSLHGDG GH OD <HJXDGD &DQGDX

3

URSRUFLRQDU HO DJXD QHFH VDULD HQ FDGD PRPHQWR D QXHVWURV FDEDOORV KD VLGR VLHPSUH XQD WDUHD GH YLWDO LPSRU WDQFLD \ D OD TXH KDQ LGR OLJDGDV GHVGH VLHPSUH RWUR WLSRV GH DFWL YLGDGHV \ FXLGDGRV TXH VH SUHVWDQ DO JDQDGR $QWLJXDPHQWH DQWH OD GLILFXOWDG TXH VXSRQtD OOHYDU HO YROXPHQ GH DJXD QHFHVDULR KDVWD HO OXJDU GRQGH SDVWDEDQ ODV SLD UDV pVWDV VROtDQ GHVSOD]DUVH XQD R GRV YHFHV DO GtD KDVWD ODV LQPH GLDFLRQHV GHO ³FRUWLMR´ GRQGH VH HQFRQWUDEDQ ORV DEUHYDGHURV MXQWR

$1&&(

D ORV SR]RV \ PDQDQWLDOHV TXH SUR YHtDQ HO DJXD D OD ILQFD SURWRFROR DO TXH FRP~QPHQWH VH OH OODPDED ³OD KRUD GHO DJXD´ (Q RWURV FDVRV DOJXQDV H[SORWDFLRQHV FRQWDEDQ FRQ UtRV DUUR\RV R SDQWDQRV D ORV TXH HO JDQDGR DFXGtD OLEUHPHQWH FXDQGR WHQtDQ QHFHVLGDG GH EHEHU +R\ HQ GtD OD PD\RUtD GH ODV H[ SORWDFLRQHV GLVSRQHQ GH EHEHGHURV DXWRPiWLFRV TXH GRWDQ DO JDQDGR GH DJXD VXILFLHQWH GXUDQWH WRGR HO GtD MXQWR D ORV OXJDUHV GRQGH SDVWDQ R VH OHV SURYHH GH DOLPHQWR (VWR HV XQD YHQWDMD \D TXH QRV DKRUUD HO

WUDEDMR GH GHVSOD]DU D ORV DQLPD OHV SHUR QR GHEHPRV ROYLGDU TXH ORV VLVWHPDV DXWRPiWLFRV QHFHVLWDQ XQ PDQWHQLPLHQWR \ SXHGHQ IDOODU HQ RFDVLRQHV SRU OR WDQWR GHEHPRV UHYLVDU GLDULDPHQWH VX FRUUHFWR IXQFLRQDPLHQWR $~Q DVt VLJXHQ VLHQGR PXFKRV ORV JDQDGHURV TXH D SHVDU GH WHQHU OD SRVLELOLGDG GH FRORFDU EHEHGHURV DXWRPiWL FRV FRQWLQ~DQ DFRVWXPEUDQGR D VX JDQDGR D GHVSOD]DUVH KDVWD ODV SUR[LPLGDGHV GHO ³FRUWLMR´ IXQGD PHQWDOPHQWH SRU OD SRVLELOLGDG TXH HOOR OHV FRQFHGH GH SRGHU HMHUFHU

ZZZ DQFFH FRP

Con el aumento de la actividad fรญsica aumenta tambiรฉn la necesidad de beber en los animales y no siempre se les ofrece el agua necesaria en los momentos en los que la necesitan

Una mala hidrataciรณn desemboca en problemas fisiolรณgicos que pueden concluir, en algunos casos, con la muerte del animal )RWR &DUORV 1~xH]

XQ FRQWURO PiV H[KDXVWLYR VREUH ORV DQLPDOHV \D TXH FXDQGR HO JD QDGR VH DJUXSD SDUD EHEHU HV PiV IiFLO FRQWDUOR \ DFHUFDUVH D pO SD UD UHYLVDUOR \ VH FRQYLHUWH pVWH HQ HO PRPHQWR LGyQHR SDUD DGYHUWLU OD DXVHQFLD GH HMHPSODUHV GHQWUR GHO JUXSR R DOJ~Q WLSR GH SUREOHPD HQ XQR GH HOORV IDFLOLWDQGR DO PLVPR WLHPSR ODV ODERUHV GH DSDUWDGR GH ORV PLVPRV SRU HVWRV X RWURV PR WLYRV 'H WRGR HVWR KHPRV DSUHQGLGR TXH ORV FDEDOORV FXDQGR QR WLHQHQ DJXD FHUFD D VX GLVSRVLFLyQ GXUDQ

WH WRGD OD MRUQDGD VH DGDSWDQ D OD VLWXDFLyQ PDQWHQLHQGR XQD UXWL QD GHWHUPLQDGD SDUD DOLPHQWDUVH \ PRYHUVH HQ IXQFLyQ GH ORV KRUDULRV \ SRVLELOLGDGHV SDUD DEUHYDUVH EH ELHQGR JUDQGHV FDQWLGDGHV GH DJXD FXDQGR VH OHV RIUHFH SDUD DFXPXODU OR QHFHVDULR KDVWD OD SUy[LPD WRPD 3RU OR WDQWR HQ HVWRV FDVRV HV PX\ LPSRUWDQWH LQWHQWDU QR YDULDU PX FKR HQ OD PHGLGD GH OR SRVLEOH ORV KRUDULRV HQ ORV TXH VH GD GH EHEHU DO JDQDGR SDUD UHVSHWDU OD FRVWXP EUH GH ORV DQLPDOHV DXPHQWDQGR HQ WRGR FDVR HO Q~PHUR GH WRPDV

HQ ODV pSRFDV PiV FDOXURVDV HQ ODV TXH OD QHFHVLGDG GH EHEHU VH KDFH PD\RU 6LQ HPEDUJR FXDQGR ORV FDEDOORV HVWDEXODGRV R QR VH DFRVWXPEUDQ D GLVSRQHU GH DJXD SDUD EHEHU HQ FXDOTXLHU PRPHQWR VXV KiELWRV SDUD DEUHYDUVH FDPELDQ \ VXHOHQ KDFHUOR HQ PHQRV FDQWLGDG \ PiV YHFHV DO GtD SUiFWLFDPHQWH HQ ORV PRPHQWRV HQ ORV TXH OH DSHWHFH OR FXDO KD\ TXH WHQHU PX\ HQ FXHQWD D OD KRUD GH VDFDU DO DQLPDO GH VX HQ WRUQR KDELWXDO ODUJRV SHULRGRV GH WLHPSR HQ ORV TXH QR YD D GLVSR

(O &DEDOOR (VSDxRO

Cuando uno caballo, estabulado o en libertad, no ha apurado el pienso administrado en la última toma es recomendable comprobar si el bebedero del que disponen tiene agua y funciona correctamente

QHU GH DJXD D VX YROXQWDG D OD YH] TXH WDPELpQ DX PHQWD VX DFWLYLGDG ItVLFD HQ OD PD\RUtD GH HVWRV FD VRV (VWD SXQWXDOL]DFLyQ KDFH UHIHUHQFLD IXQGD PHQWDOPHQWH DO HPSOHR RFDVLRQDO TXH VH KDFH GH PXFKRV FDEDOORV HQ DFWL YLGDGHV FRPR URPHUtDV UXWDV \ R MRUQDGDV ODUJDV GH WUDEDMR FDFHUtDV HWF HQ ODV TXH GHEHPRV VDEHU TXH FRQ HO DXPHQWR GH OD DFWLYLGDG ItVLFD DXPHQ WD WDPELpQ OD QHFHVLGDG GH EHEHU HQ ORV DQLPDOHV \ QR VLHPSUH VH OHV RIUH FH HO DJXD QHFHVDULD HQ ORV PRPHQWRV HQ ORV TXH OD QHFHVLWDQ 6RQ QXPHURVRV ORV FDVRV GH SUREOHPDV ILVLR OyJLFRV TXH SDGHFHQ ORV FDEDOORV D FRQVHFXHQFLD GH XQD PDOD KLGUDWDFLyQ GXUDQWH HO GHVDUUROOR GH HVWH WLSR GH DFWLYLGDGHV \ TXH SXHGHQ FRQFOXLU HQ DO JXQRV FDVRV FRQ OD PXHUWH GHO DQLPDO 3DUD HYLWDU HV WR GHEHPRV SURJUDPDU FRQ DQWHODFLyQ GLFKDV DF WLYLGDGHV SUHYLHQGR SDUD HO GHVDUUROOR GH ODV PLV PDV OXJDUHV \ UHFXUVRV SDUD SRGHU DEUHYDU D ORV DQLPDOHV IUHFXHQWHPHQ WH VREUH WRGR VL QR HVWiQ KDELWXDGRV D UHDOL]DUODV 6tQWRPDV HYLGHQWHV GH XQD IDOWD GH KLGUDWDFLyQ HQ HVWRV \ RWURV FDVRV VRQ

$1&&(

OD SURJUHVLYD GHELOLGDG GH ORV DQLPDOHV XQD H[FHVLYD VXGRUDFLyQ R OD QHJDWLYD D FRPHU HQWUH RWURV OR SUL PHUR TXH KD\ TXH KDFHU FXDQGR XQR R YDULRV FD EDOORV HVWDEXODGRV R HQ OLEHUWDG QR KDQ DSXUD GR HO SLHQVR DGPLQLVWUDGR HQ OD ~OWLPD WRPD HV FRP SUREDU VL HO EHEHGHUR GHO TXH GLVSRQHQ WLHQH DJXD \ IXQFLRQD FRUUHFWDPHQWH VtQWRPDV TXH SHUVRQDV VLQ OD H[SHULHQFLD QHFHVDULD VXHOHQ FRQIXQGLU FRQ ORV GH RWUDV SDWRORJtDV PiV FRPXQHV FyOLFRV UHWHQ FLRQHV GH RULQD HWF VLQ DGYHUWLU OD QHFHVLGDG GH EHEHU TXH WLHQHQ ORV DQL PDOHV HQ WDOHV FDVRV 3RU WRGR HOOR \ DO LJXDO TXH VROHPRV HVWDU PX\ DWHQWRV D TXH QXHVWURV FD EDOORV VH FRPDQ HO SLHQVR \ IRUUDMH TXH OH DGPLQLV WUDPRV GHEHPRV WDPELpQ YLJLODU FRQVWDQWHPHQWH OD UXWLQD GH DEUHYDUVH GH ORV PLVPRV YHULILFDQGR FRQ IUHFXHQFLD TXH ORV PpWR GRV XWLOL]DGRV SDUD VXUWLU HO DJXD IXQFLRQDQ \ VRQ VXILFLHQWHV SDUD HO Q~PHUR GH DQLPDOHV HQ FXHVWLyQ \ TXH WRGRV SXHGHQ DFFH GHU D HOORV VLQ SUREOHPDV SUHVWDQGR HVSHFLDO DWHQ FLyQ HQ ODV RFDVLRQHV HQ ODV TXH FDPELDPRV OD OR FDOL]DFLyQ \ OD UXWLQD GH PDQHMR ORV PLVPRV

ZZZ DQFFH FRP

$1&&( ,QIRUPD /DV DVRFLDFLRQHV QDFLRQDOHV ODWLQRDPHULFDQD VDWLVIHFKDV SRU OD JHVWLyQ TXH HVWi OOHYDQGR D FDER OD $1&&( DVt FRPR VX DGKHVLyQ DO /* GHO 35( 'XUDQWH OD FHOHEUDFLyQ GHO , &RQJUHVR $PHULFDQR GHO &DEDOOR GH 3XUD 5D]D (VSDxROD FHOHEUDGR UHFLHQWHPHQWH HQ *XDGDODMDUD 0p[LFR ORV SUHVLGHQWHV GH ODV DVRFLDFLRQHV QDFLRQDOHV ODWLRQDPHULFDQDV GH 35( DOOt SUHVHQWHV PRVWUDURQ VX DSR\R LQFRQGLFLRQDO D OD $1&&( SRU OD JHVWLyQ TXH HVWi OOHYDQGR D FDER FRQ HO /* GHO 35( (VWH DJUDGHFLPLHQWR TXHGy UHIUHQGDGR EDMR ODV ILUPDV GH ORV SUH VLGHQWHV GH ODV DVRFLDFLRQHV GH 0p[LFR +RQGXUDV 1LFDUDJXD &RVWD 5LFD (FXDGRU *XDWHPDOD &RORPELD 3DQDPi \ (VSDxD

'H L]T D GUFK 9tFWRU GH 3DEORV 5REHUWR )HGHUVSLHO -DYLHU &RQGH -RDTXtQ 4XLQWDQD 5REHUWR 0ROO -DLUR 0iUTXH] \ *RQ]iOR &KLULERJD $1&&(

ZZZ DQFFH FRP

&RQYHQLR GH FRODERUDFLyQ HQWUH $1&&( \ $1&&(0(; SDUD OD JHVWLyQ GHO /* HQ 0p[LFR $ ILQDOHV GH VHSWLHP EUH $1&&( UDWLILFy HQ *XDGDODMDUD XQ FRQYHQLR GH FRODERUDFLyQ FRQ OD $VRFLDFLyQ 1DFLRQDO GH &ULDGRUHV GH &DEDOORV 35( GH 0p[LFR $1&&(0(; SDUD OD JHV WLyQ GHO /* HQ GLFKR SDtV \ TXH SUHYLDPHQWH KDEtD VLGR ILU PDGR HQ HO PHV GH PDU]R HQ OD FLXGDG GH 6HYLOOD SRU ORV 3UHVLGHQWHV GH DPEDV LQVWLWX FLRQHV -DYLHU &RQGH &HUUDWR $1&&( \ -RDTXtQ 4XLQWDQD $1&&(0(; $1&&(0(; VH FRQVWLWX \y OHJDOPHQWH HQ IUXWR

GH OD XQLyQ GH ORV VRFLRV GH WUHV DVRFLDFLRQHV SUHH[LV WHQWHV HQ 0p[LFR $0&&( $&&(62 \ &&35( HQ OD TXH VH DJUXSDEDQ ORV FULD GRUHV GH FDEDOORV GH 3XUD 5D]D (VSDxROD GH HVWH SDtV $1&&(0(; YLHQH FRODER UDQGR FRQ $1&&( GHVGH HO DxR HQ HO HMHUFLFLR GH VXV OHJDOHV FRPSHWHQFLDV HQ WRGR OR TXH VH UHILHUH D OD OD ERU UHJLVWUDO GH ORV HMHPSODUHV QDFLGRV \ YDORUDGRV HQ ORV (VWDGRV 8QLGRV 0H[LFDQR /DERU TXH KDVWD HO PRPHQWR VH KD DMXVWDGR FRQ SXOFULWXG D

ODV H[LJHQFLDV SUHYLVWDV SRU HO RUGHQDPLHQWR MXUtGLFR HVSD xRO DVt FRPR D ODV FRQGLFLRQHV GH JHVWLyQ UHJODPHQWDGDV SRU $1&&( 7UDV OD UDWLILFDFLyQ GH HV WH FRQYHQLR $1&&(0(; VH JDUDQWL]D OD JHVWLyQ GHO /* GHO &DEDOOR (VSDxRO HQ HO KHUPDQR SDtV DPHULFDQR SRU GHOHJDFLyQ GH $1&&( \ HQ WDQWR OOHYH FRQ GLOL JHQFLD OD ODERU TXH VH OH KD HQFRPHQGDGR WDQWR SDUD ODV DFWLYLGDGHV UHJLVWUDOHV FR PR SDUD HO GHVDUUROOR GHO (VTXHPD GH 6HOHFFLyQ

/DV ILUPDV TXH KLFLHURQ RILFLDO HO FRQYHQLR

-DYLHU &RQGH

-RDTXtQ 4XLQWDQD

(O &DEDOOR (VSDxRO

$1&&( RUJDQL]DUi HQ OD UHXQLyQ DQXDO GH OD :%)6+

5HSUHVHQWDQWHV GH ODV GLIHUHQWHV DVRFLDFLRQHV PXQGLDOHV UHXQLGRV SDUD OD :)+6

'HO GH VHSWLHPEUH DO RFWX EUH WXYR OXJDU HQ 3KLODGHOSKLD ((88 OD FHOHEUDFLyQ GH OD UH XQLyQ DQXDO GH OD :RUOG %UHHGLQJ )HGHUDWLRQ IRU 6SRUW +RUVHV :%)6+ ~QLFD IHGHUDFLyQ LQWHUQDFLRQDO GH OLEURV JHQHDOyJL FRV GH FDEDOORV GH GHSRUWH HQ HO PXQGR $ HVWD UHXQLyQ DVLVWLy FRPR \D YLHQH VLHQGR KDELWXDO OD $1&&( TXH HVWXYR UHSUHVHQWDGD

SRU OD 'LUHFFLyQ ,QWHUQDFLRQDO GHO /LEUR *HQHDOyJLFR /D UHXQLyQ FRQJUHJD DQXDOPHQ WH D ORV UHSUHVHQWDQWHV GH WRGDV ODV DVRFLDFLRQHV GH FULDGRUHV GHO PXQGR SDUD GLVFXWLU WHPDV UHODFLR QDGRV FRQ ORV GLIHUHQWHV VWXGERRN OD FUtD \ HO GHSRUWH D QLYHO PXQGLDO (VWXYLHURQ SUHVHQWHV WDPELpQ UH SUHVHQWDQWHV GH OD )(, \ GH RWURV RUJDQLVPRV RILFLDOHV

3RU SULPHUD YH] (VSDxD DFRJHUi HVWD LPSRUWDQWH UHXQLyQ HQ \ VHUi RUJDQL]DGD SRU OD $1&&( HQ FRODERUDFLyQ FRQ OD :%)6+ OR TXH VXSRQGUi XQD JUDQ RSRU WXQLGDG SDUD SURPRFLRQDU HO 35( FRPR UD]D GHSRUWLYD GH SUR\HF FLyQ PXQGLDO WDO \ FRPR KHPRV GHPRVWUDGR HQ OD GLVFLSOLQD GH 'RPD &OiVLFD GH HVWRV :(* .HQWXFN\

(QWUHJD GHO FDUWHO GHO 6,&$% D $OIUHGR 6iQFKH] 0RQWHVHLUtQ $OFDOGH GH 6HYLOOD -DYLHU &RQGH 3UHVLGHQWH GH OD $1&&( HQWUHJy HO SDVD GR GH RFWXEUH DO DOFDOGH GH 6HYLOOD $OIUHGR 6iQFKH] 0RQWHVHLUtQ HO FDUWHO GHO 6,&$% GH HVWH DxR UHDOL]DGR SRU OD SLQWRUD VHYLOODQD %HDWUL] =DPRUD \ TXH VXSRQH OD YLJpVLPD HGLFLyQ GHO 6DOyQ WRGR XQ UHIHUHQWH GHO VHFWRU -DYLHU &RQGH TXLVR KDFH HQWUHJD GH HVWH FDUWHO FRPR DJUDGHFLPLHQWR DO $\XQWDPLHQWR GH 6HYLOOD SRU HO DSR \R LQFRQGLFLRQDO TXH VLHPSUH KD SUHVWDGR D OD $1&&( \ OD DWHQFLyQ HVSHFLDO TXH KD WHQLGR FRQ HO 6,&$% GX UDQWH HVWRV DxRV GH YLGD TXH WLHQH HO 6DOyQ

$1&&(

5RVD 0DU 3ULHWR &DVWUR VHJXQGD WHQLHQWH GH DOFDOGH \ FRQFHMDO GH )LHVWDV 0D\RUHV $OIUHGR 6iQFKH] 0RQWHVHLUtQ DOFDOGH GH 6HYLOOD \ -DYLHU &RQGH

ZZZ DQFFH FRP

(O &DEDOOR (VSDxRO

+LVWRULD GHO 35(

7H[WR -XDQ &DUORV $OWDPLUDQR

/$ 5(0217$ '( /$ &$%$//(5Ì$ (63$f2/$ ,

,QWHUSHODFLyQ HQ ODV &RUWHV GHO FRQGH GH ODV $OPHQDV VREUH OD 5HPRQWD HQ

/D SULPHUD 5HPRQWD HQWHQGLGD FRPR OD RUJDQL]DFLyQ FDSD] GH GRWDU GHO JDQDGR HTXLQR QHFHVDULR D ODV 8QLGDGHV PLOLWDUHV VH UHDOL]y HQ DXQTXH QR IXH KDVWD HO VLJOR ;,; FXDQGR VH FUHy GH IRUPD HVWDEOH \ FRQWLQXDGD 6H RULJLQy SRU HO PDO HVWDGR HQ HO TXH TXHGy OD FUtD FDEDOODU HVSDxROD WUDV OD LQYDVLyQ IUDQFHVD 8Q SUREOHPD TXH VH DJUDYy HQ FRQ OD 'HVDPRUWL]DFLyQ GH 0HQGL]DEDO

&DUORV ,9 *R\D 0XVHR GHO 3UDGR

$1&&(

SRU OD TXH VH H[SURSLDURQ ORV ELHQHV HFOHVLiVWLFRV GH GLVWLQWRV PRQDVWHULRV TXH KDVWD HVH PRPHQWR HUD ORV PD\RUHV FULDGRUHV \ VXPLQLVWUDGRUHV GH FDEDOORV DO PHUFDGR /D ILQDOLGDG GH HVWH RUJDQLVPR QR VH OLPLWy D OD DGTXLVLFLyQ \ UHFUtD GH SRWURV SDUD FXEULU ODV QHFHVLGDGHV GHO HMpUFLWR VLQR TXH WXYR WDPELpQ OD YLWDO LPSRUWDQFLD GH DEDVWHFHU GH VHPHQWDOHV D ORV 'HSyVLWRV GHO (VWDGR

ZZZ DQFFH FRP

6

L VH SXHGH GHFLU TXH OD FD EDOOHUtD VH LQLFLy HO SULPHU GtD TXH XQ KRPEUH VH VX ELy D XQ FDEDOOR WDPELpQ SRGHPRV SHQVDU TXH DQWHV GH KDFHUOR \D VH KDEtD LPDJLQDGR PRQWDGR YHOR] PHQWH VREUH pO 6H SLHQVD TXH SXGR VHU HQ ,UiQ GRQGH VH FHOHEUDURQ ODV SULPHUDV FDUUHUDV GH FDUURV GH XQD IRUPD RUJDQL]DGD 6ROtDQ UHDOL]DU VH GXUDQWH ODV ILHVWDV HQ KRQRU GH 0LWKUDV (O 6RO SXHV D pO HVWD EDQ HQFRPHQGDGRV ORV FDEDOORV DO FRQVLGHUDU TXH OD UDSLGH] \ OD UH VLVWHQFLD GH ODV FDUUHUDV HPXODEDQ D HVWH DVWUR 3RU HOOR HUD IUHFXHQ WH TXH HQ ODV SLQWXUDV \ HVFXOWXUDV SHUVDV DSDUHFLHVH HO 6RO HQ XQ FD UUR WLUDGR SRU FDEDOORV R TXH HQ OD %LEOLD VH UHILHUD TXH HO UH\ GH -XGi OH UHJDODUD FDEDOORV DO 6RO /D QHFHVLGDG GH GHVSOD]DUVH GH IRUPD UiSLGD IDYRUHFLy TXH FD VL GHVGH HO LQLFLR GH OD HTXLWDFLyQ VH VHOHFFLRQDUDQ FDEDOORV SRU OD YH ORFLGDG VLHQGR ,QJODWHUUD HO SDtV HQ HO TXH VLJORV PiV WDUGH SUROL IHUDUtD HO GHSRUWH GH ODV FDUUHUDV GH FDEDOORV (Q )LW]VWHSKHQ FURQLVWD FRQWHPSRUiQHR GHO UH\ (QULTXH ,, HVFULELy TXH HQ 6PLWILHOG DO QRUWH GH /RQGUHV OXJDU FRQRFLGR SRU VX IHULD GH JD QDGRV VH UHDOL]DEDQ FRQ FLHUWD IUHFXHQFLD FDUUHUDV GH FDEDOORV D OD TXH DVLVWtDQ HQWXVLDVPDGRV QR EOHV \ ULFRV LQJOHVHV 5HODWDED HVWH FURQLVWD TXH FXDQGR VDOtD GHWHU PLQDGR WLSR GH FDEDOOR HO S~EOLFR ³SHGtD TXH DEDQGRQDUDQ HO UHFLQ WR GH FRPSHWLFLyQ HO UHVWR GH ORV FDEDOORV´ 6H SRGUtD SODQWHDU DXQ TXH VLQ GDWRV TXH OR VXVWHQWHQ TXH HVWH WLSR GH HMHPSODUHV FRQVWLWX\H URQ HO Q~FOHR VREUH HO FXDO VLJORV GHVSXpV VH FLPHQWDUtD HO DFWXDO 3XUD 6DQJUH ,QJOpV 3HUR HO QDFL PLHQWR GH HVWD UD]D GH FDEDOORV TXH GHPRVWUy VX SRWHQFLDO D SDU

3HUVRQDO GHO 'HSyVLWR GH VHPHQWDOHV GH 7UXMLOOR

´7DPSRFR FUHHPRV D OD SXUD VDQJUH LQJOHVD D SURSyVLWR SDUD PHMRUDU \ FUHDU FDEDOORV GH WLUR HQ QXHVWUR SDtV SRUTXH HV UD]D GHPDVLDGR ILQD GH SLHUQDV PX\ ODUJDV GH SRFDV DQFKXUDV GH SHFKR HVWUHFKR GH HVSDOGDV ODUJDV REOLFXDV \ GHVSORPDGDV WHQGyQ GHOJDGR \ GHJROODGR -XOLiQ 6RWR PDULVFDO GH OD <HJXDGD 5HDO GH $UDQMXH]

WLU GHO VLJOR ;9,,, UHJODPHQWDGDV \D ODV FDUUHUDV KL]R TXH (XURSD GXUDQWH HO VLJOR VLJXLHQWH VH YLH UD LQYDGLGD SRU FDEDOORV GH WRGR WLSR SURFHGHQWHV GH SDtVHV RULHQWD OHV /D REWHQFLyQ GHO 36, D WUDYpV GH FUXFHV FRQ FDEDOORV ³RULHQWDOHV´ GHVHQFDGHQy XQD IUHQpWLFD PRGD GH PHVWL]DMH TXH IDYRUHFLy TXH OD PD\RUtD GH ORV KLSyORJRV GHO PR PHQWR UHFRPHQGDVHQ FUX]DU ODV YLHMDV UD]DV HXURSHDV D ILQ GH PH MRUDUODV (Q (XURSD HQ RSRVLFLyQ D $QGDOXFtD VH DFRJLy FRQ HQWX VLDVPR HVWDV UHFRPHQGDFLRQHV \ VH VLJXLy HVH FDPLQR GH FUXFHV SRU TXH KDVWD HO QDFLPLHQWR GHO 3 6 , QR KDEtD SRVHtGR XQ FDEDOOR GH VLOOD GLJQR VDOYR ORV FDEDOORV HVSDxROHV

R ORV FRQVHJXLGRV D WUDYpV GH VXV FUXFHV /LSSL]DQRV .ODGUXEHU &RQ OD SUROLIHUDFLyQ GH ODV FDUUH UDV \ FRQ HOODV GH ODV DSXHVWDV ORV HMHPSODUHV JDQDGRUHV DXPHQWDURQ VXV SUHFLRV D FRWDV LQDOFDQ]DEOHV SDUD ORV GHO UHVWR GH ODV UD]DV 3DUDOHODPHQWH ORV FDUHQWHV GH YH ORFLGDG VH IXHURQ GHYDOXDQGR \ FRPSLWLHURQ HQ HO PHUFDGR FRQ ODV KDFDV \ ORV QRUPDQGRV FRPR FDED OORV GH WLUR &RPR H[SXVH HQ PL OLEUR +LVWRULD \ RULJHQ GHO FDEDOOR HVSDxRO ODV ³+DFDV´ IXHURQ GHV $OWDPLUDQR 0DFDUUyQ -& /DV UXWDV GHO FDEDOOR HQ $QGDOXFtD 6HYLOOD )XQGDFLyQ -RVp 0DQXHO /DUD $OWDPLUDQR 0DFDUUyQ -& +LVWRULD \ RULJHQ GHO FDEDOOR HVSDxRO ODV FDEDOOHUL]DV

(O &DEDOOR (VSDxRO

(O FRQGH GH ODV $OPHQDV SRVHtD XQD \HJXDGD HQ (VSHOX\ -DpQ KHUHGDGD GH VX SDGUH -RVp 0DUtD 3DODFLR PDUTXpV GH $OPDJXHU TXH OD IXQGy HQ FRQ \HJXDV DGTXLULGDV DO GXTXH GH +LMDU \ VHPHQWDOHV GH OD 9LXGD GH &RUWpV \ &KDFyQ GH ,OGHIRQVR 1~xH] GH 3UDGR &RUEDFKR *XHUUHUR \ =DSDWD 3HUVRQDO GHO 'HSyVLWR GH VHPHQWDOHV GH 9DOODGROLG

DSDUHFLHQGR HQ (VSDxD WUDV OD H[ SDQVLyQ GH ORV FDEDOORV SXUD UD]D HVSDxROHV GHVGH PHGLDGRV GHO VL JOR ;9,,, 3HUR FRQ OD LQYDVLyQ IUDQFHVD TXH GHMy HVTXLOPDGD OD FUtD FDEDOODU \ HO DOWR SUHFLR TXH DOFDQ]DURQ ORV FDEDOORV SX UD UD]D HVSDxROHV GHGLFDGRV HQ VX WRWDOLGDG D OD VLOOD KL]R FUHFHU QXHYDPHQWH OD LPSRUWDFLyQ GH FD EDOORV GH WLUR SULQFLSDOPHQWH 36, \ QRUPDQGRV 6H WUDWy GH FXEULU ODV QHFHVLGDGHV GH FDEDOOHUtDV GHO HMpU FLWR GH OD &DVD 5HDO GH ORV QREOHV GH ODV FODVHV DFRPRGDGDV DVt FRPR GH XQ VHFWRU HPHUJHQWH FRPR HUDQ ODV FDVDV GH SRVWDV TXH VXPLQLVWUD EDQ HMHPSODUHV D ODV GLOLJHQFLDV /D LPSRUWDFLyQ GH FDEDOORV GH ,QJODWHUUD FRQWLQXy GXUDQWH HO VL JOR ;,; \ SULQFLSLRV GHO ;; \ GLR OXJDU D OD HUUyQHD FUHHQFLD GH TXH

HVWRV HMHPSODUHV VH GHGLFDEDQ DO PHVWL]DMH GH ORV 35( (Q (VSDxD D GLIHUHQFLD GH RWURV SDtVHV QR VH OOHJDURQ D XWLOL]DU FRQ SURIXVLyQ FRPR VHPHQWDOHV DO FRQVLGHUDUVH TXH QR PHMRUDEDQ HO JDQDGR HVSD xRO (Q HVWH VHQWLGR HV FODULILFDGRU OR HVFULWR SRU -XOLiQ 6RWR PDULVFDO GH OD <HJXDGD 5HDO GH $UDQMXH] HQ ³7DPSRFR FUHHPRV D OD SXUD VDQJUH LQJOHVD D SURSyVLWR SDUD PHMRUDU \ FUHDU FDEDOORV GH WLUR HQ QXHVWUR SDtV SRUTXH HV UD ]D GHPDVLDGR ILQD GH SLHUQDV PX\ ODUJDV GH SRFDV DQFKXUDV GH SHFKR HVWUHFKR GH HVSDOGDV ODUJDV REOLFXDV \ GHVSORPDGDV WHQGyQ GHOJDGR \ GHJROODGR HQ XQD SDODEUD SRUTXH HQ HOOD QR HQFRQWUDPRV DSWLWXGHV DSDUHQ WHV SDUD TXH GH VX XQLyQ FRQ QXHVWURV \HJXDV SXHGDQ UHVXOWDU

UHDOHV GH &yUGRED 0iODJD $0& (GLFLRQHV $OWDPLUDQR 0DFDUUyQ -& (O FDEDOOR HVSDxRO FRQ ORV UH\HV ERUERQHV 0iODJD (GLFLRQHV (FXHVWUHV

$1&&(

$UFKLYR 3DODFLR 5HDO $ 3 5 6HFFLyQ $GPLQLVWUDWLYD 6HFF $GP /HJDMR /HJ ,PSRUWDFLRQHV GH FDEDOORV

LQGLYLGXRV FDSDFHV GH GHVHPSH xDU HO VHUYLFLR GH WLUR´ /D UHDOLGDG HV TXH VDOYR H[FHSFLRQHV ODV KDFDV SRVWHULRU PHQWH MDFDV ORV 36, QRUPDQGRV DVt FRPR ORV HMHPSODUHV LPSRU WDGRV SDUD HO WLUR GH RWURV SDtVHV FRPR +XQJUtD ,UODQGD« HVWDEDQ FDVWUDGRV FRPR SRGHPRV REVHUYDU HQ OD GRFXPHQWDFLyQ H[LVWHQWH VR EUH VXV LPSRUWDFLRQHV 3HUR HO DOWR FRVWR GHO WUDVODGR GH ORV FDEDOORV DVt FRPR OD SHOLJURVD GHSHQGHQFLD GH SDtVHV H[WUDQMHURV SDUD DEDVWH FHU GH FDEDOOHUtDV DO HMpUFLWR \D TXH HQ FDVR GH JXHUUD VH VXVSHQGtDQ ODV YHQWDV IDYRUHFLy TXH D ILQDOHV GHO VLJOR ;,; VH VLJXLHUD LQWHQWDQ GR PHMRUDU HO SROpPLFR RUJDQLVPR

6RWR - GH &UtD &DEDOODU FUX]DPLHQWRV \ VLVWHPDV GH FUtD 0DGULG $ 3 5 6HFF $GP /HJ &XHQWD GH LPSRUWDFLyQ GH FDEDOORV GH GH PD\R GH

ZZZ DQFFH FRP

3RWURV GH OD 5HPRQWD GH &yUGRED \ GH OD < 0LOLWDU GH 0RUDWDOOD

(O FRQGH GH ODV $OPHQDV UHVDOWy TXH GXUDQWH VX ~OWLPR YLDMH D $OHPDQLD HVWXYR SUHVHQWH HQ OD DGTXLVLFLyQ GH XQ VHPHQWDO TXH DOFDQ]y HO SUHFLR GH SHVHWDV GH OD 5HPRQWD /D ILQDOLGDG TXH VH EXVFDED HUD TXH HO HMpUFLWR VH DEDVWHFLHUD GH FDEDOOHUtDV HQ VXHOR KLVSDQR OR TXH QR VLHPSUH VH FRQ VHJXtD SDUD OR TXH HO GH MXQLR GH HO VHQDGRU )UDQFLVFR -DYLHU GH 3DODFLR \ *DUFtD GH 9HODVFR FRQGH GH ODV $OPHQDV SLGLy OD SD ODEUD HQ HO 6HQDGR SDUD GLULJLU XQD SUHJXQWD DO 0LQLVWUR GH OD *XHUUD UHODWLYD D HVWH 2UJDQLVPR

/D SULPHUD 5HPRQWD HQWHQGLGD pVWD FRPR OD RUJDQL]DFLyQ FDSD] GH GRWDU GHO JDQDGR HTXLQR QHFHVDULR D ODV 8QLGDGHV PLOLWDUHV VH UHDOL]y HQ DXQTXH QR VHUtD KDVWD HO VLJOR ;,; FXDQGR FUHy GH IRUPD HVWDEOH \ FRQWLQXDGD $UFKLYR +LVWyULFR GHO 6HQDGR &HUWLILFDFLyQ GH 0DQXHO &DOYR 0DUFRV RILFLDO GH OD 6HFUHWDUtD GHO &RQJUHVR GH ORV 'LSXWDGRV )XH HOHJLGR 'LSXWDGR SRU OD SURYLQFLD GH &LXGDG 5HDO HO GH IHEUHUR GH \ HQ HOHFFLRQHV JHQHUDOHV SRU OD PLVPD SURYLQFLD HO GH PD\R GH \ SRU OD GH -DpQ HO GH PDU]R GH 6LJQDWXUD +,6 $OWDPLUDQR 0DFDUUyQ - /D <HJXDGD 0LOLWDU 0iODJD (GLFLRQHV (FXHVWUHV (Q HVH PRPHQWR OD 5HPRWD FRQWDED FRQ FXDWUR

(O FRQGH GH ODV $OPHQDV SRVHtD XQD \HJXDGD HQ (VSHOX\ -DpQ KHUHGDGD GH VX SDGUH -RVp 0DUtD 3DODFLR PDUTXpV GH $OPDJXHU TXH OD IXQGy HQ FRQ \HJXDV DGTXL ULGDV DO GXTXH GH +LMDU \ VHPHQWDOHV GH OD 9LXGD GH &RUWpV \ &KDFyQ GH ,OGHIRQVR 1~xH] GH 3UDGR &RUEDFKR *XHUUHUR \ =DSDWD /D <HJXDGD FRQVLJXLy EXHQRV UHVXO WDGRV HQ ODV GLVWLQWDV H[SRVLFLRQHV HQ ODV TXH SDUWLFLSy FRPR OD TXH VH FHOHEUy HQ OD 0RQWDxD GHO 3UtQFLSH 3tR 0DGULG HQ \ SRVWH ULRUPHQWH FXDQGR \D SHUWHQHFtD D VX KLMR HQ OD FHOHEUDGD HQ -DpQ HQ 7DPELpQ XWLOL]y VHPHQ WDOHV SURFHGHQWHV GH OD 5HPRQWD FRPR ³7HOpPDFR´ GHO KLHUUR GH OD <HJXDGD 5HDO GHVWLQDGR SDUD VL OOD SRU )UDQFLVFR GH $VtV PDULGR GH OD UHLQD ,VDEHO ,, TXH XQD YH] H[LOLDGD OD IDPLOLD UHDO HQ )UDQFLD HVWDEOHFLPLHQWRV Ã&#x2019;EHGD &yUGRED -HUH] GH ORV &DEDOOHURV \ 0RUyQ

VH YHQGLy FRQ DxRV HQ S~EOLFD VXEDVWD SRU HO JRELHUQR GH OD 5HS~EOLFD \ OR DGTXLULy SDUD VH PHQWDO (OHXWHULR 0DLVRQQDYH TXH IXH 0LQLVWUR GH (VWDGR GX UDQWH ORV GLH] PHVHV TXH GXUy OD SULPHUD 5HS~EOLFD (O FRQGH GH ODV $OPHQDV FRQR FHGRU GHO VHFWRU JDQDGHUR \ FUtWLFR FRQ OD IRUPD GH DFWXDU GH ODV UH PRQWDV LQLFLy VX H[SRVLFLyQ FRQ XQ UHVXPHQ GH ODV QRUPDV TXH UHJXOD EDQ ODV GH GLIHUHQWHV SDtVHV 6REUH $XVWULD H ,WDOLD GLMR TXH GHSHQGtD GHO 0LQLVWHULR GH $JULFXOWXUD SH UR TXH HO GH *XHUUD SUHVWDED WRGR HO SHUVRQDO QHFHVDULR SDUD VX PDQ WHQLPLHQWR 'H 5XVLD DILUPy TXH QR GHSHQGtD GH QLQJXQR GH ORV GRV PLQLVWHULRV VHxDODGRV SHUR TXH VX DGPLQLVWUDFLyQ HVWDED GHOHJD +XHVFD ) 'LFFLRQDULR +tSLFR \ GHO 6SRUW 0DGULG ,PSUHQWD GH - 0 3pUH] SS 5DPRV 9 &UyQLFD GH OD SURYLQFLD GH $OLFDQWH $OLFDQWH

(O &DEDOOR (VSDxRO

GD D XQ GLUHFWRU FRQ DWULEXFLRQHV PL QLVWHULDOHV (ORJLy HO VLVWHPD DOHPiQ GLFLHQGR TXH QR VyOR VH SUHRFXSDED GH VHOHFFLRQDU ORV VHPHQWDOHV DGHFXDGRV VLQR TXH DGHPiV FRQWDED FRQ XQ VLV WHPD SHUIHFWR SDUD TXH ODV FDEDOOHUtDV OOHJDVHQ ELHQ GRPDGDV D ORV GLVWLQWRV UHJLPLHQWRV 'HVWDFy TXH HO (VWDGR DOHPiQ PDQWXYLHUD FRQWUDWRV FRQ GL IHUHQWHV FULDGRUHV SRU ORV TXH WHQtD SUHIHUHQFLD D OD KRUD GH DGTXLULU VXV HMHPSODUHV (VWH VLVWHPD GLR JUDQ HV WDELOLGDG DO VHFWRU JDQDGHUR SRUTXH DGHPiV GH HOHYDU HO SUHFLR OHV SURGXMR LPSRUWDQWHV UHEDMDV ILVFDOHV 7DPELpQ UHVDOWy TXH GXUDQWH VX ~OWLPR YLDMH D HVH SDtV HVWXYR SUHVHQWH HQ OD DGTXLVLFLyQ GH XQ VHPHQWDO TXH DOFDQ]y HO SUHFLR GH SHVHWDV &RQ UHODFLyQ DO VLV WHPD IUDQFpV H[SXVR TXH FRPSUREDGDV VXV GHILFLHQFLDV GXUDQWH OD JXHUUD GH VH LQLFLy XQD UHRUJDQL]DFLyQ GHO 6HUYLFLR 6X ILQDOLGDG IXH HYLWDU HO SUREOHPD TXH RFDVLRQy OD IDOWD GH FDED OOHUtDV GH DUUDVWUH HQ OD FLWDGD FRQWLHQGD EpOLFD TXH VXSXVR QR SRGHU WUDQVSRU WDU ODV SLH]DV GH DUWLOOHUtD FRQ ODV TXH FRQWDED HO HMpUFLWR $VLPLVPR VH WUDWy GH PHMRUDU OD SURYLVLyQ GH FDED OORV D ORV UHJLPLHQWRV TXH IRUPDEDQ VX FRQWLQJHQWH PLOLWDU TXH HQ HVH PR PHQWR FRQWDED FRQ FDEDOOHUtDV 8Q Q~PHUR TXH VHJ~Q ODV IXHQWHV RIL FLDOHV IUDQFHVDV HUD QHFHVDULR GXSOLFDU HQ HO VXSXHVWR GH LQLFLDUVH XQ FRQIOLFWR EpOLFR < UHFRUGy FRQ SDODEUDV GH HOR JLR TXH )UDQFLD UHVWDEOHFLHUD HQ KDUDV FRPR ODV GH 3LQR \ 3RPSDGRXU SRU HO EXHQ UHVXOWDGR TXH GLR EDMR OD SURWHFFLyQ TXH YLYLy GXUDQWH HO SHUtR GR QDSROHyQLFR 7UDV OD H[SRVLFLyQ VHxDOy TXH VX REMHWLYR HUD GDU D FRQRFHU D ORV FRP SRQHQWHV GH OD &iPDUD OR TXH VXFHGtD HQ ORV SDtVHV GHO HQWRUQR \ DVt ORV VH (Q DQWH OD DGYHUVLGDG YLYLGD HO JRELHUQR RUGHQy HVWDEOHFHU XQ 5HJLVWUR GH FDEDOORV GH VLOOD \ WLUR \ HO GH DJRVWR GH HVH PLVPR DxR VH SXEOLFy XQD OH\ SRU OD TXH VH UHJXODURQ ODV UHTXLVLFLRQHV JHQHUDOHV HQ )UDQFLD

$1&&(

)LQFD /DV 7XUTXLOODV eFLMD

(O FRQGH GH ODV $OPHQDV FRQWLQXy FRQ VX LQWHUSHODFLyQ FULWLFDQGR D ODV GLVWLQWDV UHPRQWDV SRU ´SULPLWLYDV \ GHILFLHQWHVµ \ SRUTXH DOJXQDV KDEtDQ GHYXHOWR LQFOXVR GLQHUR GHO 3UHVXSXHVWR DGMXGLFDGR SDUD OD DGTXLVLFLyQ GH HMHPSODUHV DUJXPHQWDQGR TXH QR KDEtDQ HQFRQWUDGR FDEDOORV D OD YHQWD

QDGRUHV SXGLHUDQ FRPSUHQGHU OD LPSRUWDQFLD GH UHDOL]DU XQD XUJHQWH UH IRUPD HQ OD FUtD FDEDOODU HVSDxROD \D TXH SDVDED SRU XQ PRPHQWR GHOLFDGR (O FRQGH GH ODV $OPHQDV FRQWL QXy FRQ VX LQWHUSHODFLyQ FULWLFDQGR D ODV GLVWLQWDV UHPRQWDV SRU ³SULPLWL YDV \ GHILFLHQWHV´ \ SRUTXH DOJXQDV KDEtDQ GHYXHOWR LQFOXVR GLQHUR GHO 3UHVXSXHVWR DGMXGLFDGR SDUD OD DGTXL VLFLyQ GH HMHPSODUHV DUJXPHQWDQGR TXH QR KDEtDQ HQFRQWUDGR FDEDOORV D OD YHQWD $ILUPDFLyQ FRQ OD TXH FRLQFLGLy &ULVWyEDO &ROyQ GH OD &HUGD \ *DQWH ;9 GXTXH GH 9HUDJXD WDPELpQ JDQDGHUR TXH LQWHUUXPSLy DO SRQHQWH DILUPDQGR ³(VR YD D VX FHGHU WDPELpQ HVWH DxR´ ,QWHUYHQFLyQ TXH IXH FRQWHVWDGD SRU HO FRQGH GH ODV $OPHQDV GLFLHQGR ³(O 6U 'XTXH PH LQWHUUXPSH \ VX WHVWLPRQLR HV UHV SHWDELOtVLPR HQ HVWD FRPR HQ RWUDV PDWHULDV PDQLIHVWiQGRPH TXH HQ HV WH DxR SUHFLVDPHQWH DFRQWHFHUi OR TXH \R DFDER GH PDQLIHVWDU D OD &iPDUD´ 7UDV UHVDOWDU OD LQWHUYHQFLyQ GHO GXTXH GH 9HUDJXD DILUPy TXH HUD XQR GH ORV JDQDGHURV PiV LPSRUWDQWH GH (VSDxD MXQWR -RVp 3pUH] 2VRULR \ 6LOYD PDU TXpV GH $OFDxLFHV $QGUpV $YHOLQR GH $UWHDJD \ 6LOYD GXTXH GHO ,QIDQWDGR )HUPtQ &ROODGR \ (FKDJ H PDUTXpV GH /D /DJXQD \ -RVp 0DUtD 0HOJDUHMR \ (QVHxD GXTXH GH 6DQ )HUQDQGR SUH VHQWHV WDPELpQ HQ OD &iPDUD HQ HVH PRPHQWR 'HVSXpV D SHVDU GH HORJLDU OD ODERU GH ORV PLOLWDUHV GHVWLQDGRV HQ ODV UHPRQWDV FULWLFy QXHYDPHQWH VX ³SUL PLWLYD \ UXGLPHQWDULD´ RUJDQL]DFLyQ \ FRQ FLHUWR VDUFDVPR ODV FRPSDUy FRQ ODV GH 8FUDQLD 7DUWDULD $PpULFD \ OD GH OD &DPDUJD )UDQFLD &RQWLQXDUi «

)XH 0LQLVWUR GH )RPHQWR HQWUH HO GH HQHUR \ GH MXOLR GH \ 0LQLVWUR GH 0DULQD HQWUH HO GH PDU]R GH \ HO GH GLFLHPEUH GH 3RVHtD XQD \HJXDGD XELFDGD HQ $UDQMXH] SURFHGHQWH GHO JDQDGR GH OD JDQDGHUtD GHO ,QIDQWH ' &DUORV SULQFLSDOPHQWH GH ODV \HJXDV TXH IXHURQ GHO GXTXH GH %HQDYHQWH 3RVWHULRUPHQWH VH WUDVODGy D /DV ,QIDQWDV

ZZZ DQFFH FRP

*DOHUÃ&#x2021;D &RPHUFLDO

'SWR 3XEOLFLGDG $1&&( , $OHMDQGUR 6iQFKH] , FRPHUFLDO#DQFFH FRP 7HO , )D[ , ZZZ DQFFH FRP

*DQDGHUÇD 3XEOLUUHSRUWDMH

0$/7(6 ;,9

6,1Ï1,02 '( *5$1 %(//(=$ %8(126 029,0,(1726 %8(1 &$5È&7(5 &$5,60$ < )8(5=$

$1&&(

ZZZ DQFFH FRP

³(VWDUp HQ 6,&$% FRQ WUHV SRWUDV \ FXDWUR PDFKRV 7RGR JHQWH MRYHQ´

1RPEUH 'HKHVD GH &DEH]D 5XELD 8ELFDFLyQ GH OD JDQDGHUtD $OFRQFKHO %DGDMR]

1 GH FDEH]DV GH \HJXDV )LQFD 'HKHVD GH &DEH]D 5XELD 3HUVRQDO 0RGDOLGDG GH FUtD /LEHUWDG

0DUWLQ

/

D *DQDGHUtD 'HKHVD GH &DEH]D 5XELD FUtD FDEDOORV GH 3XUD 5D]D (VSDxROD HQ OL EHUWDG HQ OD GHKHVD H[WUHPHxD TXH GD QRPEUH D OD JDQDGHUtD XELFD GD HQ $OFRQFKHO %DGDMR] \ GRQGH 5DPyQ 0DUWtQ SURSLHWDULR GH OD SUHVWLJLRVD JDQDGH UtD \ JUDQ FRQRFHGRU GHO PXQGR GHO &DEDOOR (VSDxRO VHOHFFLRQD FRQ FULWHULRV PX\ HVWULFWRV D VXV FDEDOORV 3DUD FRQVHJXLU &DPSHRQHV HVWH JDQDGHUR VHOHFFLRQD HQ IXQFLyQ GH FXDWUR FULWHULRV ItVLFR UD]D PRYLPLHQ WRV \ FDUiFWHU 6XV DFWXDOHV VHPHQWDOHV VRQ FDEDOORV GH JUDQ EHOOH]D GH EXHQRV PRYLPLHQWRV \ WLHQHQ HVH WRTXH GH FDUiFWHU \ DUURJDQFLD GH XQ DXWpQWLFR VHPHQWDO 6LQ HPEDUJR GHVWDFDQ SRU OD H[WUDRUGLQDULD QREOH]D \ SRU OD JUDQ FDSDFLGDG GH DSUHQGL]DMH TXH WLHQHQ VXV FDEDOORV TXH KDFHQ GH VX PRQWD XQ SODFHU $XQTXH VRQ WRGRV GH XQD PLVPD OtQHD ORV SRGUtDPRV GHQRPLQDU GH GRV IDPLOLDV ORV $UPDV 7DUXJR \ ORV *XDUGDGDPDV /RV $UPDV 7DUXJRV VRQ 0RQWHV ,, 0DUWtQ \ 1DYDUUR ;;;,,, TXH FRQWLQ~DQ WUDQVPLWLHQGR ODV PDJQtILFDV FXDOLGDGHV GH VX SDGUH 0RQWHV ,, 6XEFDPSHyQ -RYHQ GH (VSDxD HV XQ FDEDOOR PX\ UDFLDO FRQ HO VHOOR \ HO JHVWR GH VX SDGUH HVH HVWR\ DTXt TXH HVWi HQ WRGRV VXV KLMRV 7LHQH PX\ EXHQRV PRYLPLHQWRV VXVSHQVLyQ HOHYDFLRQHV FDGHQFLD \ IXHU]D 0DUWtQ HV TXL]iV HO PiV HVSHFLDO SRU HO JHVWR \ OD SUHVHQFLD TXH WLHQH DGHPiV GH XQRV PRYLPLHQWRV H[DJHUDGRV ³/DV PDQRV VXSHUDQ OD

KRUL]RQWDO DO HOHYDUVH DYDQ]DQGR \ FRQVLJXH IORWDU HQ HO DLUH (V XQ FDEDOOR OHMRV GH WLHUUD DOJR TXH FUHR TXH GH EHPRV EXVFDU HQ OD UD]D´ QRV FRQILUPD 5DPyQ 0DUWtQ 3RU ~OWLPR 1DYDUUR ;;;,,, DOLDV HO 7DUXJR 7RUGR HV UHDOPHQWH XQD FRSLD GH VX SDGUH $UPDV 7DUXJR 6X QRPEUH ULQGH KRPHQDMH DO OLQDMH GH OD JDQDGHUtD TXH SURYLHQH WRGD GH $OEHUR ,, YtD ORV 1DYDUURV \ HQ pO GHVWDFDQ OD SRWHQFLD GH VX WUHQ SRVWHULRU TXH HV HVSHF WDFXODU /D IDPLOLD GH /RV *XDUGDGDPDV OD FRPSRQHQ HO SURSLR *XDUGDGDPDV \ GRV KLMRV VX\RV 0DOWpV ;,9 \ 1HEOt 0DOWpV ;,9 HV XQ HVSHFWDFXODU FDEDOOR JUDQGH FRUUHFWR SRU WRGRV ORV ODGRV ³(V XQ FDEDOOR TXH WRGR MLQHWH VH TXHGD PLUiQGROR FRQ DGPLUDFLyQ´ \ 1HEOt FHGLGR D OD 5($$( SDUD HO GHSRUWH ³HV HO IXWXUR GHO FDEDOOR HVSDxRO´ DILUPD 5DPyQ 0DUWtQ ³(V XQ FDEDOOR FRQ XQRV DLUHV VXSHULRUHV D OD PD\RUtD GH ORV FDEDOORV FHQWURHXURSHRV \ TXH WLHQH ORV WUHV DLUHV H[WUDRUGLQD ULRV HQ GHILQLWLYD XQ FDEDOOR SDUD HVSHUDU´ (O SDGUH GH DPERV KLMRV *XDUGDGDPDV FDEDOOR FDSD] GH SDVDU GH XQD H[SORVLyQ GH SRWHQFLD D XQD UHODMDFLyQ WRWDO GH IRUPD LQPHGLDWD KD HVWDGR WRGR HO YHUDQR HQ WUHQDQGR FRQ VX QXHYR MLQHWH HO ROtPSLFR -RVp $QWRQLR

(O &DEDOOR (VSDxRO

1$32/(6

*DUFtD 0HQD HQ $OHPDQLD EDMR ODV GLUHFWULFHV GHO 6HOHFFLRQDGRU 1DFLRQDO -HDQ %HPHOPDQV 5HDSDUHFHUi OD WHPSRUDGD TXH YLHQH HQ HO *UDQ 3UHPLR \ HV GH PHQFLRQDU OD VHQVDFLyQ TXH FDX Vy HQ VX GHEXW GH HVWH DxR HQ 0RQWHQPHGLR HQWUH MLQHWHV \ MXHFHV ³(V XQ ELQRPLR GH IXWX UR \ HO WLHPSR \ ORV UHVXOWDGRV OR GLUiQ´ DVHJXUD 5DPyQ ³DXQTXH DKRUD WHQHPRV ORV FLQFR VHQ WLGRV SXHVWR HQ OD VLJXLHQWH JUDQ FLWD 6,&$% ´ 3DUD HVWH JDQDGHUR QR KD SDVDGR XQ DxR TXH QR KD\D UHFRJLGR SUHPLRV HQ OD )LQDO GHO &DPSHRQDWR GH (VSDxD HQ OD )LQDOHV GH ODV &RSDV $1&&( GH 'RPD &OiVLFD 9DTXHUD R (QJDQFKH (Q HVWH 6,&$% 5DPyQ 0DUWtQ HVWDUi SUHVHQWH FRQ HMHPSODUHV GH VX JDQDGHUtD 'HKHVD GH &DEH]D 5XELD ~QLFDPHQWH HQ OD GLVFLSOLQD GH PRUIROyJLFR ³\D HO DxR SDVDGR FRQ ,R IXLPRV &DPSHyQ GH 'RPD 9DTXHUD FRQ -DJXDU]R WHUFHUR HQ (QJDQFKH HQ OD PRGDOLGDG GH /LPRQHUDV \ FRQ *XDUGDGDPDV &DPSHRQHV GH OD . U *UDQ 3UHPLR´ HVSHFLILFy GHPRVWUDQGR TXH VXV FDEDOORV HVSDxROHV YDOHQ SDUD WRGR TXH HV GH OR TXH VH WUDWD LJXDO VLUYHQ SDUD OD 'RPD 9DTXHUD TXH SDUD OD &OiVLFD HO (QJDQFKH R HO 0RUIROyJLFR

12'5,=$

³$FXGLUHPRV FRQ WUHV SRWUDV \D TXH ODV \HJXDV QR PH JXVWD PRYHUODV 2URSHVD KLMD GH -DJXDU]R 2OLPSLD KLMD GH 7DUXJR \ 1RGUL]D KLMD GH *XDUGDGDPDV < FXD WUR PDFKRV 1iSROHV 1DYDUUR 0RQWHV ORV WUHV KLMRV GH 7DUXJR \ 0DOWpV KLMR GH *XDUGDGDPDV 7RGR JHQWH MR YHQ´ FRQFOX\y 5DPyQ 0DUWtQ (VWDPRV \D GHVHDQGR SRGHU YHU WXV FDEDOORV HQ SLVWD GHPRVWUDQGR VX FDOLGDG \ SXGLHQGR GLVIUXWDU GH FDED OORV FRQ DLUHV LPSUHVLRQDQWHV SURSLRV GHO 3XUD 5D]D (VSDxRO 5DPyQ VXHUWH \ EXHQ 6,&$%

'RPD &OÂťVLFD Doma - CompeticiĂłn

&$%$//26 (63$f2/(6 ´(;&(/(17(6¾ (1 /$ ),1$/ '(/ &,&/2 '( &$%$//2 -�9(1(6 )RWRV 7RSLEHULDQ

Durante el ďŹ n de semana del 30 de septiembre al 3 de octubre tuvo lugar la Final de las Pruebas de SelecciĂłn de Caballos JĂłvenes (PSCJ) con la que culmina el sĂŠptimo ciclo de PSCJ coordinado por la ANCCE. La prueba tuvo lugar en la Yeguada San JosĂŠ, Toledo, participaron un total de 69 ejemplares de los que 64 eran de Pura Raza EspaĂąola, lo que signiďŹ ca, que mĂĄs del 92% de los participantes fueron caballos PRE. 27 ejemplares se presentaron en 4 aĂąos, 22 en 5 aĂąos y 20 en 6, clasiďŹ cados previamente en alguna de las diez pruebas que han compuesto el ciclo este aĂąo distribuidas por la geografĂ­a espaĂąola. (Q ORV HMHUFLFLRV GH SUHVHQWDFLyQ REWXYLHURQ OD Pi[LPD SXQWXDFLyQ GH ORV FDEDOORV 35( HQ OD FDWHJR UtD GH DxRV HO HMHPSODU 0DQFKHJR $5% HQ DxRV $1&&( /HYLWyQ $5% DPERV SURSLHGDG GH <HJXDGD 6DQ $QWRQLR \ HQ DxRV HO HMHPSODU 1XELR FULDGR \ SURSLH GDG GH <HJXDGD %HQLWR 5RGUtJXH] (Q OD UHSULVH SUHOLPLQDU GH GR PD GH DxRV REWXYR OD Pi[LPD SXQWXDFLyQ HO HMHPSODU 'HQRGDGR SURSLHGDG GH &RUWLMR HO 5REOHGDO HO FDEDOORV EHFDGR $1&&( /HYLWyQ $5% GH DxRV GH <HJXDGD 6DQ $QWRQLR \ 'DPDVFXV SURSLHGDG GH <HJXDGD /D $QJRVWXUD (Q OD UHSULVH ILQDO REWXYLHURQ ORV SULPHURV SXHVWRV ORV HMHPSODUHV

$1&&(

(;&(/(17(6 (1 $f26 &DEDOOR *DQDGHUtD 0DQFKHJR $%5 <HJXDGD 6DQ $QWRQLR 'HQRGDGR &RUWLMR HO 5REOHGDO 3RVWLQHUR ;;;, 0DULH -DQH 6WDUFNH 4XHOLGRQD GH <PiV <HJXDGD GH <PiV

&ULDGRU <HJXDGD 6DQ $QWRQLR &RUWLMR HO 5REOHGDO -RVp 0Â? 0RQWHUR )HUQiQGH] <HJXDGD GH <PiV

0DQFKHJR $5% ([FHOHQWH HQ DxRV SURSLHGDG GH <HJXDGD 6DQ $QWRQLR

0DQFKHJR $5% HQ DxRV $1&&( /HYLWyQ $5% HQ DxRV DPERV SURSLHGDG GH <HJXDGD 6DQ $QWRQLR \ 1XELR FULDGR \ SURSLHGDG GH <HJXDGD %HQLWR 5RGUtJXH] H KLMRV HQ DxRV 7UDV OD UHSULVH ILQDO REWXYLHURQ OD FDOLILFDFLyQ GH ([FHOHQWHV SDUD OD 'RPD HMHPSODUHV GH 3XUD 5D]D (VSDxROD GH DxRV 0DQFKHJR $%5 SURSLHGDG GH <HJXDGD 6DQ $QWRQLR 'HQRGDGR GH &RUWLMR HO 5REOHGDO 3RVWLQHUR ;;;, FULDGR SRU -RVp 0Â? 0RQWHUR )HUQiQGH] \ SURSLHGDG GH 0DULH -DQH 6WDUFNH \ 4XHOLGRQD GH <PiV SURSLHGDG GH <HJXDGD GH <PiV (Q OD FDWHJRUtD GH DxRV RE WXYLHURQ OD FDOLILFDFLyQ GH ([FHOHQWH HMHPSODUHV $1&&(

/HYLWyQ $5% FULDGR \ SURSLH GDG GH <HJXDGD 6DQ $QWRQLR -XOHSH (UUH FULDGR \ SURSLHGDG GH <HJXDGD 5DPtUH] $1&&( +LUWR ,, FULDGR /RV 5HWDPDOHV 6& \ SURSLHGDG GH <HJXDGD &DUPHQ &DVDGR $OL %DED FULDGR \ SURSLH GDG GH <HJXDGD &RQFKD \ 0DU $1&&( 0DULVPHxR /,,, FULDGR \ SURSLHGDG GH (O 0DGURxXHOR \ /HUHOH $5% FULDGR \ SURSLHGDG GH <HJXDGD 6DQ $QWRQLR < SRU ~OWLPR HQ DxRV TXHGDURQ ([FHOHQWHV 1XELR \ $EDQLFR ;9,,, SURSLHGDG GH <HJXDGD %HQLWR 5RGUtJXH] $1&&( %DUyQ = SUR SLHGDG GH <HJXDGD (O $ODGURTXH \ FULDGR SRU =HWD +RUVH 'DPDVFXV GH <HJXDGD OD $QJRVWXUD \ $1&&( %DUTXHUR -) GH <HJXDGD -) 0LxR

ZZZ DQFFH FRP

(;&(/(17(6 (1 $f26 &DEDOOR *DQDGHUtD $1&&( /HYLWyQ $5% <HJXDGD 6DQ $QWRQLR -XOHSH (UUH <HJXDGD 5DPtUH] $1&&( +LUWR ,, <HJXDGD &DUPHQ &DVDGR $OL %DED <HJXDGD &RQFKD \ 0DU $1&&( 0DULVPHxR /,,, (O 0DGURxXHOR /HUHOH $5% <HJXDGD 6DQ $QWRQLR

&ULDGRU <HJXDGD 6DQ $QWRQLR <HJXDGD 5DPtUH] /RV 5HWDPDOHV 6& <HJXDGD &RQFKD \ 0DU (O 0DGURxXHOR <HJXDGD 6DQ $QWRQLR

$1&&( /HYLWyQ $5% ([FHOHQWH HQ DxRV SURSLHGDG GH <HJXDGD 6DQ $QWRQLR

(;&(/(17(6 (1 $f26 &DEDOOR *DQDGHUtD 1XELR <HJXDGD %HQLWR 5RGUtJXH] $1&&( %DUyQ = <HJXDGD (O $ODGURTXH 'DPDVFXV <HJXDGD OD $QJRVWXUD $EDQLFR ;9,,, <HJXDGD %HQLWR 5RGUtJXH] $1&&( %DUTXHUR -) <HJXDGD -) 0LxR

&ULDGRU <HJXDGD %HQLWR 5RGUtJXH] =HWD +RUVH <HJXDGD OD $QJRVWXUD <HJXDGD %HQLWR 5RGUtJXH] <HJXDGD -) 0LxR

1XELR ([FHOHQWH HQ DxRV SURSLHGDG GH <HJXDGD %HQLWR 5RGUtJXH]

$Vt PLVPR REWXYLHURQ OD FDOLIL FDFLyQ GH 0X\ %XHQRV SDUD 'RPD &OiVLFD HMHPSODUHV GH 35( HQ DxRV HQ \ HQ DxRV /D FDOLILFDFLyQ GH %XHQRV SDUD OD 'RPD OD FRQVLJXLHURQ HMHPSOD UHV HVSDxROHV GH DxRV HMHPSODU GH DxRV \ HMHPSODUHV GH DxRV (Q OD SiJLQD :HE GH OD $1&&( ZZZ DQFFH HV VH HQFXHQWUDQ WR GRV ORV UHVXOWDGRV REWHQLGRV SRU ORV HMHPSODUHV SDUWLFLSDQWHV HQ WRGDV ODV SUXHEDV FODVLILFDWRULDV \ )LQDO GHO 9,, &LFOR GH &DEDOORV -yYHQHV $GHPiV GH VHU OD ~OWLPD SUXH ED TXH HV FRQWURO GH UHQGLPLHQWRV GH 'RPD &OiVLFD SDUD HO 3URJUDPD GH 0HMRUD VH KD UHDOL]DGR XQ FRQ WURO GH UHQGLPLHQWRV GH 0RUIRORJtD PHGLDQWH OD FDOLILFDFLyQ PRUIROy JLFD OLQHDO $GHPiV GHO SHUVRQDO WpFQLFR GH OD $1&&( TXH HVWXYR SUHVHQWH SDUD HO FRUUHFWR IXQFLR QDPLHQWR GHO HYHQWR HVWXYLHURQ SUHVHQWHV GRV YHWHULQDULDV GHO JUX SR GH LQYHVWLJDFLyQ 0(5$*(0 FRQ HO ILQ GH UHDOL]DU GH IRUPD JUDWXLWD D WRGRV ORV HMHPSODUHV SDU WLFLSDQWHV HQ OD )LQDO GH ODV 36&- XQ HVWXGLR GH QLYHOHV GH HVWUpV /D HQWUHJD GH WURIHRV OD UHDOL]y 0RQWVHUUDW &DVWHOODQRV 0RQFKR -HID GHO Ã&#x2C6;UHD GH =RRWHFQLD GH OD 6XEGLUHFFLyQ *HQHUDO GH 0HGLRV GH 3URGXFFLyQ *DQDGHURV GHO 0LQLVWHULR GH 0HGLR $PELHQWH \ 5XUDO \ 0DULQR \ $OHMDQGUR %DUUHUD 5HVSRQVDEOH GH OD &RPLVLyQ GH 'HSRUWHV GH OD $1&&( 7RGRV ORV HMHPSODUHV SDUWLFL SDQWHV HQ HO FLFOR VH YDQ D YDORUDU JHQpWLFDPHQWH HQ EUHYH \ DTXHOORV TXH REWHQJDQ OD FDWHJRUtD GH -RYHQ 5HSURGXFWRU 5HFRPHQGDGR VHUiQ SXEOLFDGRV HQ HO FRUUHVSRQGLHQWH FDWiORJR GH UHSURGXFWRUHV SDUD VX GLIXVLyQ HQ HO PDUFR GHO 3URJUDPD GH 0HMRUD GH OD 5D]D

(O &DEDOOR (VSDxRO

SRU ,QPDFXOD 5RGUtJXH]

.HQWXFN \

-XHJRV (FXHVWUHV

)XHJR ;,,

PHMRU FDEDOOR GHO PXQGR

(VSDxD VH[WD HQ OD &ODVLILFDFLyQ )LQDO

/

RV 9, -XHJRV (FXHVWUHV 0XQGLDOHV VH FHOHEUDURQ HQ /H[LQJWRQ (VWDGRV 8QLGRV HQWUH HO GH VHSWLHPEUH \ HO GH RFWXEUH GH EDMR OD RUJDQL ]DFLyQ GH OD )HGHUDFLyQ (FXHVWUH ,QWHUQDFLRQDO )(, \ OD )HGHUDFLyQ +tSLFD (VWDGRXQLGHQVH OD FXDO KD VLGR XQD DXWpQWLFD DQILWULRQD TXH DGHPiV GH YROFDUVH FRQ OD RUJDQL ]DFLyQ GH HVWH JUDQ DFRQWHFLPLHQWR GH FRPSHWLFLyQ KtSLFD KD WUDWDGR GH PDUDYLOOD D OD GHOHJDFLyQ HVSDxR OD WUDVODGDGD KDVWD .HQWXFN\ SDUD FRPSHWLU HQ XQRV -XHJRV TXH KDQ UHVXOWDGRV LQROYLGDEOHV SULPH UR SDUD HO (TXLSR (VSDxRO GH 'RPD &OiVLFD IRUPDGR SRU SUL PHUD YH] HQ OD KLVWRULD SRU WUHV FDEDOORV 35( * 1LGLXP SURSLHGDG GH <HJXDGD $]RUHV 1RUWH SURSLH GDG GH <HJXDGD /RYHUD \ )XHJR ;,, GH 0LJXHO È &iUGHQDV \ VHJXQGR

$1&&(

)RWR %RE /DQJULVK

SDUD XQRV DPHULFDQRV HQWUHJDGRV \ HQDPRUDGRV GHO FDEDOOR GH 3XUD 5D]D (VSDxROD 7RGR XQ VXHxR KH FKR UHDOLGDG SDUD QRVRWURV SRUTXH KHPRV YLYLGR XQ PRPHQWR GH HV SOHQGRU JUDFLDV D OD DFWXDFLyQ GH QXHVWUR HTXLSR \ WRGD XQD UHDOLGDG KHFKD HQVXHxR SDUD XQRV DPHULFD QRV TXH KDQ GLVIUXWDGR FRQ QXHVWUR FDEDOOR \ TXH KDQ VLGR WHVWLJRV GHO p[LWR WDQ DUUHEDWDGRU VREUH WRGR GH )XHJR ;,, \ GH 1RUWH 'RV 35( TXH KDQ ORJUDGR TXH WRGR XQ HVWDGLR VH SXVLHUD HQ SLH SDUD DSODXGLU KDFLHQ GR XQD RYDFLyQ QXQFD DQWHV KHFKD D QLQJ~Q RWUR FDEDOOR $XQTXH UHVXOWD DSDEXOODQWH OR TXH HVWR\ GLFLHQGR QR HV QLQJX QD H[DJHUDFLyQ \ OD SUXHED HVWi HQ TXH WRGD OD SUHQVD LQWHUQDFLRQDO UH FRJLy OD EULOODQWH DFWXDFLyQ TXH WXYR HO ELQRPLR -XDQ 0DQXHO 0XxR] \ )XHJR ;,, GXUDQWH OD . U *UDQ

3UHPLR TXH ¿ QDOL]y FRQ XQD PHGLD GH $ FRQWLQXDFLyQ DOJXQRV H[WUDFWRV SXEOLFDGRV SRU FURQLVWDV \ SHULRGLVWDV HFXHVWUHV GH ODV UHYLVWDV GLJLWDOHV LQWHUQDFLRQDOHV PiV LP SRUWDQWHV GHO PXQGR « (O MLQHWH HVSDxRO -XDQ 0DQXHO 0XxR] 'tD] SUHVHQWy D VX VHPHQWDO HVSDxRO WRUGR )XHJR ;,, DQWHV XQ S~EOLFR DPHULFDQR TXH VH GHMy Ii FLOPHQWH DSDVLRQDU \ QR VH SXGLHURQ PDQWHQHU VHQWDGRV« 6W *HRUJ $OHPDQLD

« (O PD\RU DSODXVR IXH SDUD HO HVSDxRO -XDQ 0DQXHO 0XxR] 'tD] TXH HVWDED FHUFD GH FRQVHJXLU XQ OXJDU HQ HO SRGLR D OR ODUJR GH WR GD OD &RSD GHO 0XQGR $O ¿ QDO pO VH TXHGy HQ TXLQWR OXJDU GHV SXpV GH ,PNH 6FKHOOHNHQV %DUWHOV FRQ HO VHPHQWDO 35( )XHJR ;,, (O HVSDxRO IXH UiSLGDPHQWH HO ID YRULWR GHO S~EOLFR FXDQGR HVWH OHV

ZZZ DQFFH FRP

3RU SULPHUD YH] HQ OD KLVWRULD HO (TXLSR (VSDxRO GH 'RPD KD HVWDGR IRUPDGR SRU 35( *QLGLXP SURSLHGDG GH <HJXDGD $]RUHV \ FULDGR SRU +HUPDQRV &DPDFKR %HQtWH] 1RUWH SURSLHGDG GH <HJXDGD /RYHUD \ )XHJR ;,, GH 0LJXHO É &iUGHQDV \ FULDGR SRU -RDTXtQ 0iUTXH] *RQ]iOH] *UDFLDV D WRGRV ORV TXH KDQ GDGR HVWH WULXQIR D (VSDxD \ TXH KDQ KHFKR TXH VHDPRV ORV VH[WR D QLYHO PXQGLDO SRU VXSXHVWR D ORV FDEDOORV *QLGLXP 1RUWH \ D OD SURPHVD GHO HTXLSR HVSD xRO )XHJR ;,, D VXV SURSLHWDULRV SRU OOHYDUORV KDVWD GRQGH KDQ OOHJDGR $QWRQLR 5XL] 0LJXHO /RYHUD \ 0LJXHO É &iUGHQDV D VXV MLQHWHV SRU HO WUDEDMR TXH KDQ UHDOL]DGR 5DIDHO 2UWL] -RVp $QWRQLR *DUFtD 0HQD \ -XDQ 0DQXHO 0XxR] DO 6HOHFFLRQDGRU SRU KDEHU FRQILDGR HQ HO &DEDOOR (VSDxRO \ D 5DIDHO 6RWR D ORV IHGHUDWLYRV DOOt SUHVHQWHV D QXHVWUR 'LUHFWRU GH OD &RPLVLyQ GH 'RPD &OiVLFD $OHMDQGUR %DUUHUDV \ D $UDQFKD 5RGUtJXH] 'LUHFWRUD GHO ÉUHD GH ,QWHUQDFLRQDO GHO /LEUR *HQHDOyJLFR VLQ ROYLGDU D $OH[DQGHU =LOR 'HOHJDGR GH $1&&( HQ (( 88 SRU VX ODERU HQ .HQWXFN\ \ SRU OD WUDQVPLVLyQ GLDULD TXH KDQ UHDOL]DGR FRQ OD $1&&( SDUD WHQHUQRV LQIRUPDGRV GtD D GtD GH WRGR OR TXH HVWDED SDVDQGR \ GH FyPR VH HVWDED YLYLHQGR HVWH WULXQIR SDUD OD +tSLFD (VSDxROD HQ HVWRV :(* )RWR %RE /DQJULVK

-XDQ 0DQXHO 0XxR] VREUH )XHJR ;,, SURSLHGDG GH 0LJXHO ÉQJHO &iUGHQDV \ FULDGR SRU -RDTXtQ 0iUTXH]

)DQWiVWLFD H[KLELFLyQ GH 'RPD OD TXH QRV RIUHFLy -XDQ 0 0XxR] FRQ VX . U XQD SUXHED LPSHFDEOH GRQGH QRV PRV WUy D XQ )XHJR ;,, SRGHURVR \ FHQWUDGR FRQ XQD H[WUDRUGLQDULD H[SUHVLyQ TXH SUR YRFy ORV DSODXVRV \ YtWRUHV GHO SXEOLFR GH .HQWXFN\ HQ HO WUDQVFXUVR GH OD SUXHED \ HQ VX ILQDOL]DFLyQ DVt FRPR ORV DEXFKHRV \ SLWRV D ORV MXHFHV DO FRQVLGHUDU LQVXIL FLHQWHV VXV QRWDV 8QD . U FRQVWUXLGD FRQ WUDQVLFLRQHV \ FRPELQDFLRQHV GH HMHUFL FLRV FRQ XQ JUDQ tQGLFH GH GLILFXOWDG TXH )XHJR ;,, VXSHUy FRQ OD PDGXUH] \ OD VRO YHQFLD GH XQ JUDQ FDPSHyQ UHODMDGR \ DPSOLR HQ HO SDVR EULOODQWH HQ ORV WURWHV \ SRGHURVR HQ HO JDORSH VLQ FRPHWHU QL XQ HUURU 8Q SDVVDJH DOWR \ H[SUHVLYR FR PR SRFDV YHFHV VH KD YLVWR \ XQ SLDIIHU UtWPLFR \ VLQ XQ DWLVER GH GXGD FRQ XQDV LQPHMRUDEOHV WUDQVLFLRQHV HQWUH HOORV /RV FDPELRV DO WUDQFR SULPHUR HQ FtUFXOR \ OXHJR VREUH OD OtQHD FHQWUDO FRQ ODV ULHQ GDV HQ XQD PDQR ORV SUHVHQWy FRQ XQD DPSOLWXG \ UHFWLWXG LQPHMRUDEOHV \ SRFR DQWHV GH ILQDOL]DU XQD SHUIHFWD WUDQVLFLyQ GH JDORSH D SLDIIHU SDUD HQWUDU SRU OD OtQHD FHQWUDO HQ XQ PDMHVWXRVR SDVVDJH OR TXH OH KD YDOLGR SDUD VLWXDUVH HQ OD pOLWH GH OD 'RPD PXQGLDO KDFLpQGRVH DFUHHGRU GH OD FDOLILFDFLyQ PiV DOWD MDPiV REWHQLGD SRU XQ MLQHWH HVSDxRO \ XQ 35( -RVp $ )GH] /LQHURV

(O &DEDOOR (VSDxRO

)RWR %RE /DQJULVK

-RVp $ *DUFtD 0HQD VREUH 1RUWH SURSLHGDG GH <HJXDGD /RYHUD

DQLPy D GDU SDOPDV PLHQWUDV FD EDOJDED ³HQ OD OtQHD PHGLD KDFtD XQ SDVVDJH´ &XDQGR VX SXQWXDFLyQ VH PRVWUy DO S~EOLFR HO DEXFKHy IXH HV WUHSLWRVR 5LGVSRUW 6XHFLD

« (O S~EOLFR TXH TXHGy PDUD YLOODGR SRU OD DFWXDFLyQ GH ³)XHJR ;,,´ XQ 35( GH DxRV \ VX MLQHWH HVSDxRO -XDQ 0DQXHO 0XxR] 'tD] PDQLIHVWy VX UHSUREDFLyQ DO GHVFX EULU ODV SXQWXDFLRQHV RWRUJDGDV SRU ORV MXHFHV 1R FDEH GXGD GH TXH VX Ot QHD GH FDPELRV GH SLH HMHFXWDGD FRQ XQD VROD PDQR SRU XQ MLQHWH UHODMD GtVLPR FRQVWLWX\y HO PRPHQWR PiV UHJRFLMDQWH GH OD YHODGD &KHYDOPDJ )UDQFLD

« (O S~EOLFR TXH OOHQDED HO UHFLQ WR VH YROYLy ORFR FRQ OD EHOOH]D \ HO WDOHQWR GH )8(*2 ;,, XQ FDEDOOR HVSDxRO \ FRQ -XDQ 0DQXHO 0XxR] 'tD] TXH DEXFKHDURQ D ORV MXHFHV FXDQGR REWXYLHURQ SXQWRV \ XQ TXLQWR SXHVWR +RUVH'HDOV $XVWUDOLD

$1&&(

« (O PiV TXHULGR GHO S~EOL FR VLQ HPEDUJR KD VLGR HO FDEDOOR 35( )XHJR ;,, EDMR VX MLQHWH -XDQ 0DQXHO 0XxR] 'tD] 6L KXELHUD VL GR HO S~EOLFR HO FXDO KXELHUD WHQLGR TXH GHFLGLU )XHJR SUREDEOHPHQWH KXELHUD VLGR HO FDPSHyQ GHO PXQ GR (O WRUGR GH DxRV \ VX MLQHWH HVSDxRO -XDQ 0DQXHO 0XxR] 'tD] FRQTXLVWDURQ ORV FRUD]RQHV GHO S~ EOLFR FRPR HVWUHOODV SURWDJRQLVWDV GH OD WHPSRUDGD (O ELQRPLR WHU PLQy OD . U FRQ XQD SXQWXDFLyQ GH SRU FLHQWR \ TXHGDURQ HQ TXLQWD SRVLFLyQ« 5HLWHU 5HYXH $OHPDQLD

« 'H SURQWR OD SLVWD TXH Gy LOXPLQDGD SRU OD HVSHFWDFXODU DFWXDFLyQ GHO ELQRPLR FRQ -XDQ 0DQXHO 0XxR] 'tD] \ HO FDEDOOR )XHJR ;,, (O S~EOLFR DVLVWHQWH VH TXHGy SUHQGDGR D FRPLHQ]RV GH OD VHPDQD DVt TXH \D VH OHV FRQVL GHUDEDQ ORV IDYRULWRV SHUR QDGLH HVSHUDED TXH DFWXDUtD WDO \ FRPR OR

(O *UDQ 3UHPLR (VSHFLDO HV OD SUXHED GH Pi[LPR QLYHO TXH H[LVWH HQ OD 'RPD \ VXSRQH XQ JUDQ HVIXHU]R SVtTXLFR \ ItVL FR SDUD FXDOTXLHU FDEDOOR PiV D~Q SDUD XQ FDEDOOR MRYHQ FR PR 1RUWH TXH VLQ HPEDUJR OD VXSHUy FRQ XQD JUDQ GLJQLGDG -RVp $ *DUFtD 0HQD SUHVHQ Wy XQ FDEDOOR HOiVWLFR HQpUJLFR \ H[SUHVLYR HQVHxiQGRQRV WR GR VX SRWHQFLDO HQ XQRV EXHQRV DODUJDPLHQWRV DO WURWH \ DO JDOR SH \ FRQ XQ SDVVDJH \ XQ SLDIIHU TXH KDFHQ SUHVDJLDU XQ JUDQ IX WXUR &RPHWLy DOJXQRV HUURUHV HQ ORV FDPELRV \ HQ ODV WUDQVL FLRQHV SUREDEOHPHQWH IUXWR GH VX MXYHQWXG H LQH[SHULHQFLD HQ HVWRV QLYHOHV WDQ DOWRV \ DXQ DVt REWXYR XQD PDJQtILFD QRWD TXH GHPXHVWUD VX H[WUDRUGLQDULD FD OLGDG TXH HVWDPRV VHJXURV QR WDUGDUD PXFKR WLHPSR HQ PRV WUDUVH HQ WRGR VX HVSOHQGRU -RVp $ )GH] /LQHURV

KLFLHURQ HVWD QRFKH $O HQWUDU HQ OD SLVWD FRQ RUJXOOR \ VXV URGLOODV FDVL WRFDQGR HO KRFLFR HVWH PDFKR WRU GR H[LJtD Pi[LPD DWHQFLyQ -XVWR DQWHV GH TXH HO ELQRPLR HVSDxRO VH SUHVHQWDUD DQWH HO -XH] 'tD] SDUy SDUD SUHSDUDUVH \ )XHJR ;,, KL]R OR PLVPR VH DJDFKy SDUD UDVFDU VX KRFLFR HQ OD PDQR GHODQWHUD OR FXDO GHMy D ORV HVSHFWDGRUHV GHVFRQFHU WDGRV 6LQ HPEDUJR ODV VRQULVDV VH FRQYLUWLHURQ HQ H[SUHVLRQHV GH HQ FDQWR FRQIRUPH FRPHQ]y OD UXWLQD DO VRQ GH P~VLFD HVSDxROD \ KXER JULWRV HVSRQWiQHRV FXDQGR )XHJR ;,, UHDOL]y XQ WURWH ODUJR $XQ DVt KDEtD PiV LQFOXVR XQ FDPELR GH WLHPSR FRQ XQD PDQR \ SDUD FXDQ GR 'tD] OOHYy VX FDEDOOR D OD OtQHD FHQWUDO UHDOL]DQGR XQ SDVVDJH XQD YH] PiV FRQ XQD VROD PDQR OD JUD GD HVWDED \D KLVWpULFD $O SDUDU

ZZZ DQFFH FRP

)RWR %RE /DQJULVK

'tD] WRGR XQ VKRZPDQ QR SRGtD UHSULPLU VX HQWXVLDVPR SHUR FDVL VH VHSDUy GH VX FDEDOOR TXH PRYLy KDFLD GHODQWH D OD YH] TXH HO HVSD xRO OHYDQWy VX VRPEUHUR \ DO]y HO SXOJDU FRQ HO SXxR FHUUDGR FRPR PXHVWUD GH VX SODFHU (O S~EOLFR VH YROYLy ORFR \ H[SUHVy VX GHVDFXHU GR FXDQGR HO UHVXOWDGR GHO ELQRPLR IXH GH TXH FRQVLGHUDEDQ LQ VX¿FLHQWH HQ FXDOTXLHU FDVR IXH XQ UHVXOWDGR HVSHFWDFXODU \ ELHQ PHUH FLGR (XURGUHVVDJH (( 88 (O HVFHQDULR HOHJLGR QR KD SRGLGR VHU PHMRU .HQWXFN\ FLXGDG DPHUL FDQD GH HQRUPH WUDGLFLyQ H KLVWRULD HTXLQD SDUD GHPRVWUDU DO PXQGR HQ WHUR TXH DXQTXH HO (TXLSR (VSDxRO GH 'RPD &OiVLFD QR KD\D REWHQLGR PHGDOODV ORV UHVXOWDGRV REWHQLGRV SRU QXHVWURV 35( * 1LGLXP 1RUWH \ )XHJR ;,, KDQ KHFKR TXH HO &DEDOOR (VSDxRO KD\D OOHJDGR PX\ OHMRV HQ HVWRV -XHJRV (FXHVWUHV GHV WDFDQGR SRU HVWDU HQWUH ODV PHMRUHV UD]DV GHO PXQGR \ GHPRVWUDU OD HYR OXFLyQ WDQ SRVLWLYD SRU OD TXH HVWi DWUDYHVDQGR HQ OD DOWD FRPSHWLFLyQ -XDQ 0DQXHO 0XxR] \ )XHJR ;,, KDQ FRQVHJXLGR GHMDU DWUiV D MLQHWHV \ FDEDOORV DOHPDQHV FRQRFLGRV SRU WRGRV FRPR IXHUWHV FRPSHWLGRUHV \ TXH QRV KDQ KHFKR HVWDU HQWUH ORV PHMRUHV SHUR VREUH WRGR QRV KDQ GDGR XQD OHFFLyQ GH WUDEDMR FRQV WDQFLD \ EXHQ KDFHU $ PL MXLFLR .HQWXFN\ KD VLJQL ¿FDGR XQ DQWHV \ XQ GHVSXpV SDUD HO &DEDOOR (VSDxRO +HPRV OOHJDGR HQ OD FLPD \ DKRUD GHEHPRV GH FXLGDU OD SRVLFLyQ WUDEDMDU SDUD PDQWH QHUQRV \ H[SORWDUOD SDUD VDFDUOH HO PD\RU GH ORV MXJRV D XQD UD]D TXH HVWi FRQVLGHUDGD FRPR OD VpSWL PD PHMRU UD]D GHO PXQGR VHJ~Q HO UDQNLQJ GH UD]DV SXEOLFDGR SRU OD :%)6+ \ OD )(, (QKRUDEXHQD D WRGRV HQ HV SHFLDO DO (TXLSR (VSDxRO SRU

5DIDHO 2UWL] VREUH * 1LGLXP SURSLHGDG GH <HJXDGD $]RUHV \ FULDGR SRU +QRV &DPDFKR %HQtWH]

KDEHUQRV GDGR HVWH WULXQIR \ SRU OOHYDU DO 3XUD 5D]D (VSDxROD D OR PiV DOWR GH OD FRPSHWLFLyQ SH UR VREUH WRGR QRV TXHGDPRV FRQ OD VDWLVIDFFLyQ GH OD LPSRUWDQWH SURPRFLyQ TXH KHPRV KHFKR GH QXHVWUD UD]D QR VyOR HQ .HQWXFN\ VLQR HQ HO PXQGR HQWHUR 'RPD 3DUDHFXHVWUH 3RU SULPHUD YH] HQ OD KLVWRULD GHO GHSRUWH OD 'RPD 3DUDHFXHVWUH VH KD LQFOXLGR HQ XQRV -XHJRV (FXHVWUHV 0XQGLDOHV HQ ORV TXH MLQHWHV FRQ GLVFDSDFLGDGHV ItVL FDV KDQ WHQLGR OD RSRUWXQLGDG GH FRPSHWLU HQ HO PiV DOWR QLYHO UH SUHVHQWDGR D VXV UHVSHFWLYRV SDtVHV (O HTXLSR DOHPiQ GH 3DUDGUHVVDJH KD GHEXWDGR HQ HVWD GLVFLSOLQD FRQ XQ 35( (PSDTXH ,9 SURSLHGDG GH &DVD (VWDQTXH \ FULDGR SRU OD <HJXDGD 9DOHQWtQ GH 6RWR 8Q WRU

GR GH DxRV PRQWDGR SRU -XOLDQH 7KHXULQJ HQ HO JUDGR ,9 TXH KD FR VHFKDQGR PX\ EXHQRV UHVXOWDGRV HQ OD GLVFLSOLQD GH 'RPD $GDSWDGD (O SULPHU GtD GH SUXHED HO ELQR PLR FRQVLJXLy OD FXDUWD SRVLFLyQ FRQ XQD PHGLD GH FODVL¿FiQGRVH SDUD HO ,QGLYLGXDO GHO &KDPSLRQVKLS 7HVW GRQGH TXHGDURQ VpSWLPRV FRQ XQD PHGLD ¿QDO GH (O GR PLQJR GtD GHO )UHHVW\OH -XOLDQH \ (PSDTXH ,9 REWHQtDQ OD PHGLD PiV DOWD FRQVHJXLGD HQ ORV WUHV GtDV GH FRPSHWLFLyQ SHUR VH TXHGDURQ HQ HO PLVPR SXHVWR TXH OD SUXHED DQ WHULRU XQ VpSWLPR OXJDU FRQ XQD PHGLD GH GH SDUWLFLSDQ WHV TXH SDVDURQ D OD ¿QDO 0X\ EXHQRV UHVXOWDGR REWHQLGRV SRU HVWH 35( FRQ ORV TXH KHPRV SRGLGR GHPRVWUDU ODV FXDOLGDGHV GH QXHVWUR FDEDOOR WDPELpQ SDUD OD 'RPD &OiVLFD 3DUDHFXHVWUH

(O &DEDOOR (VSDxRO

-8$1 0$18(/ 08f2= -,1(7( '( )8(*2 ;,, ´+D VLGR IUXWR GHO WUDEDMR GH PXFKRV DxRV SRU SDUWH GH WRGR HO HTXLSR \ GH 0LJXHO ÉQJHO GH &iUGHQDV SULQFLSDO SURPRWRU GH HVWH SUR\HFWRµ

¢&yPR KD VLGR OD H[SHULHQFLD GH SDUWLFLSDU \ WULXQIDU HQ HVWRV -(0 FHOHEUDGRV HQ .HQWXFN\" +D VLGR XQD H[SHULHQFLD IDQ WiVWLFD \ D~Q PiV HVWDQGR HQWUH ORV FLQFR PHMRUHV FDEDOORV GHO PXQGR FRQ XQ 35( DOJR TXH HV PX\ LPSRUWDQWH GH FDUD DO IXWX UR +D VLGR IUXWR GHO WUDEDMR GH PXFKRV DxRV SRU SDUWH GH WRGR HO HTXLSR \ GH 0LJXHO ÈQJHO GH &iUGHQDV TXH HV HO SULQFLSDO SUR PRWRU GH HVWH SUR\HFWR < GHVGH

$1&&(

DTXt TXLHUR DJUDGHFHUOH OD FRQ ILDQ]D TXH KD WHQLGR HQ Pt \ HQ HO FDEDOOR ¢&UHH TXH HVWi )XHJR ;,, HQ VX Pi[LPD SOHQLWXG" )XHJR HVWi DKRUD PLVPR D XQ QLYHO EDVWDQWH DOWR SHUR HQ HV WH GHSRUWH WRGR HV PHMRUDEOH \ GH FDUD DO DxR TXH YLHQH LQWHQ WDUHPRV PDQWHQHUQRV H LQFOXVR VXSHUDU ODV PHGLDV REWHQLGDV ¢&XiOHV VRQ VXV H[SHFWDWLYDV \ ODV GHO SURSLHWDULR FRQ UHVSHFWR DO IXWXUR GH VX FDEDOOR" (Q SULQFLSLR HO FDEDOOR DKRUD HVWi FXPSOLHQGR VX IXQFLyQ GH VH PHQWDO HQ OD JDQDGHUtD GH 0LJXHO $ GH &iUGHQDV \ HQ HO PRPHQWR TXH ILQDOLFH VH UHDQXGDUi HO HQ WUHQDPLHQWR QRUPDO GH FDUD D OD SXHVWD HQ IRUPD SDUD DIURQWDU HO &DPSHRQDWR GH (XURSD \ ODV FL WDV QDFLRQDOHV H LQWHUQDFLRQDOHV GHO ¢/DV 2OLPSLDGDV GH /RQGUHV VRQ VX SUy[LPR REMHWLYR" (Q SULQFLSLR VRQ ODV 2OLPSLDGDV SHUR SULPHUR QH FHVLWDPRV OD FODVLILFDFLyQ HQ HO &DPSHRQDWR GH (XURSD GH +DQ OHYDQWDGR SDVLRQHV HQ .HQWXFN\ OD PXHVWUD HVWi HQ OD UHDFFLyQ TXH WXYR HO S~EOLFR HQ OD . U *UDQ 3UHPLR ¢&RQWHQWR FRQ ORV UHVXOWDGRV" ¢/RV MXHFHV OHV KDQ WUDWDGR FRQ HTXLGDG" $O S~EOLFR HQ JHQHUDO ODV SUXH EDV OHV KD JXVWDGR PXFKR HO FDEDOOR KD FUHDGR PXFKD H[SHF WDFLyQ FDGD YH] TXH VDOtD D SLVWD LQFOXVR LED PXFKD JHQWH D YHU VXV HQWUHQDPLHQWRV /RV UHVXOWD GRV KDQ VLGR PX\ EXHQRV DXQTXH TXL]iV DOJ~Q MXH] WXYR XQ FULWH ULR GLIHUHQWH FRQ UHVSHFWR D ORV RWURV FXDWUR SHUR ODV PHGLDV KDQ VLGR EDVWDQWH DOWDV TXH HV OR LP SRUWDQWH

0,*8(/ É &É5'(1$6 3523,(7$5,2 '( )8(*2 ;,, ´+D VLGR OD PD\RU DOHJUtD TXH KH UHFLELGR HQ HVWRV RFKR DxRV TXH OOHYDPRV -XDQ 0DQXHO \ \R RFXSiQGRQRV GH )XHJR ;,,µ

¢4Xp VLJQLILFD SDUD XVWHG FRPR JDQDGHUR TXH VX SULQFLSDO VH PHQWDO VHD HQ HVWRV PRPHQWRV HO XQGpFLPR PHMRU FDEDOOR GHO PXQ GR" /D PD\RU DOHJUtD TXH KH UHFLEL GR HQ HVWRV RFKR DxRV TXH OOHYDPRV -XDQ 0DQXHO \ \R RFXSiQGRQRV GH )XHJR ;,, /D DFWXDFLyQ GHO EL QRPLR IXH PDUDYLOORVD KDVWD HO SXQWR GH TXH D Pt VH PH VDOWDURQ ODV OiJULPDV GH DOHJUtD (V LPSUH VLRQDQWH YHU \ RLU DSODXGLU D SHUVRQDV D XQ ELQRPLR TXH WDQWR TXLHUR ¢&UHH TXH )XHJR ;,, SXHGH D~Q OOHJDU PiV DOWR HQ OD 'RPD &OiVLFD" ¢$SRVWDUi SRU )XHJR ;,, SDUD ODV 2OLPSLDGDV GH " 3RU VXSXHVWR SRU OR PHQRV -XDQ 0DQXHO \ \R HO HQWUHQDGRU \ WR

ZZZ DQFFH FRP

GD OD )HGHUDFLyQ YDPRV D KDFHU OR SRVLEOH SDUD TXH VH SHUIHFFLRQH OD GRPD GH )XHJR ;,, 6L QR RFXUUH QDGD HQ FRQWUD HVSHUDPRV HVWDU HQ ODV 2OLPSLDGDV GH /RQGUHV HQ +iJDQRV XQD HVFXHWD YDORUDFLyQ GHO 0XQGLDO ¢(VWi FRQWHQWR FRQ HO UHVXOWDGR REWHQLGRV R HVSHUDED DOJR PiV" /RV HMHPSODUHV TXH KD\ DKR UD PLVPR HQ GRPD FOiVLFD VRQ IDQWiVWLFRV /D SUXHED VRQ ODV SXQ WXDFLRQHV TXH KDQ PHUHFLGR &XDQGR LED SDUD .HQWXFN\ PH FRQWHQWDED FRQ TXH TXHGDUD HO Gp FLPR GH ORV TXH SDUWLFLSDEDQ HQ HO FDPSHRQDWR GHO PXQGR <D SR GUiQ HQWHQGHU FyPR PH DOHJUR GH TXH KD\D TXHGDGR HO TXLQWR 6L QR OOHJD D VHU SRU XQD QRWD GLVFRUGDQWH GH WRGDV ODV TXH OH GLHURQ KXELHVH VXELGR TXL]iV DO WHUFHU OXJDU FRQ PHGDOOD GH EURQFH ,PSUHVLRQDQWH OD UHDFFLyQ \ ORV DSODXVRV GHO S~EOLFR HQ OD ~O WLPD SUXHED TXH FRUULy )XHJR ;,, ¢4Xp VHQVDFLyQ WXYR FXDQGR YLR TXH ODV JUDGDV GHO HVWDGLR DO FRPSOHWR VH OHYDQWDEDQ SDUD RYD FLRQDU D VX FDEDOOR" <D KH GLFKR OR TXH PH LPSUH VLRQy TXH HO S~EOLFR HPSH]DUD D DSODXGLU GXUDQWH OD DFWXDFLyQ GH )XHJR ;,, HQ OD .XU *UDQ 3UHPLR 1R KDEtD YLVWR QXQ FD HVR \ DO ILQDO ODV SHUVRQDV SXHVWDV GH SLH \ DSODX GLHQGR QR VH PH ROYLGDUi QXQFD 7DPSRFR VH PH ROYLGDUi TXH HO S~EOLFR QR HVWDED GH DFXHUGR FRQ OD SXQWXDFLyQ 6RxDQGR VL RFXUULHUD DOJR DVt HQ ODV 2OLPSLDGDV GH /RQGUHV VHUtD XQD JUDQ IHOLFLGDG 1R REVWDQWH VLQR RFXUUH PH FRQWHQWDUtD FRQ TXH RFXSDUD XQ EXHQ SXHVWR 0XFKtVLPDV JUDFLDV D $1&&(

-26e $1721,2 *$5&Ì$ 0(1$ -,1(7( '( 1257( ´0H VLHQWR WUHPHQGDPHQWH RUJXOORVR GH PL FDEDOOR 6H KD HQWUHJDGR D WRSH \ QR VH OH SXHGH SHGLU PiV GH OR TXH KD KHFKRµ

¢&yPR KD VLGR WX SULPHUD H[SH ULHQFLD PXQGLDOLVWD" +D VLGR XQ VXHxR FXPSOLGR 1XQFD GHMDV GH SHQVDU TXH DOJ~Q GtD WHQGUiV OD RSRUWXQLGDG GH VHU SDUWH GHO HTXLSR QDFLRQDO TXH WH WRFDUi GHIHQGHU HQ XQD JUDQ FL WD ORV FRORUHV GH QXHVWUR SDtV \ TXH SRGUiV HVWDU HQWUH ORV FXD WUR ELQRPLRV HOHJLGRV /D LOXVLyQ HO HVIXHU]R OD FRQVWDQFLD \ HO FD ULxR TXH SRQHV D GLDULR KDQ WHQLGR OD PHMRU UHFRPSHQVD SRVLEOH 1R SXHGR SHGLU PiV D GtD GH KR\ ¢&XiO KD VLGR HO EDODQFH GH HV WRV PHVHV DWUiV GHVGH TXH W~ \ WX FDEDOOR IXHUDLV SXQWR GH PLUD GHO VHOHFFLRQDGRU -HDQ %HPHOPDQV" 7RWDOPHQWH SRVLWLYR /D SULPHUD YH] TXH -HDQ YLR D 1RUWH IXH HQ XQ FOLQLF HQ HQHUR GHO 7RGDYtD

QR KDEtDPRV FRUULGR *UDQ 3UHPLR (VH DxR FRUULPRV WUHV QDFLRQDOHV \ 6,&$% 9ROYLy D YHUOR MXVWR XQ DxR GHVSXpV \ SUHSDUDPRV FRQ SUXGHQFLD QXHVWUR SULPHU LQWHUQD FLRQDO 7UDEDMDPRV MXQWRV ODV WUHV VH PDQDV GHO FLUFXLWR GHO VRO \ DKt VXSLPRV TXH HVWDUtDPRV HQWUH ORV ELQRPLRV SUHVHOHFFLRQDGRV (Q MXOLR OOHJDPRV D $OHPDQLD (Q DJRVWR FRUULPRV GRV LQWHUQDFLR QDOHV XQR HQ ,QJODWHUUD \ RWUR HQ $OHPDQLD /DV PHGLDV FRUURER UDEDQ OD PHMRUtD \ TXH 1RUWH VH VHQWtD FDGD YH] PHMRU HQ HO *UDQ 3UHPLR (O GH DJRVWR QRV FRQ ILUPDEDQ TXH LUtDPRV DO PXQGLDO $ SHVDU GH ORV WDQ VROR GLH] DxRV \ GHO SRFR UHFRUULGR DXQ PDUFDGR HQ *UDQ 3UHPLR ¢&UHHV TXH KD HVWDGR 1RUWH HQ VX Pi[LPD SOH QLWXG" 0H VLHQWR PX\ RUJXOORVR GH PL FDEDOOR 6H KD HQWUHJDGR D WRSH \ QR VH OH SXHGH SHGLU PiV GH OR TXH KD KHFKR SHUR SRGHPRV VHJXLU DSUHQGLHQGR \ PHMRUDU SDUD SR GHU PRVWUDU WRGR HO SRWHQFLDO HQ HO IXWXUR FHUFDQR 1R WLHQH HGDG GH HVWDU HQ VX SOHQLWXG KD\ TXH LU SD VR D SDVR ¢&XiOHV VRQ WXV H[SHFWDWLYDV FRQ UHVSHFWR DO IXWXUR GH 1RUWH" ¢TXL]iV /RQGUHV HO DxR TXH YLH QH" 3UXGHQFLD /R LPSRUWDQWH HV WUDEDMDU ELHQ SDUD PHMRUDU (O FD PLQR HV PX\ GLItFLO \ ODUJR 3DUD /RQGUHV IDOWDQ GRV DxRV \ VROR SR GHPRV VRxDU FRQ HVD ROLPSLDGD ¢4Xp HV OR PiV LPSRUWDQWH TXH KD WUDQVPLWLGR QXHVWUR FDEDOOR HVSDxRO HQ .HQWXFN\" 4XH HMHPSODUHV ELHQ VHOHFFLR QDGRV FXLGDGRV \ HQWUHQDGRV SXHGDQ HVWDU D OD DOWXUD GH ORV PH MRUHV £1XHVWUR PHMRU HMHPSOR VH OODPD )XHJR

(O &DEDOOR (VSDxRO

(15,48( /29(5$ 3523,(7$5,2 '( 1257( ´0L YDORUDFLyQ HV GH PDWUtFXOD GH KRQRU WDQWR SDUD HO FDEDOOR FRPR SDUD HO MLQHWH -RVp $QWRQLR *DUFtD 0HQDµ

¢&yPR KD VLGR OD H[SHULHQFLD GH FODVLILFDU SRU SULPHUD YH] D XQR GH VXV FDEDOORV SDUD XQRV -XHJRV (FXHVWUHV 0XQGLDOHV" 3DUD QRVRWURV FODVLILFDU XQ FDEDOOR HQ ORV -XHJRV (FXHVWUHV 0XQGLDOHV KD VLGR OD PHMRU H[ SHULHQFLD GHSRUWLYD KDVWD HO PRPHQWR < VL D HVWR OH DxD GLPRV TXH 1RUWH HV XQ FDEDOOR FULDGR VHOHFFLRQDGR \ JXLDGR SRU QRVRWURV SXHV OD H[SHULHQFLD HV WRWDO (VWDPRV PX\ FRQWHQWRV GH KDEHU OOHJDGR D HVWH QLYHO \ DJUDGHFLGRV FRQ WRGRV ORV TXH KDQ HVWDGR LQYROXFUDGRV HQ HOOR HO HTXLSR GH SHUVRQDV TXH HQ WR GR PRPHQWR KDQ WUDEDMDGR GXUR SDUD OOHJDU D HVWD PHWD

$1&&(

¢6XV VXHxRV FRPR JDQDGHUR VH KDQ FXPSOLGR \D R WRGDYtD OH TXHGD DOJR SRU FRQVHJXLU" &RPR JDQDGHUR \R FUHR TXH QR VH SXHGH SHGLU PiV 1RUWH VLHPSUH QRV KD GDGR JUDQGHV DOHJUtDV HPSH]DQGR FRQ ORV FRQFXUVRV PRUIROyJLFRV GRQ GH VLHPSUH KD TXHGDGR HQ ODV SULPHUDV SRVLFLRQHV \ KD GHV WDFDGR WDQWR PRUIROyJLFDPHQWH FRPR IXQFLRQDOPHQWH KD VL GR GRV YHFHV 6XEFDPSHyQ GH )XQFLRQDOLGDG GH (VSDxD HQ \ \ &DPSHyQ GH )XQFLRQDOLGDG GH (VSDxD HQ 'HVSXpV JUDFLDV D OD &RSD $QFFH HQ 'RPD &OiVLFD WDP ELpQ GHVWDFy DO SURFODPDUVH &DPSHyQ FRQ FXDWUR DxRV HQ WHUFHUR HQ HO FDPSHRQD WR GH $QGDOXFtD FRQ VHLV DxRV \ WDPELpQ WHUFHUR HQ &RSD $QFFH 6XEFDPSHyQ HQ 6DQ -RUJH HQ \ &DPSHyQ HQ *UDQ 3UHPLR HQ < DKRUD HV WR XQ SXHVWR HQ ORV -XHJRV (FXHVWUHV 0XQGLDOHV VLHQGR XQ FDEDOOR HVSDxRO FRQ GLH] DxLWRV (VWi EDVWDQWH ELHQ 6L TXHGD DO JR SRU YHQLU QR OR Vp 1RVRWURV VHJXLUHPRV WUDEDMDQGR HQ OD PLVPD OtQHD ¢3LHQVD TXH HVWH QXHYR (TXLSR (VSDxRO SRU SULPHUD YH] HQ OD KLVWRULD IRUPDGR FDVL HQ VX WR WDOLGDG SRU FDEDOORV 35( KD DELHUWR ODV SXHUWDV GHO GHSRUWH DO &DEDOOR (VSDxRO" <R FUHR TXH Vt WRWDOPHQWH FRQYHQFLGR (O FDEDOOR (VSDxRO GHVWDFD SRU VX H[SUHVLyQ \ OOD PD GH WDO PDQHUD OD DWHQFLyQ TXH HO S~EOLFR VH HQDPRUD GH pO 6L DGHPiV GH HVWR KHPRV VLGR

FDSDFHV GH FRQVHJXLU TXH VHDQ GHSRUWLYDPHQWH FRPSHWLWLYRV HVWDPRV DQWH HO FDEDOOR GH PR GD (Q VX IDVH SUHSDUDWRULD HQ $OHPDQLD KHPRV YLVWR FRPR D OD KRUD GH FDOHQWDU R FRPSHWLU XQ FDEDOOR (VSDxRO HO TXH IXH UH GH ORV SUHVHOHFFLRQDGRV OD JHQWH TXH HVWDED DOUHGHGRU GH ODV SLVWDV VH DSUHVXUDED D YHU ORV WUDEDMDU < GHVSXpV HQ ORV -XHJRV (FXHVWUHV 0XQGLDOHV DO ILQDOL]DU ODV SUXHEDV ODV JUD GDV VH FDtDQ DO DSODXGLUORV < QR GLJDPRV QDGD FRQ OD PDJQtILFD .XU GH )XHJR \ QXHVWUR -LQHWH HVWUHOOD \ DPLJR -XDQ 0DQXHO 0XxR] (O DILFLRQDGR D OD GR PD VH KD GDGR FXHQWD GH TXH HO FDEDOOR HVSDxRO WLHQH PXFKR GHQWUR GH pO \ VXV SUHVWDFLRQHV VRQ GH PXFKR IXWXUR SXHVWR TXH YDQ D PiV ¢&yPR YDORUD ORV UHVXOWDGRV REWHQLGRV SRU 1RUWH \ -RVp $ *DUFtD 0HQD XQD YH] ILQDOL]D GRV ORV -XHJRV" 0L YDORUDFLyQ HV GH PDWUtFX OD GH KRQRU WDQWR SDUD HO FDEDOOR FRPR SDUD -RVp $QWRQLR (VWH JUDQ MLQHWH KD GHPRVWUDGR WHQHU PXFKD FDOLGDG \ HO FDEDOOR OH FR UUHVSRQGH IRUPDQGR XQ ELQRPLR GH PXFKD FDWHJRUtD 1R Vp FyPR YDQ D HYROXFLRQDUHQ HO IXWXUR SHUR OR TXH Vt HV XQD UHDOLGDG HV TXH GDGDV ODV FLUFXQVWDQFLDV KDQ GDGR XQD LQPHMRUDEOH LP SUHVLyQ $O FDEDOOR FUHHPRV TXH OH TXHGD PXFKR SRU PHMRUDU HV MRYHQ \ HVWD FRPSHWLFLyQ OH KD VXSXHVWR PXFKR OR KD GDGR WR GR 3XHGH VHU TXH FRQ WLHPSR \ HVIXHU]R DGTXLHUDQ H[SHULHQ FLD \ HVWR OHV KDJD VHU DOJR PiV FRPSHWLWLYRV

ZZZ DQFFH FRP

5$)$(/ 257,= $/&$/Ã&#x2030; =$025$ -,1(7( '( *1,',80 ´*QLGLXP HV XQ FUDFN FRPR &DEDOOR (VSDxRO TXH HVµ

¢&yPR KD YLYLGR GHVGH GHQWUR OD H[SHULHQFLD GH DFXGLU FRQ HO (TXLSR (VSDxRO D XQRV PXQGLD OHV SDUD FRPSHWLU FRQ ORV PHMRUHV FDEDOORV GHO PXQGR" &RPR XQ SULYLOHJLDGR +D VL GR XQD H[SHULHQFLD PDJQtILFD HO KDEHU SDVDGR HVWH DxR FRPR SUH VHOHFFLRQDGR SDUD IRUPDU SDUWH GHO (TXLSR 1DFLRQDO GH 'RPD HVWDQGR FDVL FXDWUR PHVHV GH FRQ FHQWUDFLyQ LQWHQVD HQ HO H[WUDQMHUR SDUWLFLSDQGR HQ FRQFXUVRV LQWHU QDFLRQDOHV GH JUDQ LPSRUWDQFLD

6DXPXU 3RPSDGRXU $DFKHQ +LFNVWHDG &DSSHOQ« \ ILQDO PHQWH FRQVHJXLU HO SUHPLR GH VHU VHOHFFLRQDGR SDUD LU D ORV -XHJRV (FXHVWUHV 0XQGLDOHV GH SRGHU DFXGLU D WDQ PDJQR HYHQWR KtSL FR FRQ HO FDEDOOR TXH GHVGH DxRV KHPRV YHQLGR HQWUHQDQGR SUHSD UiQGROR D FRQFLHQFLD HQ FXHUSR \ DOPD \ FRQ PXFKR RUJXOOR SRGHU PRVWUDU OD GRPD GH *QLGLXP $GHPiV PH KD SHUPLWLGR DSUHQ GHU GLVIUXWDU DSUHQGLHQGR GH YHU D JUDQGHV MLQHWHV \ FDEDOORV GH FRUWH LQWHUQDFLRQDO HQWUH ORV TXH LQFOX\R D PLV FRPSDxHURV GH HTXL SR &ODXGLR -XDQ 0DQXHO \ -RVH D ORV TXH QR TXLVLHUD GHMDU SDVDU OD RSRUWXQLGDG GH DJUDGHFHUOHV VX EXHQ WDODQWH VX FRPSDxHULVPR HQ ORV EXHQRV PRPHQWRV \ HQ ORV QR WDQ EXHQRV

(O &DEDOOR (VSDxRO

+iJDQRV XQD YDORUDFLyQ HVFXHWD GHO 0XQGLDO ¢(VWi FRQWHQWR FRQ HO UHVXOWDGR REWHQLGR R HVSHUDED DOJR PiV" 3HUVRQDOPHQWH PL REMHWLYR HUD HO GH FODVLILFDUPH SDUD HO 0XQGLDO HO GH VHU FRQVLGHUDGR SRU HO HQWUH QDGRU QDFLRQDO \ SRU OD FRPLVLyQ WpFQLFD GH OD 5)+( FRPR XQR GH ORV FXDWUR ELQRPLRV PiV HQ IRU PD 3DUD *QLGLXP SDUD Pt \ SDUD OD <HJXDGD GH $]RUHV FUHR TXH HUD HO PRPHQWR TXH HUD MXVWR TXH GHVSXpV GH XQ WUDEDMR VHULR FRQ OD FRQVHFXFLyQ GH GRV &DPSHRQDWRV GH (VSDxD \ GH KD EHU REWHQLGR OD PHGDOOD GH RUR FRPR FRPSRQHQWH GHO HTXLSR HQ OD &RSD GH 1DFLRQHV GH )UDQFLD 6DXPXU R GH KDEHU SDU WLFLSDGR IRUPDQGR WDPELpQ SDUWH GHO HTXLSR HQ HO SUHVWLJLRVR &+,2 GH $DFKHQ HVWDU HQ HVWRV PXQGLDOHV FRPR FXOPLQDFLyQ D OD FDUUHUD GHSRUWLYD GH HVWH JUDQ FD EDOOR 'HSRUWLYDPHQWH SRU GHILQLFLyQ XQR HV DPELFLRVR H LQFRQIRUPLVWD \ SRU VXSXHVWR PH KXELHUD JXV WDGR WHQHU PHMRU PHGLD WHQHU XQ UHVXOWDGR VLPLODU R DOJR PHMRU DO REWHQLGR HQ OD FLWD LQWHUQDFLRQDO GH $DFKHQ /D FRPSHWLFLyQ HV FRPR HV ORV FDEDOORV QR VRQ Pi TXLQDV \ DXQTXH ORV HQWUHQDPRV SDUD TXH GHQ HO HQ RFDVLR QHV QR HV SRVLEOH ¢(Q TXp FRQGLFLRQHV ItVLFDV \ SVt TXLFDV VH HQFRQWUDED *QLGLXP SDUD DIURQWDU HVWRV -XHJRV" 3VtTXLFDPHQWH *QLGLXP HV XQ FUDFN FRPR &DEDOOR (VSDxRO TXH HV 3UiFWLFDPHQWH QR OH DIHFWy HO YLDMH VLHPSUH OR HQFRQWUp FRQ JDQDV FKLVSRVR YROXQWDULRVR $GHPiV *QLGLXP HV XQ FDEDOOR PX\ UHJXODU HQ OD FRPSHWLFLyQ DSHQDV VL FRPHWH IDOORV

$1&&(

)tVLFDPHQWH FUHR TXH HVWDED PiV HQ IRUPD TXH QXQFD *UDFLDV D OD EXHQD SODQLILFDFLyQ GH OD WHP SRUDGD DO EXHQ WUDEDMR GH ORV HQWUHQDGRUHV 5DIDHO 6RWR \ -HDQ %HPHOPDQV D OD D\XGD GHO IL VLRWHUDSHXWD HTXLQR GHO HTXLSR $QWRQLR *RQ]DOH] \ GHO YHWHUL QDULR 3HSH 6LPR &RPR HQ WRGR FDEDOOR TXH IRUPD SDUWH GH OD pOL WH GHO GHSRUWH ORV FXLGDGRV VRQ H[WUHPRV \ DXQ DVt GtDV DQWHV GH OD FRPSHWLFLyQ DPDQHFLy FRQ HO WHQGyQ IOH[RU GLJLWDO VXSHUIL FLDO DOJR LQIODPDGR 7XYLPRV TXH HPSOHDUQRV D IRQGR SDUD EDMDU HVD LQIODPDFLyQ \ FRQVHJXLU TXH HO FDEDOOR SXGLHUD FRPSHWLU HQ ySWL PDV FRQGLFLRQHV (O DxR HVWi VLHQGR XQ EXHQ DxR SDUD HO 35( D OR TXH WULXQ IRV VH UHILHUH ¢&UHH TXH SRU ILQ XVWHGHV KDQ GHPRVWUDGR DO PXQ GR FRQ HVWRV -(0 TXH HO &DEDOOR (VSDxRO HV XQ FDEDOOR PX FKR PiV TXH DSWR SDUD OD 'RPD &OiVLFD" 'H ORV FXDWUR HMHPSODUHV TXH UH SUHVHQWDURQ D (VSDxD HQ ORV -XHJRV (FXHVWUHV 0XQGLDOHV WUHV HUDQ 35( \ XQ TXLQWR FDEDOOR TXH ILJXUDED FRPR UHVHUYD WDPELpQ OR HUD (O KHFKR GH WHQHU FRPR LQWHJUDQWHV GHO (TXLSR 1DFLRQDO D WUHV HMHPSOD UHV 35( HV GH JUDQ UHOHYDQFLD SXHV GHPXHVWUD XQD YH] PiV \ OR GH PXHVWUD FRQ KHFKRV TXH HO &DEDOOR (VSDxRO HV LGHDO SDUD HO GHSRUWH GH OD 'RPD &OiVLFD $GHPiV HV OD SULPH UD YH] TXH HVWRV MXHJRV VH FHOHEUDQ IXHUD GHO FRQWLQHQWH HXURSHR FRQ FUHWDPHQWH HQ ((88 OR FXDO KDFH D~Q PiV VLJQLILFDWLYR HVWH SXQWR (O PXQGR GH OD GRPD D QLYHO LQWHU QDFLRQDO \ HQ FRQFUHWR HO PHUFDGR DPHULFDQR KD FRQRFLGR GH SULPHUD PDQR TXH QXHVWUR FDEDOOR HV DOWD PHQWH FRPSHWLWLYR

1XHYDPHQWH SRGHPRV SRQHU GH PDQLILHVWR TXH HO 35( WUDVFLHQ GH ODV IURQWHUDV GH ORV &RQFXUVRV 0RUIRIXQFLRQDOHV \ VH FRGHD FRQ HMHPSODUHV GH RWUDV UD]DV VH OHFFLRQDGRV GHVGH KDFH PXFKRV DxRV SDUD HO GHSRUWH HQ XQ PD QR D PDQR 2EYLDPHQWH OD EDVH GH OD SLUiPLGH HQ FXDQWR D Q~ PHUR GH FDEDOORV GHVWLQDGRV D OD GRPD HQ QXHVWUD UD]D SRGUtD VHU PD\RU SHUR QR PH FDEH OD PHQRU GXGD GH TXH QXHVWUR FD EDOOR VLUYH SDUD HO GHSRUWH \ GH TXH FRQ XQD VHOHFFLyQ PD\RU \ FRQ XQ HQWUHQDPLHQWR PiV SUR IHVLRQDO HO Q~PHUR GH 35( HQ HO DOWR QLYHO VHUi FDGD YH] PD \RU )XHJR 1RUWH \ *QLGLXP VRQ HQ HO SUHVHQWH ORV UHIHUHQWHV TXH FRQWULEX\HQ D IRPHQWDU QXHVWUD UD]D HQ HO GHSRUWH (QWLHQGR TXH SDUD QRVRWURV KD GH VHU PRWLYR GH RUJXOOR SDUWLFLSDU HQ XQD FRPSHWLFLyQ GH QLYHO PXQ GLDO FRQ XQ HTXLSR SUiFWLFDPHQWH IRUPDGR SRU FDEDOORV SURSLRV GH 3XUD 5D]D (VSDxROD )LQDOL]R OD HQWUHYLVWD FRQ OD Wt SLFD SUHJXQWD ¢< DKRUD TXp" $KRUD FRPR VLHPSUH WRFD PLUDU DO IXWXUR 0L LQWHQFLyQ \ PL LOXVLyQ HV OD GH VHJXLU PRQWDQGR FDEDOORV GH 35( \ SRGHU FRQ HOORV HVWDU HQ OD DOWD FRPSHWLFLyQ &XDQGR JDQp SRU SULPHUD YH] HO &DPSHRQDWR GH (VSDxD HQ $QWRQLR 5XL] PH GLMR OR GLItFLO HV JDQDU HO VHJXQGR < OR FRQ VHJXLPRV $KRUD TXH KHPRV LGR SRU SULPHUD YH] D XQRV MXHJRV HO UHWR HV YROYHU D HVWDU 6p TXH pO $QWRQLR 5XL] VH KD YROFDGR SHUVRQDO VHQWLPHQWDO \ HFRQyPLFDPHQWH HQ HO SUR\HFWR GH TXH FRQVLJXLpUDPRV OOHJDU D OR PiV DOWR 1R SXHGR VLQR DJUDGH FpUVHOR GH WRGR FRUD]yQ

ZZZ DQFFH FRP

$1721,2 58,= )(51Ã&#x2030;1'(= 3523,(7$5,2 '( * 1,',80 ´/R FRQVHJXLGR SRU * 1LGLXP D OR ODUJR GH VX FDUUHUD GHSRUWLYD GHPXHVWUD VX YDOtD FRPR FDEDOOR GH DOWD FRPSHWLFLyQ \ FROPD PLV DVSLUDFLRQHV FRQ pOµ

¢4Xp VHQVDFLRQHV VH KD WUDtGR GH .HQWXFN\ DO YHU D * 1LGLXP FRP SHWLU FRQ ORV PHMRUHV FDEDOORV GHO PXQGR" (Q SULPHU OXJDU OD VHQVDFLyQ GH YLYLU XQD H[SHULHQFLD LQROYLGDEOH DO KDEHU WHQLGR RFDVLyQ GH UHOD FLRQDUPH FRQ ORV PLHPEURV GH OD 'HOHJDFLyQ (VSDxROD D ORV TXH TXLHUR GHMDU SDWHQWH PL DJUDGH FLPLHQWR \ HQYLDUOHV GHVGH DTXt XQ FDULxRVR UHFXHUGR D ORV MLQH WHV &ODXGLR -XDQ 0DQXHO -RVp 0HQD \ 5DIDHO D ORV HQWUHQDGRUHV -HDQ %HPHOPDQV \ 5DIDHO 6RWR DO YHWHULQDULR 3HSH 6LPR D ORV IHGH UDWLYRV 5RVtQ %REE\ 9HQHQDFLR \ )HUQDQGR 9L]FDtQR D ORV SURSLH WDULRV (QULTXH \ 0LJXHO /RYHUD \ D 0LJXHO Ã&#x2C6;QJHO GH &iUGHQDV D $QWRQLR HO ILVLRWHUDSHXWD \ HQ ILQ D WRGRV FXDQWRV KDQ WUDEDMDGR SD UD OD FRQIRUPDFLyQ GH OR TXH D PL HQWHQGHU KD IXQFLRQDGR FRPR XQ HTXLSR

(Q VHJXQGR OXJDU OD RSRUWXQLGDG GH SUHVHQFLDU GH PDQHUD SULYLOH JLDGD HO FRQFXUVR GH ORV PHMRUHV FDEDOORV GHO PXQGR \ SRU ~OWLPR KDEHU WHQLGR RFDVLyQ GH DPSOLDU HQ JUDQ PHGLGD PLV SURSLRV FRQR FLPLHQWRV GHSRUWLYRV \ PL FXOWXUD HFXHVWUH * 1LGLXP %LFDPSHyQ GH (VSDxD PLHPEUR GHO (TXLSR (VSDxRO HQ HVWRV -(0 ¢FUHH TXH OD FDUUHUD GHSRUWLYD GH VX FDEDOOR KD OOHJD GR D OR PiV DOWR R D~Q HVWDU SRU OOHJDU" /R FRQVHJXLGR SRU * 1LGLXP D OR ODUJR GH VX FDUUHUD GHSRUWLYD GH PXHVWUD VX YDOtD FRPR FDEDOOR GH DOWD FRPSHWLFLyQ \ FROPD PLV DVSL UDFLRQHV FRQ pO /H HVWR\ DJUDGHFLGR SRU OR TXH PH KD GDGR KDVWD KR\ \ Vp TXH VL FRQWLQXDUD HQWUHQiQGROR GH IRUPD LQWHQVD SRGUtD PHMRUDU SRUTXH D~Q HVWi IUHVFR SHUR HQ HVWH PRPHQWR WHQJR TXH KDFHU EDODQFH \ UHIOH[LRQDU VL PH LQWHUHVD H[LJLU OH D * 1LGLXP R YROFDU PL DWHQFLyQ \ PLV PHGLRV HQ RWURV FDEDOORV TXH TXLHUR SURPRFLRQDU RMDOi FRQVL JXLHUD UHFXUVRV SDUD DPEDV FRVDV \ ODV SXGLHUD VLPXOWDQHDU 7HQJD HQ FXHQWD TXH SDUD Pt HV PX\ LPSRU WDQWH OR ORJUDGR SHUR FDUHFHUtD GH YHUGDGHUD LPSRUWDQFLD VL IXHUD SD VDMHUR \ QR OH GLHUD FRQWLQXLGDG ¢4Xp RSLQD GH OD JUDQ DILFLyQ \ H[SHFWDWLYDV TXH KD JHQHUD GR HO 35( GXUDQWH HVWRV -(0 GH .HQWXFN\" /DV H[SHFWDWLYDV FUHDGDV SRU HO 35( HQ ORV -XHJRV VRQ LQPHMRUD EOHV 1R WHQJR FRQFLHQFLD GH TXH HQ DOJ~Q HYHQWR GH VLPLODU PDJQL WXG VH KD\D SURGXFLGR QXQFD XQD UHDFFLyQ GH WRGRV ORV VHFWRUHV LP SOLFDGRV HQ HO PXQGR GH OD GRPD FRPR HO RFXUULGR HQ HVWRV :(* FRQ QXHVWURV FDEDOORV 8Q HVWDGLR UHSOHWR GH SHUVRQDV DSODXGLHQGR PXFKRV VDOWDQGR DEUD]DGRV \ DOJX

QRV FRQ ODV SXSLODV K~PHGDV SRU OD HPRFLyQ 1R SXHGR SRU HOOR ROYLGDU D FDEDOORV FRPR (YHQWR R ,QYDVRU \ MLQHWHV FRPR ,JQDFLR 5DPEOD R 5DIDHO 6RWR (OORV VHPEUDURQ XQD VHPLOOD WDQ SURIXQGD TXH KD JHU PLQDGR DKRUD FRQ XQD IXHU]D DUUROODGRUD KD VLGR FRPR VL GH JRO SH VH QRV UHFRQRFLHUD WRGR FXDQWR VH QRV YHQtD QHJDQGR +D VREUH YHQLGR XQD DXWpQWLFD HFORVLyQ XQ p[LWR WDQ URWXQGR TXH GH XQD SDUWH QRV GHEH KDFHU VHQWLUQRV RUJXOORVRV \ GH RWUD OODPDUQRV D XQ HMHUFLFLR GH UHVSRQVDELOLGDG FROHFWLYD SRUTXH VHUtD LPSHUGRQDEOH TXH GLODSLGiUD PRV HO LPSXVR TXH KHPRV UHFLELGR .HQWXFN\ \ RFWXEUH GH GHEHQ VHU ORV UHIHUHQWHV JHRJUiILFR \ FUR QROyJLFR TXH QRV PDUTXHQ HO LQLFLR GH XQD QXHYD pSRFD HQ OD HYROXFLyQ \ GHVDUUROOR GH QXHVWUD UD]D ¢&XiO HV VX VLJXLHQWH REMHWLYR SRU FRQVHJXLU FRPR JDQDGHUR GH FD EDOORV HVSDxROHV" &RPR JDQDGHUR TXLHUR FRQVROL GDUPH HQ HO PXQGR GHO GHSRUWH \ GH IRUPD PiV FRQFUHWD HQ HO GH OD DOWD FRPSHWLFLyQ GH GRPD 4XLHUR WUDEDMDU FRQ WRGD OD HQHUJtD \ PHGLRV GH TXH GLVSRQJD SDUD FRQ VHJXLU TXH OD OtQHD GH * 1LGLXP \ GH ODV \HJXDV GH $]RUHV SUR SRUFLRQHQ D Pt PLVPR \ D ORV SURIHVLRQDOHV \ DILFLRQDGRV TXH QRV GHQ VX FRQILDQ]D OD GLVSRQL ELOLGDG GH HMHPSODUHV TXH LJXDOHQ R VXSHUHQ OR FRQVHJXLGR KDVWD DKRUD 6p TXH HV XQ UHWR FRPSOL FDGR SHUR PH JXVWD OR GLItFLO \ OD VHQVDFLyQ HQ OR SRVLWLYR TXH PH WUDVPLWHQ * 1LGLXP FRPR UHSURGXFWRU \ ODV \HJXDV GH TXH GLVSRQJR QR HV GLIHUHQWH D OD TXH HQ VX PRPHQWR PH OOHYy D DSRVWDU \ FRQVHJXLU ORV ORJURV TXH VH KDQ FRQVHJXLGR FRQ HO SURSLR FDEDOOR /R DWUDFWLYR HV VHJXLU KDFLHQGR FDPLQR \ HQ HOOR YR\ D FRQWLQXDU

(O &DEDOOR (VSDxRO

526Ì1 )5$'(5$6 5(63216$%/( '(/ É5($ '( ,17(51$&,21$/ '( /$ 5)+( < '(/ (48,32 (63$f2/ '( '20$ &/É6,&$ ´1R UHFXHUGR KDEHU SUHVHQFLDGR QXQFD OD UHVSXHVWD \ OD HQWXVLDVWD RYDFLyQ TXH HO S~EOLFR OH RWRUJy D )XHJR ;,, \ D -XDQ 0DQXHO 0XxR]µ

&RQ PXFKRV PXQGLDOHV \D UHFRUUL GRV FRPR UHVSRQVDEOH GHO iUHD GH 'RPD ,QWHUQDFLRQDO GH OD 5)+( ¢5RVLQ KD VLGR pVWH HO PiV HPRWL YR SDUD OD RUJDQL]DFLyQ HVSDxROD R TXL]iV ORV KDQ VXSHUDGR RWURV FRPR -HUH] R $WHQDV" (IHFWLYDPHQWH D OR ODUJR GH WRGRV HVWRV DxRV KH WHQLGR OD IRUWXQD GH YLYLU PRPHQWRV LQROYLGDEOHV MXQ WR DO (TXLSR 1DFLRQDO &RQ HO 35( )ODPHQFR PRQWDGR SRU 5DIDHO 6RWR QRV HPRFLRQDPRV HQRUPH PHQWH FXDQGR FRQVLJXLy HO SULPHU OXJDU GH OD .h5 HQ %pOJLFD \ SRU SULPHUD YH] (VSDxD JDQDED XQD SUXHED HQ XQD FRPSHWLFLyQ LQ WHUQDFLRQDO 5HFXHUGR QXHVWUD FODVLILFDFLyQ SDUD SDUWLFLSDU SRU SUL PHUD YH] HQ XQRV -XHJRV 2OtPSLFDV $WODQWD HQ ORV FXDOHV FRQVH JXLPRV XQ LPSHQVDEOH GLSORPD GH KRQRU FRQ XQ OXJDU HQ OD FODVLIL FDFLyQ \ XQD PX\ EXHQD DFWXDFLyQ GH (YHQWR FRQ ,JQDFLR 5DPEOD /RV -XHJRV (FXHVWUHV GH -HUH] HQ FRQ SODWD SRU HTXLSRV \ EURQFH LQ GLYLGXDO \ ORV - 2 GH $WHQDV IXHURQ FRPR WRFDU HO FLHOR DVt FRPR RWUDV

$1&&(

GXUDQWH OD SUXHED GH IRUPD FODPR URVD

PHGDOODV FRQVHJXLGDV GHVWDFD OD SDUWLFLSDFLyQ GH YDULRV 35( FR PR (YHQWR )ODPHQFR *UDQDGHUR 'LVWLQJXLGR ,QYDVRU \ ORV UHFLHQWH PHQWH FRPSRQHQWHV GHO (TXLSR HQ ORV -XHJRV PXQGLDOHV GH .HQWXFN\ 7RGRV HOORV IXHURQ KLWRV HQ OD GLV FLSOLQD GH 'RPD &OiVLFD \ GHMDURQ FODUD OD LGRQHLGDG GHO 35( SDUD OD DOWD FRPSHWLFLyQ 6LQ HPEDUJR HV LQQHJDEOH TXH HQ HVWD RFDVLyQ HO QLYHO GH HPR WLYLGDG IXH LQGHVFULSWLEOH SRU HO EXHQ UHVXOWDGR FRQVHJXLGR \ PX\ HVSHFLDOPHQWH SRU OD PDJQtILFD DF WXDFLyQ GH )XHJR FRQ -XDQ 0DQXHO 0XxR] TXH OHYDQWDURQ DO S~EOLFR

¢&yPR HQIRFy OD )HGHUDFLyQ HVWD JUDQ FLWD HFXHVWUH D QLYHO PXQGLDO HQ OD TXH (VSDxD HVWDUtD SUHVHQWH" &DGD DxR VH DIURQWDQ ODV FRPSHWL FLRQHV VLJXLHQGR HO PLVPR VLVWHPD (O HQWUHQDGRU -HDQ %HPHOPDQV YD WRPDQGR QRWD GH ORV ELQRPLRV PiV LQWHUHVDQWHV GXUDQWH ORV FOLQLFV TXH VH RUJDQL]DQ D OR ODUJR GHO DxR 'XUDQWH OD 5XWD GHO 6RO HQ 0RQWHQPHGLR VH GHFLGH FRQMXQWDPHQWH FRQ OD YRFDO GH GRPD LQWHUQDFLRQDO ORV ELQRPLRV TXH VH SUHVXSRQHQ FRQ PiV SRVLEL OLGDGHV ORV FXDOHV VH GHVSOD]DQ HQ MXQLR D ODV LQVWDODFLRQHV GH -HDQ \ DOOt HQWUHQDQ GLDULDPHQWH \ SDUWLFL SDQ HQ ORV FRQFXUVRV LQWHUQDFLRQDOHV TXH VH FRQVLGHUDQ PiV FRQYHQLHQWHV (VWH JUXSR GH FDEDOORV FXHQWD FRQ OD VXSHUYLVLyQ GHO YHWHULQDULR RILFLDO 3HSH 6LPR HQ FXDQWR D OR TXH D VX VDOXG \ IRUPD ItVLFD VH UHILHUH DVt FRPR D OD DWHQFLyQ GHO ILVLRWHUDSHX WD $QWRQLR *RQ]iOH] (VWD KD VLGR QXHVWUD PDQHUD GH SURFHGHU GXUDQ WH HVWRV DxRV

ZZZ DQFFH FRP

¢&RQ TXp LPSUHVLRQHV KD YXHOWR GH HVWRV -(0" &UHR TXH WRGRV KHPRV OOHJDGR FRQ OD PRUDO PX\ DOWD FRQYHQFL GRV GH TXH QXHVWUD OtQHD GH WUDEDMR HV DGHFXDGD TXH HO 35( WLHQH XQ SXHVWR UHOHYDQWH TXH RFXSDU D QLYHO LQWHUQDFLRQDO \ TXH KD\ TXH WUDEDMDU FRQMXQWDPHQWH FRQ $1&&( SDUD QR SHUGHU QL XQ FDEDOOR TXH SXHGD VHU DSWR SDUD HOOR LQWHQWDQGR D\XGDU D TXLHQHV KDQ OOHJDGR D HVWH DOWR QLYHO R OR HVWpQ LQWHQWDQGR 3DUD $1&&( TXH WUDEDMD SRU OD SURPRFLyQ GHO 35( HQ HO PXQGR HQWHUR KD VLGR LPSUHVLRQDQWH YHU FyPR HO S~EOLFR YDORUy D )XHJR ;,, FRPR IDYRULWR ¢4Xp FUHH TXH HV OR PiV LPSRUWDQWH TXH KD WUDV PLWLGR QXHVWUR &DEDOOR (VSDxRO HQ .HQWXFN\" 3HUVRQDOPHQWH QR UHFXHUGR KDEHU SUHVHQFLDGR QXQFD OD UHVSXHVWD \ OD HQWXVLDVWD RYDFLyQ TXH HO S~EOLFR OH RWRUJy D )XHJR \ D -XDQ 0DQXHO 0XxR] /DV SURWHVWDV TXH VH SURGX MHURQ DO FRQRFHU ORV SXQWRV RWRUJDGRV SRU HO MXUDGR \ ORV FRPHQWDULRV TXH DOOt QRV KLFLHURQ SRVWHULRUPHQWH GH MDEDQ FODUR TXH ORV HVSHFWDGRUHV GHVHEDQ XQD PHGDOOD SDUD HO ELQR PLR (VSDxRO 6LHPSUH KH RSLQDGR TXH HO WRTXH DUWtVWLFR GHO FXDO HVWi GRWDGR QXHVWUR FDEDOOR KDFH YLEUDU DO S~EOLFR

(O HTXLSR HVSDxRO YD FUHFLHQGR HQ &DEDOORV (VSDxROHV ¢&UHH TXH OOHJDUi HO GtD HQ TXH HO (TXLSR HV Wp IRUPDGR DO FRPSOHWR SRU 35(" 8QD HYROXFLyQ GH OD FUtD R GHO VHF WRU GH JDQDGHURV TXH DSRVWDUDQ FRPR HQ DOJXQRV FDVRV \D HVWi VX FHGLHQGR SRU OD IXQFLRQDOLGDG GHO 35( HQ HO GHSRUWH \ HVSHFLDO PHQWH HQ HVWD GLVFLSOLQD SRGUtD OOHYDUQRV DOJ~Q GtD D FRQVWLWXLU XQ HTXLSR QDFLRQDO FRQ FDEDOORV 35( HQ HO FDVR GH TXH HVWRV IXH VHQ ORV PHMRUHV (VWH HV XQ UHWR LPSRUWDQWH TXH SUHFLVD GH D\XGD \ FRODERUDFLyQ SDUD TXLHQHV GHVHHQ DIURQWDUOR 3RU HO PRPHQWR \ PLHQ WUDV HVWR QR VXFHGD OD FRPLVLyQ GH 'RPD GH 5 ) + ( FRQVWLWXLUi ORV HTXLSRV EDViQGRVH HQ ORV UHVXOWD GRV \ FDSDFLGDGHV GH ORV ELQRPLRV PHMRUHV \ PiV VHJXURV VLQ WHQHU HQ FXHQWD OD UD]D \ VLHPSUH LQWHQWDQGR REWHQHUORV PHMRUHV UHVXOWDGRV GH SRUWLYRV 8QLGDG VLJQLILFD HTXLSR ¢4Xp KD VLJQLILFDGR OD XQLyQ GH WRGRV ORV HVSDxROHV SUHVHQWHV HQ .HQWXFN\ LPSOLFDGR GH XQ PRGR X RWUR FRQ HO (TXLSR (VSDxRO GXUDQWH HVWRV MXHJRV HFXHVWUHV" /D XQLGDG H LPSOLFDFLyQ GH WRGRV TXLHQHV GH XQ PRGR X RWUR FRQVWL WX\HQ HO HTXLSR HV LPSRUWDQWtVLPD (Q HVWD RFDVLyQ ORV SURSLHWDULRV

MLQHWHV WpFQLFRV \ -HIH GH (TXLSR PRVWUDURQ XQD DFWLWXG LPSHFDEOH \ TXLHUR UHVDOWDU HO VHJXLPLHQWR \ OD VHQVLELOLGDG TXH WXYR HQ WRGR PRPHQWR $OHMDQGUR %DUUHUDV TXH FRPR UHVSRQVDEOH GHO iUHD GHSRU WLYD HQ $1&&( HVWXYR SUHVHQWH GXUDQWH WRGD OD FRPSHWLFLyQ ¢4Xp FUHH TXH SDVy SDUD TXH OD MXH]D PH[LFDQD GLHUD XQD QRWD WDQ GLVSDU D )XHJR ;,, UHVSHFWR D ODV GHO UHVWR GH MXHFHV" &RQR]FR ELHQ D OD MXH]D PH[LFDQD GH OD FXDO KDFH UHIHUHQFLD \ KH WHQL GR OD RSRUWXQLGDG GH FRQYHUVDU FRQ HOOD SRVWHULRUPHQWH 6XV DUJXPHQ WRV VRQ TXH HQ DOJXQDV ILJXUDV OD QRWD WpFQLFD TXH HOOD RWRUJy UHVXO Wy DIHFWDGD QHJDWLYDPHQWH 6HJ~Q VX FULWHULR ODV SDUDGDV \ HO GLiPH WUR GH DOJXQD GREOH SLUXHWD 3HUR UHFRQRFH HO YDORU GH OD SDUWH DUWtV WLFD (Q VX RSLQLyQ ¢TXp FUHH TXH OH GHSDUDUi HO IXWXUR D )XHJR ;,, \ D 1RUWH" &UHR TXH )XHJR HVWi HQ VXV PHMRUHV PRPHQWRV \ 1RUWH KD GHPRVWUDGR TXH FRQ DOJR PiV GH HQWUHQDPLHQ WR SXHGH VHU XQ PDJQtILFR FDEDOOR (VSHUHPRV TXH HO EXHQ HVWDGR It VLFR TXH DKRUD PLVPR WLHQHQ VH PDQWHQJD SRU OR FXDO VLHPSUH KH PRV YHODGR \ GH VHU DVt HO IXWXUR VH SUHVHQWD LQPHMRUDEOH

(O &DEDOOR (VSDxRO

/$ &203(7,&,Ă?1 /D 3UHSDUDFLRQ ,

En la competiciĂłn, como en la vida, nuestra actitud va a determinar en gran medida nuestro ĂŠxito o fracaso. En muchĂ­simas ocasiones, estar o no en el podio va a depender Ăşnicamente de con quĂŠ actitud afrontemos la competiciĂłn, no importa en quĂŠ nivel nos encontremos, nuestra actitud desempeĂąarĂĄ un papel igualmente importante y, por lo tanto, habremos de desarrollar una actitud mental positiva que nos ayude a conseguir una buena ejecuciĂłn prĂĄctica. Pero de nada nos servirĂĄ tener una maravillosa actitud â&#x20AC;&#x153;ganadoraâ&#x20AC;? si no estamos lo suďŹ cientemente preparados, tanto tĂŠcnicamente como para la propia competiciĂłn. La primera es el trabajo diario con nuestro caballo y dependerĂĄ mucho de nuestras propias cualidades como jinete, de las de nuestro caballo, del mĂŠtodo que empleemos, etc., que podamos o no llegar al nivel que se nos exige, pero, una vez que lo hayamos conseguido y hayamos decidido competir, hemos de preparar bien ese momento para no dejar nada al azar y que todo nuestro esfuerzo anterior, de meses o de aĂąos, se vea recompensado con el ĂŠxito. SRU -RVp $ )GH] /LQHURV (TXLSR (VSDxRO HQ HO SRGLR GH ORV -(0 GH -HUH]

8

QD EXHQD SUHSDUDFLyQ QRV SHUPLWLUi FRQWURODU WRGRV ORV IDFWRUHV ³FRQWURODEOHV´ TXH H[LVWHQ HQ OD FRPSHWLFLyQ \ D WHQHU XQ SODQ SDUD VROXFLRQDU ORV LPSUHYLVWRV PDQWHQLHQGR DVt OD LQ HYLWDEOH WHQVLyQ HQ XQRV QLYHOHV OR VXILFLHQWHPHQWH EDMRV SDUD TXH QR UHSHUFXWD QHJDWLYDPHQWH HQ QXHV

$1&&(

WUR UHQGLPLHQWR (VWD SUHSDUDFLyQ FRPLHQ]D YDULDV VHPDQDV DQWHV GH QXHVWUD FLWD HQ OD SLVWD 3RU OR WDQWR OR SULPHUR TXH GHEHUtDPRV KDFHU HV HVWUXFWXUDU QXHVWUR WUDEDMR FRQ HO FDOHQGDULR HQ OD PDQR WHQLHQ GR FRPR SXQWR ILQDO HO PRPHQWR HQ TXH DFDEDPRV OD HMHFXFLyQ GH OD SUXHED \ QR DQWHV (V IXQGDPHQ

WDO WHQHU KHFKD XQD SURJUDPDFLyQ GH FyPR YDPRV D XWLOL]DU HO WLHP SR TXH SDVDPRV HQ HO UHFLQWR GH OD FRPSHWLFLyQ WDQWR FXDQGR HVWDPRV PRQWDQGR FRPR D SLH VL HVWDEOHFH PRV XQD UXWLQD GH WUDEDMR GXUDQWH HVRV GtDV QRV D\XGDUD D FRQWURODU QXHVWURV QHUYLRV \ QRV VHQWLUHPRV PiV VHJXURV

ZZZ DQFFH FRP

3HUR HPSHFHPRV SRU HO SULQFLSLR /D 3UXHED 'HEHUHPRV VDEHUQRV WDQ ELHQ OD UHSULV TXH YDPRV D HMHFXWDU TXH WRGD QXHVWUD FRQFHQWUDFLyQ HVWp SXHVWD HQ PRQWDU D QXHVWUR FDEDOOR \ QR HQ SHQVDU SRU GyQGH YDPRV R TXH WHQHPRV TXH KDFHU GHVSXpV GH HVWD R DTXHOOD ILJXUD 3DUD SRGHU VDFDU HO GH QXHVWUR FDEDOOR WDPELpQ QXHVWUD PHQWH GHEH HVWDU DO FRQFHQWUDGD HQ PRQWDU OR OR PHMRU SRVLEOH \ QR GLVSHUVDU QXHVWUD DWHQFLyQ HQ RWUDV FRVDV 'HEHUtDPRV VHQWLUQRV GHQWUR GHO FXDGULORQJR WDQ FyPRGRV FRPR HQ QXHVWUD SURSLD FDVD SDUD OR TXH HV LPSUHVFLQGLEOH TXH OR FRQR]FDPRV SHUIHFWDPHQ WH TXH QRV UHVXOWH WDQ IDPLOLDU TXH QR WHQJDPRV TXH SHQVDU HQ HOOR ODV OHWUDV ODV GLVWDQFLDV ODV OtQHDV TXH OR FRUWDQ R TXH OR FUX]DQ OD XELFDFLyQ GH FDGD ILJXUD FRQ VXV PHGLGDV H[DFWDV HWF (V LPSUHV FLQGLEOH SRU WDQWR TXH FXDQGR PRQWHPRV HQ QXHVWUD SLVWD HQ QXHVWUR WUDEDMR GLDULR OR KDJDPRV FRQ OD PLVPD SUHFLVLyQ FRQ OD TXH WHQHPRV TXH KDFHUOR HQ HO FRQFXU VR GH IRUPD TXH HVH GtD QRV VDOJD DXWRPiWLFDPHQWH $QDOLFHPRV FD GD ILJXUD \ FDGD PRYLPLHQWR KDJiPRVOR GHVSXpV D SLH SODQL ILTXHPRV FDGD PHWUR TXH GHEH UHFRUUHU QXHVWUR FDEDOOR HMHFXWH PRV OD UHSULV PHQWDOPHQWH WDQWDV YHFHV FRPR VHD QHFHVDULR KDVWD VHU FRQVFLHQWHV GH GyQGH HVWiQ ODV GLILFXOWDGHV \ WUDFHPRV XQ SODQ SDUD UHVROYHUODV GH HVWD IRUPD VHUHPRV FDSDFHV GH VHU SUHFLVRV HO GtD GHO FRQFXUVR VLQ GHGLFDUOH XQ JUDQ HVIXHU]R +D\ PXFKDV IRUPDV GH DSUHQ GHUVH HO UHFRUULGR SHUR TXL]iV OD PiV HIHFWLYD VHD OD YLVXDOL]DFLyQ 1XHVWUR VXEFRQVFLHQWH KDUi WRGR

OR SRVLEOH SRU FRQVHJXLU VXV RE MHWLYRV VHDQ GH OD QDWXUDOH]D TXH VHDQ \ QR SXHGH GLIHUHQFLDU HQ WUH OR UHDO \ OR LPDJLQDULR 3RU OR WDQWR LPDJLQHPRV FXDQWDV PiV YHFHV PHMRU TXH HVWDPRV KDFLHQGR XQD SUXHED SHUIHFWD \ OH HVWDUH PRV GDQGR XQ REMHWLYR SRU HO TXH WUDEDMDU SDUD FRQVHJXLUOR 1XHVWUD PHQWH HV XQ DUPD PX\ SRGHURVD XWLOLFpPRVOD HQ QXHVWUR EHQHILFLR LPDJLQpPRQRV UHODMDGRV \ WUDQTXL ORV \ YLYDPRV LPDJLQDULDPHQWH HVH HVWDGR GH IHOLFLGDG TXH SURGX FH HVWDU HQ DUPRQtD FRQ QXHVWUR FDEDOOR PRQWHPRV FRQ QXHV WUD PHQWH FDGD WUDQFR FDGD WUDQVLFLyQ FRQ HOHJDQ FLD \ SHUIHFFLyQ +DJDPRV HVWR โ Estar o no en el podio va a depender รบnicamente de con quรฉ actitud afrontemos la competiciรณn. Tendremos que desarrollar una actitud mental positiva que nos ayude a conseguir una buena ejecuciรณn prรกcticaโ

DO PHQRV XQ PHV DQWHV GH QXHVWUD FRPSHWLFLyQ H LPDJLQHPRV QXHVWUD HMHFXFLyQ SHUIHFWD DO PHQRV XQD YH] DO GtD /RV HQVD\RV $GHPiV GH HQVD\DU FRQ QXHVWUD LPDJLQDFLyQ GHEHUtDPRV HQVD\DU WDPELpQ HQ OD UHDOLGDG LQWHQWDQ GR UHSURGXFLU HQ XQ DPELHQWH FRQRFLGR DTXHOORV IDFWRUHV TXH KD ELWXDOPHQWH QRV SHUWXUEDQ FXDQGR PRQWDPRV HQ OD SLVWD GH FRQFXU VR 0XFKD JHQWH PRQWD PX\ ELHQ HQ OD SLVWD GH FDOHQWDPLHQWR SHUR FLQFR PLQXWRV DQWHV GH VDOLU FXDQGR VH SRQHQ OD FKDTXHWD \ OD FKLV WHUD WRGR FDPELD \ QR SUHFLVDPHQWH SD U D P H M R U

5 6RWR FRQ ,QYDVRU GH OD 5($$( \ FULDGR SRU /RV $OEXUHMRV HQ ODV 2OLPSLDGDV GH $WHQDV

(O &DEDOOR (VSDxRO

HV XQD FXHVWLyQ SVLFROyJLFD TXH SRGHPRV UHPHGLDU HQVD\DQGR HQ FDVD YHVWLGRV FRPR VL HVWXYLpUD PRV HQ HO FRQFXUVR GH HVD IRUPD HVDV VHQVDFLRQHV VH QRV KDUiQ WDQ IDPLOLDUHV TXH QR QRV SRQGUHPRV QHUYLRVRV QL SHUGHUHPRV OD FRQ FHQWUDFLyQ FXDQGR WHQJDPRV TXH KDFHUOR GH YHUGDG HQ OD FRPSHWL FLyQ 1R VH WUDWD GH TXH PRQWHPRV FDGD GtD FRQ FKDTXHWD \ FRUEDWD SHUR Vt GH TXH HQ HVH SHULRGR GH SUHSDUDFLyQ GHO FRQFXUVR PRQWH

(O FDOHQWDPLHQWR (V XQD SDUWH IXQGDPHQWDO GH OD EXHQD HMHFXFLyQ KDEHU FRQWURODGR HQ FDVD HO WLHPSR TXH YDPRV D QH FHVLWDU SDUD FDOHQWDU VHUi GH JUDQ XWLOLGDG SDUD TXH QR KDJDPRV XQD SUXHED FRQ XQ FDEDOOR FDQVDGR QL H[FHVLYDPHQWH IUtR (O FDEDOOR FR PR QRVRWURV WDPELpQ GHEH OOHJDU D OD SLVWD HQ XQ HVWDGR ySWLPR WDQ WR ItVLFR FRPR PHQWDO SDUD OR TXH GHEHUtDPRV WHQHU SUHYLVWR YDULRV WLHPSRV GH FDOHQWDPLHQWR GH

DOJR VDOH PDO QR SDUDU \ UHSHWLU VL QR FRQWLQXDU \ GHVSXpV DQDOL]DU HO HUURU \ OD VROXFLyQ TXH GHEHUtDPRV GDUOH KDFLpQGROR YDULDV YHFHV QRV HQFRQWUDUHPRV FRQ PXFKRV HUURUHV \ SRGUHPRV SHQVDU HQ TXH KDUH PRV VL QRV VXFHGH HQ OD SLVWD /D UHODMDFLyQ 7RGD OD SODQLILFDFLyQ GHEHUtD HVWDU KHFKD GH PDQHUD TXH XQD VHPDQD DQWHV GHO FRQFXUVR WHQ JDPRV OD VHQVDFLyQ FODUD GH TXH HVWDPRV SUHSDUDGRV (VD VHPD QD GHEHUHPRV PRQWDU VLQ SUHVLyQ

โ Es imprescindible que cuando montemos en nuestra pista, en nuestro trabajo diario, lo hagamos con la misma precisiรณn con la que tenemos que hacerlo en el concurso, de forma que ese dรญa nos salga automรกticamente.โ โ El calentamiento es una parte fundamental para una buena ejecuciรณn. Debemos tener previsto varios tiempos de calentamiento, dependiendo de las circunstancias climatolรณgicas que podamos encontrarnos, frรญo, calor, lluvia, etc.โ

)XHJR ;,, PRQWDGR SRU -XDQ 0DQXHO 0XxR] SURSLHGDG GH 0LJXHO ร &iUGHQDV \ FULDGR SRU -RDTXtQ 0iUTXH] HQ OD ร QDO GH ORV -(0 GH .HQWXFN\

PRV DOJXQDV YHFHV FRQ OD PLVPD URSD TXH OOHYDUHPRV GXUDQWH OD SUXHED \ GHEHUtDPRV KDFHUOR WDQ WDV YHFHV FRPR VHD QHFHVDULR KDVWD DFRVWXPEUDUQRV D HVDV VHQVDFLR QHV ,JXDO TXH FRQ QRVRWURV SDVD FRQ HO FDEDOOR QXQFD GHEHUtDPRV SRQHUOH QDGD QXHYR HO GtD GHO FRQ FXUVR DXQTXH QRV SDUH]FD DOJR VLQ LPSRUWDQFLD 3RGHPRV JHQHUDOL]DU HVWD SUiFWLFD D FXDOTXLHU RWUD VLWXD FLyQ TXH QRV SURGX]FD HVWUpV

$1&&(

SHQGLHQGR GH ODV FLUFXQVWDQFLDV FOLPDWROyJLFDV TXH SHQVDPRV HQ FRQWUDUQRV IUtR FDORU OOXYLD HWF (UURUHV LPSUHYLVWRV 3RGHPRV \ GHEHPRV SUHSDUDU QRV FRQFLHQ]XGDPHQWH \ D SHVDU GH WRGR DOJR SXHGH VDOLU PDO SRU OR TXH WDPELpQ GHEHUtDPRV WHQHU SUHYLVWDV VROXFLRQHV 8QD IRUPD SXHGH VHU HQVD\DU HQ FDVD OD SUXH ED VLQ LQWHUUXSFLRQHV HV GHFLU VL

VLQ SUiFWLFDV QL HQVD\RV TXH VyOR FRQVHJXLUtDQ DXPHQWDU OD WHQVLyQ (VWRV GtDV KD\ TXH UHODMDUVH QR HQ YDQR \D WHQHPRV OD VHQVDFLyQ UHDO GH TXH HVWDPRV SUHSDUDGRV \ WR GR HVWi EDMR FRQWURO 0DQWHQJDPRV HVD VHQVDFLyQ GXUDQWH HO FRQFXUVR QR YDPRV D HQWUHQDU D QXHVWUR FD EDOOR HQ OD SLVWD GH FDOHQWDPLHQWR QL GXUDQWH OD SUXHED \D OR KHPRV KHFKR DQWHV TXHGD PXFKR WUD EDMR SRU KDFHU SHUR pVWH QR HV HO PRPHQWR OR KDUHPRV HQ FDVD SUH SDUDQGR HO SUy[LPR FRQFXUVR

ZZZ DQFFH FRP

(O &DEDOOR (VSDxRO

(QJDQFKHV Enganches - Competiciรณn

&21&8562 &,$7 &(//( $/(0$1,$ 8QD YH] PiV HO +LPQR 1DFLRQDO (VSDxRO VXHQD HQ (XURSD 'XUDQWH ORV GtDV \ GH DJRVWR VH FHOHEUy HQ &HOOH +DQQRYHU $OHPDQLD HO &RQFXUVR ,QWHUQDFLRQDO GH (QJDQFKHV GH 7UDGLFLyQ &,$7 RUJDQL]DGR SRU *XQ]HO *UDI 9RQ GHU 6FKROHQEXUJ ED MR HO UHJODPHQWR GH OD $VRFLDFLyQ ,QWHUQDFLRQDO GH (QJDQFKHV GH 7UDGLFLyQ $,$7 HQ ODV PDJQtILFDV LQVWDODFLRQHV /RQJHVWOLWD &HOOH +DUDV GHO &DEDOOR +DQQRYHULDQR \ OD SURSLD &LXGDG KLVWyUL FD GH &HOOH (O HTXLSR GHO 5 & ( $ 5HDO &OXE GH (QJDQFKHV GH $QGDOXFtD UHSUHVHQWD GR SRU $QWRQLR *XWLpUUH] 0DUWtQH] GH OD <HJXDGD 6HxRUtR GH ORV &HGURV TXHGy FODVLILFDGR HQ SUL -RVp 9DUR WHUFHU FODVLร FDGR HQ OD PRGDOLGDG GH 7URQFR PHU OXJDU HQ OD PRGDOLGDG

*5(*25,2 $5$1'$ /$0$6 &$03(ร 1 '( &$03(21(6 (1 (/ ;;;,9 &21&8562 (;+,%,&,ร 1 '( (1*$1&+(6 '( 521'$ *UHJRULR $UDQGD &DPSHyQ GH &DPSHRQHV

GH /LPRQHUD FRQ JXDUQLFLyQ D OD FDOHVH UD FRQ XQ &DEULROHW GH UHVRUWHV -RVp 9DUR *DUULGR GH OD <HJXDGD 2OLYHUD VH FODVLILFy WHUFHUR HQ OD PRGDOLGDG GH 7URQFR FRQ XQ PDJQLILFR %UHDN GH &D]D FRQ JXDUQLFLRQHV D OD LQJOHVD (O HTXLSR HVSDxRO HVWXYR HQ WRGR PRPHQWR DFRPSDxDGR GH XQD QXWULGD UHSUHVHQWDFLyQ GHO 5HDO &OXE GH (QJDQFKH GH $QGDOXFtD \ FRQWULEX\HURQ D UHDILUPDU ODV UHODFLRQHV KtSLFDV FRQ HO UHVWR GH SDUWLFLSDQWHV HQWUH HOORV DOHPDQHV IUDQFHVHV LQJOHVHV EHOJDV VXL]RV SRODFRV K~QJDURV HWF (QWUH ORV MXHFHV LQWHUQDFLRQDOHV HVWX YLHURQ SUHVHQWHV (O %DUyQ &KULVWLDQ GH /DQJODGH GH )UDQFLD FRPR 3UHVLGHQWH \ ORV YRFDOHV 5HLQHU :DKQHQZHVK GH $OHPDQLD \ 5DLPXQGR &RUDO 5XELDOHV GH (VSDxD

(O GtD GH VHSWLHPEUH WXYR OXJDU HO ;;;,9 &RQFXUVR ([KLELFLyQ GH (QJDQFKHV GH 5RQGD XQR GH ODV PDQLIHVWD FLRQHV HFXHVWUHV PiV SUHVWLJLRVDV GH $QGDOXFtD TXH UHVDOWy SRU VX H[FHOHQWH FDOLGDG GH FDUUXDMHV \ SRU OD JUDQ SURIHVLR QDOLGDG GH ORV TXH ORV JXLDURQ &RQ DIRUR OOHQR SDUWLFLSDURQ FRFKHV SURFHGHQWHV OD PD\RUtD GH $QGDOXFtD \ GH RWUDV FRPXQLGDGHV DXWyQR PDV VLHQGR SRU VHJXQGR DxR FRQVHFXWLYR *UHJRULR $UDQGD /DPDV HO &DPSHyQ GH &DPSHRQHV SUHPLR TXH RWRUJD WR GRV ORV DxRV OD 5HDO 0DHVWUDQ]D GH &DEDOOHUtD GH 5RQGD 7UDV OD H[KLELFLyQ SRU PRGDOLGDG VH UHDOL]y XQ FDUUXVHO TXH RIUHFLy XQ HVSHFWiFXOR ~QLFR FRLQFLGLHQGR ORV FD UUXDMHV HQ HO FRVR GH OD SOD]D GH WRURV GH 5RQGD (O HYHQWR ILQDOL]y FRQ OD HQWUHJD GH WURIHRV HQ ODV QXHYDV GHSHQGHQFLDV GH OD 505 /RV FODVLILFDGRV HQ SULPHUD FD WHJRUtD IXHURQ /LPRQHUD 7URQFR 7DQGHP 7UHVLOOR &XDUWD 0HGLD 3RWHQFLD $ /D /DUJD

$1&&(

<HJXDGD 6HxRUtR GH /RV &HGURV $QD 0ย %RKyUTXH] (VFULEDQR <HJXDGD &DUPtQ )ORULD -DFLQWR 3ODQDV 5RV *UHJRULR $UDQGD /DPDV (PLOLR *DUFtD 1DYDUUR 6DOYDGRU 6DOYDWLHUUD /ySH]

ZZZ DQFFH FRP

;;; &$03(21$72 '( (63$f$ (02&,Ð1 +$67$ (/ Ô/7,02 ,167$17(

7H[WR \ IRWRV 0DUtD *yPH]

(O ;;; &DPSHRQDWR GH (VSDxD GH (QJDQFKH VH SXGR UHFRJHU HQ ODV VLJXLHQWHV SDODEUDV HPR FLyQ QHUYLRV SULVDV PDGUXJRQHV FRPSHWLWLYLGDG KDQ VLGR ODV H[SUH VLRQHV TXH PiV VH KDQ SURQXQFLDGR HQ HVWRV GtDV HQ ODV LQVWDODFLRQHV GH OD 'HKHVD 0RQWHQPHGLR /D FL WD DQXDO LQHOXGLEOH SDUD PXFKRV GRQGH VH SURFODPDQ D ORV WUHV PH MRUHV FRFKHURV SRU PRGDOLGDG GHO WHUULWRULR QDFLRQDO GHMy FODUDV HYL GHQFLDV GHO EXHQ PRPHQWR TXH YLYH OD GLVFLSOLQD 6H FRQWy FRQ OLPRQHUDV FXDUWDV \ OR PiV VRU SUHQGHQWH WURQFRV 8Q WRWDO GH SDUWLFLSDQWHV GH ORV TXH QDGLH SDUWtD FRPR FODUR FDQGLGDWR D SUR FODPDUVH FDPSHyQ GHMDQGR TXH HO ILQ GH VHPDQD \ ODV WUHV SUXHEDV UH YHODUiQ D ORV FDPSHRQHV /D PDQHMDELOLGDG IXH OD SUXHED GHVWDFDGD ORV FRFKHURV OOHJDEDQ FRQ PX\ SRFD GLIHUHQFLD HQ FXDQ WR D SXQWRV XQRV GH RWURV HO PiV SHTXHxR GH ORV HUURUHV HQ OD HMH FXFLyQ GHO UHFRUULGR IXH FODYH 3HGUR 3 &DEUDOHV 5RVDGR IXH OD VRUSUHVD FROiQGRVH SRU SULPHUD YH] HQ HO WHUFHU SXHVWR GHO SyGLXP GH /LPRQHUDV MXQWR D VX 35( HO FXiO UHFRJLy PX\ HPRFLRQDGR VX PHUHFLGD PHGDOOD GH EURQFH /H DFRPSDxDUtD HQ HO FDMyQ 0DULR 3LQHGD SODWD \ -RDTXtQ 5RGUtJXH] RUR (Q 7URQFRV ODV GRV SULPHUDV SR VLFLRQHV IXHURQ ODV TXH PD\RU H[SHFWDFLyQ FUHDURQ LPSRQLpQGR VH 'DQLHO *XWLpUUH] PHGDOOD GH RUR D 6HUJLR 0XxR] PHGDOOD GH SODWD FRQ OD HMHFXFLyQ GH XQ UH

-RVp %DUUDQFR VHJXQGR FODVLÀFDGR HQ OD PRGDOLGDG GH &XDUWDV

FRUULGR HQ HO WLHPSR HVWDEOHFLGR \ REVWiFXORV GHUULEDGRV (O WHU FHU SXHVWR IXH SDUD -RUJH 0XxR] 'HVWDFDU WDPELpQ HO FXDUWR \ TXLQWR SXHVWR REWHQLGRV SRU GRV HTXLSRV GH 35( XQR HO IRUPDGR SRU 0DQXHO *RQ]iOH] FRQ FDEDOORV GH VX JDQDGHUtD \ HO VHJXQGR HO IRUPDGR SRU -XDQ -RVp 5RPHUR FRQ FDEDOORV GH OD <HJXDGD (O 'LDEROR (Q OD PRGDOLGDG GH &XDUWDV -RVp %DUUDQFR \ -XDQ 5REOHV GHPRVWUD URQ FRQ HO DEUD]R HQ HO SyGLXP TXH SHVp D OD ULYDOLGDG VRQ GRV JUDQ GHV DPLJRV \ SURIHVLRQDOHV -XDQ 5REOHV ORJUD RWUR &DPSHRQDWR GH (VSDxD SDUD VX \D ODUJR SDOPDUpV SHUR VLQ ROYLGDU DTXHO SULPHUR TXH JDQy HQ HO DxR HQ 0DGULG FRQ HO FDEDOOR HVSDxRO FRPR ILHO FRPSDxHUR /D WHUFHUD SOD]D VH

UtD SDUD $QWRQLR /ySH] ORJUDQGR GHVSXpV GH DOJXQRV DxRV PHWHU VH GHQWUR GHO FDMyQ GH FDPSHRQHV 8QD DFWXDFLyQ D YDORUDU IXH OD GH (QULTXH /ySH] TXH VH HQIUHQWy FRQ VXV 35( SRU SULPHUD YH] D XQ FDPSHRQDWR GH HVWD tQGROH REWH QLHQGR XQ TXLQWR OXJDU PX\ GLJQR GDGR OD FDOLGDG GH ORV FRFKHURV TXH SDUWLFLSDQ HQ HVWD PRGDOLGDG UHLQD &RQFOX\H OD WHPSRUDGD QDFLR QDO GH (QJDQFKHV GRQGH HO SDSHO GHO &DEDOOR (VSDxRO KD VLGR PiV TXH QRWRULR HQFDEH]DQ GR ODV SULPHUDV SRVLFLRQHV GH ODV FODVLILFDFLRQHV HQ ODV GLIHUHQWHV PRGDOLGDGHV /DV JDQDGHUtDV \ ORV FRFKHURV SURIHVLRQDOHV XQ DxR PiV VH ULQGHQ \ HORJLDQ ODV DOWDV FXDOL GDGHV TXH HO 35( SRVHH SDUD HVWD GLVFLSOLQD HFXHVWUH

-XDQ -RVp 5RPHUR JXLDQGR XQ 7URQFR SURSLHGDG GH <HJXDGD (O 'LDEROR

(O &DEDOOR (VSDxRO

$1&&(

ZZZ DQFFH FRP

(O &DEDOOR (VSDxRO

$OWD (VFXHOD

V R \ R S $ V HUR Q L ] /

H )G $ p -RV U SR

´(O DSR\R HV XQD JUXSD DGHQWUR HMHFXWDGD VREUH XQD GLDJRQDOµ $1&&(

ZZZ DQFFH FRP

$

SDUHQWHPHQWH VHQFLOORV SHUR PX\ FRPSOLFDGRV GH HMHFXWDU 4XL]iV SRU HVD DSDUHQWH VHQFLOOH] VX HMHFXFLyQ HV GHVFXLGDGD SRU PXFKRV MLQHWHV TXH FXDQGR VLHQWHQ TXH VX FDEDOOR VH GHVSOD]D ODWHUDO PHQWH FRQ HO FXHOOR GREODGR FRQVLGHUDQ FXPSOLGR HO REMHWLYR SHUR UHDOPHQWH HVWiQ PX\ OHMRV GH OR TXH HV XQ YHUGDGHUR DSR\R ¢4Xp HV XQ DSR\R" /D GHILQLFLyQ HV PX\ VLPSOH ³8QD JUXSD DGHQWUR HMHFXWDGD VREUH XQD GLDJRQDO´ (O WHUFLR DQWHULRU FDPLQD VLJXLHQGR XQD SDUHG LPDJLQDULD OD GLDJRQDO \ HO WHUFLR SRVWHULRU HV HPSXMDGR KDFLD DGHQWUR FRORFiQGRVH SDUDOHOR D ORV ODGRV ODUJRV GH OD SLVWD (Q OD JUXSD DGHQWUR FDUD DO PXUR OD KDJDPRV GRQGH OD KDJDPRV HO iQJXOR GH OD JUXSD FRQ OD SDUHG HV VLHPSUH HO PLVPR SRU OR WDQWR OD OLJHUD LQFXUYDFLyQ GHO FDEDOOR SHUPDQHFH FRQVWDQWH HQ HO DSR\R D PH GLGD TXH OD GLDJRQDO TXH WUD]DPRV VHD PiV REOLFXD OD LQFXUYDFLyQ GHEHUi VHU FDGD YH] PD\RU \ FRPR FRQ VHFXHQFLD HO FDEDOOR QHFHVLWDUi HVWDU PiV IOH[LEOH \ PiV UHXQLGR SDUD VHU FDSD] GH HMHFXWDUOR FRQ VROWXUD \ IOXLGH] VLQ SHUGHU HO ULWPR $TXt UHVLGH XQD GH ODV JUDQGHV GLILFXOWDGHV GH HVWH HMHUFLFLR (O HQWUHQDPLHQ WR SURJUHVLYR HQ ORV DSR\RV KDFLpQGRORV FDGD YH] PiV FHUUDGRV SHUR VLQ SHUGHU QXQFD HO YHUGDGHUR VHQWLGR GH HVWH HMHUFLFLR HV GH YLWDO LPSRUWDQFLD D OD KRUD GH FRQVHJXLU IOH[LELOLGDG \ UHXQLyQ HQ QXHVWUR FDEDOOR (V KDELWXDO FDHU HQ HO HUURU GH GREODU H[FHVLYDPHQ WH HO FXHOOR SHUPDQHFLHQGR HO UHVWR GHO FDEDOOR UtJLGR &RPR FRQVHFXHQFLD ODV HVSDOGDV \ ODV FDGHUDV SLHU GHQ PRYLOLGDG \ HO DSR\R VXHOH UHVXOWDU SREUH IDOWR GH DPSOLWXG \ GH EULOOR KDEUHPRV FRQYHUWLGR XQ DSR \R HQ XQD ³FHVLyQ D OD SLHUQD´ &XDQGR KDEODPRV GH LQFXUYDFLyQ QRV UHIHULPRV VLHPSUH D WRGD OD FROXP QD YHUWHEUDO GHO FDEDOOR \ KDEUi TXH SUHVWDU PXFKD DWHQFLyQ D TXH pVWD VHD KRPRJpQHD HV GHFLU XQLIRU PH GHVGH OD QXFD KDVWD OD FROD REMHWLYR QDGD IiFLO GH FRQVHJXLU SXHVWR TXH D OR ODUJR GH OD FROXPQD H[LVWHQ ]RQDV PX\ IOH[LEOHV HO FXHOOR \ SRU OR WDQWR WHQGH UiQ D SOHJDUVH FRQ PXFKD IDFLOLGDG \ H[FHVLYDPHQWH \ RWUDV FX\D PRYLOLGDG HV PX\ OLPLWDGD ]RQDV GRUVDO \ OXPEDU \ SRU OR WDQWR WHQGHUiQ D PDQWHQHUVH UtJLGDV \ VHUiQ PX\ GLItFLOHV GH LQFXUYDU 3RU HVR QXHVWUR WUD EDMR GHEHUi FRQVLVWLU HQ HYLWDU TXH HO FXHOOR VH GREOH HQ H[FHVR \ SURJUHVLYDPHQWH KDFLHQGR ODV GLDJRQD OHV PiV REOLFXDV FRQVHJXLU XQ PD\RU DUTXHDPLHQWR GH OD FROXPQD DOUHGHGRU GH QXHVWUD SLHUQD LQWHULRU 3DUD HOOR HV IXQGDPHQWDO TXH HO MLQHWH VH Gp FXHQWD GH OD LPSRUWDQFLD TXH WLHQH TXH HO WHUFLR DQWHULRU GHO FDEDOOR VH PDQWHQJD HQ OD GLUHFFLyQ GHO SXQWR OHWUD R VtP

´(Q HO DSR\R D PHGLGD TXH OD GLDJRQDO HV PiV REOLFXD OD LQFXUYDFLyQ GHEHUi VHU FDGD YH] PD\RU \ FRPR FRQVHFXHQFLD HO FDEDOOR QHFHVLWDUi HVWDU PiV IOH[LEOH \ PiV UHXQLGR SDUD VHU FDSD] GH HMHFXWDUOR FRQ VROWXUD \ IOXLGH] VLQ SHUGHU HO ULWPRµ

Cabeza Espalda

1LYHO LQLFLDO 3RFD REOLFXLGDG SRFD LQFXUYDFLyQ

Grupa

1LYHO PHGLR 0iV REOLFXLGDG PiV LQFXUYDFLyQ

1LYHO (VFXHOD *UDQ REOLFXLGDG JUDQ LQFXUYDFLyQ

(O &DEDOOR (VSDxRO

$SR\RV $SR\RV $SR\RV EROR GH OD SLVWD DO TXH KHPRV GHFLGLGR OOHJDU (O FDEDOOR GHEH PLUDU VLHPSUH HQ OD GLUHFFLyQ HQ OD TXH FDPLQD GH HVD IRUPD PDQWHQGUHPRV ODV HVSDOGDV HQ VX VLWLR 0XFKRV MLQHWHV HTXL YRFDGDPHQWH HPSXMDQ D VXV FDEDOORV ODWHUDOPHQWH WUDWDQGR GH PDQWHQHUORV SDUDOHORV DO OD GR ODUJR GH OD SLVWD FXDQGR HQ UHDOLGDG GHEHQ GHVSOD]DUVH KD FLD VX GHVWLQR OHWUD FRQ XQD OLJHUD I OH[LyQ HQ HVD GLUHFFLyQ \ FRQVHJXLU OD LQFXUYDFLyQ GHO UHVWR GH OD FROXPQD FRQ ODV SLHUQDV (VWR SURGXFLUi XQ DSR\R TXH D PHGLGD TXH OD UH XQLyQ DXPHQWD LUi FRORFDQGR DO FDEDOOR SDUDOHOR DO PXUR (O WHUFLR DQWHULRU VLHPSUH GHEHUi FDPLQDU XQ SRFR SRU GHODQWH GHO SRVWHULRU OD SLHUQD H[WH ULRU HPSXMDUi ODV FDGHUDV KDFLD HO ODGR HQ TXH FDPLQDPRV SURYRFDQGR OD LQFXUYDFLyQ DO UHGHGRU GH OD SLHUQD LQWHULRU TXH HV OD HQFDUJDGD GH PDQWH QHUOD DVt FRPR GH FRQVHJXLU \ FRQVHUYDU HO PRYLPLHQWR KD FLD DGHODQWH &RPR VLHPSUH OD ULHQGD LQWHULRU PDUFDUi OD GL UHFFLyQ TXH TXHUHPRV VHJXLU \ OD ULHQGD H[WHULRU FRQWURODUi OD FRORFDFLyQ GH ODV HVSDOGDV \ HYLWDUi XQD I OH[LyQ H[FHVLYD GHO FXHOOR (VWH HMHUFLFLR SUHVHQWD LQQX P H U D E O H V F R P S O L F D F L R Q H V JUXSD DGHODQWDGD IOH[LyQ H[ FHVLYD IDOWD GH LQFXUYDFLyQ SRVWHULRUHV TXH QR VH UHPHWHQ

$1&&(

IDOWD GH XQLIRUPLGDG HQ OD WUD \HFWRULD WUDQFRV SDVDMHDGRV R SpUGLGD GH LPSXOVLyQ PDOD FR ORFDFLyQ HWF SHUR HO HUURU PiV JUDYH VHUi VLHPSUH OD IDOWD GH UHJXODULGDG \ OD SpUGLGD GHO ULW PR \ HO HTXLOLEULR GHO DLUH HQ TXH VH HMHFXWH /D SRVLFLyQ GHO MLQHWH TXH PiV D\XGDUi D FRQVHJXLU HO REMHWLYR VHUi OD GH SHUPDQH FHU VHQWDGRV FRQ ORV KRPEURV SDUDOHORV DO ODGR FRUWR GH OD SLVWD \ SRU OR WDQWR D ODV FD GHUDV GHO FDEDOOR \ QR DO WHUFLR DQWHULRU FRPR VH YH KDELWXDO PHQWH +D\ TXH FXLGDU GH QR GHVSOD]DU HO SHVR GHO FXHUSR QL KDFLD HO LQWHULRU QL KDFLD HO H[ WHULRU GHO FDEDOOR 6L KDFHPRV HVWR LQIOXLUHPRV QHJDWLYDPHQ WH HQ HO HTXLOLEULR GHO FDEDOOR FRPSURPHWLHQGR VX PRYLOLGDG GHEHUHPRV SHUPDQHFHU FRQ ORV GRV tVTXLRQHV ELHQ DSORPDGRV VREUH OD PRQWXUD /RV DSR\RV VH HPSLH]DQ D UHDOL]DU HQ QLYHOHV EDMRV \ PH GLRV GHO HQWUHQDPLHQWR VREUH GLDJRQDOHV FRQ SRFD DQJXOD FLyQ \ FRPR FRQVHFXHQFLD FRQ XQD LQFXUYDFLyQ PX\ OLJHUD GHO FDEDOOR SHUR FXDQGR FRQVH JXLPRV DSR\RV PX\ FHUUDGRV PDQWHQLHQGR XQD LPSXOVLyQ EULOODQWH FRQ XQ ULWPR \ XQD FDGHQFLD LPSHFDEOHV SXHGHQ VHU FRQVLGHUDGRV HMHUFLFLRV GH $OWD (VFXHOD \ VRQ GH XQD EHOOH]D \ XQD SODVWLFLGDG H[ WUDRUGLQDULDV

ZZZ DQFFH FRP

2ILFLRV (FXHVWUHV

SRU 0DUtD 6iH] GH 3URSLRV )RWRV 5DIDHO /HPRV

8Q RILFLR DUWHVDQDO TXH HQOD]D OD FXOWXUD HFXHVWUH FRQ OD WDXULQD

.,3&(.4 74)7 ,:*? ;.?(& 34

(&75.39*74 )* ,&774(-&8

6

tPEROR GH VXSUHPDFtD GHO VHU KXPDQR VREUH HO DQL PDO PpWRGR GH WHVWDMH GHO JDQDGR EUDYR \ HOHPHQWR REOL JDWRULR HQ WRGD H[KLELFLyQ GH GRPD YDTXHUD OD JDUURFKD 'H ODV PDQRV GH ,JQDFLR 5RGUtJXH] 9L]FDtQR VDOHQ HVWDV YDUDV WUD GLFLRQDOPHQWH XWLOL]DGDV SDUD HO DFRVR \ GHUULER D FDEDOOR GH UHVHV EUDYDV \ IDHQDV FDPSH UDV GH DSDUWDGR \ FRQGXFFLyQ GH JDQDGR YDFXQR 6L KD\ HOHPHQWR TXH XQH HO JDQDGR HTXLQR FRQ HO YDFXQR HVH HV OD JDUURFKD ,JQDFLR 5RGUtJXH] 9L]FDtQR FRPHQ]y D HODERUDU DUWHVDQDO PHQWH JDUURFKDV D ORV DxRV HQ VX HPSUHVD IDPLOLDU IXQGD GD HQ 6X PDHVWUR 0DQROR ³(O 3HOXVD´ OH FRQWDJLy \ OH HQVHxy HO DUWH GH HODERUDU JDUUR FKDV ³/D SUiFWLFD FRQWLQXD IXH PL SULQFLSDO PpWRGR GH DSUHQGL ]DMH /D PD\RU FRPSOLFDFLyQ HV HO GHVSXQWDGR \D TXH OD JDUUR FKD GHEH TXHGDU HTXLOLEUDGD (V LPSRUWDQWH HVWXGLDU ELHQ OD PD GHUD \ VX VHFDGR HVHQFLDO SDUD TXH QR VH GREOH´ /RV FRQVHMRV GH VX PDHVWUR TXHGDURQ SHUHQ QHV HQ VX PHPRULD GH OD PLVPD IRUPD TXH KR\ OD GLVWLQFLyQ GH VXV JDUURFKDV $ VXV DxRV DFWXDOPHQ WH ,JQDFLR VLJXH HMHUFLHQGR HVWD SURIHVLyQ HQ OD HPSUHVD IDPLOLDU &DUULyQ )RUHVWDO 6/ GHGLFDGD D OD FDUSLQWHUtD KtSL FD YDOODGRV FXELHUWDV GH QDYHV GH PDGHUDV ER[HV JDUURFKDV HWF HQ &DUULyQ GH ORV &pVSHGHV 6HYLOOD $ILFLRQDGR DO PXQGR GHO FDEDOOR GHVGH VX LQIDQFLD KD SUDFWLFDGR UDLG DFRVR \ GHUUL ER HWF DXQTXH DFWXDOPHQWH VLJXH PRQWDQGR SHUR ³GH SD VHR \ SDUD UHSDVDU HO JDQDGR

IDPLOLDU´ 'H DKt HO RULJHQ GH HVWH RILFLR ³1RV GHGLFiEDPRV D PXFKRV PDWHULDOHV HQ PDGHUD SDUD HO PXQGR JDQDGHUR \ HUDQ HVWRV ORV TXH HQ UHSHWLGDV RFD VLRQHV QRV SHGtDQ JDUURFKDV´ /D GHPDQGD GH JDUURFKDV KL]R VDWLVIDFHU ODV QHFHVLGDGHV GHO PHUFDGR \ FUHFHU HO LQWHUpV GH ,JQDFLR SRU HVWH WLSR GH FDUSLQ WHUtD &RQVWLWX\H XQD GH ODV WUD GLFLRQHV PiV DUUDLJDGDV GH QXHVWUD FXOWXUD HQ OD GRPD YD TXHUD /D JDUURFKD HV XQD YDUD XWLOL]DGD SDUD SLFDU WRURV GH FXDWUR PHWURV GH ODUJR FLQFR FHQWtPHWURV GH JUXHVR \ XQD SXQWD GH DFHUR GH WUHV ILORV OODPDGD SX\D VXMHWD HQ HO H[ WUHPR SRU GRQGH VH SUHVHQWD D OD ILHUD /D JDUURFKD TXH VH XWL OL]D HQ HO DFRVR \ GHUULER GHEH GHVFXEULU GH OD SX\D WDQ VyOR XQD PHGLD SXOJDGD SDUD TXH DSHQDV SXHGD VHUYLU GH HPSX MH D OD UHV VLQ UHVEDODU VREUH OD SLHO SHUR VLQ KDFHUOH PiV GDxR SRU PXFKR TXH VXIUD YDULRV LQ WHQWRV < TXp VHUtD GH OD JDUURFKD VLQ HO FDEDOOR HO JUDQ DOLDGR GHO JDUURFKLVWD DTXHO TXH XWLOL]D VX IXHU]D SDUD WUDQVPLWLU HO HP SXMH SDUD HO GHUULER DTXHO TXH FRQ VX OLJHUH]D KDFH VRUWHDU FXDOTXLHU REVWiFXOR FXDOTXLHU JDQDGR EUDYR DTXHO TXH OL EUD OD YLROHQFLD GHO LPSXOVR \ DTXHO UHVSRQVDEOH GHO p[LWR GH OD HFKDGD /D JDUURFKD SURGX FH XQD JUDQ FRPSOLFLGDG HQWUH MLQHWH \ FDEDOOR IRUPDQGR XQ FRQMXQWR HQ WRWDO DUPRQtD GH PRYLPLHQWRV /RV FDEDOORV TXH VH XWLOL]DQ SDUD HVWD SUiFWLFD QHFHVLWDQ GH XQD GRPD FRQ ILUPDGD TXH VHDQ IXHUWHV \

(O &DEDOOR (VSDxRO

OLJHURV (O FDEDOOR GHEH VHU IXHU WH \D TXH WUDQVPLWH HO HPSXMH SDUD HO GHUULER PLHQWUDV TXH HO EUD]R GHO JDUURFKLVWD VH HQFDUJD GH VRVWHQHU OD YDUD (PEOHPD GH OD YLFWRULD SDUD XQRV \ GH OD GH UURWD SDUD RWURV ,JQDFLR DVHJXUD TXH ³VHUtD LPSRVLEOH YLYLU GH OD IDEULFD FLyQ GH JDUURFKDV´ SRU OR TXH VX HODERUDFLyQ HV SDUD pO XQ DX WpQWLFR KREELH ³/D HODERUDFLyQ GH JDUURFKDV OD FRPELQDPRV HQ QXHVWUD HPSUHVD FRQ OD UHDOL ]DFLyQ GH FXELHUWDV GH PDGHUD SDUD QDYHV WHFKRV GH SDMD SDUD FDEDOORV HQ H[WHULRUHV YDOODGRV SLFDGHURV HWF´ &RPR WRGD SUR IHVLyQ DUWHVDQDO KD YDULDGR \ HYROXFLRQDGR FRQ HO SDVR GHO WLHPSR JUDFLDV DO GHVDUUROOR GH QXHYDV WHFQRORJtDV ³UHDOPHQWH OD JDUURFKD GH PDGHUD VLJXH VLHQGR PX\ DUWHVDQDO SRUTXH VH UHDOL]D FDVL HQWHUD D PDQR´ 6X SURFH GLPLHQWR VLJXH GLIHUHQWHV SDVRV FRPR H[SOLFD ,JQDFLR ³/D PDGH UD KD\ TXH FRUWDUOD HQ WDFRV GH FP [ FP \ GHMDUOD DO PHQRV

$1&&(

XQ PHV GH VHFDGR D SDUWLU GH DKt VH HPSLH]D OD HODERUDFLyQ TXH VH KDFH SULPHUR UHGRQGHiQGROD \ OXHJR KDFLHQGR GHVGH OD PLWDG GHO SDOR KDVWD OD SXQWD OR TXH GHQR PLQDPRV HO GHVSXQWDGR TXH HV OD RSHUDFLyQ PiV GHOLFDGD SXHV KD\ TXH KDFHUOD FRQ PXFKR WDFWR SDUD TXH OD JDUURFKD TXHGH HTXLOLEUD GD 'HVSXpV TXHGD XQ ODERULRVR

HODERUDU y JDUURFKDV ³/DV JDUURFKDV GH PDGHUD VRQ PiV SH VDGDV SHUR SRU HVR PiV HVWDEOHV \ PiV ILMDV D OD KRUD GH DSXQWDU DGHPiV DO FRPEDUVH VyOR SRU OD SDUWH GHODQWHUD QR SURYRFDQ OD FRPED FRQWUD HO JDUURFKLVWD TXH SXHGHQ SURYRFDU ODV GH ILEUD 3RU RWUD SDUWH VH UHVEDODQ PHQRV \ VH DJDUUDQ PHMRU´

§)UT SOY MGXXUINGY YK NGT IUTYKM[OJU )GSVKUTGZUY JK +YVG{G JK 'IUYU _ *KXXOHU IUSU 0UYs 3[X[HK¨ OLMDGR D PDQR FRORFDFLyQ GHO UH SX\R \ HO UHJDWyQ UHVXOWDGR GH OD DOHDFLyQ GHO KLHUUR \ DFHUR UHD OL]DGRV HQ IUDJXD WUDGLFLRQDO < SRU ~OWLPR VH KDFHQ ODV PXHFDV HQ OD SDUWH SRU GRQGH VH PRQ WD HO SDOR \ TXHGD WHUPLQDGD´ (O WLHPSR GH HODERUDFLyQ GH OD JDUURFKD HV OD VXPD GHO PHV GH VHFDGR GH OD PDGHUD PiV WUHV R FXDWUR GtDV HQ ORV TXH VH SXHGHQ

(O SHUILO GH VX FOLHQWH HVWi PX\ GHILQLGR 5RGUtJXH] 9L]FDtQR DVHJXUD TXH ³VXHOHQ VHU JDQD GHURV WUDGLFLRQDOHV GH EUDYR JDUURFKLVWDV DQWLJXRV R IDPL OLDUHV GH pVWRV 1RUPDOPHQWH ORV QXHYRV JDUURFKLVWDV VXHOHQ SUHIHULU ODV JDUURFKDV GH ILEUD SRU VX OLJHUH]D´ )DPLOLDV FRPR *XDUGLROD %XHQGtD R &DPSRV 3HxD VRQ DOJXQDV GH ODV TXH FRQ

ZZZ DQFFH FRP

§4[KYZXUY IROKTZKY Y[KRKT YKX MGTGJKXUY ZXGJOIOUTGRKY JK HXG\U MGXXUINOYZGY GTZOM[UY U LGSOROGXKY JK sYZUY 2UY T[K\UY MGXXUINOYZGY Y[KRKT VXKLKXOX RGY MGXXUINGY JK LOHXG VUX Y[ ROMKXK`G¨

(O &DEDOOR (VSDxRO

§2G VXlIZOIG IUTZOT[G L[K SO VXOTIOVGR SsZUJU JK GVXKTJO`GPK 2G SG_UX IUSVROIGIO|T KY KR JKYV[TZGJU _G W[K RG MGXXUING JKHK W[KJGX KW[OROHXGJG +Y OSVUXZGTZK KYZ[JOGX HOKT RG SGJKXG _ Y[ YKIGJU KYKTIOGR VGXG W[K TU YK JUHRK¨

+R ZOVU JK SGJKXG KY RG YK{G JK OJKTZOJGJ JK Y[Y MGXXUINGY

VHUYDQ HO OHJDGR GH HVWD HPSUHVD IDPLOLDU ³&RQ PLV JDUURFKDV VH KDQ FRQVHJXLGR &DPSHRQDWRV GH (VSDxD GH $FRVR \ 'HUULER FR PR -RVp 0XUXEH´ 1RUPDOPHQWH ORV FOLHQWHV DFXGHQ DO WDOOHU D FRPSUDUODV SHUR ³WDPELpQ ODV KH HQYLDGR D WUDYpV GH DJHQFLDV GH WUDQVSRUWHV D WRGD (VSDxD \ DOJXQDV DO 6XU GH )UDQFLD´ ³0H DOHJUD PXFKR HO KD EHU FRQWULEXLGR D FRQWLQXDU XQD SURIHVLyQ WUDGLFLRQDO TXH HV Wi EDVWDQWH ROYLGDGD 'LUtD TXH QR HV SRVLEOH WHQHUOD FRPR ~QL FD SURIHVLyQ SRUTXH HV LQYLDEOH SHUR FRPR DILFLyQ PH OOHQD GH RUJXOOR KDFHU JDUURFKDV GH EXH QD FDOLGDG \ TXH DO FDER GHO WLHPSR YHQJDQ FOLHQWHV VDWLVIH FKRV TXH \D PH KDQ FRPSUDGR PXFKDV´

$1&&(

/D IDOWD GH UHOHYR JHQHUDFLRQDO QR HV LQFRQYHQLHQWH HQ HO FDVR GH ,JQDFLR SXHV HQ VX HPSUH VD VLHPSUH KD\ FRQWLQXDGRUHV ³(VSHUR TXH QR VH SLHUGD QXQFD HVWH RILFLR SHUR FRPR WRGRV ORV RILFLRV DUWHVDQDOHV \ SRFR UHQWD EOHV VyOR SHUGXUDUi VL KD\ JHQWH TXH YDORUH HVWH WLSR GH WUDEDMRV´ (O WLSR GH PDGHUD HV OD VHxD GH LGHQWLGDG GH VXV JDUURFKDV ³'HVSXpV GH PXFKDV SUXHEDV KD FH DxRV GHVFXEULPRV XQD PDGHUD WURSLFDO GH FDUDFWHUtVWLFDV SDUHFL GDV D OD PDMDJXD SHUR FRQ PHQRV SHVR \ TXH QRV KD LGR IHQRPH QDO SXHV D HOOD VH GHEH HO p[LWR GH QXHVWUDV JDUURFKDV 6LHPSUH TXH YHR HVH WLSR GH PDGHUD HQ XQD JD UURFKD Vp TXH OOHYDQ HO VHOOR GH &DUULyQ )RUHVWDO´ $XQTXH HV GLIt FLO FRQVHJXLU HVWH WLSR GH PDGHUD SRU VX RULJHQ DIULFDQR \ SRU OD QH

FHVLGDG GH VHOHFFLyQ GHO PDWHULDO DSURYHFKDEOH HQ XQ HVFDVR SRU FHQWDMH SXHV ~QLFDPHQWH HV YiOLGD OD PiV SXUD \ OLPSLD GH QXGRV /D JDUURFKD SXHGH DGRSWDU GLV WLQWDV LQWHUSUHWDFLRQHV VHJ~Q VX XWLOLGDG 6X YHUVDWLOLGDG OD FRQILH UH FRPR OD IRUPD GH H[SUHVLyQ GHO DFRVR \ GHUULER GH HQFLHUURV R GH H[KLELFLRQHV (Q VX HVWDGR PiV SXUR \ GH PD \RU WUDGLFLyQ DFRVR \ GHUULER IRUWDOH]D \ SRWHQFLD HQ VX IDFHWD IHVWLYD ±HQFLHUURV DOHJRUtD GH OR SRSXODU \ HQJDODQDGD HQ H[KLEL FLRQHV H[SUHVLyQ GHO DUWH EDWXWD TXH DFRPSDVD OD P~VLFD SDUD HO GHOHLWH GHO S~EOLFR 8QD JDUURFKD HV PXFKR PiV TXH WRGDV HVWDV GH ILQLFLRQHV SXHV HQ GHILQLWLYD HV HO HPEOHPD TXH XQH OD FXOWXUD HFXHVWUH \ OD WDXULQD

ZZZ DQFFH FRP

(O &DEDOOR (VSDxRO

9HWHULQDULD

$17,&,3$56( $/ )87852 /26 &5,$'25(6 '(/ 6,*/2 ;;,, /RV JDQDGHURV D SDUWLU GH HVWD WpFQLFD YDQ D SRGHU DQWLFLSDUVH DO IXWXUR \ FRQRFHU GH DQWHPDQR VL VX SRWUR HV YiOLGR SDUD OD 'RPD &OiVLFD HO 6DOWR HWF

LOHUD 5RGUtJXH] $ODJX GH 6HYLOOD GH YL -XDQ &DUORHUV VLG DG 3DEOR GH 2 6 /

6,6 8QLY 3URIHVRU GH OD /7(1 ',$*12 H OD HPSUHVD 6( G RU DG QG IX R 6RFL

$1&&(

ZZZ DQFFH FRP

/

D FUtD GHO FDEDOOR FRPR FXDOTXLHU RWUD DFWLYLGDG VH KD YLVWR EHQHILFLDGD SRU ORV DYDQFHV GHO FRQRFLPLHQWR KXPD QR TXH VH KDQ GDGR D OR ODUJR GH OD KLVWRULD (Q OD DQWLJ HGDG FRQ HO FRQRFLPLHQWR GHO FRPSRUWDPLHQWR GH ORV DQLPDOHV \ HQ HO PRPHQ WR DFWXDO FRQ OD VHOHFFLyQ GH ORV HMHPSODUHV SRU WUDWDUVH GH EXHQRV UHSURGXFWRUHV R SRU SRVHHU GHWHU PLQDGDV FDUDFWHUtVWLFDV JHQpWLFDV TXH UHDOFHQ VX EHOOH]D FRPR HO FR ORU GH OD FDSD 'HVGH D VH KDQ SURGXFLGR SURIXQGDV WUDQVIRUPD FLRQHV HQ OD FLHQFLD YHWHULQDULD TXH QRV KDQ DSRUWDGR KHUUDPLHQ WDV GH LQGXGDEOH YDORU FRPR ORV DQWLELyWLFRV SDUD HO WUDWDPLHQWR GH HQIHUPHGDGHV FiPDUDV GLPLQXWDV SDUD YDORUDU HO FRUUHFWR GHVDUUR OOR DQWHV GHO SDUWR KRUPRQDV TXH PHMRUDQ HO FRPSRUWDPLHQWR GH OD \HJXD GXUDQWH HO SDUWR XOWUDFRQ JHODFLyQGHO VHPHQ SDUD HQYtRV LQWHUFRQWLQHQWDOHV HWF 6RQ WDQWDV ODV YHQWDMDV TXH VLQ GXGD HV PX\ GLItFLO UHVLVWLU

´(VWDV QXHYDV WHFQRORJtDV SHUPLWLUiQ PHMRUDU OD VHOHFFLyQ GH VXV HMHPSODUHV SDUD OD UHDOL]DFLyQ GH WDUHDV TXH SUHFLVHQ HMHUFLFLR \ HVIXHU]R ItVLFRµ VH D EHQHILFLDUVH GH OD WHFQRORJtD YHWHULQDULD \ SUHWHQGHU VHJXLU WUD EDMDQGR KR\ GtD H[DFWDPHQWH LJXDO TXH FRPR OR KLFLHURQ QXHVWURV SD GUHV \ DEXHORV (OORV WXYLHURQ TXH VDFULILFDU QXPHURVRV DQLPDOHV SRU FXHVWLRQHV TXH KR\ GtD VRQ VHQFL OODV GH VROXFLRQDU (Q XQ PXQGR JOREDOL]DGR FRPR HO DFWXDO HO FULDGRU GH FDEDOORV GH EH HVWDU DWHQWR D OR TXH GHSDUD HO SUHVHQWH \ VREUH WRGR DQWLFLSDUVH DO IXWXUR 3HQVHPRV SRU XQ PR PHQWR HQ ORV SULPHURV SURSLHWDULRV TXH GHFLGLHURQ SHUPLWLU HO XVR GH HVWRV DGHODQWRV HQ VXV \HJXDGDV

3DUD FXDQGR OD WHFQRORJtD OOHJy D WRGRV ORV ULQFRQHV GH QXHVWUR SDtV HOORV \D VH KDEtDQ DGHODQWDGR JDQDQGR SUHVWLJLR JDQDQGR PHU FDGRV \ HQ FRQVHFXHQFLD GLQHUR (Q OD DFWXDOLGDG WRGRV HVWRV FDPELRV VLJXHQ RFXUULHQGR FDGD GtD \ ORV QXHYRV DGHODQWRV YHWH ULQDULRV DSDUHFHQ PiV GHSULVD GHVIDVDQGR FRQ UDSLGH] D TXLHQHV SUHILHUHQ VLPSOHPHQWH LJQRUDUORV $1&&( D WUDYpV GH VXV SUR JUDPDV GH PHMRUD KDFH SRVLEOH TXH ORV FULDGRUHV VH DGHODQWHQ D VX WLHPSR \ VH SRVLFLRQHQ HQ HO IX WXUR (V QXHVWUD UHVSRQVDELOLGDG GHVGH OD 8QLYHUVLGDG KDFHU OOHJDU D ORV FULDGRUHV QXHVWUR FRQRFLPLHQWR SDUD SRGHU DSOLFDUOR D IXWXUDV WHF QRORJtDV GH PHMRUD GHO FDEDOOR (Q EUHYH DSDUHFHUiQ QXHYDV WHFQRORJtDV FRQ ODV TXH VH SHUPL WLUi PHMRUDU OD VHOHFFLyQ DFRUGH D OD YDOtD GH XQ HMHPSODU SDUD OD UHDOL]DFLyQ GH GHWHUPLQDGDV WD UHDV TXH SUHFLVDQ HO HMHUFLFLR \ HO HVIXHU]R ItVLFR /DV GLVWLQWDV PR GDOLGDGHV GH GRPD VDOWR FDUUHUD R UDLG H[LJHQ OD VHOHFFLyQ GH DQL 0HGLFLyQ GH OD FDSDFLGDG ELRHQHUJpWLFD GHO P~VFXOR

(O &DEDOOR (VSDxRO

3UHSDUDFLyQ GH OD PXHVWUD SDUD ORV DQiOLVLV

PDOHV TXH WHQJDQ FDSDFLGDG \ UHVLVWHQFLD PXVFXODU (Q GRPD R VDOWR SUHGRPLQD OD SRWHQFLD PXV FXODU PLHQWUDV TXH HQ FDUUHUD \ VREUH WRGR UDLG HV QHFHVDULD XQD SDUWLFXODU UHVLVWHQFLD PXVFXODU DO HMHUFLFLR 8QD HTXLYDOHQFLD FRQ HO PXQGR GHO GHSRUWH KXPDQR VH UtD XQ FRUUHGRU GH YHORFLGDG \ XQR GH PDUDWyQ TXH WLHQHQ SURSLHGD GHV ItVLFDV PX\ GLVWLQWDV 0LHQWUDV HO SULPHUR UHTXLHUH SRWHQFLD \ YHORFLGDG HO VHJXQGR UHTXLHUH UH VLVWHQFLD D XQ HVIXHU]R VRVWHQLGR HQ HO WLHPSR 6L ELHQ SDUWH GH HVWDV FDUDFWHUtV WLFDV VH SRGUtDQ OOHJDU D DGTXLULUFRQ HO HQWUHQDPLHQWR DGHFXDGR H[LVWH FRPSRQHQWHV LQQDWRV TXH VH KHUHGDQ \ TXH JXtDQ DFWXDOPHQWH OD VHOHF FLyQ GH ORV PHMRUHV HMHPSODUHV 6LQ HPEDUJR ORV JHQHV TXH LQWHUYLHQHQ HQ FDSDFLGDG ELRHQHUJpWLFD PXVFX ODU GH XQ HMHPSODU VRQ GLYHUVRV \ VX LQWHUDFFLyQ HV FRPSOHMD SRU HOOR QR H[LVWH XQ JHQ GHO VDOWR GH FDUUHUD R GH UDLG TXH VH SXHGD VHOHFFLRQDU /R TXH Vt VH SXHGH HV DQDOL]DU D HGD GHV WHPSUDQDV FyPR KD UHVXOWDGR OD

$1&&(

DFWLYLGDG GHO FRQMXQWR GH ORV JHQHV LPSOLFDGRV DQDOL]DQGR DO MRYHQ LQ GLYLGXR DQWHV LQFOXVR GH FRPHQ]DU ORV FRVWRVRV SURJUDPDV GH HQWUHQD PLHQWR

´(Q GHILQLWLYD FRQRFLPLHQWR \ PiV YDORU HV OR TXH DSRUWDUi QXHVWUD WpFQLFD DO FULDGRU GHO VLJOR ;;,µ 3DUD HOOR HO DQiOLVLV GH GHWHU PLQDGDV SURSLHGDGHV ELRTXtPLFDV PXVFXODUHV VH KD GHPRVWUDGR FR PR XQ LQGLFDGRU ILDEOH GH HVWDV FXDOLGDGHV GH SRWHQFLD UHVLVWHQ FLD \ FDSDFLGDG SDUD HO HMHUFLFLR (VWRV LQGLFDGRUHV GH JHQHUDFLyQ GH HQHUJtD PXVFXODU D SDUWLU GH ORV D]~FDUHV FRQWHQLGRV HQ OD GLH WD WDPELpQ VH KDQ HVWXGLDGR HQ KXPDQRV HVWDEOHFLHQGR SRU HMHP

SOR OD PHMRU GLVSRVLFLyQ GH DWOHWDV DIULFDQRV IUHQWH D VXV FROHJDV HX URSHRV SDUD JDQDU ODV FDUUHUDV GH ODUJD GLVWDQFLD TXH UHTXLHUHQ SDU WLFXODU UHVLVWHQFLD PXVFXODU 6LQ HPEDUJR HVWDV GLIHUHQFLDV QR VRQ WDQ HYLGHQWHV HQ RWUDV GLVFLSOLQDV GHSRUWLYDV FRPR HO VDOWR 'H XQ PRGR VLPLODU VH SRGUtD D\XGDU D SUHGHFLU FXiOHV VRQ ORV SR WURV PiV DSWRV SDUD GHWHUPLQDGDV GLVFLSOLQDV VHJXLU OD HYROXFLyQ GHO HQWUHQDPLHQWR \ OD DGDSWDFLyQ PXV FXODU IRUWDOHFLPLHQWR \ VREUH WRGR FRQRFHU HO GHFOLYH ItVLFR GHO DQLPDO DVRFLDGR DO HQYHMHFLPLHQWR DQWHV GH TXH UHVXOWH HYLGHQWH eVWDV VRQ LQ IRUPDFLRQHV FX\R H[WUDRUGLQDULR YDORU HV IiFLO GH FRPSUHQGHU D VH OHFFLyQ GH ORV PHMRUHV HMHPSODUHV E PHMRU XWLOL]DFLyQ GH UHFXUVRV HFR QyPLFRV F PHQRU LQFHUWLGXPEUH VREUH HO UHVXOWDGR GH ORV FUXFHV FRQ RWUDV \HJXDGDV G FRQRFHU HO PH MRU PRPHQWR SDUD OD FRPSUD YHQWD GH HMHPSODUHV DGXOWRV (Q GHILQLWLYD PiV FRQRFLPLHQWR \ PiV YDORU 7RGR HVWH DOXYLyQ GH LQIRU PDFLyQ GHEHUi VHU WUDWDGR FRQ H[WUHPD GLVFUHFLyQ /RV OHJtWLPRV SURSLHWDULRV \ VXV SHUVRQDV GH FRQ ILDQ]D GHEHQ WHQHU DFFHVR D XQD LQIRUPDFLyQ TXH OHV SXHGH SHUPLWLU GHFLGLU HO PHMRU PRPHQWR GH FRP SUD YHQWD GH XQ HMHPSODU \ D\XGDU D SRQHU SUHFLR D ORV PHMRUHV HMHP SODUHV 3RU VX SDUWH ODV HPSUHVDV SURYHHGRUDV GH HVWRV VHUYLFLRV GHEHUiQ JDUDQWL]DU VX SURIHVLRQD OLGDG WpFQLFD YHWHULQDULD VX WRWDO LQGHSHQGHQFLD IUHQWH DO PHUFDGR \ VX FDSDFLGDG SDUD PDQWHQHU FRQ ILGHQFLDOLGDG H[WUHPD VREUH ORV UHVXOWDGRV REWHQLGRV (VWDV \ RWUDV QXHYDV \ UHYROXFLR QDULDV WpFQLFDV TXH VH DFHUFDQ SDUD ODV TXH ORV FULDGRUHV GHO VLJOR ;;,, GHEHQ HVWDU SUHSDUDGRV KR\ VL TXLH UHQ DQWLFLSDUVH DO IXWXUR

ZZZ DQFFH FRP

(O &DEDOOR (VSDxRO

&Ï5 ' 2%$

$VRFLDFLRQHV 1DFLRQDOHV &25'2%$ (&8(675(

/$6 &$%$//(5,=$6 5($/(6 '( &Ð5'2%$ &81$ '(/ 385$ 5$=$ (63$f2/ $%5( '( 18(92 686 38(57$6 7DO \ FRPR GHWDOOD HO LQYHVWL JDGRU PDODJXHxR -XDQ &DUORV $OWDPLUDQR HQ VX OLEUR ³/DV &DEDOOHUL]DV 5HDOHV GH &yUGRED´ OD KLVWRULD GH OR TXH KR\ FRQRFH PRV FRPR &DEDOOR GH 3XUD 5D]D (VSDxRO FRPHQ]y D JHVWDUVH HQ HO DxR FXDQGR )HOLSH ,, GHFLGLy FUHDU HQ &yUGRED XQD QXHYD UD]D GH FDEDOORV $Vt PLVPR SDUD XEL FDU HO JDQDGR GHFLGLy FRQVWUXLU XQD FDEDOOHUL]D FRQ OD FDSDFLGDG VXIL FLHQWH TXH HO SUR\HFWR UHTXHUtD $ SDUWLU GH HVH PRPHQWR OD SR VHVLyQ GH XQ &DEDOOR (VSDxRO QR VyOR SRVLELOLWDED HO FDEDOJDU VREUH HO PiV QREOH \ XQR GH ORV PHMR UHV FDEDOORV GH OD KLVWRULD VLQR TXH VH FRQVWLWXtD HQ VLJQR HYLGHQ WH GH FHUFDQtD D OD FRURQD HVSDxROD $ OR ODUJR GH OD KLVWRULD KDQ VLGR LQWHUPLQDEOHV ORV HORJLRV TXH KDQ PHUHFLGR ORV FDEDOORV GH OD QXHYD UD]D FUHDGD HQ &yUGRED HQ HO HP EOHPiWLFR HPSOD]DPLHQWR GH /DV &DEDOOHUL]DV 5HDOHV GH &yUGRED 7UDV XQ LQFHQGLR HQ ORV FD EDOORV VH IXHURQ XELFDQGR HQ ORV VRSRUWDOHV \ HQ HO SLFDGHUR FXELHUWR SHUR ODV &DEDOOHUL]DV SUR YLQFLDOHV QR WHQtDQ FDSDFLGDG SDUD DOEHUJDU D ORV SRWURV TXH QDFtDQ SRU HOOR )HOLSH 9 YHQGLy XQD SXQWD GH \HJXDV SRVLELOLWDQGR TXH HQ ORV DxRV VLJXLHQWHV HO &DEDOOR (VSDxRO VH H[SDQGLHUD GH IRUPD PiV UiSL GD \ IXHVH DFFHVLEOH D RWUDV FDSDV VRFLDOHV 1R IXH KDVWD FXDQGR WHU PLQy VX WRWDO UHFRQVWUXFFLyQ UHVSHWDQGR VX LQWHULRU \ OD IDFKD GD DXQTXH DXPHQWDQGR HO Q~PHUR

$1&&(

GH DQLPDOHV TXH SRGtDQ DFRJHU ODV FXDGUDV 3RU WDQWR HQ HO VLJOR ;9,,, OD H[SDQVLyQ GHO &DEDOOR (VSDxRO HUD \D XQ KHFKR /D FD EDOOHUL]D 5HDO IXQFLRQDED \D FRPR XQD JDQDGHUtD PiV GHQWUR GHO H[WHQVR SDQRUDPD HTXLQR DQ GDOX] (Q IXHURQ GHFODUDGDV 0RQXPHQWR +LVWyULFR $UWtVWLFR 1DFLRQDO \ KR\ GtD HV GHFODUD GR 3DWULPRQLR GH OD +XPDQLGDG SRU OD 81(6&2 $ SDUWLU GH OD JXHUUD FLYLO HVSDxROD OD FDEDOOHUL]D WRPy HO QRPEUH GH 'HSyVLWR GH VHPHQWDOHV \ HQ WRPy HO GHILQLWLYR QRPEUH GH 'HSyVLWR GH VHPHQWDOHV KDVWD TXH HQ GHVJUDFLDGDPHQWH IXHURQ WUDVODGDGRV D OD ORFDOLGDG VHYLOODQD GH eFLMD GHMDQGR KXpU IDQDV ODV &DEDOOHUL]DV 5HDOHV GH &yUGRED +R\ OD WLWXODU LGDG GH HVWH HGLILFLR UHFDH HQ HO ([FHOHQWtVLPR $\XQWDPLHQWR GH &yUGRED \ VH HQ FXHQWUDQ FHUUDGDV DO S~EOLFR VLHQGR VLQ GXGD OD PHMRU \ PiV KLVWyULFD FDEDOOHUL]D GHO PXQGR SHUIHFWD PHQWH FRQVHUYDGD 6H WUDWD FRPR DVt OD GHQRPLQD HQ VX REUD -XDQ &DUORV $OWDPLUDQR GH OD LQHTXtYR FD PDQLIHVWDFLyQ GH XQD DEHUUDFLyQ GHO FRQRFLPLHQWR KLVWyULFR \ GH XQD LQIUDXWLOL]DFLyQ GH QXHVWUR SD WULPRQLR DUTXLWHFWyQLFR \ FXOWXUDO (V XQ HUURU ROYLGDU TXH PiV LPSRU WDQWH D~Q TXH VX PRQXPHQWDOLGDG HO HGLILFLR GH ODV FDEDOOHUL]DV UHDOHV HV OD FXQD GH XQR GH ORV PHMRUHV FD EDOORV GH OD KLVWRULD (O 3XUD 5D]D (VSDxRO TXH VH FRQYLUWLy MXQWR D OD FLXGDG GH &yUGRED HQ VtPEROR GH

QXHVWUD XQLYHUVDO \ PLOHQDULD FXO WXUD &RPR QR SRGtD VHU GH RWUD IRU PD KD\ TXLHQ SHUVLJXH YROYHU D YHU QXHVWUR FDEDOOR HQ VX OXJDU GH RUL JHQ \ SHOHD SRU UHFXSHUDU OR TXH VH GHMy HVFDSDU D XQ SUHFLR WDQ EDUDWR /D $VRFLDFLyQ &yUGRED (FXHVWUH LQWHJUDGD SRU HO $\XQWDPLHQWR GH &yUGRED OD 'LSXWDFLyQ SURYLQFLDO JDQDGHURV \ WDQWR HQWLGDGHV S~EOL FDV FRPR SULYDGDV UHODFLRQDGDV FRQ HO PXQGR GHO FDEDOOR VH XQHQ SDUD OOHYDU D FDER XQ SUR\HFWR TXH SHUPLWD GHYROYHU ODV &DEDOOHUL]DV 5HDOHV GH &yUGRED D VX SURWDJR QLVWD HO FDEDOOR RFXSDQGR HO OXJDU TXH SRU KLVWRULD OH FRUUHVSRQGH HQ QXHVWUD FLXGDG 'HVGH HO DxR &yUGRED (FXHVWUH KD DSRVWDGR SRU GDU YLGD D HVWH HGLILFLR \ OR KD KHFKR FRQ OD FHOHEUDFLyQ DQXDO GH &DEDOFRU )HULD GHO &DEDOOR GH &yUGRED (VWD FLWD TXH HQ ORV GRV ~OWLPRV DxRV KD WHQLGR TXH EXVFDU XQ HVFHQD ULR DOWHUQDWLYR GHELGR DO SURFHVR GH UHKDELOLWDFLyQ DO TXH KDQ VLGR VR PHWLGDV ODV &DEDOOHUL]DV 5HDOHV KD YXHOWR HQ HVWD HGLFLyQ D VX VH GH KDELWXDO FRQVROLGiQGRVH FRPR XQR GH ORV VDORQHV PRUIROyJLFRV GH PD\RU FDOLGDG \ GH PD\RU SUR\HF FLyQ D QLYHO QDFLRQDO FRQ PiV GH YLVLWDV 3RU HOOR &yUGRED (FXHVWUH FRQVLGHUD QHFHVDULR SDUD OD FLX GDG DEULU QXHYDPHQWH ODV SXHUWDV GH HVWH HGLILFLR FRQYLUWLpQGROR HQ XQ HVSDFLR YLVLWDEOH TXH LQFUH PHQWD ODV DOWHUQDWLYDV GH RFLR GH &yUGRED FRQWULEX\HQGR D OD GLQD

ZZZ DQFFH FRP

PL]DFLyQ \ GHVDUUROOR HFRQyPLFR GH OD PLVPD 3DUD HOOR DSXHVWD SRU HO GHVDUUROOR GH OD SURJUDPD FLyQ SHUPDQHQWH GHO HVSHFWiFXOR HFXHVWUH ³3DVLyQ \ 'XHQGH GHO &DEDOOR $QGDOX]´ TXH HQ WDQ Vy OR FLQFR DxRV VH KD FRQVROLGDGR FRPR XQR GH ORV PHMRUHV HV SHFWiFXORV HFXHVWUHV GHO iPELWR QDFLRQDO FRQWULEX\HQGR HILFD] PHQWH D OD RIHUWD WXUtVWLFD GH OD FLXGDG VXSRQLHQGR DxR WUDV DxR LQFUHPHQWDU HO Q~PHUR GH HVSHF WDGRUHV 6H WUDWD SRU OR WDQWR GH XQ SUR GXFWR ~QLFR XQD SUHVHQWDFLyQ HQ OD TXH VH IXQGHQ DUWH D FDEDOOR IODPHQFR \ GDQ]D WUHV HOHPHQWRV FDUDFWHUtVWLFRV GH QXHVWUD WLHUUD (O EXHQ KDFHU GH QXHVWURV MLQH WHV XQLGR D OD EHOOH]D QREOH]D \ IXQFLRQDOLGDG GH QXHVWUR FDED OOR DQGDOX] VHOHFFLRQDGR GH ODV PHMRUHV JDQDGHUtDV FRUGREHVDV FRPR OD \HJXDGD $OERUiQ &DPSR %DMR &XHYDV %DMDV (O 3DUUDO \ (PLOLR 5HLQD /D 3DORPD /RYHUD \ 5DPtUH] TXH VH KDQ FRQYHUWLGR HQ HO GLVIUXWH GH PXFKRV 3DVLyQ \ 'XHQGH GHO &DEDOOR $QGDOX] SUH VHQWD XQD SHUIHFWD FRPELQDFLyQ GH HOHPHQWRV GH OD HTXLWDFLyQ FOi VLFD \ DQGDOX]D FRPR WUDEDMRV D OD PDQR GRPD YDTXHUD DOWD HV FXHOD DPD]RQDV JDUURFKLVWDV« FRQHFWiQGROR FRQ OD KLVWRULD \ WUD GLFLyQ HFXHVWUH GH QXHVWUD FLXGDG (Q RFWXEUH \ GH PDQHUD SHUPD QHQWH /DV &DEDOOHUL]DV 5HDOHV GH &yUGRED KDQ DFRJLGR HO HVSHF WiFXOR HFXHVWUH 3DVLyQ \ 'XHQGH GHO &DEDOOR $QGDOX] GHVWDFDQGR HVWH VLQJXODU PDUFR LPSUHVFLQGL EOH HQ OD WDUHD GH FRPSUHQGHU HO RULJHQ GH QXHVWUR &DEDOOR GH 3XUD 5D]D (VSDxROD HO FXDO IRUPD SDU WH GH QXHVWUD SURSLD &XOWXUD (VSHFWiFXOR ´3DVLyQ \ 'XHQGH GHO &DEDOOR $QGDOX]µ HQ &DEDOFRU

(O &DEDOOR (VSDxRO

,65 $ (/

-DYLHU &RQGH 3UHVLGHQWH GH OD $VRFLDFLRQ DFRPSDxDGR SRU OD -XQWD GLUHFWLYD GH $1&&( HQ ODV &DEDOOHUL]DV 5HDOHV

(175(9,67$ $ -$9,(5 &21'( &(55$72

´/DV &DEDOOHUL]DV 5HDOHV WLHQHQ XQ JUDQ YDORU VLPEyOLFR SDUD HO JDQDGHUR GH 35(µ ¢4Xp RSLQLyQ OH PHUHFH TXH /DV &DEDOOHUL]DV 5HDOHV GH &yUGRED VH SRQJDQ HQ YDORU SDUD HO PXQ GR GHO &DEDOOR" /DV &DEDOOHUL]DV 5HDOHV WLHQHQ XQ JUDQ YDORU VLPEyOLFR SDUD HO JD QDGHUR GH 35( WRGRV DFHSWDPRV TXH HO RULJHQ GH QXHVWUR FDEDOOR HVWi tQWLPDPHQWH OLJDGR DO SUR\HF WR TXH )HOLSH ,, SXVR HQ PDUFKD HQ &yUGRED HQ HO VLJOR GH ;9, SRU HVR VHUtD XQD JUDQ VDWLVIDFFLyQ SDUD WRGRV QRVRWURV TXH ODV &DEDOOHUL]DV VH UHKDELOLWDUDQ \ IXHVH XQ FHQWUR GH UHIHUHQFLD GHO VHFWRU HTXLQR \ HQ HOODV VH SXGLHUDQ UHDOL]DU DFWL YLGDGHV GH WRGR WLSR UHODFLRQDGDV FRQ QXHVWUR VHFWRU 'DGD OD YLQFXODFLyQ GLUHFWD H[LV WHQWH HQWUH /DV &DEDOOHUL]DV \ HO RULJHQ GHO 3XUD 5D]D (VSDxROD \ ODV PDJQtILFDV UHODFLRQHV H[LV WHQWHV HQWUH $1&&( \ &yUGRED (FXHVWUH ¢6H YLVOXPEUDQ SRVLEOH DFXHUGRV TXH SXHGDQ UHIRU]DU OD

$1&&(

LPDJHQ \ SURPRFLyQ GHO &DEDOOR (VSDxRO" 8QR GH ORV ILQHV GH QXHVWUD DVRFLDFLyQ HV FRODERUDU FRQ RU JDQL]DFLRQHV UHODFLRQDGDV FRQ HO FDEDOOR 35( SDUD VX SURPRFLyQ \ PHMRUD (Q &yUGRED (FXHVWUH QXHVWUR FDEDOOR HVWi SUHVHQWH GH IRUPD QRWDEOH SRU VXSXHVWR TXH VH SXHGHQ GHVDUUROODU SUR\HFWRV TXH WHQJDQ FRPR ILQDOLGDG SRWHQ FLDU HO FDEDOOR GH 35( DGHPiV GH FRQWLQXDU FRQ OR TXH \D WHQHPRV LQLFLDGR /D 5HDO (VFXHOD $QGDOX]D GH $UWH (FXHVWUH KD FRQWULEXLGR QRWDEOH PHQWH D SRVLFLRQDU $QGDOXFtD FRPR &HQWUR (FXHVWUH GH SULPHU QLYHO ¢&UHH TXH ODV &DEDOOHUL]DV 5HDOHV SXHGHQ UHIRU]DU GLFKR SR VLFLRQDPLHQWR" 3LHQVR TXH Vt SRUTXH DGHPiV VRQ DFWLYLGDGHV FRPSDWLEOHV \ FRPSOHPHQWDULDV 7RGR OR TXH VH KDJD DOUHGHGRU GH QXHVWUR FDEDOOR HV EXHQR \D TXH UHGXQGD HQ DFWLYL

GDG HFRQyPLFD DO YHQGHU QXHVWUD FXOWXUD \ OR UHODFLRQDGR FRQ HOOD IRPHQWD OD DILFLyQ D OD KtSLFD \ DO FDEDOOR VLUYH SDUD OD IRUPDFLyQ GH SHUVRQDO SDUD WUDEDMDU GHVSXpV HQ HO VHFWRU \ SURPRFLRQD OD LPDJHQ GH QXHVWUR FDEDOOR HQWUH RWUDV FR VDV 6L KD WHQLGR XVWHG RSRUWXQLGDG GH YHU HO (VSHFWiFXOR (FXHVWUH 3DVLyQ \ 'XHQGH GHO &DEDOOR $QGDOX] ¢4Xp RSLQLyQ OH PHUH FH" /R KH YLVWR HQ GLYHUVDV RFDVLR QHV WDQWR HQ &yUGRED FRPR HQ RWUDV ORFDOLGDGHV HVSDxRODV WLHQH FDOLGDG \ HV HQWUHWHQLGR OD P~VLFD TXH OH DFRPSDxD VXHQD PX\ ELHQ \ OR TXH HV PiV LPSRUWDQWH GLYLHUWH DO S~EOLFR DVLVWHQWH (Q HVWH WLSR GH DFWLYLGDG OD LQ QRYDFLyQ HV PX\ LPSRUWDQWH SDUD HYLWDU FDHU HQ OD PRQRWRQtD SRU HVR GHVGH DTXt TXLHUR DQLPDUOHV HQ HO JUDQ HVIXHU]R TXH HVWR VXSRQH TXH HV PX\ JUDQGH

ZZZ DQFFH FRP

$VRFLDFLyQ GH &ULDGRUHV GH &DEDOORV (VSDxROHV GH *DOLFLD

(/(&&,21(6 $ /$ 35(6,'(1&,$ (O SDVDGR GH RFWXEUH VH FHOHEUD URQ ODV HOHFFLRQHV D OD SUHVLGHQFLD GH OD $VRFLDFLyQ GH &ULDGRUHV GH &DEDOORV (VSDxROHV GH *DOLFLD $&&(*$ D OD TXH VH SUHVHQWDURQ GRV FDQGLGDWXUDV HQFDEH]DGDV SRU 0DQXHO %HQDYLGHV 2WHUR \ 3ODFLGR 5RGUtJXH] $FHYHGR 3RU XQD DP SOLD PD\RUtD JDQDGHURV GH HOLJLHURQ D 0DQXHO %HQDYLGHV FR PR 3UHVLGHQWH GH OD DVRFLDFLyQ (VWD FDQGLGDWXUD VH SUHVHQWDED FRQ LQWHUHVDQWHV SUR\HFWRV SDUD HO IXWXUR GH QXHVWUR 35( &LQFR GtDV GHVSXpV HQ OD SULPHUD UHXQLyQ OOHYDGD D FDER HQ ODV QXHYDV RIL FLQDV GH OD DVRFLDFLyQ XELFDGD HQ HO UHFLQWR IHULDO 6HPDQD 9HUGH GH 6LOOHGD HQ 3RQWHYHGUD VH FRQVWLWX \y OD QXHYD -XQWD 'LUHFWLYD TXH TXHGy FRPSXHVWD GH OD VLJXLHQWH IRUPD

3UHVLGHQWH 0DQXHO %HQDYLGHV 2WHUR 9LFHSUHVLGHQWHV -XDQ - 5HTXHMR )HUQiQGH] (GXDUGR 0DFHGD 4XLURJD )UDQFLVFR &DUUHUD $ULDV $WHQFLyQ DO DVRFLDGR \ FRPLWp GH GLVFLSOLQD 5HVSRQVDEOH )UDQFLVFR &DUUHUD (TXLSR GH WUDEDMR 2VFDU %DUURV \ 5DIDHO %XVWR &RPLWp WpFQLFR GH IRUPDFLyQ 5HVSRQVDEOH 6HUJLR $UWHDJD (TXLSR GH WUDEDMR -XDQ - 5HTXHMR \ 2VFDU )HLMRR &RPLVLyQ GH 'RPD \ )+* 5HVSRQVDEOH 0 'RORUHV 3HUHLUD (TXLSR GH WUDEDMR 5DIDHO %XVWR \ $QWRQLR 0DKtD &RPLWp WpFQLFR GH -XHFHV 5HVSRQVDEOH -XDQ - 5HTXHMR (TXLSR GH WUDEDMR (GXDUGR 0DFHGD 3DEOR %HVDGD \ 0 'RORUHV 3HUHLUD

&RPLVLyQ GH SURPRFLyQ \ FRPXQLFDFLyQ 5HVSRQVDEOH 6HUJLR $UWHDJD (TXLSR GH WUDEDMR -XDQ - 5HTXHMR 3HGUR 0HGLQD \ *RQ]DOR <ixH] &RPLVLyQ FRQFXUVRV \ IHULDV 5HVSRQVDEOH -RVp 5RGUtJXH] (TXLSR GH WUDEDMR -HV~V )RQWiQ 0 'RORUHV 3HUHLUD 3DEOR %HVDGD \ $QWRQLR 0DKtD 'HOHJDGR $&&(*$ HQ $1&&( 5HVSRQVDEOH 6HUJLR $UWHDJD 6XSOHQWH (GXDUGR 0DFHGD $VHVRU MXUtGLFR &RQVHMR GH 'LUHFFLyQ 5HVSRQVDEOHV &DUORV 4XLQWDQLOOD \ -XDQ - 5HTXHMR &RPLVLyQ )HULDV \ 0HUFDGR ,QWHUQDFLRQDO 5HVSRQVDEOH -XDQ - 5HTXHMR (TXLSR GH WUDEDMR 6HUJLR $UWHDJD \ 6YHQ 8ZH 3DOLVFK

(O &DEDOOR (VSDxRO

$8675$/,$

$VRFLDFLRQHV ,QWHUQDFLRQDOHV /26 35( '( &$3$ ',/8,'$ //(*$1 $ $8675$/,$

3LFDUR 30 FULDGR SRU <HJXDGD 3DFR 0DUWt

((88

2FHDQtD KD HQWUDGR HQ XQD QXH YD HUD GH FUtD FRQ OD UHFLHQWH OOHJDGD GH ORV SULPHURV 35( GH FDSDV GLOXLGDV $XVWUDOLD KD GD GR OD ELHQYHQLGD D XQ SRWUR FRQ GREOH GLOXFLyQ FULDGR SRU OD \H JXDGD HVSDxROD 3DFR 0DUWt TXH OOHJy MXQWR D XQD MRYHQ \HJXD ED\D \ XQ WHUFHU SRWUR TXH IXH LPSRUWDGR HO DxR SDVDGR GH OD <HJXDGD 6RWR *LO

'XUDQWH HVWH PHV GH QRYLHPEUH $XVWUDOLD PDUFD HQ VX FDOHQGDULR YDULRV HYHQWRV LPSRUWDQWHV UHOD FLRQDGRV FRQ HO FDEDOOR GH 3XUD 5D]D (VSDxRO 'XUDQWH OD SULPHUD VHPDQD GH QRYLHPEUH VH FHOHEUy XQD YDORUDFLyQ GH OD DFWLWXG EiVLFD SDUD OD UHSURGXFFLyQ FRQ YLVLWDV DO VXU GH $XVWUDOLD \ 1XHYD =HODQGD $ ILQDOHV GH QRYLHPEUH OD 35($$ WHQGUi XQ VWDQG SDUD SURPRFLRQDU

DO 35( HQ OD IHULD LQWHUQDFLRQDO (TXLWDQD FHOHEUDGD GXUDQWH WUHV LQWHQVRV GtDV HQ 0HOERXUQH ³'H HVWD IRUPD WHQGUHPRV OD RSRUWX QLGDG GH SURPRFLRQDU D QXHVWUD UD]D \ D QXHVWUR JDQDGHURV TXH SRGUiQ DQXQFLDU VXV JDQDGHUtDV DO PHUFDGR HFXHVWUH DXVWUDOLDQR \ DO S~EOLFR HQ JHQHUDO´ FRQILUPy 5LWD *DOODZD\ 3UHVLGHQWD GH OD 35($$

8635( £81$ 12&+( 3$5$ (/ 5(&8(5'2

-DQQH 5XPERXJK

$1&&(

(O &RQVHMR 5HFWRU GH OD 8635( DVLVWLy D ORV -XHJRV (FXHVWUHV 0XQGLDOHV GH FHOHEUDGRV HQ /H[LQJWRQ .HQWXFN\ SDUD DSR \DU DO (TXLSR (VSDxRO GH 'RPD &OiVLFD /D GHOHJDFLyQ LQFOX\y D .LPEHUO\ 9DQ .DPSHQ %R\HU -DQQH 5XPERXJK .HOO\ )DUPHU 0DUF 8ODQRZVNL \ $OH[DQGHU =LOR TXH WDPELpQ DVLVWLy FRPR HO 'HOHJDGR GH $1&&( HQ $PpULFD GHO 1RUWH 0XFKRV PLHPEURV GH OD 8635( HVWXYLHURQ HQWUH ORV HVSHF WDGRUHV LQFOX\HQGR D OD FDPSHRQD ROtPSLFD HVWDGRXQLGHQVH &RXUWQH\

.LQJ \ D OD UHFRQRFLGtVLPD HQWUHQD GRUD /HQGRQ *UD\ 'HVGH FRPLHQ]RV GH VHPDQD TXH HPSH]DED OD 'RPD HQ .HQWXFN\ ORV HVSHFWDGRUHV SUHVHQWHV HQ OD SLV WD SULQFLSDO GHO /H[LQJWRQ +RUVH 3DUN DSR\DURQ HQ WRGR PRPHQWR DO (TXLSR (VSDxRO \ VREUH WRGR DO EL QRPLR FRPSXHVWR SRU -XDQ 0DQXHO 0XxR] \ )XHJR ;,, UHILULpQGR VH D pVWH FRPR HO ³7RWLODV %ODQFR´ /D H[SHFWDFLyQ \ OD HPRFLyQ IXH D~Q PD\RU GXUDQWH OD QRFKH GHO YLHUQHV FXDQGR VH FHOHEUy OD . U \ )XHJR ;,, KL]R TXH GLVIUXWiUD

ZZZ DQFFH FRP

PRV GH XQD QRFKH TXH WDUGDUHPRV DxRV HQ SRGHU ROYLGDU 'HVSXpV GH /DXUD %HFKWROVKHLPHU \ 0LVWUDO +RMULV GH ,QJODWHUUD -XDQ 0DQXHO 0XxR] \ )XHJR ;,, HQFHQGLHURQ HO HVWDGLR FRQ XQD DFWXDFLyQ WDQ PDJ QtILFD TXH PX\ SRFRV DILFLRQDGRV D OD 'RPD &OiVLFD OR KDEUtDQ HVSHUD GR /RV -XHJRV HVSHUDEDQ DWUDHU D YLVLWDQWHV \ SDUHFtD TXH WR GRV HVWDEDQ FRQFHQWUDGRV HVD QRFKH $VWULG $SSHOV HQ HO SRUWDO GH ,QWHUQHW (XURGUHVVDJH HVFULELy ³(O S~EOLFR DVLVWHQWH VH TXHGy SUHQGDGR D FRPLHQ]RV GH OD VHPD QD DVt TXH \D VH OHV FRQVLGHUDEDQ ORV IDYRULWRV SHUR QDGLH HVSHUDED TXH DFWXDUtD WDO \ FRPR OR KLFLHURQ HVD QRFKH $O HQWUDU HQ OD SLVWD FRQ RUJXOOR \ VXV URGLOODV FDVL WRFDQGR HO KRFLFR HVWH PDFKR WRUGR H[L JtD Pi[LPD DWHQFLyQ -XVWR DQWHV GH TXH HO ELQRPLR HVSDxRO VH SUH VHQWDUD DQWH HO MXH] -XDQ 0DQXHO 0XxR] SDUy SDUD SUHSDUDUVH \ )XHJR ;,, KL]R OR PLVPR VH DJD FKy SDUD UDVFDU VX KRFLFR HQ OD PDQR GHODQWHUD OR FXDO GHMy D ORV HVSHFWDGRUHV GHVFRQFHUWDGRV 6LQ HPEDUJR ODV VRQULVDV VH FRQYLU WLHURQ HQ H[SUHVLRQHV GH HQFDQWR

FRQIRUPH FRPHQ]y OD SUXHED DO VRQ GH P~VLFD HVSDxROD \ KXER JULWRV HVSRQWiQHRV PLHQWUDV )XHJR ;,, UHDOL]DED WURWHV ODUJRV $XQ DVt KDEtD PiV LQFOXVR XQ FDPELR GH WLHPSR FRQ XQD PDQR \ SDUD FXDQGR HO MLQHWH OOHYy VX FDEDOOR D OD OtQHD FHQWUDO UHDOL]DQGR XQ SDV VDJH XQD YH] PiV FRQ XQD VROD PDQR OD JUDGD HVWDED \D KLVWpUL FD $O SDUDU -XDQ 0DQXHO 0XxR] WRGR XQ VKRZPDQ QR SRGtD UHSUL PLU VX HQWXVLDVPR SHUR FDVL FDH GH VX FDEDOOR TXH PRYLy KDFLD GHODQ WH D OD YH] TXH HO HVSDxRO OHYDQWy VX VRPEUHUR \ DO]y HO SXOJDU FRQ HO SXxR FHUUDGR FRPR PXHVWUD GH YLFWRULD (O S~EOLFR VH YROYLy ORFR \ H[SUHVy VX GHVDFXHUGR FXDQ GR HO UHVXOWDGR GHO ELQRPLR IXH GH TXH FRQVLGHUDEDQ LQVX ILFLHQWH HQ FXDOTXLHU FDVR IXH XQ UHVXOWDGR HVSHFWDFXODU \ ELHQ PH UHFLGR ´ (Q ORV (VWDGRV 8QLGRV 0DU\ 3KHOSV GH 'UHVVDJH'DLO\ SXEOLFy ³'H DFXHUGR HVWR\ HQDPRUDGD WR GR HO PXQGR TXH HVWDED VHQWDGR D PL ODGR GHWUiV GH Pt GHODQWH GH Pt \ HO S~EOLFR HQ JHQHUDO GXUDQ WH OD N U SHQVDEDQ H[DFWDPHQWH OR

PLVPR 4XHGDPRV HQFDQWDGRV FRQ )XHJR ;,, HVWH FDEDOOR \ VX MLQHWH JDQDURQ HO RUR GHO S~EOLFR )XHJR ;,, GH DxRV KLMR GH 8WUHUDQR 9,, \ (OHJLGR HV OD FXOPL QDFLyQ GHO GHVDUUROOR GHO SURJUDPD GH FUtD GH 35( TXH UHSUHVHQWD ODV FXDOLGDGHV FOiVLFDV GH WRGR OR TXH VH SRGUtD GHVHDU HQ XQ FDEDOOR GH GRPD &XDQGR UHDOL]D SLDIIHU SDV VDJH SXHGHV YHU HQ VX FDUD TXH OR KDUtD WRGR HO GtD FRQ PXFKR JXVWR /L] 5XJJLHUR JHUHQWH GH 'UHVVDJH'DLO\ DVHJXUy TXH OOH YDED XQ SDxXHOR EODQFR SDUD HVWD DFWXDFLyQ \ OR XVy )XH LPSRVLEOH VDFDU XQD PDOD IRWRJUDItD GH HVWH FDEDOOR \ HO MLQHWH HQFDQWy D WRGRV WDPELpQ ´ ³(VD QRFKH EDXWL]DPRV D 7RWLODV FRPR HO ³%ODFN )XHJR ´ 1XHVWUR Pi[LPR DJUDGHFLPLHQ WR D -XDQ 0DQXHO 0XxR] -RVp $QWRQLR *DUFtD \ D 5DIDHO 2UWL] SRU VXV PHPRUDEOHV DFWXDFLRQHV TXH KD SURPRFLRQDGR D QXHVWUR QREOH 35( HQWUH PiV DPDQWHV HFXHVWUHV HQ WRGR HO PXQGR TXH ORV JDQDGH URV HVSDxROHV KDEtDQ KHFKR GHVGH OD FRQVHFXFLyQ GH OD PHGDOOD GH SODWD GH 5DIDHO 6RWR H ,QYDVRU GXUDQWH ORV --22 GH $WHQDV HQ

.LPEHUO\ %R\HU

-RDQ 0DFN MXQWR D VX PDULGR 5RQ

/LO\ =LOR \ 5DIDHO 6RWR

(O &DEDOOR (VSDxRO

%e/*,&$

75& (1 %e/*,&$

5HXQLyQ FRQ ORV JHVWRUHV WpFQLFRV GHO /* SURFHGHQWHV GH 6XHFLD 'LQDPDUFD ,QJODWHUUD ,WDOLD )UDQFLD ORV 3DtVHV %DMRV \ %pOJLFD

/D )HGHUDFLyQ 1DFLRQDO %HOJD GHO &DEDOOR GH 3 5 ( RUJDQL]y HO SULPHU 75& 7ULEXQDO GH 5HSURGXFWRUHV &DOLILFDGRV FHOHEUDGR HQ (XURSD IXHUD GH (VSDxD LQYLWDQGR D TXH VH UHXQLHUDQ ORV 3DtVHV %DMRV \ $OHPDQLD 8Q WRWDO GH RQFH FDED OORV VH SUHVHQWDURQ D HVWH 7ULEXQDO GH ORV TXH WUHV ORJUDURQ VXSHUDU ODV SUXHEDV FRQVLGHUiQGRVH DSWRV (O SULPHUR IXH 0DFKLFFR FDED OOR TXH SHUWHQHFH D 1DGLD -RRVHQ \ TXH QDFLy HQ ORV 3DtVHV %DMRV HQ OD *DQDGHUtD - 9LHW 6X DEXHOR PD WHUQR ,QYDVRU ,,, YDULDV YHFHV JDODUGRQDGR HQ FRQFXUVRV PRUIR OyJLFRV HUD KLMR GH (YHQWR SULPHU 35( TXH SDUWLFLSy HQ ORV -XHJRV 2OtPSLFRV GH $WODQWD \ HVWH ~OWLPR HUD D VX YH] KLMR GH /HYLWyQ FRQRFL GR SRU VHU XQR GH ORV PiV IDPRVRV VHPHQWDOHV GH (VSDxD (QJHQGUy D PiV FDPSHRQHV TXH FXDOTXLHU RWUR VHPHQWDO YLYR HQ VX pSRFD $Vt TXH FDEH VXSRQHU TXH XQ EXHQ SXxDGR GH JHQHV SURFHGHQWHV GH XQ ELVDEXH OR \ XQ WDWDUDEXHOR GH VHPHMDQWH FDVWD KDEUi ORJUDGR SURSDJDUVH KDV WD 0DFKLFFR

7DPELpQ VH FDOLILFDURQ FRPR DS WRV $UPDV =XMDU \ $OHJUH /;, DPERV SURSLHGDG GH OD <HJXDGD $OHJUtD \ FULDGRV SRU )ORUHQFLR 0RUHQR 0XxR] \ &DUORV &DPSRV 'tD] $OHJUH /;, HV VLQyQLPR GH EXHQRV UHVXOWDGRV (Q HO &'1 GH 'XLVEXUJR HQ OD ,QWHU , REWXYR XQD PHGLD GH HQ HO &'1 GH *HVYHV HQ OD ,QWHU ,, XQ GH PHGLD \ HQ OD 'RPD 3ODFH ,QWHU , XQ 7DPELpQ IXH &DPSHyQ GH %pOJLFD HQ ORV PRUIROyJLFR FHOHEUD GRV HQ \ HQ OD 5 / 0 6DLQW *HRUJHV \ 6XEFDPSHyQ GH OD 5D]D \ &DPSHyQ GH )XQFLRQDOLGDG HQ HO &RQFXUVR 0RUIROyJLFR ,QWHUQDFLRQDO GH %pOJLFD GH (Q FXDQWR D $UPDV =XMDU GHFLU TXH HV PHGLR KHUPDQR GH $UPDV 7DUXJR XQ DXWpQWLFR FDPSHyQ TXH KD VLGR FRPSUDGR UHFLHQWHPHQWH SRU XQ JDQDGHUR PH[LFDQR 7RGR XQ p[LWR GH OD IDPLOLD 9DQ 2HNHO TXH RVWHQWD DVt OD SURSLHGDG GH GRV GH ORV PLO YHLQWLFLQFR 35( FDOLILFDGRV HQ HO PXQGR HQWHUR 'XUDQWH HO 75& HVWXYR SUH VHQWH -DYLHU &RQGH 3UHVLGHQWH GH OD $1&&( HO FXDO DO ILQDOL]DU

0DFKLFFR SURSLHGDG GH 1DGLD -RRVHQ \ FULDGR SRU - 9LHW LQVFULWR HQ HO /* FRPR 5HSURGXFWRU &DOLÃ&#x20AC;FDGR

$1&&(

HO 7ULEXQDO PDQWXYR XQD UHXQLyQ FRQ ORV JHVWRUHV WpFQLFRV GHO /LEUR *HQHDOyJLFR GHO 35( SURFHGHQWHV GH 6XHFLD 'LQDPDUFD ,QJODWHUUD ,WDOLD )UDQFLD ORV 3DtVHV %DMRV \ %pOJLFD /D YLVLWD FRQWLQXy GXUDQ WH GRV GtDV PiV HQ HO 3DUN ,QQ +{WHO GH /LHMD GRQGH VH FHOHEUDED HO FXU VR DQXDO GH IRUPDFLyQ VREUH ODV DFWXDOL]DFLRQHV DFHUFD GH OD JHV WLyQ GHO /* 3HGUR 5H\ 'LUHFWR GHO /* \ $UDQFKD 5RGUtJXH] UHV SRQVDEOH GHO Ã&#x2C6;UHD GH ,QWHUQDFLRQDO MXQWR D -DFRER 5RMR UHVSRQVDEOH GHO 'HSDUWDPHQWR GH &RPSHWLFLyQ \ &RQFXUVRV IXHURQ ORV HQFDUJDGRV GH LPSDUWLU GLFKDV LQIRUPDFLRQHV \ GH DFODUDU WRGDV ODV GXGDV 'HVWDFDU GHVGH DTXt TXH OD )HGHUDFLyQ %HOJD GHO &DEDOOR 35( FXHQWD FRQ OD RSRUWXQLGDG GH H[ SORUDU ORV SURFHVRV GH JHVWLyQ GH XQ EXHQ Q~PHUR GH VWXG ERRNV \ TXH FDOLILFD GH ³QRWDEOHV´ OD JHV WLyQ TXH OOHYD D FDER OD $1&&( FRQ HO /* GHO 35( DVt FRPR VXV SURFH VRV \ IXQFLRQDOLGDGHV LQIRUPiWLFDV OOHJDQGR D FRQVLGHUDUOR VLQ OXJDU D GXGD FRPR XQR GH ORV PHMRUHV VWXG ERRNV GHO PXQGR

&RPSRVLFLyQ DFWXDO GH OD -XDQ 'LUHFWLYD GH OD )HGHUDFLyQ 1DFLRQDO %HOJD GHO &DEDOOR 35( 3UHVLGHQWH 0DUF /HMHXQH 9LFHSUHVLGHQWHV $ODLQ 0DKLHX \ &\ULO 9DQGHUEURHFN 6HFUHWDUtD JHQHUDO 5LNL 9HUEHHFN )LQDQ]DV \ WHVRUHUtD /DXUHQFH 3LURWWH *HVWRU WpFQLFR GHO /LEUR *HQHDOyJLFR $QQLFN 0HXUDQW

ZZZ DQFFH FRP

(O &DEDOOR (VSDxRO

0e;,&2

*DQDGHURV \ SRQHQWHV SUHVHQWH HQ HO , &RQJUHVR GH 3XUD 5D]D (VSDxROD HQ $PpULFD

&$03(21$72 1$&,21$/ 0e;,&2 Durante el marco del Campeonato Nacional que se llevรณ a cabo a ๏ฌ nales del mes de septiembre y principios del mes de octubre, la asociaciรณn mexicana de PRE llevรณ a cabo una serie de actividades y eventos de suma importancia referentes a nuestro caballo de Pura Raza Espaรฑola. /D VHPDQD GLR FRPLHQ]R FRQ HO , &RQJUHVR GH 3XUD 5D]D (VSDxROD HQ $PpULFD TXH DEULy VXV SXHU WDV FRQ XQ FyFWHO GH ELHQYHQLGD \ TXH GDED HO SLVWROHWD]R GH VDOL GD D HVWH QXHYR SUR\HFWR GRQGH ORV DVLVWHQWHV SXGLHURQ GLVIUXWDU GH OD FRPSDxtD GH ORV SUHVLHQWHV GH GLYHUVDV DVRFLDFLRQHV LQWHUQD FLRQDOHV GH -DYLHU &RQGH FRPR Pi[LPR UHSUHVHQWDQWH GH $1&&( \ GHO UHVWR GH JDQDGHURV WDQWR QD FLRQDOHV FRPR LQWHUQDFLRQDOHV (O GH VHSWLHPEUH VH LQDX JXUy HO &RQJUHVR GH PDQRV GHO 9LFHSUHVLGHQWH GH $1&&(0(; 9tFW RU * RQ ] i OH] GH 3DEORV 3RVWHULRUPHQWH -DYLHU &RQGH \

$1&&(

3HGUR 5H\ 'LUHFWRU 7pFQLFR GHO /* $1&&( GLHURQ XQD FKDU OD DFHUFD GHO /LEUR *HQHDOyJLFR 'XUDQWH HVH GtD \ HO VLJXLHQ WH RIUHFLHURQ SRQHQFLDV GH JUDQ LQWHUpV ORV 'RFWRUHV 0DULDQR +HUQiQGH] DFHUFD GH OD QXWULFLyQ HQ OD JDQDGHUtD 0DQXHO 1RYDOHV 'XUiQ VREUH OD 2VWHRFRQGURVLV HQ HO 3XUD 5D]D (VSDxROD 0DQXHO $ 5RGUtJXH] *DUFtD DFHUFD GHO PDQHMR GHO FyOLFR HQ HO 35( -RHO 'RPtQJXH] VREUH OD HYDOXDFLRQHV JHQpWLFDV HQ HO &DEDOOR (VSDxRO 0DQXHO 5H\ VREUH JHQpWLFD GH FD SDV \ SRU ~OWLPR -DYLHU &RQGH VREUH OD $1&&( DQWH ORV UHWRV GHO IXWXUR

(O GH VHSWLHPEUH SDUWLFL SDURQ HQ XQ IRUR ORV SUHVLGHQWHV GH ODV DVRFLDFLRQHV DPHULFDQDV -DLUR 0iUTXH] 0DUWtQH] $QGUH * D U Q LH U . U X VH * RQ ] i OR &KLULERJD &KDYHV -DYLHU &RQGH &HUUDWR 5REHUWR 0ROO *RQ]iOH] -RDTXtQ 4XLQWDQD 3pUH] \ 9tFWRU *RQ]iOH] GH 3DEORV TXH ILQD OL]DURQ HO DFWR FRQ OD ILUPD GH UDWLILFDFLyQ GHO 3URWRFROR GH $1&&( FRQ $1&&(0(; (O FRQJUHVR ILQDOL]y VLHQGR WRGR XQ p[LWR SDUD ORV JDQDGHURV WDQWR QDFLRQDOHV FRPR LQWHUQDFLRQDOHV DOOt SUHVHQWHV $ FRQWLQXDFLyQ VH RIUHFLy HQ OD +DFLHQGD +HUUDGXUD XQD FHQD GH JDOD GRQGH VH OH KL

ZZZ DQFFH FRP

]R HQWUHJD GHO &DEDOOR GH 3ODWD D -DYLHU &RQGH 'H IRUPD SDUDOHOD VH OOHYDED D FDER XQ FOLQLF SDUD SUHVHQWDGR UHV \ MLQHWHV LPSDUWLGR SRU -XDQ )UDQFLVFR /HFLQD 0RUHQR \ OD FHOHEUDFLyQ GHO &DPSHRQDWR GH 0p[LFR MX]JDGR SRU ,VDDF 5RGUtJXH] -XDQ 0DQXHO &DUQHUR \ $QWRQLR 9i]TXH] (Q

OD ,QDXJXUDFLyQ GHO PLVPR HVWX YLHURQ SUHVHQWHV 9tFWRU *RQ]iOH] DFRPSDxDGR SRU )UDQFLVFR -DYLHU 0D\RUJD GH OD 6HFUHWDUtD GH $JULFXOWXUD *DQDGHUtD 'HVDUUROOR 5XUDO 3HVFD \ $OLPHQWDFLyQ 6$*$53$ 6H FHOHEUy WDP ELpQ XQ HVSHFWiFXOR HQ HO TXH ORV SURWDJRQLVWDV IXHURQ FDEDOORV GH 35( GH ODV JDQDGHUtDV &RUWLMR

ODV 0RUHUtDV +HUPDQRV )DYLHU \ <HJXDGD OD 3XQWD 3RU SULPHUD YH] VH FHOHEUDED XQD VXEDVWD GH FXEULFLRQHV GH VHPHQWDOHV LPSRUWDQWHV GH JD QDGHURV PH[LFDQRV OD FXDO WXYR JUDQ p[LWR \ VH FHOHEUDEDQ ORV FRQFXUVRV GH $OWD (VFXHOD GH FDEDOORV EDLODGRUHV \ GH 'RPD &OiVLFD

3UHVLGHQWH \ 9LFHSUHVLGHQWH GH $1&&(0(; KDFLHQGR HQWUHJD GHO FDEDOOR GH SODWD D -DYLHU &RQGH

(O &DEDOOR (VSDxRO

,7$/,$ &DULxRVR /;;;9,, PRQWDQGR SRU 5HEHFFD 3DURGL SURSLHGDG GH <HJXDGD 3DURGL \ FULDGR SRU 'HKHVD GH OD 1DYHWDV

&$5,f262 /;;;9,, (1 /2 $/72 0É6 '( /$ &/$6,),&$&,Ð1 '( /$ '20$ &/É6,&$ ,7$/,$1$ /D MRYHQ DPD]RQD GH DxRV 5HEHFFD *LXOLD 3DURGL \ VX 35( GH DSHQDV &DULxRVR /;;;9,, VH HQFXHQWUDQ HQ ORV PiV DOWR GH OD FODVLILFDFLyQ GHO 7URIHR 5HJLRQDO *,' *UXSR ,WDOLDQR GH 'RPD &OiVLFD )XWXUDV 3URPHVDV FRQ XQD PHGLD GH SUXHEDV UH VHUYDGDV D MyYHQHV PHQRUHV GH DxRV \ FRQ PXFKDV SRVLEL OLGDGHV GH OOHJDU D OD ILQDO FRQ JUDQ p[LWR TXH VH FHOHEUDUi HQ %LQDVFR PX\ FHUFD GH 0LOiQ 3UHYLR D HVWH FRQFXUVR 5HEHFD \ &DULxRVR /;;;9,, SDUWLFLSD URQ HQ XQ &RQFXUVR 1DFLRQDO $ HQ OD FDWHJRUtD ( GRQGH FRQVLJXLHURQ XQ PHUHFLGtVLPR TXLQWR OXJDU FRQ XQD PHGLD GH ELQRPLRV SDUWLFL SDEDQ HQ HVWD SULPHUD SUXHED \ &DULxRVR /;;;9,, IXH HO SUL PHUR GH HQWUH ORV QXHYH 35(

$1&&(

TXH FRQFXUVDURQ (O VHJXQGR GtD GH FRPSHWLFLyQ HVWD YH] HQ OD FDWHJRUtD ( GRQGH SDUWLFLSD EDQ ELQRPLRV REWXYLHURQ XQD SXQWXDFLyQ GHO 3RU XQD OHYH IDOWD HQ HO UHFRUULGR DO EL QRPLR OH EDMDURQ VX SXQWXDFLyQ ILQDO SXGLHQGR KDEHU TXHGD GR HQ XQ VHJXQGR OXJDU £7RGD XQD SHQD $XQTXH VDWLVIHFKRV SRUTXH HVWH 35( KD FRQVHJXLGR FODVLILFDUVH SRU HQFLPD GH FDED OORV DOHPDQHV \ .:31 ,QWHQVR KD VLGR HO FLUFXLWR SUR JUDPDGR KDVWD OOHJDU D OD ILQDO +D VLGR XQ DxR GH GXUR HQWUHQD PLHQWR \ GH YDULRV FRQFXUVRV D ORV TXH KD DVLVWLGR 5HEHFD FRQ VX 35( \ QR VH OHV KD GDGR QD GD PDO (O ELQRPLR KD HVWDGR HQ WRGR PRPHQWR DSR\DGR SRU ORV SDGUHV GH OD DPD]RQD \ SRU VX HQ WUHQDGRUD 1DXVLFDD 0DURQL GHO &HQWUR (FXHVWUH ,O &DYDOOLQR

+DQ FRQVHJXLGR FRQTXLVWDU HO UHVSHWR GH ORV IUHFXHQWDGRUHV GH HVWH PXQGR JUDFLDV D ODV FXDOL GDGHV GH ORV 35( HQ OD 'RPD &OiVLFD SHUR VREUH WRGR KD FRQTXLVWDGR D MXHFHV \ DO SD GUH GH 5HEHFD 0DVVLPR 3DURGL YHUGDGHUR DPDQWH GH ORV FDED OORV HVSDxROHV \ FRQVHMHUR GH OD $VRFLDFLyQ GH $OWD (VFXHOD (VSDxROD HQ ,WDOLD 3RU ~OWLPR PHQFLRQDU TXH GXUDQWH ORV GtDV \ GH RF WXEUH HQ OD SURYLQFLD GH %UHVFLD HQ /RPEDUGtD VH OOHYy D FD ER HO 6HJXQGR 0HPRULDO /XLJL 0DVRWWR GHGLFDGR DO GLIXQWR MXH] GH OD )HGHUDFLyQ ,WDOLDQD GH ORV 'HSRUWHV (FXHVWUHV GUD PiWLFDPHQWH IDOOHFLGR KDFH XQ DxR \ TXH GHGLFy SDUWH GH VX YL GD D D\XGDU D OD $$(( ,WDOLD \ D SURPRFLRQDU DO &DEDOOR GH 3XUD 5D]D (VSDxROD HQ GLFKR SDtV

ZZZ DQFFH FRP

(O &DEDOOR (VSDxRO

(O )RUR 6,&$%

SRU ,QPDFXODGD 5RGUtJXH]

[[ DQLYHUVDULR GHO

6,&$%

(O GH QRYLHPEUH GH VH LQDXJXUy HO SULPHU 6DOyQ ,QWHUQDFLRQDO GHO &DEDOOR (VSDxRO

$1&&(

ZZZ DQFFH FRP

(O p[LWR TXH OOHYDPRV FRVHFKDQGR GHVGH HO DxR QR HV XQ p[LWR JUDWXLWR HV XQ p[LWR TXH JDQDGHURV SUHVLGHQWHV FRPHQ]DQGR SRU &DUPHQ 0DUWtQH] GH 6ROD FRQWLQXDQGR SRU ,JQDFLR &DQGDX SDVDQGR SRU $GROIR 6iQFKH] GH 0RYHOOiQ \ ILQDOL]DQGR FRQ HO DF WXDO 3UHVLGHQWH -DYLHU &RQGH -XQWDV 'LUHFWLYDV \ &RPLVDULRV GH 6,&$% KDQ FRQVHJXLGR VLHPSUH JUDFLDV DO EXHQ KDFHU

(

Q SXHUWDV GH XQD QXHYD HGL FLyQ GHO 6,&$% TXH WLHQH FRQQRWDFLRQHV PX\ LPSRUWDQ WHV HVSHFLDOPHQWH DO FXPSOLU YHLQWH DxRV GH KLVWRULD PH JXVWDUtD KDFHU XQ EUHYH KLVWyULFR GH OR TXH KDQ VL GR YHLQWH HGLFLRQHV LQLQWHUUXPSLGDV GH FRQWLQXR WUDEDMR \ FRQVWDQWH VX SHUDFLyQ GHVGH TXH QDFLHUD HO 6DOyQ ,QWHUQDFLRQDO GHO &DEDOORV HQ HO \D OH MDQR DxR GH PDQRV GH OD 3UHVLGHQWD

QLyQ S~EOLFD GH OD IRUPD TXH OR KDFH QXHVWUR FDEDOORV GH 35( D WUDYpV GHO 6,&$% 6,&$% VXSRQH HO PiV GLIt FLO GH ORV UHWRV SDUD $1&&( SHUR HVWR\ VHJXUD TXH QXHVWUR HPSHxR KD Ui TXH FHUUHPRV FRQ p[LWR XQD QXHYD HGLFLyQ PDUFDGD SRU XQD GH ODV FULVLV PXQGLDOHV PiV SURIXQGD \ FRPSOHMD HQ OD TXH QRV HQFRQWUDPRV LQPHU VRV &XULRVDPHQWH \ SDUD JUDFLD GH

$xR 6,&$% QDFtD EDMR OD SUHVLGHQFLD GH &DUPHQ 0DUWtQH] GH 6ROD

$xR 6 $ 5 ,QIDQWD 'RxD (OHQD LQDXJXUDED SRU SULPHUD YH] HO 6,&$%

&DUPHQ FRQ SDUWH GHO HTXLSR FRQ ORV TXH LQLFLy OD DYHQWXUD GH 6,&$% HQ

&DUPHQ 0DUWtQH] GH 6ROD GRQGH SDUWLFLSDURQ JDQDGHUtDV \ DFXGLH UDQ YLVLWDQWHV SDUD ³DGPLUDU OD REUD PRUIROyJLFD PiV ERQLWD PiV SHUIHFWD \ PiV DFDEDGD GH OD UD ]D FDEDOODU HO FDEDOOR GH 3XUD 5D]D (VSDxROD VHJ~Q HVFULEtD )ODYLXV HQ VX ³FXHQWR GH XQD JRORQGULQD VREUH 6,&$% ´ 'XUDQWH HVWRV YHLQWH DxRV SD UD RUJXOOR GH WRGRV SUHVLGHQWHV FRPLVDULRV JDQDGHURV \ SHUVRQDO GH $1&&( KHPRV FRQVHJXLGR FUHDU XQ SURGXFWR ~QLFR \ GH UHIHUHQFLD D QL YHO PXQGLDO OD SUXHED HVWi HQ TXH HQ (VSDxD QLQJXQD UD]D GH RYLQR FDSULQR ERYLQR R SRUFLQR SRU LP SRUWDQWHV TXH VHDQ HFRQyPLFDPHQWH ORJUDQ FDSWDU OD DWHQFLyQ GH OD RSL

(Q OD SULPHUD HGLFLyQ SDUWLFLSDURQ JDQDGHUtDV \ DFXGLHUDQ YLVLWDQWHV WRGRV SDUHFH TXH FXDQGR ORV WLHP SRV TXH FRUUHQ QR VRQ ORV PHMRUHV QXHVWUR FRPSURPLVR FRQ HO &DEDOOR (VSDxRO FUHFH \ KDFH TXH JDQDGHURV HQWLGDGHV RUJDQL]DGRUDV SDWURFLQD GRUHV \ WRGRV ORV TXH KDFHPRV SRVLEOH 6,&$% GH XQD IRUPD VRUSUHQGHQWH QRV XQDPRV SDUD ORJUDU XQ p[LWR VLQ SUHFHGHQWHV GHO TXH GHEHPRV VHQWLU QRV 72'26 RUJXOORVRV (VWH p[LWR TXH OOHYDPRV FRVHFKDQ GR GHVGH HO DxR QR HV XQ p[LWR TXH QRV OOHJXH GH IRUPD JUDWXLWD HV XQ p[LWR TXH JDQDGHURV SUHVLGHQWHV FRPHQ]DQGR SRU &DUPHQ 0DUWtQH] GH 6ROD \ FRQWLQXDQGR SRU ,JQDFLR

$xR \D XQ WRWDO GH FDEDOORV GH JDQDGHUtDV SDVDURQ SRU ODV SLVWDV GHO 6,&$%

(O &DEDOOR (VSDxRO

&DQGDX SDVDQGR SRU $GROIR 6iQFKH] GH 0RYHOOiQ \ ILQDOL]DQGR FRQ HO DF WXDO 3UHVLGHQWH -DYLHU &RQGH -XQWDV 'LUHFWLYDV \ &RPLVDULRV GH 6,&$% KDQ FRQVHJXLGR VLHPSUH JUDFLDV DO EXHQ KDFHU /D VHPDQD SDVDGD WX YH OD RSRUWXQLGDG GH UHFRGDU FRQ DOJXQRV GH ORV FRPLVDULRV TXH KDQ SDVDGR SRU 6,&$% YLHMRV WLHPSRV \ SXGH DSUHFLDU TXH SDUD WRGRV KD EHU WHQLGR WDO UHVSRQVDELOLGDG FRPR HV OD GH &RPLVDULR GH 6,&$% KD VLJ QLILFDGR XQD JUDQ H[SHULHQFLD TXH UHFXHUGDQ FRQ PXFKR WUDEDMR SH UR TXH OHV UHVXOWy PX\ JUDWLILFDQWH 5RVD &DSHOR PH GHFtD ³SDUD Pt ORV DxRV GH FRPLVDULD TXH HVWXYH GXUDQ WH OD FDQGLGDWXUD GH ,JQDFLR &DQGDX IXHURQ PX\ VDWLVIDFWRULRV WDQWR D QLYHO SHUVRQDO FRPR GH JDQDGHUD SRUTXH DSUHQGt XQD EDUEDULGDG GH FDEDOORV \D TXH HVWXYH SHJDGD D ORV MXHFHV PXFKtVLPDV KRUDV &XDQGR HQWUp GH FRPLVDULD 6,&$% \D HVWD

$GROIR 6iQFKH] GH 0RYHOOiQ UHFLELHQGR VX KRPHQDMH GH PDQRV GH ,JQDFLR &DQGDX

/D FRPLVDULD 6DVNLD 0HVGDJ UHFLEH HO KRPHQDMH GH ORV PD\RUDOHV

ED VREUH UXHGDV WRGR HO PXQGR VDEtD VX FRPHWLGR \ WRGR IXQFLRQDED D OD SHUIHFFLyQ )XH XQ WUDEDMR GH PX FKDV KRUDV GH GHGLFDFLyQ SHUR QR IXH XQD WDUHD GLItFLO SRUTXH WRGR HO PXQ GR FRODERUDED FRPHQ]DQGR SRU ORV SURSLRV JDQDGHURV´

$1&&(

$QWRQLR 3iUDPR TXH HVWXYR GXUDQWH GLH] DxRV FRQ HVWD JUDQ UHV SRQVDELOLGDG \ TXH SDVy SRU PXFKDV FDQGLGDWXUDV PH FRQILUPDED TXH ³VLHPSUH DFHSWDED HVWD UHVSRQVDEL OLGDG SRU SXUD DILFLyQ \ SRU DPRU D HVWD FDVD )XH XQD H[SHULHQFLD KX PDQD GH OD TXH GLVIUXWH PXFKR \ DSUHQGt VREUR WRGR GXUDQWH ORV SUL PHURV DxRV FRQ OD JHQWH GH SLVWD FRQ ORV PR]RV \ FRQ DTXHOORV GH ORV TXH QR KD\ IRWRJUDItDV 'XUDQWH ORV ~OWLPRV HFKp GH PHQRV OD YHUGDGHUD HVHQFLD GHO 6,&$% FUHR TXH VH SHU GLy OD SXUH]D WDQWR HQ ODV SLVWDV FRPR HQ HO DPELHQWH´

´6HU FRPLVDULR GXUDQWH GLH] DxRV IXH XQD H[SHULHQFLD KXPDQD GH OD TXH GLVIUXWH PXFKR \ DSUHQGt FRQ OD JHQWH GH SLVWDµ

$xR 3ULPHU 6,&$% GH ,JQDFLR &DQGDX )HUQiQGH] 0HQVDTXH FRPR 3UHVLGHQWH

$xR 6 $ 5 OD ,QIDQWD (OHQD XQ DxR PiV FRPR GHVGH HO YROYtD DO 6,&$% RVWHQ WDGR OD 3UHVLGHQFLD GH +RQRU HQ SUHVHQFLD GH OD DOFDOGHVD GH 6HYLOOD 6ROHGDG %HFHUULO

3HGUR &RQHVD UHFLEH GH OD 'XTXHVD GH $OED VX PHUHFLGR SUHPLR

3HGUR &RQHVD IXH HO SULPHU &RPLVDULR TXH GH PDQRV GH &DUPHQ 0DUWtQH] GH 6ROD KLFLHURQ SRVLEOHV ORV SULPHURV 6,&$% HQ ORV TXH ORV PHGLRV HUDQ PtQLPRV &XDQGR OH SUH JXQWDED SRU VX H[SHULHQFLD PH GHFtD ³GHPDVLDGR ODUJR VHUtD FRQWDU ODV GLILFXOWDGHV \ ODV SHULSHFLDV TXH WXYL PRV TXH SDVDU SDUD TXH XQ UHGXFLGR &RQVHMR OOHYiUDPRV D OD SUiFWLFD OD LGHD GH XQ 6DOyQ ,QWHUQDFLRQDO GHO &DEDOOR HQ 6HYLOOD \D TXH WRGRV QR FRPSDUWtDQ OD LQLFLDWLYD DO VHU GH PDVLDGR QRYHGRVD \ DWUHYLGD SRU SDUWH GH DOJXQRV 5HFXHUGR TXH HQ

$xR 3RU SULPHUD YH] HQ HO 0RUIROyJLFR VH VXSHUDED OD EDUUHUD GH ODV JDQDGHUtDV SDUWLFLSDQWHV ([DFWDPHQWH HVWH DxR DFXGLHURQ $xR /D DVLVWHQFLD DO 6,&$% FRQWLQ~D µLQ FUHVFHQGR¶ )XHURQ ORV YLVLWDQ WHV TXH DFXGLHURQ DO 6,&$% 1DFHQ ODV &RSDQ $1&&( HQ ODV GLVFLSOLQDV GH 'RPD &OiVLFD

ZZZ DQFFH FRP

HO DxR ILUPDPRV XQ SURWRFROR FRQ ),%(6 SRU HO TXH \D XWLOL]iEDPRV SDEHOORQHV \ ORV WULiQJXORV H[WH ULRUHV TXH KDEtD TXH UHOOHQDU GH FDEDOORV \ VWDQGV FRPHUFLDOHV 0H JXVWDUtD TXH VXSLHUD WRGR HO PXQGR TXH SDUD OOHYDU D FDER HVWD LQLFLDWLYD WXYLPRV TXH ILUPDU XQD SyOL]D DYD ODQGR HO SUR\HFWR WRGRV ORV PLHPEURV GHO &RQVHMR D WtWXOR SHUVRQDO GiQGR VH OD FLUFXQVWDQFLD GH TXH DOJXQRV GH HOORV GLPLWLHUDQ SRU HQWHQGHU TXH HO SUR\HFWR D OD ODUJD VHUtD XQ IUDFD VR HFRQyPLFR $IRUWXQDGDPHQWH QR IXH DVt \ 6,&$% VH FRQVROLGDED FDGD

PiV JUDQGH \ HO UHVWR GH JDQDGHURV SRUTXH HV HO PHMRU HVFDSDUDWH TXH WH QHPRV GHO FDEDOOR WDQWR HQ (VSDxD FRPR IXHUD GH HOOD \ FXDQGR VX LPD JHQ VH SUR\HFWD HQ HO H[WHULRU QR VH HVWDEOHFHQ GLIHUHQFLDV HO p[LWR HV GH WRGRV WDPELpQ GH ORV GLVLGHQWHV TXH TXLHUHQ WDQWR D $1&&( TXH QR HVFD WLPDQ HQ HVIXHU]RV SDUD D\XGDUOH´ 1R TXLHUR DFDEDU HVWH KLVWyULFR VLQ GHVWDFDU D GRV SURIHVLRQDOHV TXH VLHPSUH KDQ WUDEDMDGR SDUD $1&&( VLQ SUHVXSXHVWR \ TXH VRQ ORV DX WpQWLFRV SURPRWRUHV GHO HVSHFWiFXOR HFXHVWUH TXH FDGD DxR FRQJUHJD D

'RPD 9DTXHUD $OWD (VFXHOD (QJDQFKHV \ 6DOWR

´)XH XQ WUDEDMR GH PXFKDV KRUDV GH GHGLFDFLyQ SHUR QR IXH XQD WDUHD GLIt FLO SRUTXH WRGR HO PXQGR FRODERUDED FRPHQ]DQGR SRU ORV SURSLRV JDQDGHURVµ 6 $ 5 OD &RQGHVD GH %DUFHORQD HQWUHJD HO SUHPLR GH OD 5HDO 0DHVWUDQ]D D OD 0HMRU *DQDGHUtD D 0LJXHO /RYHUD

$xR 3ULPHUD HGLFLyQ GHO 6,&$% SDUD XQ QXHYR 3UHVLGHQWH $GROIR 6iQFKH] GH 0RYHOOiQ

+RPHQDMH D -RVp 6XUHGD

DxR QR VLQ HO HVIXHU]R GH FDGD XQR GH QRVRWURV TXH FDGD YH] pUDPRV PiV \ PHMRU DYHQLGRV SDUD DTXHOOD WDUHD HQ OD TXH XQ GtD QRV VXPHUJL PRV $Vt QDFLy HO HPEULyQ GH OR TXH KD OOHJDGR D VHU HVWH H[WUDRUGLQDULR 6DOyQ GHO TXH WRGRV ORV JDQDGHURV GH 35( GHEHPRV GH HVWDU RUJXOORVRV ORV IXQGDGRUHV SRUTXH QR WXYLPRV TXH SDJDU GH QXHVWUR EROVLOOR OD SyOL]D TXH ILUPDPRV ORV VRFLRV GH $1&&( SRUTXH 6,&$% KDFH TXH pVWD VHD

7RPiV 7HUU\

FXDWUR PLO SHUVRQDV \ GH TXH 6,&$% VH FRQYLHUWD HQ XQ DXWpQWLFR SDUDt VR GH OD FUyQLFD VRFLDO -RVp 6XUHGD \ 7RPiV 7HUU\ -RVp 6XUHGD HO DXWpQ WLFD ³DOPD PDWHU´ GHO HVSHFWiFXOR GH 6,&$% TXH FDGD DxR OOHQD ODV JUD GDV GHO UHFLQWR GH H[KLELFLRQHV GHO 3DODFLR GH &RQJUHVR \ ([SRVLFLRQHV IXH GHVGH HO DxR KDVWD HO HO HQFDUJDGR GH GLVHxDU \ SURGXFLU XQR GH ORV SODWRV IXHUWHV GHO 6,&$% 5HFRUGDQGR FRQ 6XUHGD OD ODERU TXH

(O &DEDOOR (VSDxRO

3ROtWLFRV MXQWR D 6 $ 5 ,QIDQWD (OHQD HQ HO SDOFR GH KRQRU

3DUD OOHYDU D FDER HVWD LQL FLDWLYD WXYLPRV TXH ILUPDU XQD SyOL]D DYDODQGR HO SUR\HFWR WR GRV ORV PLHPEURV GHO &RQVHMR D WtWXOR SHUVRQDOµ UHDOL]y GXUDQWH DxRV PH FRQILUPDED TXH HQ HO DxR FUHy VX SULPHU HV SHFWiFXOR ³QDGLH FUHtD HQ PL \ HVR PH FRVWDED SHOHDV FRQ PLHPEURV GHO &RPLWp (VH SULPHU DxR WDQ VyOR GRV Q~PHUR HVWDEDQ SUHSDUDGRV HO UHV WR IXL LPSURYLVDQGR VREUH OD PDUFKD JUDFLDV D OD D\XGD GH 3HGUR &RQHVD TXH FRQVHJXtD GHWUiV GH OD FRUWLQD D MLQHWHV \ FDEDOORV SDUD TXH VDOLHUDQ D SLVWD (Q HO DxR HO HVSHFWiFX OR IXH WRGR XQ p[LWR \ HPSHFp D KDFHU DOJR PiV FRRUGLQDGR JUDFLDV D TXH FRQWp FRQ PiV PHGLRV $xR D DxR HV WXYH LQYHQWDQGR FRQ LPDJLQDFLyQ \ FUHH KLVWRULDV EDVDGDV HQ HO 35( H KLVWRULDV TXH SURPRFLRQDED DO JD QDGHUR´ 6XUHGD PH SLGLy TXH QR ILQDOL]DUD VX FLWD VLQ SXEOLFDU VXV PiV VLQFHURV DJUDGHFLPLHQWRV D &DUPHQ 0DUWtQH] GH 6ROD D $QWRQLR 6iQFKH] %HGR\D \ D 0LJXHO 5RMDV 0DHVWUH 7RPDV 7HUU\ TXH OOHJy D 6,&$% HQ HO DxR IXH RWUR GH ODV PHMRUHV ILFKDMHV TXH DSRUWy &DUPHQ 0DUWtQH] GH 6ROD \D TXH OOHJy GH OD PDQR GH HOOD SDUD MX]JDU HO FRQFXUVR GH OD HOH JDQFLD DFWLYLGDG TXH VH FUHy FRQ HO REMHWLYR GH DPSOLDU OD SURJUDPDFLyQ GH DFWLYLGDGHV TXH VH UHDOL]DEDQ HQ HO 6,&$% 1R VyOR VH OLPLWy D MX]JDU D\XGR D OD RUJDQL]DFLyQ D FRPSUR PHWHU D ODV SHUVRQDV GHVLJQDGDV SRU $1&&( SDUD TXH DFXGLHUDQ DO 6,&$% (VH DxR QDFLy HO JDELQHWH GH UHODFLRQHV S~EOLFDV HQFDEH]DGR SRU

$1&&(

HVWH PDUDYLOORVR \ DGPLUDGR VHxRU GHO TXH D~Q D GtD GH KR\ SRGHPRV FRQWDU FRQ VX WUDEDMR *UDFLDV D 7RPDV 7HUU\ KDQ OOHJD GR KDVWD HO 6,&$% SHUVRQDOLGDGHV GH OD WDOOD GH 6RSKLD /RUHQ $OIUHGR .UDXV %R 'HUHN 'LDQD 'RXJODV &KDUOWRQ +HVWRQ OD 'XTXHVD GH $OED \ XQ VLQ ILQ GH FDQWDQWHV DUWLVWDV HV FULWRUHV \ JHQWH GH OD DOWD VRFLHGDG HVSDxROD TXH SRVWHULRUPHQWH KDQ DFDER FRQYHUWLGRV HQ JDQDGHURV GH FDEDOORV HVSDxROHV WUDV KDEHU WHQLGR OD RSRUWXQLGDG GH FRQRFHU HO 6,&$% (O WUDEDMR GH 7RPiV 7HUU\ HV PX FKR PiV LQJUDWR GH OR TXH OD JHQWH SXHGD SHQVDU WUDEDMD VL SUHVXSXHVWR \ DKt HV GRQGH UHVLGH VX PD\RU p[L WR OR KDFH SRU DPRU D OD $1&&( \ DO &DEDOOR (VSDxRO SRUTXH DQWH WRGR HV JDQDGHUR GH FDEDOORV GH 3XUD 5D]D (VSDxROD 3DUD 7RPiV 6,&$% HV PiV REOLJDFLyQ TXH WUDEDMR SRUTXH HV Wi DEVROXWDPHQWH FRQYHQFLGR GH TXH WRGR HV SRFR FXDQGR VH WUDWD GH SUR PRFLRQDU QXHVWUD UD]D &RQ UHVSHFWR D ORV DILFLRQDGRV \ DO S~EOLFR TXH FDGD DxR DFXGHQ DO 6,&$% GDURV ODV JUDFLDV SRUTXH VRLV ORV TXH UHDOPHQWH KDFpLV JUDQ GH HO 6,&$% RV KDEpLV FRQYHUWLGR HQ QXHVWUR SULQFLSDO DOLDGR \ KDFpLV TXH DxRV WUDV DxRV \D YHLQWH VXSHUHPRV ODV FLIUDV GH YLVLWDQWHV \ TXH 6,&$% VHD REMHWLYR FXPSOLGR $QLPR D WRGRV DTXHOORV JDQDGH URV \ DILFLRQDGRV DO &DEDOOR (VSDxRO D TXH VH DGHQWUHQ HQ HVWD QXHYD HGL FLyQ TXH FXPSOH HO ;; $QLYHUVDULR \ D TXH FRQR]FDQ HO YHUGDGHUR XQLYHU VR HTXLQR TXH VH FRQGHQVD HQ ),%(6 GXUDQWH ORV FLQFR GtDV GH 6DOyQ

$xR ,QDXJXUDED RILFLDO PHQWH OD HGLFLyQ HO 3UHVLGHQWH GH OD -XQWD GH $QGDOXFtD 0DQXHO &KDYHV DO TXH DFRP SDxDED HO DOFDOGH GH 6HYLOOD $OIUHGR 6iQFKH] 0RQWHVHLUtQ \ HO 'HOHJDGR GHO *RELHUQR HQ $QGDOXFtD 7RUUHV +XUWDGR

$xR , &DPSHRQDWR GH (VSDxD 0RUIRIXQFLRQDO $1&&( GH &DEDOORV \ <HJXDV GH 35(

$xR 1XHYD HWDSD SDUD HO HVSHFWiFXOR HFXHVWUH VLQ -RVp 6XUHGD DO IUHQWH

$xR SHUVRQDV VH GLHURQ FLWD HQ HO 6,&$% $xR 6,&$% OOHQDED ODV SRUWDGDV GH ODV UHYLVWDV DEUtD ORV PDJD]LQHV GH ORV SURJUDPDV UDGLRIyQLFRV \ HUD QRWLFLD GH UH IHUHQFLD HQ WRGRV ORV WHOHGLDULRV

ZZZ DQFFH FRP

&$50(1 0$57Ì1(= '( 62/$

35(6,'(17$ '( $1&&( '( $

´0L OXFKD VH FHQWUy HQ FRQVLGHUDU DEVROXWDPHQWH LPSUHVFLQGLEOH OD FRQFHQWUDFLyQ GH FDEDOORV \ GHVPRQWDU OD WHRUtD GHO 0LQLVWHULR GH $JULFXOWXUD \ GH OD -XQWD GH $QGDOXFtD SDUD HYLWDU HYHQWRVµ ¢4XH REMHWLYRV VH PDUFy FRPR 3UHVLGHQWD \ FXiOHV LQFXOFy D VX HTXLSR GH WUDEDMR SDUD TXH VH FXP SOLHUDQ GXUDQWH WDQWRV 6,&$%" (O 6,&$% IXH OD SODVPDFLyQ GHO REMHWLYR FRQ HO TXH PH SUHVHQWp D ODV HOHFFLRQHV GH OD $1&&( HO LQ YHQWR TXH SHUPLWLy TXH HO PXQGR GHO FDEDOOR HQ JHQHUDO \ GHO 35( HQ SDU WLFXODU QR VH YLQLHUD DEDMR GH IRUPD LUUHYHUVLEOH (O DxR TXH DFFHGt D OD SUHVLGHQ FLD OD VLWXDFLyQ HUD DEVROXWDPHQWH WUiJLFD QR VH PRYtDQ ORV FDEDOORV OD SHVWH HTXLQD KDEtD DLVODGR $QGDOXFtD \ ([WUHPDGXUD GHO UHVWR GH (VSDxD \ SROtWLFDPHQWH HVWD VLWXDFLyQ QR FDPELDUtD KDVWD GHVSXpV GH FHOHEUDU VH ODV 2OLPSLDGDV GH %DUFHORQD SDUD OR TXH IDOWDEDQ FXDWUR DxRV $GHPiV OD FULVLV HFRQyPLFD KDEtD GHMDGR \D HQWRQFHV OD VLWXDFLyQ GHO PHUFDGR PDOWUHFKD 3RU WDQWR PL OXFKD VH FHQWUy HQ FRQVLGHUDU DEVROXWDPHQWH LPSUHVFLQ GLEOH OD FRQFHQWUDFLyQ GH FDEDOORV \ GHVPRQWDU OD WHRUtD GHO 0LQLVWHULR GH $JULFXOWXUD \ GH OD -XQWD GH $QGDOXFtD SDUD HYLWDU HYHQWRV 1R YR\ D UHODWDU WRGD OD KLVWRULD SHUR HO UHVXOWDGR IXH TXH HQ HO SULPHU DxR GH PL SUHVLGHQFLD H[DFWDPHQWH PHVHV GHVSXpV GH WRPDU SRVHVLyQ VH FHOHEUy HO SULPHU PRUIROyJLFR HQ ),%(6 FRQ SLVWD HVSHFWiFXOR \ FRSD GH FKDPSDJQH SDUD WRGRV (Q ORV SULPHURV WUHV DxRV VH RFX SDURQ ORV WUHV SDEHOORQHV GH ),%(6 WDO \ FRPR HVWiQ HQ OD DFWXDOLGDG VH UHJLVWUy HO QRPEUH \ VH HVWDEOHFLHURQ ODV EDVHV HFRQyPLFDV TXH KDQ KHFKR SRVLEOH HVWRV YHLQWH DxRV /D ~QLFD

IHULD SULYDGD \ UHQWDEOH FUHR LQFOXVR HQ OD DFWXDOLGDG 0L HTXLSR HUDQ GLH] SHUVRQDV GH ODV FXDOHV FLQFR HUDQ FRQVHMHURV GH OD $1&&( 7RGRV KDFtDPRV HO WUD EDMR GH PR]RV PRQWDGRUHV MLQHWHV UHODFLRQHV S~EOLFDV GLVHxR GHO HVSHF WiFXOR HWF (UD DJRWDGRU SHUR QXHVWUR OHPD DGHPiV GH OD LOXVLyQ IXH TXH QDGLH VH YHQGUtD DEDMR QL VH SRQGUtD HQIHUPR KDVWD TXH VH DSDJDUDQ ODV OX FHV HO GRPLQJR ¢4Xp UHFXHUGRV OH WUDH ORV 6,&$% TXH YLYLy GXUDQWH ORV DxRV GH PDQ GDWR" $QWH WRGR HO DSR\R GH OD &DVD GH 6 0 (O 5H\ \ GH 6 $ 5 /D ,QIDQWD 'RxD (OHQD TXH QXQFD IDOWy D QXHV WUD OODPDGD /D LPSOLFDFLyQ GH ORV &RQVHMHURV 6DVNLD 3HGUR 0LJXHO $QWRQLR TXH WUDEDMDEDQ WRGDV ODV KRUDV GHO GtD HQ OD UHFHSFLyQ GH FDEDOORV RUJDQL]D FLyQ GH ODV SLVWDV GLVHxR \ HMHFXFLyQ GHO HVSHFWiFXOR 8Q UHFXHUGR PX\ HVSHFLDO D ORV SULPHURV SDWURFLQDGRUHV HVSHFLDO PHQWH D OD &DMD 5XUDO TXH GLHURQ GLQHUR FRQILDQGR HQ PL SDODEUD DQ WHV GH FRPSUREDU HO p[LWR GH OD LGHD

$xR , VXEDVWD GH FDEDOORV 35( HQ 6,&$% &LIUD JOREDO GH WUDQVDFFLRQHV (XURV

$xR 6,&$% FUHFH GHELGR D OD GHPDQGD GH VWDQGV JDQD GHURV RFXSDQGR \D ORV PHWURV FXDGUDGRV $xR 6H FXPSOH XQD Gp FDGD GH PXFKRV SDWURFLQDGRUHV TXH UHODFLRQDEDQ VX HPSUHVD R SURGXFWRV FRQ HO 6,&$%

(O &DEDOOR (VSDxRO

D 7RPiV TXH QRV JXLy SRU HO VLHP SUH DUGXR FDPLQR GH OD SURPRFLyQ \ Ã&#x2C6;OYDUR TXH SURSRUFLRQy OR PHMRU TXH HQWRQFHV KDEtD GH FDEDOORV HQ SLVWD 7DPELpQ D ODV SHUVRQDV TXH FR ODERUDURQ GH IRUPD GHVLQWHUHVDGD WRGR HO HVSHFWiFXOR VH KDFtD FRQ OD LPSOLFDFLyQ GH JHQWH IDPRVD \ PH QRV IDPRVD GHO PXQGR GHO FDEDOOR 6X D\XGD SHUPLWLy TXH OR TXH RFXUUtD HQ OD SLVWD IXHUD DXWpQWLFR HO HVSHF WiFXOR HUD OD UHSURGXFFLyQ GH ODV LPiJHQHV FRWLGLDQDV HQ ODV TXH SDUWL FLSDED HO FDEDOOR GH 35(

(O FHUWDPHQ KD WUDVFHQGLGR GH OD SURSLD DVRFLDFLyQ SDUD VHU SDWULPRQLR GH OD FLXGDG \ GH WRGRV ORV JDQDGHURV GHO PXQGR DOJR GH OR TXH PX\ SRFRV SUR\HFWRV VRQ FDSDFHV &RPR HV QDWXUDO HO PHMRU SUHVX SXHVWR KD KHFKR TXH WRGR VHD PiV JUDQGH PiV FXLGDGR PiV SURIHVLR QDO« (V XQD JUDQ DOHJUtD YHU FyPR OHMRV GH PRULU HO SUR\HFWR KD FXPSOL GR DxRV FRQ XQD VDOXG HQYLGLDEOH 2MDOi TXH HQ RWURV DxRV SR GDPRV IHOLFLWDUQRV FRPR KR\ OR KDFHPRV \ PL DJUDGHFLPLHQWR DO 3UHVLGHQWH TXH SHUPLWH D WRGRV ORV ¢4Xp GLIHUHQFLDV FRQVLGHUD TXH KD\ TXH VRPRV KLVWRULD SDUWLFLSDU GH OD DFWXDOLGDG FRQ ORV 6,&$% GH DKRUD"

,*1$&,2 &$1'$8 )(51Ã&#x2030;1'(= 0(16$48(

35(6,'(17( '( $1&&( '( $

´/RV UHVXOWDGRV HFRQyPLFRV KDQ SRVLELOLWDGR LU PHMRUDQGR \ DPSOLDQGR HO 6,&$% \ VREUH WRGR OR PiV LPSRUWDQWH QRV KD SHUPLWLGR D ORV JDQDGHURV TXH QXHVWUD $1&&( KD\D GLVIUXWDGR GH PiV OLEHUWDG H LQGHSHQGHQFLD ¢4Xp UHFXHUGRV OH WUDH ORV 6,&$% TXH YLYLy GXUDQWH ORV FXDWUR DxRV GH PDQGDWR" 'XUDQWH PL SULPHU 6,&$% ),%(6 VH RFXSDED GH WRGD OD PXHV $xR 3RU SULPHUD YH] WUD OLPLWiQGRVH OD $1&&( D 6,&$% HVWi GHGLFDGR D XQ SDtV RUJDQL]DU HO FRQFXUVR PRUIROyJL *XDWHPDOD FR \ HO HVSHFWiFXOR (Q HO VLJXLHQWH 6,&$% QRV KLFLPRV FDUJR GH ODV WD TXLOODV H LQJUHVRV SRU DFFHVR GHO S~EOLFR DO UHFLQWR IHULDO \ TXHGy OD SDUWH FRPHUFLDO D FDUJR H[FOXVL YR GH ),%(6 (Q ODV GRV VLJXLHQWHV HGLFLRQHV QRV IXLPRV FRQILUPDQGR FRPR YHUGDGHURV RUJDQL]DGRUHV GH RUJDQL]DGRU FRQ ORV TXH WRGDYtD WRGR HO 6,&$% VLJR PDQWHQLHQGR UHODFLyQ GH DPLV 0LV UHFXHUGRV GH DTXHOORV DxRV WDG VRQ GH ODUJDV UHXQLRQHV \ IUHFXHQWHV ¢4Xp GLIHUHQFLDV FRQVLGHUD TXH GHVHQFXHQWURV FRQ ORV UHVSRQVDEOHV GHO 3DODFLR GH &RQJUHVRV 5HVXOWy KD\ FRQ ORV GH DKRUD" (Q PL pSRFD 6,&$% OOHJy D VHU PX\ GLItFLO DUUDQFDUOHV ODV FRPSH OD PHMRU PXHVWUD HXURSHD GHGLFD WHQFLDV TXH YHQtDQ HMHUFLHQGR GHVGH GD DO FDEDOOR GH XQD VROD UD]D KR\ DxRV DQWHULRUHV (QWUH ORV UHFXHUGRV EXHQRV TXH PDQWLHQH HVWH OLGHUDWR \ DGHPiV VH ERUUDQ ORV DQWHULRUHV HVWiQ ODV ILHV KD FRQYHUWLGR HQ XQR GH ORV HYHQ WDV GHO SRVW VLFDE FRQ HO HTXLSR WRV PiV LPSRUWDQWHV GH OD FLXGDG GH $1&&(

ZZZ DQFFH FRP

6HYLOOD TXL]iV VROR VXSHUDGR SRU OD )HULD GH $EULO \ OD 6HPDQD 6DQWD ¢4Xp REMHWLYRV VH PDUFy FRPR 3UHVLGHQWH \ FXiOHV LQFXOFy D VX HTXLSR GH WUDEDMR SDUD TXH VH FXP SOLHUDQ GXUDQWH WDQWRV 6,&$%" 'HVGH ODV SULPHUDV HGLFLRQHV GH 6,&$% &DUPHQ 0DUWtQH] GH 6ROD KDEtD FRQVHJXLGR FRQYHUWLU HVD VH PDQD JDQDGHUD HQ XQD JUDQ FLWD VRFLDO D OD TXH DFXGtDQ ORV SHUVR QDMHV PiV UHOHYDQWHV GHO PRPHQWR FRQ OD FRQVLJXLHQWH UHSHUFXVLyQ HQ ORV PHGLRV (O LQWHUpV GHO 6,&$% VREUHSDVDED GH VREUHPDQHUD DO WH PD H[FOXVLYDPHQWH JDQDGHUR 0L REMHWLYR VH FHQWUy HQ UHQWD ELOL]DU XQ HYHQWR TXH SRU XQD SDUWH DGPLQLVWUDED ),%(6 \ SRU RWUD GHVDSURYHFKDED HO p[LWR PHGLiWLFR /D DGPLQLVWUDFLyQ \ RUJDQL]D FLyQ GHO 6DOyQ VH FRQVLJXLy FRQ QR SRFR HVIXHU]R $ H[SORWDU HO p[LWR VRFLDO D\XGy PXFKR D SUHSDUDU HO

H[KDXVWLYR GRVVLHU GH SUHQVD TXH QXHVWUR JHUHQWH -DLPH 0ROLQD VX SR YHQGHU D ODV PLO PDUDYLOODV PXOWLSOLFDQGR ORV LQJUHVRV SRU SX EOLFLGDG \ SDWURFLQLRV /RV UHVXOWDGRV HFRQyPLFRV KDQ SRVLELOLWDGR LU PHMRUDQGR \ DP SOLDQGR HO 6,&$% \ VREUH WRGR OR PiV LPSRUWDQWH QRV KD SHUPLWLGR D ORV JDQDGHURV TXH QXHVWUD RUJD QL]DFLyQ QXHVWUD $1&&( KD\D GLVIUXWDGR GH PiV OLEHUWDG H LQGH SHQGHQFLD 1XQFD KD VLGR EXHQR GHSHQGHU GHO JULIR HFRQyPLFR GH OD $GPLQLVWUDFLyQ KR\ HV SHRU (O HVIXHU]R SRU FRQVHJXLU ORV UH FXUVRV QHFHVDULRV VLQ H[SULPLU FRQ FXRWDV D ORV JDQDGHURV QR FD\y HQ VDFR URWR VLUYLy GH DFLFDWH D 5DIDHO /ySH] 0pQGH] QXHVWUR WHVRUHUR \ D VX HTXLSR HFRQyPLFR 0DQROR *RQ]iOH] \ 0DFDUHQD 2FKRD SDUD VHU HMHPSODUHV HQ OD EXHQD XWLOL]D FLyQ GH XQ GLQHUR WDQ FRVWRVR

$xR 3ULPHUD HGL FLyQ GHO 6,&$% SDUD HO DFWXDO 3UHVLGHQWH -DYLHU &RQGH &HUUDWR

$xR $xR TXH PiV GHOHJDFLRQHV LQWHUQDFLRQDOHV HVWXYLHURQ SUHVHQWHV HQ 6,&$% (VWXYLHURQ SDtVHV FRPR &KLQD 0DUUXHFRV *XDWHPDOD 5XVLD (( 88 (FXDGRU *XDWHPDOD 1LFDUDJXD R 6XHFLD

$'2/)2 6Ã&#x2030;1&+(= '( 029(//Ã&#x2030;1

35(6,'(17( '( $1&&( '( $

´6RQ PXFKRV ORV UHFXHUGRV SHUR TXLHUR KDFHU XQD PHQFLyQ HVSHFLDO DO 6,&$% FHOHEUDGR HQ HO DxR HQ HO TXH QRV GHVYLQFXODPRV GH OD RILFLDOLGDG \ FHOHEUDPRV HO SULPHU &DPSHRQDWR GH (VSDxD $1&&( ¢4Xp UHFXHUGR OH WUDHQ ORV 6,&$% TXH YLYLy GXUDQWH ORV DxRV GH VX PDQGDWR" 'XUDQWH ORV RFKR DxRV GH PL PDQGDWR \ SRU WDQWR RFKR FHOHEUD FLRQHV GH 6,&$% FRPSUHQGHUi TXH VRQ PXFKRV ORV UHFXHUGRV \ OD PD \RUtD GH HOORV PX\ DJUDGDEOHV SHUR TXL]i WHQGUtD TXH KDFHU PHQFLyQ HVSHFLDO DO FHOHEUDGR HQ HO DxR HQ HO TXH QRV GHVYLQFXODPRV GH OD RILFLDOLGDG \ FHOHEUDPRV HO SULPHU &DPSHRQDWR GH (VSDxD $1&&( )XH XQD DSXHVWD GXUD TXH PDUFy XQ ¢4Xp GLIHUHQFLDV FRQVLGHUD TXH DQWHV \ XQ GHVSXpV HQ OD KLVWRULD GH KD\ FRQ ORV 6,&$% GH DKRUD" QXHVWUD $VRFLDFLyQ \ TXH WRGRV OR /DV FRPSDUDFLRQHV VLHPSUH VRQ UHFRUGDPRV FRPR XQ URWXQGR p[LWR

$xR 6,&$% FXPSOH DxRV GH YLGD

(O &DEDOOR (VSDxRO

RGLRVDV 1R HV IiFLO FRPSDUDU HO SUHOXGLR GH OD PDQR GH 0DQROR 1RYDOHV HO JUDQ PpULWR GH &DUPHQ GH LQLFLDU HO 6,&$% FRPR WDO HO JUDQ HVIXHU]R GH ,JQDFLR SDUD FRQVROLGDU HO 6DOyQ HQ HO DVSHFWR HFRQyPLFR R FRQ HO SDSHO TXH D Pt PH WRFy R SRU OR PHQRV TXH \R FUHtD TXH PH KDEtD WRFDGR TXH IXH OD FRQVROLGDFLyQ HQ WRGRV ORV VHQWLGRV WDQWR D QLYHO QDFLRQDO FR PR LQWHUQDFLRQDO 3HUR FRPR QR TXLHUR HOXGLU OD SUHJXQWD OH GLUp TXH ORV 6,&$% GH DKRUD QHFHVLWDQ XQ LPSRUWDQ WH UHYXOVLYR HQ WRGRV ORV DVSHFWRV LPDJHQ PRUIROyJLFR MX]JDPLHQWR HVSHFWiFXOR«&XDOTXLHU LGHD SRU EXHQD TXH VHD VL QR VH UHQXHYD

VL QR VH SRQH HQ PDUFKD OD LPD JLQDFLyQ SDUD FUHDU FRVDV QXHYDV GHMDUi GH VHUYLU 6L VH FDH SRU WDQ WR HQ HO LQPRYLOLVPR HQ OD UXWLQD \ HQ SHQVDU HVWR VDOH ELHQ HQ FXDO TXLHU FDVR PDO YDPRV ¢4Xp REMHWLYRV VH PDUFy FR PR 3UHVLGHQWH \ FXiOHV LQFXOFy D VX HTXLSR GH WUDEDMR SDUD TXH VH FXPSOLHUDQ GXUDQWH WDQWRV 6,&$%" /RV REMHWLYRV SULQFLSDOHV HUDQ PHMRUDU DxR D DxR HO 6DOyQ FRQV WUXLU VREUH ORV VyOLGRV FLPLHQWRV TXH PLV SUHGHFHVRUHV PH GHMDURQ XQ 6DOyQ TXH IXHUD FRQRFLGR HQ WR GRV ORV ULQFRQHV GH QXHVWUR SDtV \ FRQ XQD PX\ LPSRUWDQWH SUR\HF

FLyQ LQWHUQDFLRQDO $ PL HTXLSR GH WUDEDMR FUHR TXH OHV LQFXOTXp HO FDULxR SRU OD &DVD \ OD LOXVLyQ HQ HO FDVR FRQFUHWR GHO 6,&$% GH PHMRUDU FDGD HGLFLyQ 6HJXUR TXH WRGRV HOORV UHFRUGDUiQ FXDQGR QRV UHXQtDPRV SDUD SUHSDUDU 6,&$% \ DFDEiEDPRV D ODV WDQWDV GH OD PD GUXJDGD GiQGROH YXHOWDV \ YXHOWDV D OD FDEH]D SDUD YHU HQ TXp SRGtD PRV PHMRUDU R GyQGH SRGtDPRV DUDxDU XQ PHWUR PiV HQ HO UHFLQWR ,QWHQWp HQ WRGR PRPHQWR WUDQV PLWLUOHV VHJXULGDG HQ WRGR OR TXH KDFtDQ \ SRU VXSXHVWR TXH VXSLH UDQ TXH VLHPSUH FRQWDEDQ FRQ PL DSR\R HQ OR EXHQR HQ OR PDOR HQ ORV DFLHUWRV \ HQ ORV HUURUHV

-$9,(5 &21'( &(55$72

35(6,'(17( '( $1&&( '(6'(

´6LQ 6,&$% HO FDEDOOR GH 35( QR VHUtD OD UHDOLGDG TXH HV KR\ GtD SRU WDQWR HV GH MXVWLFLD TXH D 6,&$% \ D ORV TXH OR FUHDURQ H LPSXOVDURQ WHQJDPRV TXH PDQLIHVWDUOHV WRGD QXHVWUD JUDWLWXGµ -DYLHU ¢TXp UHFXHUGRV WLHQH GH DTXHOORV SULPHURV 6,&$% HQ ),%(6" 6RQ UHFXHUGRV GH UHFRQRFLPLHQ WR DO HVIXHU]R \ DO DJUDGHFLPLHQWR 6LQ 6,&$% HO FDEDOOR GH 35( QR VHUtD OD UHDOLGDG TXH HV KR\ GtD SRU WDQWR HV GH MXVWLFLD TXH D 6,&$% \ D ORV TXH OR FUHDURQ H LPSXOVDURQ WHQJDPRV TXH PDQLIHVWDUOHV WRGD QXHVWUD JUDWLWXG (O 6,&$% OR KD YLYLGR FR PR &RQVHMHUR FRPR PLHPEUR GHO &RPLWp (MHFXWLYR FRPR 9LFHSUHVLGHQWH \ GH XQRV DxRV SD UD DFi FRPR 3UHVLGHQWH 'HVGH VX DPSOLD H[SHULHQFLD ¢TXp VLJ QLILFDGR WLHQH SDUD XVWHG ODV VLJODV 6 , & $ %" 6,&$% WLHQH DOJR HVSHFLDO FUHD GHSHQGHQFLD SDVD D IRUPDU SDU

$1&&(

WH GH OR SHUVRQDO \ HV LPSRVLEOH GHVSUHQGHUWH GH OR TXH HV \ OR TXH LPSOLFD SDUD HO VHFWRU ¢$OJ~Q PHQVDMH D ORV JDQDGHURV \ DILFLRQDGRV TXH DFXGDQ D HVWD ;; HGLFLyQ GHO 6,&$%" 4XH YDQ D VHU WHVWLJRV GH XQR GH ORV FHUWiPHQHV DQXDOHV PiV ORQ JHYRV GH ORV TXH VH FHOHEUDQ HQ QXHVWUR SDtV \ TXH GHVHDPRV GLV IUXWHQ HQ pO SRUTXH VHUi HO PHMRU SUHPLR DO JUDQ HVIXHU]R TXH KDFHQ ORV HPSOHDGRV GH $1&&( SDUD TXH 6,&$% WHQJD p[LWR XQ DxR PiV

´6,&$% WLHQH DOJR HVSHFLDO FUHD GHSHQGHQFLD SDVD D IRUPDU SDUWH GH OR SHUVRQDO \ HV LPSRVLEOH GHVSUHQGHUWH GH OR TXH HV \ OR TXH LPSOLFD SDUD HO VHFWRUµ

ZZZ DQFFH FRP

(O &DEDOOR (VSDxRO

+HPHURWHFD 5HYLVWD HO &DEDOOR (VSDxRO ´(VSHFLDO 6,&$%µ 3XEOLFDFLyQ Q GHO DxR

7UDV ILQDOL]DU HO SULPHU 6,&$% FHOHEUDGR HQ HO DxR OD UHYLVWD HO &DEDOOR (VSDxRO VH UHOOHQy DO FRPSOHWR GH LQIRUPDFLyQ H[FOXVLYD GHO 6DOyQ SDUD RIUHFHU HQ WUHLQWD \ XQD SiJLQDV OR TXH IXH HO PD\RU GH ORV p[LWRV FRVHFKDGRV KDVWD HO PRPHQWR SRU OD $VRFLDFLyQ $ FRQWLQXDFLyQ SRGUi OHHU HO HGLWRULDO GH OD 3UHVLGHQWD &DUPHQ 0DUWtQH] GH 6ROD \ YHU IRWRJUDItDV GH FD EDOORV \ JDQDGHURV TXH SDVDURQ SRU ODV LQVWDODFLRQHV GH ),%(6 HQ HVH SULPHU DxR GH 6,&$%

% $ & 6,

xRO D S (V OR O D E &D O H DO LRQ F D UQ QWH , OyQ 6D

$1&&(

ZZZ DQFFH FRP

(O &DEDOOR (VSDxRO

,1$8*85$&,Ï1

6,&$%

$1&&(

ZZZ DQFFH FRP

&21&8562

025)2/2*,&2

(O &DEDOOR (VSDxRO

$1&&(

ZZZ DQFFH FRP

(175(*$ '( 35(0,26

(O &DEDOOR (VSDxRO

$1&&(

ZZZ DQFFH FRP